中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平9月9日下午主持召开中央财经委员会第八次会议，研究畅通国民经济循环和现代流通体系建设问题，研究党的十九大以来中央财经委员会会议决策部署落实情况。习近平在会上发表重要讲话强调，流通体系在国民经济中发挥着基础性作用，构建新发展格局，必须把建设现代流通体系作为一项重要战略任务来抓。要贯彻新发展理念，推动高质量发展，深化供给侧结构性改革，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，统筹推进现代流通体系硬件和软件建设，发展流通新技术新业态新模式，完善流通领域制度规范和标准，培育壮大具有国际竞争力的现代物流企业，为构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局提供有力支撑。 中共中央政治局常委、国务院总理、中央财经委员会副主任李克强，中共中央政治局常委、中央书记处书记、中央财经委员会委员王沪宁，中共中央政治局常委、国务院副总理、中央财经委员会委员韩正出席会议。 会议听取了国家发展改革委、交通运输部、商务部、中国人民银行关于畅通国民经济循环和现代流通体系建设的汇报，听取了国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、生态环境部、应急管理部、中国人民银行等部门关于党的十九大以来中央财经委员会会议决策部署落实情况的汇报。 会议指出，建设现代流通体系对构建新发展格局具有重要意义。在社会再生产过程中，流通效率和生产效率同等重要，是提高国民经济总体运行效率的重要方面。高效流通体系能够在更大范围把生产和消费联系起来，扩大交易范围，推动分工深化，提高生产效率，促进财富创造。国内循环和国际循环都离不开高效的现代流通体系。 会议强调，党的十八大以来，我国流通体系建设取得明显进展，国家骨干流通网络逐步健全，流通领域新业态新模式不断涌现，全国统一大市场加快建设，商品和要素流通制度环境显著改善。在抗击新冠肺炎疫情过程中，流通业发挥了重要作用。同时，我国流通体系现代化程度仍然不高，还存在不少堵点亟待打通。 会议指出，要加快完善国内统一大市场，形成供需互促、产销并进的良性循环，塑造市场化、法治化、国际化营商环境，强化竞争政策作用。要建设现代综合运输体系，形成统一开放的交通运输市场，优化完善综合运输通道布局，加强高铁货运和国际航空货运能力建设，加快形成内外联通、安全高效的物流网络。要完善现代商贸流通体系，培育一批具有全球竞争力的现代流通企业，推进数字化、智能化改造和跨界融合，加强标准化建设和绿色发展，支持关系居民日常生活的商贸流通设施改造升级、健康发展。要完善社会信用体系，加快建设重要产品追溯体系，建立健全以信用为基础的新型监管机制。要强化支付结算等金融基础设施建设，深化金融供给侧结构性改革，提供更多直达各流通环节经营主体的金融产品。要认真研究应对新冠肺炎疫情的经验，加快建立储备充足、反应迅速、抗冲击能力强的应急物流体系。 会议强调，党的十九大以来，中央财经委员会作出一系列重大决策部署，各部门认真贯彻落实，出台许多政策举措，成效是显著的。当前，我国发展的国内外环境复杂严峻，很多问题必须从长远角度、战略高度来谋划和推动解决。中央财经委员会会议研究决策的很多事项都是关系国家经济社会发展的长期性、战略性大事。要加强党中央对经济工作的集中统一领导，增强抓落实的主动性和自觉性，更好落实党中央作出的重大决策部署。 会议指出，做到“两个维护”关键要体现在行动上，要增强宗旨意识，树立正确政绩观，从讲政治的高度抓落实。抓落实重在实效，关键看有没有实现制定政策时的目标。要把党中央作出的重大决策及时转化为具体政策和法规，加强部门间协调配合，增强战略一致性。要设立工作台账，及时对账，完善评估机制，抓好重大决策落实情况的督促检查。 中央财经委员会委员出席会议，中央和国家机关有关部门负责同志列席会议。
