4月14日晚，一则央行数字货币DCEP在农业银行内测的“钱包”APP图片在网上广为流出，并传出DCEP即将在深圳、苏州、雄安、成都试点，以及5月份苏州相城区所属区级机关、事业单位和直属企业员工的交通补贴将部分以数字货币形式发放到其数字钱包的信息，随后，央行数字货币研究所发表声明予以证实。由此又引发了新的一轮关于央行数字货币的议论。有人发表文章称：告别纸币，人民币将迎来史诗级变革；央行数字货币，将重构传统金融业；人民币重磅升级，中国将领先数字货币世界；中国数字货币剑指美元霸权，将绕开由美国控制的SWIFT，建立自己的全球清算体系，有力推动人民币国际化等。有不少朋友询问我对此的看法。我认为，央行DCEP涉及货币形态、发行方式、账户管理、限额控制、银行功能、隐私保护、支付载体、结算办法等很多内容，其具体应用涉及的面极其广泛，清算速度和安全管理等要求非常高，需要由央行正式发布管理规定和实施细则，并相应修订人民银行法及人民币管理条例等相关法规，会有一个试用期和正式启用日期，会给各个银行、支付公司等运营机构和各种应用场景数字货币收付参与者一个准备过程，人们现在不必对此过于紧张，更不必对各种脱离实际的猜测和演绎过于上心费脑。在此，基于央行官员披露的相关信息，以及货币和支付结算的基本逻辑，对央行DCEP谈几点看法，供大家参考。一、DCEP与法定货币的关系近些年来，“数字货币”的概念风起云涌，从完全去中心的网络内生加密数字币，如比特币、以太币等；到与某种法定货币等值挂钩，但运用区块链等技术运行的网络数字“稳定币”，如USDT、GUSD等；再到设想与多种法定货币结构性挂钩，运用区块链技术等形成和运行无国界（超主权）网络“综合币”，如设想中的Libra、eSDR等，可谓层出不穷、花样不断。很多人认为，这将对国家法定货币乃至国际货币体系产生极其深刻的冲击，甚至可能将其颠覆或取代。从2013年开始，很多国家的央行也高度关注数字货币，甚至着手研究和设计 “央行数字货币”（CBDC）。其中，中国央行从2014年即组建数字货币研究团队；2016年1月即宣布“争取早日推出央行主导的数字货币”；2019年7月开始，央行官员相继发声表示，国务院已经批准央行数字货币的研发，目前正在组织市场机构参与系统开发和测试工作，央行数字货币可以说是呼之欲出了；现在，数字货币正式开始测试，中国可能成为全世界率先推出央行数字货币的国家。从2016年央行宣布争取早日推出央行主导的数字货币开始，本人就一再强调：比特币、以太币等完全去中心化的网络内生加密数字币，违反了货币发展的逻辑与规律，不可能成为真正的流通货币并与国家法定货币并存共生，它们最多只能是在一定网络虚拟环境中使用的“虚拟币”或虚拟资产；“央行主导的数字货币”必然是中心化的，不可能比照比特币、以太币的模式，运用区块链等技术打造的去中心化央行货币；一个国家不可能同时运行两套法定货币体系（传统法定货币与新型数字货币），否则同样违反货币的本质与逻辑；所以，央行数字货币只能是法定货币的数字化（电子版），并注重于改进货币管理与支付结算办法，提高货币运行效率、降低运行成本、强化合规监控。（这方面可参照本人关于“准确看待和有效监管数字币”等相关文章，以及2019年8月24日在《经济观察报》上发表的“央行数字货币落地运行的挑战”、今年2月4日在公众号上连载的《信用货币辨析》系列文章，特别是其中之三：“对各类‘数字货币’的基本判断”）。现在，央行已经明确，央行数字货币就是数字化的人民币。它就是人民币，而不是等同于人民币，更不是人民币之外新的一种货币；其与网络加密数字币、网络稳定币、网络综合币等根本不是一回事；央行数字货币主要改变的是货币形态、发放方式和支付结算方式，在货币本身并没有颠覆性变革，变革最大的是货币的支付结算方式。正因如此，央行将其正式命名为“DCEP”，其中，“DC”是“DigitalCurrency”，即“数字货币”的英文缩写；“EP”则是 “Electronic Payment”，即“电子支付”的英文缩写，就是表明央行推出的数字货币更多的是货币的数字化和电子支付。作为数字化人民币，DCEP没有任何投资、收藏的价值。二、DCEP与人民币现金的关系央行官员披露，DCEP将注重M0（现金）替代，而不是替代M1、M2（实际上是银行存款），并将采用“双层运营体系”，即央行先把DCEP兑换给银行或其他运营机构，再由这些机构兑换给公众，避免对银行存贷款产生影响，以及由此可能对整个金融体系产生过大的震动。