央行1月12日发布的2020年金融数据和社会融资统计数据显示，全年人民币贷款增加19.63万亿元，同比多增2.82万亿元；社会融资规模增量累计为34.86万亿元，比上年多9.19万亿元，这与此前央行方面的预判相契合。去年6月，央行行长易纲在陆家嘴论坛上曾指出，预计全年人民币贷款新增近20万亿元，社会融资规模增量将超过30万亿元。 整体来看，2020年，为应对疫情冲击，在逆周期调节政策引导下，金融机构信贷投放力度有所加大，金融体系对实体经济支持力度明显增强。另外值得关注的是，房地产相关政策产生的效果也在金融数据上有所体现。 中国民生银行首席研究员温彬表示，从2020年全年来看，年末广义货币（M2）增速比上年同期高1.4个百分点；人民币贷款累计新增19.63万亿元，比上年多增2.8万亿元；社会融资规模累计新增34.86万亿元，比上年多增9.19万亿元。货币、信贷增长基本实现了年度目标。12月份金融数据显示，广义货币M2和社会融资规模增速趋于回落。同时，信贷结构有所优化，对企业部门和中长期贷款支持力度加大，表明了金融对实体经济重点领域的精准支持。 东方金诚首席宏观分析师王青认为，整体上看，金融数据延续了2020年11月以来的势头，存量社融及M2增速等指标向名义GDP增速靠拢的趋势正在形成。 新增信贷中居民中长期贷款的变动引市场关注。王青表示，由居民房贷构成的居民中长期贷款在去年12月出现了7个月以来的首次同比少增，表明前期出台的各项房地产长效机制正在产生效果。对此，光大证券金融业首席分析师王一峰也分析称，总体来看，2020年住房按揭贷款延续了平稳增长态势，供需两旺，大型银行投放量与2019年持平，但中小银行增量占比有较大幅度提升。2021年房贷增长或面临结构性压力。随着金融管理部门发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》，预计2021年大型银行按揭投放波动不大，但以股份制银行为代表的中小银行增量按揭投放面临一定收紧压力。 企业部门方面，去年12月份贷款新增5953亿元，比上月少增1859亿元，但比上年同期多增1709亿元，表明金融继续加大对实体经济的支持力度。其中，短期贷款减少3097亿元，比上月和上年同期分别多减3831亿元和3132亿元，短期贷款的减少增加了票据融资需求，12月份票据融资3341亿元，比上月和上年同期分别多增2537亿元和3079亿元。温彬认为，这说明在短期贷款供应有限的情况下，票据融资形成了一定替代；中长期贷款新增5500亿元，比上年同期多增1522亿元，说明加大对制造业、中小微企业中长期贷款持续发力，贷款结构有所优化。 另外，社融的变化情况也是此次数据一个焦点。央行数据显示，2020年12月新增社会融资规模1.72万亿元，同比少增3800亿元，较上月的2.13万亿元减少19.25%。从结构来看，12月份新增社会融资规模少增主要受企业债券融资和非标融资影响。社会融资规模口径下，12月份新增企业债券融资仅442亿元，同比少增2183亿元；非标融资，即委托贷款、信托贷款和未贴现银行承兑汇票三者加总，净融资为-7376亿元，同比多减5920亿元。 专家认为，这应该与11月份出现的债市违约事件影响有关。另外，12月份信托贷款减少4601亿元，同比多减3509亿元。王一峰认为，2020年，监管部门对影子银行业务的管控力度进一步加大，要求全行业压降1万亿元具有影子银行特征的融资类信托业务，而1至11月份信托贷款合计压降约6340亿元，因此12月份压降幅度较大。委托贷款减少559亿元，同比少减757亿元。未贴现票据减少2216亿元，同比多减3167亿元，主要与12月末票据冲量造成存量规模下降有关。“从目前情况看，影子银行融资类信托持续压降仍是大势所趋，预计2021年信托贷款仍将继续压降，监管部门出于防范金融风险的需要，对于融资类信托压降态度较为坚决。”王一峰分析认为。 有市场人士称，临近年底，银行的信贷投放额度有所限制，所以会将储备的信贷项目放到2021年一季度集中投放，这样来看，2020年12月单月的新增人民币贷款和社融增量表现符合季节性规律。从市场表现来看，2021年以来，金融机构信贷投放呈现“供需两旺”态势，项目储备较为充足，信贷“开门红”效应明显。 对于下一阶段的货币政策走向，易纲日前在接受媒体采访时表示：“2021年，货币政策要‘稳’字当头，保持好正常货币政策空间的可持续性。”