市场还在争议机构抱团会不会持续，机构很实诚，已经开始减持抱团股，甚至是清仓大甩卖，看来我们部分专家的观点客观性还是值得我们思量的，部分卖方机构与部分公募基金之间是存在利益勾兑的，那就是分仓收益，卖方机构为基金站台也是情有可原，机构抱团股遭遇机构大甩卖，市场热度还在，不能就此断定抱团股就会大调整，但是隐含着离拐点已经不会太远，这一点可能需要引起重视，没有只涨不跌的股票。 前几天笔者写过一篇短文《“散户”进场白酒股抱团上涨逻辑可能生变》，文中提到，截至1月8日，招商中证白酒指数基金，场外个人投资者持有份额高达369.8亿份，占基金总份额的99.45%，也就是说总规模高达568亿、持有人总数高达830万户的基金，几乎全部是个人投资者在购买，人均持有不到4500份。可见大的机构资金已经获利退场，剩下的是追高买进的基民，是众人拾柴火焰高的结果。 这是基金的投资者变化，从机构到散户，那么直接投资白酒股的投资者又出现了何种变化，笔者查阅了部分白酒股三季度到四季度的持股股东变化，也出现了机构大规模离场，个人投资者接盘的现象，这是一个很危险的信号，与基金持有份额是高度对应的。也与媒体根据净值测算，部分明星基金已经高位减持重仓的新能源和白酒个股相辉映。 泸州老窖(行情000568,诊股)公募基金持股从15.82%下降到8.45%，古井贡酒(行情000596,诊股)公募基金持股从10.85%下降到5.26%，酒鬼酒(行情000799,诊股)从5.67%下降到1.58%，五粮液(行情000858,诊股)从9.80%下降到5.23%，顺鑫农业(行情000860,诊股)从15.65%下降到7.56%，贵州茅台(行情600519,诊股)从5.36%下降到2.68%，水井坊(行情600779,诊股)从10.12%下降到0.11%，山西汾酒(行情600809,诊股)从10.05%下降到4.38%，口子窖(行情603589,诊股)从5.98%下降到0.42%。 从白酒走势看，很多个股出现明显调整，酒鬼酒罕见出现高位两个跌停板，古井贡酒和酒鬼酒、泸州老窖、洋河股份(行情002304,诊股)都出现了20%以上的中级技术调整走势，此后反弹力度存在明显的差别。 光伏也是机构抱团的重点，同样出现了机构逢高离场的身影，减持力度不亚于白酒板块，通威股份(行情600438,诊股)公募基金持股从14.9%到5.3%，隆基股份(行情601012,诊股)从18.24%到8%，迈为股份(行情300751,诊股)从16.7%到1.40%。从走势看，光伏概念远强于白酒板块个股，但是也出现了一些不好的 信号，部分个股在高位出现放量带长上影的阴十字星。 新能源汽车产业链个股也遭遇机构减持，赣锋锂业(行情002460,诊股)公募基金从22.25%下降到7.64%，比亚迪(行情002594,诊股)从7.39%到2.25%，天赐材料(行情002709,诊股)从12.99%到8.26%，恩捷股份(行情002812,诊股)从6.44%到2.98%，宁德时代(行情300750,诊股)从13.4%到6.37%。 机构逢高离场以后，目前市场炒作中心依然是抱团股，热度不会一下子跌到冰点，股价走势决定于接盘资金的实力，走势存在很多的变数，不一定就会出现大幅调整，如果有实力雄厚的营业部资金也就是游资介入，游资操作手法很凶悍，利用市场热度，可能会有短线快速上涨，但是游资来的快去的也快，炒过以后就会快速下跌；如果没有实力游资介入，那么以后股价就会慢慢下跌；现在市场对抱团炒作尚有分歧，如果是有机构资金抄底进场，机构迫于更多的合规性，一旦无法推动股价上涨，那么也会很被动。