由此，更严格地讲，DCEP实际上只是人民币现金的数字化，而不是所有人民币的数字化，因此，将其叫做“数字现金”应该更为恰当。要实现DCEP只是替代现金，而不是替代银行存款，就需要对“数字现金”与“实物现金”的总体规模进行控制，并且在扩大数字现金规模的同时，不断降低实物现金的比重。同时，应该鼓励社会成员优先用实物现金通过运营机构兑换成数字现金，运营机构则跟央行兑换数字现金。对用存款转入数字现金“钱包”则要设定限额，但对数字货币转回银行存款则不加限制。需要注意的是，DCEP是替代实物现金的数字现金，在功能和使用上具有很多现金的特性，但却不完全等同于实物现金。比如，实物现金具有物理载体和不同的面值、图案、发行年份，其中每张纸币还有自己的编号等，而数字货币则完全不需要这些东西，只需要记录货币数额（到小数点后两位，即在“元”以下到“角”、“分”）即可。让人吃惊的是，近日网上传出的农业银行测试央行数字货币钱包APP的图像上，赫然显示着标有“中国人民银行”、面值“¥1.00”、编号“20200414191111”和毛泽东头像等的图案（见下图），似乎央行数字现金完全要比照实物现金，同样要有不同面值和图案、编号等，这大大超出本人的想象。我认为，这是对数字货币最大的误解，完全是画蛇添足，数字货币就应该只是数字，不应刻意模仿现金的具体形态进行设计。图为网上传出的农业银行测试央行数字货币钱包APP的图像同时，数字现金作为人民币的一种新的形态，可能没有在人民币管理条例中体现，推出DCEP前，需要相应修订管理条例。三、关于DCEP如何实现有限匿名货币从自然物质货币，发展到规制化金属货币，进一步发展到金属本位制下的纸币，再发展到纯粹的国家信用货币；从具有物理载体的有形货币（现金），发展到电子化的数字货币（存款、电子钱包等），其不断发展演变的主要动力，就是要不断提高运行效率、降低运行成本，严密合规监控。其中，由于现金存在印制和运行成本高、效率低、合规监管存在漏洞等问题，随着信息科技发展与合规要求的提高，世界各国都在努力推动货币的数字化（去现金化），资金收付更多的通过清算机构进行转账清算（而非现金清算）方式进行。这样，在货币总量中，现金的比重不断降低，现在基本上都降低到5%以下，中国已经降低到4%以内了。但高度的去现金化，又让很多人感觉每一笔货币收付都会有清算机构的记录可查，个人隐私受到很大影响，容易造成很多不必要的麻烦。因此，有人认为需要在货币设计上寻求强化货币监管与保护个人隐私的平衡。基于此，央行在DCEP设计上，采取有限匿名的原则。可能的做法是：数字货币收付信息在运营机构是非常有限的，主要涉及钱包户名和收付金额，但在央行是完整的、真实的。这也就意味着运营机构的DCEP钱包只能是“影子账户”，只是连接央行和DCEP所有人的通道，只能办理DCEP钱包的充值和使用扣减、收款入账、存款转回等，不能知道其使用的具体情况，特别是交易对手和交易本身的信息。DCEP所有人在央行的账户才是“真实账户”，只要央行才能索取账户所有人完整的实名信息和交易信息，并用于反洗钱等货币监管等方面的工作。这样，发生DCEP收付时，相关信息需要同时发送收付款钱包管理的运营机构和央行，付款钱包管理的运营机构据以扣减钱包余额，并增加对央行的应付款项；收款钱包管理的运营机构则据以增加钱包余额，并增加对央行的应收款项；运营机构可每日汇总与央行进行DCEP的核对清算，央行相应调整对运营机构的DCEP往来款项和DCEP所有人相关账户的记录。由此，运营机构只能通过本机构DCEP钱包收付掌握钱包数额的变化，而不能知道交易对手的情况，只有央行才能掌握所有交易的完整情况。这样，央行就会打破传统上不对金融机构和财政部门以外的单位和个人开立账户、办理具体业务的约束，这可能需要相应修改《中国人民银行法》。需要强调的是，央行DCEP账户以及运营机构DCEP钱包，作为现金账户，只能办理收付，不能办理借贷、透支，也不能计付利息，因此，DCEP不应对货币政策产生影响。同时要指出的是，有关“DCEP是央行发行的，是央行的负债，其信用比银行存款货币、支付机构的钱包货币都高”的说法也是不恰当的。这是因为：在金属本位制下，纸币确实是发行人出具的、可以随时无条件向发行人兑换金属货币的债务证明，所以说货币是发行人（央行）的负债是没问题的。但在信用货币体系下，货币是通过购买储备物或投放贷款等间接融资方式投放的，对货币投放机构而言，货币不再是其负债，因为投放机构不再承诺人们可以拿着其发行的货币向其兑换任何东西，根本不再存在法律意义上的债务属性。