6月28日，贵州省地方金融监管局公布了首批110家入选贵州上市挂牌后备企业资源库企业名单。该名单涵盖了不少贵州本地知名企业，如贵州国台酒业股份有限公司、贵州白山云科技股份有限公司、贵州茅台（集团）生态农业产业发展有限公司等。 同时，搜狐财经在上述名单中并没有发现贵州本地企业“老干妈”的踪迹。 此前，老干妈公司多次被传上市。 据中国证监会网站消息，2018年7月，深交所副总经理王红一行，联手贵州证监局、贵州省金融办调研上市培育企业，涉及贵阳南明老干妈风味食品有限公司。 彼时，王红表示，欢迎贵州企业去深交所上市、发债，深交所将一如既往，为贵州企业在发行上市、发行公司债和ABS等方面提供专业服务。老干妈公司即将上市的消息再次引发关注。 而此后不久，老干妈董事长秘书刘涛却否认了即将上市的传闻。其对媒体表示，深交所就是来看看，老干妈不会上市，未来也没有上市的计划。 早在2013年，老干妈创始人陶华碧就公开表示：“我坚决不上市，一上市，就可能倾家荡产。上市那是欺骗人家的钱，有钱你就拿，把钱圈了，喊他来入股，到时候把钱吸走了，我来还债，我才不干呢。所以一有政府人员跟我谈上市，我跟他说：谈都不要谈！免谈！你问我要钱，我没得，要命一条”。 （图片来源于网络） 公开资料显示，“老干妈”是陶华碧白手起家创造的品牌，1996年，陶华碧董事长在贵阳龙洞堡创办工厂生产风味豆豉产品，如今“老干妈”已经成为大众熟知的辣椒调味品品牌。 近年来，陶华碧又多次在采访中表示：“不要贷款，不要参股，不融资，不上市，这样子好，我有多少钱就做多少。 此前，贵阳南明老干妈风味食品有限责任公司发布2019年度业绩情况，2019年该公司销售收入破50亿元，同比上涨14.43%。其产品出口至美国、日本、韩国等地。 （图片来源于网络） 6月30日，中国裁判文书网显示，广东省深圳市南山区人民法院发布一则民事裁定书，同意原告腾讯请求查封、冻结被告老干妈公司公司名下价值人民币1624万元的财产。 对此，腾讯对搜狐财经表示，2019年3月，腾讯与老干妈公司签订了一份《联合市场推广合作协议》，老干妈在腾讯投放了千万元广告，但无视合同长期拖欠未支付，腾讯被迫依法起诉，申请冻结了对方应支付的欠款金额。 搜狐财经发现，去年4月，QQ飞车方面曾宣布与老干妈在QQ飞车手游S联赛春季赛展开合作，而这也是老干妈首次与电竞的跨界合作。从时间来看，腾讯所指投放广告一事或与此次“合作”有关。 而当晚，老干妈则发布声明称，经核实，我司从未与腾讯公司或授权他人与腾讯公司就“老干妈”品牌签署《联合市场推广合作协议》，且我司从未与腾讯公司进行过任何商业合作。
金莱特7月1日晚间公告，公司与国美电器签署了《战略合作协议》，双方将在针对消杀新冠病毒的空气净化器领域进行深度合作。 此番“联姻”基于金莱特日前的一次布局。公司6月1日与艾易西签署合作协议，拟共同出资设立合资公司，围绕大健康产业进行投资，其中公司作为控股股东占合资公司总股本51%。 艾易西是一家空气净化及气相过滤解决方案提供商。据中国科学院官网抗击新冠病毒专题页面文章介绍，中科院长春应用化学研究所联合艾易西团队，开发出AS-Sorb净化过滤材料，经江苏省疾病预防控制中心测试，AS-Sorb材料可在30秒内杀灭超过99.99%的新冠病毒。 公司在公告中表示，国美电器看好装载AS-Sorb杀菌除菌过滤媒介空气净化器的市场前景，未来将向公司采购空气净化器系列环境健康电器产品及照明灯具、电风扇等家用电器产品，双方随后还将另行签署采购协议。 双方的合作不仅局限于“供、销”，公司在公告中表示，双方还将进一步探讨合作研发、制造新型号产品的方案，公司未来或将根据市场需求，为国美电器提供专供产品。 金莱特2017年完成实控人变更，蔡小如成为公司新实控人。在今年5月份，公司完成核心管理层更迭，此番携手国美电器，也宣告新领导层首战告捷。 管理层换届，也是公司在深入推进“小家电”+“工程施工”业务双轮驱动战略布局，公司目前已完成公司架构及业务经营梳理工作，2019年公司实现扭亏为盈。 值得一提的是，公司新任副董事长姜旭、新任总经理卢保山分别为公司2020年计划引入的两名定增对象新如升科技、志劲科技的实控人，公司与战投对象深度合作，业务绑定，实现强强联合。 据介绍，姜旭深耕建筑工程行业经营多年，拥有丰富的行业资源；卢保山具有较强经济实力与渠道资源，近年一直参与上市公司日常经营管理，为上市公司导入优质供应商资源。
