推进第三方市场合作 促进多方互利共赢——国家发展改革委外资司有关负责人就《第三方市场合作指南和案例》答记者问 国家发展改革委近日发布《第三方市场合作指南和案例》（以下简称《指南和案例》）。为便于社会各界了解有关情况，国家发展改革委外资司有关负责人就《指南和案例》回答了记者提问。 问：请介绍一下《指南和案例》的编制背景和主要内容。 答：中国政府高度重视第三方市场合作。在“一带一路”国际合作高峰论坛等多个重大外交场合，习近平主席就第三方市场合作作出重要论述，亲自见证第三方市场合作有关文件的签署，引领和推动第三方市场合作向前发展。李克强总理在今年《政府工作报告》中就拓展第三方市场合作提出明确要求。 为贯彻落实党中央、国务院有关决策部署，我们在深入调研、广泛征集的基础上，结合企业提供的素材，编制了中英文版的《指南和案例》并公开发布，以期通过提供可参考的具体案例，更好服务中外企业开展第三方市场合作。 《指南和案例》阐述了第三方市场合作的内涵、理念和原则。第三方市场合作主要是指中国企业（含金融企业）与有关国家企业共同在第三方市场开展经济合作。作为开放包容的国际合作模式，第三方市场合作有助于中国企业和各国企业优势互补，共同推动第三国产业发展、基础设施水平提升和民生改善，实现1+1+1>3的效果。在推进第三方市场合作过程中，中方秉承开放、绿色、廉洁理念，遵循三方共商共建共享、第三方受益原则，坚持企业主体、市场导向、商业原则、国际惯例，坚持质量优先、因地制宜，坚持开放包容、合作共赢，努力实现高标准、惠民生、可持续目标。 《指南和案例》介绍了第三方市场合作的机制和平台。截至2019年6月，中方已与法国、日本、意大利、英国等14个国家签署第三方市场合作文件，建立第三方市场合作机制，共同为企业搭建合作平台、提供公共服务。 《指南和案例》以“解剖麻雀”的方式，列举了产品服务类、工程合作类、投资合作类、产融结合类、战略合作类等5个类别21个案例。入选的案例涵盖铁路、化工、油气、电力、金融等多个领域，涉及日本、英国等国的合作伙伴以及印尼、埃塞俄比亚等合作项目所在国，对有意开展第三方市场合作的中外企业具有较好的参考价值。 问：《指南和案例》列举了第三方市场合作的五种主要模式，不同合作模式各有什么特点和实例？ 答：合作模式灵活多样是第三方市场合作的基本特征。基于企业的商业实践，我们在《指南和案例》中归纳了第三方市场合作的五种主要模式，分别是产品服务类、工程合作类、投资合作类、产融结合类和战略合作类。 产品服务类通常是指中国企业与外方企业在设备采购、认证许可、法律商务咨询等领域开展合作，共同为第三方市场客户提供整体解决方案。比如，莫桑比克马普托大桥项目由中国交建承建，德国GUAFF公司为其提供监理咨询服务，参与项目的设计咨询、施工监督及质量安全控制工作。项目使当地原来两到三小时的渡海时间缩短至十分钟左右，同时创造了超过2000个就业岗位，有效改善了当地交通和就业状况。 工程合作类通常是指中国企业与外方企业通过总分包、联合竞标等方式，共同在第三方市场开展项目。比如，埃塞俄比亚吉布三水电站项目中，东方电气获得设备供应订单，一家意大利公司承担土建工作。项目使埃塞俄比亚全国发电装机容量翻倍，缓解了当地电力短缺情况，同时通过培训为当地电力人才培养作出了重要贡献。 投资合作类通常是指中国企业通过并购、合资、参股等方式，与外方企业共同在第三方市场开展投资，形成风险共担、利益共享的合作格局。比如，中石油、丝路基金和俄罗斯诺瓦泰克公司、法国道达尔公司共同投资建设俄罗斯亚马尔液化天然气项目，2018年前三条生产线已实现投产。项目为人类在北极圈内建设超级液化天然气（LNG）工厂提供了参考范本，同时有力带动了项目所在地区船运、保险、金融等相关产业发展，推动了北极东北航道使用，为亚太和欧洲乃至世界物流带来了便利。 产融结合类通常是指中外方金融机构通过银团贷款、联合融资、转贷款、股权参与等多种方式在第三方市场开展合作，拓宽企业融资渠道，分散金融机构融资风险，实现企业和金融机构共生共荣。比如，在加纳特马港扩建项目中，中国银行通过银团贷款的方式与世界银行下属的国际金融公司开展合作。对于国际金融公司而言，中国银行的加入为银团筹组提供了有力支撑；对于项目股东而言，直接高效的融资方式有效降低了项目融资成本，推动了项目顺利实施。 战略合作类通常是指中国企业与外方企业通过签署战略合作协议、建立战略合作联盟等形式在第三方市场开展研发、制造、工程、物流、资本、人才等全方位、多领域、多层次合作，实现资源共享和优势互补，同时为第三方市场带来更多发展机遇。比如，中远海运与法国达飞轮船等企业共同组建“海洋联盟”，共同投船、共享舱位，显著降低了联盟航线覆盖的东西干线运输成本，同时推动了航运市场的健康发展。 以上五种是比较常见的第三方市场合作模式。我们鼓励企业因时因地因事制宜，集众智、汇合力，不断创新第三方市场合作模式。 问：请介绍一下第三方市场合作的总体进展。 答：近年来，中方以共建“一带一路”为引领，深化国际产能合作，积极与有关国家开展第三方市场合作，取得了各施所长、各得其所、多方共赢的积极进展。 一是合作共识不断增进。