银行发放贷款等投放货币，本身更是银行的债权而非负债。实际上，信用货币是以国家主权范围内、法律可以保护的可交易财富作为价值支撑，并以主权和法律保护其流通使用的货币，所以也被叫做“主权货币”或“法定货币”。信用货币的“信用”，指的是国家整体信用，而不再是央行或财政（政府）本身的信用。把货币说成是央行的负债，或者是以国家税收作为保障的说法，都是不准确的。有人将央行发行的货币（现金）叫做“央行货币”，把银行贷款转化的存款叫做“银行货币”，把支付机构电子钱包中的钱叫做“钱包货币”等，实际上这些叫法同样不够准确。现金、存款、钱包等，都是货币的表现形态，而不是货币本身，从货币角度，都是统一的法定货币。只是货币存放在央行、商业银行、支付机构后，才构成央行、商业银行、支付机构的负债，从负债角度看，才存在不同。四、关于DCEP“碰碰付”功能一直以来，很多人都将DCEP可以实现无网络的“碰碰付”作为一个不同于银行网银和支付机构移动支付的特殊亮点重点宣传，即DCEP可以像纸币收付一样，在网络信号不佳或没有信号情况下，只要两个装有DCEP钱包的手机“碰一碰”，即可完成其支付转账。这种“碰碰付”，也就是”双离线收付“功能，实际上并不是新的技术创新，而且由于存在与钱包管理的运营机构以及央行对账出现差错，容易出现一笔钱“多花”的风险，其使用也是有严苛条件和严格管理的，一般只能是很小金额内的收付才可使用，并要在规定时间内实现连线发送收付信息，并不是可以无条件广泛使用的。所以，不宜对离线收付过度夸张。必须强调，除实物现金外，其它所有形态的货币，都是建立在账户基础之上的，都必须保证账户收付记录的连续性、准确性。DCEP即使作为数字现金，也不再是实物现金，同样必须建立在账户基础上，不可能脱离账户直接办理收付。五、如何看待DCEP可能的作用和意义如果说央行DCEP只是数字化的人民币现金，而且短期内也不可能完全替代人民币现金（实物现金可能在很长时间内都会存在，特别是在通讯条件落后地区更是如此），那么，现在很多关于DCEP的说法实在是过于夸张了。第一，DCEP可以替代部分现金，因此有利于降低现金印制和流通过程中的成本，提高运行效率，增强合规监管，但不可能很快取代所有的现金，因此说“告别现金”，其实是言之过急了。第二，DCEP作为数字现金，在货币总量中的比重可能很低（目前流通中现金占货币总量的比重已经不足4%，作为部分替代现金的DCEP，规模将更加有限），所以，即使推出DCEP，至少短期内也不可能重构传统金融体系。实际上，央行DCEP的设计，很重要的就是要避免给现有金融体系带来很大冲击，并因此增加风险和成本。所以，不宜过于夸大其对金融体系，包括对支付公司的影响。第三，DCEP并不会像比特币一样完全是无需许可的无国界的区块链运行体系，不可能很快成为跨境国际支付清算体系，由此而认为可以建立自己的全球清算体系，有力推进人民币国际化，甚至剑指美元霸权等，更是过于高估其功能了。第四，即使中国率先推出数字货币，是否能够奠定自己在数字货币领域的领先地位和规则制定上的话语权，能否由此就使中国的数字货币成为全球的数字中心货币，完全取决于中国所运用的技术方案是否领先，以及中国国际影响力是否全球领先。实际上，如果人民币不能成为国际中心货币，数字化的人民币DCEP同样很难成为国际数字货币的中心货币。第五，为实现DCEP有限匿名要求，一笔交易可能要同时将信息传送运营机构和央行，而且所传送的信息内容还有所不同，这在设计上会非常复杂、操作上可能成本要高于目前的银行网银或支付机构的手机支付，是否具有比较优势并容易得到参与各方的欢迎值得关注。如果没有比较优势，是否需要运用行政手段强制推行，需要仔细斟酌。当然，如果央行DCEP只是从替代现金开始，在同一笔交易的信息同时传送运营机构和央行的运行比较稳定后，再进一步推动DCEP向替代银行存款延伸，从而形成“收付业务操作在运营机构，完整客户和交易信息在央行”的金融运作体系，所有货币收付转移的信息能第一时间就全部集中到央行，那将对央行货币监管及货币政策决策与有效实施提供巨大支持，央行DCEP的推出才真正具有极大意义。这可能才是DCEP真正的发展方向。六、对DCEP的期望以上只是根据目前所获得的相关信息提出的一些看法，可能与DCEP的实际情况有出入。所以，还是希望央行能尽快公布DCEP的设计白皮书，用官方权威说明消除社会上不必要的猜测和胡乱演绎，并提前考虑相关法律法规的修改。也相信央行一定会在发布DCEP管理办法和实施细则之后，保留一定的过渡期，并加强宣传讲解和使用培训。经济学博士，深圳海王集团首席经济学家、全药网科技有限公司执行总裁。曾任中国银行副行长、执行董事，Swift首任中国大陆董事，乐视控股高级副总裁、乐视金融CEO，中国国际期货有限公司副董事长。对货币金融、财务会计、风险管理、外汇储备、人民币国际化、期货及衍生品、金融监管体系、互联网金融、数字币与区块链等有深入研究，具有丰富的实践经验和理论造诣。来源:中国经济网（ID：ourcecn）
