欢迎关注36氪出海微信公众号（ ID：wow36krchuhai ），及时获取前沿资讯、了解全球新趋势。文末扫码关注并加入出海社群，遇见全球商业伙伴。 值得关注的中国公司全球化大事件 传阿里巴巴计划向 Grab 投资30亿美元。据 DealStreetAsia 报道，阿里巴巴集团日前正在计划向东南亚出行巨头 Grab 投资30亿美元。如果该笔交易达成，将成为2016年阿里投资 Lazada 以来公司在东南亚最大规模的一笔投资。Grab 近期的估值已达到140亿美元。 腾讯或向印度电商平台 Flipkart 投资6280万美元。据 ET Tech 报道，腾讯计划向印度电商平台 Flipkart 投资 6280万美元。预计投资完成后，腾讯将持有 Flipkart 4%-5.3% 的股份。此前，沃尔玛刚刚向 Flipkart 投资12亿美元。 出海无人驾驶企业智行者科技完成数亿元 C+ 轮投资。记者获悉，投资方包括新鼎资本、华夏未名等。本轮融资将用于新技术研发、组建新车队和海外市场拓展等方面。智行者科技成立于2015年，核心产品是自动驾驶“大脑”，其无人洗地车产品“蜗小白”已销往德国、美国、日本、俄罗斯、沙特等国家。 本周必读出海精品文章 时值中美关系剧烈变化之际，年初，瑞幸被美国监管机构要求摘牌退市，好未来、爱奇艺等中概股也接连遭遇不测。随之发酵的还有美国参议院通过《外国公司问责法案》，对在美上市的外国公司提出额外信息披露要求。美国证监会主席更是史无前例地公然向投资者警示不要投资中概股。在这样的变化下，纳斯达克是否还是中国企业理想的上市地点，针对这个问题，36氪出海询问了纳斯达克亚太区主席的看法，他的观点是：资本市场没有偏见。 专访纳斯达克：资本市场没有偏见 | in Focus 持续一个多月的 TikTok 出售风波，终于出现了一丝希望。多家媒体报道，TikTok 选择与美国甲骨文公司进行“合作”，并已将相应方案提交美国政府。而在新方案中，甲骨文将以“可信的合作伙伴”的身份，参与管理 TikTok 美国用户的相关数据，以消解美国政府对用户数据安全的“担忧”。这一次，TikTok 能涉险过关吗？ Tiktok 的转机和甲骨文的良机 「从东八区出发」是36氪出海推出的新栏目。波谲云诡的世界局势席卷全球商业，还要不要做全球化？怎么做全球化？对海外市场有着野心的公司不停尝试和摸索，试图找到答案和方法。本篇是「从东八区出发」系列的第1篇文章，欢迎关注公众号36氪出海，持续收获聚焦全球新经济玩家的系列内容。第一篇，我们采访了视达 CEO 吴一黎先生，听他讲述两年间，视达如何在无人零售领域从追赶走向从容。 从东八区出发｜专访视达CEO吴一黎：海外无人零售的Local for Local 全球新经济大事件 信实零售获美国投资者20亿美元投资。据 ET Tech 报道，美国私募机构凯雷集团日前计划向印度信实集团旗下的零售业务投资20亿美元，如果该项交易最终确定，那么这将成为凯雷集团在印度最大的一笔投资。目前，双方均未就此事发表进一步评论。 Flipkart 计划最早于2021年在海外市场上市。据 ET Tech 报道，沃尔玛旗下的印度电商平台 Flipkart 计划最早于2021年在美国或新加坡上市，目前该公司的估值已达250亿美元。7月，Flipkart 获得了来自沃尔玛的12亿美元投资。日前，腾讯也宣布计划向 Flipkart 投资6280万美元。 新加坡金融机构 Clifford Capital 日前获得了亚洲发展银行9500万美元注资。据 DealStreetAsia 报道，亚洲发展银行的投资中包含5000万美元的直接投资以及4500万美元来自该银行旗下 LEAP 基金的注资。Clifford Capital 将把这笔资金投入亚洲基础设施建设的相关项目中。 乌拉圭诞生首家独角兽企业。据 Latamlist 报道，乌拉圭初创企业 dLocal 日前完成2亿美元融资，预计本次融资结束后，dLocal 的总估值将达到12亿美元，成为乌拉圭全国第一家独角兽企业。dLocal 是一家金融科技公司，主营各种跨境支付业务。 软银集团向英伟达出售 ARM, 成交价超400亿美元。据华尔街日报报道，软银集团即将完成对旗下芯片架构（IP）供应企业 ARM 的出售，买方为英伟达。预计最终售价将超过400亿美元。2016年，软银以320亿美元的价格收购 ARM，今年以来，软银业绩持续波动，不断以出售资产的方式回笼现金流。 寻求报道、与作者交流、商务合作、投稿转载，请扫码联系36氪出海运营。
