在线教育的广告成铺天盖地之势，仿佛是发生在一夜之间的事情。 不得不说，哪怕是在疫情普遍利好的互联网行业中，在线教育获得的利好，也是一众垂直领域中的佼佼者。 从综艺节目，到电梯广告，再到朋友圈的商务推送，大数据分析和精准定位双双失效，不管你是不是有个在上小初高的孩子，你都得听着这些无差别的洗脑广告在你耳边环绕播放：找名师！写作业！来搜题！ 从《王牌对王牌》、《最强大脑》、《中国诗词大会》一路赞助到了去年央视春晚的在线教育品牌猿辅导，今天被传即将完成新一轮12亿美元的融资，打破它自己创下的在线教育单笔最大融资纪录。 不仅“资”是大笔，“投”的也是大佬。 猿辅导3月末的10亿美元融资，由高瓴资本领头，腾讯、博裕资本和IDG资本等跟投。此次的新一轮融资，高瓴、博裕和腾讯也都参与其中。 如果融资完成，猿辅导的估值将超过130亿美金，与其他在线教育独角兽相比，一览众山小。 （来源：企查查） 在线教育泡沫卷土重来？ 眼下资本对在线教育的青睐，只是一次“昨日重现”。 2014年年初，当时风靡全国的直播平台YY，以“颠覆新东方”为口号，在先后收购了雅思课程及名师团队和环球网校后，率先尝试了线上教育的形式。 YY平台的影响力，结合中国庞大且逐年增大的教育、教辅市场，一石激起千层浪。 2014年中，教育企业的龙头“被迫”转型：新东方和好未来纷纷推出线上教育产品；互联网企业龙头来势汹汹：百度、腾讯、淘宝都加速了布局在线教育市场；创业公司冲进赛道：在线教育机构以平均每天2.6家的速度飞速增长。 同时，境内外资本市场对教育的关注和投入也达到空前热度。 2014年的猿题库，就获得了经纬中国和IDG资本1500万美元的融资；51Talk获得红杉资本、顺为基金、DCM的5500万美元融资；一起作业网获得老虎基金、H Captial、顺为基金等2000万美元的融资。 这还只是冰山一角。 《2015中国教育科技蓝皮书》中显示，截至2015年9月，在线教育项目的数量已超过3000个。而2014年这些在线教育项目获得的总融资大概是11亿美元，2015年增长到了17.6亿美元。 只可惜，创业火、融资火，在线教育在用户中并没有真正的火起来。因此在线教育直到今年以前，一直困在创业、融资、烧钱、倒闭的循环中。 炒的最火热的2014年，在所有的在线教育细分行业中，每个细分领域有数百家机构，但加起来占不到线下教育市场份额的10%。 2017年，终于把钱烧光了的在线教育公司大批大批的倒闭，资本也急流勇退。 可是，在线教育的泡沫起了破，破了起的循环往复中，创业者还是前赴后继的在加入。 这是因为虽然在用户中迟迟火不起来，但是教育，基本是线下市场巨大而且饱和的行业中，互联网渗透度最低的行业了。 用互联网改变教育的想象空间确实是非常大的。 网课可以完美的解决不同城市间教育资源分配不平均的问题，突破地方教育水平的局限。 这正是资本看好在线教育未来的出发点。 可为什么在线教育行业在疫情之前，怎么经营也无法盈利呢？ 在线教育行业痛点难除 从2014年到现在，在线教育机构的用户或许有了翻天覆地的变化。但在线教育的行业痛点，从未改变。 站在家长的角度，师资良莠不齐、价格不透明、学习靠自觉、维权难，是在线教育始终存在的四大隐患。 首先，与线上的教师相比，线下讲师的名声大都是靠家长的口耳相传，因此教学质量的可信度较高。 而线上讲师目前逐渐变得像某宝上的商品一样，只能依靠可操作性非常强的“好评”数量来衡量教学质量，显然不是太可靠。 虽然2018年底教育部下发了通知，要求在线教育机构公示所有教师的教师资格证号，但是根据猿辅导目前在官网发布的社招启事，并未对师范学历背景或教师资格证作出要求。 课程价格的不透明与师资的良莠不齐相辅相成。 