7月1日，单抗药物研发商嘉和生物向港交所递交了招股书。招股书显示，高盛、摩根大通和杰富瑞等知名机构为其上市联席保荐人。 嘉和生物成立于2007年12月，是一家研发驱动的创新型生物制药公司，公司主要致力于治疗性单克隆抗体、Fc-融合蛋白药物等单抗类药物的研发与产业化，目前在研产品10多个，其中多个产品已经处于国内外临床试验或申请临床试验许可的阶段。 目前，公司在亚洲正在进行18项临床试验，预计于未来12至18个月内向国家药监局提交三项新药上市申请（NDA）及向国家药监局及美国食品药品监督管理局提交多项临床研究用新药申请（IND）。 主要业务模式和研发进度 业务方面，嘉和生物战略一直侧重于有大量未满足医疗需求的治疗领域，并已针对全球三大肿瘤靶标建立多种晚期候选药物的渠道，公司目前通过就乳腺癌的疗法制定全面系统性的研发计划执行该策略，包括靶向CDK4/6候选药物，及一组先进的靶向HER2候选药物，公司已开发针对多种肿瘤适应症的PD-1靶向候选药物。 （图片来源：招股书） 研发进度上，嘉和生物已立项开发的重点在研单抗产品有10个，其中9个品种已进入临床试验阶段，适应症涵盖肿瘤、自身免疫性疾病和代谢类疾病三大领域。 目前进度最快的产品有3项，分别是（抗HER2人源化单抗）、英夫利昔单抗生物类似药（注射用重组抗TNF-α人鼠嵌合单抗）、贝伐珠单抗生物类似药（重组抗VEGF人源化单抗），并且已进入三期临床试验阶段，有望在近一两年内获批上市。 公司尚未盈利 根据招股书公开的财务信息显示，嘉和生物目前尚未盈利。截至2018年12月31日， 公司亏损2.88亿元；截至2019年12月31日，亏损扩大到了5.23亿元。 （图片来源：招股书） 从财报可以看出，亏损扩大的原因是由于公司的研发开支相较于去年大幅增长，从2018年12月31日的2.71亿元增加到了2019年12月31日的4.38亿元。 对此，一位资深医疗行业人士对记者表示：“对于生物医药企业来说，需要通过研发去不断试错，但这样的试错成本往往是十分‘烧钱’的，因此前期需要资本的加持。” 对于为何尚未盈利，嘉和生物在招股书中表示，公司目前尚无获准用于商业销售的产品，也就是说自产品销售中还未产生任何收益。业绩记录期间，公司主要通过按服务收费合约向客户提供研究及制造服务产生收益。 2018年和2019年，按服务收费合约产生的收益分别为690万元及1300万元。其他收入净额包括长期政府补助及应付AbStudioInc.（ABS）的或有代价的公允价值亏损净额。 2018年和2019年，嘉和生物分别获得政府补助1120万元、830万元。 高瓴资本持续加码 事实上，在上市前的一个月，嘉和生物刚刚完成1.6亿美元的B轮融资，高瓴资本领投，新加入的投资者有淡马锡、华润正大生命科学基金、海通开元国际和CavenhamPE。据悉，该轮融资将用于现有产品管线的临床项目推进、早期创新药的研发、潜在的国内外战略合作，以及为目前处于研发后期的产品的商业化做准备。 就目前招股书显示的持股情况看，高瓴资本持续领投，其旗下的HHJH及HMHealthcare持有嘉和生物36.07%的股份，为第一大股东。康恩贝旗下子公司康嘉医疗及康和医疗合计持有嘉和生物股份16.07%，为其第二大股东。 （图片来源：招股书） 随着疫情在全球的蔓延，使得全民健康问题得到了空前重视，这也促使生物医药及大健康领域变的愈加火热。高瓴资本这样的风投企业已早早在大健康领域开始了广泛布局。 根据胡润研究院早前发布的《2020胡润中国百强大健康民营企业》，有近三分之一的上榜医药医疗行业，背后都站着高瓴资本，其中市值前十的企业，高瓴资本投资了其中7家，包括恒瑞医药、迈瑞生物医疗电子、药明康德、汉森制药、药明生物、中国生物制药和爱尔眼科医院集团。 （图片来源：《2020胡润中国百强大健康民营企业》） 此外，根据2019年末SEC公布的高瓴资本美股持仓情况看，高瓴资本目前持仓54家公司，其中25家都为生物制药公司。2019年以来，高瓴资本在医疗领域投资的10余家企业都成功实现港股及美股IPO。 除了在二级市场上的不断加码，今年2月份，高瓴资本还宣布成立高瓴创投，首期规模100亿元，生物医药为重点覆盖领域之一。 上述业内人士对记者表示：“早在2014年资本对于大健康领域的投资热情就开始涌现。受疫情影响，导致市场供需关系也发生了转变，并且受人们情绪的影响，2020年生物医药行业以及大健康行业的投资会愈发热闹。”
7月1日召开的国务院常务会议指出，允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金。 当前，中小银行已经有较为多元化、市场化的资本补充机制。比如，通过利润留存、IPO、增发、配股、可转债等方式补充核心一级资本；通过优先股、永续债补充其他一级资本；通过二级资本债补充二级资本。 “一整套的资本补充体系已经形成。地方政府专项债也是众多资本补充方式中的一种，能有效完善当前的资本补充机制。”国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，地方政府专项债支持中小银行补充资本金，带有一定地方政府注资的含义，可以针对难以利用市场化融资方式满足融资需求的一些机构。 运用地方政府专项债支持银行补充资本金，可以与银行的机制体制改革相结合。曾刚分析称，注资过程可以和改革融为一体，并在这一过程中改善机构的体制机制，进行一些存量风险处置，为银行更长远的发展创造良好条件。比如，农村金融机构可以推动省联社改制；城商行可以推动合并或公司治理的完善等。 国务院金融稳定发展委员会办公室此前发布消息，将于近期推出11条金融改革措施。《中小银行深化改革和补充资本工作方案》将进一步推动中小银行深化改革，加快中小银行补充资本，坚持市场化法治化原则，多渠道筹措资金，把补资本与优化公司治理有机结合起来。 记者了解到，上述方案就中小银行结合当前形势深化改革和补充资本作出安排。重点推动中小银行持续深化改革，建立依法透明高效、真正相互制衡、适合中小银行特点的公司治理机制。加快中小银行补充资本，用好用足现有市场化渠道，有效提升抵御风险和信贷投放能力。 曾刚认为，允许地方政府专项债支持中小银行补充资本金，也体现了“把补资本与优化公司治理有机结合起来”的理念；总体而言是对现有的中小银行资本补充机制的进一步完善，探索形成更多元化的资本补充的渠道，融入体制机制改革，提升中小银行的长期发展的能力。
银行券商混业经营一直受到市场高度关注，时隔五年， 有媒体援引权威人士消息称，证监会计划向商业银行发放券商牌照，或将从几大商业银行中选取至少两家试点设立券商。 2014年5月，国务院发布了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，明确提出实施公开透明、进退有序的证券期货业务牌照管理制度，支持符合条件的其他金融机构在风险隔离基础上申请证券期货业务牌照；支持证券期货经营机构与其他金融机构在风险可控前提下以相互控股、参股的方式探索综合经营，为银行券商混业经营打开了一个口子。 2015年交通银行(行情601328,诊股)获批入股华英证券成为第一家混业经营的银行，去年工商银行(行情601398,诊股)传言获得券商牌照，但没有下文。实际上中行通过全资控股的中银国际设立并控股了中银国际证券，获得了内地证券承销牌照，可以进行香港和内地券商业务，工行、建行和招行等也在香港收购香港券商，在香港展开券商业务，但收购都是小券商，对银行营收利润影响很有限，也就没有被市场重视。 