欢迎关注36氪出海微信公众号（ ID：wow36krchuhai ），及时获取前沿资讯、了解全球新趋势。文末扫码关注并加入出海社群，遇见全球商业伙伴。 中国企业全球化 华为拿下摩洛哥 5G 订单，目前已占据70%非洲 4G 市场。近日，华为成功击败欧洲电信运营商爱立信，与非洲国家摩洛哥达成 5G 网络建设新合作，拿下摩洛哥 5G 市场。华为方面表示，将与摩洛哥电信运营商合作，进行部署和开发。 出海营销技术服务商 oneSight 完成数千万元人民币 A 轮融资。记者获悉，近日，出海营销技术服务商 oneSight 完成数千万元人民币 A 轮融资，投资方为至临资本。oneSight 是中国品牌全球化的大数据营销技术服务商，自2017年成立以来，致力于解决中国品牌出海的痛点和难点，服务中国企业的全球化需求。本轮融资将主要用于产品研发和团队建设等方面，未来将持续用大数据和 AI 赋能出海营销，为出海品牌提供更加优质的服务。 东南亚 淡马锡投资英国金融科技公司。据 DealStreetAsia 报道，淡马锡日前向英国金融科技企业 TrueLayer 投资2500万美元。Anthemis 等企业也同时参与了对 TrueLayer 的投资。TrueLayer 计划利用这笔投资拓展主营业务。 TrueLayer 成立于2016年，主要产品为各类实时支付工具。 马来西亚金融科技公司 Merchatrade Asia 收购金融科技初创企业 Valyou Sdn Bhd。据 DealStreetAsia 报道，马来西亚金融科技公司 Merchantrade Asia 近日宣布全资收购本国金融科技公司 Valyou Sdn Bhd。目前马来西亚监管机构已经批准了该项交易。预计合并后的企业将有1200名员工。预计两家公司合并后将联合开发保险类产品。 印度 Paytm 计划进军印度股票经纪行业。据 DealStreetAsia 报道，Paytm 计划涉足股票经纪业务，试图改变印度目前机构投资者向中小投资者和散户投资者隐瞒信息的现状。这项业务计划利用算法分析散户投资者的投资偏好，并在一段时间内不向新用户收取任何经纪费用。 印度金融科技平台 Razor pay 筹备新一轮募资。据 DealStreetAsia 报道，印度金融科技公司 Razor Pay 日前计划募资1.2-1.5亿美元。领投方为新加坡主权基金 GIC，红杉及 Ribbit Capital 参与跟投。目前，这家公司的估值约在10亿美元左右。目前 Razor Pay 拥有网银工具 Razorpay X。 中东 科威特洗衣初创企业 JustClean 获得800万美元融资。据 Menabytes 报道，提供洗衣服务的企业 JustClean 日前获得800万美元融资。投资方为来自科威特的 Faith Capital。JustClean 在中东地区提供代洗衣服务，目前在科威特、巴林、卡塔尔和沙特都有分支。 其他 韩国金融科技公司 Wirebarley 完成1000万美元 B 轮融资。据 DealStreetAsia 报道，韩国金融科技公司 Wirebarley 日前完成了1000万美元的 B 轮融资。投资方包括 Magna Investment，Shinsegae I&C 和 Dt Investment。Wirebarley 目前在美国、加拿大、澳大利亚和信息栏等地都有业务分布，未来预计会重仓北美市场。 软银计划投资巴西生物科技公司。据 DealStreetAsia 报道，日本软银近日决定联合 General Atlantics 共同收购巴西生物科技公司 Acesso Digital。未来 Genral Atlantics 和软银将持有 Acesso Digital 少量股权，Acesso 在今年一月刚刚完成上一轮融资。 图 | Unsplash 寻求报道、与作者交流、商务合作、投稿转载，请扫码联系36氪出海运营。
视频加载中，请稍候... 自动播放 play 诚信，商业的根基 向前 向后 注：本文摘自于北京和昶律师事务所与《财富》（中文版）一起合作的“2020中国企业家法律风险报告”卷首语文章。 隔着铁栏杆，我仍能感觉坐在我对面的当事人，深深的绝望。他，正值年富力强，2003年远赴美国耶鲁留学，学成归国，创办了一家知名电商品牌，后又被某上市公司聘任为电商部负责人，曾经满怀理想和抱负，今日却深陷囹圄，前途渺茫。 事情起因于他在负责公司电商业务时，在广告投放效果很好的情况下，擅自截留了一部分广告费自用，自称后期有必要时投放，被公司审计发现，举报职务侵占。同时，他与公司签订有对赌协议，如果在三年内帮助公司通过线上销售产品达成某个目标，公司应当给付其团队一笔可观的公司股票。 第一次会见时，他满是委屈地对我说：“我就是暂时借用一下公司的广告费，反正钱放在账上也不能产生效益。而且公司拖欠我们的股票价值远远超过这笔广告费。我当然违反了公司制度，但是公司为什么不和我谈，就直接找公安抓人呢？