民生百货龙首店7月1日起正式闭店。这几年民生百货旗下门店陆续出现调整。透过民生百货旗下门店调整，折射出近年来陕西本土商业的变迁。特别是今年以来在疫情影响下，零售和百货业大面积受损。 民生百货龙首店7月1日起闭店，经营时间不足6年 早前传出商家撤柜的民生百货龙首店，宣布正式闭店。7月1日下午，记者在位于西安城北未央路上的盛龙广场一层看到，该店大门紧锁，通往盛龙广场的人行通道也已关闭，店门上贴出的通知称：因民生百货战略转型调整，龙首店将于2020年7月1日起正式闭店。您所持的民生预付卡、会员积分等业务可在民生百货其它门店进行办理。给您带来的不便敬请谅解。这份面向顾客发出的闭店通知落款时间为2020年6月30日。 有关民生百货龙首店撤柜和闭店消息，早几天已有传出，最终被这张闭店通知证实。 民生百货龙首店位于西安城北未央路龙首广场，据西安民生（现股票简称更名为“供销大集（000564）”）2013年10月30日晚公告称，拟与西安郅辉地产开发有限公司签订租赁合同，租赁盛龙广场物业开设门店，打造集购物、休闲、娱乐为一体的社区性购物中心。当时租赁合同显示，租赁标的暂定总建面约42265.93平方米，租赁期自租赁起始日当日开始计算满20年。 2014年11月29日盛龙广场龙首购物中心试营业，民生百货龙首店也同步试营业。若从试营业算起，至2020年7月1日闭店，民生百货龙首店经营时间不足6年。 此前因客流不足、销售下滑，止损关闭低效门店 这几年民生百货旗下门店陆续出现调整。2018年，民生百货曲江店、西大街店关店；2019年5月6日，民生百货钟楼店传出了闭店消息。 今年以来在疫情影响下，零售和百货业大面积受损。2020年一季度，国内16家上市百货公司中，除豫园股份（600655）以外，其余15家营收均出现下滑，半数企业更遭遇亏损。今年4月初，西安南门外一家开业七年的精品百货亦宣布暂停营业。 美好生活文商旅研究院院长夏强表示，疫情对百货零售业业绩的确形成明显冲击，影响主要体现在收入下滑、甚至难以抵充日常经营和租金等成本开支方面，“这种冲击是集体性的。” 一位不愿具名的商业观察人士则认为，考虑到近两年民生百货连续有门店调整，除了大环境影响，实施闭店动作还要考虑自身经营方面。 据供销大集2019年年报显示，供销大集表示，2019年度由于西安地区传统百货行业受到新型购物中心与新零售商业冲击等影响，公司传统百货门店客流不足、销售下滑严重，为及时止损，民生百货先后关闭低效门店长安店、钟楼店。 截至2019年底，供销大集百货门店12家，其中西北地区10家。2019年，西北地区店效信息显示，百货营收90523.06万元，增长率-63.17%；净利润-9598.88万元，增长率-251.76%。 实体变迁，本土商业如何突围？ 从位置看，民生百货龙首店位于龙首商圈。2018年发布的《西安市商圈建设三年行动方案（2018-2020年）》中，曾提出西安将力争用3年时间，建成以钟楼国际消费中心为引领，小寨、高新、曲江等6个城市商业中心为骨干，以三桥商圈、高新路商圈、大明宫商圈、龙首商圈等28个区域商圈为支撑，社区便民商圈为辅的商圈发展布局结构。 夏强认为，近年来西安商业骨架打破城墙限制向外延伸，城市外围新兴商圈逐渐崛起。龙首商圈虽然地处二环内，距西安市中心近在咫尺，同样也面临新兴商圈竞争，例如：同在城北的凤五、凤八等商圈聚集了多个商业巨无霸。由于龙首商圈所在老城区，商圈内老旧小区比较集中，受消费力和消费需求制约，对于商业项目经营模式和店面坪效等也提出考验。 有商业地产运营人士指出，随着近年来商业零售业态的不断调整，其实百货与购物中心的边界开始逐渐模糊，透过民生百货旗下门店调整，折射出近年来陕西本土商业的变迁。面对外埠商业资本扩张，一些老字号商场或退出，或并购重组。本土商业未来如何突围，如何在市场竞争中找到自己的位置值得关注。 记者 查京京 文/图