抱团个股一旦高位放量，接下来成交不断萎缩，交投趋淡，是最不愿意见到的盘面特征，说明大资金跑了，没有大资金进场接盘，只剩下散户了。 机构抱团股炒作已经太久了，遭遇质疑一直不断，最近媒体就认为抱团炒股是从价值投资到价值崩溃，热度不可能永远的持续，另外机构抱团股的估值也已经是很高了，透支了未来的增长预期，调整压力很大，既然机构已经选择逐步离场或者是清仓甩卖，虽然就此判断调整马上开始有点武断，但是调整已经是风欲来风满楼，作为散户，我个人观点，不敢说正确，尽量不要贸然的追高了，抄底也要更加的慎重。 机构抱团股经过长时间炒作，调整时间也会很难的估算，这就是A股的特征，上涨超预期，下跌也会超预期。 以上只是一位小散 的数据统计，不构成任何的操作建议。
上蹿下跳，A股就是这么喜欢瞎折腾，一根阴线抹掉了昨天的上涨，还失守了3600点。 但从个股上看，却比昨天要好一些，两市只有2500多只个股下跌，而昨天有近3200只个股是下跌的。 这说明市场风格变了，成也蓝筹，败也蓝筹，今天蓝筹反而成为指数的因素。 而且今天A股和港股是同步的，那边跌得更多，恒生指数、国企指数、科技指数全都跌超2%。 港股同样是蓝筹领跌，特别是近期表现神勇被南下资金抢筹的科技巨头，腾讯控股昨天大涨近11%，今天跌了6%。 近期A股港股涨也好跌也罢，都是蓝筹唱主角，风格非常一致。 但是在今天蓝筹回调的时候，小盘股却没能趁机反弹，二八跷跷板的游戏没能玩起来，说明经过了新年之后的市场教育，大家对于小盘股的信心仍然不足。 这说明近期市场上涨的风格和逻辑可能会延续，依然是蓝筹主导，所以后市卷土重来的主导力量，仍然可能是蓝筹。 管理层在周末出台了《指数基金指引》，引导基金分散投资，从昨天的走势看，抱团不但没有松开，反而越抱越紧。 那么今天蓝筹回调了，是不是就意味着抱团要瓦解了呢？ 大家可以参考一下白酒股的走势，在上周回调的时候，很多人也在高喊抱团瓦解，但昨天就卷土重来再度领涨，而且是一线白酒股领涨，茅台还一举创新高，说明不但没有瓦解，还在继续抱团。 大家也要习惯这种波动，因为总是蓝筹这条单腿走路，另一条腿不配合还拖后腿，所以最近波动明显加大，虽然一直保持上升趋势，但涨一天两天就得调整一下，因为单腿走路是不稳的，二八普涨才更稳。 但是大家也要想明白，现在你把筹码抛出去，最高兴的是谁？ 当然是那些尚未建仓的新基金，他们天天盼星星盼月亮似的盼着下跌，这样他们就可以在低位捡便宜筹码建仓了。 所以大家要想清楚，面对虎视眈眈的新基金，你是打算让他们来给你抬轿，还是打算给他们抬轿？ 把这个问题想明白了，面对今天的大跌，就能想明白如何操作了。 在尾盘内资还在无脑抛售的时候，外资已经进场抄底了，出现一波快速流入。 而南下资金更加无脑，今天港股大跌，内资不但没有撤退，反而继续进场扫货，又流入了140亿元。 不得不说，内资对港股真的很痴情，可不可以对A股也痴情一点呢…… 震荡行情怎么办？期权期指是应对利器！可以涨时做多，跌时做空，双向操作，再加上T+0交易机制，盘中可以多次波段操作，及时落袋为安，避免股票T+1的尴尬。 想学习期权期指知识以及实战技巧，可以点击收看新浪理财大学的《老艾聊期权期指》视频课程，有全套方法讲解。(点击试看，99元特惠仍在进行中！) 请关注微信公众号：老艾股学堂(laoaigxt)，或扫描下方二维码(微博：老艾观察)