公司还承诺，只要我把钱全部退还了，就给我谅解书，从轻处罚。为什么我的家人把房子卖掉，钱全部退掉，之前公司出的谅解书现在又没有了，公司还不承认呢？” 他写满了疑惑的脸，很长时间总是浮现在我的眼前，让我想起来很是惋惜。毫无疑问，他的经历和业绩充分证明了，他是一名叱咤商场的猛将。但在法律意识方面，他又是淡薄的，竟然划不清公私的界限。他还是“单纯”的，以为所有的问题，大家都应当先坐下来，通过协商解决。 后来我了解，这家远在偏远县城的上市公司，没有完善的内部管理制度，却有最“有效”的举报途径，已把多个公司高管送到了监狱。在这个真实的故事中，作为一名公司高管，他没有守住“诚实”的底线；作为一家公司，又何尝不是没有起码的“信用”。而且在当今的中国，这好像并不是个例。 莎士比亚说：“如果要别人诚信，首先要自己诚信。”公司治理说到底，就是诚信和公平。如果以失信打击谎言，以抓人代替治理，这种零和博弈思维与商业的合作、共赢精神完全背道而驰，这样的文化一定培育不出好的公司和员工。 还值得我们反思的是，挪用资金这类犯罪，一方面固然与行为人的个人品性相关，其实也与公司的规章制度相关，更与人贪婪和自私的本性相关。一家好的公司是通过制度制约人性之恶，而不是以恶制恶，陷入你死我活的死循环。 尤其是一家公司内部大量存在这样的行为的话，就是公司治理失范的信号，它更大的价值是提示公司提升治理能力，而不是推给国家，一罚了之。同时，这些行为对社会的影响是十分有限的，本质上是一个公司内部的问题，如果国家的手伸得太长，就剥夺了公司的自治权，也剥夺了行为人改正的机会和公司提升治理能力的契机。 刑法中的侵占罪，是以被害人提起告诉为条件，国家才启动刑事诉讼程序。挪用的性质并不一定比侵占更重，法律也可以把选择权交给公司。如果公司觉得通过民事追偿或者公司内部制度处理更好，国家就应该尊重公司的选择。刑罚从来不是目的，而是手段，如果有替代措施，刑罚就应退而远之。“必欲民犯之者寡，而畏之者众，明刑至于无刑，善杀至于无杀。”法律的更高境界，是助人为善。 中国有悠久的诚信文化，孔子曰：“轻千乘之国，而重一言之信。”古代更有尾生抱柱、商鞅立木为信等故事。但是，商业在中国历史上没有得到充分的发展，短短四十年的时间，这种诚信文化还没有内化为大家普遍遵守的公司治理规则和商业守则。虽然法网严密，但是力有不逮，更无法替代行业自律和企业自治。 2020年，上市公司财务造假是一个回避不了的话题。从资本市场的发展过程来看，初级阶段有些问题在所难免，重要的是我们如何面对这些问题。发展不是在时间中自然形成的，而是在时间中通过全社会的共同努力成就的。 美国在安然事件后，通过《萨班斯法案》，一方面是改进公司治理结构，强化内部控制与责任。另一方面是建立上市公司会计监督委员会，监督上市公司审计、审计师定期轮换、全面修订会计准则、审计与咨询业务分开等一系列措施，强化审计师的独立性及监督。通过各种措施加强中介结构的看门人作用，将每次市场的危机转化为净化市场的契机。 在任何社会、任何时代，行政处罚和刑罚固然能够惩罚错误的行为，但是不能消除人性中的私欲、贪婪。而且处罚就像双刃剑，在惩罚的同时一定会伤害社会的生产力，这又走到了它促进社会发展的反面。好的制度不一定是最快的、绝对的，但它用一套机制培育一个透明、诚信的市场，遏制人性之恶。 上市公司的财务造假后面一定有中介机构与客户的“相互勾结”，某种程度上，上市公司造假并不足为怪，人性贪婪、自私的本性使然。中介机构集体“失守”更值得谴责，因为会计和审计职业的根本，就是保证上市公司的信用，那么它自身的信用就是整个资本市场良性运行的基础。就像如果门是敞开的，就总有人想乘虚而入，顺手牵羊。抓住小偷痛打一顿，固然简单且解恨，但并不能杜绝偷窃行为。我们更应该做的是加固大门，加强巡视，把小偷挡在门外。而中介机构正是市资本市场的“守门人”。 《萨班斯法案》给我们最为重要的启示是，通过立法加强中介机构的独立性和职业伦理，又通过中介机构强化上市公司的信息披露，从而提高市场的信用水平。在这个过程中，司法的强力介入、非政府的监管与行业自律是并行不悖的，虽然也存在抵消和分散监管力度的弊端，但是，动用社会的各种资源和手段，引导行业、企业和个人建立诚信的观念，是这套机制的底层逻辑。单纯地依赖刑罚或自律，都有失偏颇。 美国哲学家詹姆斯·卡斯在《有限与无限的游戏》一书中，认为世界上几乎所有事情，都可以视为是两种游戏：有限游戏与无限游戏。前者以取胜为目的，具备明确的边界和结果。比如，棋牌、战争；后者以游戏能够永远玩下去为目的。比如，公司、商业。 这就是说，商业的主体和商业本身都是无限游戏，只有各方在游戏中各居所位、各取所需，各有所得、才能形成良性循环，使得游戏永远玩下去。否则，要不是有人出局，要不是一锤子买卖，游戏中途散场。 要想游戏永远玩下去，各方参与游戏的目的就不是输赢，而是合作共赢。合作的前提，则是各方讲诚信，都按规则办事，才有公司内部的长久合作和商业主体之间的长来长往，这才是市场，而不是丛林。 联合国第七任秘书长安南提出过一个著名的口号：“在一个失败的社会里不会有成功的企业”。反之，一个企业的失败，也不仅仅是一个企业家或者企业的失败，它是整个社会的投影。所以，立法、司法、行政监管，行业自律、公司自治，还有每个人，都是诚信社会的建设者，也是诚信社会的受益者，因为它创造了让我们生活更美好的企业。