自2015年中国与法国发布第三方市场合作联合声明以来，中方已同新加坡、日本、瑞士、英国等14个国家签署合作文件，达成加强第三方市场合作的共识，进而将之转化为政策对接、规则对接、项目对接等实际行动，共同为各国企业深化务实合作创造有利条件。 二是合作主体更加多元。参与第三方市场合作的主体，既有金融企业，也有非金融企业；既有国有企业，也有民营企业，还有合资企业；既有中国企业、发达国家跨国企业，也有项目所在国的本地企业，还有国际金融机构。这充分体现了第三方市场合作的开放包容、多元共赢。 三是合作平台加快构建。中国-法国第三方市场合作指导委员会、中国-新加坡第三方市场合作工作组等工作机制相继建立并运行。中国-意大利、中国-奥地利等一系列第三方市场合作论坛成功举办，成为中外企业交换信息、洽谈合作、达成协议的重要平台。以首届中日第三方市场合作论坛为例，两国地方政府、企业、金融机构之间签署了50余项合作协议，涉及基础设施、物流、金融等多个领域，协议金额超过180亿美元。 四是合作成效逐步显现。在各方共同努力下，中法第三方市场合作基金初步确定首个投资项目，俄罗斯亚马尔液化天然气、莫桑比克马普托大桥、埃塞俄比亚吉布三水电站等一批高标准、惠民生、可持续的重大项目顺利建成，中方企业、外方企业、项目所在国企业和民众等相关方都从中获益。可以说，第三方市场合作已经成为各方集思广益、尽施所长、惠及彼此的重要途径。 问：下一步还将采取哪些措施推进第三方市场合作？ 答：第三方市场合作顺应经济全球化的历史潮流，契合各国开放合作、联动发展的现实需要，具有广阔的发展前景。下一步，我们将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真贯彻党中央、国务院决策部署，以共建“一带一路”为引领，坚持共商共建共享、开放绿色廉洁等理念和原则，充分发挥企业主体作用，与有关方面共同推动第三方市场合作沿着高质量发展方向不断前进。 一是加强机制建设，进一步扩大合作朋友圈。深入落实已对外签署的第三方市场合作文件，继续与有意愿的国家建立合作机制，开展从政策到项目的一揽子合作。统筹利用双边、多边合作平台和资源推进第三方市场合作，努力实现各渠道对外合作互促并进。加强理念、政策和案例的对外宣介，鼓励更多跨国公司、国际金融机构与中方企业联合开拓第三方市场。 二是拓展合作领域，进一步挖掘发展新动能。继续深化基础设施、资源能源、产能和装备制造等传统领域的第三方市场合作，推动构建包容普惠的全球产业链。同时，顺应第四次工业革命发展趋势，便利中外企业在智能制造、数字经济、第五代移动通信网络等新兴领域互学互鉴，不断开辟第三方市场合作新前景。 三是优化综合服务，进一步增强企业获得感。用好发展改革委部门网站等信息平台，加强第三方市场合作信息的归集和发布。提升贸易投资便利化水平，加强与有关国家的标准信息交换和共享，为各方企业开展合作营造良好制度环境。办好中法、中日、中新等系列第三方市场合作论坛，促成更多务实成果。鼓励贸易投资促进机构、商协会在提供政策咨询、搭建合作平台、加强行业自律等方面发挥积极作用。 四是推动重大项目，进一步增加利益交汇点。推动中法第三方市场合作基金高效运营，继续与有条件的国家共设投融资平台，引导金融企业创新产品和服务，拓宽第三方市场合作项目的市场化融资渠道。发挥第三方市场合作机制作用，坚持市场化、商业化运作，推动落实已对外签署的项目清单，同时与有意愿的国家新签项目清单，促进第三方市场合作取得更多实实在在成果。
【国盛计算机】资本市场生态建设再获重视，金融IT领军成长全面升级 事件：8月31日，国务院金融稳定发展委员会召开会议，强调要大力保护投资者合法权益，健全资本市场法治体系，为满足人民群众财富保值增值等多元诉求营造良好的市场生态。 金融委强调市场生态的顶层设计改革，为长期资金持续入市创造良好条件。1）近期监管层连续两周释放深化资本市场改革信号，本次金融委会议明确提出，为满足人民群众财富保值增值等多元诉求营造良好的市场生态，意味着资本市场改革将进入顶层设计环节。2）“财富保值增值”的提法较为罕见，结合我国股市的投资者以中小散户为主，即未来中小投资者也将分享经济发展的红利，市场实现较好的赚钱效应。3）会议还提出，为更多长期资金持续入市创造良好条件，构建良好市场生态。 近期资本市场受重视程度空前，有望进入加速发展期。1）实际从2018Q4监管容忍度开始提升，并且持续加码。2018年10月31日，中央政治局会议强调着力稳住民营经济和稳住资本市场。同期，证监会在稳定资本市场运行方面也推出诸多政策。2）2019年2月1日，《证券公司交易信息系统外部接入管理暂行规定》向社会公开征求意见。2019年7月22日，科创板个股正式上市交易，资本市场正式迎来注册制时代。以海外历史来看，注册制顺利推进对资本市场加速发展意义重大。叠加本次《意见》为深圳创造注册制条件，体现高层对资本市场重视程度空前，市场有望进入加速发展期。3）8月18日，《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》发布，其中提到支持深圳创造条件推动注册制改革 证券IT的行业特征为：业绩弹性大、壁垒深厚、关键变量是监管，未来将最为受益。