全国人大代表、贝达药业(行情300558,诊股)董事长丁列明日前在接受中国证券报记者采访时表示，目前，国产创新药的扶持政策还存在政策碎片化、管理分散化的问题，建议完善与优化国产自主创新药物相关扶持政策。贝达药业一直致力于中国自主创新药的研发，经历过早期创业的艰辛，并成长为首家登陆创业板的创新药研发企业。希望创业板各项改革举措能尽快落地生根、开花结果，早日打造成国际领先的创新资本形成中心，推动上市公司更好地释放创新动能。 优化政策 鼓励创新药发展 中国证券报：医药企业应如何提升新药自主研发能力和水平？ 丁列明：关键核心技术是买不来、要不来的。要切实降低人民群众的药费负担，满足老百姓(行情603883,诊股)的医疗需求，必须依靠自主创新，打破进口药的垄断，真正把医疗卫生战略安全、百姓看病定价权牢牢掌握在自己手中。 目前存在一些制约企业科技创新的因素，例如国产新药审评审批速度跟不上产业发展需要，创新药进入市场存在诸多瓶颈，人才和资本也都有待加强等。还应继续加大改革力度，优化审批流程，进一步解决新药批准上市后如何快速进入医保和医院的问题，从而激发药企创新的原动力。 相关部门对国产创新药的扶持还存在政策碎片化、管理分散化的问题，应完善与优化国产自主创新药物相关扶持政策。为避免国外技术和产品垄断，应大力鼓励加速发展本土创新药、首仿药，创建一个自主创新的良好生态环境，提高创新型企业的积极性，加快国际前沿创新技术引入中国，最终建立一个具有独立自主创新能力的国产创新药企业梯队。建议与国家癌症攻坚行动统筹起来，从国家专项支持、人才培养、技术创新、专利保护、审评审批等，全方位出台国家层面的发展战略纲要，确立各部门的目标、责任和权力。 借力资本市场实现腾飞 中国证券报：在借力资本市场方面，公司近年来实现了哪些突破？ 丁列明：从贝达药业这几年的发展，我们看到了资本市场对于企业发展的重大影响，从资金、人才集聚、产品品牌、企业形象到未来发展，应该说，创业板上市为贝达药业的发展插上了腾飞的翅膀、安上了创新的引擎。 业绩实现了大幅度提升，屡创新高。上市当年，公司销售收入突破10亿元，2019年，公司全年营业收入超15亿元、净利润超2亿元；凯美纳销售再创历史新高，连续四年销售额突破10亿元。 公司治理水平不断提升。上市后，我们根据上市公司要求，积极向其他上市公司学习，逐步建立起了规范和有效的法人治理结构和现代化企业制度，企业规范化运作水平不断提高，为未来发展打下了扎实基础，公司荣获上市公司金牛奖等奖项。 公司新药研发进入快车道。在资本市场的助力下，我们创新驱动的道路越走越宽，建立起了国内领先完整的新药研发体系，研发人员达400多人，在研项目超过30项，进入临床阶段的有12项，其中4项已经进入最后的三期临床研究阶段。 相关专题：聚焦2020年全国两会财经报道
接受中国证券报记者采访的上市公司两会代表委员表示，上市公司聚焦主业创新发展，借力资本市场突破创新，科技与资本深度融合，正在助力“创新中国”跑出加速度。 发展新业态新模式 危中寻机、化危为机。代表委员指出，在新冠肺炎疫情防控过程中，应发挥专业优势，加快壮大疫情防控中催生的新业态新模式。 利用“技术所长”履行社会责任，考虑到复工复产阶段，远程办公需求较大，三六零除推出免费“远程办公包”外，还利用专长保障远程办公安全。“我们用搜索、大数据、人工智能等关键技术，在短时间里打造一系列疫情防控解决方案。”全国政协委员、三六零董事长周鸿祎表示。 通过人工智能技术在疫情防控中“大显身手”，为安全复学“站岗”，佳都科技的人工智能检测终端筑牢校园“防疫墙”。佳都科技已在广州最大的城中村落地智慧社区整体解决方案。全国政协委员、佳都科技董事长兼CEO刘伟认为，城市网格的联防联控，关键在能力下沉，要将AI科技赋能给街道、小区，打造基层的“城市小脑”。 “人工智能使疫情防控更精准、更智慧。