备受关注的投资者诉海印股份证券虚假陈述责任纠纷案，在近日取得重大进展。2020年6月28日，记者从原告代理人之一、浙江裕丰律师事务所厉健律师获悉，广州中院一审已判决海印股份赔偿投资者李先生损失6.02万元，驳回投资者张先生的诉讼请求。 记者在厉健律师展示的一审判决书上看到，综合双方的诉辩意见，此案争议焦点是虚假陈述揭露日的认定问题。被告主张揭露日为2019年6月14日的理据充分，予以采纳。也就是说，根据目前一审判决和司法解释，暂定在2019年6月12日至2019年6月13日期间买入海印股份股票，并在2019年6月14日后卖出或继续持有该股票的受损投资者可以起诉。索赔条件将以法院生效判决认定为准。 “虽然一审判决尚未生效，但被告认可原告李先生损失金额，这对后续案件具有重要参考意义，目前，我们正按最新条件继续征集索赔。”厉健律师表示。 海印股份虚假陈述案一审判决 实际上，该事件要追溯到海印股份今年上半年发布的一则公告。2019年6月12日，海印股份意图傍上“猪瘟疫苗”概念，海印股份公告称，可以实现对非洲猪瘟不低于92%有效率预防的“神药”。消息一经发布，就引起了市场和监管部门的重点关注。 2019年8月13日，海印股份发布《关于收到证监会广东监管局行政处罚决定书的公告》。公告显示，广东监管局查明，海印股份存在以下违法事实：为合作开展用于防治非洲猪瘟的今珠多糖注射液的产业化运营一事，海印股份与许某太、海南今珠农业发展有限公司签署《合作合同》，于2019年6月12日发布《关于签署的公告》，披露了合同签署情况、合同方介绍、合作协议主要内容、本次合作对公司的影响以及风险提示等。相关信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。广东监管局决定对海印股份给予警告，并处以35万元罚款；对相关责任人员给予警告和金额不等罚款。 根据虚假陈述司法解释规定，上市公司因虚假陈述受到证监会行政处罚的，受损投资者可以向有管辖权的法院提起民事赔偿诉讼。而在处罚决定公布后，就陆续有投资者以证券虚假陈述为由向广州中院起诉海印股份索赔。今年3月13日，广州中院安排部分案件开庭，其中就包括厉健律师代理的上述两起案件。 “在海印股份案中，股价因信披违法行为导致暴涨、暴跌，投资者受损情况很明显，因此，虽然违法行为只持续两天，但受损投资者仍有必要起诉维权，预计符合最新索赔条件的受损投资者还将陆续起诉。”厉健律师进一步指出，“此外，在海印股份信披违法案中，等多家权威媒体及时关注并刊登质疑报道，警报及时拉响，避免了更多投资者因虚假陈述遭受损失，可谓‘功不可没’，一审判决认定权威媒体报道之日为揭露日，是从司法角度给予充分肯定。” 公开资料显示，截止到2019年6月30日，海印股份登记股东约8.98万户。据海印股份历史成交显示，2019年6月12日，公司股票涨幅10.14%，成交金额6271万元；2019年6月13日，股票涨幅6.03%，成交金额5.15亿元；而在2019年6月14日之后，公司股票跌幅最高达到9.88%，成交金额最高达到2.43亿元。 对于投资者索赔一事，记者致电海印股份，公司证券部工作人员表示，“有投资者打电话咨询，公司已建议他们通过法律的正式途径解决。” 实控人及一致行动人纷纷减持 值得一提的是，在投资者诉海印股份证券虚假陈述责任纠纷案取得进展之时，海印股份的大股东却减持动作频频。