1）证券IT领军公司如恒生电子、同花顺、东方财富在2015年牛市期间业绩大幅增长，尤其是由IT切入金融业务的空间巨大。2）证券公司对IT核心业务系统依赖度、更替成本都很高，因此领军IT厂商壁垒深厚，在细分领域市占率普遍过半，行业竞争格局稳定。3）监管是关键变量，自2015年以来持续高压，证券IT产品功能和下游需求均受极大影响，而今年年初以来逐步趋缓。 投资主线：1）同花顺：多重Beta属性的互联网流量领军，APP月活超过四千万，且风险偏好较高、具有多种变现可能。资本市场高峰期，C端AI投顾及导流等业务业绩爆发性极强。2）恒生电子：金融IT全线领军，资本市场受空前重视，最有望长期受益。金融云/AI应用深化，有望提升客户粘性和盈利空间。3）东方财富：互联网基因成长型券商，叠加基金牌照落地，资本市场高峰期盈利弹性强。2019Q2利润增速超预期，佐证流量和成本优势。4）长亮科技：银行IT领军，产品力和品牌优势明显，受益大湾区金融科技发展。2019H1海外业务收入高增，佐证全球级竞争力。与华为深度合作研发金融自主可控产品。 建议关注：金证股份、顶点软件、科蓝软件、上海钢联、新国都、新大陆、赢时胜、宇信科技、润和软件。 风险提示：业务推进不达预期；金融去杠杆环境影响；宏观经济风险。
伤不起的公积金：24%的工资，多少人能看不能用？ 8月29日，继央行房贷利率新规公布之后，中央国家机关住房资金管理中心通过官微明确表示：公积金个人住房贷款利率暂不调整。 对于急等公积金救急的刚需购房者而言，这无疑是一颗定心丸。对比当前商贷利率，公积金首套房长期贷款（6-30年）3.25%、二套房长期贷款（6-30年）3.575%的利率，实在是经济实惠。 众所周知，公积金的缴存，是强制性的。以北京为例，公积金的缴存比例通常是单位12%、个人12%，在最高缴存上限内，普通人一个月相当于要把24%的工资存入公积金账户。 收入占比如此之高的公积金，是不是你想用就能用，想取就能取呢？答案是否定的。在2018年严苛的公积金新政之下，公积金已彻底沦为鸡肋。 公积金租房提取 佛系中透着无奈 北漂两年的小鱼，是个酷爱沙雕表情包的95后妹子。从工作到生活，小鱼态度一贯很佛系。公积金一年一年的缴，却从没看到她取出来用。同事问起来，她总是很淡定地说：“公积金当然在意啊，可是我现在交的钱也没多少，提取还那么麻烦，就先存着吧”。 其实早在2015年6月，北京公积金租房提取手续就进行过一轮简化：职工本人及配偶只需证明在京无自有住房，不用提供租房合同和发票，每人每月最多也能提取1500元。但真愿意为这1500块奔波几趟的人，不算太多。买房之前，多数人的公积金是躺在账户里的。 毕业六年的山东姑娘Shirley，最近第一次动了取公积金的念头。2018年的那轮房租暴涨，导致她在公司附近租的小次卧从2800元/月涨到了3300元/月。大环境不好，实际到手的收入在降，房租还涨了这么多，Shirley觉得必须想个办法缓解租房压力了。一番打听过后，发现虽然拿租房合同和发票能提取更多公积金，但自己的房子是从二房东手里租来的，要找房东拿房本开发票非常困难，只能退求其次选择办理一个季度4500元的无房提取。 比Shirley更早参加工作的朵朵，在几番波折之后，终于如愿办理了以租房合同形式提取公积金。当初为了省钱，她和男朋友选择在一个商住小区租房。可没想到租房时比周边小区便宜小一千的好处，到了提取公积金的时候，却成了一道坎：只有租的房子是住宅性质，才能凭租房合同和发票提取公积金。 不甘心的朵朵在朋友的帮助下，签了一份住宅租赁合同，借朋友的房本，在街道办事处交了5个点的租房税开出一张租房发票，再拿着合同和发票，才最终办妥公积金的提取。开租房发票，要到房屋所在地的街道办事处办理。朵朵电话咨询去哪里办，A处说不归我们管，找B处去，B处又建议朵朵去C处打听，费半天劲才找到对的地方。回想起这段经历，朵朵一肚子委屈：难怪那么多人不愿意用租房合同提取公积金，又花钱办起来还麻烦。 公积金买房提取 门槛一年高过一年 从事房地产相关行业的王磊，因为有在北京买房的需求，对公积金政策一直比较关注。在王磊看来，能用得上公积金的主要有两类人：一类是按部就班做房奴、在户籍地或者工作地买住宅的人，另一类是有异地买房、销户提取等特殊需求，还赶在公积金新政前办完的幸运儿。 遗憾的是，他自己属于不太幸运的那个。2007年前后，王磊刚毕业没多久，就在老家用商贷给父母买了套房。随后经过多年打拼，2018年又在北京买了套商品房。买房时本想用公积金贷款，可谁知卡在新政的节点，没能赶上公积金旧贷款政策的末班车。 按照“认房又认贷”的新政，王磊在外地有商贷记录，在北京买的这套房，就从原本的首套房，变成了二套房。能用公积金贷款的额度，也一下子从120万降到了60万。为凑齐北京这套房子的首付，王磊只好把家乡的房子降价出售，来补这60万的窟窿。 在这座城市的另一端，硕士刚毕业的梁燕，也在经历着一场内心风暴。她的故乡在一座不起眼的小县城，家境也并不宽裕。家里人最自豪的，就是她凭着自己的本事考上北京的大学，还读了硕士。 梁燕原本想出来工作几年攒点钱，因为学历高、工作稳定，公积金应该能贷最高档的120万，家里再帮忙凑一些首付，她就能在北京安家落户了。