数字货币，央行势在必得。9月28日，中国人民银行数字货币研究所（以下简称“央行数研所”）与上海市长宁区人民政府在市政府签署战略合作协议。根据协议，双方将成立「上海金融科技公司」，逐步实现贸易金融区块链平台和技术研发中心落地。据悉，这也是“央行数研所”成立的第四家金融科技公司。央行数研所成立「上海金融科技公司」「央行数字货币研究所」是中国人民银行组成部门，成立于2016年11月，办公地址位于北京市丰台区。作为金融科技领域的“国家队成员”，「央行数研所」已在深圳、苏州、南京三地设立子公司，分别是深圳金融科技有限公司、长三角金融科技有限公司、南京金融科技研究创新中心。「深圳金融科技有限公司」成立于2018年6月15日，注册资本为200万，注册地位于深圳市福田区，法定代表人为李红岗。「长三角金融科技有限公司」为央行数字货币研究所联合苏州市有关单位所设立的金融科技公司，成立于2019年3月1日，注册金额6820万，法定代表人为央行数字货币研究所副所长狄刚。「南京金融科技研究创新中心」在成立于2018年9月，由南京市人民政府、南京大学、江苏银行、中国人民银行南京分行、中国人民银行数字货币研究所五方合作共建。其中，深圳金融科技有限公司，注册金额较小，由央行独资。而长三角金融科技有限公司，背后不仅有深圳金融科技有限公司，还有苏州高铁新城国有资产经营管理有限公司。而南京金融科技研究创新中心甚至是由五方共同构建。目前，央行数研所除了在深圳、苏州、南京、上海四地成立金融科技公司，央行本身在今年8月成立金融科技公司「成方金科」。央行系5家金融科技公司所在城市中，上海、南京、苏州属于长三角地区。上海作为长三角城市群的龙头，对金融科技的发展也十分重视。上海要打造“全球金融科技中心”除了和「央行数研所」合作成立金融科技公司，近期上海市政府还与多家科技巨头联手举办高规格科技大会。2020年9月，蚂蚁集团的外滩大会、华为的全连接大会等一系列重磅的科技会议在上海举办。蚂蚁集团CEO胡晓明在上海外滩大会上表示：未来的金融中心，一定是科技中心。胡晓明透露，蚂蚁集团已经在和上海市政府展开多层次合作。据悉，这家全球金融科技独角兽，不仅要在沪上市，而且还表示将会联动上海、杭州等城市的资源，推动整个长三角地区一体化建设，打造国际领先的城市群。今年年初，上海发布《加快推进上海金融科技中心建设实施方案》，计划在五年内建成具有国际竞争力的金融科技中心。天眼查数据显示，我国目前有近12万家企业名称或经营范围同时包含“金融”和“科技”，且状态为在业、存续、迁入、迁出的金融科技相关企业。其中，有限责任公司占比超85%，个人独资企业占比超9%。地域分布上，上海市的金融科技相关企业数量最多，超过6.8万家，占全国的57.69%。（雷锋网雷锋网雷锋网）
红谷物业公司总经理高敏 陈晓珍9月18日下午，由、江西省物业管理协会主办的《发现中国好物业——2020“物业调研中国行”之江西区域私享会》在南昌富力万达嘉华酒店举行，40余位物业协会领导及企业总经理出席。 红谷物业公司总经理高敏出席了会议。高敏认为业委会的成立给物业行业带来了压力。按照往年，物业公司涨物业费是正常的事，但今年疫情发生后，物业公司虽然做出了很大的努力，但涨物业费的企业却很少，主要是物业行业处于无序竞争的状态。 高敏表示，疫情的发生对于业主满意度的提升其实是一个挑战。原来很多业主对于物业服务或多或少都有意见，但疫情发生后，大部分业主对于物业都是持感谢的态度，少部分有意见的业主在这种情况下也不敢跳出指责对物业不满，在高敏看来，这其实是引导舆论的重要性。 高敏认为“疫情之后我们改观的主要有两点，一是如何引导业主来看待我们的附加值。二是我们在关注服务品质的同时，怎么样去培育我们坚定宗旨。”