智能人脸识别检测终端，可同时满足人脸识别身份核验和体温检测双重需求，助力学校、社区疫情防控。”刘伟说。 “面对疫情，上市公司履行社会责任责无旁贷。”全国政协委员、奥克股份董事长朱建民表示，“发挥技术专业优势，促进环氧灭菌技术的推广应用，奥克股份协助部分医院解决了环氧灭菌周期过长的问题。” 借力资本市场实现突破 代表委员认为，目前资本市场改革把握住了改革的总体要求，锚定坚持服务关键核心技术创新的改革定位，更加市场化的制度机制能更好提升资本市场服务实体经济能力。 “通过改革进一步完善支持创新的资本形成机制，大环境越来越适合科技创新型企业的发展。”朱建民说，科创板为创新创业企业打开深层次发展空间，正在改革中的创业板并试点注册制，则进一步明确了该板块支持创新创业定位的方向，奥克股份“十四五”期间将投资和培育相关项目，并充分借助资本市场实现快速发展。 全国人大代表、海特高新董事长李飚建议，在增强民营企业资本流动性方面可进行政策调整。“当前形势下，扩大投资是经济发展的重要力量。激活存量资产，转化有效投资是提振经济有效措施。建议加强企业股权融资能力，增强企业再投资能力，增强民企设备厂房等固定资产融资活力，增加关系国计民生或高投入长周期行业的融资期限，激发民营实体企业发展潜力，保障就业、市场主体稳健发展。”李飚表示。 “加大资本市场开放力度、全面推行注册制改革，这是提高直接融资比例，支撑民营经济的重要举措。”刘伟说，佳都科技拟通过再融资等方式增强资金实力，引进多名战略投资人支持公司业务更快发展，借力资本市场实现创新突破。 聚焦主业创新发展 代表委员认为，要真正把提高核心创新能力作为企业发展的战略基点，聚焦主业创新发展。 紧跟未来移动出行趋势，打造智能网联朋友圈。广汽集团先后与腾讯、华为、中国移动、科大讯飞、思科、滴滴、伟世通等公司合作，携手构建跨界融合的智能网联汽车生态圈，加快推动智能网联汽车的研发和应用。 “汽车制造商和科技公司等各方必须开放合作，才能获得双赢。”全国人大代表、广汽集团董事长曾庆洪表示，广汽集团正在以开放的姿态积极拥抱互联网，推进“汽车+互联网”创新，从而促进实体经济转型升级。 作为人工智能技术与产品的供应商，佳都科技大力推进科技创新，截至3月，累计申请、获得国家发明专利、软件著作权超过800项，获评“国家知识产权优势企业”。 “提高创新能力首先要树立创新战略，建立健全产学研相结合的科研机制。”刘伟表示，公司一直致力于将AI技术落地到各个场景，除了重点布局的轨道交通、智慧城市、城市交通三个领域外，面对“新基建”带来的发展机遇，公司将优先满足技术研发和产品创新需求，加速产品化业务升级，加快占据价值链上游。 作为国家首批创新型企业、国家重点高新技术企业，奥克股份多项技术成果在国际处于领先地位。在朱建民看来，创新意味着“形成新的、有价值的、难以复制的且可持续发展的核心竞争力”，创新要拥有硬核技术，更要聚焦主业。 “奥克股份这些年的发展，一是立足环氧乙烯创造价值，坚守奥克主业；二是坚持大趋势、大市场、少竞争、高端化、集约化的可持续发展原则。”朱建民表示，聚焦主业推进科技创新，公司正在加速开发在新能源、新材料等新型基础设施方面的环氧衍生产品。 创新驱动深入推进，高质量发展动力增强。上交所报告显示，在创新驱动发展战略的引领下，沪市主板公司持续加大科技研发投入，加快科技成果应用，新动能快速成长。
