原标题：我们的年终奖，泡汤了 来源丨深燃（ID：shenrancaijing） 作者丨黎明 唐亚华 金玙璠 魏婕 周继凤 苏琦 李秋涵 编辑丨魏佳 就要放假过春节了，北上广深的打工人，纷纷开始讨论起两个话题，一是春节能不能回老家，二是今年还有没有年终奖。 对于一些人而言，老家回不了，年终奖，可能也没了。 年终奖堪比公司经营情况的晴雨表，同时还能反映老板是否慷慨大方，公司激励制度是否合理。对于员工而言，有没有年终奖，不仅会影响个人收益，还会影响工作积极性。 我们和几位职场人聊了聊，以下是他们年终奖的故事。 不发年终奖，是公司变相裁员的手段 安宇 | 30岁 某互联网金融公司员工 这已经是我们第二年不发年终奖了。 我2015年就来到了公司，前几年，行业发展火爆，公司业绩也好。记得我刚进公司时，正是互联网金融火爆的时候，公司特别有钱，前两年烧掉70多亿元做投放拉新。 我们工资也高于同行业其他公司，福利不错，一般能拿到3个月的年终奖，我前几年大约到手10万块钱，老板们还会发几十万的红包，每人能抢到几千块钱。 到2019年，随着金融行业监管变严，很多业务不能开展，公司业务大受影响。当时公司先是主动裁员裁了一波人，给了N+1补偿，后来裁员补偿也不给了。 2019年底， 公司跟我们说，为了能活下去，暂时不发年终奖了，这其实也是变相裁员。当时离开公司的人就有大约40%。 今年，公司依然发展不太理想，国庆时，我们领导就给大家打了预防针， 说会尽量向公司申请年终奖，但还是要看效益，最终还是没有年终奖。 我们也很无奈，眼看着公司的业务一点一点就降下来了，曾经2000多人的技术团队，现在剩下不到200人了。 我认为，年终奖是对当年工作的肯定，是管理团队最有力的武器，没有年终奖，员工的工作积极性会大受影响。至于那些拿了年终奖就离职的，应该是公司的问题。 我现在跳槽倒也不难，但不想过996的生活。对我来说， 年终奖并不会成为留在公司或离开公司的主要原因，更看中整体待遇和成长空间。 年底就拖欠工资，开始重新审视公司 安楠 | 28岁 酒店品牌公关 我们已经两个月没有发工资了，更别说年终奖了。 我刚来这个公司没多久，听老员工说，每年到了年底就拖欠工资。我进这家公司的时候，HR是没有提过的。 同事们都安慰我说，最后工资还是会给的，但今年酒店业的行情实在是不容乐观。 公司今年在疫情期间，还有别的项目同期在做，恢复得比较好的品牌资金，都被拿去填另一个品牌的窟窿，年底就没有办法周转过来。 我非常担心老板摊子铺得太大，资金回笼出现问题，导致整个资金链有断裂的危险。 以前我在北京工作，基本都是14薪，现在工作在成都，今年这种情况，我还是第一次遇到。 成都这边的人都非常佛系，他们好像不是很在意有没有年终奖，对工资也没有那么急切的需求，大家可能也已经习惯了这种情况，甚至都不会去问去争取，只有我不喜欢而已。 也有例外，我的一个组员年龄比较小，一分钟都不想等了，火速提了离职。 在北京时，我情绪很差，当时特别想离开，正好有朋友在成都，我就跟着一起来这个城市工作了。 来成都之后，缓过来不少，拖欠工资这件事让我开始重新审视这家公司，再加上我现在情绪管理恢复的差不多了，我就在想，是不是又可以回去逐梦北京了。 不发年终奖肯定会影响到我的工作积极性，我现在就处于一种敌不动我不动的状态。 每年的年终奖，我都会拿来旅行，去过意大利、非洲、东南亚、日本等地方，而且我本身做酒店行业，很喜欢去各个国家住不同的酒店。 我之前一直都是这么过的，从来不存钱，而且还有很多很花钱的爱好，直到疫情开始，我才感觉还是得存钱，如果以后有年终奖，我也会存一部分，要开始精打细算过日子。 