要闻精选 □ 韩正在国家管网集团调研并召开座谈会强调，深化油气体制改革，确保油气市场稳定，为保障国家能源安全作出贡献。 □ 7月份A股市场新增投资者242.63万人，环比增加56.64%，同比增加123.64%。 □ 周一至周三的行情显示，周期股轮动特征明显，房地产、有色金属、水泥、工程机械等板块都有一波上涨。 □ 近期，北向资金频频现身蓝筹股龙虎榜，且上榜金额显著大于其他席位。分析人士认为，这与蓝筹股自身振幅扩大，带动交易型外资参与度提升有关。 □ 19日，人民币对美元汇率中间价报6.9168，较前一交易日上涨157个基点，已实现六连升，达到今年2月3日以来最高。当天盘中，在岸、离岸人民币双双升破6.92关口。 □ 19日央行以利率招标方式开展了1500亿元逆回购操作，中标利率为2.20%，与上次持平。鉴于有1400亿元逆回购到期，昨日实现净投放100亿元。 □ 8月以来发行的多只新基金设置了60亿至80亿元的规模上限，还有多只绩优老基金开始限制大额申购。 □ 据经济参考报消息，目前已有江苏、湖北、重庆等近20个省市宣布取缔辖内全部网贷业务，尚未“清零”的网贷密集地区机构也在陆续退出中。与此同时，机构转型也在推进，一些平台正在申请网络小贷等相关牌照。 □ 财政部：前7月财政收入增速降幅继续收，证券交易印花税同比增长35.3%。截至8月16日，新增地方政府专项债券已发行2.56万亿元，规模同比增加51%；债券资金支出进度加快，截至7月底已支出2万亿元。 □ 地方加码新基建热度持续升温，一批投资规模数千亿元级别的项目清单随之出炉。近期部委相关负责人密集发声将加快推进“两新一重”建设，预计未来仍会有系列支持政策出台。 □ 工信部发布修改后的《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》，大幅降低了行业准入门槛，有望推动新能源汽车销量高增长。 □ 据经济参考报消息，2020年新一代人工智能重大项目加快推进，“类脑智能”等评审专家名单圈定，今年将围绕五大方向攻关。 □ 长江发生流域性大洪水，水利部提升水旱灾害防御应急响应级别。 □ 海南两家企业获得离岛免税品经营资质，年内于三亚新设3家免税店。海南离岛免税新政策自7月1日正式实施以来，免税购物消费迅猛增长，免税销售额已突破50亿元。 □ 水泥两大头部企业天山股份和万年青齐发半年报，二季度业绩修复明显。 □ 收储预期叠加供需形势向好，钴价已连续4日上涨。 □ 世卫组织网站最新数据显示，截至欧洲中部时间19日15时52分（北京时间21时52分），全球确诊病例达到21989366例；死亡病例达到775893例。美国约翰斯·霍普金斯大学统计数据显示，截至美东时间8月19日17:33（北京时间20日05时33分），美国新冠肺炎确诊病例已达到5515775例，死亡病例达到172640例。 详情请扫二维码↓
今日，沪深两市下跌，尾盘集体跳水。沪指午后一度翻红，随后继续下行，收跌1.24%，报3408.13点；深证成指跌2.09%，报13480.85点；创业板指单边下行跌3.27%，报2612.84点。两市成交1.08万亿，连续三个交易日在万亿以上；北上资金净卖出逾60亿。 行情来源：富途 两市个股跌多涨少，3111股收跌，其中13股跌停；761股收涨，其中65股涨停。市场赚钱效应较差。 盘面上，行业板块普遍下跌，保险板块跌幅最大，中国人寿澄清合并传闻跌逾7%；半导体板块跌幅紧随其后，三安光电中期净利下降收跌逾5%；元器件、通信设备、医药等板块大跌靠前。种业、人造肉概念继续大涨，登海种业涨停；水利部将水旱灾害防御应急响应提升至Ⅱ级，水利建设概念大涨，钱江水利等多股涨停。8月全国日发电量和统调用电负荷快速攀升，电力股全天强势，华能国际等多股涨停。 