广州浪奇5.72亿元库存货值离奇失踪，被称作继“扇贝跑了”之后的A股又一奇葩剧情——“洗衣粉跑了”。 9月28日，广州浪奇股价一字跌停，巨量封单牢牢将其摁在地板上。当晚，*ST辉丰公告，近日，经公司初步核实：9月11日，因子公司江苏辉丰石化有限公司（下称“辉丰公司”）从未与广州浪奇签订过仓储合同，广州浪奇也从未有货物储存于辉丰公司库区，且经过比对，盘点表上的“江苏辉丰石化有限公司的印章”与辉丰公司的印章明显不一致，系伪造。辉丰公司正着手向公安机关报案，请求公安机关立案侦查。 20多亿元的天价“拆迁款”已经到账13亿元，但仍然挽救不了广州浪奇泡沫破裂的悲剧。那么，广州浪奇的这个“黑洞”，究竟从哪里开始的呢？ 库存造假？ 针对广州浪奇9月27日晚公告5.72亿元库存“不翼而飞”一事，上海证券报记者第一时间拨通了江苏鸿燊物流有限公司（下称“鸿燊公司”）法定代表人黄勇军的手机。 根据公告，广州浪奇存放在鸿燊公司位于江苏省如东县黄海一路二号“瑞丽仓”的库存货值高达4.53亿元，存放在辉丰公司“辉丰仓”的库存货值为1.19亿元。但在广州浪奇前往盘点和清查时，两家公司均否认保管上述存储的货物。 黄勇军在接受记者采访时表示，去年9月，广州浪奇方面主动找到他，说有块业务要合作。彼时，鸿燊公司经营困难，黄勇军一听就很“开心地”答应了。 不过，广州浪奇提供的合作业务不是运输业务，而是仓储需求。黄勇军说自己没有资格做仓储，但广州浪奇却说“你可以做”，并且帮忙租下了仓库，只要签约就行。 黄勇军告诉记者，“瑞丽仓”并非鸿燊公司的仓库，而是从别人那里租来的仓库。后来，他了解到，这个仓库是江苏琦衡农化科技有限公司（下称“琦衡农化”）旗下的。2013年，广州浪奇溢价收购了琦衡农化25%股份。 尽管在相关条款里明确鸿燊公司需要缴付仓库租金，但后来鸿燊公司并没有收到支付仓储费的要求，所以并未真正付过租金。“签署的合同，实际上没有实质性的货物储存这一块，只是一些表面上或者纸面上的交割入库方式，我觉得就是个‘虚拟仓库’。”黄勇军说，当时签署合作的有三方，另两方为奇化化工交易中心和广州浪奇公司，奇化化工交易中心为广州浪奇的子公司。 黄勇军至今都不清楚为何要如此签约。更怪异的是，尽管合同是在去年9月份签署的，但广州浪奇方面却要求黄勇军向前补2个月的手续，即该合同看起来是在去年7月份签署的。如此一来，“就多出来7月、8月两个月的数据”。 与黄勇军对接的是广州浪奇贸易拓展部的一位陈姓人士。黄勇军曾向其询问：这样做是不是没有什么实质性的合作？该人士当时称：“暂时没有，但先把这个业务做了，后面肯定有。此后相关的出库单等数据出来发给鸿燊公司，只需盖一下公司的章就可以了，非常简单。” 业务的确是“有”。黄勇军说，后来他发现，有时候，这个仓库上午一下子就进货600吨、1000吨，但下午就卖给别人被拉走了。 “哪有这么快？”面对黄勇军的疑问，广州浪奇方面告诉他：这个仓库的作用就是交割库。黄勇军坦言对这个行业不太懂，也就没有在意。 据介绍，该贸易拓展部有10多位人士与黄勇军拉起了一个微信工作群，专门与黄勇军进行“对接”。“他们肯定是有个团队在干这件事，四五个亿怎么能是我一个人能干得起来的呢？”黄勇军说，到现在为止，还没搞清楚他们究竟是怎么做的。今年9月22日、23日，广州浪奇方面新来了一批人，有律师、纪委以及库存清理特别小组，将他手头上的一些资料全给带走了。 记者从天眼查了解到，鸿燊公司是黄勇军全资持有的公司，2018年度报告已披露为“停业”状态，所有的社保信息也显示为“0”，并卷入了多达100起司法案件中。今年2月，鸿燊公司被强制清算与破产的案件也进入法庭审理阶段。黄勇军本人也作为失信人，被执行限制高消费。 早在2018年就已经“停业”的公司，公司实控人也是失信人，鸿燊公司为何被广州浪奇所“青睐”呢？广州浪奇还有多少这样的“虚拟”业务？背后谜底，亟需公之于众。 离奇收购 将自己关联公司的仓库免费租给鸿燊公司，广州浪奇的怪异举动指向了琦衡农化。 故事还要从7年前的一桩跨界收购说起。2013年7月，广州浪奇公告，拟斥资1.98亿元收购琦衡农化25%股权，从日化领域跨界到农药领域。琦衡农化成立于2012年10月，截至2013年4月净资产仅2亿元，由王健、江苏中冶化工有限公司（下称“中冶化工”，王健为大股东和实控人）、吴明俊、王菊青共同出资组建。 照此计算，广州浪奇的收购溢价率高达300%，而且并没有取得该公司的实际控制权。 收购方案中，琦衡农化大股东王健进行了业绩承诺，保证在广州浪奇投资完成的2013年以及其后四个会计年度，琦衡农化的净利润分别不低于6526.51万元、1.03亿元、1.15亿元、1.4亿元、1.59亿元。 王健此后在接受媒体采访时还声称，琦衡农化计划3至5年内上深市中小板。 事后证实，广州浪奇收购25%股权后，琦衡农化从没有实现过王健所作的业绩承诺，上市更是无从谈起。 2019年，广州浪奇拟出手这一“烫手山芋”，但无人接手，后委托广州产权交易所公开挂牌出让，转让价格为20299.75万元。2019年10月，确定最终受让方为江苏绿叶农化有限公司（下称“江苏绿叶”），并共同签订了《股权转让协议》。 