据路透社报道，日本首都东京17日表示，由于新冠疫情对日本医疗系统造成的压力非常大，随着病例数飙升至创纪录的水平，日本将医疗准备警报升至四个级别中最高的级别。 在东京都知事小池百合子（Yuriko Koike）出席的新冠病毒监测委员会会议上，一名卫生官员第一次发布了医疗准备状态“红色”警报，他表示由于医院病床已满，目前很难平衡新冠肺炎患者和普通患者的护理。 日本媒体称，17日，东京新冠病毒新增病例激增至创纪录的800多例，超过了前一天创下的678例的日新增纪录。 一个月前，东京将新冠病毒感染警报（一个单独的类别）提高到了最高水平，当时医疗准备警报保持在第二高的水平，这个级别的警报表明有必要提高医院的能力，但并不是最严重的情况。
(记者崔小粟)1月11日，有消息人士向记者透露，宁德时代（300750）或为蔚来固态电池供应商。在1月9日举办的蔚来NIO DAY上，蔚来发布了150kWh的固态电池，可实现360Wh/kg超高能量密度。新150kWh电池包将于2022年第四季度交付。 1月10日，蔚来创始人、董事长李斌在接受记者采访时表示，蔚来固态电池的供应商不方便透露。李斌说，蔚来汽车与固态电池供应商之间有着非常紧密的合作关系，且肯定是业内最领先的公司。“我们会全力加快量产，我们选择的是最好的、最先进的、能够量产的技术。” 对此，记者向宁德时代方面求证，公司对此表示不予置评。 蔚来汽车电池系统助理副总裁曾士哲向记者表示，虽然表述为固态电池，但该电池实际上为半固态电池，仍需使用电解液、隔膜。李斌也表示，全固态电池的量产还是很远的事情，原因是目前固态电池的市场需求很低。 目前，作为行业龙头企业，宁德时代已和蔚来保持有供货关系。 根据蔚来发布会公布的技术细节，该固态电池采用3种新工艺：原位固化固液电解质、无机预锂化硅碳负极、纳米级包覆超高镍正极。 2019年3月，宁德时代发布消息称，其研发团队攻克高镍三元材料及硅碳负极材料等关键核心技术，率先开发出能量密度达304Wh/kg的电池样品。 2020年5月，宁德时代董事长曾毓群透露，宁德时代在持续对固态电池等技术进行前沿研究和产品研发投入。真正的固态电池需要用金属锂作负极，这样才能提高能量密度。目前车规级的固态电池在能量密度上还不如锂离子电池。 行业人士指出，电解液含量在10%以下的电池形态被普遍定义为半固态电池。目前，全固态电池或蔚来发布的半固态电池，都不具备量产能力。“完全没有电解液的全固态电池目前技术上还达不到。而两年内将车用半固态电池实现产业化是有可能实现的。”伊维经济研究院研究部总经理吴辉表示。
面对即将到来的2021年，中国银行(行情601988,诊股)投资策略研究中心于12月18日发布了《2021年全球资产配置白皮书》（以下简称《报告》），给出了“2021年全球大类资产配置顺序为商品、权益、黄金、债券。全球权益优先配置中国股市，超配中国 A 股、中国港股。标配美股，但需警惕美联储政策拐点冲击。”的配置建议。对于中国A股走势，《报告》预测将演绎“从复苏到复兴”行情并确认未来中国股市长期向好的趋势。 展望2021年，全球经济将在短周期内出现周期性上升，通胀压力逐渐显现。在当前的经济周期阶段，价值板块与低估值板块有很大的重合。价值板块是被遗忘已久的、估值较低的传统和周期行业。因此，我们将继续倡导价值投资。同时，随着中美竞争趋向常态化，香港资本市场或将从中获益。尽管新经济股明年很难重复如同今年一般的市场表现，但金融、工业、能源、可选消费、大宗商品等此前被大家遗忘的老经济股将在2021年带来更多机会。价值板块将王者归来。 短周期性复苏仍在继续 短周期性复苏仍在继续。自6月以来，我们的专有经济周期指标一直预示着复苏。《报告》中提到，2021年中国经济将延续2020年的增长优势，稳步增加在全球GDP中的份额，继续充当全球经济增长的火车头。我们预计随着信贷与M2继续一起稳步增长，房地产投资在消化了“三条红线”政策后开始恢复，经济复苏应会继续。