终于反弹了，虽然3600点得而复失，但无伤大雅，市场在连调三天之后，终于开始纠偏纠错了。 其实这是必然的，如果目前还处于牛市上升通道，调整三天必然会引发资金进场抄底，否则也不叫牛市了，那是熊市。 继续往下跌的话，股民是不会答应的，因为那是在犯傻，在给那些虎视眈眈的新基金输送廉价筹码。 本以来新前两周的基金发行已经够火爆了，没想到今天来了个更劲爆的。仅仅一天时间，易方达的一只基金首募规模已经突破1500亿，大大超出了此前设定的150亿募集上限。 这也意味着配售比例不到10%，那些拿着百万资金申购的土豪们，最终给你的份额可能就只有几万块钱。这也太不给面子了吧，好歹也是土豪嘛，看不上咱这点钱嘛？难道比茅台还难抢吗？ 其实老艾觉得没必要一窝蜂地去抢新基金，真要想买基金的话，老基金一大把，随便买，想买多少有多少，根本不用抢。 有人觉得新基金一定比老基金好，就像新房子要比老房子好一样，这有可比性嘛？甚至有人认为新基金一定会挣钱，只赚不赔，更是无厘头。 其实新基金可能还不如老基金，最尴尬的一点是得给老基金抬轿。市场里的好公司就那么多，你新基金能发现的好股票，难道老基金发现不了？ 只要新基金建仓这些股票，就一定是给老基金抬轿，甚至有些基金公司为了保住自家某只明星基金的业绩，专门用新基金来给老基金抬轿。 除非你去建仓一只老基金都没有的股票，但如果是这样的话，这只股票大概率是一只垃圾股…… 为啥很多基金销售渠道鼓励大家去买新基金，甚至把老基金卖掉去买新基金？无非是想多挣一份佣金而已…… 对于有炒股经验，习惯了买股票的股民朋友，更不必凑这个热闹了，看好什么行业，直接买行业龙头，等待这些新基金来抬轿就行了。以前都是给机构抬轿，现在咱也享受一把，坐坐他们的轿子，岂不美哉！ 而且股票交易更加灵活自由，新基金一般都有几个月的封闭期，万一遇到市场风险，想赎回也赎回不了，而且会有对单只股票的仓位限制，哪怕是茅台这种股票，都不能全仓买入。和自己交易股票相比，灵活度差很多。 就咱们股民而言，其实是大力欢迎基金发行的，发行得越多越好，越火爆越好，这样才能给股市源源不断地输送弹药，才能支撑起牛市甚至大牛市。 牛已经起步了，能走多远取决于水草是否丰足，就目前来看，水草是相当的丰盛，完全不用担心牛会饿着，甚至得担心牛会撑着了。 有人说今天的成交量不妙呀，居然打破了连续十天破万亿的成交，只有9982亿。 差了18亿的成交很重要吗？今天在缩量的情况下都能拉一根中阳线，恰恰是健康的表现，因为大家都不舍得卖，抛压盘很轻，不需要放量就能拉起来。 而且从指数分时图看，今天一个很明显的变化是黄白两条线是一起涨的，说明二八不再是跷跷板的敌我矛盾，也可以和谐共涨。 这就是新基金大量入市的效果，钱多了大家雨露均沾，如果仍像以前那样场内资金博弈，一个板块的钱多了，必然是别的板块的钱少了，只能是你涨我跌的跷跷板关系。 所以近期争议的“抱团会否瓦解”就不是个问题了，因为钱多了，抱团不但不会瓦解，还会抱得更紧。而且还会有更多的抱团股出现，这就是近期金融、科技股活跃的原因。 因此根本不必纠结抱团，从某种程度讲，抱团是个伪概念，最终还是业绩，没业绩让抱也不抱，有业绩不让抱也抱，那些基金经理可不是傻子。 特别是在年报预告密集披露的当下，业绩是最有话语权的，要多关注业绩稳定增长的龙头以及增长较快的二线蓝筹，特别是超预期的品种，有望获得超预期表现。 行情来了，怎能少了期权这个利器？通过杠杆效应，可将收益成倍放大！而且可以涨时做多，跌时做空，双向操作，再加上T+0交易机制，盘中可以多次波段操作，及时落袋为安，避免股票T+1的尴尬。 想学习期权期指知识以及实战技巧，可以点击收看新浪理财大学的《老艾聊期权期指》视频课程，有全套方法讲解。(点击试看，99元特惠仍在进行中！) 请关注微信公众号：老艾股学堂(laoaigxt)，或扫描下方二维码(微博：老艾观察)