从国家外汇管理局广东省分局获悉，雅居乐雅生活服务股份有限公司（3319.HK）成功办理了H股“全流通”的境内公司境外上市相关外汇登记备案手续，这标志着粤港澳大湾区H股“全流通”企业的内资股在境外上市外汇方面的通道已有效打通，资本市场高质量双向开放迈出坚实的一步。 通过H股“全流通”机制，中国境内符合条件的H股上市公司可申请将境内未上市股份转为H股后在香港市场交易。 为提升香港资本市场整体规模和竞争力，推动中国境内资本市场高质量双向开放，国务院于2019年11月15日批准中国证监会全面推开H股“全流通”改革工作。 2020年1月，国家外汇管理局明确了H股“全流通”外汇登记、跨境资金管理等相关要求，进一步推动H股“全流通”改革开放。2020年5月，中国人民银行等四部委发布《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》，鼓励符合条件的创新型企业赴港澳融资、上市。 截至2020年7月末，全国境内企业已有雅居乐雅生活服务股份有限公司等共6家获批开展H股“全流通”。 雅居乐雅生活服务股份有限公司于2018年2月9日在香港联交所主板挂牌上市，2020年6月24日，中国证监会核准其股东中山雅生活企业管理服务有限公司、宁波绿琎投资管理有限公司、共青城雅生活投资管理合伙企业（有限合伙）、Deluxe Star International Limited(旺纪国际有限公司）所持有的境内未上市股份（合计不超过9亿股)转为境外上市股份，相关股份完成转换后可在香港交易所上市。 雅生活服务于2020年7月1日在香港联合交易所发布关于公司H股全流通事宜的公告。 下一步，外汇局广东省分局将继续认真贯彻“放管服”改革要求，强化政策宣传和业务指导，不断完善H股“全流通”外汇登记业务操作细则，跟进了解辖内境外上市企业申请H股“全流通”的情况，及时为企业办理外汇方面各项业务，更好支持粤港澳大湾区实体经济和资本市场高质发展。
医药流通行业是一个上万亿元规模的庞大市场，过去主要由医药企业和医药物流企业把持，现如今越来越多的公司获得第三方药品物流资质，市场竞争格局悄然生变。 快递物流企业再获第三方药品物流资质 8月11日，陕西省药品监督管理局网站信息显示，为加快陕西省药品物流产业发展，同意陕西京东医药供应链管理有限公司与陕西海川医药物流有限公司在西咸新区先行先试实施战略合作模式。同意陕西京东医药供应链管理有限公司开展第三方药品物流业务。 药品是一个特殊的商品，在仓储、配送、养护过程当中，要通过不同的条件、设备来不断地保证药品的质量安全，而药品的集中监管和配送是未来医药流通的发展趋势，“仓储+配送”一体化的模式也成为最经济有效的办法。如果没有第三方药品物流资质，企业虽然可以进行药品的运输，但无法进行药品的储存，这个资质被视为进入医药物流领域的入场券。 在2016年2月国务院就取消了从事第三方药品物流业务的行政审批，按规定，只要企业达到了现代物流条件，原则上均可通过现场检查以及备案的形式开展第三方药品物流业务。2017年8月广东省食药监局批准的17家第三方药品现代物流企业中，顺丰正式入围，成为首家获得该资质的快递物流企业，其余16家都是传统医药物流企业，如华润、广药、九州通等。 华夏幸福研究院研究员王瑞妍接受记者采访时表示，医药流通产业规模庞大，区域性公司较多，与第三方物流企业相比，医药流通企业的优势在于其专业性，但他们的经营成本较高，地域限制导致进取心不强，因此引入更多第三方物流企业，会加速优胜劣汰，提高整个行业的市场集中度与竞争力。 记者查阅国内医药流通上市公司2019年年报，这些公司的销售毛利率普遍在10%以下，而快递上市公司的毛利率多数在15%以上。相较于传统的医药流通配送企业，快递物流企业的配送时效和效率也更高，而且在县域级别的网络覆盖上，快递物流企业多年物流网点的布局也更具有优势。 两票制改革倒逼药企与药品物流企业深度合作 允许非药企从事三方物流，背后是医药流通市场的规模扩大和让药品价格“阳光化”的两票制改革。