这个时候金融混合经营缘何又被重新提及，新闻媒体并没有提到，根据我个人的观点，一个是金融进一步开放，放开了外资持股券商的比例，可以控股券商，我国券商整体实力不大，就是龙头券商中信证券(行情600030,诊股)，营收与利润和高盛相比，简直就是小弟弟，华鑫证券已经被外资控股，面对实力雄厚来势汹汹的国际顶尖券商，国内需要打造航母级的券商，这也是中信证券和中信建投(行情601066,诊股)合并传言的契机，另外最近的汇金系券商光大证券(行情601788,诊股)申万宏源(行情000166,诊股)等上涨，也是基于整合的预期，券商强弱就看券商 的资本，券商资本实力很弱，而资本实力就是券商的实力象征，银行资金实力雄厚，如果银行券商混业经营，银行凭借强大资金实力，就可以拓展券商发展空间。 其次是很长时间以来，监管通过引导LPR利率下行支持实体经济，尤其是新年以后，LPR下行力度加大，银行股价承压，最近有关方面又提出了金融系统要向各类企业合理让利1.5万亿元，而银行负债端成本难以下行只能被动的收窄净利差，这对于银行业绩增长是一个严峻考验，银行需要保持合理的利润增长内生性补充银行一级核心资本，也需要给股东合理回报，可是面对支持实体经济重任，银行股价疲软得很，截至6月24日收盘，36家A股上市银行中，30家银行股价跌破净值，破净比例高达83%，整体平均值在0.79倍左右。银行股价大部分跌破净资产，银行要想从资本市场通过股权融资补充一级核心资本，难度很大，但银行未来面对不良贷款升高，需要通过更多的资本消耗核销不良资产，对资本补充要求强烈，提振银行股价乃是当务之急，提振股价不是依靠嘴巴喊出来的，而是要看到银行业绩改善的预期，增加银行收入来源，拓宽盈利渠道是最佳方式，让银行获得券商牌照，从资本市场发展中分得一杯羹也是一种方式。 我个人认为虽然金融混业经营是大势所趋，但银行获得券商牌照，短期看不会带来多大的营收增加，对业绩改善有限，以2019年行业收入为例，银行业实现营业收入近6万亿元，而证券业仅3600亿元，券商营收只有银行的6%，对股价提振效果不大，最多就是一种短期的炒作，交通银行入股华英证券盘中一度大涨超6.5%收盘基本不涨不跌，可此后的走势并没有明显强于银行板块，工商银行获得券商牌照传言影响更小，盘中最高涨近3.5%，此后回归平静。 证监会作出回应，目前没有更多的信息需要向市场通报。发展高质量投资银行是贯彻落实国务院关于资本市场发展决策部署的需要，也是推进和扩大直接融资的重要手段。关于如何推进，有多种路径选择，现尚在讨论中。不管通过何种方式，都不会对现有行业格局形成大的冲击。 银行可以获得券商牌照，但是是以何种方式获得券商牌照，是一个未知数，是组建新的券商公司，还是通过资本注入或者是并购获得券商牌照对市场影响不同。2019年三季度末国内有131券商，经纪业务和投行业务竞争激烈，组建新的券商，只会加剧市场的无序竞争，抢食目前3600亿元存量蛋糕，增加券商生存难度，而银行新组建的券商在培育期内，券商亏损难免，反而会短期蚕食银行利润，因此我个人观点不适宜让银行组建新券商，而是从做大做强现有券商公司出发，鼓励银行并购或者是注资现有的券商获得券商牌照，通过银行强大资本做强券商，我国券商业特点是多而小，截至截至2019年三季度末，国内131家券商总资产为7.02万亿人民币，摩根大通资产规模接近2.8万亿美元（约合20万亿元），国内所有券商加起大约是高盛的35%. 混业经营大势所趋，银行获得券商牌照以并购获得券商牌照为好，毕竟金融开放，面对雄厚资本的国际券商，国内券商缺少竞争力，亟待做强做大规模，抵抗国际券商的强大竞争压力。