没想到新政之后，贷款额度要和缴存年限挂钩，每缴一年能贷10万，想贷到她预期的120万元，需要不间断地工作到37岁！ 虽然公积金提取和贷款的门槛越来越高，但并不能完全阻断人们对生活的选择和向往。刚过本命年的珍珍，在听说新政之后，依然选择了在青岛买房。北方长大的她，对大海尤其眷恋。在海边有套房子，从北京南站出发，4个多小时就能抵达自己喜欢的家。无论是老人住、带孩子度假，还是自己退休住，这套房都能发挥它的用处。 公积金专款专用成趋势 买房租房外难有别的选择 公积金政策设计之初，提取账户储蓄余额的条件较为宽松，在住房保障之余，也能体现一定的人性关怀。比如领取城镇最低生活保障的，遇到突发事件造成家庭生活困难的，进城务工人员与与单位解除劳动关系的，都可以将公积金账户余额提取出来。 2018年北京公积金新政之后，可提取公积金账户储蓄余额的条款从十二条削减至七条，除死亡外，想提取账户余额，仅有离休、退休；完全丧失劳动能力，并与单位终止劳动关系和出境定居三种可能。这三种可能里，退休要靠等，其他两种都是小概率事件。 长期以来，北京公积金的资金池一向非常紧张，个贷率连续两年在90%以上，超过了有关部门设定的85%的警戒线。2018年的公积金新政，或许正是未来公积金专款专用的信号。它意味着想提取账户储蓄余额，在买房、租房之外，难有别的选择。 可人生需要钱的时刻，并不只限于租房、买房。45岁的老焦，20出头就从湘西老家来北京打拼，餐馆洗碗、工地搬砖，苦活儿、累活儿都干过。熬到成为有正式保险、有公积金的水电工，老焦满心欢喜。工作了十来年后，在一次检修中，不小心摔伤了腿。 北京房租那么贵，活儿又干不下去了，老焦想到了回老家干点儿小买卖。去提取公积金的时候一问，才知道销户提取还要再等10年，要满55周岁才行。老焦听的脸都绿了，他最需要钱的时候是眼下，10年后黄花菜都凉了，那时候再回北京提取公积金，有什么用？ 和老焦一样焦头烂额的，是刚过而立之年的小韩。上有老、下有小，父亲的一场重病，更是让这个家庭难以为继。一场心脏搭桥手术做下来，大十万就花出去了。后续的护理、营养、康复，每一笔都要花钱。 最难的时候，小韩想到了自己每个月都在交的公积金。林林总总也有十来万，取出来能缓解一段时间的经济压力。但没想到咨询完公司的人事，答复是无法提取。小韩难过了一阵子后，也只好另想办法了。
热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 原标题：银亿破产重组倒计时 债务围城中，银亿股份控股股东银亿控股也走上了以资抵债的道路，不过目前看来进展并不顺利。 8月24日，ST银亿发布公告称，控股股东银亿控股拟以其全资下属子公司宁波聚亿佳持有的普利赛思100%股权抵偿对ST银亿的部分占款4.24亿元。 而截至该公告前，银亿控股及其关联方已偿还占用资金1.4亿元港币（折合人民币1.23亿元）及1.88亿元人民币，尚有资金占用余额19.36亿元。 只是，覆巢之下，安有完卵。公告显示，银亿控股被用来抵债的普利赛思也并非可靠资产。 根据资料，普利赛思所持有的唯一资产为宁波康强电子股份有限公司74，009，208股股票，而该部分股票目前处于质押和冻结状态，存在被质权人处置的风险。 因此，虽然交易对方设置了相应的补偿条款，但仍存在其因流动性困难无法实现补偿的风险。 随后，银亿股份也就此交易收到上交所问询。 银亿资金困局 根据上交所8月26日的问询函，若康强电子股票质押担保的相关债务到期无法偿还，需补充说明相关股份的处置顺序、处置流程、处置股票或处置资金的分配顺序。 另外，如该交易构成个别清偿，除上市公司之外的其他普通债权人是否具有就康强电子股票获得赔偿的权利。 对此，ST银亿于9月2日回复问询函表示，如本次交易构成个别清偿且最终被撤销，则普利赛思股权将继续由其原股东持有。 同时，鉴于普利赛思持有的康强电子的股票已全部质押给通商银行，则通商银行将就质押股票优先受偿，只有在质押股票处置价值在偿还通商银行全部债务后仍有剩余时，则剩余价值作为普利赛思的财产。 换言之，ST银亿在该层级债权人中不享有优先受偿权。 而对于本就身陷债务危机的银亿控股而言，此次以资抵债的计划更大概率会是一场空。 事实上，从2018年平安夜首次爆雷，到面临破产清算，过去一年中，银亿控股竭力制定相关方案、通过多种途径化解债务风险，但仍不能彻底摆脱其流动性危机。 公告显示，2019年6-8月，ST银亿共有三只债券未能按时兑付，本金及利息共计高达17.25亿元。 具体而言，截止6月22日，ST银亿未能如期足额兑付“H6银亿04”回售本金和利息5.59亿元，另还有非回售部分应付利息1247万元； 截止7月11日，ST银亿未能如期足额兑付“H6银亿05”回售本金和利息4.28亿元，还有非回售部分应付利息1.43万元； 另外，截至8月19日，ST银亿未能按照要求如期兑付“H6银亿07”2019年已登记回售债券的本金及回售部分应付利息合计4.26亿元，还有非回售部分应付利息7.7万元。 债务压顶的同时，控股股东更大量占用上市平台的资金。 