2020年注定不凡，这一年不仅以变化贯穿起始，更蕴含着新“循环”到来后的重要发展契机。 12月8日，以睿变重升·共创新生态为主题的第十届中国家电营销年会又将在杭州萧山开元名都大酒店与“矢志不渝，勇克时艰”的家电人如期见面。 实力型企业携众多新品、爆品亮相，并与来自全国各地的逾千家家电、泛家居渠道的代理商、经销商、集成商、服务商等解构市场风云切换下的行业新机，谋求创新、思变，在时代的洪流下激流勇进，乘风破浪。 十年不间断，持续推动高规格行业思想盛宴，预见未来构建新发展。 现代家电传媒集团积44年垂直纵深的行业渗透底蕴，旗下历经九届的中国家电营销年会已经成为汇聚泛家电全产业链的大型行业商务会议，影响力渗透至与家电相关的泛家电、家居领域等行业的核心厂商及决策者，与众多优秀家电企业建立深度合作。 作为持续领跑家电业的标杆性企业，A.O.史密斯可以说是这一高规格行业思想盛宴的有力推动者。自首届中国家电营销年会起，A.O.史密斯就积极参与，历年都将创新性精品、管理创新经验等带至年会现场，分享具代表性的创新实践，与行业碰撞更有价值的思想火花，为推动行业健康发展，促进行业升级不遗余力。 2020年，疫情打乱了发展节奏，并伴随着消费增长放缓的大环境，A.O.史密斯坚持创新实践和自我超越，积极进取，精准把握市场变化与消费趋势，全面布局实施数字化创新战略，打造“艾锦囊”、“艾经销”等数字化工具，实现A.O.史密斯公司业务的逆势增长，加速数字化向传统产业的渗透，促进全新的产业发展变革，成为家电行业创新发展的成功典范。 据奥维云网1-10月最新数据显示，A.O.史密斯持续领跑行业，旗下核心品类销售额市场占有率稳居首位。在中高端家电市场，净水器市场占有率高达：33.7%、燃气热水器市场占有率高达:28.8%、电热水器市场占有率高达：43.8%，是名副其实的中高端家电领跑者。 同时，A.O.史密斯深入洞悉消费市场的潜在需求，创新发布“AI-link冷暖风水专业集成系统”，通过以人为中心的场景化智能自适应控制，可以创新解决目前暖通市场不同产品系统设备之间的互联问题，真正为中高端用户提供全屋集成系统智能解决方案，为消费者生活带来革命性的改变。 审美价值、功能价值及创新技术兼具的精品矩阵，诠释行业发展方向。 进入中国市场20多年来，A.O.史密斯已经形成强大的产品阵容，家用产品包括：电热水器、燃气热水器、空气源热泵热水器、太阳能热水器、家庭中央热水、采暖炉、净水机、家庭中央净水、空气净化器、美容软水机、恒温水暖床垫、烟灶十二大品类。商用产品包括：热水炉、热水锅炉、净水机三大品类。 2020年12月8~10日，第十届中国家电营销年会现场，A.O.史密斯再次携旗下热水器、净水机、燃气壁挂炉、吸油烟机多款代表性创新精品参会。 新一代零冷水燃气热水器，引领行业进入全程静音美好新时代。 A.O.史密斯4年前率先打造了零冷水燃气热水器，引发行业追随并快速形成产业趋势。但因用水前需提前预热巡航，当下普通的零冷水燃气热水器，总无法避免机器因提前启动所带来的噪音困扰。用户在早晨洗漱，晚上沐浴，白天不定时用水等各种使用场景下，体验零冷水即开即用便捷的同时，也会忍受噪音的困扰。 A.O.史密斯历经两年多时间潜心研发，通过持续不断的技术创新，一举攻克行业难题，成功推出新一代零冷水燃气热水器，真正实现一级静音无烦恼。 该新品创新采用双直流变频电机并升级负压燃烧系统，通过专利消音系统和高密闭静音舱设计，将主动降噪与被动消音巧妙融为一体，使得热水器加热、巡航的全过程中，都能达到全程一级静音效果，让消费者在享受零冷水的同时再无噪音烦扰，全天24小时无忧用水，享受真正优质的热水体验。 此外，该产品不同于其它“普通零冷水”的优势，还在于其搭载突破性核心技术——专利单管巡航即热系统，实现了“龙头一开、热水即来”。这一技术的加持，让用户无论是新装修还是老房改造，都无需重新开凿墙壁铺设回水管，可以连接现有水管，真正实现即装即用即享受。 