据7月15日消息，记者昨日获悉，银保监会近日印发《关于近年影子银行和交叉金融业务监管检查发现主要问题的通报》，通报了近年来对相关机构监管检查中发现的影子银行和交叉金融业务领域的突出问题。 银保监会有关部门负责人表示，此次通报，就是要传导监管部门严格监管影子银行和交叉金融业务的压力，推动问题整改；要以突出问题通报，为银行保险机构行为“划出红线”，督促银行保险机构不得再拉长融资链条、提高融资成本，不得再利用通道等方式搞资金空转、脱实向虚。 通报称，经过连续三年多的乱象整治，我国影子银行和交叉金融业务已大幅压缩，相关业务逐步回归本源，风险持续收敛，为此次应对疫情冲击带来的复杂局面，创造了政策空间和回旋余地。但监管检查也发现，该领域仍然存在一些新老问题，局部风险隐患仍不容忽视，稍不留意又可能死灰复燃。 银保监会通报的相关问题主要包括：“资管新规”“理财新规”执行不到位，过渡期业务整改不到位，新业务违背禁止刚性兑付要求等；业务风险隔离不审慎，理财资金违规承接表内不良资产，理财产品间通过非公允交易调节收益等；同业业务专营及授信管理不到位，同业交易对手选择不审慎，同业投资多层嵌套，隐匿业务风险等；非标投资业务管控不力，资金违规流入股市，违规投向房地产领域、“两高一剩”限制性领域等；发行的金融产品超出内控水平和管理能力、尽职管理不到位等。同时，还通报了结构性存款、委托贷款、银信业务、银保业务等方面存在的突出问题。 “此次通报没有提新的监管要求，所提要求均为对现行监管规定的重申和强调。”银保监会有关部门负责人表示。 银保监会有关部门负责人强调，各银行保险机构既要坚定不移开展规范整改，积极主动推动转型发展，又要把握节奏，稳妥有序处置风险，确保平稳过渡。
图片来源：微摄 近年来，按照党中央、国务院关于打好防范化解金融风险攻坚战的决策部署，银保监会持续加大对影子银行和交叉金融业务监管力度，去杠杆、去通道、去链条效果明显，相关业务逐步回归本源，风险持续收敛。为进一步巩固深化影子银行和交叉金融业务整治成果，坚决纠正资金空转、脱实向虚等行为，提高银行业保险业支持“六稳”“六保”的质效，近日，银保监会向系统内各级派出机构和银行保险机构印发《关于近年影子银行和交叉金融业务监管检查发现主要问题的通报》，通报了近年来对相关机构监管检查中发现的影子银行和交叉金融业务领域的突出问题，并提出了规范整改的工作要求。 银保监会通报的问题主要集中在“资管新规”“理财新规”执行不到位、业务风险隔离不审慎、非标投资业务管控不力等方面。在通报问题的同时，银保监会对规范整改影子银行和交叉金融业务提出了四点要求。一是提高思想认识，树立正确发展理念；二是突出工作重点，深入开展整治工作；三是强化审慎经营，推进业务规范转型；四是全面排查整改，提升监管工作质效。 银保监会要求，各银行保险机构要落实主体责任，全面排查存在问题，建立整改台账，切实整改到位；严防屡查屡犯，紧盯本机构易犯多发的问题，集中力量，一抓到底，对有令不行、屡禁不止的部门、分支机构和人员，要严肃处理和问责；要举一反三，建立健全管理机制，积极稳妥推进有关业务规范转型。 银保监会强调，各级监管部门将保持监管定力，坚持依法监管，持之以恒打击影子银行和交叉金融业务领域出现的违法违规行为，对于落实通报要求不力的银行保险机构，要及时采取监管措施，坚决防止影子银行回潮和结构复杂产品死灰复燃。要通过规范整改影子银行和交叉金融业务突出问题，进一步疏通融资渠道，引导资金更高质量服务实体经济，为疫情防控、复工复产和实体经济发展提供精准金融服务。 银保监会有关部门负责人就通报影子银行和交叉金融业务突出问题答记者问 近日，银保监会通报了影子银行和交叉金融业务突出问题。银保监会有关部门负责人就有关问题回答了记者提问。 