据观点地产新媒体查询年报，2018年，ST银亿共发生7笔大股东非经营性资金占用，累计占用资金达34.51亿元。 而截至2019年4月30日，上述被占用资金尚有22.48亿元未归还，占最近一年ST银亿净资产的15.38%。 显然，ST银亿要靠控股股东偿还占用资金来解决债务问题并非可行之路。 破产清算倒计时 值得一提的是，由于控股股东的糟糕表现，上市平台的业绩也同样受到影响。 ST银亿半年报显示，2019年1-6月，该公司营业收入为38.61亿元，同比减少11.66亿元，同比下降23.20%；实现归属于上市公司股东的净利润-2.19亿元，同比减少9.03亿元，同比下降132.12%。 其中，汽车零部件收入为23.81亿元，同比下降21.66%，房产销售收入为9.95亿元，同比下降36.07%。 ST银亿称，报告期内，净利润为亏损的主要原因为，本期房地产项目交付结转收入减少以及上年同期出售房产项目公司股权产生的投资收益金额较大，致公司房地产业务本期净利润较上年同期下降明显。 数据显示，2019年上半年，银亿股份在开发和竣工项目共9个，开发建设总面积116.02万平方米，其中在建面积113.80万平方米、竣工面积2.22万平方米。不过，上述9个项目均为2019年以前开工项目，报告期内，公司并未新增项目。 与此同时，另一主营项目汽车业务的表现也受到经济环境影响出现下降。 ST银亿表示，受国内整车厂商销售疲软影响，公司汽车零配件产销量下降，同时因产销量下降使得单位固定成本分摊同比增加，两项因素导致公司汽车零配件业务本期销售毛利率及净利润较上年同期下降明显。 财务方面，报告期内，银亿股份一年内到期的非流动负债约58.28亿元，同比增长7.58%。经营活动产生的现金流量净额为7.696亿元，同比下降43.16%。 截至8月31日，到期未清偿债务累计金额为42.57亿元，其中逾期公司债券本金为18亿元。 另外，ST银亿预告称，该公司预期今年前三季度归属于上市公司股东的净利润亏损6.4亿元–9.6亿元，同比下降175.01%-212.51%；基本每股收益亏损约0.1589元-0.2383元。 显然，距离银亿集团被法院公开的破产清算审查（2019年9月14日）还有11天之余，银亿股份的资金困境仍没有得到太多改善。
转型屡遇挫增收不增利 千亿之后远洋集团何去何从？ 继2018年利润下降后，远洋集团2019年上半年利润再度缩水。其中，主要收入来源物业开发和物业投资业务均出现下滑，公司净负债率更攀至新高 无论是造车还是造机器人，无论是加码商业地产还是长租公寓，那些TOP30内的房地产商们都在积极地培育下一个利润增长点。有人在转型大潮中确立了自己的一席之地，但也有人仍在不断试错。 2018年，对于远洋集团（3377.HK）来说是值得记录的一年，一方面，其实现年度销售额1095.1亿元，同比上涨55.2%，成功晋升千亿房企行列。但另一方面，总营收却同比下降9.61%，净利润同比下降30.14%，扣非后的归母净利润更是同比下降62.87%。 进入2019年上半年，远洋集团收入增速虽然回正，但整体仍呈现增收不增利的状态。2019年上半年内该集团实现营业收入164.74亿元，同比增长7.14%。 值得注意的是，作为房地产企业最赚钱的业务，远洋集团的物业开发收入在2019年上半年同比下降2%。而作为集团三年前培育的转型业务之一的物业投资收入，在上半年更是同比下降44%。 最终远洋集团在2019年上半年内实现净利润25.33亿元，同比减少6.86%；归母净利润则实现18.75亿元，同比下降19.64%。 掉队的压力一直存在。虽然2018年销售额跨过千亿大关，但远洋集团销售额排名却在近两年内从全国前20滑落至前30内。2019年上半年，远洋集团销售额达到600.8亿元，较年初定下的1400亿元的销售目标仅完成了42.91%。 中金公司认为，远洋集团上半年末预收账款（290亿元）无法覆盖预期的下半年收入（332亿元），因此下半年盈利增长仍面临较大的不确定性。 远洋集团今年以来股价走势（单位：港元/股） 数据来源：Wind 物业开发收入下降 物业开发收入是远洋集团的主要收入来源，可以为集团贡献七成以上的营收。半年报显示，远洋集团物业开发收入为127.44亿元，较上年同期下降2%。 《投资时报》研究员注意到，远洋集团物业开发销售均价大幅下滑。2019年上半年，该集团平均入账销售均价为1.26万元/平方米，较2018年末的1.71万元/平方米下降26.32%。远洋集团表示入账销售价格较低主要受回迁房项目集中交付影响。 事实上，这并不是远洋集团物业开发收入首次出现下滑。2018年内，远洋集团物业开发收入为355亿元，同比下降14.64%。 远洋集团的盈利能力一直逊于同行。Wind数据显示，2019年上半年其销售毛利率为20.39%，较行业平均水平低出13个百分点，也不及佳兆业集团（1638.HK）的33.36%和禹洲地产（1628.HK）26.99%的水平。 更值得注意的是土地储备的萎缩。截至6月30日，远洋集团土地储备较2018年年末下降3%至3925万平方米。在上半年内，远洋集团只新获取6宗土地和1个成熟项目。总楼面面积及集团应占权益面积分别为102.6万平方米和58.1万平方米。 