2021年中国人民银行工作会议也指出，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度。完善货币供应调控机制，保持广义货币和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。健全市场化利率形成和传导机制，深化贷款市场报价利率改革，带动存款利率市场化。深化人民币汇率市场化改革，加强宏观审慎管理，引导市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
1月18日，人民币对美元中间价调贬212个基点，报6.4845，上一交易日中间价6.4633。 此外，央行开展20亿元7天期逆回购操作，今日有50亿元逆回购到期。 1月15日，针对关于“去年下半年人民币对美元汇率升值，这种趋势会否影响出口商与实体经济”的提问，中国人民银行货币政策司司长孙国峰在新闻发布会上介绍，2020年末，人民币对美元汇率较上年末升值6.9%，波动幅度没有超过历史水平。 孙国峰说，去年人民币对一揽子货币升值约4%，从历史上看年度的波动幅度处于中游。全年人民银行对美元汇率均值为6.90元，和2019年均值持平。总的来看，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定，与我国的对外贸易和经济基本面相符。与其他主要货币相比，人民币对美元汇率升值幅度较为适中。 孙国峰表示，在更高水平开放型经济新体制下，人民币汇率处于合理均衡水平，汇率变动对出口和经济的正负影响基本相互抵消。未来人民币汇率走势取决于国内外经济形势、国际收支状况和国际外汇市场变化等因素。 “总的看，人民币汇率有升有贬，双向浮动将成为常态，既不会持续升值也不会持续贬值，将在合理均衡水平上保持基本稳定。”孙国峰说。
中国央行、外汇局将企业跨境融资宏观审慎调节参数由1.25下调至1 (记者 夏宾)中国官方7日发布消息称，中国央行、国家外汇管理局决定将企业的跨境融资宏观审慎调节参数由1.25下调至1。 当天，《中国人民银行国家外汇管理局关于调整企业跨境融资宏观审慎调节参数的通知》对外公布。官方称，该通知自发布之日起实施。企业因此次参数调整导致跨境融资风险加权余额超出上限的，通知发布之前的跨境融资合约可持有到期。 去年12月11日，中国央行、国家外汇管理局将金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.25下调至1。彼时官方表示，对于下调参数，金融机构应树立“风险中性”理念，更好地服务经济社会发展。 中国民生银行首席研究员温彬认为，过去一年人民币汇率弹性增强，下调跨境融资宏观审慎调节参数，将有助于金融机构树立汇率“风险中性”的理念，做好外币的资产负债管理，避免汇率敞口风险，确保金融机构稳健经营，更好地服务实体经济。(完)
央行最新公布的金融统计数据显示，2020年全年，人民币贷款增加19.63万亿元，同比多增2.82万亿元。其中，12月份，人民币贷款增加1.26万亿元，同比多增1170亿元。 值得关注的是，从信贷结构来看，12月份，企业中长期贷款新增5500亿元，同比多增1522亿元，占当月新增贷款的44%，较11月份提升3个百分点，较去年同期提升9个百分点。 在业内专家看来，2020年金融统计数据整体上显示，金融继续加大对实体经济的支持力度，特别是企业中长期贷款保持强劲，表明企业看好后续需求复苏前景，信贷内生增长动力持续加强。 “总体来看，2020年新增人民币贷款19.63万亿元，基本符合预期。”光大证券首席银行业分析师王一峰对《金融时报》记者表示，需要注意的是，2021年年初以来，金融机构信贷投放呈现“供需两旺”态势，项目储备较为充足，部分国有银行信贷增长较为迅猛，信贷“开门红”效应明显。 企业中长期贷款延续强势增长 数据显示，2020年12月末，人民币贷款余额172.75万亿元，同比增长12.8%，增速与上月末持平，比上年同期高0.5个百分点。 招商证券银行业分析师廖志明认为，年底信贷投放平稳收官，更多的是为来年储备项目。去年上半年，个人贷款受疫情影响较大，不过，全年已较2019年同比多增。 分部门来看，12月份，企业部门贷款新增5953元，比上月少增1859亿元，但比去年同期多增1709亿元。