但麻烦并未就此结束。今年8月28日，广州浪奇2020年半年报披露，截至报告披露日，江苏绿叶仍未能足额支付第二期股权转让款、利息和违约金，该交易存在重大不确定性，存在无法完成股权转让的风险。公司仅收到首期股权转让款6089.93万元。 广州浪奇还表示，由于江苏绿叶逾期未付款，公司将有权按协议约定要求江苏绿叶支付违约金，该款项足够覆盖江苏绿叶应支付的违约金额，可充分保障公司权益。 当广州浪奇还在等待江苏绿叶的股权支付款时，江苏绿叶的2019年年报已经披露为“停业”状态，而且有一堆官司和处罚缠身。自2019年10月起，季苏福、江苏绿叶屡次被司法机关公示为失信被执行人。 据天眼查显示，江苏绿叶的股东结构为中冶化工持股99%、沈建军持股1%。中冶化工成立于2009年10月，注册资本5333万元，公司法定代表人季苏福，其持股比例为20%。资料显示，在2013年广州浪奇收购琦衡农化时，中冶化工的大股东和实控人正是王健。2019年4月，中冶化工的董事长仍是王健。 记者在查询琦衡农化的工商信息时，发现其联系方式为一个手机电话号码，该号码也是中冶化工、江苏保华国际贸易有限公司（下称“保华国贸”）等的联系号码。 记者拨通该手机时，对方在得知是记者采访后，迅速回复说“我不懂、不清楚、不方便、不在公司干了”，其后匆忙挂断了电话。 广州浪奇与王健的故事并不只此。9月22日，广州浪奇自曝3.95亿元债务逾期，就与中冶化工、保华国贸有关。 根据公告，2019年3月、4月，中冶化工、保华国贸向张家港农村商业银行贷款，其将广州浪奇出具的商业承兑汇票质押给张家港农商行作为担保。相关贷款到期时，保华国贸与中冶化工未能偿还债务，广州浪奇出具的商业汇票也未能按时予以兑付，因此形成逾期债务1.66亿元。 离奇的收购、失信的被执行人、错乱的交易关系，广州浪奇作为一家国企，为何会在这样的“黑洞”中越陷越深？背后又有着什么不可告人的利益关联？是否又涉及巨额国资流失的问题？ 广州市国资委28日早间回复上海证券报记者，广州浪奇是广州轻工集团控股旗下的上市公司，已经对此进行关注。 存贷双高 针对广州浪奇5.72亿元库存“不翼而飞”一事，深交所在9月28日早间发出了关注函。 深交所注意到，近年来，广州浪奇大量开展化工品贸易业务，公司应收账款、预付账款及存货的金额较大，截至2020年6月底，公司应收账款、预付账款及存货的账面金额分别为36.94亿元、12.46亿元、15.71亿元，合计占总资产的75.35%。此外，公司近期票据逾期、部分仲裁诉讼事项亦与贸易业务相关。 对此，深交所要求，广州浪奇补充披露上述存货的主要构成及用途，说明公司与鸿燊公司、辉丰公司关于第三方仓储业务的开展情况，包括但不限于合同签署时间、双方主要权利义务、合同执行情况及历史合作情况等，说明本次存货异常情况的具体发现过程及最新核查进展，说明截至关注函发出日公司所有存货存放地点、金额、库龄、第三方仓储业务合作方、近期盘点情况等，全面核查是否存在其他存货异常情形。 广州浪奇的财务状况早已每况愈下：应收账款居高不下，存货节节攀升，现金流持续为负，短期债务急剧增加，债务杠杆不断高涨。如果不是巨额土地补偿款，早已被沉重的债务压垮。 据广州浪奇半年报显示，截至今年6月30日，公司账面货币资金仅为6.47亿元，较年初10.3亿元出现了大幅下滑。与此同时，广州浪奇的应收账款从年初的34.46亿元进一步攀升至36.94亿元，预付账款从9.65亿元上升至12.46亿元，存货由13.77亿元增加至15.71亿元。而2017年广州浪奇存货仅为3.5亿元。 从存货周转率看，广州浪奇2017年为26.92，此后一路下降，至今年上半年已骤降为2.50。变化之快，令人瞠目结舌。 今年上半年，广州浪奇经营活动产生的现金流量净额为-6.61亿元，资金压力较大，公司利用银行借款等方式进行融资，报告期内财务费用为7339.79万元，较去年同期增长11.05%。数据显示，截至今年上半年，广州浪奇的短期借款高达26.95亿元，较年初增加了6.65亿元。公司的资产负债比率也从2017年的73.51%大幅升至今年年中的79.54%。 记者注意到，广州浪奇是在公司董事会换届、新一届高管团队就任之后陆续披露出重大问题。28日早间，记者拨打了今年4月份辞去广州浪奇副董事长、总经理职务的陈建斌，其以“正在开会”为由挂断电话，并短信告知：“我从4月底已不在浪奇工作，抱歉！”此后电话为关机状态。 困局之下，广州浪奇又将掀起怎样的“滔天巨浪”？上海证券报记者将持续予以关注。