同时，内置动力强劲的专业水泵，即使是大平层、复式、别墅等大户型用户，也能实现远程水路循环，让热水全屋覆盖使用。而针对消费者关注的燃气具安全问题，产品所搭载的防一氧化碳中毒系统，高位监测，主动防护，有效保障消费者的使用安全。 顶侧双吸油烟机，开启中国厨房烹饪新“净”界。 A.O.史密斯针对中国多油烟厨房环境，油烟难以抽尽、油污难清洁，两大行业核心难题，创新设计顶侧双吸油烟机。独特的顶侧双吸结构，侧面吸风口离烟源更近，可快速吸走初起油烟;顶部拢烟舱及吸风口，拢吸初起快速升腾的余烟;而左右分控分吸功能，高档效果加倍，低档净烟静音，再大的油烟，也无处遁形。 在挑战“零逃逸”的卓越吸油烟效果基础上，同时还兼具创新的易清洁功能，在油杯、油网、背板处均采用艾弗龙易清洁涂层，清水一擦即净!为油烟机的清洁问题提供了突破性解决方案! 同时搭载了两段式易拆洗滤油网，无需拆卸螺丝，即可轻松置入水槽内清洗，轻松开启烹饪新“净”界。 薄型速热电热水器推动行业进入“内外兼修”纤薄速热新时代。 在“颜值当道”的今天，A.O.史密斯全新雅金版薄型速热金圭内胆电热水器的推出，解开了热水器无法“内外兼修”的尴尬困局。 该产品自推出至今，以其时尚纤薄的外形、卓越的功能性获得了广大用户的高度认可。在“纤薄体型”、“双擎速热”、“雅金外观”等多重创新的加持下，A.O.史密斯还为不同需求的用户提供了60升和80升两大机型，充分满足了人们对健康、舒适、颜值的多方位需求，充分地体现了百年品牌的精髓所在。 A.O.史密斯薄型速热电热水器创新纤薄科技，采用真空隔热技术，在保温性能不变的前提下，有效降低保温层厚度，同时通过双胆结构优化，再次缩减厚度，机身薄至31.6cm。纤薄同时，全新的雅金外观也让卫浴空间更具时尚气息。 外壳在加盐高湿度强腐蚀性的实验环境中，经受了超过500小时的严苛考验，确保典雅机身在湿度偏高的浴室环境依旧长久如新。18.5英寸大镜面全触屏设计，镜面采用不导电真空镀膜工艺，尽显金属质感，流线镜面造型与极简机身相融合，优雅时尚。 创新研发双引擎速热系统，能够实现双棒双胆独立加热，加热速度相比前代产品提高25%，自带加热“快进键”。创新独立双胆结构，有效减少冷热水混合，搭配MAX智能增容技术，畅享多倍舒适热水，带来突破传统厚重水箱的澎湃大水量。此外，瞬热恢复技术能够缩短洗浴等待时间，该产品将水温加热到洗浴温度仅需15分钟，一个人洗完，另一人换换衣服，加热就完成了，轻松实现家人“接力洗浴”。 橱下冷热即饮净水机，开辟净水品类新高度。 对国人“喝热水”的饮水习惯的深入洞察，A.O.史密斯潜心研发，推出集净化加热一体的橱下冷热即饮净水机DR系列产品，净化模块与加热模块一体集成化设计，体积不变的同时，在净化系统中，能够同时满足冷、热净水需求，随心切换，持久保温，解决了用户对净水和净热水的双重需求。 采用的专利MAX3.0反渗透滤芯3年更换，长效滤除重金属。产品通过独立加热胆底盘加热，以及探针式液位检测技术实现了空胆补水、半胆补水，彻底解决了行业“千滚水”难题。同时，产品达到国家1级水效，净水产水率达60%。 配有可智控的高颜值的专利温控龙头，不同温度设置并可与常温净水随心切换，一键即饮全方位满足消费者的不同热饮的场景需求。 橱下冷热即饮系列产品自上市来销额过4亿元，单品周金额市占破8.2%，其中，爆品DR1600HA1荣登2020年1-7月单品销额第一。 一体式零冷水采暖炉，兼顾采暖与热水双重舒适体验。 A.O.史密斯一体式零冷水采暖炉系列，为行业领先的零冷水类采暖产品，其核心价值是解决了采暖用户的沐浴、洗手洗脸前等冷水段的不佳体验，可做到热水即开即来，且无需在机身外单独加装循环泵，攻克了零冷水&采暖一体式集成设计的行业难题。 且在此基础上研发出行业独家技术：双线程配给系统，即在零冷水热水循环的同时不影响室内采暖效果，大幅提升采暖及热水体验。真正做到龙头一开，热水即来。 一体式零冷水型采暖炉使用全新的五段式燃烧技术来保障舒适体验。从最小两排火到全排火的全新五段式燃烧技术，夏天水不烫，冬天大水量，实现更佳沐浴体验。 除精品展示以外，A.O.史密斯及其优秀经销商代表还将在第十届中国家电营销年会开幕大会及中国首届泛家居整装精装价值链创新峰会、中国厨房空间生态产业峰会、中国舒适家生态峰会等各行业峰会中参与多项专题演讲及主题论坛，与参会代表展开深度交流，分享如何将创新进一步嵌入企业的方方面面，剖析创新背后的价值所在，为行业注入多元发展力量。 充满不确定性的2020年，A.O.史密斯会给行业开带来哪些精彩，12月8~10日，第十届中国家电营销年会，让我们拭目以待!一起领悟行业领导品牌创新发展的深邃内涵。