其中，短期贷款减少3097亿元，比上月和去年同期分别多减3831亿元和3132亿元；中长期贷款新增5500亿元，比去年同期多增1522亿元。 “中长期贷款保持强势增长说明金融机构对制造业、中小微企业中长期贷款持续发力，贷款结构有所优化。”中国民生银行首席研究员温彬分析称。 与温彬观点类似，采访中多位专家均表示，对公中长期贷款持续高增的主要动力来自于基建配套贷款和制造业中长期贷款的稳定向好。 推动制造业高质量发展，是实现经济高质量发展的客观要求。2020年以来，银行业通过加大资源配置、创新金融服务，使制造业贷款总量实现了较快增长。以工行为例，截至2020年末，工行境内投向制造业的各项贷款余额超1.8万亿元，增幅超过全行贷款平均增幅；中长期制造业贷款较2020年年初增长超2000亿元，增幅近50%。 “从2020年下半年开始，信贷结构较前期持续优化，表现为短贷增长有所放缓，中长期贷款始终保持较高景气度，7至12月，企业中长期贷款合计新增3.94万亿元，同比多增1.54万亿元，下半年宏观经济呈现持续修复格局，加强了信贷内生增长动力。”王一峰认为。 涉房类贷款趋谨慎 在制造业贷款稳步增长的同时，房地产贷款增长却面临趋缓态势。 数据显示，从12月份新增贷款结构上看，居民部门贷款新增5635亿元，分别比上月和去年同期少增1899亿元和824亿元，其中，短期贷款新增1142亿元，分别比上月和去年同期少增1344亿元和493亿元；中长期贷款新增4392亿元，分别比上月和去年同期少增657亿元和432亿元。 在温彬看来，12月份居民新增贷款的减少，或与房地产调控政策逐渐发挥效果有关，同时，近期部分地区疫情有所反复，或对消费形成一定制约，引起短期消费贷回落。 2020年12月31日，人民银行、银保监会发布的《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》明确，从2021年1月1日起，根据银行业金融机构资产规模及机构类型，分档对房地产贷款集中度进行管理。 据一位国有大行信贷部门负责人透露，最近行内对涉房类贷款有了更为严格的要求，但具体还没有量化。 不仅是房地产开发贷款，去年四季度以来，个人住房按揭贷款增长也有放缓迹象。“个人按揭贷款由于有抵押，加上计提拨备比例低，更受银行欢迎，去年上半年，各家银行对个人按揭贷款发放量较大，到了四季度，额度已基本用完。”一位城商行人士告诉《金融时报》记者。 各行部署信贷投放重点 新年首月的信贷投放“风向标”意义总是备受市场关注。业内人士预计，整体信贷投放在2021年1月将保持较好水平，有望实现“开门红”，也为实体经济的进一步复苏形成支撑。 “一般而言，每年的1月份都是信贷投放的旺期，去年底的项目储备较为充分，目前来看，新年首月信贷投放增速较快。”某国有大行公司业务部总经理透露。 记者在采访中了解到，对于2021年信贷投放重点，各行也在近期进行了部署。工行表示，将围绕调结构、补短板、强活力等方面优化投融资布局，加大对中小微企业、制造业等领域的支持力度，引导资金流向关键领域和薄弱环节。农行提出，将加大对科技创新、小微企业、绿色发展的金融支持，不断创新金融产品和服务模式，大力发展产业链金融，着力支持一批优质科创企业，为国家科技创新工作注入更多金融资源。 “2021年，银行信贷资金将重点流向科技创新和绿色发展领域，也将是未来结构性货币政策的重要发力点。”东方金诚首席宏观分析师王青表示。
国内首例：海南允许非居民参与地方交易场所交易结算 海南自贸港交易场所的设立及制度创新，深受各界关注。1月7日，第一财经记者从海南省地方金融监督管理局获悉，《非居民参与海南自由贸易港交易场所特定品种交易管理试行规定》(下称《试行规定》)已正式印发。 “国家允许在海南设立交易场所，非居民可以参与，包括境外企业和个人，可以在海南交易场所进行交易和结算，这都是《总体方案》(《海南自由贸易港建设总体方案》)的开放政策。”海南省地方金融监督管理局局长陈阳此前在接受第一财经记者专访时说。 2020年出台的《海南自由贸易港建设总体方案》提出，支持海南在优化升级现有交易场所的前提下，推进产权交易场所建设，研究允许非居民按照规定参与交易和进行资金结算。 《总体方案》提出，率先在海南自由贸易港落实金融业扩大开放政策，支持建设国际能源、航运、产权、股权等交易场所。