再怎么也要忍到年后离职 张可 | 25岁 媒体从业者 要不是因为年终奖，我早就换工作了。 我在一家创业公司工作不到半年，管理制度一直在调整。比如以前上班是弹性制，氛围很宽松，工作累了大家可以说说话，现在又改为固定时间，并且每天加班，只要员工之间闲聊几句，就会被老板提醒一句“工作吧”，氛围大变。 再加上我一直觉得这份工作不符合我的职业规划，心里有了离职的念头。 一天下班，同事们都在吐槽公司的管理制度，我就忍不住说了年前要离职的计划。 我一个同事就说，你傻呀，公司去年发了年终奖，现在离过年也不远了，建议我再忍忍，等拿到年终奖再走。 我当时就有些被她说服了。今年公司流水不高，同事们都很关心年终奖的事，有人私底下跟行政沟通过好多次，但一直没有通知出来。 就在同事劝我别离职的第二周，部门领导就找我谈话，语气很温和的说，最近大家都在问年终奖的事，我们确实是要发的，给你的是一个月的工资。 我心里肯定是高兴的。一来二去，我年前要离职的心也淡了很多。 能感觉到明确能拿年终奖之后，公司氛围不一样了，最近大家加班都很狠，甚至都不太敢七点半就直接下班回家，非要磨蹭到八九点才走。我之前本来对加班很讨厌， 现在有了年终奖的背书，反倒能接受了，就当是加班费了。 我以为这件事就结束了，有意思的是，过了两天我收到同事的消息，问我年终奖的事，我俩这么一对，才发现彼此的年终奖数目不一样。 他半个月我一个月，后面又跟同批次入职的同事对了一下，我才知道我是同一批入职里年终奖最高的，其余人都是半个月。 我同事们工资都比我高，其实从数目上来看年终奖金额差距并不大。但这种分配就让大家对公司的操作更不爽了。 通过这件事能感觉到领导挺器重我的，再加上大环境不太好，工作里遇到的不顺心的事，会尽量忍一忍，劝自己有一份稳妥的工作是最重要的，但实在觉得在这里的工作内容没有什么成就感， 拿到年终奖年后我还是会离职。 年终奖是吸引员工的激励措施，但不至于有留住员工的作用，如果这家公司不适合个人发展，其实大家还是会离职的。下一份工作更希望能去对自己工作能力有提升的地方吧。 发年终奖不如直接发红包 季飞 | 30岁 互联网创业公司CEO 发年终奖是一个极其痛苦的事情，因为不论发多发少，不论平均不平均，总会有人不满意，会有矛盾。 上一次创业，有一年发年终奖，公司拿出一大笔钱，让员工相互之间打分，然后按照分数级别来确定每个人的年终奖有多少。 谁知道打完分之后每个人都觉得自己很好、很辛苦，最后变成了每个人的年终奖都差不多，然后有人就想，为什么这么辛苦，别人跟我一样。 大家这样一对比，心态就崩了，最后所有人都不开心。 苦劳不等于功劳，所有人都很辛苦，并不等于公司就有好的业绩。另外，有些人就会觉得老板发年终奖是天经地义的，是你的一项义务，但其实年终奖是锦上添花的事情，并不是一定就要发。 理论上来说，更合理的方式是，公司要在年初制定好年终奖的计划和业绩目标，比如说今年公司业绩增长20%，我们才能发多少奖金，如果公司做不到，那不好意思，年终奖大家都没有。 发年终奖最好的方式是271，比如10个人，一定是两个最优秀的人可能是发3个月的工资，7个人可能只发1个月的，剩下的1个人是要被淘汰的。 老板框定好名额，分配给各部门，然后部门内部去协商，如果有人觉得不合适，内部可以把奖金拿出来平摊给大家，但那是部门的事情，公司已经做好公司层面的事情了。 今年我就不打算给员工发年终奖了，一是因为疫情影响，公司压力比较大，二是懒得去平衡员工的心态了。 我哪怕就发红包，也不发年终奖，比如每人发个几千块的红包，或在群里发30万的红包让大家去抢，也比发年终奖效果好。 为了激发团队的战斗力，今年我让团队每个人都出资一万块，成为公司股东，占一个点的股份，就是想让他们有老板的心态，投了钱之后，他们会觉得自己不是在打工，干活会更卖力。当然，既然大家都是老板了，也就不用发年终奖了。 应受访者要求，文中安宇、安楠、张可、季飞为化名。