生物疫苗板块领跌大市，沃森生物跌停，智飞生物跌9.52%，博晖创新、西藏药业、复星医药跌超7%，康希诺-U、万泰生物、海利生物等跟跌。 行情来源：同花顺 半导体板块下跌，宏达电子、雅克科技跌停，华润微、芯朋微跌超8%，晓程科技、力合微、斯达半导等跟跌。 行情来源：同花顺 券商股午后一度冲高，尾盘跳水，招商证券跌4.21%，东方财富、光大证券、基隆股份、XD中银证、国盛金控、浙商证券跌超3%。 行情来源：同花顺 电力板块领涨大市。梅雁吉祥、惠天热电、漳泽电力、桂东电力、大唐发电、华能国际、闽东电力、华电能源9只个股涨停，金山股份、天富能源涨超8%，国投电力、三峡水利等跟涨。 行情来源：同花顺 农业板块今日继续上涨。莫高股份、登海种业、农发种业涨停，北大荒、丰乐种业、亚盛集团涨超6%，ST中葡、金健米业、新农开发等跟涨。 行情来源：同花顺 水利板块，钱江水利、国统股份、青龙管业、大禹节水、东宏股份5股涨停，韩建河山、龙泉股份、三峡水利等跟涨。 行情来源：同花顺 科创板方面，156家上市企业，142家企业下跌。南亚新材跌21.01%，德林海沪硅产业-U跌超12%，博瑞数据上有医疗华润微等纷纷下跌。此外，N光华大涨199.23%，道通科技涨8.37%。 行情来源：Wind 北向资金全天单边净流出61.34亿元，其中沪股通净卖出22.14亿元， 深股通净卖出39.20亿元。 行情来源：Wind 安信证券最新研报认为，市场在未来一段时间将主要呈现出“震荡向上”的格局，在此趋势下A股复苏牛有望挑战新的高度。在此逻辑下，顺周期板块会有补涨和修复性质的表现，同时也需要注意复苏依然是缓慢的，风格未必是一边倒的。
8月19日，“一参一控”两家券商的锦龙股份收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》。因涉嫌违反《证券公司股权管理规定》有关规定，根据《中华人民共和国证券法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定对公司立案调查。 锦龙股份控股了中山证券，同时也是东莞证券的第一大股东。此前，锦龙股份正在筹划定增和易主事宜。 锦龙股份表示，在立案调查期间，公司将积极配合中国证券监督管理委员会的调查工作，敬请广大投资者注意投资风险。 详情请扫二维码↓
昨天晚间，LED芯片龙头三安光电发布了2020年的半年报。 LED芯片行业在经历了18到19年的去产能、去库存之后，供需关系有所缓和。今年一季度三安光电表示，传统LED芯片价格的跌势已经止住，价格相对稳定，因此一季度毛利率的下滑速度减缓。 因此，业界对三安光电二季度的表现有着比较高的期待，并且以此窥探出LED芯片的行业拐点将在下半年出现。 不过，三安光电的半年报并不如大家预期的那么乐观，只能说是一份及格的作业。 上半年，公司录得总营收35.67亿元，同比增长5.31%；录得净利润6.35亿元，同比减少了27.36%。 受不及预期的业绩影响，三安光电今日股价低开低走，截至发稿跌幅为4.63%。年初至今三安光电累计涨幅为50%。 1. 成本居高不下，LED行业集体头大 虽然公司总营收同比增长了5.31%，比去年上半年的增长幅度还高出了3个百分点。但同时，公司上半年的营业总成本增长了12%。涨幅较过去两年有明显的提升。 三安光电称，上半年营业成本大幅增长的主要原因是销量增长以及原料贵金属价格上涨导致的。 与此同时，由于对集成电路项目研发的投入增加，以及纯烧钱的费用化研发项目增多，公司的研发费用也较去年同期增长了77.5%。 鉴于高新技术企业主要得卡技术水平维持行业地位，位于头部的三安光电在研发上的投入也一直高于同行。