专注于3D打印（增材制造）领域的三帝科技，日前宣布完成数千万元人民币融资。本轮融资由中金资本领投，南宁高新工业基金、西紫资本跟投，是公司继天使轮、A轮之后的B轮融资。据了解，本次融资所得将用于三帝科技扩展3D打印规模化应用、3D打印康复医疗相关项目的医疗器械资质获取，以及提升3D打印云制造服务交付速度等方面。 公开资料显示，三帝科技成立于2013年，总部位于北京，是一家3D打印领域的高新技术企业，旗下品牌包括隆源成型、环球精博、七号科技等。除了云制造服务平台，三帝科技还在国内建立了10余个3D打印服务智造中心及上千家设备及打印加工服务用户，遍布汽车、航天航空、康复医疗、文化创意、实训教育等行业及科研院所与高校。 “行业经验丰富，发展模式清晰稳健，这是我们独有的优势。”三帝科技创始人、董事长宗贵升向记者介绍，公司主要从事增材制造设备的生产及其规模应用，并逐步成为3D打印赋能传统康复医疗企业的领先企业。 相较传统的制造方式，3D打印有何过人之处？对此，宗贵升进行了详细阐释：其一，它能适应小批量、多品种的生产场景，应用市场广泛；其二，它能将复杂的设计方案制造出来，并运用集成部件的思维，摆脱传统模具的限制。 “在3D打印的赛道上，我们可以称得上是领跑者。”宗贵升颇有信心，并将其归功于公司对持续创新能力的高度重视与投入，“公司现在正与研究院合作，主攻行业共性技术；同时建立博士后工作站，着眼于创新技术的研发；此外，公司的研发团队专注于工程创新，实现技术向产品的高效转化，从而在体制机制上真正实现协同创新。”据介绍，目前三帝科技在3D打印领域已申报专利220多项，其中发明专利90余项。 快速成长中的3D打印行业探索者，何以获得大型资本的青睐？在中金资本联席总裁单俊葆看来，三帝科技通过自主研发构建了适应市场需求的完整的产品体系。此外，公司管理团队深耕该领域20多年，与国内众多用户均建立了合作关系。 单俊葆表示：“借助本轮投资，中金资本将调动优质资源支持公司发展，协助公司进一步完善产品组合，拓展行业上下游布局，助力公司成为3D打印领域领先的平台级企业。” 博盟投资董事长黄艾盟也表示，三帝科技在增材制造、康复医疗应用及云智造平台的全产业链战略布局等方面创新成果显著。南宁高新工业基金将进一步助力三帝科技推动研发进展，实现技术突破。同时，助力企业充分结合广西产业的优势和特色，用资本促进创新链、产业链发展，培育发展新动能，为广西做强现代先进制造业贡献力量。 获得更多资本“添翼”的三帝科技，未来将“飞”向何方？管理上激发团队动力、业务上实现规模化应用、业绩上保持稳健发展，这是宗贵升给三帝科技画出的三年路线图。对于公司今后的资本化道路，宗贵升直言：“关于上市，我们肯定有考虑，但上市不是最终目的，而是一个自然而然的过程。如果选，我们可能会更倾向于科创板，毕竟公司手上有那么多专利和技术。”
政府工作报告提出的推动中小银行补充资本具体方案来了！地方政府专项债成为当下增强金融服务中小微能力的重要抓手。 7月1日，国务院常务会议决定，着眼增强金融服务中小微企业能力，允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金；通过《保障中小企业款项支付条例（草案）》，维护其合法权益；部署进一步促进国家高新技术产业开发区深化改革、扩大开放，推动高质量发展。 会议指出，保中小微企业、民营企业生存发展，必须加大金融支持，发挥中小银行不可或缺的作用。 注资方式受关注 近期，对于专项债以何种方式注入中小银行，市场保持高度关注。 国常会决定，在今年新增地方政府专项债限额中安排一定额度，允许地方政府依法依规通过认购可转换债券等方式，探索合理补充中小银行资本金的新途径。 从目前来看，银行业资本补充渠道包括：内源性资本补充方式，比如依靠自身盈利；外源性资本补充方式，比如IPO、可转债、永续债、优先股等。 “原则上讲，允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金，是众多资本补充渠道方式的一种。地方政府专项债的注入好处在于能够针对一些特定机构，推动其改革，化解和处置一些存量风险。”