一、银保监会此次通报影子银行和交叉金融业务突出问题有什么背景？ 银保监会此次通报影子银行和交叉金融业务的突出问题，主要出自于巩固深化影子银行和交叉金融业务整治成果、提高金融服务实体经济质效的综合考虑。 经过连续三年多的乱象整治，影子银行和交叉金融业务已大幅压缩，相关业务逐步回归本源，风险持续收敛，为此次应对疫情冲击带来的复杂局面，创造了宝贵的政策空间和回旋余地。但监管检查也发现，该领域仍然存在一些新老问题，局部风险隐患仍不容忽视，稍不留意又可能死灰复燃。 新冠疫情以来，我们一手抓支持稳企业、保就业，扩大信贷投放，一手抓乱象整治和监管检查，力求通过有效监管，遏制市场流动性宽裕环境下资金空转、脱实向虚的苗头，引导金融资源更加精准地浇灌实体经济。此次我们通报影子银行和交叉金融业务领域的突出问题，就是要进一步巩固深化影子银行和交叉金融业务整治成果，传导监管部门严格监管影子银行和交叉金融业务的压力，推动问题整改，促进风险进一步收敛；就是要以突出问题通报，为银行保险机构行为“划出红线”，督促银行保险机构不得再拉长融资链条、提高融资成本，不得再利用通道等方式搞资金空转、脱实向虚，而是要严格执行国家政策，提高金融支持“六稳”“六保”质效。 二、此次通报的主要问题包括哪些？ 此次《通报》是对过去几年我们在监管检查中发现和查处问题的一个较为系统的梳理。主要包括“资管新规”“理财新规”执行不到位，过渡期业务整改不到位，新业务违背禁止刚性兑付要求等；业务风险隔离不审慎，理财资金违规承接表内不良资产，理财产品间通过非公允交易调节收益等；同业业务专营及授信管理不到位，同业交易对手选择不审慎，同业投资多层嵌套，隐匿业务风险等；非标投资业务管控不力，资金违规流入股市，违规投向房地产领域、“两高一剩”限制性领域等；发行的金融产品超出内控水平和管理能力、尽职管理不到位等。同时，还通报了结构性存款、委托贷款、银信业务、银保业务、信保业务及投资者保护等方面存在的突出问题。 三、如何全面准确理解此次通报的要求？ 此次通报没有提新的监管要求，所提要求均为对现行监管规定的重申和强调。理解通报要求，重点要把握好“一二五”。 “一”，就是坚持回归本源、专注主业这一核心要求。即银行保险机构开展信贷、保险、资管等各类业务，都必须按其业务实质、严格依法依规进行管理。 “二”，就是“两个坚决”。即坚决深化改革、推动创新、完善影子银行和交叉金融业务治理，提高金融服务实体经济水平；坚决打击违法违规行为，持之以恒拆解高风险影子银行业务，规范整治结构复杂金融产品。 “五”，就是“五个严禁”。一是严禁多层嵌套投资、资金空转，结构复杂产品和业务死灰复燃；二是严禁监管套利、假创新和伪创新行为，发行超出风控水平和管理能力、尽职管理不到位的金融产品；三是严禁选择性落实新规要求，过渡期整改不积极不到位，过渡期内新增资金池运作、长期限的非标资产，母行与理财子公司间产品划转不合规、利益输送、风险交叉传染；四是严禁资金违规流入股市，违规投向房地产领域、“两高一剩”等限制性领域；五是严禁不当宣传和销售，降低投资者准入门槛，严重侵害金融投资者和消费者合法权益。 在这里，再强调一下，各银行保险机构既要坚定不移开展规范整改，积极主动推动转型发展，又要把握节奏，稳妥有序处置风险，确保平稳过渡。 四、银行保险机构应该如何落实好通报要求？ 一是要落实主体责任。对照问题清单，坚持“有什么整改什么、缺什么补什么”，密切结合自身实际，建立台账，逐一整改。各银行保险机构董事会要担负起最终责任，董事长是第一责任人，高管层要担负起执行责任，监事会要担负起监督责任，推动整改到位。 二是要严防屡查屡犯。紧盯本机构易犯多发的问题，集中力量，一抓到底。