今年以来，铁路领域混改不断取得新突破。前有年初京沪高铁(行情601816,诊股)挂牌上市，后有5月19日国铁集团“牵手”海南银行，与此同时，包括中铁特货、金鹰重工等企业的上市工作也在积极推进中。 中国企业联合会研究部研究员刘兴国在接受《证券日报》记者采访时表示，入股海南银行，这是国有资本参与混改的一种实践探索，当然，此举对国铁来说，将不仅仅是一次混改操作，同时也是强化业务协同，完善资本布局的一次探索。 具体来看，5月19日，中国国家铁路集团有限公司下属中国铁路投资有限公司与海南银行股份有限公司在北京签署《战略合作框架协议》。此次协议签署后，双方将在铁路资本运作、客货运电子支付服务、保险和供应链金融服务、租赁业务合作、理财及现金管理服务、直接融资服务、“走出去”金融服务等方面展开合作。 铁路投资公司相关负责人告诉《证券日报》记者，近年来，国铁集团积极推动国铁资本与社会资本融合发展。此次铁路投资公司拟入股海南银行并建立全方位战略合作关系，是为了将铁路投资公司的行业优势、资源优势与海南银行的金融优势相结合，遵循市场化、专业化原则，建立产业集团与金融集团全方位深度合作的伙伴关系。 在刘兴国看来，混改不仅仅包括国有企业引入部分非公资本，也可以通过国有资本参股民营企业的方式来实现混改。这样“双向”混改的目的，就是要形成国有企业中有民间资本、民营企业中有国有资本的相互参与的局面，以促成国有资本与民间资本的共同发展。未来，“双向”混改或是一个重要的方向。 值得关注的是，近日发布的《中共中央 国务院关于新时代 加快完善社会主义市场经济体制的意见》（下称《意见》），进一步明确对混改企业的监管模式。 刘兴国表示，对于混改企业监管模式的表述，虽然此前也曾出现在国资委发布的相关文件中，国家发改委方面也曾提出过要探索混改后企业的国资监管新模式，但整体上看，这是其首次在中央层面予以明确。 在粤开证券首席经济学家、研究院院长李奇霖看来，此次《意见》指明了改革的大方向，预计后面会出台对应的实施文件。从对混改企业的监管模式来看，可以说是非常灵活的，包括探索建立和独资、全资国企不一样的治理机制和管理制度，对国有资本不再绝对控股的混改企业探索实施更加灵活高效的监管制度等。 “结合目前国企改革三年行动方案已披露的消息来看，在后续的国资国企改革部署中，应该会对这一新监管模式提出更具体的设想。”刘兴国认为，如果混改企业监管新模式能够尽快出台，国有企业混改对民间资本的吸引力将进一步增强。
创业板注册制来了！意见领袖重磅解读 文/新浪财经意见领袖专栏作家张奥平（知名创投专家、财经作家，如是资本董事总经理） 伴随着2019年7月22日科创板注册制试点的落地，2020年3月1日新版《证券法》的实施，以及4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》，中国资本市场正式迎来了全面的注册制改革。 2020年5月19日晚，瑞幸咖啡公告确认收到纳斯达克交易所通知，被要求从纳斯达克退市。此消息基本宣判了瑞幸咖啡在资本市场上被判“死刑”，资本价值将彻底崩塌。5月20日，被要求退市的瑞幸咖啡复牌，市值由最高点130亿美金跌到仅剩7.1亿美金，低于其2018年4月A轮融资时估值为10亿美金。从成立至今，不到三年，创造了最快上市与最快退市双纪录的瑞幸咖啡坐了一次“资本过山车”。瑞幸事件背后，体现出注册制作为资本市场核心上市制度的两大核心。 核心一：上市价值化 注册制弱化了对企业的财务指标要求，允许尚未盈利的企业上市，上市条件更加多元化，采取市场化的询价定价方式，所以，如何在理性市场的状态下满足上市的资本价值要求是企业注册制下实现IPO的核心。瑞幸咖啡之所以能够在短短一年半的时间实现登陆资本市场，其核心便是在上市前已完成了估值为30亿美元的B+轮融资，资本价值在一级市场得到市场化股权投资机构的验证，在IPO阶段，其价值再次得到了市场化投资机构的认可，便高效的实现发行上市，创造了最快上市记录。 核心二：强化的信息披露要求 实行注册制的资本市场，其核心灵魂便是强化的信息披露。上市公司应当充分披露投资者做出价值判断和投资决策所必需的信息，要求内容真实、准确、完整。在注册制下，监管机构重点的监管职责便是严禁企业的重大财务造假、虚假信息披露等行为。瑞幸咖啡在2020年4月2日发布公告称，“公司在2019年二季度至四季度期间虚增了22亿人民币交易额，相关的费用和支出也相应虚增。”