转型屡遇挫折 2015年，远洋对内部传统业务进行归类梳理，提出了五元业务的发展，包括住宅开发、不动产开发投资、客户服务业、产品营造，还有房地产融合等。2016年，曾经的“远洋地产”正式改名为“远洋集团”，确立了转型的方向。 虽然在转型方面早有考虑，但远洋集团很多业务都在尝试后出现“回撤”，比如集团旗下的投资物业和长租公寓业务。 持有型物业因能产生良好的现金流，在融资环境趋紧的今天备受房地产企业青睐。很多企业都开始加码投资物业项目，但远洋集团旗下的投资物业却出现萎缩。 2019年上半年，远洋集团来自物业投资的收入为5.42亿元，较去年同期大幅下降44%。远洋集团表示，营业额减少主要由于集团对投资物业进行轻资产化处理。 《投资时报》研究员注意到，近年来远洋集团陆续出售了旗下的投资物业资产。数据显示，截至2018年6月30日，远洋集团持有19个经营中的投资物业，以写字楼为主；到今年6月30日，远洋集团旗下持有的投资物业已减少至16个。 两个月前，远洋集团还被传出将剥离经营多年的长租公寓业务。早在2016年远洋集团就进军长租公寓领域，2017年先后布局北京、深圳、杭州、上海等城市，旗下长租公寓品牌邦舍管理房源一度达到五千家。 虽然远洋集团并未确认该消息，但2018年年报显示，集团旗下邦舍房源数量已减少至3452家。此外，在2018年中报和年报中，长租公寓业务均被作为集团多元化代表被重点提及，但2019年中报中长租公寓业务已经不见踪影。 有长租公寓领域资深从业者曾表示，“长租公寓不是一个挣块钱、挣大钱的行业，行业还在摸索盈利模式”。今年以来，多家企业开始撤出了长租公寓项目，“烧钱”、周转慢成为该业务绕不开的难点。 净负债率不断攀升 在淡化“烧钱”的长租公寓业务背后，远洋集团的债务负担在进一步加重。 截至6月30日，远洋集团负债总额为1905.26亿元，较2018年末新增43.02亿元，较2017年末增加573.6亿元，较2016年末增加885.91亿元。集团权益总额约为650.67亿元，现金资产（包括现金及现金等价物以及受限制银行存款）约为319.23亿元。 负债率方面，截至今年上半年末，远洋集团净负债率为86%，较2018年年末的73%攀升了13个百分点。这已是远洋集团净负债率连续两年攀升。其2018年年末净负债率为73%，较2017年攀升了11个百分点。 截至6月30日，远洋集团1—2年内到期的贷款总额为236.22亿元，较2018年年末增长86.93%。且其1到5年内到期的贷款总额为605.22亿元，总贷款总额比重高达69%，中期内负债压力较大。
成也金融，败也金融：戴志康的浮沉之路 “艺术有喜剧和悲剧，而悲剧更震撼人心。”曾经在金融业、地产业几经浮沉的资本大佬——证大集团董事长戴志康在最新一条发于6月底的微博中写道。可能彼时他还没有想到，自己起起落落的事业和人生如今跌入了“悲剧”，也震撼了整个金融和房地产业界。而最终让他“折戟”的竟是自己曾最看好的P2P业务。 9月1日，上海市浦东分局通报称，上海证大文化创意发展有限公司（下称“证大公司”）旗下“捞财宝”平台及“证大财富”公司涉嫌非法集资，证大公司法定代表人戴某康等已向警方投案自首，并称在相关公司经营过程中存在设立资金池、挪用资金等违法违规行为，已无法兑付，被依法采取刑事强制措施。启信宝信息显示，证大公司的法定代表人即为资本大佬戴志康。而由于“捞财宝”停止了新增P2P业务，仅仅在一周前，他刚刚发布了致用户信，称其和证大所有高管不会跑路、失联。 今年55岁的戴志康身上的标签特别多，“92派企业家”、张謇“门徒”、上海滩大佬、投资大鳄、地产“玩家”、文化商人……，勾勒出戴志康丰富的人生画像。 在过去几十年间，以金融业起家，再跨界地产业迎来人生抛物线的顶点，黯然退出地产业后再度转向互联网金融并最终折戟……成也金融，败也金融的戴志康如今走进了人生的“至暗时刻”。 成也金融 出生在江苏海门一个清贫家庭的戴志康曾被认为是“寒门逆袭”的典型。本科毕业于中国人大国际金融专业，研究生就读于中国人民银行总行研究生部（现清华大学五道口金融学院）的他一直认为金融是自己的“老本行”。 1987年，《金融时报》创刊时，戴志康曾有过3个月的短暂财经记者从业经历。之后，他进入了中信实业银行总行担任行长办公室秘书的职位。 1988年，戴志康南下海南创立了“国际金融公司”。第一次创业惨遭失败的他于半年后成为了德国德累斯顿银行的中方代表。 之后，戴志康再次回到海南担任海南证券公司部门经理，并于1992年创办了中国第一只基金——海南富岛基金，出任总经理。富岛基金第一次募集了6000万元，戴志康“一战成名”。这一年，他才28岁。之后，海南富岛基金演化为证大集团。 尽管遭遇了1993年的海南热退潮以及大熊市，戴志康负债累累，但随后依靠1995年的“327国债事件”以及之后在二级市场对苏常柴、四川长虹、电广传媒等股票的低吸高抛等操作，戴志康迅速摆脱债务困境并积累了财富。其中，在多年潜伏后，苏常柴一只股票就让戴志康获利两亿多元。媒体报道数据显示，1999年证大的净资产已达2.5亿元。 