两票制即从生产企业到流通环节一张发票，从流通环节到使用单位公立医院一张发票，极大地减少了中间环节，进一步降低药品虚高价格。 两票制政策实施后，原本的各级医药代理机构陆续取消，使得药企的订单呈现分散化现象，过去运往省级分销部门的药品，现在需要进一步下沉到县镇甚至乡村一级市场，这极大推动了药品物流企业的发展。“过去药企有能力参与药品物流配送，现在只能放手让专业的医药流通企业去做了。”一位医药公司销售经理对记者表示。 该销售经理表示，医药流通市场格局比较固定，部分企业拥有地方资源，药企需要与不同地区的医药流通企业建立合作，因此市场也需要新鲜的血液，引入第三方药品物流企业，对于整个医药流通行业是一种激励，如果参与报价的企业多了，药企也会优中选优。 根据中国物流与采购联合会医药物流分会发布的《中国医药物流发展报告（2019）》显示，在医药物流七大功能模块中，医药物流运输占据了医药流通总额的56%，是医药流通行业中的主要环节，位居第二位的是仓储管理，比重约为23%。报告显示，医药流通行业正以8%以上的速度增长，预计到2020年，我国医药流通总额将会突破4万亿元。
作者 | 苏鹏 2020年初，疫情加速了汽车市场下行，也使汽车经销商生存压力陡增。 8月3日下午，中国汽车流通协会（下文简称“流通协会”）在北京发布了《汽车经销商生存状况调查报告》（下文简称《报告》）。报告显示，2020年上半年经销商总体满意度持续走低，得分为76.0分，除了经常提及的库存等问题，商务政策不够灵活，对经销商的经营现状考虑不充分也让经销商不满。 其中自主品牌经销商的满意度最低，为71.2分。豪华品牌和进口品牌满意度最高，为84.3分。对此，流通协会解释称：“由于部分自主企业产品线较为单一，对市场反应较慢，导致自主品牌满意度持续下降。” 图片来源：中国汽车流通协会 虽然上半年厂家与经销商共同“抗疫”，向经销商提供了大量帮扶政策，以保证经销商正常运转，但亏损经销商占比仍然较高。《报告》显示，今年上半年，新车销量整体下滑，经销商的销售收入仅为2019全年的37.6%。此外，在经历了2019年新车毛利率首次为负之后，上半年新车毛利率进一步下降至-3.5%。 “2019年，20.1%的经销商并未出现价格倒挂的情况，而2020年上半年此类经销商仅有16.3%。值得注意的是，合资品牌出现价格倒挂的情况仍然较为严重。”流通协会指出。 豪华车市场却是“这边风景独好”，今年上半年，实现销量增长的经销商比例仅为21.5%，其中有60%的经销商为豪华/进口品牌经销商。 销量与利润双下滑，不堪负重的经销商接连倒下。根据流通协会统计，2020年上半年乘用车经销商总数为29773家，较2019年底数量减少0.7%。其中，选择退网的经销商数量为1019家。 需要指出的是，流通协会所统计的经销商均为传统车企的网点数量，不包括蔚来、小鹏、威马等造车新势力和特斯拉。 未来汽车日报
□ 进入8月，银行股再度面临解禁压力。数据显示，8月3日有3家银行限售股解禁，合计解禁股份为13.16亿股，以7月31日收盘价计算，解禁市值达112.04亿元。 业内人士认为，大额解禁可能带来短期压力，但当前银行面临的政策环境有边际向好趋势，随着行业负面因素不断消化，板块估值修复可期。 三家银行同日解禁 8月3日，A股市场迎来3家银行限售股解禁，解禁市值合计为112.04亿元。 7月30日晚，苏州银行（002966）发布首次公开发行A股前已发行股份上市流通提示性公告，称本次限售股上市流通数量为12.91亿股，占该行总股本的38.74%，占该行解禁前流通股本的387.38%，限售股上市流通日期为8月3日。 公告显示，苏州银行本次解禁共涉及2810名股东，其中2713名为自然人股东，自然人股东所持有的解禁股占比为40.92%。以7月31日收盘价计算，苏州银行本次解禁市值高达110.53亿元。 除苏州银行外，近日还有紫金银行（601860）和江苏银行（600919）发布限售股上市流通的公告。