如此高额的财务造假、虚假信息披露行为无疑是在资本市场上“自废武功”。纳斯达克作为注册制为核心的全球性资本市场，也必将会对如此恶劣的财务造假行为进行严重的处罚，目前，纳斯达克上市资格部已书面通知将瑞幸咖啡的证券从纳斯达克退市。 伴随着2019年7月22日科创板注册制试点的落地，2020年3月1日新版《证券法》的实施，以及4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》，中国资本市场正式迎来了全面的注册制改革。注册制给到了更多处于快速成长期企业在A股实现IPO融资发展的机会，同时也将会对上市公司的信息披露要求更加严格，不具备长期真实资本价值成长能力的企业将逐步被资本市场所“淘汰”。 (本文作者介绍：知名创投专家、财经作家，如是资本董事总经理)
本报记者 朱宝琛 成都极米科技股份有限公司的科创板上市申请，日前已经获得上交所的受理。这是5月份以来，唯一一家获得受理的来自西部地区的企业。截止到5月20日，当月受理的科创板上市申请企业数量为27家。 同时，据《证券日报》记者梳理，根据证监会发布的首发企业基本信息情况表，截至上周末，申请在主板、中小板和创业板排队上市的企业共有428家，其中，来自西部12省区市及比照执行的地区首发在审企业为32家。 此外，目前，来自西部地区的A股上市公司数量为500家，相较于整个A股市场3860多家上市公司，占比仅为13%左右。 西部地区上市公司数量偏少，原因何在？益学投资金融研究院院长张翠霞在接受《证券日报》记者采访时，给出的答案是：在于整个经济不发达，资金和资源相对匮乏，没有通过资本市场引导融资资源流向西部地区。 西部地区上市公司数量逐年递增 “从这几年的情况来看，西部地区的上市公司数量呈现出逐年递增的状态。”张翠霞说。 一个可以佐证的数据是，根据东方财富Choice数据，过去的三年时间里，即2017年、2018年和2019年，西部地区的IPO募集金额分别是150.55亿元、160.83亿元和336.97亿元。 这离不开一系列政策的支持。而最新发布的《中共中央国务院关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》，再次为西部地区资本市场的发展带来“好声音”。 《指导意见》提出，“提高西部地区直接融资比例，支持符合条件的企业在境内外发行上市融资、再融资”“西部贫困地区企业首次公开发行上市、新三板挂牌、发行债券、并购重组等适用绿色通道政策”。 事实上，早些年的时候，证监会就为西部地区的企业上市优先安排审核，同时，均衡安排沪深交易所拟上市企业审核进度，缓解两个交易所拟上市企业排队不均衡的状况；深交所和上交所相继在成都成立了资本市场服务西部基地，都将为企业提供融资等资本市场一揽子综合服务。 政策支持只是一方面。在川财证券研究所所长陈雳看来，沿海东部地区的科技企业非常集中，西部地区更多的是一些资源类的企业，近几年，随着西部数据中心以及金融行业的不断发展，为IPO数量上升打造了一定的条件。 极米科技，位于四川成都，是成都高新区新经济领域的潜在“独角兽”企业。自2013年创立至今，已经成长为中国投影机市场龙头企业。而公司在飞速发展过程中，也得到了一些资本的青睐：成立以来已经获得累计金额超过10.6亿元（公开披露）的7轮融资，投资人包括百度、经纬中国、赛领资本等知名企业或一线投资机构。 之所以选择在成都发展，极米科技相关负责人在接受《证券日报》记者采访时，道出了其中的缘由：其一，四川有较多的高校和老牌科研机构，可为极米提供了丰富的人才资源；其二，四川拥有良好的营商环境，政府对创业企业有很多政策支持；其三，四川正在高速发展，而且已经成为全国重要的电子信息产业基地。 借力资本市场，四川省的诸多企业实现了高速发展。