1月11日，白酒股集体杀跌，不过贵州茅台（600519）股价依然坚挺。在基金业内人士看来，尽管白酒板块整体估值难有提升空间，但随着经济的逐步恢复和春节的临近，基金机构“抱团”白酒股的趋势或将持续。 业绩因素更加重要 数据显示，2021年的第一个交易周，申万白酒行业累计上涨5.50%；2020年全年，申万白酒行业累计涨幅达145.98%。 面对如此大的涨幅，投资者不免在心中打了一个问号，白酒股还能涨多久？一位知名基金经理在接受采访时表示，除非今年的流动性好于去年，白酒板块整体估值很难提升。而近期上涨的股份主要集中在一些白酒龙头股，其上升空间来自于利润的增长。他表示：“去年受到疫情影响，白酒股的业绩虽然有一定增长，但增速并不快。预计今年随着经济的逐步恢复，再加上行业的快速增长，投资者可以赚到一些业绩增长的钱。因此，今年选择白酒股的思路就是挑选业绩增速快于估值下降速度的公司。” “2021年白酒股的上涨空间不大，因为需要消化估值，但我不会减持白酒股。”北京一位公募基金经理表示，“白酒行业的竞争格局很好，从五年维度看，是非常好的赛道。” 中信证券1月11日发布研报指出，预计白酒板块仍有上行空间，建议继续紧抱龙头股。乐观的背后是因为春节临近，各家酒企将加速迎战春节旺季，在疫情整体可控背景下，预计白酒消费具备弹性。 “抱团”或持续 除业绩增长之外，机构资金“抱团”也是白酒股上涨的重要推手，站在估值的角度，机构“抱团”会瓦解吗？ 泊通投资卢洋认为，机构“抱团”龙头股这种现象是合理的，长期看也是正确的。但凡事过犹不及，短期看这种选股逻辑变成了策略逻辑，价值投资从实质变成了概念，使得目前高估值的消费蓝筹性价比已经降到了最低。 重庆诺鼎资产总经理曾宪钊并不悲观，在他看来，机构“抱团”龙头股的趋势将持续，但会慢慢分化。他表示：“首先，‘抱团’本身来自于龙头企业成长的确定性，在当前环境下，现金流投入、研发、企业融资成本差异化等因素都不支持传统产业的小公司做大，龙头公司的规模红利仍可持续。其次，从美国当年的‘漂亮50’行情看，龙头公司的溢价往往会达到非龙头公司的2至4倍后才会出现一定风险，现阶段A股龙头公司溢价还没有达到这样的程度。” 除此之外，延续了一年多的公募基金火爆发行，或让这轮极致的结构化行情持续下去。开年以来仅6个交易日，市场已经诞生了13只“日光基”，仅这几只爆款基金就吸金超2000亿元。“公募基金也出现了向行业龙头聚集的趋势，随着部分龙头公募基金规模快速扩张，其将倾向于配置流动性更好的龙头公司，并会带动一些小规模公募基金同向化。”曾宪钊表示，在某一阶段市场风格可能会有所转换，但在现阶段价值投资为主流的背景下，“抱团”是一个大趋势。
周一，A股三大指数宽幅震荡，收盘跌幅均超1%。截至收盘，上证指数报3531.50点，下跌1.08%；深证成指报15115.38点，下跌1.33%；创业板指报3092.86点，下跌1.84%。 昨日盘面上，汽车电子板块逆势领涨，四维图新（002405）、华阳集团（002906）等收获涨停。低位超跌的银行、半导体板块同样获得资金青睐，涨幅领先。另一方面，食品饮料、光伏、锂电等前期机构集中抱团品种则出现重挫：古越龙山（600059）、会稽山（601579）、伊力特（600197）等多只酿酒股跌停；金龙鱼（300999）盘中大跌逾14%，全天收跌11.3%；光伏板块同样大面积飘绿，通威股份（600438）跌逾6%。 