其他指标，如铜周期和黄金，以及中国央行的三年的货币政策周期，都预示着复苏的持续。随着消费者信心从历史低点反弹，终端需求改善，通胀压力也将逐渐上升。 在未来的12个月内，我们预测上证交易区间约为2,900-3,600点。虽然整体指数只有不到10%的上涨空间，但是更多的投资机会将体现在市场结构的变化，从成长到价值的轮动。这个轮动其实从今年6月至今已经如期发生。美元长周期已经见顶，预示着美国长期增长将放缓。美元进入贬值周期有利于中国市场和人民币计价资产；香港、新兴市场、黄金、大宗商品和比特币也将受益。 中美竞争常态化，香港资本市场或将从中获益 近期，美国对一系列中企实施制裁，市场反应剧烈。目前所谓的制裁均是通过行政命令的方式执行，若未来拜登政府希望取消制裁，也较为容易，因为新的命令并不需要通过美国两会。当然我们并不寄希望于拜登政府的对华政策发生根本性改变。《报告》认为，世界经贸秩序将陆续重构。拜登上台后，美国有望回归传统外交政策，重塑国际经贸秩序。但中美之间的博弈局势不变，在中国经济高速发展的背景下，制衡中国将一直是美国政府的目标之一。而事实上，这些制裁对美国投资者将造成更大伤害。未来在中国经济增长速度高于美国，同时美国退休金债务高企的情况下，美国投资者将失去一个在快速增长的市场里投资的机会。香港作为世界上最大的美元离岸市场之一，如果美国对其进行制裁，亦会损害在港美企利益。 事实上，中美博弈将有利于香港发展。在全球宏观经济表现欠佳的背景下，香港新股市场表现亮眼，2020年一级市场融资额同比增加26%。若未来中美两国持续竞争，将促进众多中概股寻求香港作为第二上市地的首选。中概股回归浪潮将进一步推动港股结构优化，未来港股有望迎来更多中国新经济板块公司，包括 TMT、新消费、生物科技、先进制造业等，这些“新经济” 将驱动港股整体估值修复。同时，作为一个高度成熟的资本市场，香港亦不会对资金流动进行管制，在这些优势下，若国外投资者在美国无法参与投资中国企业，他们或将选择赴港投资。另外，随着内地与香港互联互通的加强，A股的资金流入亦是大概率事件。 《报告》预计2021年海外资金将加大对中国资产的配置力度，而香港作为中国金融市场桥头堡的作用将更加凸显。港股作为全球资本市场的估值洼地，有望成为外资配置中国资产的首选。随着国安法的实施，香港未来政治环境将更加稳定，经济有望重现繁荣；优质中概股回归港股，亦有利于引流全球资本通过香港市场配置中国优质资产，加之南下资金持续流入港股，港股的估值定价权终将回归。 价值板块将王者归来 随着疫情后全球市场回归经济共振复苏的基本面，作为率先复苏的经济体，中国经济有望乘势而上，引领全球。中国资产整体将获得价值重估。《报告》通过估值、盈利、股票与资金供求、金融政策四个层面分析A股中期趋势，认为随着疫苗使用、疫情渐退与全球经济共振复苏， 2021上半年权益市场将有较好的投资机会。我们认为疫苗的推出时间及量产情况值得重点关注。倘若疫情得到有效控制，全球经济复苏的力度可能比预期更高。此外，《报告》认为股票发行全面推行注册制后与国际规则接轨、资本市场更高水平上对外开放为全球资金参与中国资本市场创造了有利条件，全球财富的再平衡势必重估中国资产。价值与周期有望回归。 更深入来看，我们预测价值板块将跑赢成长股。全球资本市场在过去的20年里经历了多种风格数轮的轮动，动量、低波、规模、价值及成长等在不同的市场环境下均有着属于自己的高光时刻。当下，随着价值和成长风格的分歧达到历史性的极端，同时价值风格跑输的趋势持续的时间历史最长，风格转换的拐点出现，价值板块的春天似乎就要到来。在当前的经济周期阶段，价值板块是被遗忘已久的、估值较低的传统和周期行业。中国“十四五”强调工业和相关产业链的现代化和壮大实体经济，同时强调使经济发展成果最好地惠及大大小小的企业和各阶层的民众。收紧网络借贷和平台经济反垄断指导方针的推出都是重要的风向标。“十四五”将提供有利于低估值的传统行业创造价值的环境。在当前的经济周期阶段，估值和价值投资的范畴基本一致。“估值投资”现在就是价值投资。 可以预见，2021年将是价值板块王者归来的一年。从今年6月份开始，资金便开始轮动到价值板块，甚至出现了价值板块历史性的跑赢成长股的局面，这并非偶然事件。目前，大多投资者追捧新经济股，市场对于成长股的持仓高度集中，关注点多在于新能源汽车、科网股等。但随着新冠疫苗推出进程的加速，经济生活恢复正常之后，旧的经济板块将会开始有所表现。新经济股很难重复如同今年一般的市场表现，2021年相信有更多的机会来自金融、工业、能源、可选消费、大宗商品等此前被大家遗忘的老经济股。