根据四川证监局公布的数据，2019年129家上市公司全年实现营业总收入7369.5亿元，收入同比增长14.9%，高于同期省内规模以上企业工业增加值8%的增速；上市公司收入规模占全省GDP比重提升0.2个百分点，达到15.8%。 2019年至2020年一季度，四川15家上市公司通过IPO、定向增发、配股等方式实现股权融资132.9亿元，12家上市公司通过发行公司债、可转债等方式获得债券融资251.5亿元。 除了四川省，陕西省的资本市场发展也正不断发力，并且，有越来越多的优秀公司受到资本的青睐。 来自陕西西安的中科创星，是“硬科技”理念的缔造者和“硬科技”投资的先行者，旗下管理的中科创星旗下管理的西科天使一期、西科天使二期、西科天使三期、北京硬科技创投基金等数只已经运行的基金，目前已孵化培育290余家“硬科技”企业，市值超600亿元。而投资的100多家西部地区企业中，除了来自陕西本土的，还有来自四川、贵州等省（市、自治区）。 中科创星创始合伙人米磊博士在接受《证券日报》记者采访时表示，西部地区有很多科研院所及高校资源，科技创新能力的提升日益凸显。“硬科技”是在西部地区提出的，未来也将持续聚焦关键核心技术，凝集社会力量去掌握经济底层的原动力，助力推动西部地区高质量发展。 “西部能够发展起来，形成全国一盘棋的区域协调发展格局，才能让中国经济全面发展。随着‘一带一路’倡议的全面部署，西部的开放及发展，可让中国更好地融入世界。”米磊说。 西部地区企业受关注度会加大 政策次第推出，西部地区资本市场发展动力十足。 “提高西部地区直接融资比例，加大资本市场的支持力度，从证券行业角度看，会直接加大对西部地区企业的关注度。而通过梳理西部企业的项目储备，可以预见的是，西部企业上市公司的数量将会得到改善。”联储证券温州营业部总经理胡晓辉在接受《证券日报》记者采访时表示。 在张翠霞看来，国家再次提出提高西部地区直接融资比例，支持企业发新上市融资等，有利于整个西部地区一些核心的、优质的行业龙头或者细分行业龙头公司抓住机遇，借助资本市场做大做强。 同时，支持西部地区的直接融资，可以促进上市公司的规范发展，树立市场对西部地区上市公司的信心，发挥资本市场对地方经济的引导示范和带动作用；可以实现吸收社会资本投资西部地区企业，有利于资金的快速合理配置和使用效益的提高，降低投资成本，提高投资收益。 西部地区如何抓住机遇？ 陈雳对《证券日报》记者表示，总体而言，西部地区在如何用好金融工具，提升资本市场的活跃度方面，大有可为。在企业的债券发行、打造出特色产业等方面，都可以重点发力。 胡晓辉认为，从融资角度看，企业上市或者新三板政策放开，并不等于上市企业会一下子增加很多。企业发展需要一个漫长的积累过程，但是重组、债券等方面，机会可能更大一下。 他同时认为，地方政府要先“走出去”，到江浙等地方政府融资平台走访取经，对辖区内的地方融资平台梳理定位，制定改制方案，逐步增加经营性现金流，增强融资能比。同时，有计划地利用部分融资扶持辖区优质企业，陪伴企业一起成长，以形成良性循环。 “近年来全球产业链升级趋势凸显，战略新兴产业、高新技术产业已成为我国经济增长的新动力。”陈雳说，后续，西部地区有望有序形成现代化产业体系，四川等区域核心省份有望率先发力。 极米科技也会抓住这一机遇。公司相关负责人对《证券日报》记者表示，公司的长期发展战略是成为积极创新影响世界的杰出科技公司，未来将继续保持在技术领域的同业领先地位，积极投入研发资源，探索行业前沿技术，巩固公司在图像自动校正、画质优化等领域的技术壁垒，使公司产品的使用体验不断优化；实施市场开发计划，进一步夯实中国投影设备市场份额第一的地位，同时积极探索、开发欧洲、北美及日本等其他区域市场；销售渠道建设方面，计划稳妥推进线下渠道建设，探索加盟店等形式的渠道拓展方法，并进一步巩固核心线上销售渠道；继续提高企业管理的信息化水平，完善各项业务流程的决策机制及流程，为公司的战略管理、人才管理、风险管理财务管理等提供强有力的决策支持与保障，进一步提高精细化管理水平。（编辑 张明富 乔川川）