同样的课程，“原价998，现在下单只要198”，是许多网课产品惯用的营销手段。可是998的老师和198的老师是同一个吗？课程质量一模一样吗？回答都只能是商家的一面之词。 往年一直在赔钱赚吆喝的在线教育，趁着疫情带来的刚需，都有了不同程度的涨价。 有分析认为，这一波普遍的大幅涨价，只是把价格调到了不亏钱的正常水准。 以猿辅导的准高中生暑秋连报课程为例，去年的价格是974元，今年涨到了1600元。这种涨价的幅度，要不是因为疫情要求“居家”，用户早就“跑路”了。 因此，网课的价格在长期来讲可能还是会呈现下行的趋势。 那么越来越便宜的课程，真的请的起广告中所谓的“名师”吗？ 其次，虽然目前的在线教育是K12一把抓，并且少儿英语领域渗透的年龄层越来越低。 但是学生家长普遍表示，在线教育还是对更高年级、自觉性更强的孩子效果更好。对年龄小一点的孩子来说，看一会就走神了已经算好的了，看一会人都走了的也大有人在。 在很多有低年级学生的家庭里，孩子上网课的时候还需要专人在旁监督。与在线辅导解放家长的目的背道而驰。 最后，在线教育在产品上五花八门，保过班、一科不过退费班、保障报名名师班等等等等。家长在选择的初期已经头大了，碰上真的没过要退钱、说好的小班课擅自扩容等问题之后，想维权，头还得再大上一圈。 这些还都只是来自用户角度的担忧。 在线教育目前在竞争格局上，也陷入了僵局 越竞争，越趋同 除了广告都是“脑白金”式的无限重复，在线教育的产品，甚至定价，似乎都陷入了“重复”的怪圈。 从消费者的角度，除了品牌不同，实在比较不出不同的课程之间分别有什么优缺点。 哈佛大学的教授扬米·穆恩在他关于营销的著作中将这样的行为定义为“群氓竞争”： 我认为，如今的商界面临着一种变化，在各种产品类别中，竞争性差异化已经明显误入歧途。更确切地说，商家们已经集体陷入一种特殊的竞争节奏中，好像已经忘记了自己的使命——创造出更有意义的相互差异的产品。而这样的结果是，商家竞争得越激烈，他们之间的差异反而变得越小。 在这些产品类别中，激增的不是差异，而是相同。在消费者看来，产品之间已经不再相互竞争，而是趋同化了。 行业壁垒低，头部企业没有护城河，充分竞争导致竞争者的个性消失、产品趋同，愈发的平庸。 群氓，正是对当前的线上教育行业竞争最准确的描述。 猿辅导只是在线教育行业的缩影，只是随波逐流的扁舟，整个行业的重心都放在营销上的时候，没有一家公司可以反抗，只能选择烧钱打广告，烧最多的钱，扩大一丢丢的市占率。 根据线上、线下两把抓的好未来提供的数据，公司在线教育的单个获客成本基本上达到了7000左右，而线下单个学生的获客成本只有800-1500。 好未来和新东方都在今年表示，发展线上的同时，在疫情过后迅速回归线下才是硬道理。 行业内预测，今年整个在线教育行业在暑期投放的广告量将超过60亿。 其中融资最多的猿辅导，暑期营销推广预算也最高，预计是15亿元。而猿辅导提供给投资人的数据显示，今年现金收入将在180亿左右。从财务确认收入的角度也将达到100亿。 而去年猿辅导财务确认收入只有28亿元。 随着暑期营销大战的结束，在线教育企业的广告可能会打的收敛一些，好为寒假的营销大战养精蓄锐。 疫情逼出来的刚需，虽然在学校全面恢复正常上课之后变成“没那么刚的需”，但也会有一部分用户因为喜欢上或者习惯了这种形式，在寒假继续购买网课。 不过，在线教育各类产品的价格，在这个夏天，大概已经涨到顶了。 加上群氓竞争显然非常不利于行业的健康发展，如果所有公司都陷入了只能烧钱营销、课程模式无新可创的僵局，那在线教育企业的业绩，在今年恐怕也提前达到了人生巅峰。 根据在线教育行业平均1天要投1000万广告的流言，广告公司的前景显然更值得看好。