5月11日晚间，招商证券发布公告称，公司A股配股申请获得中国证监会批准。 中国证监会核准招商证券向原股东配售17.16亿股新股，发生转增股本等情形导致总股本发生变化的，可相应调整本次发行数量。 招商证券表示，公司董事会将按照相关法律法规和上述批复文件的要求以及公司股东大会的授权办理本次A股配股相关事宜，并及时履行信息披露义务。 2019年11月5日，招商证券发布《2019年度配股公开发行证券预案(修订稿)》显示，公司配股发行的股票种类为A股和H股，每股面值为人民币1.00元。其中，招商证券配股募集资金总额不超过人民币150亿元，扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于子公司增资及多元化布局(不超过105亿元)、资本中介业务(不超过20亿元)、资本投资业务(不超过20亿元)、补充营运资金(不超过5亿元)。 免责声明：本文不构成任何商业建议，投资有风险，选择需谨慎！本站发布的图文一切为分享交流，传播正能量，此文不保证数据的准确性，内容仅供参考
原标题：1个月放贷800万户，1元利息产生2.23元利润，互联网金融的春天要来了吗？ 一、互联网金融的定义 互联网金融是从金融信息化逐步演变而来。 从上世纪90年代起，金融行业陆续采用信息化系统，来实现业务流程的电子化和信息化，最重大直接的表现就是ATM的普遍使用，大大节省了开办网点的费用，还增加了业务收入---主要是跨行ATM取款，以及跨地区取款时加收的费用，零成本，无本万利。 由于ATM实现了躺赚模式，所以在金融信息化的第二阶段，即2005年开始的第三方支付发展阶段，金融机构是消极对待的。 以支付宝为代表的第三方支付，免除了用户的跨行、跨区支付费用，甚至还推出了余额宝这样的类存款服务，2014年蚂蚁金服成立，代表着互联网企业进军金融领域的一个里程碑。 被胜利冲昏头脑的马云喊出了“银行不改变，我们就改变银行”的狂妄之语，惊醒了以银行为代表的金融机构。 “金融互联网”还是“互联网金融”，成为了争夺焦点。 在一行三会的全力操盘下，一系列整肃互联网金融的政策规定相继出台，余额宝被限制了交易规模，第三方支付被限制了交易场景，甚至最后被剥夺了账户存款的利息收益，网络互助模式在刚刚露头阶段就被保监会摁死。 2016年，《互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》为模式争论做了一下定性---互联网金融的模式，是金融互联网，即金融机构的互联网化，而不是互联网企业的金融化。 由此，关于“互联网金融”的最终中性定义为： “互联网金融（ITFIN）是指传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式”。 二、万恶之源的P2P网贷 互联网金融的折戟沉沙，自然不是所有人所希望的。 只是，世界公理就是：骗子更勤奋。 在2014年和2015年，我在多个大学为EMBA讲授互联网金融，其中关于“债权众筹”，即P2P网贷的部分，我都反复告诫学员们：这个应用目前处在悖论阶段，不适合马上推广开展。 因为从目前的基础情况下： 1、金融的本质是“信用”“杠杆”“风险”的公式。 2、风险控制来源于对征信数据的取得，而征信数据在我国属于央行专营的私密业务，并且其数据模型也少得可怜，比如占国民最大资产份额的“房产信息”，至今全国也不联网，更不让查阅。这种情况下，所谓风控就是遮羞布，没有实质上的意义。 3、有限的风控数据，央行会分享给专业金融机构，比如银行。如果银行在这种情况下依然不愿意放出贷款，就说明接待对象属于劣级客户。 4、P2P网贷是给银行的劣级客户放贷，但资金成本却比银行高得多，这就推高了贷款客户的融资成本。 5、过高的融资成本，就会提升坏账率，进一步推高融资成本。 P2P网贷企业，在以上所有不利条件的基础上开展业务，结果只能是一个：违法。 非抢（714高炮）即骗（跑路）。 随着一片暴雷，互联网金融的名声在社会上彻底臭了。 三、柳暗花明池上山 5月8日，全国工商联发布了目前样本量最大的《2019-2020小微融资状况报告》。