对有令不行、屡禁不止的部门、分支机构和人员，要严肃处理和问责，坚决杜绝内部问责流于形式、处理浮于表面的现象。 三是要做到举一反三。要以业务看制度、以基层看上级、以行为看操守，坚持边排查边整改、边整改边建制度，弥补管理短板，完善制度机制，做到标本兼治，真正做到回归本源、专注主业。 五、监管机构将如何督促银行保险机构落实好通报要求？ 银保监会将保持监管定力，坚持依法监管，综合运用现场检查和非现场监管方式，督促银行保险机构落实通报要求，切实规范整改影子银行和交叉金融业务。 一是严明监管导向。持之以恒依法打击相关领域出现的严重违法违规行为，对于典型问题加大曝光力度，对于落实不力的银行保险机构及时采取监管措施。 二是严把整改质量。重点看机构主体责任落实是否到位、整改措施是否切实有效、合规机制是否健全管用、风险处置是否积极稳妥、违法违规是否明显下降。 三是坚持分类处理。对主动发现、主动处置、主动作为的提高监管容忍度，对监管发现、主观恶意、屡查屡犯、明知故犯、此查彼犯的依法从严处理。 六、如何做好影子银行和交叉金融业务的金融消费者权益保护工作？ 影子银行和交叉金融产品中，相当部分结构较为复杂、风险水平较高，有的风险很高。各银行保险机构要严格投资者适当性管理，坚决杜绝向低风险承担能力客户销售高风险产品。要严格披露信息，坚决整治产品开发设计、销售过程中存在的不审慎、不合规问题，依法保护金融消费者知情权、选择权。对金融消费者集中反映的突出问题，要加强应急管理和危机处置，及时妥善处理纠纷。 金融消费者自身也要充分认识到影子银行和交叉金融产品的复杂性、风险性，增强风险意识、自身责任意识和法治意识，做到理性投资、恪守契约、依法维权。投资过程中要坚持“自主决定、自担风险”的投资原则，不能抱有只负盈、不负亏的心态。
图片来源：微摄 近日，证监会发布了《关于修改<证券公司分类监管规定>的决定》，自发布之日起实施。 为有效实施证券公司审慎监管，促进证券公司的业务活动与其治理结构、内部控制、合规管理、风险管理等情况相适应，实现持续规范发展，证监会修改了《证券公司分类监管规定》（以下简称《规定》），于2020年5月22日至6月21日向社会公开征求意见。从反馈意见情况看，社会各界对修改思路和修改内容总体认同，建议尽快发布实施，同时也提出了一些修改建议。证监会吸收采纳合理意见，进一步修改完善了《规定》。 本次修改维持分类监管制度总体框架不变，适应证券行业发展状况和审慎监管需要，重点优化分类评价指标体系，集中解决实践中遇到的突出问题。主要修改内容包括：一是进一步强化合规、审慎经营导向。为更加准确反映证券公司的合规风控状况，完善对证券公司及其相关人员被采取行政监管措施、自律管理措施的扣分规则，明确对公司治理与内部控制严重失效等情形予以调降分类级别的依据，完善证券公司风险管理能力评价指标和标准。优化风险管理能力加分指标，促进证券公司强化资本约束，提高全面风险管理的有效性，切实实现风险管理全覆盖。二是进一步适应专业化、差异化发展需要。适应证券行业发展变化，从投资银行、资产管理、机构客户服务及交易、财富管理、盈利能力、信息技术投入等方面，优化调整业务发展状况评价指标，体现监管支持证券公司突出主业、做优做强，差异化、特色化发展的导向。 修改后的《规定》再次强调，分类评价结果主要供证监会及其派出机构使用。证监会按照审慎监管、分类监管原则，对不同类别证券公司规定不同的风控指标标准和风险资本准备计算比例，进行针对性监管资源配置。证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。