近日，银保监会公布2020年第二季度保险公司风险综合评级结果，太平人寿再次获得A类评级，这也是该公司累计16个季度荣获风险综合评级的最高评定。 风险综合评级是对保险公司抵御风险的整体状况进行的综合、客观评价。银保监会通过一系列量化评价指标，每季度对保险公司难以量化的风险（操作风险、战略风险、声誉风险和流动性风险）进行评价，结合偿付能力充足率及SARMRA评分等信息，将公司分为A、B、C、D四类，并实施差异化的监管措施。 2020年，太平人寿聚焦创新与变革，以新发展理念引领高质量发展，公司坚持“严守底线、稳健审慎“的风险管理原则，持续完善风险监测预警体系，积极推进科技赋能合规，切实把好风险关，以实现健康稳健的高质量发展。
明确中国债券市场对外开放的整体性制度安排，进一步便利境外机构投资者配置人民币债券资产。 9月2日，中国人民银行、中国证监会、国家外汇管理局共同起草《中国人民银行 中国证监会 国家外汇管理局关于境外机构投资者投资中国债券市场有关事宜的公告（征求意见稿）》（下称“征求意见”）。 值得注意的是，征求意见明确了统一准入管理。按照“同一套标准、同一套规则的一个中国债券市场”的原则，统一准入标准，优化入市流程，鼓励境外机构作为中长期投资者投资我国债券市场。已进入银行间债券市场的境外机构投资者可以直接或通过互联互通方式投资交易所债券市场。 从内容来看，主要包括境外机构入市要求、投资方式及投资范围、托管结算安排等内容。其中，在境外机构入市要求上，征求意见明确了境外机构范围既包括境外央行、货币当局、国际金融组织、主权财富基金等主权类机构，也包括在我国境外依法注册成立的商业银行、保险公司、证券公司、基金管理公司、期货公司、信托公司、资产管理机构等商业类机构。境外机构入市方式与现行规定保持一致，即主权类机构需向人民银行提交申请，商业类机构需向人民银行上海总部提交申请。境外机构不再以产品名义提交申请，无需逐只产品入市。 具体到投资方式及投资范围方面，征求意见规定通过直接入市渠道及债券通渠道进入银行间债券市场的境外机构无需重复申请，可直接或通过互联互通投资交易所债券市场。同时，允许同一境外机构将其在QFII/RQFII项下的债券与根据征求意见所投资的债券在境内进行双向非交易过户。境外机构可投资品种及投资范围与现行规定保持一致。已入市的境外机构可开展现券交易，并可基于套期保值需求开展债券借贷、债券远期、远期利率协议、利率互换等交易。 近年来，债市开放明显加快。虽然全球疫情和世界经济形势依然严峻复杂，不确定性因素较多，但境外资金中长期增持人民币资产的格局没有变。 “今年以来，境外投资者持有境内股票和债券的余额总体是上升的。截至6月末，境外投资者持有的境内债券余额3691亿美元，持有的股票余额3684亿美元。这两个数据都是接近3700亿美元，比2019年末的余额分别上升了13%和16%，增长都是两位数。和2016年末比，债券余额是2016年末的3倍，股票余额是2016年末的3.4倍。我们觉得这种中长期发展趋势还会持续一段时间。” 此前，国家外汇管理局副局长王春英在国务院新闻发布会上说。 根据中国外汇交易中心最新发布的数据显示，截至2020年7月底，以法人为统计口径，461家境外机构投资者通过结算代理模式入市，7月新增6家；574家境外机构投资者通过债券通模式入市，7月新增10家。 7月，境外机构投资者共达成现券交易8962亿元，环比增长25%，交易量占同期现券市场总成交量的约2%。7月境外机构投资者买入债券5713亿元，卖出债券3249亿元，净买入2464亿元，环比增长144%。其中，通过结算代理模式达成4502亿元，净买入1707亿元；通过债券通模式达成4460亿元，净买入757亿元。 目前来看，中国债券市场和股票市场规模在全世界均处于第二位，而外资持有的比例目前看在2%-4%的水平，这个水平明显低于国际上发达国家。中国对外开放政策的积极效果会继续释放已成市场共识。 王春英表示，外国投资者持有美国债市的比例是26%，外国投资者持有美国股市的比例是18%，而我们是2%-4%，所以这个比例是比较低的。除了美国外，和日本、韩国比，我们也比较低。所以，从发展趋势来讲，有更好的前景和提升空间。