在高位抱团板块中，分化最为严重的则是锂电板块，早盘赣锋锂业（002460）、格林美（002340）、天齐锂业（002466）大涨，午后被指数拖累回落；而星源材质（300568）、新宙邦（300037）、天赐材料（002709）、恩捷股份（002812）等早盘就纷纷大跌。 消息面上，1月9日，蔚来ET7宣布采用150kWh半固态电池包等技术。部分市场观点认为，蔚来将采用半固态电池，或对锂电中游环节造成洗牌，其中隔膜及电解液环节受负面影响较大。不过也有市场人士表示，市场对固态电池冲击现有技术的担忧或将错杀部分优质标的，全固态电池目前商业化尚早。周一锂电板块两极分化，更多部分个股前期涨幅较大，导致获利资金纷纷离场。 上周涨势喜人的白酒、新能源、军工等板块昨日出现了不小的调整，市场中认为机构抱团行情结束的声音也多了起来。那么，抱团股筹码松动是上涨过程中的一次假摔，还是调整开启的信号？ 天风证券（601162）认为，2021年以来新发基金火爆，这些增量资金可能继续强化部分抱团股的走势。山西证券表示，机构抱团或出现松动但不会轻易瓦解。资金或在抱团板块和超跌板块中反复切换，直至市场走出新主线。 广发证券则认为，2021年点燃新年热情的“爆款新基”虽然仍会带来增量资金，但目前热门抱团行业的估值不断上移，显然并非新基金建仓的最优选择。 招商证券（600999）张夏策略团队则复盘了2007年以来A股的4次“抱团”行情。其表示，由于机构投资者具有定期业绩考核机制、排名压力、产品发行运作机制及相似的投资理念，往往会识别发现业绩增速最高的板块并逐渐集中持股，这是“抱团”的主要原因。而每次抱团瓦解的根本原因是因为出现了业绩更好的板块，机构投资者永远青睐业绩增速最快的板块而不是某一个特定板块。因此，找到驱动业绩变化的中观和宏观变量才是投资的关键。 数据显示，1月11日，南向资金全天净买入额达195亿港元，至此，南向资金已经连续6个交易日净流入逾百亿港元。 一边是抱团股高位筹码松动，一边是南向资金连续6个交易日净流入逾百亿港元。格雷资产董事长张可兴直言，港股目前是全球资本市场中的估值洼地，今年的投资机会值得关注。有业内人士认为，不排除有资金根据估值差在两个市场间腾挪。
近日，基金再度登上热搜榜，成为吸引市场眼球的一件大事。虽然这不是基金首次登上热搜榜了，但基金能够再度登上热搜榜，这显然表明基金当天有重大的事情发生。 事实也确实如此，1月11日当天共有5只“日光基”出现，单日首募规模合计超过1400亿元。其中，南方阿尔法首募规模约为710亿元。1400亿元的单日首募规模相当于几年前基金一个月的募集数量；而710亿元的单只基金首募规模也比不少基金公司的规模还大。基金发行的火爆由此可见一斑。 基金发行的火爆无疑寄托了无数基民的厚望。投资者将自己的资金交给基金来打理，当然是看中了基金的赚钱能力，是希望基金也能为自己赚钱。毕竟在最近两年的股市行情中，市场流行抱团取暖的炒作模式，一些优质白马股、行业龙头股在机构的抱团取暖之下，股价节节高升，基金作为抱团的主力军，因此赚得盆满钵满。一些个人投资者因为不敢参与抱团行情，而错失赚钱机会，不少中小投资者在去年的行情中甚至还出现了投资亏损的局面。也正因如此，不少投资者与场外资金选择把资金交给基金来打理，“日光基”、“爆款基金”的发行因此接连涌现。 从去年的情况来看，基金基本上没有辜负基民的厚望，堪称是基金发行与基民收益双赢。由于去年基金发行持续火爆，全年基金发行规模超过3万亿元，创下历史新高。而单只基金的最高单日认购规模超过1300亿元，这同样也创下历史新高。