2018年，三安光电的研发投入超过了8亿元，占营业收入的近10%，达到5年来的最高。 同时公司的研发人员超过1700人，占公司全部员工的15%，远远高于同行业其他公司。 不过，LED芯片和集成电路都是技术迭代迅速的行业，为了避免丧失竞争优势，重视研发不失为在将来可以稳固行业地位的一个重要指标。 虽然三安光电在研发上一直投入的比同行多，其营业总成本与总营收的比例还是优势凸显。 这是由于芯片产品最主要的成本来自于原材料，包括外延片、贵金属等。 虽然贵金属价格不在公司的可控范围内，但是三安光电生产芯片所用外延片主要来自三家子公司生产的外延片半成品，自产自用自然避免了很多中间成本。 这也导致三安光电的毛利率水平一直高于同行。 就在昨天，三安光电的全资子公司宣布，拟以3.82亿元现金收购福建北新材料科技有限公司100%的股权。 北电新材经营范围包括化合物半导体材料生产、化合物半导体集成电路制造、电子元器件制造等等。 收购北电是三安光电为了夯实集成电路原材料布局而做出的战略决策，将有助于三安光电扩大业务规模，同时持续对原材料成本进行控制。 传统LED拖后腿，向中高端转型迫在眉睫 LED行业在过去几年中快速发展，国内产业集中度逐步提高。根据历史经验，盲目扩产的到来一点都不意外。 在产能转移过程中，一些中小厂商大幅增产，传统照明领域的LED芯片供需结构阶段性失衡，价格跳水。 虽然三安光电在半年报中称，照明LED行业单价已经止住了跌势，价格恢复平稳，且销量呈上升趋势。但是从数据上看，半年报中39.49亿元的存货较一季度继续增加，并没有随着产业的复苏而加速消化。 LED产品价格的疲软和存货减值的风险时刻威胁着三安光电。公司能做的只有好好“拿捏”降价幅度，有效引导库存商品的销售。 不过，中高端产品，比如Mini LED、Micro LED和紫外/红外LED等，市场渗透率正在稳步提升。 其中紫外线UV LED的需求在2019年起进入增长，今年受疫情影响，紫外线消毒产品的需求井喷，UV LED产品在全球都出现了明显的供不应求。 虽然疫情带来的医疗领域UV LED需求的爆发式增长给暂时的，因此需求的可持续性遭到质疑，但是长远来看，疫情给老百姓带来的冲击必然会部分转化成对消毒概念的深化。 因此紫外线杀菌、消毒的应用场景也在肉眼可见的向家电、家居中渗透。从洗碗机到可以给牙刷消毒的置物架，UV LED从高附加功能转换为家居标配的潜力还是很大的。 不过相较于技术成熟、价格疲软的照明LED业务，中高端LED芯片业务的后续发展显然更为可观。 三安光电在半年中称，其湖北三安Mini/MicroLED显示产业化项目基础建设顺利推进，进入了转型的关键时刻。 而对于Mini LED显示屏的应用，业界都在翘首企盼苹果的动作，因为它的动作直接关系到Mini LED的渗透率提升速度。 此前苹果与台湾晶电、友达合作，并在台湾投资百亿元建厂，专攻Mini LED与Micro LED显示屏技术。可见，将成为苹果钦点的行业发展方向。 苹果已经宣布，下一代iPad Pro以及Mac Book将使用Mini LED显示屏技术，只是由于新冠疫情的影响，新产品的发布也被推迟，具体时间不明，可能在下半年，也可能在明年。 目前，三安光电的Mini LED产品只向三星供货，所以现阶段对三安光电业绩的贡献并不大。不过5月份的时候，三安光电在投资者互动平台上透露，与苹果正在验证阶段，如果2021年验证顺利，则有望在2022年取得10%-20%的苹果订单。 而苹果新产品的上线，必然掀起一波Mini LED的跟风潮。现在已经不断有消息传出，华为、小米、OPPO都可能在下半年推出搭载Mini LED显示屏的手机。 到时候，占据国内70% Mini LED产能的三安光电，免不了乘着风，成为兵家必争之地。