目前，海南国际能源交易中心、海南国际热带农产品交易中心和海南国际知识产权交易中心等要素市场已正式运营。 《试行规定》中明确，非居民是指居民以外的自然人或法人，居民是指国务院、中国人民银行《国际收支统计申报办法》定义的中国居民。 《试行规定》还明确了非居民参与交易的品种范围，列示了各参与者的条件与权责，规定了非居民参与交易的基本规则及监督管理要求，从整体上规范了非居民参与特定品种交易的行为，为行业标准的制定工作提供制度保障。 据海南省地方金融监督管理局介绍，当前，推出非居民参与地方交易场所和进行资金结算的相关制度在国内尚属首例。下一步，海南省地方金融监管局将根据实际情况调整、完善，力争蹚出一条经验可复制、模式可推广的海南交易场所发展道路。
近日，银保监会发布《保险中介机构信息化工作监管办法》（以下简称《办法》），从信息化治理、信息系统建设、信息安全机制、分支机构管理等多个方面对保险中介机构信息化工作提出明确要求。 随着保险业近年来持续健康发展，保险中介机构的规模和数量不断增加，市场地位不断提高。但与此同时，保险中介机构的管理水平与合规程度相对不足，部分保险中介机构信息化治理不完备、信息系统建设不规范、信息安全机制不健全等问题日益突出。信息化能力和水平已经成为影响保险中介机构合规经营、健康发展的短板。提高保险中介机构信息化工作与经营管理水平，无疑成为构建新型保险中介市场体系、推动保险中介行业高质量发展的题中应有之义。 根据《办法》，保险中介机构信息化工作是指保险中介机构将计算机、通信、网络等现代信息技术，应用于业务处理、经营管理和内部控制等方面，以持续提高运营效率、优化内部资源配置和提升风险防范水平为目的所开展的工作。其中，保险兼业代理机构信息化工作，仅指该机构与保险兼业代理业务相关的信息化工作。 具体来看，《办法》突出坚持问题导向原则，例如，针对当前部分保险中介机构与合作保险公司间的业务信息交互不规范、不透明，业务流程难以追溯，监管数据报送不准确、不及时等问题，《办法》明确保险中介机构和保险公司、监管部门数据对接的要求，规范保险中介机构、保险公司、监管部门之间的信息交互行为，使保险公司与保险中介机构业务信息交互规范、透明、可追溯，促进保险中介机构提高经营管理水平，提升保险中介市场运行效率，改善保险中介监管数据质量和报送时效，提升监管效能。 此外，从切实防范风险的角度出发，《办法》规定，保险中介机构的重要信息化机制、设施及其管理应保持独立完整，与关联企业相关设施有效隔离，严格规范信息系统和数据的访问、使用、转移、复制等行为，不得违规向关联企业泄露保单、个人信息等数据信息。信息化事项外包给关联企业的，应按照《办法》外包要求实施有效管理。保险中介机构在确保数据安全、独立的前提下，可与关联企业采用同一套信息系统。 保险兼业代理机构是保险中介市场的重要组成部分，但保险兼业代理机构尤其是车商、旅行社等往往呈现“多、散、小”的特点，针对此类机构的信息化工作要求备受关注。据了解，在此前征求意见的过程中，就有部分单位建议降低对兼业机构的要求或规范对象不包含兼业机构。但此次出台的《办法》所规范的对象包括保险专业中介机构和保险兼业代理机构，并且对保险兼业代理机构提出了与保险专业中介机构相同的信息化工作要求。银保监会有关部门负责人表示，保险兼业代理机构虽然只是兼营保险代理业务，但在代理活动中其业务环节和涉及的消费者个人信息与保险专业中介机构基本一致，而且中小兼业机构在保险代理业务管理、财务管理和从业人员管理上往往不如专业机构规范，更需加强监管，故兼业机构应该在保险代理业务方面与专业机构保持一致的信息化工作要求。 在加快推进信息化工作过程中，由于在自身资源、资金实力、技术水平等方面的表现参差不齐，中小保险中介机构的信息化工作进展并不一致。鉴于此，《办法》明确，保险中介机构可采取自主开发、合作开发、定制开发、外包开发和购买云服务等形式建设信息系统。以上几种建设方式成本渐次降低，保险中介机构可根据自身实际情况选择合适的建设方式。当前，有部分第三方机构以云服务的方式提供面向保险中介机构的业务、财务和人员管理信息系统，也能够为保险中介机构与保险公司、监管部门之间的数据交互提供服务。《办法》明确，在合规、安全的前提下，保险中介机构可以采用此类方式建设信息系统，以满足监管要求。