昨日，十三届全国人大三次会议开幕，国务院总理李克强作政府工作报告。报告约9500字，为改革开放40年来最短，但亮点多多。围绕年度经济增速、创业板试点注册制改革、财政政策和货币政策等问题，证券时报记者采访了多位市场机构人士和专家学者。 不设年度经济增速目标 今年首次没有提出具体的全年经济增速目标，政府工作报告对此进行了说明。报告表示，主要因为全球疫情和经贸形势不确定性很大，我国发展面临一些难以预料的影响因素。这样做，有利于引导各方面集中精力抓好“六稳”、“六保”。 这一安排得到了普遍认同。中国人民大学副校长刘元春对证券时报记者表示，在疫情防控形势仍面临高度不确定的背景下，更加强调底线管理、更加强调“以保促稳”的工作定位，使得我们要以完成“六保”任务为目标代替GDP增速目标。 刘元春也强调，不设定GDP增长目标不等于没有目标，不等于不实现全面建成小康社会的目标，也不等于对经济增长没有要求。实际上，今年要完成“六保”任务，特别是要完成稳就业的任务，必须要有相应的经济增速。 报告中也提出，今年要优先稳就业保民生，坚决打赢脱贫攻坚战，努力实现全面建成小康社会目标任务。实现城镇新增就业900万人以上，城镇调查失业率6%左右。“根据我们的测算，要实现稳就业目标，GDP增长速度应该在4%左右。”刘元春说。 从衡量全面建成小康社会目标来看，刘元春表示，这包含了一系列指标，此前，“两个翻番”的目标被广泛关注，但考虑到经济结构、国民经济核算体系的统计口径已经发生了很大变化，不宜对其过度关注。“六保”是今年“六稳”工作的着力点，这一宏观政策目标和广大居民、经济主体的最终感受具有一致性。 中泰证券首席经济学家李迅雷也对记者表示，从其他经济目标来看，报告未提及宏观杠杆率，但提到了坚决守住不发生系统性风险底线。在保民生方面，居民消费价格目标设定在3.5%左右，居民收入增长将与经济增长保持同步。 盘古智库高级研究员王静文对证券时报记者表示，“保市场主体”是六保的重要内容。金融措施中值得关注的包括：大型商业银行普惠型小微企业贷款增速要高于40%，鼓励银行合理让利，推动中小银行补充资本和完善治理等。 资本市场改革目标明确 政府工作报告中，关于资本市场的表述具化到改革本身，提及了“改革创业板并试点注册制”，这将是贯彻全年资本市场改革的重点工作。 这并非是注册制首次进入政府工作报告，2019年政府工作报告就作出安排部署。如今，“改革创业板并试点注册制”被列入政府工作报告，在科创板试点增量注册制改革的经验积累上，创业板试点存量市场的注册制改革，这是全市场分阶段实现注册制改革目标的重要一步。李迅雷表示，注册制试点很快从科创板推进到了创业板，意义非常重大，这有利于改善整个融资体系，助力资本市场跟国际市场进一步接轨，在资本市场改革和走向开放的背景下，A股市场将更有活力，实现健康稳定发展。 目前，创业板改革的总体实施方案已公布，除了推行注册制之外，改革内容还包括强化投资者保护、放宽涨跌幅限制等。 新时代证券副总裁、首席经济学家潘向东指出，创业板试点注册制是2020年资本市场的头等大事，这项工作写入政府工作报告，表明改革势在必行。 具体而言，第一，在疫情冲击下，实施创新驱动发展战略、建设数字经济体系、发展创新驱动力，将会激发资本市场活力，更好服务科技创新；第二，创业板改革主要针对的是中小企业，有助于化解中小企业直接融资的难题，激发民间资本的投资热情，吸引更多民间资本进入创新领域；第三，创业板市场是我国多层次资本市场的重要组成部分，其改革将为资本市场注入长期发展活力；第四，加快创业板改革，有助于加快形成中国资本市场全面深化改革开放的新格局，加快构建与国际接轨的开放型经济和资本市场制度。 