国家金融与发展实验室副主任曾刚对表示。 具体而言，会议提出，一是优先支持具备可持续市场化经营能力的中小银行补充资本金，增强其服务中小微企业、支持保就业能力；二是以支持补充资本金促改革、换机制，将中小银行完善治理、健全内控机制等作为支持补充资本金的重要条件。 新网银行首席研究员董希淼认为，用专项债支持中小银行资本补充目前看可能有两种方式，一是通过国资平台或者直接注资的方式给中小银行补充资本；二是通过专项债资金购买中小银行发的资本补充债券。 5月27日，金融委办公室消息称，将出台《中小银行深化改革和补充资本工作方案》，进一步推动中小银行深化改革，加快中小银行补充资本，坚持市场化法治化原则，多渠道筹措资金，把补充资本与优化公司治理有机结合起来。制定《农村信用社深化改革实施意见》，保持县域法人地位总体稳定，强化正向激励，统筹做好改革和风险化解工作。 曾刚认为，通过专项债支持中小银行补充资本金与IPO、永续债、优先股等市场化再融资渠道的不同之处在于，把改革和资本补充融为一体，能够促进中小银行机制进一步完善。比如城商行层面上可有些合并重组、农商行层面上可以推动省联社的体制机制改革，进一步释放农商行活力等。从长期看，能化解处置一些风险，帮助中小银行可持续发展，进一步拓展已有的市场化融资渠道，让中小银行资本补充机制更加完善。 一行一策、强化属地责任 值得注意的是，与此前问题金融机构处置形式类似，此次专项债注资中小银行也采取了一行一策的方式。 国常会强调，要压实地方政府属地责任、银行及股东主体责任、金融管理部门监管责任，在全面清产核资、排查风险并依法依规严肃问责的前提下，一行一策稳妥推进补充资本金，地方也要充分挖掘其他资源潜力给予支持。 董希淼表示，专项债由地方政府发放，责任在地方政府，这也是强化了地方政府对中小银行风险处置的作用，强化属地风险处置的责任。 目前，我国中小银行数量有4000多家。银保监会数据显示，截至一季度末，城商行和农商行的资本充足率分别为12.65%和12.81%，均低于行业平均水平；大型银行和股份行的资本充足率分别为16.14%和13.44%。中小银行资本补充迫在眉睫。 “过去，我们看到每家问题银行的风险处置方案都有所不同，毕竟这几千家银行差距非常大，各自面临的情况也不同，因此需要根据不同的银行进行一行一策的选择。此外，原则上还要保证银行本身的可持续性、体制机制的改革、资金使用有效性以及退出机制等。”曾刚称。 国常会还指出，加强监管和全过程审计监督。对专项债合理补充资本金建立市场化的到期及时退出机制，严防道德风险。 保障中小企业款项支付迫在眉睫 当然，补充中小金融机构资本金也是为了着眼增强金融服务中小微企业能力，稳住经济基本盘，要着力帮助中小企业渡过难关。 “银行服务实体经济不但要资金也要资本。在目前强监管严监管的形势下，资本充足率不够，服务实体经济的能力就要受到很大约束。”董希淼表示。 除了补充中小金融机构资本金外，此次国常会还提及两项重要事项：通过《保障中小企业款项支付条例（草案）》；部署进一步促进国家高新技术产业开发区深化改革、扩大开放，推动高质量发展。 出台保障中小企业款项支付的法规、维护其合法权益，迫在眉睫。 上述相关条例草案对机关、事业单位和大型企业与中小企业的合同订立、资金保障、支付方式等作出规定，规范付款期限，明确检验验收要求，规定不得以负责人变更、等待验收、决算审计等为由拒绝或迟延支付，并建立支付信息披露制度，要求机关、事业单位、大型企业在规定时间内将逾期未支付中小企业款项的合同数量、金额等信息向社会公开或公示，设定了违约拖欠投诉处理、失信惩戒、处分追责等条款。 会议要求，各级机关、事业单位要带头做落实法规、保障支付的表率，国有企业、大型平台企业也要严格执行法规规定。对拖欠中小企业款项典型案例要公开曝光，国务院办公厅及有关部门要加强督查，确保法规执行到位。 