导读 共有产权住房是落实供给侧结构改革的重要手段，住房市场分得越细，满足百姓住房需求多样化就更有效。如同用割线法计算圆的面积，线割得越多，越接近圆的真实面积。 2020年12月，全国住房和城乡建设工作会议提出，“加快构建以保障性租赁住房和共有产权住房为主体的住房保障体系。” 解决好大城市住房突出问题，是中央经济工作会议部署的重点任务之一。 2014年北京市开始供应共有产权性质的自住型商品住房，运行7年来，累计销售规模超8.9万套，为满足北京新市民住房需求、助力房价平稳运行发挥了显著作用，对人口净流入的大城市有政策启示作用。 本文，我们将全面梳理北京市共有产权住房发展情况，并探讨其对房地产市场平稳健康发展的意义。 摘要 北京市共有产权住房发展情况 土地供应上，保障共有产权住房供给。2017年，北京市住建委明确，今后五年将完成25万套共有产权住房供地。2019年，北京市新建商品住房上市8.73万套，其中，共有产权住房1.84万套，占比21.1%。截至2019年末，全市累计入市69个共有产权住房项目、房源7.1万套。 户型设计上，以满足首套自住为主，兼顾住房品质。城六区新建项目要求套型总建筑面积最大90平方米，同时容积率不高于2.8、层高不低于2.8米；其他区新建项目要求套型总建筑面积在90平方米以下的占建设总量的70%以上，最大不超过120平方米，同时容积率不高于2.5，层高不低于2.9米。 金融支持上，通过差异化信贷政策降低门槛。适用首套房贷政策的共有产权住房贷款最低首付比例为30%，低于商品住房最低35%的要求；可申请组合贷款，开发商不得拒绝；明确贷款审批时限，要求贷款机构在10个工作日内完成审批，提高审批效率。 共有产权住房是针对首套自住需求群体的供给侧改革，有助于稳房价 大规模供应共有产权住房，有助于稳房价。2014年，在信贷政策总体稳定的背景下，北京推出2万套共有产权性质的自住型商品住房，助力房价趋稳，全年新建商品住宅价格指数同比小幅回落3.4%，由2013年的增长20.6%显著转稳；2018-2019年，在调控政策总体稳定的背景下，北京保持较大规模的共有产权住房供应规模，年均上市2.2万套、销售1.4万套，占全部商品房的比重超过1/4，助力房价平稳，新建商品住宅价格指数连续两年涨幅不超过5%，二手住宅价格指数连续两年小幅回落。 从区域看，共有产权住房项目是区域房价的重要稳定器。如2019年10月，顺义后沙峪的蓝境佳园共有产权住房项目开始申购登记，均价2.7万元/平、个人产权份额比例65%，换算成100%产权的价格为4.2万元/平；项目开始申购登记后，周边的后街花园小区二手房均价自2019年9月的4.7万元/平下降至12月的4.2万元/平。再如，2019年12月朝阳区管庄乡塔营村的城志畅悦园共有产权住房项目开始申购登记，周边的二手房均价同样有所回落，此后一直保持稳定。 风险提示：共有产权住房建设不及预期。 目录 1 北京市共有产权住房发展情况 1.1共有产权住房是北京市探索产权型保障房的全面升级 1.2 土地供应上，保障共有产权住房供给 1.3 户型设计上，以满足首套自住为主，兼顾住房品质 1.4 金融支持上，通过差异化信贷政策降低门槛 2 共有产权住房是针对首套自住需求群体的供给侧改革，有助于稳房价 正文 1北京市共有产权住房发展情况 解决好大城市住房突出问题，是中央经济工作会议部署的重点任务之一。