原标题：快讯：祥源文化涨停 报于5.1元 金融界网2月3日消息，今日祥源文化开盘报4.28元，截止09:40分，该股涨9.91%报5.1元，封上涨停板。 昨日（2021-02-02）该股净流出金额-4492.95万元，主力净流出-2941.89万元，中单净流出-457.83万元，散户净流出-1093.23万元。 最近一个月内，祥源文化共计登上龙虎榜2次，表明祥源文化股性一般。 公司主要从事 动漫创作、动漫衍生品研发生产、互联网金融、游戏、电竞等 截止2020年9月30日，祥源文化营业收入2.6946亿元，归属于母公司股东的净利润377.2549万元，较去年同比减少93.3214%，基本每股收益0.0061元。 （更多个股业绩查询请点击） 风险提示：个股诊断结果通过运算模型加工客观数据而成，仅供参考，不构成绝对投资建议。 来源:金融界网
原标题：TCL家电入主 奥马电器路在何方 TCL家电正在加速“收剿”奥马电器。2月3日，奥马电器发布公告称，股东惠州TCL家电集团有限公司（以下简称“TCL家电集团”）再次增持该公司股份，至此，TCL家电集团及其一致行动人合计持有奥马电器近10%的股份。有分析指出，TCL意在通过奥马电器实现家电业务重新在国内资本市场上市。 然而，受互联网金融拖累，现在的奥马电器已经不复当初，出于资金问题，该公司已经出售近半冰箱业务股份，金融业务也在逐渐清退。在业内人士看来，奥马电器的控股权处在新一轮的变化通道之中，随着TCL入主，其未来的主业显然会随着控股股东的变化而变化，未来要向哪个方向发展还是个未知的答案。 持股近10% 公告显示，奥马电器于2021年2月2日接到股东TCL家电集团的通知，TCL家电集团于2021年2月1日-2日期间，通过证券交易所集中竞价交易方式增持奥马电器股份14866262股，占公司总股本的1.37%。 而在前一天晚上，奥马电器才发公告称，TCL家电集团于2021年1月29日通过证券交易所集中竞价交易和大宗交易方式增持公司股份约3934万股，占公司总股本的3.63%。 更早的时候，1月8日，TCL家电集团就与其一致行动人重庆中新融泽投资中心（有限合伙）（以下简称“中新融泽”）签署了一致行动协议，2021年1月8日-27日期间，TCL家电集团与中新融泽通过二级市场合计增持奥马电器股份5420.55万股，占其总股份的5%。 这三次增持后，TCL家电集团与中新融泽合计持有奥马电器股份9.9999%，近10%。 除了上述增持的股份外，TCL家电集团于1月14日参与法院网上司法拍卖，成功竞拍获得奥马电器4047.44万股。不过，就前述竞拍取得的上市公司股份，TCL家电集团尚待取得司法机关出具的拍卖成交裁定书。 权益变动报告书显示，TCL家电集团和中新融泽是看好上市公司未来的发展进而实施的股份增持。但在家电行业观察人士许意强看来，TCL表面上看是想借助奥马电器旗下的冰箱业务，提升TCL在冰箱业务上的全球化竞争力。“实际上，TCL家电是希望可以谋求奥马电器的平台，推动TCL家电业务在国内资本市场的再次整合上市，从而构建新的驱动力。” 押宝失误 奥马电器创立于2002年，2012年在中小板挂牌。该公司主营冰箱制造和销售，由于常年超七成营收来自海外，奥马电器被称为“出口冰箱之王”。