会议还指出，国家高新区是推动高质量发展的重要载体，对示范引领更大力度改革开放具有重要作用，也有利于促进“双创”和大学毕业生就业。要在国家高新区复制推广自贸试验区、国家自主创新示范区等相关改革试点政策，加强创新政策先行先试。放宽海外人才长期多次签证、居留许可等规定；要加大国家高新区开放力度，鼓励与国外园区开展多种形式合作，更好融入国际产业链、供应链；要鼓励商业银行在国家高新区设立科技支行，支持开展知识产权质押融资，支持符合条件的国家高新区开发建设主体上市融资。
红杉、软银再度出手，参投在线教育平台“作业帮”。 6月29日，中国用户规模最大的在线教育平台作业帮，宣布完成E轮7.5亿美元（53亿元人民币）融资。此次融资由方源资本、Tiger Global领投，Qatar Investment Authority、红杉资本中国基金、软银愿景基金一期、天图投资、襄禾资本等新老股东跟投。泰合资本继续担任独家财务顾问。 本轮融资领投方方源资本董事长唐葵表示：“我们非常看好中国在线教育和作业帮的发展前景。作业帮在教研和技术上持续投入，已经成为中国在线教育的领军企业。我们很高兴成为作业帮的股东，希望协助公司实现下一阶段的发展。” 作业帮为百度内部孵化项目 2015年分拆独立运营 据悉，作业帮成立于2015年，是一款专注于K12教育的拍照搜题解题APP，题库内包含全国小学、初中、高中课题教材90%的题库。旗下有作业帮、作业帮直播课、作业帮口算等多款教育产品。 据其官网数据披露，公司旗下产品总日活用户超5000万，月活用户超1.7亿，累计激活用户超8亿。作业帮APP是进入中国应用市场Top30的唯一一款教育类APP。 作业帮直播课是中国在线直播课领军品牌。其正价班学员过去两年增长超10倍，过去一年增速超400%。2020年春季正价班学员超130万。已累计为超4900万学员授课，其中付费学员超1200万。得益于庞大的自有流量开始有序转化，其获客成本远低于行业平均水平。 在线教育品牌“作业帮”于2014年在百度内部孵化，2015年分拆独立运营。 天眼查数据显示，作业帮创始人及CEO侯建彬于2004年加入百度，2014年初时任百度知识搜索的负责人，并孵化出作业帮项目。作为百度“航母计划”重点项目，2015年9月作业帮独立分拆，侯建彬出任公司CEO。另外，作业帮的核心成员中的陈恭明为作业帮CTO，曾任百度知识搜索体系的研发副总监。 作业帮已完成E轮融资 获红杉、软银等加持 回顾作业帮的融资历程，获得了各路“大佬”加持。在2015年获得红杉资本、君联资本2500万美元A轮融资；随后在2016年7月获得纪源资本、襄禾资本领投，红杉、君联资本跟投的6000万美金B轮融资；2017年，作业帮完成了1.5亿美元C轮融资，作业帮当时表示，融资金额将主要用于新业务的研发和推广上。 最近的一次D轮融资于2018年完成，本轮融资总额为3.5亿美元，由Coatue领投，高盛、春华资本、红杉中国、GGV纪源资本、襄禾资本、天图投资、NEA、泰合资本等新老股东跟投，泰合资本担任独家财务顾问。 此次完成E轮7.5亿美元融资后，作业帮创始人、CEO侯建彬表示，中国在线教育加速发展，但产品和服务品质始终是核心。本次融资后，作业帮将继续对课程服务、产品研发进行持续投入，为用户不断创造学习价值，同时将加大对新模式、新业务的探索。 在线教育行业未来市场广阔 各路资本争相布局 此前，胡润研究院发布《2019胡润全球独角兽榜》，此次全球共有15家教育独角兽企业入榜，其中，VIPKID位列中国教育行业第一，猿辅导及作业帮位列其次。据悉，胡润研究院此次发布全球独角兽榜，旨在全球范围内寻找估值10亿美元以上、创办不超过10年的科技初创企业。 近年来，在线教育行业发展迅猛，各路资本争相布局，同时也加大了教育科技行业的竞争压力。 