具体来看，紫金银行此次限售股上市流通数量为69.68万股，占解禁前流通股本比例为0.04%，解禁市值305万元，上市流通日期为8月3日；江苏银行解禁股数量约2448.04万股，占解禁前流通股本比例为0.21%，解禁市值1.48亿元，同样将于8月3日上市流通。 业内人士指出，大额解禁会使股票短期承压，但解禁并不意味着一定会减持，分析解禁影响关键还要看解禁的股东构成、股票市场整体环境以及估值等多方面因素。一般来说，如果解禁股份的持股方以个人或者存续期临近的基金为主，那么可能存在较大的套现动机；但如果持股方以大股东或战略投资者为主，那么抛售压力就会相对较小。 解禁规模小于去年 2020年以来，已经发生过21次上市银行限售股解禁事件，大部分为首发原股东限售股解禁。其中，解禁数量超过一亿股的包括紫金银行、青岛银行（002948）、张家港行（002839）、西安银行（600928）、青农商行（002958）、兴业银行（601166）、渝农商行（601077）、杭州银行（600926）、浙商银行（601916）、上海银行（601229）和邮储银行（601658）。 数据显示，除8月3日解禁的3家银行外，接下来面临解禁的银行还有浦发银行（600000）、常熟银行（601128）、渝农商行、宁波银行（002142）、浙商银行、邮储银行、北京银行（601169），解禁数量合计达208.75亿股，解禁股市值粗略计算高达1120.22亿元。其中，解禁数量最大的是邮储银行，解禁规模为73.95亿股，紧随其后的是渝农商行（45.42亿股）和浙商银行（44.61亿股）。 整体来看，2020年解禁的银行股数量和市值均少于去年。统计显示，今年银行股解禁的数量合计为299.12亿股，市值合计1705.45亿元，而去年为314.93亿股，市值达2403.56亿元。 中长期估值将持续修复 与解禁潮一同袭来的还有破净潮。截至7月31日收盘，36家A股上市银行的算数平均市净率为0.83倍，其中27家处于破净状态，4家处在1-1.1倍之间，超1.5倍的仅有宁波银行（1.91倍）。 虽然银行股当前解禁、破净不断，但对于银行股后市，多位券商分析人士认为，随着行业负面因素不断消化，板块估值修复可期。 东吴证券分析师马祥云认为，市场今年以来对银行基本面已经过度悲观，且机构持仓上半年也明显降低，银行股交易不活跃。看好中报落地后银行股估值进入修复通道，一方面，“做实不良、利润下滑”后，预计优质银行的拨备覆盖率将明显提升，抑或不良率明显降低，资产负债表更扎实；另一方面，目前宏观经济延续上行趋势，对经济复苏的预期也会逐步映射到对银行基本面的预期。 中银证券（601696）分析师励雅敏称，银行板块具备低估值、高股息率、低仓位的特点，在经济、监管政策等不确定性因素消除后，机构对银行板块配置意愿有望提升。 国泰君安银行团队表示，资管新规过渡期延长有助于缓解银行资本压力和企业还款压力，达到实体与银行“双赢”效果。当前银行面临的政策环境有边际向好趋势，有助于对板块的悲观情绪修复。经济持续复苏叠加无风险利率下行，银行板块有望迎来戴维斯双击。
进入7月，市场迎来了一波上涨行情，两市成交额频频突破万亿，而不少个股也乘着这股东风，开启了暴涨行情。然而有意思的是，在最新公布的二季报中，不少这类暴涨个股的股东户数出现了较大下降，筹码趋向于集中。 近万散户踏空翻倍行情 冠昊生物（300238）二季报显示，截至6月30日，公司股东户数为26056户，相比一季报时的30587户，减少了4531户，即季度减少了14.81%。而冠昊生物披露的十大流通股东情况显示，前十大流通股东在二季度没有人减持，反而还在加仓。 在今年4月~6月份里，冠昊生物股价长期横盘整理，季度涨幅仅8.4%，大幅跑输创业板指的季度涨幅30.25%，大量散户无法忍受而离场。6月底，股吧有不少投资者都表示了准备离场意愿，还有投资者称换成了其他个股。 在大量散户被成功洗出局后，冠昊生物在7月乘着行情主升浪开启了一波暴涨行情，从6月30日的17.81元一路飙升至40.5元，不到一个月便实现了翻倍走势。 