据公开报道，奥马冰箱2009-2019年连续11年蝉联中国冰箱出口冠军，连续12年稳居冰箱出口欧洲第一。 然而，2015年的一次变动让奥马电器的命运彻底改变。当时，从京东副总裁离职后的赵国栋受让了奥马电器20.38%股权，代替奥马电器创始人蔡贰拾成为控股股东、实控人。金融出身的赵国栋入主刚一个月，就推动奥马电器以6.12亿元现金收购了其名下的中融金（北京）科技有限公司（以下简称“中融金”）51%股权。 不可否认的是，赵国栋的决策曾帮助奥马电器借助2015年互联网金融大热狠赚了一笔， 2017年，奥马电器又支付7.84亿元现金收购了中融金剩下的49%股权，奥马电器也正式形成冰箱与金融双主业的发展格局。 但随着市场行情回调，浪潮退去，互联网金融不再是人人争抢的香饽饽。2016年和2017年，尽管奥马电器仍然保持着双位数百分点的净利增速，但并未能扭转股价跌势。直到2018年，互金行业迎来强监管，中融金出现大面积坏账，上市公司也受到严重拖累。2018年财报显示，中融金净利润亏损达6.67亿元，再加上商誉减值、计提坏账，奥马电器2018年亏损19.03亿元。 这两年，奥马电器几乎是在“拼命”剥离互金业务。2019年12月13日，该公司召开第四届董事会第三十次会议审议通过了《关于出售公司子公司股权暨关联交易的议案》，将中融金100%的股权出售至赵国栋及权益宝（北京）科技有限公司；今年1月25日，奥马电器称，拟以1.19亿元将全资子公司网金投资的全部股权，转让给深圳长河投资有限公司。 在这一过程中，据奥马电器公告，2019年赵国栋所持公司股份已通过集中竞价的方式减持1020万股，累计减持数量已经超过计划一半。之后，赵国栋持有的股份全部办理质押登记手续，并被司法冻结及轮候冻结。 产经观察家丁少将认为，奥马电器控股股东、实际控制人目前的股权处于质押冻结状态，因此未来很可能会被动减持，“至于会不会最终导致控制权的变化，还需要进一步观察”。 如此看来，赵国栋大有出局的趋势。此前有媒体报道，奥马电器工作人员曾透露，该公司在寻求新的控制人，“已有企业达成初步意向，但由于各方面原因尚未确定，对方企业存在一定压力，尚不方便披露”。 对于公司新的控股方和控制人，北京商报记者也采访了奥马电器方面，但截至发稿对方未做出回复。 未来难测 因为互金业务的失利，奥马电器负债累累。为了缓解债务压力，该公司不得不出售了主营业务奥马冰箱49%的股权，后者一直是前者的主要营收来源。奥马电器2019年年报显示，家电行业贡献营收71.67亿元，占营收比重的96.95%，金融科技相关业务营收占比不足3%。 基于此，奥马电器预计，2020年实现营业收入70.06亿-105.06亿元，净利润预计亏损0.75亿元-1.5亿元。 如今，冰箱业务只剩约一半股份，金融类业务几乎全部出售，未来，奥马电器要如何发展呢？ 丁少将指出，业务层面，冰箱依然是其重要的收入来源之一，也是奥马电器为数不多的优质资产。奥马冰箱在出口市场有着多年的积累，仍具有一定的投资价值，这也是一直致力于开展全球化业务的TCL投资的原因之一。“金融科技板块目前看不到做大做强的机会，未来家电业务的进一步出售，像新飞一样让更大的家电企业接盘运营，以确保品牌、制造、出口等能力的延续，或是一个不错的结局。” 许意强则认为，对于奥马电器来说，过去一直是金融与冰箱两大业务板块各自独立发展，如今随着互金业务的彻底没落，必然也给上市公司未来营收和利润带来了诸多变数和挑战。特别是随着出售了奥马冰箱这个利润奶牛49%的股权后，更给上市公司未来的营收发展增加了新的变化。 “短期来看，奥马冰箱仍是营收和利润的主要来源，至于未来，奥马电器的控股权处在新一轮的变化通道之中，其主业显然会随着控股股东的变化而变化，在实际控制人没有确定的情况下，很难给出答案。”许意强说。 奥马冰箱相关负责人告诉北京商报记者，2020年该公司冰箱出口规模增长了15%-20%。 北京商报记者 石飞月