近日，“中东小腾讯”——Yalla Group Limited（以下简称“Yalla”）向美国证券交易委员会（SEC）递交了更新后的招股书，随即启动招股，并预期于9月30日正式挂牌上市。从时间进程上看，Yalla的这趟IPO之旅历时不足一月，可谓十分迅速。 最新招股书显示，Yalla初步确定IPO发行价区间为7-9美元，发行量为1860万股美国存托凭证（ADS），股票交易代码为“YALA”；其本次IPO的主承销商为摩根士丹利和海通国际，副承销商为老虎证券，各承销商总计享有279万股ADS的超额配售权。 以发行区间上限计算，Yalla将通过IPO募集约1.67亿美元的资金，而如承销商执行“绿鞋机制”，Yalla将最高募集约1.93亿美元的资金。与此同时，据悉Yalla现有股东、知名美元基金——兰馨亚洲投资集团有意以IPO价格认购其至多价值3000万美元的ADS，以示对其的长期看好。 值此之际，不如一同来探探“中东小腾讯”的含金量究竟几何？ 一、本土龙头地位根深蒂固，旨在打造极致用户体验 资料显示，Yalla成立于2016年，公司总部设在阿联酋，研发部门设在中国杭州，专业客服团队遍布多地，是目前MENA（中东及北非）地区为数不多的头部社交媒体公司。 且特别的是，Yalla的基因不同于出海企业，其实际上是一家本地化能力相当突出的本地企业。据了解，Yalla的核心初创团队已在中东地区工作多年，其创始人兼CEO杨涛曾担中兴通讯阿布扎比（阿联酋最大的酋长国）分公司总经理，在当地工作长达15年；董事兼总裁Saifi Ismail长居迪拜，曾在阿联酋电信公司任职；独立董事Osman Sultan在酋长国综合通讯公司担任创始CEO长达12年，掌握着丰富的运营商资源。 IPO后，杨涛将继续拥有42.5%的股份和86.5%的投票权；联合创始人许剑峰将持有8.5%的股份和2.0%的投票权；外部投资方中，兰馨亚洲投资集团、SIG海纳亚洲创投基金的持股比例将分别为19.0%及6.3%。 （来源：公司招股书） 目前，Yalla已经打造出两款成功的产品——Yalla及Yalla Ludo。 Yalla主打在线语音社交，以“多人语音聊天室”为特色，用户可以通过话题标签、国家选择房间，进行多对多的语音交流。至今，Yalla已覆盖全球100多个国家且广受欢迎，据Frost & Sullivan的报告，以2020年H1的收入计，其是MENA最大的以语音为中心的社交网络和娱乐平台；以2020年Q2的下载量计，其是巴林、科威特、阿曼、卡塔尔、沙特、阿联酋等7个国家排名第一的娱乐类移动应用。 Yalla Ludo主打交互式游戏，该平台向用户提供Ludo(飞行棋)、Domino(多米诺骨牌)两款桌面游戏。较一般的游戏产品而言，Yalla Ludo通过融入Yalla语音社交的核心功能，兼具社交产品属性，用户增长效果较好。同据Frost & Sullivan的报告，2020年Q2期间，Yalla Ludo在沙特阿拉伯和阿曼的游戏类别中排名前十，成为阿联酋、沙特阿拉伯及科威特iOS应用商店下载最多的游戏应用程序。 此外，从产品理念上看，Yalla旨在打造极致用户体验。其一，Yalla的产品非常注重细节设计，基于本地化能力来附和用户的使用习惯，能够较好满足用户的日常需求；其二，Yalla倾向于维护用户平等身份，注重每个语区的地区文化，鼓励用户们大胆踊跃地分享、参与，并通过在每个传统节日举办活动以带给用户高度文化归属感和认同感。目前，其已形成活跃、高粘且健康的社区氛围及差异化的产品竞力；其三，Yalla目前所有的产品不设任何广告，遵循用户体验最优原则，收入主要来源于用户对虚拟物品的消费和升级服务；其四，Yalla呈现产品国际化趋势，目前可支持8种语言，除阿拉伯语市场外，还兼顾土耳其语、西班牙语、葡萄牙语市场，随着产品覆盖率提高，产品多样性与丰富性随之加强。 上述内容反映出：Yalla本地气息浓厚，已然逐步拉开与众多出海竞争者之间的领先距离，牢牢占据领域内龙头的地位。但是，Yalla的野心不仅于此，其试图通过打造极致用户体验，深度链接用户以构建竞争壁垒，实现边界扩张。 二、主要财务、运营指标表现亮眼，整体发展势头强劲 近两年来，Yalla得到快速而稳健的发展，主要财务及运营指标均得以反应，呈现出不断向好，且增长强劲的势头。 招股书显示，2019年，Yalla实现营业收入6346万美元，同比增长49.8%；2020年上半年，Yalla实现营业收入5280万美元，同比增长99.6%。对应的，Yalla整体盈利能力得到持续提升，2018年-2020年上半年，该公司净利润分别达到2024万美元、2893万美元、2520万美元，今年上半年更是同比实现翻倍式增长。 （来源：公司招股书） 与此同时，2018年-2020上半年期末，Yalla现金及现金等价物余额不断提升，分别达到1702万美元、4530万美元和5854万美元；资产质量持续改善，股东权益总额转正且大幅增长，最新报期约为3503万美元。 