虽然港股是T+0交易机制，但股票换手率破百真的是历史少见，不过今天港股的圆通速递（60123.HK）又让我们见证了一次历史。 阿里点金，港股圆通飙涨2.6倍 9月2日，得益于阿里强势入股母公司的利好消息刺激，港股的圆通速递国际股价早盘高开高走，午后持续放量飙涨，至收盘股价涨幅259.3%，报收7.15港元，创出了近2年多来新高，市值29.8亿港元。 圆通速递国际今日的换手率高达107.36%，这或是近年来港股历史上首只换手率翻倍的正股。 相对而言，A股的圆通速递（600233.SH）在利好消息的反应并不太热，股价开盘小幅高开后一度回落，后在港股圆通的带节奏下才在尾盘震荡收涨停，且封单也不过万手。 不仅如此，圆通的狂涨，也带飞了一众A/港股的物流板块，飞力达、新宁物流、中国外运涨停，华鹏飞大涨超91%，海晨股份、嘉诚国际等纷纷跟涨。 通过今日圆通港股的买卖经纪盘可以轻易看到，来回交易的绝大部分都是富途证券的经纪渠道。 富途证券作为新生代相当知名的互联网券商，是内地散户投资者南下炒港股最集中的交易渠道，这意味着今日炒翻圆通港股价的主力军，无疑就是大量内地的散户投资者。 资料显示，圆通速递国际控股有限公司（原名「先达集团物流控股有限公司」）于2013年成立，由圆通速递股份有限公司控股。在今日之前，这只股票的市值才仅有约8.3亿港元。 据母公司圆通速递公告，圆通拟以17.406元/股（高于当日收盘价4.22%）向阿里网络转让约3.79亿股股份，占公司股份总数的12%，此次与阿里巴巴达成战略合作，将在快递、航空、国际、技术四大领域展开长期合作。 此次权益变动后，圆通创始人喻渭蛟夫妇仍然控制公司超过41%股份，依然是实际控制人。阿里巴巴以66亿元受让圆通速递12%的股份，加上此前的持股，总持股上升至22.5%，为其第二大股东。 事实上，在8月21日，路透社就有报道称，阿里巴巴希望增持约30%的圆通快递股份，并成为圆通的最大股东，当时圆通并没有正面回应此消息。 如今看来，阿里入股圆通的消息确有其事，只是比例上比传闻的少了不少。 如果路透的消息为真，那么接下来，已经成为二股东的阿里，还会再增持圆通吗？ 在2020年4月9日，阿里创投100%控股的“杭州臻希”就曾公开表示，不排除在未来12个月内根据情况增持圆通速递股份的可能。而在此次收购案之前，杭州阿里创业投资有限公司就持有了3.13亿股圆通速递的股权。 有阿里的高调入局，并且是有溢价的良心价位加仓，这对于圆通来说无疑是个巨大的利好。 虽然港股的圆通速递国际只是圆通旗下的子公司，但毕竟“子凭母贵”，相对于A股超500亿元市值的母公司来说，港股的圆通速递国际的市值体量实在太小。 对于一部分对港股市场不够熟悉的内地散户来说，由于这两家公司名称相差不大，被误认为是同一家公司的“乌龙”情况并非不可能，因而市值相对很小的港股圆通被南下的资金疯狂热炒就不足为奇了。 二季度业绩改善明显 圆通速递国际的今年中报显示，公司上半年营业收入20.18亿元，同步增长22.35%，净利润0.87亿元，同比增长17.56倍，不过这个净利润水平与2018年相比只是算回归到一般水平。 其中，圆通速递国际上半年的空运业务量为5.0万吨，实现营收14.1亿港元，在总营收中占比约64.1%，较去年同期的10.5亿港元也有了明显增长。 