戴志康当时在接受采访谈到这段经历时称，一开始是靠运气赚钱，后来亏钱是因为不懂，直到花时间把它搞明白后才开始挣钱。 文化地产大佬的始末 在金融动荡后，尝到了曾经投资的杭州房地产项目杭州湖畔花园“甜头”后的证大集团，重心开始转向地产业，并将主战场转移到上海。 在上海楼市低迷期间，戴志康以极其低廉的价格拿到了浦东大面积的土地。直到2000年，证大才开始在上海真正的大规模开发，陆续建成了联洋社区项目、证大家园、水清木华、九间堂、大拇指广场、喜马拉雅中心等项目，后期的多个项目均是具有浓重中国文化元素的文化地产项目。 2003年，曾是证大集团旗下的房地产板块公司上海证大（00755.HK）在港交所上市，戴志康本人身价也水涨船高，一度跻身胡润房地产富豪榜28强。到了2007年，戴志康的身价首次突破百亿，当时与陈天桥家族和李宁在百富榜并列第65位。 同时，上述具有中国文化元素的项目也让戴志康在房地产商人中似乎显得别具一格。他喜欢穿中式对襟褂子和布鞋，喜欢研究哲学，对文化地产非常热衷，并爱好美术馆、文化收藏，近两年又开始布局中医药大健康领域。他将同样生于海门的近代实业家张謇这样以文人士大夫自居的商人视为自己终生学习的偶像。但外界评价，为了实现文化地产的个人情怀，他也拖累了整个证大集团，错失了地产业的发展良机。 其中最有争议的就是喜马拉雅中心，为了打造这座承载自己文化理想的中心，戴志康从拿地到建成花去了超过十年时光和30亿元资金。 在为“喜马拉雅”做注解时，戴志康表示：“我的理想是把世界最最高耸的喜马拉雅山，世界地理上最伟大的物质世界建成一个艺术、人文世界。从此，喜马拉雅不只代表了世界第三极冰川，它从此代表了上海另外一个人文精神高度。” 之后，证大现代艺术馆也被更名为喜马拉雅美术馆，翻看戴志康近半年的微博，其中有大半内容与喜马拉雅美术馆有关。 喜马拉雅中心并没有给戴志康带来客观的经济回报，为了挽回损失，2010年，戴志康以92.2亿元人民币的天价，夺得上海外滩8-1地块，刷新了当时上海地王纪录。但在资金和调控的双重压力下，“地王”最终被戴志康出售。 2015年，戴志康将与女儿持有的上海证大42.03%的股份转手，价格为每股0.2港元，总代价为12.51亿港元。这个价格被戴志康形容为“半卖半送”，自此，他基本黯然退出房地产行业。 败走金融 “证大是一个复合型的投资公司，虽然以前给大家感觉是一个地产公司，实际上地产只是我们虚晃一枪，我们真正是一个创新投资公司。证大起步就是做资本市场投资，我是学金融的，是从金融这个领域开始创业，所以现在又回归做了金融、互联网投资。”戴志康在之前接受采访时表示。 在房地产遭遇挫败后，戴志康重回“老本行”金融业，而这一次，他选择了小微金融和互联网金融。 从2010年起，证大集团便开始在深圳等地设立小额贷款公司，包括作为银行助贷业务的深圳证大速贷小额贷款，以扶植农村经济的海门证大农村小额贷款，还有以P2P撮合平台为核心业务的上海证大财富和北京捷越联合等多家微金融公司。 第一财经记者查阅启信宝信息，此次出险的两个平台——线下理财门店“上海证大大拇指财富管理有限公司”以及线上理财平台“捞财宝”运营公司“上海证大爱特金融信息服务有限公司”分别于2011年及2014年成立，注册资本分别为1111.11万元及2942万元，均在戴志康持股80%、戴志康女儿戴陌草持股20%的上海证大文化创意发展有限公司旗下。 在各种采访中，戴志康反复强调对小微金融和P2P业务的看好，称“金融体系里所有发展方向，我最看好P2P”、“微金融是最好的行业”。 不过，证大的微金融之路可谓波折不断。 证大旗下上海证大金融信息服务有限公司曾运营P2P平台“证大e贷”，但于2017年5月2日发布停止运营公告。 今年8月，有消息称，证大旗下上海证大投资咨询有限公司又向全体员工发邮件称，根据政府监管要求，即日起公司暂停所有贷款新增业务，保留正常的贷款催收，并决定提前终止公司总部及下属全部分公司人员劳动合同。随后，捞财宝发布声明称，上海证大投资咨询有限公司基于业务量调整，合理进行人员精简。 同时，捞财宝也在8月发布声明称停止新增业务。之后戴志康两次发布致用户信表示，有信心实现平台的良性退出，并表示自己和所有证大的高管，不会跑路、失联。第二封致用户信刚刚在一周前发布。 捞财宝官网数据显示，截至2019年7月，其累计交易金额为296.38亿元，7月末的借贷余额为49.96亿元，利息余额为5.58亿元，当前出借人数量为2.8万人，逾期笔数为0笔。 “从法律上来说，P2P要规避非法集资的风险。”戴志康曾在采访中表示。但如今，上海市公安局浦东分局却正是以涉嫌非法吸收公众存款罪对“证大公司”立案侦查，并对戴志康等41名犯罪嫌疑人依法采取刑事强制措施，不免让人唏嘘。