运营数据而言，Yalla的平均MAU近几年实现显著增长。从截至2018年第四季度的217万增加到2019年第四季度的415万，增长了90.9%，从截至2019年第二季度的256万增加到2020年第二季度的1246万，增长了387.3%。其中，付费用户数量自2018年第四季度的45万人逐步增到2020年第二季度的536万人，于一年半间完成10倍跃升。 （来源：公司招股书） 具体到产品层面，2020年Q2期间，近484万用户在Yalla的语音聊天室上累计在线约3.1亿小时，近763万用户在Yalla Ludo的游戏平台上进行约4.1亿轮休闲游戏。且Yalla和Yalla Ludo的活跃用户平均每天分别花费4.5小时和1.4小时左右，对应ARPPU值分别为26.9美元、0.6美元。综合看到，Yalla凭借固有优势，维持高粘性，展现高变现能力；Yalla Ludo异军突起,展现强势引流能力，爆发潜力十足。 三、未来成长性与确定性兼具，加速成为最具潜力玩家 前景展望而言，Yalla极大可能延续目前向好发展的趋势，加速成长为MENA，乃至全球范围社交娱乐赛道中最具潜力的玩家之一。 关于这一论点，可从以下几个角度来理解： 1．身处高价值赛道，可挖掘市场空间大 首先需要明确的是，社交、游戏是当前最直接、最具潜力的两个变现通道。社交的刚需性决定了社交流量的高频、高价值，头部社交产品即等于稳定的流量入口，游戏产品，尤其受益于“宅经济”等因素，近来展示出不俗的商品力。在这样的赛道中，高流量即等于高创收、高价值。 而Yalla不仅仅拥有高流量，其占据龙头地位的MENA地区更是需求高增长、高付费意愿地域，这意味着Yalla的增量空间更加理想，价值更加明确。 进一步来看，受制高温天气、文化等因素，MENA地区缺乏离线社交网络和娱乐选择，然而向MENA地区用户提供的应用程序数量相对有限，需求端存在明显的需求缺口。与此同时，MENA地区的总人口中位年龄较全球平均水平及全球众多其他国家和地区相比更年轻，且人均名义GDP较高，移动互联网普及率较高，社会福利水平较高，显然是一个充满机会的市场。 据Frost&Sullivan的报告，MENA地区的在线社交网络和娱乐市场规模预计自2019年至2024年仍将保持18.3%的CAGR，至2024年将达到135亿美元。 （来源：公司招股书） 除此之外，Yalla愈发呈现产品国际化趋势，其目前可支持8种语言，截至2020年Q2期末，Yalla 54.6%的注册用户安装阿拉伯语版本，剩余45.4%的用户则安装了非阿拉伯语版本。 无论从MENA地区、还是国际化趋势的角度来看，Yalla皆存在不小的场景扩张机会，由此预见其可挖掘市场空间可观。 2．MENA市场存在进入壁垒，本地化成决胜要素 同时，MENA地区虽然是一个充满机会的市场，但实际上并不乏进入壁垒，语言、阅读习惯、宗教、品质化追求等等因素，尤为拔高了MENA市场的门坎。也意味着，本地化能力会是该市场竞争中的决胜要素。 Yalla之所以能在MENA地区取得现有成绩，核心依托的就是深谙MENA文化的能力。Yalla的管理团队在MENA地区拥有丰富生活、工作背景，同时还融入了本地员工团队以深入了解用户行为和偏好，从产品理念到细节设计，充分发挥本地化赋能优势。基于MENA地区的社交相对低调保守，大多数居民的重要社交活动就是悠闲聊天，Yalla即在社交网络上复制MENA地区人民的日常生活，并尊重该地区的文化和用户行为，率先开发以语音为中心的移动社交网络和娱乐平台，前瞻性地完成最佳细分赛道精准卡位，并在细节上持续深挖，旨在打造极致用户体验。 目前来看，这种纵深本地的经验和组织架构独特而难以复制，足以形成很高的竞争壁垒。因此可以预见，本地化能力未来有望继续发挥作用，助力Yalla在该领域竞争中进一步瓜分市场，实现强者恒强。 小结 上文已从多个维度明确Yalla的基本面情况，其行业地位领先，过往整体业绩表现亮眼，发展动能强劲，且依托突出的本地化能力驱动持续性增长，对应良好的未来预期，释放出巨大的价值空间。 回归资本市场而言，纵观美股市场线上社交及娱乐板块，Facebook、Twitte、Pinterest等公司在上市之初均有亮眼表现，Facebook、Pinterest等公司的股价还于近两月纷纷刷新上市新高。从市场环境的角度来看，Yalla的上市较大可能引发关注，再现热捧场面。 至于估值，Yalla所处的赛道及商业模式与上述公司均不相同，其立足于MENA地区，不设广告、遵循极致用户体验的特有发展路径颇具稀缺价值，某种程度上可能会享受估值溢价。
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