根据相关公告，公司实控人之一邵建聪的一致行动人茂名环星新材料股份有限公司（以下简称“茂名环星”），于2020年6月16日出具了《关于减持公司股份计划的告知函》，计划在6个月内通过大宗交易方式减持合计不超过8945.17万股，占公司总股本的4%，且任意连续90日内减持总数不超过公司总股本的2%。而茂名环星减持的股份来源为2018年通过协议转让的方式受让控股股东广州海印实业集团有限公司及其实际控制人邵建明、邵建聪所持有的部分股份。 此前海印股份于2020年1月31日披露《关于股东减持股份计划的预披露公告》。公司实际控制人之一邵建聪计划于2020年2月21日至2020年8月20日通过集中竞价方式减持公司股份数量不超过4472.57万股，占公司总股本的2%。截至目前，邵建聪的减持计划尚在实施期，也就是说未来6个月内两者合计减持公司股份将达到总股本的5%。 此外，2020年6月12日，海印股份还收到茂名环星及邵建聪出具的《关于减持公司股份的告知函》，自2020年5月28日起至2020年6月12日期间，茂名环星和邵建聪已通过大宗交易的方式累计减持公司股份3085万股，占公司总股本的1.38%。 对于大股东的连续减持，海印股份表示，上述两者实施减持计划不会导致公司控制权发生变更，不会对公司治理结构、股权结构及持续性经营造成影响。同时，茂名环星和邵建聪先生具体减持数量及时间点上将慎重考虑，以尽可能减少对公司股价的影响。
导语 在新一轮科技革命和产业变革的大背景下，数字化转型将是我国产业升级的重要方向或者目标。数字化转型本身会是先易后难的推进过程。到目前为止，中国数字化转型或者已经形成的新模式、新业态，主要还是在消费或者服务领域。今年的疫情期间，数字化在疫情防控、复工复产方面发挥了重要的支撑作用。疫情后，中国数字化转型推进的重点必然由消费或服务领域转向制造业领域。 以下文字由中国社科院数量经济与技术经济研究所数字经济研究室主任，研究员蔡跃洲在6月17日的《新工业革命背景下的中国产业升级》学术研讨暨新书发布会上的发言整理而成。 读了赵昌文和许召元等著的《新工业革命背景下的中国产业升级》一书以后，我有几点感想。 首先，我觉得这本著作因应了当前时代的需要。2018年5月28日，在两院院士大会上，习近平总书记曾经指出，我们现在迎来了世界新一轮科技革命和产业变革同我国转变发展方式的历史性交汇期，既面临着千载难逢的历史机遇，又面临着差距拉大的严峻挑战。赵部长和召元副部长的新作的出版，可以说因应了总书记所提出的历史性交汇期的时代要求。 这本书对产业升级的历史经验与一般规律进行了梳理，也对新一轮科技革命和产业变革（即书中所说的新工业革命）的技术体系、结构变化、生产特点进行了归纳，还对当前中国突出的产能过剩、“僵尸企业”等重要议题进行了深入的研究，尤其是对我比较感兴趣的问题——产业升级当中涌现出的平台经济、分享经济新模式也进行了系统分析。 数字化转型是中国产业升级的重要方向 我个人认为，在这样的新一轮科技革命和产业变革的大背景下，数字化转型将是我国产业升级的重要方向或者目标。书中提到的新工业革命，有多种提法，有的叫“新一轮科技革命和产业变革”“第四次工业革命”，从创新经济学视角也可以将其看作是“第六次技术革命”。这次新工业革命开始的时间大致是在2010年前后；包括3G、大数据、云计算等技术的全面商业化应用应该是在2009年。比如3G应用，国内第一张3G牌照的发放时间是2009年1月。可以说，以物联网、3G/4G/5G、大数据分析等为代表的新一代信息技术的大规模商业化应用，拉开了新工业革命的序幕。 从应用的结果来看，过去十年时间，平台经济、分享经济，或者线上线下本地服务、网络众包、互联网金融……各种新模式、新业态不断涌现；或者说一些既有的经济模式以数字化的形式实现了升级，比如书中最后两章谈到的平台经济、分享经济，在工业经济时代甚至农业经济时代便存在这种经济形态，而在数字经济时代，网络平台的出现以及业务流程的数字化改造升级使得这些经济形态焕发出无限的生机和活力。对此，书中也进行了专门论述。 