据悉，圆通速递国际已与17个国家或地区的18家邮政或快递公司达成战略或业务合作，拓展当地快递市场。 母公司圆通速递的业绩其实也还不错，上半年报报母公司圆通营收145.81亿元，同比增长4.5%；归母净利润9.71亿元，同比增长12.55%。虽然一季度的疫情冲击导致上半年整体表现增速差强人意，但二季度显示出了强劲的复苏趋势，当季实现业务量32.71亿件，同比增幅高达52.49%；归母净利润7.00亿元，同比增长40.63%。 不过，由于近年来电商价格战的影响，虽然圆通上半年的单量是大幅上去了，但快递单票毛利率却下滑了超4成，导致整体业务毛利率同比下降了2.33%至10.04%。 越发深度绑定阿里 事实上，阿里与圆通速递的姻缘在很早之前就已经立下了。 早在2005年，圆通速递就成为首个接入淘宝网的「通达系」成员。2015年开始，圆通与阿里双方频频开始资本合作，随后阿里巴巴多次增持圆通。 2015年3月，圆通联手菜鸟以包机的形式推出中韩航线，打通中韩跨境快件通道。之后，阿里系开始正式入股圆通速递，成为战略股东，并进驻圆通董事会，如当时阿里巴巴旗下的菜鸟网络CEO童文红、络CFO颜惠分别担任圆通的董事及监事席位，开始对圆通的业务经营和战略进行深度绑定。 2015年9月，圆通首架自有“淘宝号”飞机正式开航，主要以承接淘宝订单而生。这是阿里集团战略入股后圆通执行“领先”一大重要举措，也是圆通推进“航空为主、汽运为辅”战略的第一大步。 此后几年，圆通与阿里菜鸟之间的合作频频不断，包括仓储快递物流寄递服务等合作；合作运营香港国际机场高端物流中心发展项目，入股菜鸟全资子公司浙江驿栈网络科技有限公司，联合开发运营快递物流行业先进设备、建立智能物流数据等合作。 截止目前，圆通累计有12架全货机深入参与菜鸟全球包裹网络运行，包括执飞菜鸟前往马来西亚、巴基斯坦等地的货运订单。 阿里持续加码打造物流版图 近年年来，阿里巴巴打造物流体系方面，一直都给与非常高度的重视。 在张勇的主导下，阿里就曾先后与汇通、圆通、中通、申通、韵达达成资本方面的合作，通过加大对「通达系」的参股来加强对社会化物流体系的掌控，从而打造一张竞争力强大的物流骨干网。 在此次加仓圆通前，阿里在4月份就斥巨资入股韵达快递，持股2%。 而更早之前的2013年，阿里就联合四通一达成立了菜鸟网络，组建起“菜鸟联盟”，经过几年的联合运营，菜鸟联盟已经在国内甚至全球物流层面打造出强大的物流体系生态，同时各家也因依附阿里系电商网络平台也得到了增长迅猛的快递业务量，实现了很好的双赢效果。 截止目前，阿里分别持有申通14.65%的股权外加约31.35%股份的购股权、持有中通8.7%的股权、百世约33.0%的股权、和韵达2%。 有意思的是，在即将上市的蚂蚁集团的招股书中，投资人名单中仅有两位快递公司老板，一位是圆通快递董事长喻会蛟，另一位是申通快递董事长陈德军。 这多少意味着阿里与圆通的彼此之间的深度绑定，或许比外界所想的还要高。 结语 在港股股市场，近两年来关于一些小市值股突然暴涨暴跌的情况时有发生，这主要是因为内地大量的投资者通过港股通渠道南下炒买港股，或者干脆通过开立港股证券账户直接交易港股所影响，这几乎已经成为了一大潮流。 对于大量对港股市场不了解的内地散户投资者来说，很容易被大量市盈率仅有个位数、市值仅有数亿港元的“便宜”小盘股所迷惑，因而导致一些小盘股经常被突然遭到爆炒。 但这些小盘股的暴涨也很容易突然暴跌，导致投资者在不知所以的情况下就给狠狠给割了韭菜。 圆通速递今日的表现，与此前的妖股被爆炒并无二致。 只是这一次，因为有了阿里的点金，它会成为一个例外吗？