原标题：央行部署今年金融科技工作重点：强化创新活动审慎监管，提速金融数字化转型 每经记者 肖世清 每经编辑 段炼 近日，人民银行金融科技委员会召开会议，总结2020年工作，研究部署2021年重点任务。会议强调，下阶段将出台新阶段金融科技发展规划，加快推动金融数字化转型，发挥“技术+数据”双轮驱动作用，助力构建适应数字经济发展的现代金融体系。 《每日经济新闻》记者注意到，与去年的工作重点相比，今年金融科技工作部署出现一些新提法，包括“出台金融业数据能力建设指引”“实施金融科技赋能乡村振兴示范工程”等。 就在1月27日，央行副行长潘功胜在英国《金融时报》发表署名评论文章指出，中国金融管理部门致力于在鼓励金融科技发展和防范金融风险积聚之间求得平衡，制定并实施较为审慎的监管政策，取得了积极的成效。他认为，金融科技的本质是金融，就应该遵循“同样业务同样监管”原则，按照实质重于形式，落实穿透式监管，保持监管政策取向、业务规则和标准的大体一致，坚决防止监管套利。 健全金融科技监管标准 记者注意到，去年与今年央行工作重点均强调了“金融科技监管”。上述会议强调，2021年要坚持问题导向和目标导向，以深化金融数据应用为基础，以强化金融科技监管、加快金融数字化转型为主线，以风险技防能力建设为保障，全面提升金融科技应用和管理水平。 在监管方面，会议指出，要健全金融科技监管基本规则和标准，推动金融领域科技伦理治理体系建设，强化金融科技创新活动的审慎监管。 潘功胜在其文章中指出，金融科技未改变金融的风险属性。由于金融科技跨界、混业、跨区域经营的特征，相关风险的扩散速度更快、波及面更广、溢出效应更强。而且由于网络效应的存在，通常会形成“赢家通吃”，造成市场垄断和不公平竞争。部分大型科技公司可以通过“烧钱”进行直接补贴或利用其他业务盈利进行交叉补贴等不公平竞争方式，抢占市场份额使自己成为“赢家”，然后再把其他竞争者打掉或兼并掉，最终形成垄断。此外，金融科技公司对于数据的渴求，可能导致其过度采集客户数据，侵犯客户隐私。 潘功胜认为：“面对金融科技发展带来的这些新问题，主要经济体监管当局及时作出响应，不断加大对垄断行为的处罚力度，通过立法加强数据信息保护，完善金融科技监管框架，防止监管套利和风险交叉传染。” 近年来，随着大数据、人工智能、区块链、云计算等新兴信息技术的兴起，金融与科技加速融合，移动支付等互联网金融新业态持续涌现，不仅改变了人们的生活方式，同时也重塑了金融生态格局。金融科技渗透到支付、借贷、证券、保险、理财等各类金融服务领域，提升了金融服务效率，降低了交易成本，金融体系普惠性得以提升。 值得一提的是，会议强调，要实施金融科技赋能乡村振兴示范工程，加快无障碍金融服务体系建设，努力弥合不同区域、群体间数字鸿沟，切实解决金融科技发展不平衡不充分问题。 构建风险联防联控体系 总结去年工作成效，会议认为，2020年人民银行坚持发展与监管两手抓，多措并举打开金融科技高质量发展新局面。 具体看来，建立了金融科技发展评估体系，成功开展6部委10省市金融科技应用试点，推动金融科技三年发展规划有效落实。推出了包容审慎、富有弹性的金融科技创新监管工具，发布系列标准规则，初步建成金融科技监管框架。