数字化转型将从消费和服务领域、向制造业领域推进 到目前为止，可以说我国的数字化转型或者已经形成的新模式、新业态，主要还是出现在消费或者服务领域。背后的驱动可能主要是在新一代信息技术的全面的商业化应用以后，使得数据要素，从生产收集成本，到3G、4G、5G应用以后的传输成本，云存储的存储成本，云计算的处理成本，包括现在大数据分析技术和深度学习技术的不断迭代和优化，使得数据生成、传输、处理、分析等各方面的成本都大幅下降，基本都实现了零边际成本。在这种背景下，数据就成了新的关键要素。 那么数字化转型本身会是先易后难的推进过程，为什么会在消费或者服务领域先涌现出这么多新模式、新业态？原来可能就在于消费、服务领域的经济活动，或者交易场景涉及数据信息采集、处理、分析，相对来说比较简单，而且它的模式通用性更强，不需要太多的转化，所以受众范围更广，因此成长也更为迅速。 中国数字经济发展到目前这个阶段，对于数字化转型的成就，大家有目共睹。特别是此次疫情期间，数字化在疫情防控、复工复产方面发挥了重要的支撑作用。我认为，疫情后的数字化转型推进的重点必然由消费、服务业转向制造业。其实这本书中也对“工业4.0”“CPS”“中国制造2025”有专门的论述，介绍了西门子、GE在推进工业互联网方面的尝试。 接下来中国数字化转型的重点应该转向制造业领域，加快工业互联网建设、推动实现智能制造。制造业的数字化、智能化转向对于新一代信息技术相关技术性能提出了更高的要求。比如在通信上的时延，工业应用需要降到毫秒级，无人驾驶也必须控制在毫秒级，所以必须有5G通信作为基础。数字化转型后，生产过程中产生大量的数据，对数据的存储、处理、分析等都提出了更高要求，对数据中心、对人工智能技术也提出了更高的技术性能上的要求。 中国推动数字化转型的优势和挑战 就当下这个时点来讲，中国的制造业数字化转型还是面临着比较有利的条件。首先是新型基础设施建设。在此次疫情期间，3月4日中央政治局常委会议上强调要加快5G网络、数字中心等新型基础设施建设进度。在刚刚结束的两会上，政府工作报告也是强调“两新一重”，就是加强新型基础设施建设，发展新一代信息网络，拓展5G应用。5G、工业互联网和人工智能这些新型基础设施，可以说是新一代信息技术大规模应用的基础。未来智能工厂、无人驾驶、远程医疗（手术）等诸多的应用场景，都需要低时延、大容量、高速率的数据传输网络作为保障。当前，政府主导在新型基础设施建设上重点发力，既契合了世界科技革命发展的潮流，也为我国加深数字化转型、推进产业消费升级提供了有力的支撑。 另一方面，从数据要素来讲，按照林毅夫教授的比较优势理论，中国庞大的网民优势在社交、消费场景已经转化为数据要素的禀赋优势。最近过去两个月，中央也出台了两个文件，其实都与规范数据要素相关活动有关。一个是4月9日中共中央、国务院发布的《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，对数据要素的采集、交易、共享给出了明确的意见。另一个是5月18日中共中央、国务院发布的《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》，对数据要素市场作了专门的论述。我认为，通过政府层面的推动，我国数据要素市场未来有望得到进一步规范，使数据要素的禀赋优势能够为推进数字化转型、实现宏观经济持续中高速增长提供更有力的保障。 当然，我国推动数字化转型也面临着一些瓶颈和障碍，如集成电路、高端芯片等。鞠建东教授也讲了我们在光刻机方面其实同国际领先水平存在很大差距，中美贸易摩擦下直接受制于人。实际上，我国制造业数字化转型还有一个重要的薄弱环节就是工业软件和工业APP；但这个领域的技术可能不太被社会大众所关注。这些技术瓶颈和薄弱环节的突破，需要政府部门集中力量发挥我国集中力量办大事的制度优势和超大规模市场的优势，加强科研投入和攻关力度，同时配合以体制机制改革，强化自主研发技术的应用。通过应用加快技术的优化迭代，逐步突破瓶颈。