第七次金融委会议要点全梳理：加大逆周期调节 严查欺诈违法案件 8月31日，国务院金融稳定发展委员会（以下简称金融委）召开第七次会议，研究金融支持实体经济、深化金融体制改革、加强投资者合法权益保护等问题，部署有关工作。会议由中共中央政治局委员、国务院副总理、金融委主任刘鹤主持，金融委成员单位及相关单位负责同志参加会议。 21世纪经济报道记者对比发现，与今年7月20日召开的第六次会议相比，第七次会议在货币政策、财政政策、资本市场改革等方面的表述都有重要变化，并给出了一些新提法。 要点一：从适时适度逆周期调节到加大调节力度 在7月20日举行的金融委第六次会议中，阐明要继续实施好稳健货币政策，适时适度进行逆周期调节，保持流动性合理充裕。但时隔一个多月，8月31日举行的第七次会议中，则从“适时适度进行逆周期调节”改为了“加大宏观经济政策的逆周期调节力度”，这也说明未来的逆周期政策调节力度会有所增大。 而对于“逆周期政策调节力度需要加大”的原因，则可以从此前召开的政治局会议中看出端倪。如在7月30日召开的政治局会议中，认为内外风险挑战明显增多的复杂局面，并指出国内经济下行压力加大。 要点二：下大力气疏通货币政策传导 相比于此前会议强调实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕，本次会议格外强调了“下大力气疏通货币政策传导”，央行也多次表示通货币政策传导渠道是接下来的工作重点。 为疏通货币政策传导渠道，降低实体经济融资成本，8月17日，央行即宣布改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制。LPR在原有1年期一个期限品种基础上，增加5年期以上的期限品种，由各报价银行以公开市场操作利率加点方式报价，并要求各银行新增贷款主要参考LPR进行定价。 对此，央行表示银行发放贷款时大多仍参照贷款基准利率定价，特别是个别银行通过协同行为以贷款基准利率的一定倍数（如0.9倍）设定隐性下限，对市场利率向实体经济传导形成了阻碍。这次改革的主要措施是完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制，提高LPR的市场化程度，发挥好LPR对贷款利率的引导作用，促进贷款利率“两轨合一轨”，提高利率传导效率，推动降低实体经济融资成本。 要点三：实施积极的财政政策 这是金融委首次明确提出实施“积极的财政政策”，并要求把财政政策与货币金融政策更好地结合起来。而在货币政策和财政政策结合方面，也进一步指出金融部门继续做好支持地方政府专项债发行相关工作。 要点四：支持部分区域加快发展 与此前多次会议表示“区域协调发展”相比，本次金融委会议则首次提出支持愿意干事创业、敢于担当、有较好发展潜力的地区和领域“加快发展”，并高度重视基础设施、高新技术、传统产业改造、社会服务等领域和“新增长极地区的发展”。 此前，7月的国务院常务会议、8月的国务院政策例行吹风会上，也都表示要部署深化区域金融改革试点，提出以金融支持国家重大区域发展战略，并深入推进先行先试，对有试点意义的改革方案成熟一个推出一个。 在具体操作方面，人民银行副行长陈雨露在8月5日举行的吹风会上指出，下一步人民银行将有针对性地开展了区域金融改革试点工作，布局范围涵盖东部沿海发达地区、中部工业化转型地区、西部欠发达地区、民族和边疆地区，内容涉及农村和小微等普惠金融、绿色金融、科技金融以及金融支持自贸试验区建设等工作。 此外，会议还提出鼓励银行利用更多创新型工具多渠道补充资本，真正落细落实尽职免责条款，有效调动金融机构业务人员积极性，大力支持小微企业，全面加大对实体经济的支持力度。 要点五：深化资本市场改革 在本次会议中，特别提到了“科创板”，指出要以科创板改革为突破口，加强资本市场顶层设计，完善基础制度，提高上市公司质量，扎实培育各类机构投资者，为更多长期资金持续入市创造良好条件，构建良好市场生态，增强资本市场的活力、韧性和服务能力，使其真正成为促进经济高质量发展的“助推器”。 在此前召开政治局会议中，也对科创板进行了定调，表示“科创板要坚守定位，落实好以信息披露为核心的注册制，提高上市公司质量”。这次的金融委更进一步，要为更多长期资金和机构投资者入市创造条件。 要点六：强调大力保护投资者合法权益 本次会议强调，要大力保护投资者合法权益，健全资本市场法治体系，加快修订相关法律法规，强化法律责任追究，大幅提高违法成本，严厉查处近来出现的各种欺诈违法案件，为满足人民群众财富保值增值等多元诉求营造良好的市场生态，这也是金融委首次对投资者保护作出相关表态。 在具体操作方面，8月26日，央行等部门联合起草了《中国人民银行 中国银行保险监督管理委员会 中国证券监督管理委员会 国家外汇管理局关于进一步规范金融营销宣传行为的通知》，规范了金融产品的销售机构及其金融营销行为，一是明确金融营销宣传资质；二是明确监管部门职责；三是规范金融营销宣传行为，并表示不得利用互联网进行不当金融营销宣传；四是明确金融管理部门对违法违规金融营销宣传活动采取相应监管措施。 此外，在8月28日央行等机构共同启动2019年“金融知识普及月”活动上，央行副行长朱鹤新也表示违法违规的金融营销行为是很多金融风险的诱因，“知识普及月”活动将宣传基础金融知识和风险防范技能，提升其金融素养和风险责任意识，免受违法违规金融活动侵害；引导消费者和投资者理性选择、正确使用金融产品和服务，自觉抵制网上金融谣言和金融负能量，共建清朗网络空间。
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