在榜单中排名首位的是少儿英语学习及教育品牌VIPKID，该品牌为主打个性化美国小学课程一对一在线辅导服务，专注为4-12岁左右的小朋友提供在线英语学习。 2019年10月，VIPKID宣布由腾讯领投其E轮50亿美元融资，并由华兴资本担任本轮融资的独家财务顾问。此前6月份，VIPKID完成5亿美金的D+轮融资，此轮融资由全球知名投资管理机构Coatue、腾讯公司、红杉资本中国基金、云锋基金携手领投。截至目前，VIPKID估值已超200亿元。 而排名第二位的猿辅导也于3月31日宣布完成10亿美元的G轮融资，本轮融资是由高瓴资本领投，腾讯、IDG资本等跟投。据悉，此次融资为教育行业迄今为止融资额最大的一笔，交割后，猿辅导成为教育行业未上市公司中估值最高的教育品牌。融资完成后，猿辅导的估值达到78亿美元。 红杉资本偏爱企业服务 软银愿景基金布局汽车交通业 据统计，今年以来，红杉资本共投资了39个项目，粗略统计投资总额超350亿元人民币。从行业来看，企业服务、医疗健康等行业投资数量较多；从投资金额来看，红杉资本曾参与比亚迪（002594）半导体A轮融资19亿元，并于3月完成贝壳找房超24亿美元D+轮融资，其他融资金额较多的企业还包括君乐宝、世茂服务、现代财险等企业。 据IT桔子数据显示，今年以来红杉资本的所有投资项目中，在企业服务领域投资的次数最多，为20次，其中包括拍乐云、依图科技、神策数据、云智慧等。另外，红杉资本在医疗健康、智能硬件的投资次数分别为10次、9次，粗略统计投资总金额超8亿元。 拉长时间来看，红杉资本对教育领域的投资次数相对较少，在有数据统计以来，投资数量为40次，项目分别为作业帮、Classplus、大米网校、西瓜创客、火花思维、迈思星球等。其中对作业帮的投资力度最大。 值得一提的是，软银愿景基金近年来也不断参与中国投资项目，并在2018年发展迅速，投资数量及投资总额激增。 聚焦于今年以来的投资项目，软银愿景基金共参与了8个项目的投融资，投资总额约65.72亿美元（约合人民币465亿元）。分行业来看，软银愿景基金似乎更中意汽车交通及房地产服务，分别投资了滴滴自动驾驶、车好多，以及贝壳找房、自如网等。而对于教育行业，只参与投资了作业帮。 在线教育板块走出结构性行情 跟谁学年内暴涨163% 截至午间收盘，今日在线教育指数下跌1.73%，中文在线（300364）、GQY视讯（300076）、全通教育（300359）、电光科技（002730）分别收涨1.02%、0.42%、0.17%、0.14%，其他相关成分股悉数收跌。 受疫情影响，2月份在线教育板块走出了一波结构性行情，不过在2月27日触及阶段高点后下跌，区间震荡。年初至今在线教育指数上涨3.23%，期间上证指数跌3.01%。 青少年教育热门股中，美吉姆（002621）年内跌幅超21%，最新总市值为96.82亿元；中概股中频遭做空的跟谁学却涨幅惊人，年内上涨逾163%，最新总市值为138亿美元（约977元人民币），另外，网易有道、好未来、新东方年内分别上涨156%、42%、10%；港股新东方在线年内涨幅为66.67%，最新总市值为292.2亿港元。 中信建投（601066）表示，受新冠疫情催化，在线教育将加速成长。2020年受新冠疫情影响，2月下旬起国内所有培训机构暂停线下培训业务，大部分培训都转为线上进行，在线教育渗透率快速提升至100%。在线教育机构在疫情期间适时推出免费课，各平台平均观看用户数达到2000万以上。虽然疫情结束后，大部分学生仍会回归线下，但考虑到疫情前在线教育渗透率不足10%，此次疫情期间海量的流量资源积累必将推动在线教育的普及，加速行业成长。
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