三安光电也表示，来自苹果之外的Mini LED应用是公司未来3年的主要增长动力。 2. 崛起的半导体业务不容小觑 三安光电的业务主要由两部分组成：LED芯片和集成电路业务。 虽然LED芯片业务贡献了公司大部分的营收，但集成电路业务却贡献了半年报里的最大亮点。 主要负责公司集成电路业务的全资子公司三安集成，上半年出货量大幅增长，实现销售收入3.75亿元，同比增长近7倍。 三安光电2016年左右才开始布局集成电路业务，2019年项目逐渐投产，今年才开始真正的放量。 三安集成是国内第一家6英寸化合物半导体晶圆代工厂。半导体都是重资产行业，因此三安集成前几年的主要任务主要就是烧钱。 2019年，华为将射频芯片的代工交给了三安集成，推动三安集成成为了国内主要的射频芯片代工厂。 而从上半年业绩来看，三安集成纯烧钱的阶段已经告一段落。 终于开始盈利的三安集成正好赶上了国家开始着手扶植集成电路的发展。 8月4日，国务院刚刚发布了鼓励集成电路产业发展的新政策，加大了对集成电路设计的税收优惠力度；对半导体企业采购的原材料、设备和零部件进口实施免征进口关税等优惠。 三安光电的集成电路刚开始放量，正好碰上国家对集成电路领域的快速发展提供支持，算是一个不小的利好。 对于现在的三安光电来说，虽然半年业绩没有达到市场的预期，但是两大业务未来的需求和增长还是比较乐观。 但正如前面提到的，三安光电所处的行业技术迭代迅速，而保持技术领先就要在研发上大量的投入。 控制成本，同时处理掉目前的大量库存，是三安光电在迎来销售增长曙光前，需要努力克服的黑暗。
锦龙股份20日早间公告，公司从深圳证监局官方网站获悉控股子公司中山证券及相关人员收到监管措施决定书。 行政监管措施决定书指出，经查，深圳证监局发现中山证券存在以下问题：一是1名董事不具备高管任职资格，实际履行高管职责；二是未履行公司规定程序，擅自改变公司用章及合同管理审批流程；三是印章管理混乱，存在公司印章使用审批授权和流程不清晰、未严格执行双人保管要求、未完成审批流程即予用印等情形；四是未按规定向监事会报告、人员薪酬管理不完善、关联交易管理不到位等其他公司治理与内部管理问题。 根据相关规定，深圳证监局作出如下监督管理措施： 1．自本行政监督管理措施决定作出之日起一年内，暂停新增资管产品备案，暂停新增资本消耗型业务（含股票质押式回购业务、融资融券业务、自营业务、需要跟投或包销的承销保荐业务），暂停以自有资金或资管资金与关联方进行对手方交易，包括债券质押式回购交易等。 2、责令限制董事长兼管委会主任林炳城、总裁胡映璐、合规总监袁玲领取2019年绩效奖金等基本工资以外的报酬的权利，已领取部分应退回中山证券。 中山证券应当在该决定作出之日起一年内完成整改，健全公司治理、完善内部控制，做到股东行为规范、监督制衡有效、内部管控到位，并向深圳证监局提交落实整改工作的书面报告。同时，林炳城作为中山证券董事长兼管委会主任、胡映璐作为中山证券总裁以及时任分管投资银行业务的高管、袁玲作为中山证券合规总监，对于中山证券存在的问题，未能勤勉尽责。深圳证监局决定通过深圳证监局官方网站，对林炳城、胡映璐、袁玲予以公开谴责。 中山证券本次被暂停部分业务，可能对公司当期经营业绩造成一定影响。