但监管部门同时强调，中小保险中介机构应充分认识和有效控制信息化建设相关风险，不论以何种方式建设信息系统，保险中介机构均应遵守《办法》要求，承担信息安全管理责任。 值得注意的是，《办法》明确提出，保险中介机构信息化工作不符合《办法》要求的，视为不满足《保险代理人监管规定》《保险经纪人监管规定》《保险公估人监管规定》对于信息化建设和管理的相关规定，不得经营保险中介业务。“这一政策要求表明监管层意在强有力地推进保险中介机构信息化建设。”豆包网创始人兼CEO张启科对《金融时报》记者表示。 《办法》将于2021年2月1日起施行，《关于加强保险中介机构信息化建设的通知》同时废止。保险中介机构需按照《办法》进行信息化工作自查，在《办法》实施之日起一年内完成整改。完成整改后，保险中介机构法人机构将信息化工作情况报告报送至机构营业执照登记注册地银保监会派出机构。 张启科表示：“对于市场主体而言，中小保险中介机构的信息化整改迫在眉睫，短期会有较大压力，但监管层给出了时间表和路线图。在第三方科技公司的帮助下，无论是采用云服务还是外包开发、定制开发，合规应该是前提。更为重要的是，在信息化系统升级之后，中介机构更要从经营理念上重视后续的数字化培训，一是培养高素质的信息化研发人才，二是加强实践型数字化经营人才培训。”
一周内暴涨暴跌 入局比特币不能盲目 本报记者 李华林 新年伊始，比特币就因暴涨备受关注，短短一周内，接连突破3万美元、3.5万美元大关。截至1月7日20时，比特币已突破3.8万美元，刷新历史纪录。 整个2020年期间，比特币价格一路攀升，从年初的逾7000美元上涨至2.9万美元上方，全年累计涨幅超过300%。 一度沉寂的比特币，为何再度“沸腾”起来？业内认为，比特币这波暴涨，主要与全球避险情绪有关。 受新冠肺炎疫情影响，2020年以来，全球经济遭遇重创，多国采取超常规货币宽松政策拯救经济，全球通胀预期增强。在高通胀、低增长、负利率的经济环境下，投资者和机构对避险资产的需求大大提升。而基于区块链技术的比特币，具有去中心化、总量有限、可追溯的特点，被认为可以有效避免通货膨胀，受到青睐。 从入场者的身份来看，比特币背后的玩家出现新变化，已从早期的以技术员和区块链爱好者等散户为主，变为以全球金融机构为主。巨头机构的入场，给市场带来热度和信心，推动比特币价格上涨。 比特币价格上涨还和自身特性有关。比特币以区块链作为底层技术，协议数量上限为2100万个。数据显示，截至2020年12月30日，全球比特币的供应量已超1858万个，也就是说尚待“挖掘”的比特币已不足300万个。供应量的减少，加剧了市场惜售行为，进一步推高币值。 “监管不足是催高比特币价格的重要外部因素。”恒大集团首席经济学家任泽平表示，由于世界各国金融市场发育程度、中央政府力量、投资者保守程度等具有较大差异，各国对比特币的监管态度各不相同，而监管不足和立法的相对迟滞为炒作提供了宽松环境。 尽管当前比特币行情呈现“一骑绝尘”态势，但仍有不少业内人士提醒，比特币泡沫大，波动强，风险高，盲目入局甚至加杠杆或出现爆仓危险。 1月4日，比特币从约3.3万美元开始暴跌，最低跌至2.8万美元，导致24小时内近10万人爆仓。“缺乏发行主体的比特币几乎是不受控的，很容易受到外界因素影响，这样的不确定性可能会给投资者带来损失。”任泽平说。 北京邮电大学国家大学科技园金融科技研究所所长、首席区块链经济专家陈晓华表示，比特币价格大涨大落催生了大批交易网站，这些平台的风险不可小觑，“随着越来越多投资者涌入，比特币交易平台高达数十亿元、数百亿元的客户资金缺乏第三方监管，跑路隐患不容忽视”。 更重要的是，投资比特币面临监管风险。在我国，对比特币等虚拟货币一直实行严监管。早在2013年12月份，央行等五部委发文指出，比特币并不是真正意义上的货币，不能且不应作为货币在市场上流通使用。2017年9月份，央行等七部委联合发文，要求各类ICO(首次代币发行)立即停止，相关交易平台停止运营。 目前，比特币交易尚在灰色地带游离，随着未来各国法定数字货币研发及推出，对虚拟货币的管控或打压力度将加大，比特币的投资空间会大大压缩。专家表示，缺少具有公信力的国家或组织为其背书，也没有和任何实物资产挂钩，当主权国家宣布比特币非法时，比特币可能会一文不值。
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