而从去年基金的投资收益来看，也是不负众望。全市场可统计的535只股票型基金和1607只偏股混合型基金的平均涨幅超过40%，其中收益率翻番的基金超过100只。实际上，正是基于基金去年所取得的良好收益，这也直接导致了今年初基金发行的火爆。 但今年投资基金能否继续取得好收益，却是基金公司与投资者需要面对的问题。在过去两年，基金能够取得较好的收益，主要得益于抱团取暖的炒作模式。但目前抱团取暖的炒作模式却面临着估值的瓶颈。近两年，一些白马蓝筹股、行业龙头股都成了机构抱团的对象，相关公司的股票价格都被抱到了高位，对应的市盈率也达到了高位。这些抱团股的市盈率少则50倍、60倍，多则在百倍以上，抱团股明显失去了应有的投资价值。因此，抱团股还能否给投资基金带来收益成为市场的一大疑问，但显而易见的是，抱团股不可能再带来过去的高收益。如此一来，在新的一年里，基金如何不负基民的厚望就成了需要直面的现实问题。为此，有这样几个问题是需要正视的。 首先，基金投资还是需要坚持理性投资、价值投资的原则。抱团股确实曾经是市场上价值投资的对象，白马蓝筹、行业龙头，无疑是价值投资的首选。但如今经过了两年的炒作之后，这些股票的投资价值甚微，相反投资风险急增，因此作为投资基金来说，有必要择机从抱团股中退出来，规避抱团股的投资风险。同时用价值投资的眼光来发现新的投资目标。毕竟目前A股市场上市的公司超过4100家，抱团股就在百只左右，投资基金通过自己的专业能力完全可以找到其他适合投资的股票。 其次，完善基金制度，将基金公司的利益与基民的利益捆绑在一起。一直以来，公募基金存在一个怪象，那就是基金公司尽管是为基民理财的，但基金公司的利益却并没有和基民的利益捆绑在一起。基金公司收取的是固定的管理费，而投资风险则由基民来承担。所以，基金公司总是旱涝保收的，这也导致有的基金公司只重视基金规模的发展，并不重视基金投资能力的提高。对此，有必要从制度上加以完善，减少甚至取消基金管理费的提取，而改为从投资收益中进行收益分成，让基金经理、基金公司更重视基金理财能力的提高。 此外，就是进一步规范基金的管理。比如对基金经理“一拖多”的现象要严格限制。比如，曾有基金经理管理的基金数量达到34只，这种“一拖多”的管理模式，显然是对投资者不负责的一种表现。很难相信在基金经理全身心投入的情况下，一人可以管理20只甚至30只以上的投资基金。因此，有必要对“一拖多”情况进行清理，严格规定，股票型基金的基金经理“一拖多”数量不得超过3只，其他基金经理“一拖多”数量不超过5只。让基金经理能够集中精力来管理好自己管理的投资基金，切实对基民的利益负责。
去年以来，爆款基金再度成为财经媒体最热衷报道的新闻，也成为财经界议论最多的话题，可是爆款基金不代表超级暴的收益率，反而有可能成为基民亏损较多的新投资产品，主要是基民投资基金，根据基金历史收益率来判断未来投资价值，往往买在市场最亢奋的时刻，买进可能就是意味着套牢，而且一套就是很多年。 据媒体资料，过往5年的爆款基金中，收益最高当属成立于2015年6月18日的汇添富医疗服务基金，自成立日至2021年1月8日收益达到了114.8%，年化回报率为14.72%，而富国改革动力、易方达新常态和工银瑞信互联网加三只基金，自成立日至2021年1月8日同期收益分别为-6.9%、-19.9%、-26.8%，仍行走在扭亏路上。