银保监会：开展财产保险公司差异化监管书面调研 中证网讯(记者 薛瑾)中国证券报记者7月13日从银保监会获悉，银保监会财险部下发《关于开展财产保险公司差异化监管书面调研的通知》。 银保监会指出，为加强财险公司差异化监管政策研究，针对不同类型公司提出差异化监管要求，引导财险公司探索专业化、精细化发展道路，推动财险行业高质量发展，近期开展财险公司差异化监管书面调研。 银保监会提示各单位加强对财险发展中存在问题的分析研究，根据财险公司差异化监管调研提纲，围绕但不限于公司治理、分支机构设立、高管人员管理、产品、精算、市场行为(车险、非车险、农险及再保)等方面，对财险公司差异化监管提出意见建议。相关材料接收时间为7月31日前。 此次调研提纲包括：当前财险公司发展的问题及原因，实行差异化监管的必要性，如何将公司分类便于实行差异化监管(按大/中/小/公司、传统/互联网、中/外资、综合/单一险种)，差异化监管实践和经验(银保监局)以及差异化监管具体措施的意见建议。
受外部环境多重因素影响，财险业经营管理风险隐患浮现，对行业风险防控提岀新的挑战。为推动财险业打好防范化解风险攻坚战，银保监会将加强财险业风险防控，并开展融资性信保业务等重点风险排查。 另据记者获悉，银保监会还酝酿对不同财险公司进行差异化监管的政策，目前正在进行调研和研究。“有多少能力办多少事”的思路将贯穿于未来整个财险业发展。 风险隐患增多 受新车销量下滑影响，与之相挂钩的车险业务近年来不甚理想。为此，不少财险公司急于寻找新的增量业务，比如融资性信保业务，尤以网贷平台信保业务最火爆。 在规模快速攀升的同时，野蛮生长的后遗症随之而来。部分网贷平台违约，给多家财险公司造成严重损失，这其中既有小型财险公司，也有头部财险公司。 尤其是今年以来，受疫情及全球经济形势复杂多变等因素的叠加影响，融资性信保业务综合赔付率大幅攀升，已突破100%，这意味着这一业务已出现整体承保亏损。 对此，银保监会两个月前发布的《信用保险和保证保险业务监管办法》进一步强化融资性信保业务监管要求，并多次喊话财险公司“严格执行新规，谨慎开展新增业务”，三令五申“没有金刚钻，别揽瓷器活”。 “既要增强对我国经济发展前景向好的信心，也要认识到经济结构性、体制性、周期性问题相互交织所带来的困难和挑战，更要清醒认识到当前信用风险、道德风险等隐患增多对财险经营带来的挑战。”一位接近监管的人士谈及融资性信保业务问题时说。 重点风险排查 融资性信保业务暴露出的问题，其实是部分财险公司“为求业务而漠视风险”的风控短板。 一场围绕融资性信保业务展开的财险业拉网式排查开始了。根据监管要求，各财险公司需要在8月31日前集中开展一次重点风险排查工作，并及时进行整改。 业务领域方面，重点排查融资性信保业务、大额且与信用风险相关的其他财险业务，特别是通过互联网平台渠道展业、承保特殊标的物等财险业务。 管理环节方面，重点排查报批报备条款费率执行情况，是否通过特别约定、签订协议等方式，实质性改变经审批或备案的保险条款、保险费率；排査是否存在未严格执行保险公司不得对外提供担保的监管要求等。 销售行为方面，重点排查公司自身或平台合作方是否存在不当宣传或误导销售、保险产品信息披露不到位、隐瞒影响投保决策的内容等行为。 业内人士告诉记者，监管部门要求各财险公司尽快査缺补漏，抓紧完善重点业务的操作规范和业务流程，完善对分支机构的授权管理制度，完善对重点合作方的管控机制，原则上不得将核保核赔等核心环节委托业务合作方负责。 酝酿差异化监管政策 据悉，银保监会正酝酿对不同财险公司实施差异化监管的政策，旨在引导财险公司“有多少能力办多少事”，探索专业化、精细化发展道路，推动行业高质量发展。 目前，银保监会财险部正就差异化监管进行行业调研和政策研究，听取业内人士建议。这些建议包括：当前财险公司发展存在的问题及原因；实行差异化监管的必要性；如何将财险公司分类，便于实行差异化监管，比如是按大、中、小公司来划分，还是按照传统与互联网、中资与外资、综合与单一险种来划分等。 其实，在不少保险业务规则中，亦可观察到差异化监管的身影。若此次差异化监管的基调上升至所有财险公司层面，则意味着将以往分散在不同业务制度里的“软约束”，转为系统化的“硬约束”。