无独有偶，飞亚达（000026）也在7月迎来了翻倍走势。在其二季报中，飞亚达股东户数显示为34122户，相比一季报时的37827户减少了3705户，季度减少了9.79%，十大流通股东显示，二季度新进了5名股东，前十大流通股东持股总数相比一季度增加了1167.54万股。 观察两只股票走势图发现，他们相似之处都在于二季度股价长期横盘整理，季度涨幅跑输指数，大量散户无法忍受而离场，筹码开始趋于集中，随后主力发动大行情，股价快速拉升翻倍，仅这两只票就让8236位投资者踏空翻倍行情。 筹码集中个股还有哪些？ 股东户数的变化意味着投资者的买进或卖出，也是发现一只个股是否有主力控盘的一个指标。股东户数的变化对于判断股票所处的阶段有很好的借鉴意义，特别是在一轮行情已经来到时，主力控盘的个股更容易出现拉升。 据数据统计，在最新发布了二季报的公司中，去掉ST板块个股后，有32只个股季度股东户数下降率超过了8%。 外资巨头又出手了，看上哪些A股？ 随着上市公司半年报陆续披露，机构投资者最新动向也浮出水面，素有市场“风向标”之称的QFII有哪些动作？ 据统计，截至目前，QFII已现身7家上市公司流通股东名单，其中，高盛公司二季度大举买入海康威视（002415）；欧洲最大金融控股集团――瑞士联合银行集团“一口气”新进三只A股。 分别是海康威视、海大集团（002311）、再升科技（603601）、卫星石化（002648）、创源文化（300703）、回天新材（300041）和双一科技（300690）。 其中，高盛公司在今年二季度大举买入4622.7万股海康威视，位列该股第九大流通股东。实际上，这也是自2019年一季度末至今的一年多时间内，首次有QFII进入该股前十大流通股东名单。 这些获得外资青睐的公司有一个共同特点，即中期业绩均出现明显改善。 杠杆资金巨资加仓股票揭秘 7月29日共有976只股获融资净买入，净买入金额在千万元以上的有352只，其中29只融资净买入额超亿元。复星医药融资净买入额居首，当日净买入5.23亿元，其次是长春高新（000661）、智飞生物（300122），融资净买入金额分别为4.12亿元、3.81亿元，融资净买入金额居前的还有五粮液（000858）、东方财富（300059）、蓝思科技（300433）等。 融资客大手笔净买入个股中，从最新融资余额占流通市值比例看，算术平均值为3.61%，融资余额占比最高的是财通证券（601108），该股最新融资余额34.49亿元，占流通市值的比例为9.9%，融资余额占比较高的还有北斗星通（002151）、东方财富、中国软件（600536），占比分别为7.85%、6.81%、6.55%。
近日，商务部与农业银行签署战略合作框架协议。双方将在推进农村市场和农产品流通现代化、促进城乡双向高效流通、发展农产品国际贸易等方面，开展全方位、深层次、多元化的战略合作。 根据协议，双方将围绕9项重点事项开展合作，包括农村电商高质量发展、智慧乡村站点合作共建、农产品流通骨干网络构建、农产品贸易竞争新优势培育、商务精准扶贫、数字乡村建设、商务场景金融探索、优质金融服务支持、共同做好疫情防控等。 双方将加快构建沟通协调、信息共享、人才培养、联合推动等合作机制；选择部分发展基础好、经营稳定的农村电商等市场主体，加强政策和金融支持力度；融合商务、政务、金融等服务，打造一批功能健全、场景丰富、生态活跃的智慧乡村服务站点。 扩大对全国骨干农产品批发市场及经销商的金融服务覆盖率。加大对中小外贸企业融资支持力度，推动解决农产品出口企业贷款难、贷款贵的问题；立足贫困地区特色产业，围绕建档立卡贫困人口增收脱贫，着力提高贫困地区农村流通基础设施水平。 推动云计算、大数据、物联网、人工智能等在乡村商贸流通领域的应用，探索商务流通数字化转型路径；推动智慧市场、智慧农场、智慧物流等场景金融服务先行先试；共同做好疫情防控工作，采取切实有效措施支持商贸流通企业，为乡村振兴提供支撑。
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