报告显示，疫后小微企业及个体户的资金需求突出，但绝大部分扶一把就能活；其中，40.5%有资金需求的长尾小微经营者是在通过互联网银行融资自救。其中，70%获得贷款的小微经营者认为精准“滴灌”的无接触贷款有实效，平均1块钱的利息能产生约2块钱利润。 小微企业及个体户是联系千家万户的“小店经济”，提供了基础性就业，是经济的“毛细血管”。2019年12月30日召开的国务院常务会议首次提出发展“小店经济“，要以更有针对性的政策措施，发展“小店经济”，创造更多就业机会。国家税务总局政策法规司副司长王世宇在近日举行的国务院联防联控机制新闻发布会上也表示，疫情中，“帮助小店渡过难关是当务之急“。 全国工商联调研发现，小店经济虽然整体也受到疫情冲击，但有融资需求的小店中，73.7%的需求在50万以下，96%在100万以下，只要给予一点支持，就能迈过难关。 关于银行支持中小企业的号召，政府呼喊了几十年，都没有任何成效。 原因同样很简单：机会成本问题。 银行审批一笔5万元的贷款，和审批一笔500万甚至5000万的贷款，走的流程一样，付出的成本一样，但是收益完全是天壤之别。 仅仅从风险角度，越大额的贷款，越容易使用各种组合工具比如抵押、担保、工作组深度介入等模式来控制，贷款方的违约成本极高；而小微企业和个体户完全是靠信用贷款，风险控制不好做，违约成本却很低，说跑就跑。 因此，只有日常掌握商户的经营数据，乃至商户负责人自身的金融数据，才能敢于从风控角度进行预判，进而实行金融救助。 这方面，拥有互联网交易场景的企业，比金融机构有优势的多！ 例如，全国工商联与网商银行发起“无接触贷款助微计划”，100多家银行响应，一个月里已为超过800万户小微企业、个体户和农户发放贷款。 调研数据显示，70%获得贷款的微型企业和个体经营者认为，“无接触贷款”有效促进了经营回暖——小微经营者每支付1块钱的利息，能产生约2.23块钱利润。超过八成（82.3%）的微型企业和个人经营者认为，贷款可得率明显提升，现在贷款相比三年前更容易。 尾声：固化成果，方得始终 疫情中藏的“危”和“机”，确实在深刻改变着很多行业。 比如，这一轮时期过去以后，全国几百万的教师都会玩直播了，以后再也不用违规偷偷摸摸去校外培训班，而是大大方方坐家里当网红。 而金融支持这件事，以往要么就是马太效应，大企业通吃；要么就是大水漫灌，钱进了房地产。 互联网金融让放贷模式变成了精准的“滴灌”，真正为“保就业、稳增长、促发展”起到了重要作用。 成效有目共睹，政策必然松动。 互联网金融的春天要来了吗？ ---欢迎留言，感谢转发---- 作者：张栋伟（市场营销专家、资深互联网人士、“酷实习”大学生就业创业平台创始人）
随着企业纷纷转战线上，网红直播“带货”、董事长直播“带货”等一时间热闹非凡。西麦食品日前在互动易上表示，公司和李佳琦开展了两场直播合作，今年传播策略会重点放在线上，将综合利用各种线上社交平台，与头部主播等进行合作，从内容营销、信息传播、品牌传播、产品评测等方面进行线上推广。 线上“带货”火热 此前，步步高董事长王填接受中国证券报记者采访时表示，用户的消费习惯在悄悄改变。“我们超市有一档直播，峰值流量达到61.5万，百货第一场直播峰值流量12万，两个小时卖了40多万元的产品。直播是非常有前景的一种模式。” 同时，王填自己走进直播间“带货”，2个小时线上销售突破了500万元。 友阿股份也抓住了线上销售这一模式。友阿股份董事长胡子敬在公司2019年年度股东会上表示，疫情对于传统百货行业冲击很大，2020年公司重点是在线上突围，从线上寻找新的增量。 友阿股份董秘陈学文介绍，自2月以来，友阿直播间呈井喷状态，周均直播达到3700多场，直播时长超过19万余分钟，销售额直线上升，全国近20000名专柜导购通过友阿官方直播购物小程序“友阿购”进行直播。 友阿股份为发展线上业务，专门成立了直播培训学校，旨在将柜哥柜姐培养成李佳琦、薇娅。同时，公司结合自身传统零售优势推出“全员直播”，青年员工成为企业直播、分销工作的生力军。数据显示，自复工以来，友阿股份青年员工参与直播工作达到3万人次，开展直播、营销主题讨论、交流500余场。 此外，友阿股份开启了海选主播活动，致力于培养自己的网红。“李佳琦、薇娅也是从普通人一步步成为顶级网红，我们的柜哥柜姐有丰富的销售经验，具备直播的先天优势”，陈学文表示。 食品行业的皇氏集团与李佳琦展开了合作。公司在互动平台上表示：“在李佳琦‘517零食节’直播活动中，三分钟即卖出20多万箱产品，再次证明这一策略行之有效。