笔者翻看了一下成立于2015年6月18日的汇添富医疗服务基金收益率走势，主要是得益于最近两年市场炒作核心资产，带来的净值大涨，以前数年，收益率是较低的，其重仓的凯莱英(行情002821,诊股)、迈瑞医疗(行情300760,诊股)、药明康德(行情603259,诊股)、爱尔眼科(行情300015,诊股)和智飞生物(行情300122,诊股)都是超级大牛股。 爆款基金发行，一般是基金在当时的收益率排名居前，媒体不断的报道该基金的收益率，在持续的曝光度下，基金和基金管理人成为市场的明星基金和明星基金经理，其投资风格符合当时市场的热点，很容易得到市场投资者的共鸣和认可，转而大量申购该基金经理新发的基金，成为爆款基金，但是没有只涨不跌的股价，尤其是A股这样非理性的市场，股价涨跌完全是凭借情绪推动，凭借资金推动，股价上涨往往超预期，形成巨大的泡沫。15年机构抱团重仓的中小盘科技股、互联网个股，形成短期巨大赚钱效应，明星基金和明星基金经理管理的基金，年度收益率动辄一倍以上，赚钱效应十分强大，吸引基民踊跃申购，出现了不少的爆款基金，也是泡沫的集中地，市场从市盈率炒到市胆率，接着就是市梦率，也就是梦想有多大，估值有多高，此后是想都不敢想，来了一个总市值，可是泡沫终究是会破裂的，泡沫一旦破裂，重仓科技互联网个股的明星基金，顿时黯然失色，从收益率排名居前瞬间跌倒了收益率居尾的最差基金，真的是风水轮流转，更关键的是当初的很多牛股，实际上是暗病丛生问题多多，很多个股股价今非昔比，有的已经终止上市，持仓的基金损失惨重，很长时间都难以恢复高增长的元气，爆款基金带给基民的不是高收益，而是长达数年的亏损，甚至直到今天，还不能弥补15年科技互联网个股泡沫破裂的巨亏。 基金总是从一个极端走到另一个极端，15年抱团中小盘科技股，带来泡沫破裂的惨痛，接着就是风格一百八十度转换来一个大而美，美之名曰价值投资，持有核心资产，抱团白酒、食品饮料、新能源、部分科技股和医药生物股，可以说大盘股牛股辈出，爱尔眼科、五粮液(行情000858,诊股)、泸州老窖(行情000568,诊股)、贵州茅台(行情600519,诊股)、迈瑞医疗、长春高新(行情000661,诊股)、宁德时代(行情300750,诊股)等等，抱团的机构是赚的盘满钵满，净值大增，成为了明星基金，管理人成为了明星基金经理，不断被媒体宣传报道，成为世人皆知的高收益产品，吸引大量基民关注目光，一旦有新基金发行，就很容易成为爆款基金，从20年以来，爆款基金管理人持仓大部分都是食品饮料、白酒、医药生物和新能源，正是因为爆款基金效应带来的高收益-申购-股价继续上涨的正向激励机制才会有机构重仓股不断的涨，形成目前的大蓝筹股泡沫，市场围绕抱团股泡沫会不会破裂，直到今天尚没有得出一致性结论，赞同者认为是价值投资是抱团核心资产，抱团将持续很长时间，正是赞同者声音依然高涨，才会带来基民的踊跃进场。 不管市场声音如何评价机构抱团大而美的股票，但是部分先知先觉的机构已经开始高位减持抱团的重仓股，不少抱团股短期股价调整幅度也不小，这是最好的泡沫诠释，目前机构抱团的大而美股票存在估值高估的成分，而没有任何的低估成分，有观点认为“当前大家都非常青睐蓝筹股或具有比较真实基本面的成长股价格真不便宜了”，这是需要警惕的事情，A股热点是风水轮流转，一旦市场热潮退去，大而美的抱团股泡沫破裂，那么重仓的基金也会遭遇较大的投资损失，给基民带来较大的亏损压力。 作为投资者，对待明星基金和明星基金经理管理的基金，要冷静的分析，过去的高收益不代表未来的高收益，申购明一些明星基金管理人发行的新基金，要特别的慎重，避免造成投资损失。
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