规划数据架构体系，建设跨行业、跨机构数据交换管理平台。统筹布局金融科技基础设施，成立国家级金融科技认证中心、测评中心。 在现有的基础上，今年的工作重点还提出三项内容：“出台金融业数据能力建设指引，组织开展金融数据综合应用试点，着力将数据治理好、应用好、保护好。”“深化监管科技应用，推动建设国家金融科技风险监控中心，构建风险联防联控体系。”“充分发挥系统内外部力量，强化金融科技基础理论、重点领域及关键技术研究。” 潘功胜表示：“中国金融管理部门致力于在鼓励金融科技发展和防范金融风险积聚之间求得平衡，制定并实施较为审慎的监管政策，取得了积极的成效。毕马威发布的2019年全球金融科技公司100强中，中国有三家公司位列前十；致力于在监管政策取向上对外资、民营等不同市场主体一视同仁，推动金融领域高水平对内对外开放，成绩斐然。” 展望未来，潘功胜指出，中国金融管理部门愿进一步加强与全球金融监管当局的交流，在反垄断、数据管理、运营管理、消费者保护等方面加强国际合作，确保对金融科技的监管有效、适度，防范跨境监管套利和金融风险跨境传染。 (编辑：文静)
● 2月1日，上交所发布实施《上海证券交易所科创板发行上市审核业务指南第2号——常见问题的信息披露和核查要求自查表》。上交所表示，经过近两年的实践，科创板注册制改革试点已经初见成效，但从审核情况看，无论是发行人信息披露主体责任的意识和能力，还是中介机构的核查把关意识和执业质量，距离以信息披露为核心的注册制的内在要求还有不小的提升空间。现阶段制定《自查表》一是进一步压严压实“两个责任”，二是进一步提升审核效能，把好上市企业入口关，三是进一步提升上市审核透明度和友好度。 聚焦共性问题和薄弱环节 《自查表》主要围绕已公布的科创板相关审核标准、问答，结合审核实践发现的问题，对发行人、中介机构在申报文件信息披露及核查把关方面存在的共性问题和薄弱环节进行梳理、归纳和提炼。主要包括两方面内容：一是科创板发行上市条件的相关问题，如重大不利影响的同业竞争、重大违法违规行为、持续经营能力、研发投入等。二是常见信息披露和核查问题，如客户和供应商的核查、同行业可比公司选取等常见IPO申报问题，以及重大事项提示、合作研发等科创板审核实践中总结的针对性问题。 总体来看，本次业务指南设置了两张《自查表》。其中，第一张表是关于科创板审核问答落实情况的自查事项，共29项；第二张表是关于首发业务若干问题解答以及常见审核问题落实情况的自查事项，共48项。 上交所称，《自查表》所列示的审核标准、问答相关自查事项，事关申报文件的信息披露质量，发行人、相关中介机构需要高度重视，认真组织落实和执行。具体执行层面，上交所要求，确保《自查表》信息披露和核查要求真正落地，同时《自查表》与招股书相关信息披露保持一致。此外，《自查表》填写、提交需符合要求规范，包括签字盖章要求、会计师专项核查报告、提交时间等，中介机构可在提交发行上市申请文件的同时或受理后3个工作日内提交。 采取三方面针对性措施 上交所表示，《自查表》中所列披露和核查事项，涉及上市公司质量入口关，涉及信息披露质量，一直是科创板审核的问询重点。从2020年审核情况看，对于申报文件中存在的信息披露不规范、中介机构核查把关不到位的情形，上交所审核实践中主要采取了三方面针对性措施。 一是纳入重点审核范围。重点是对于信息披露和核查不到位的申报项目，加大审核问询和质疑力度，强化中介机构的核查把关要求，有效传递审核压力。对不符合科创板定位、发行上市条件和信息披露质量要求的，依法依规决定终止上市。