有多少能力办多少事，“差异化监管，高质量发展”的思路近两年来贯穿于整个行业发展，并且正在往细分领域延展。银保监会酝酿针对不同类型财险公司提出差异化监管要求，目前正在行业调研和政策研究中。 据一位业内人士透露，监管部门酝酿对财险公司进行差异化监管，旨在引导财险公司探索专业化、精细化发展道路，推动财险行业高质量发展。 “最近，银保监会财险部正在行业内部开展初期调研，主要是听取业内人士的建议。”上述人士告诉记者。 这些建议包括：当前财险公司发展存在的问题及原因；实行差异化监管的必要性；如何将财险公司分类，便于实行差异化监管（比如，按大/中/小/公司、传统/互联网、中/外资、综合/单一险种）；差异化监管实践和经验；差异化监管具体措施的意见建议等。 “我们将加强对公司发展中存在的问题进行分析研究，围绕但不限于公司治理、分支机构设立、高管人员管理、产品、精算、市场行为（车险、非车险、农险及再保）等方面，对财险公司差异化监管提出意见建议。然后形成材料报至监管部门。”一家财险公司相关负责人对记者说。
上周末，由刘鹤主持的金融委召开第三十六次会议，研究全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”工作要求。 这也是金融委4月份以来第四次聚焦资本市场，此前，4月7日、4月15日、5月4日，国务院金融稳定发展委员会三次开会，均提及打击资本市场造假行为。 透露出的严肃态度及紧迫性，从未现如今这样明显。 此次会议，把欺诈发行、财务造假等违法犯罪行为定性为资本市场的“毒瘤”，严重危及市场秩序，必须坚决、果断、及时地加以纠正。 1 打击金融犯罪举措落地 会议围绕从修法执法到建立专门的执行部门，都给出了多项可快速落实“零容忍”的举措，包括： 一，加快调查、处罚、移送工作，依法从重从快从严惩处。 二，加快新修订的证券法实施细则落地，必要时启动“集体诉讼”。 三，进一步完善退市标准，简化退市程序，强化退市监管力度，严格执行。 四，是配合立法机关加快刑法修改等工作进度，提高刑罚力度。 五，加强行政执法基础制度建设，强化专门的执法力量。 六，建立“打击资本市场违法活动协调工作小组”。 七，是加强舆论引导，向市场传递“零容忍”鲜明信号。 从上述对资本市场违法行为的定性，以及七项举措的描述看，可以看出金融委“从重从快从严”的态度及决心更加坚定。 为了更好的执法执行，证监会还会同相关部门建立“打击资本市场违法活动协调工作小组”有了这样一个部门的存在，以往可能涉及跨部门协调存在的种种障碍将不复存在。这将会大大提高打击资本市场违法犯罪的专注度和力度。 而第二项举措中，提到对典型重大、社会影响恶劣的个案，依法及时启动“集体诉讼”，也意味着年内集体诉讼落地的节奏会加快。 这意味着对于造假的上市公司，投资者可以在申请索赔方面又加入了一条有法可依的重磅内容，不但大大保护了投资者的合法权益，也对震慑上市公司有重大作用。 回顾近几月来的数次的金融委会议表态，相比以往，此次会议金融委对资本市场违法犯罪的表述一再升级，口吻更加严肃紧迫，意味着金融委层面对资本市场违法犯罪行为的“零容忍”从会议精神落实到了形成从修法到成立专门小组，真正到了落地执行的层面。 2 深化退市改革，形成常态化退出机制 在“打假”组合拳中，会议再次重点提出要深化退市制度改革，简化退市程序，强化退市监管力度，严格执行退市制度，形成常态化退出机制。 