订单数据显示，大量长三角、珠三角、京津冀地区新客户参与其中，对公司品牌及产品推广起到了很好的作用。接下来，公司会加大新零售的创新和投入。” 多家公司欲试水 根据天风证券研报，网红电商重塑传统经济，电商直播有望成为核心增长点。网红电商用户持续快速增长。截至2020年3月，直播电商用户达2.65亿，占电商用户的37.2%；淘宝直播的日均活跃用户预计超过1.6亿，快手电商用户破亿，而2019年底还不足5000万。 天风证券认为，用户普及度的快速提升叠加直播形态的高转化率，预计会给电商直播带来较大增量，成为带动整体增长的核心力量。根据艾媒咨询数据显示，2020年网红电商规模预计达到9610亿元。 此外，好想你表示，2020年已经制定了明确的网红直播带货计划。以岭药业表示，2020年公司健康板块将通过“内容直播”“社交短视频”多方位传播展示产品，不断优化提升客户的购买体验。同时，会将与头部网红的合作模式反馈至公司管理层和相关部门参考。怡亚通在互动易上称，目前公司触达的网红机构包括淘系、小红书、抖音等渠道合作线。未来，公司将根据产品的定位进行合作网红的选择。怡亚通称，搭建网红直播产品供应链是公司的新兴渠道之一，公司重视新兴渠道的拓展。 业内人士表示，线上直播销售模式相对而言可以节省成本、提高效率，并可以直接与消费者进行沟通，了解消费者的需求，对后期产品的调整升级提供一些参考意见。对于有库存压力的企业而言，线上直播销售模式有助于去库存，“但线上直播带货需要产品质量和产能的保证，以及成体系的销售系统，包含物流配送等方面。部分公司看到线上直播销售的红利一拥而上，不考虑公司的实际情况，如果造成延期发货或产品质量无法保证等情况，反而会给公司带来负面影响”。
人民日报北京5月13日电(记者屈信明、欧阳洁)银保监会近日发布一季度银行业保险业主要监管指标数据。一季度末，银行业金融机构用于小微企业的贷款余额38.9万亿元，其中单户授信总额1000万元及以下的普惠型小微企业贷款余额12.6万亿元，较年初增加7.6%;保险公司原保险保费收入1.7万亿元，同比增长2.3%。 数据显示，商业银行不良贷款有所上升。一季度末，商业银行不良贷款余额2.61万亿元，较上季末增加1986亿元;商业银行不良贷款率1.91%，较上季末增加0.05个百分点。银行风险抵补能力较充足，一季度末商业银行贷款损失准备余额为4.8万亿元，较上季末增加2943亿元，拨备覆盖率为183.2%，较上季末下降2.88个百分点。 数据还显示，银行业和保险业总资产平稳增长。一季度末，我国银行业金融机构本外币资产302.4万亿元，同比增长9.5%，其中大型商业银行本外币资产124.0万亿元，占比41.0%，资产总额同比增长10.3%;保险公司总资产21.7万亿元，较年初增长5.6%，产险公司总资产较年初增长2.6%，人身险公司总资产较年初增长5.8%。 免责声明：本文不构成任何商业建议，投资有风险，选择需谨慎！本站发布的图文一切为分享交流，传播正能量，此文不保证数据的准确性，内容仅供参考
经济日报-中国经济网北京12月9日讯 上交所上市公司中国建设银行股份有限公司（建设银行，601939.SH）今日晚间发布公告称，因年龄原因，章更生已向建设银行董事会提出辞呈，辞去建设银行执行董事、副行长、董事会战略发展委员会委员以及关联交易、社会责任和消费者权益保护委员会委员的职务。 相关人员简历 章更生，男，自2015年8月起出任建设银行执行董事，自2013年4月起任建设银行副行长，自2019年12月起兼任建行亚洲董事长。章更生目前还担任中国支付清算协会副会长。章更生自2013年5月至2018年7月兼任建信人寿董事长；2010年12月至2013年4月任建设银行高级管理层成员；2006年10月至2010年12月任建设银行集团客户部（营业部）总经理兼北京市分行副行长；2004年3月至2006年10月任建设银行总行营业部、集团客户部（营业部）总经理；2000年6月至2004年3月任建设银行总行营业部副总经理并于2003年3月主持工作；1998年9月至2000年6月任建设银行三峡分行行长；1996年12月至1998年9月任建设银行三峡分行副行长。章更生是高级经济师，1984年辽宁财经学院基建财务与信用专业大学本科毕业，2010年获北京大学高级管理人员工商管理硕士学位。
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