8月18日晚，苹果另一大供应商蓝思科技发布公告，与台企可成科技达成协议，蓝思科技拟以99亿元收购可成科技部分业务。 具体为可成科技持有的可胜科技（泰州）有限公司（简称“可胜泰州”）以及可利科技（泰州）有限公司（简称“可利泰州”）各100%的股权。 这是继立讯之后，大陆企业又一次收购台企在大陆的资产！ 1、99亿元，贵不贵？ 这笔传闻半年的交易传闻，终是落地，今日蓝思科技股价表现平平。作为最大的受益者的蓝思科技，不单单在业务上进一步切入苹果产业链，同时股价也被这笔交易的预期带动一波行情，从今年6月1日到今日，蓝思科技股价累计涨幅达到92.52%。 从股价的角度来看，99亿元换来公司增加几百亿市值，不贵！ 根据资料显示，可成科技以铝合金压铸件起家，于 1988 年开始研究镁合金压铸技术， 1994年与台湾笔记型电脑（笔电）品牌大厂合作开发笔电镁合金压铸件，并于1998年起陆续赢得欧美笔电大厂认证。 近年来成功透过铝合金挤型，锻造，CNC二次加工，阳极处理成为智慧型手机，高阶笔电一体成型机壳领导厂商，是苹果iPhone机壳的主要供货商。 这次蓝思科技收购的可胜泰州和可利泰州主要从事各式合金的生产、销售与开发，为智能手机金属机壳生产厂商，提供客户整合关键技术与制程的全方位解决方案。 蓝思科技的主营业务为玻璃、蓝宝石、陶瓷、塑胶与金属小件加工等业务，与可成科技是上下游业务关系。 可以说，蓝思科技此次的举动是整合自身所处领域的上下游，而且标的资产是可成科技iPhone机壳的主要供货商，进一步务实深入绑定苹果供应链条。 蓝思科技收购可成能够进一步增厚自身业绩，根据可成资料显示，2019年，可胜泰州营收为54.82亿元，净利润为5384.8万元。同期，可利泰州营收为27.13亿元，净利润为3703.9万元。 首先，蓝思科技的收入规模能够实现大幅度的增长，在2019年这两个工厂加起来接近82个亿的规模。 在利润这块，根据披露公告来看，这两个厂今年一季度已实现2个亿利润，参照下半年iPhone新款机型的推出，那么全年预估大概率能够实现8个亿利润的增长空间。 用99亿元，这个价位去收购可成两家代工厂，以现在而言，未来还是要看苹果的脸色。 首先，蓝思科技收购很大一部分原因是与苹果近期的动作有关，在今年苹果一改以前的供应商策略，以台厂为主、陆厂为辅的产业生态。现在转变为重点扶持大陆企业。 那么下半年开始苹果即将推出的iPhone12以及未来的新型机型能够给蓝思科技带来多少订单量还需要长期的跟踪。同时蓝思科技也在公告中说道： 公司与目标公司整合后，可更好的为客户提供垂直整合的全方位解决方案。通过本次交易，将使公司加快实现为客户提供更完善的产品组合的中长期目标，为公司进一步向下游供应链进行业务拓展奠定坚实的基础，持续增强公司的综合竞争力与盈利能力，大幅提升公司的行业地位。” 2、赌徒，蓝思 值得一提的是，蓝思科技此次的付款方式并不是像立讯精密收购纬创采用的股份的方式，而是现金付款。 从蓝思科技的财务表来看，当前其账面上存在的资金在60.79亿元，短期还得增加负债。 以最新的一季度财报来看，蓝思科技存在流动负债在199.10亿元，短期负债在94.75亿。短期存在偿债压力！ 同时，蓝思科技在资本市场给投资者带来的印象是非常缺钱，在今年4月，蓝思科技抛出了一份拟定增募资150亿元的“巨无霸”定增方案。 直接让市场把股价按跌停。根据万得数据来看，加上今年150亿的巨额定增，那么蓝思科技上市以来在资本市场的融资规模达到243.74亿元。 但是前两年大规模举债融资来看，还是给蓝思科技带来回报。 直接表现在业绩来看，在8月17日晚间，蓝思科技披露半年报，2020年上半年实现营业收入155.68亿元，较上年同期增长37.05%；实现净利润19.12亿元，较上年同期增长1322.42%；经营活动产生的现金流量净额25.41亿元，较上年同期增长46.92%。 截至2020年6月底，公司各类产品在手订单金额达到192.47亿元。其中，向前五大客户的销售金额为119.95亿元，较上年同期增加48.19%，向前五大客户的销量为3.76亿件，较上年同期增加34.43%。 业绩保持增长，并且扭转了2018年利润下滑的状态，可以说，蓝思科技在2018年之前做的努力得到了回报。 在今年，150亿的定增加上99亿元对外收购，蓝思科技重新压上筹码！