周三，美国三大股指全线收涨，标普500和纳指均创下历史新高，纳指首次突破12000点，道指收复29000点关口。知名中概股多数下跌。 热门中概股具体表现如下： 大型中概股中，阿里跌0.65%，拼多多跌1.17%，京东涨0.87%，百度跌2.10%，蔚来跌1.09%，爱奇艺跌2.29%，哔哩哔哩跌,2.62%。其中，阿里、京东盘中均创上市新高。 其他中概股中，有道跌14.3%，跟谁学跌12.05%，陌陌跌2.5%，微博跌1.35%。 焦点回顾 跟谁学一度暴跌近15%！遭美国SEC调查，称无法预估结果 跟谁学周三大跌12.05%。此前公布的财报显示，该公司二季度营收16.503亿元，同比增366.6%；净利润1860万元，同比增13.4%，环比下降87.4%。 据财报披露，美国证券交易委员会（SEC）要求其提供2017年1月1日以来的财务及运营数据。跟谁学表示，此举发生在2020年2月至7月左右做空机构发布有关跟谁学的一些报告之后，目前正在配合SEC调查，无法预估SEC调查的时间、结果或后果。 理想汽车周三股价振幅达9%，公司8月交付量创单月新高 周三，理想汽车收跌2.3%，盘中一度涨超7%。 理想汽车公布了8月交付数据。理想ONE在8月交付2711辆，创单月交付量新高。2020年1-8月，理想ONE总计交付14656辆。截至8月31日，理想汽车在全国已有31家零售中心，覆盖26个城市。 蔚来宣布完成美国存托股票发行，第四款新车曝光，或于明年四季度量产 据悉，蔚来汽车宣布完成美国存托股票发行。发行101775000股美国存托股票，每股代表公司的A类普通股，其中包括承销商充分行使其选择权购买额外的13275000股ADS发行，价格为每ADS 17.00美元。 此外，据报道，均胜电子子公司均联智行日前获得蔚来汽车5G-V2X平台项目定点，项目金额约6.6亿元，产品包含V2X的5G-TBOX和5G-VBOX。上述产品将于2021年12月开始供货，率先部署在蔚来EE7上，同时也将涉及ES6、ES8、EC6等车型。 这条消息表明了蔚来汽车接下来的产品规划：蔚来EE7或将为蔚来汽车的第四款车型。同时，在国家知识产权局商标局了解到，蔚来EE7在2019年2月21日申请注册，并已取得了商标权，这也间接证明了这款车的存在。 瑞幸咖啡董事会重新选举邵孝恒出任独立董事 瑞幸咖啡周三宣布，重新选举邵孝恒（Sean Shao）为董事会独立董事。 瑞幸咖啡表示，该任命是根据2020年9月2日召开的特别股东大会的结果做出的决定。瑞幸咖啡董事会目前由四名独立董事--包括查扬、庄伟元（Wai Yuen Chong）、刘峰和邵孝恒，以及三名管理层董事--即曹文宝、郭谨一和吴刚--组成。 嘉银金科暴跌22%，Q2净利同比减少75.6% 周三，嘉银金科暴跌22%。嘉银金科Q2净营收2.45亿元人民币(3470万美元)，较2019年同期减少61.5%，环比减少21.9%。净利润为人民币4110万元(580万美元)，比2019年同期下降75.6%，环比增长4.1%。 机构资金占比达到98.6%，机构合作服务费1.596亿元，环比增长107%。从四月起，所有的新增贷款都来源于机构资金。
瑞银证券中国A股研讨会9月2日在线上举行。瑞银证券董事长钱于军表示，预计智能新基建将成为中国经济的新主题。 “疫情加速了相关行业的转型，中国的智能新基建蕴藏着巨大的潜力。以5G为例，去年，中国正式进入5G商用元年。随着人工智能、AR和VR、大数据及云技术等持续发展，5G颠覆性应用将提速。”钱于军预计，2020年将有更多企业退出传统行业，而优质企业将会获得更多市场份额。此外，在中国发展智能基建的过程中，更多业态和民营部门创新将会应运而生。 资本市场方面，钱于军说，过去10年是中国资本市场改革开放的黄金10年，双向开放的广度和深度不断提升，中国股市正经历着深刻的国际化与机构化进程。随着中国改革开放步履不断推进，他相信未来A股在各类国际指数中的权重将进一步增加，外资在A股的规模和影响力预期逐渐增强，A股与全球市场的逐步融合亦将有助于优化公司治理及规章制度。