就创业板试点注册制改革的建议，李迅雷指出，注册制改革推进过程中，要严格实施退市制度，注册制放宽了市场入口，同等的需要把跟不上市场发展节奏的企业淘汰出去，这对于提高公司治理水平、保护投资者权益都是有利的。同时，要在严格信息披露的制度下，加大对弄虚作假者的惩处力度，实施更加严格的事中事后监管和更加严厉的违法违规惩戒，解决好资本市场违法违规成本过低问题，让市场参与各方自觉的回到维护市场秩序的轨道上来。 财政政策被寄予厚望 在今年政府工作报告中，对于财政政策着墨较多，积极有为的财政政策被寄予厚望。报告明确，将赤字率提高到3.6%以上；发行1万亿元抗疫特别国债；拟安排地方政府专项债券3.75万亿元。 相比去年，财政赤字规模增加1万亿元。同时，中央财政还将发行1万亿元的抗疫特别国债。中信证券（06030）研究所副所长明明认为，受今年疫情冲击的影响，财政收入下降的幅度较为明显，而财政支出需求是比较刚性的，因此赤字率抬升将有益于弥补欠缺资金。今年赤字率如期突破过往上限，相较去年有较大突破。 中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员张明指出，对于赤字率的安排，3.6%应该是底线，还将随着经济形势变化有向上的弹性。 对于特别国债的安排，明明指出，此次发行特别国债也具有支持特定项目的特殊意义，在降低融资成本的同时，对于基建投资、促进消费、支持银行补充资本金、加大对中小微民营企业都有积极作用。1万亿规模符合市场预期，未来将关注释放途径和对增量资金的撬动作用。 刘元春表示，特别国债通过特别转移支付机制直接下达到县市一级，主要用于保就业、保基本民生、保市场主体，包括支持减税降费、减租降息、扩大消费和投资等的安排，指向很明确，很精准。“这跟我们以往的财政结构和支出方式相比有重大调整，应该重点关注。”他说。 报告还提出，今年拟安排地方政府专项债券3.75万亿元，比去年增加1.6万亿元。对此，明明认为，专项债将重点支持既促消费惠民生又调结构增后劲的“两新一重”建设。增量专项债规模将有效缓解地方财力缺口问题，对基建增速、民生领域和经济的拉动效果产生积极影响。 直达实体经济新工具 引猜测 今年的政府工作报告对货币政策和金融支持小微企业融资有诸多新提法，为下一步更多货币信贷政策的出台指明了方向。 在货币政策方面，报告指出，稳健的货币政策要更加灵活适度，综合运用降准降息、再贷款等手段，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年。保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定，创新直达实体经济的货币政策工具，务必推动企业便利获得贷款，推动利率持续下行。 “创新直达实体经济的货币政策工具”是全新内容，究竟何为直达实体经济的货币政策工具，目前市场有诸多猜测。明明认为，央行可能会创新再贷款或类似CBS的票据互换支持企业部门发债等或通过数字货币形式支持居民部门，与财政政策合力实现稳就业、保住市场主体的目标。 民生银行（01988）首席宏观研究员温彬则建议，央行可以采取扩大抵押品范围、适度提高抵押率等方式，创新货币政策工具，向金融机构提供流动性支持，引导资金流向重点领域和薄弱环节，实现“宽货币”向“宽信用”转化。 结合报告对M2增速和社融规模增速，以及企业贷款的目标表述看，分析人士普遍认为，今年后续央行还有望继续加大宽货币、宽信用力度，降准降息依然有较多空间。 “虽然政府工作报告对货币政策的定位仍然是稳健，但从具体的要求来看，今年的货币环境会比以往更加宽松，且宽信用将是重点。”粤开证券首席经济学家李奇霖对记者表示，一方面，政府工作报告少有地直接提出要充分利用好“降准降息”手段，推动利率持续下行；另一方面，今年报告不再提“把好货币供给总闸门”，对M2增速和社融规模增速也提出更高要求，这意味着今年必然是一个宽信用的大年。 今年货币政策宽松的落脚点依然是加大对中小企业的信贷支持力度。报告明确，中小微企业贷款延期还本付息政策再延长至明年3月底，对普惠型小微企业贷款应延尽延，对其他困难企业贷款协商延期。鼓励银行大幅增加小微企业信用贷、首贷、无还本续贷。大型商业银行普惠型小微企业贷款增速要高于40%。支持企业扩大债券融资。