能否让蓝思科技这个赌徒再上一个台阶，耐心等待吧。 3、台商退出的背后 ，看到什么？ 无论是蓝思科技收购可成，还是立讯并购纬创，都看得出来在90年代来大陆建厂的台商在这几年逐步退出大陆，去转移到东南亚地区。 对于原因，一方面，改革开放以来，中国地区内部的经济环境向好，导致制造业成本上升，占比最大的便是土地、原材料、人工成本。以人工成本来看，从1979年到2018年，中国GDP年增长率为9.4%，人均工资则增长了152倍。 这背后隐藏的是中国经济的在2008年以来的通胀和放水。 另一方面，他国制造业崛起，以越南来看，从1995年到2018年，越南的总投资资本增加了近十倍，从1995年的56.3亿美元，增加到2018年的578.8亿美元。 近几年，越南经济机构当中电子加工、纺织、基建已经成为越南经济的支柱产业，主要出口商品也从纺织品转为电子产品和机械。 占越南总出口1/3的越南高科技产品出口同比增长33%，出口增长超过20%，贸易额也由逆差扭转至顺差。 另外，自2018年中美贸易摩擦以来，中国持续受到外部风险的冲击，不单单是台商，比如日本，美国的厂商均出现退出中国转移到其他地区。 而且在今年，美国贸易代表莱特希泽近日将公布对中国产品的制裁清单。据报道，该清单将主要聚焦“中国政府希望力推的高科技行业”，即“中国制造2025”所确定的行业。 以国际的角度来看，当前国内经济环境的背后，其实是中低端制造业受到新兴国家的挑战，高端制造业受到西方国家的打压。 4、小结 此次蓝思科技收购可成，都是在预期之内的事情，抛开99亿元的收购价，对于蓝思科技来说可谓是双赢局面，一方面进一步绑定苹果，供应链下有着苹果产品的放量的预期，另一方面赢了股价，成为今年消费电子的牛股之一。 但是投资者不能忽视的是，中美大环境的影响下，未来苹果在中国市场的定位以及市场，这些都是影响国内众多依附于苹果公司未来的前景。
>>地方加码新基建热度持续升温 大批项目清单密集发布 下半年以来，地方推进新基建的热度持续升温。多地加码布局新基建，一批投资规模数千亿元级别的项目清单随之出炉。分析人士认为，新基建将成为下半年看点，并带动整体基建投资增长。 >>前7月财政收入增速降幅继续收窄 证券交易印花税同比增长35.3% 财政部昨日发布的数据显示，今年1至7月累计，全国一般公共预算收入114725亿元，同比下降8.7%，降幅比1至6月收窄2.1个百分点。全国税收收入98509亿元，同比下降8.8%，降幅比1至6月收窄2.5个百分点。部分税种实现正增长，如证券交易印花税1174亿元，同比增长35.3%。 >>保险反洗钱评级结果出炉 这些“补丁”还得尽快打 保险洗钱手段的日趋多样化，给防范保险洗钱带来了一定难度。有业内人士告诉记者，从行业摸底情况来看，部分案件洗钱手法隐蔽性较高。一是隐瞒真实身份和职业，以逃避保险公司强化的客户身份识别措施；二是在多家公司分散投保。 >>人民币对美元中间价六连升 美元指数创逾两年新低 中国外汇交易中心数据显示，8月19日，人民币对美元汇率中间价报6.9168，较前一交易日上涨157个基点。作为银行间外汇交易市场最重要的参考指标，人民币对美元中间价已实现六连升。 >>聚力“六稳”“六保” 央地全力攻坚冲刺 据经济参考报8月20日消息，落实“六稳”任务、做好“六保”工作，各方已经开始发起全年攻坚冲刺。记者获悉，日前，国家发展改革委召开了重点省市“六稳”情况通报会商会议，调度十余省市经济运行情况，研究“六稳”任务落实进展着重分析落地堵点难点。地方层面也纷纷密集调研谋划，对照年度目标，将时间表任务书再细化，确保实现目标。
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