中国债市再迎利好。9月2日，中国人民银行、中国证监会、国家外汇管理局联合发文称，为进一步加强中国债券市场对外开放的系统性、整体性、协同性，便利境外机构投资者配置人民币债券资产，三部门共同起草了《中国人民银行 中国证监会 国家外汇管理局关于境外机构投资者投资中国债券市场有关事宜的公告（征求意见稿）》（下称公告）。 公告旨在明确中国债券市场对外开放的整体性制度安排，进一步便利境外机构投资者配置人民币债券资产。 公告明确了境外机构范围既包括境外央行、货币当局、国际金融组织、主权财富基金等主权类机构，也包括在我国境外依法注册成立的商业银行、保险公司、证券公司、基金管理公司、期货公司、信托公司、资产管理机构等商业类机构。境外机构入市方式与现行规定保持一致，即主权类机构需向人民银行提交申请，商业类机构需向人民银行上海总部提交申请。境外机构不再以产品名义提交申请，无需逐只产品入市。 人民银行表示，公告的起草思路，一是坚持法治化原则。将境外机构准入申请从产品调整为管理人、托管人，按照法人机构是市场活动主体和监管对象的基本思路，夯实各方责任义务，便利相关操作。 二是统一准入管理。按照“同一套标准、同一套规则的一个中国债券市场”的原则，统一准入标准，优化入市流程，鼓励境外机构作为中长期投资者投资我国债券市场。已进入银行间债券市场的境外机构投资者可以直接或通过互联互通方式投资交易所债券市场。 三是统一资金管理。统一境外机构投资中国债券市场资金收付、汇兑、外汇风险管理等，进一步优化和便利投资资金汇出入，完善资金汇兑和外汇风险管理操作。 四是完善与国际接轨的操作安排。简化现行结算代理模式入市流程，人民银行上海总部不再要求提交结算代理协议。允许境外机构按照“全球托管行+本地托管行”的模式入市投资，推动债券名义持有和多级托管制度落地实施。 五是深化跨部门监管合作。坚持穿透式数据和信息收集。人民银行、证监会、外汇局按照职责分工形成监管合力，并通过交易报告制度实现信息与数据互通共享，提升市场透明度，共同维护良好市场环境。 恒生银行（中国）有限公司副行长兼环球市场业务主管吴英敏对记者表示，公告明确了统一准入管理，优化入市流程，在原有的债市对外开放举措基础上进一步鼓励境外机构作为中长期投资者投资我国债券市场，既便利境外资金参与中国债券市场，也为境内债券市场募资者提供更多的资金来源，促进金融市场更好地开放发展。 中国债市“这边风景独好”，长期受外资青睐。 中债登昨日发布的8月份债券托管量（按投资者）数据显示，当月境外机构债券托管面额为24619.55亿元，较7月份增长1178.31亿元，同比上涨42.82%，相较上年末上涨31.17%，是境外机构投资者连续第21个月增持中国债券。 债券通有限公司近日披露的数据显示，8月份债券通交易量为4093亿元，交易笔数为5086笔，日均交易量195亿元。其中，8月份国债交投活跃，共成交1864亿元，占月度成交量的46%，较7月份提升12个百分点。 富邦华一银行金融市场部总经理汪志远说，外资持续增持中国债券的底气源自于中国疫情防控得力、中美利差走阔、中国金融开放政策不断加码以及全球风险情绪好转等四个方面。 “今年以来，人民币债券成为全球投资者青睐的资产，预计随着中国经济企稳、人民币持续升值，这股势头将继续。”汇丰中国副行长兼环球资本市场联席总监张劲秋说。
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