作为中国首个自主研发的创新抗HER2单抗，三生国健旗下的伊尼妥单抗（商品名为赛普汀）获批后的第12天，也就是7月1日，在全国五个省市同时开出首张处方，实现了中国创新药目前首张处方开出的最快速度。具体来看，在北京，国家癌症中心/中国医学科学院肿瘤医院为患者开出首张处方；与此同时，江苏、安徽、山东和浙江都相继开出当地首张处方。 据了解，伊尼妥单抗是三生国健利用自身平台技术自主研发的针对HER2阳性转移性乳腺癌治疗的一款“仿创结合”的抗HER2单抗，是国家863计划、国家重大新药创制项目以及上海市重点科技攻关项目，亦为优先审评品种。伊尼妥单抗将率先打破进口产品在抗HER2单抗市场的垄断局面，提升民族创新药的可及性，为更多中国肿瘤患者的生命护航。 上世纪末，中国科学家开启抗体类药物研究的探索之路。中国肿瘤学领域奠基人孙燕院士指导团队开展伊尼妥单抗的一系列临床研究。现任中国临床肿瘤学会乳腺癌专委会主任委员的江泽飞教授领导的团队，历时四年，完成了伊尼妥单抗RCT、多中心、前瞻性Ⅲ期临床研究。 2003年，三生国健就开始了伊尼妥单抗的研究立项，率先引领了国内“重组抗HER2抗体”的研发。作为中国首个生产工艺优化、Fc段修饰、具有更强抗体依赖性细胞介导的ADCC的创新抗HER2单抗，该单抗改构后更强的ADCC效应一定程度上转化为患者的生存获益。ADCC效应是单抗类药物抗HER2治疗的重要机制。通过优化Fc段结构和生产工艺优化以提ADCC效应和临床疗效是各单抗类研发者的追求目标之一。 既往研究结果表明，伊尼妥单抗有望与紫杉醇类化疗药物、TKI（酪氨酸激酶抑制剂）类药物成为“前路知己”，合力产生更强ADCC、更大抗肿瘤作用。 赛普汀的获批使三生国健成为上市三款治疗性抗体类药物的国内领先创新生物药企。目前，三生国健已发展成为中国抗体药物领导者，其拥有抗体药物国家工程研究中心，运行着目前国内生物制药公司中规模最大的抗体药物生产基地。三生国健已建成生物反应器合计规模超38，000升，实现了生产线全过程自动化、信息化。得益于这样的生产优势，赛普汀快速实现了首批供药。 据三生国健相关负责人介绍，赛普汀在国内获批上市后，三生国健在第一时间全力投入生产，全厂同心协力，从生产、包装、质检到运输等各个环节无缝衔接，在获批后的短短12天内成功发货，实现了中国目前首张处方开出的最快速度，体现了中国式创新与中国式速度，让药物能够尽早服务于患者。接下来，赛普汀将陆续在各地医院和DTP（直接面向病人）药房开始供应。 赛普汀未上市前，其所在的细分市场被进口药品高价垄断，其上市后，将率先打破乳腺癌市场进口药垄断的局面，有利于扩大患者覆盖。国家对创新药的政策倾斜，也会让赛普汀在市场准入方面具备一定竞争力。 分析人士认为，在未来市场既有进口抗HER2单抗、又有国产生物类似物的激烈竞争中，伊尼妥单抗可能凭借其更强ADCC效应、创新抗HER2单抗药物的议价权等优势，快速推进抗HER2药物的市场增长，重构中国抗HER2药物市场的竞争格局。
银行券商混业经营一直受到市场高度关注，时隔五年， 有媒体援引权威人士消息称，证监会计划向商业银行发放券商牌照，或将从几大商业银行中选取至少两家试点设立券商。 2014年5月，国务院发布了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，明确提出实施公开透明、进退有序的证券期货业务牌照管理制度，支持符合条件的其他金融机构在风险隔离基础上申请证券期货业务牌照；支持证券期货经营机构与其他金融机构在风险可控前提下以相互控股、参股的方式探索综合经营，为银行券商混业经营打开了一个口子。 2015年交通银行(行情601328,诊股)获批入股华英证券成为第一家混业经营的银行，去年工商银行(行情601398,诊股)传言获得券商牌照，但没有下文。