2020年，经过审核问询和否决终止审核的企业40余家，科创板审核淘汰率保持在17%左右。 二是加强现场督导联动。在审核过程中发现信息披露存在重大瑕疵或财务存在重大疑问的，及时启动现场督导。2020年共开展现场督导企业23家，其中20家撤回申请。 三是强化事中事后监管。2020年针对审核过程中发现的信息披露不规范、中介机构履职不到位等问题，作出通报批评决定2份，监管警示决定15份，出具监管工作函56份，约谈发行人及中介机构13家次。 上交所表示，下一步，对于未落实相关信息披露及核查要求，导致发行上市申请文件内容存在重大缺陷，严重影响投资者理解和上市审核的，上交所将根据有关规定，终止发行上市审核。此外，《自查表》的执行情况和填报质量，将作为中介机构执业质量评价的参考依据，对于中介机构履职尽责不到位的，上交所将进一步加大监管问责力度。
● 2月1日，央行在公开市场净投放980亿元，银行间和交易所资金利率普遍走低。流动性缓解的同时，股市和债市双双反弹。分析人士称，资金面最紧张时刻已经过去，但短期内难以回到宽松状态，春节前后资金面仍以紧平衡为主。 资金利率普遍回落 2月1日，央行开展1000亿元逆回购操作，当日仅20亿元央行逆回购到期。上周五（1月29日）以来，央行连续两个工作日实现净投放，累计净投放1960亿元。 1日，资金面显著舒缓。银行间资金市场来看，隔夜Shibor下行49个基点报2.80%；14天Shibor下行52个基点报3.28%。银行间质押式回购利率多数下行，隔夜品种DR001加权平均价重回3%下方。非银机构间流动性方面，上交所质押式国债回购加权平均利率全线下跌，隔夜品种GC001加权平均价下行142个基点报4.01%。 流动性缓解的同时，债市和股市双双反弹。2月1日，国债期货全线收涨，10年期国债活跃券200016收益率下行1个基点报3.17%。A股三大股指悉数收涨，上证指数重回3500点上方。 上周，在前期缴税高峰吸收流动性、央行持续净回笼以及债市杠杆交易拥堵的背景下，资金面大幅收紧。 “杠杆行为带来的交易拥堵，放大了短端利率的波动。财政缴税因素消退后，央行连续回笼资金，加之近期关于货币与资产泡沫的部分观点，引发大家对货币政策收紧的担忧。而前期‘非常宽松’下，机构‘滚隔夜’加杠杆行为增多，银行隔夜质押回购成交占比接近87%，使得隔夜交易非常拥堵，对短端利率变化更加敏感。”开源证券赵伟团队表示。 资金面将恢复平稳 “资金面最紧的时刻应该已经过去。”中信证券明明团队认为，2021年春节面临的流动性缺口在1.85万亿元左右，央行存在加大投放的必要性。资金面紧张局面会有所缓解，1月底的“钱荒”不可能成为常态，预计春节前资金面将恢复平稳。 赵伟团队认为，随着春节临近，央行会加大公开市场操作等稳定流动性，叠加春节就地过年增多、取现压力下降，预计流动性紧张局面或趋于缓和。 金信期货研究院院长刘文波预计，本周央行将进行7天期、14天期逆回购投放，加上提前续做中期借贷便利（MLF），上述组合或成为春节流动性投放安排。 不过，资金面趋于缓解并不意味着会回到类似于去年底的宽松局面。赵伟团队认为，经济景气高位、通胀预期升温等因素使得货币流动性环境短期难明显宽松。 兴业证券黄伟平团队认为，按照货币政策与宏观审慎双支柱框架，央行维持货币宽松的必要性下降，宏观审慎领域防范金融风险的必要性上升，流动性有边际转向的压力。 “资金利率中枢后续预计在政策利率附近运行，春节前后资金面仍然以紧平衡为主。”明明团队表示。