国务院总理李克强22日在作政府工作报告时表示，推动制造业升级和新兴产业发展。发展工业互联网，推进智能制造。接受中国证券报记者采访的两会代表委员表示，大量制造业上市公司正在将“智慧”基因融入高端制造，以“硬核科技”诠释“智造”实力，以工匠精神助推高质量发展。在推进智能制造、便利企业融资的过程中，资本市场功不可没。 拥抱新技术推进智能化 今年两会召开以来，科大讯飞智能录音笔、智能笔记本等“黑科技”受媒体青睐。“人工智能已从概念阶段进入规模化应用阶段。人工智能发展一定要以解决社会刚需为出发点。”全国人大代表、科大讯飞董事长刘庆峰表示，新冠肺炎疫情发生后，在线教育、AI技术、在线诊疗等行业发挥了巨大作用。如何更好满足社会需求，企业需不断思考、摸索并为之奋斗。 在疫情防控期间，红外测温是最主要的筛查“武器”。“这次疫情，让更多人了解了红外产业。”全国政协委员、高德红外董事长黄立表示，同2003年抗击“非典”时期相比，经过十多年努力，公司不仅攻克了关键技术，而且产品性能也达到全球领先水平。 与此同时，传统产业上市公司也在拥抱“互联网+”和“智能+”，推动自身转型升级，积极发挥“头雁效应”。 全国人大代表、特变电工董事长张新介绍，围绕特高压、工业互联网、数据中心、人工智能等“新基建”领域，公司正在开展智慧电厂、智慧矿山等数字化、信息化智能示范项目建设。此外，公司还将推动5G技术与输变电装备制造相关工业网络、工业软件、控制系统融合，促进电力装备产业数字化、网络化、智能化转型升级。 推动智能制造资本市场功不可没 代表委员认为，在推进智能制造的过程中，资本市场功不可没。 “与外国公司谈订单，外方首先看重的是信息公开、财务透明。在这方面，上市公司信息披露、公司治理制度较为完善，拥有较大优势。”全国政协委员、永新光学董事长曹其东指出，通过资本市场促进企业规范经营、提高信息透明度、实施员工股权激励、拓宽外延式发展渠道等，将从多方面推动公司长期健康发展。 特变电工从一个总资产不足15.8万元的街道小厂起步，借助资本市场的支持，成长为拥有自主创新能力的行业排头企业，让“中国智造”亮出“世界名片”。张新表示，资本市场在推动中国经济复苏、结构性调整和增长方式转变、提高上市公司质量等方面，发挥着重要作用。 此外，代表委员认为，受疫情影响，上市公司并购重组监管安排明确等政策红利有利于激活市场活力。 黄立表示，对资本市场的发展有信心。注册制改革稳步推进将便利企业融资，经济活力将被进一步激活。 加大政策支持积累研发实力 “科学仪器历来是国之重器，不能跟风蹭热点，急功近利，需宏观规划，长期积累，要鼓励支持我国高端科学仪器的自主开发。”曹其东表示。 在张新看来，实现高质量发展，既是制造业面临的现实问题，也是推动经济发展的关键所在。但是从整体来看，当前我国工业基础大而不强，关键零部件、元器件和关键材料自给率不高，主要是因为企业研发投入不足。他建议，以产业资本形式向有融资需求的高端装备制造企业提供支持，保障国家重大装备制造业安全。 创新驱动深入推进，高质量发展动力增强。数据显示，2019年，上市公司研发支出达8467亿元。一季度，科创板公司盈利同比增长13.9%，展示较强韧性。5G技术应用和手机更新换代需求推动消费电子、半导体等细分行业盈利增长超五成。
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