实际上中行通过全资控股的中银国际设立并控股了中银国际证券，获得了内地证券承销牌照，可以进行香港和内地券商业务，工行、建行和招行等也在香港收购香港券商，在香港展开券商业务，但收购都是小券商，对银行营收利润影响很有限，也就没有被市场重视。 这个时候金融混合经营缘何又被重新提及，新闻媒体并没有提到，根据我个人的观点，一个是金融进一步开放，放开了外资持股券商的比例，可以控股券商，我国券商整体实力不大，就是龙头券商中信证券(行情600030,诊股)，营收与利润和高盛相比，简直就是小弟弟，华鑫证券已经被外资控股，面对实力雄厚来势汹汹的国际顶尖券商，国内需要打造航母级的券商，这也是中信证券和中信建投(行情601066,诊股)合并传言的契机，另外最近的汇金系券商光大证券(行情601788,诊股)申万宏源(行情000166,诊股)等上涨，也是基于整合的预期，券商强弱就看券商 的资本，券商资本实力很弱，而资本实力就是券商的实力象征，银行资金实力雄厚，如果银行券商混业经营，银行凭借强大资金实力，就可以拓展券商发展空间。 其次是很长时间以来，监管通过引导LPR利率下行支持实体经济，尤其是新年以后，LPR下行力度加大，银行股价承压，最近有关方面又提出了金融系统要向各类企业合理让利1.5万亿元，而银行负债端成本难以下行只能被动的收窄净利差，这对于银行业绩增长是一个严峻考验，银行需要保持合理的利润增长内生性补充银行一级核心资本，也需要给股东合理回报，可是面对支持实体经济重任，银行股价疲软得很，截至6月24日收盘，36家A股上市银行中，30家银行股价跌破净值，破净比例高达83%，整体平均值在0.79倍左右。银行股价大部分跌破净资产，银行要想从资本市场通过股权融资补充一级核心资本，难度很大，但银行未来面对不良贷款升高，需要通过更多的资本消耗核销不良资产，对资本补充要求强烈，提振银行股价乃是当务之急，提振股价不是依靠嘴巴喊出来的，而是要看到银行业绩改善的预期，增加银行收入来源，拓宽盈利渠道是最佳方式，让银行获得券商牌照，从资本市场发展中分得一杯羹也是一种方式。 我个人认为虽然金融混业经营是大势所趋，但银行获得券商牌照，短期看不会带来多大的营收增加，对业绩改善有限，以2019年行业收入为例，银行业实现营业收入近6万亿元，而证券业仅3600亿元，券商营收只有银行的6%，对股价提振效果不大，最多就是一种短期的炒作，交通银行入股华英证券盘中一度大涨超6.5%收盘基本不涨不跌，可此后的走势并没有明显强于银行板块，工商银行获得券商牌照传言影响更小，盘中最高涨近3.5%，此后回归平静。 证监会作出回应，目前没有更多的信息需要向市场通报。发展高质量投资银行是贯彻落实国务院关于资本市场发展决策部署的需要，也是推进和扩大直接融资的重要手段。关于如何推进，有多种路径选择，现尚在讨论中。不管通过何种方式，都不会对现有行业格局形成大的冲击。 银行可以获得券商牌照，但是是以何种方式获得券商牌照，是一个未知数，是组建新的券商公司，还是通过资本注入或者是并购获得券商牌照对市场影响不同。2019年三季度末国内有131券商，经纪业务和投行业务竞争激烈，组建新的券商，只会加剧市场的无序竞争，抢食目前3600亿元存量蛋糕，增加券商生存难度，而银行新组建的券商在培育期内，券商亏损难免，反而会短期蚕食银行利润，因此我个人观点不适宜让银行组建新券商，而是从做大做强现有券商公司出发，鼓励银行并购或者是注资现有的券商获得券商牌照，通过银行强大资本做强券商，我国券商业特点是多而小，截至截至2019年三季度末，国内131家券商总资产为7.02万亿人民币，摩根大通资产规模接近2.8万亿美元（约合20万亿元），国内所有券商加起大约是高盛的35%. 混业经营大势所趋，银行获得券商牌照以并购获得券商牌照为好，毕竟金融开放，面对雄厚资本的国际券商，国内券商缺少竞争力，亟待做强做大规模，抵抗国际券商的强大竞争压力。
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