A股市场“退市难”的问题由来已久，因为此前的退市制度存在一定的规则漏洞，导致A股市场一些垃圾公司利用规则漏洞钻空子，通过卖房卖地、突击利润调节等方式来“保壳”，最终导致真正退市的公司一直寥寥无几。 如创业板从成立至今已有近11年，上市公司累计有约830家，其中退市的还不到10家，其中有一小部分公司该退未退，一定程度上也助长了其他问题公司有恃无恐不务正业的歪风邪气。 不过，今年来，监管层对于健全退市改革工作方面也持续在加强，如目前创业板注册制改革方案已经落地。 从退市细则看，创业板将净利润连续亏损指标调整为“扣除非经常性损益前后孰低的净利润为负+营业收入低于1亿元”的复合指标。 通过这种标准，上市公司无法再通过突击交易、政府补助、资产处置等方式规避亏损进行保壳，同时组合考虑“营业收入低于1亿元”标准，并对来源于与主营业务无关的收入进行认定扣除，显著提升财务类退市的出清精度。 此外，除了完善退市指标外，规则还取消了暂停上市、恢复上市环节，并对交易类退市不再设置退市整理期，大大缩减了退市出清的流程。 当前在创业板，除少数公司受疫情影响延期披露年报外，乐视网、金亚科技将被终止上市，天翔环境将被暂停上市，千山药机、盛运环保、神雾环保、暴风集团、文化长城等多家公司存在暂停上市风险。 随着注册制的推行，A股退市制度提速是必然的。我们期待着退市的落实和执行更加严格，让达到退市标准的企业快速离开A股市场，以保护投资者权益。 3 对市场意味着什么？ 首先，从股市的牛熊周期看，监管层对于市场的监管加严，以及对市场制度的趋严改革，往往是发生在牛市阶段出现的概率最高。 越是涨式凶猛的行情，监管层释放趋严的信号也强烈，目的是为了给市场降温，让市场能合理运行，不至于太过于疯炒作。 这一定程度上也在侧面佐证了A股市场确实在走牛的趋势。 如从4月、5月来多次就资本市场喊话要求严格监管，确实当时起的A股就持续走强了。 （行情来源：富途牛牛） 当然，所谓事不过三，在如今市场已经明显大涨的背景下，这次的喊话更多的是提示降温的作用，并不是意味着市场会转向。 不仅是金融委，银保监会在近期在围绕依法严厉打击资金空转和违规套利行为，严禁银行保险机构违规参与场外配资，严查乱加杠杆和投机炒作行为，防止催生资产泡沫等方面也多次在市场上喊话给市场降温，意图亦是非常明显。 其次，在过去常被市场投资者诟病的重要一点是对造假公司的处罚力度太轻，60万的顶格处罚金额相比财务造假的规模可谓九牛一毛。 如今针对金融犯罪打假及退市的各种监管新政修订，下重拳打击资本市场违法违规行为，不但对于优化整顿市场，正本清源，更好地维护市场环境健康发展，也大大维护了投资者的合法权益，增加投资者对市场的信心。 3月1日起，新证券法正式落地实施，猛药去疴，大幅提高对披露虚假财务信息的违法成本。 从最新的执行层面看，监管层对相关的违法行为的打击力度明显加强。 如汪耀元、汪琤琤父女内幕交易健康元股票案作出行政处罚，没收违法所得约9亿元，三倍罚款约27亿元，合计36亿元。这是中国证券史迄今第二大罚没案，仅次于2018年3月对厦门北八道集团操纵市场案“没一罚五”，合计55亿元的顶格处罚。 此外，对于投资者来说，监管部门近期频出的各种监管举措无疑是大快人心的好事情，制度更加健全的市场环境可以更好避免投资上的踩雷，但在投资决策方面还是需要提升自身的研判能力。 毕竟在牛市行情当中并不意味着大家就一定能赚到钱，遵纪守法的公司不一定就是能一直上涨的好股票。 未来的大趋势很有可能是好公司更受认可而享受更好的估值，差公司在不能证明自己的业绩能力之前都很难能受到持续追捧。 但凡成熟的市场，大体都如此。
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