“这几年养老金涨过好几次。”正在北京一家物美超市购物的市民王女士表示，自己母亲已年过80，老年卡每月额外入账100元，在物美、庆丰包子铺等多家店铺都可以消费。近年来，我国基础养老金最低标准不断上调，是财政资金加大投入民生的具体体现。事实上，财政对社保、教育、医疗等方面的民生支出逐年增长，为民生谋福祉发挥了重要作用。 ● 投入逐年增长 近年来，财政对民生方面的支出持续增长。以全国一般公共预算支出中的社会保障和就业支出为例，2010年，社会保障和就业支出为9081亿元。2015年，这个数字达到19001亿元，较2010年翻倍不止。2020年又较2015年大幅增长，达到32581亿元。同样增长的还有卫生健康、教育、文化旅游体育与传媒支出等。 2020年，面对新冠疫情，财政进一步强化民生兜底，优先稳就业保民生。财政部日前披露，在各项减税降费政策的支持下，企业负担有所减轻。截至2020年底，全国新办涉税市场主体1144万户，同比增长10.1%，高于前两年水平，市场主体数量增长较快，预计全年城镇新增就业超过1100万人。另外，2020年新增的地方政府专项债券，除用于支持中小银行化解风险外，用于交通、市政和产业园区基础设施，以及职业教育和托幼、医疗、养老等民生服务领域约占八成。 财政部部长刘昆表示，2020年，财政稳步提高基本民生保障水平。包括统一全国义务教育生均公用经费基准定额；加大企业职工基本养老保险基金中央调剂力度，进一步提高退休人员养老金；扩大低保、临时救助范围，健全惠民惠农财政补贴资金监管长效机制；完成93家中央企业和金融机构约1.68万亿元国有资本划转社保基金工作；支持改造城镇老旧小区3.9万个。 提供兜底支持 粤开证券首席宏观分析师罗志恒称，2020年财政支出重点从“抓基建”转向“重民生”，在结构上呈现民生支出比例提高、基建支出比例下降的特点。民生相关支出中，社保就业和卫生健康支出强度加大，对财政支出增速的拉动较为明显。 罗志恒认为，在疫情冲击和经济下行压力下，保就业是重中之重，保就业的抓手在于保市场主体，托底措施在于维持民生和社会保障水平。所以，可以看到财政收入端的减税降费主要目的在于保证市场主体经营的延续性；而支出端的社保就业、卫生健康支出强度明显提高，显示的是财政力求在社会保障、就业、医疗领域为社会提供兜底支持的政策意图。 从2020年12月单月来看，卫生健康支出、教育支出等民生支出的增速也在财政支出中处于“领跑”地位。 坚决保障民生支出 民生所盼，政策所向。展望今年，刘昆表示，财政收支压力再大，也要坚决保障好民生支出。包括落实就业优先政策，统筹用好就业补助资金等各类资金；促进教育高质量发展，加大教育财政投入；稳步提高社会保障水平，推进企业职工基本养老保险全国统筹；完善全国社会保障基金管理，深化投资运营管理体制机制改革；推进健康中国建设；支持发展文化事业产业等，这些都是今年财政保民生的重要着力点。 对于2021年的财政支出预算，不少地区在地方“两会”上也透露出对民生的“偏爱”。广东省表示，省级将安排教育、社会保障和就业、卫生健康、住房保障等支出1725.11亿元；全省安排446.37亿元支持扎实办好十件民生实事，包括深入实施“粤菜师傅”“广东技工”“南粤家政”三项工程等。 四川省则安排了2021年省级一般公共预算支出3021.8亿元，用于支持教育发展、促进文化旅游体育事业发展等13个方向。其中，提升社会保障水平方面安排资金1042亿元，占省级一般公共预算支出的34.5%，包括安排就业创业、养老保险补助、困难群众救助和优抚安置等资金。
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