2020年12月16日至18日，中央经济工作会议召开。会议提出，“七是解决好大城市住房突出问题。住房问题关系民生福祉。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因地制宜、多策并举，促进房地产市场平稳健康发展。要高度重视保障性租赁住房建设，加快完善长租房政策，逐步使租购住房在享受公共服务上具有同等权利，规范发展长租房市场。土地供应要向租赁住房建设倾斜，单列租赁住房用地计划，探索利用集体建设用地和企事业单位自有闲置土地建设租赁住房，国有和民营企业都要发挥功能作用。要降低租赁住房税费负担，整顿租赁市场秩序，规范市场行为，对租金水平进行合理调控。” 12月21日，全国住房和城乡建设工作会议在京召开。会议提出，“大力发展租赁住房，解决好大城市住房突出问题。加强住房市场体系和住房保障体系建设，加快补齐租赁住房短板，解决好新市民、青年人特别是从事基本公共服务人员等住房困难群体的住房问题。加快构建以保障性租赁住房和共有产权住房为主体的住房保障体系。扩大保障性租赁住房供给，做好公租房保障，在人口净流入的大城市重点发展政策性租赁住房。规范发展住房租赁市场，加快培育专业化、规模化住房租赁企业，建立健全住房租赁管理服务平台。整顿租赁市场秩序，规范市场行为。稳步推进棚户区改造。进一步完善住房公积金缴存、使用和管理机制。” 2014年北京市开始供应共有产权性质的自住型商品住房，运行7年来，累计销售规模超8.9万套，为满足北京新市民住房需求、助力房价平稳运行发挥了显著作用，对人口净流入的大城市有政策启示作用。 1.1 共有产权住房是北京市探索产权型保障房的全面升级 2014年，北京市政府工作报告提出，要“推出2万套共有产权性质的自住型商品住房”。 2017年9月20日，北京市住建委、市发改委、市财政局、市规自委（原市规土委）联合发布《北京市共有产权住房管理暂行办法》（以下简称“办法”），从2017年9月30日起正式实施。早在2014年12月，住建部公布《关于试点城市发展共有产权性质政策性商品住房的指导意见》（建保〔2014〕174号），明确在北京、上海、深圳、成都、淮安、黄石6地开展共有产权性质政策性商品房试点。2017年8月，《北京市共有产权住房管理暂行办法》则是根据该文件制定。 共有产权住房是政府提供政策支持，由建设单位开发建设，销售价格低于同地段、同品质商品住房价格水平，并限定使用和处分权利，实行政府与购房者按份共有的政策性商品住房。共有产权住房是对自住型商品房在产权比例、进入门槛、退出机制等层面的全面升级。 1.2 土地供应上，保障共有产权住房供给 2017年，北京市住建委发布“共有产权政策系列解读”，明确今后五年本市将完成25万套共有产权住房供地，通过增加中小套型住房供应，合理制定价格，有效推动本市住房价格平稳健康运行。 2019年，北京市新建商品住房上市8.73万套，其中，共有产权住房1.84万套，占比21.1%。截至2019年末，全市累计入市69个共有产权住房项目、房源7.1万套。 1.3 户型设计上，以满足首套自住为主，兼顾住房品质 2017年北京建委发布《北京市共有产权住房规划设计宜居建设导则（试行）》，对共有产权住房规划设计方案提出了明确要求。 容积率。城六区共有产权住房项目容积率不应高于2.8，城六区以外共有产权住房项目容积率原则上不应高于2.5。 层高。城六区层高不应低于2.8米，其他区不应低于2.9米；建筑平面中外墙凹口的深度与宽度之比不宜大于2∶1；起居室、卧室等主要功能空间外窗洞口高度不应小于1.4米。 面积标准。城六区新建项目套型总建筑面积不应大于90平方米；其他区新建项目套型总建筑面积在90平方米以下的占建设总量的70%以上，最大不超过120平方米。充分考虑两孩及适老性要求，套型以多居室为主，严格控制套型总建筑面积在60平方米以下的套型比例。 1.4 金融支持上，通过差异化信贷政策降低门槛 2018年7月，人民银行营业管理部与北京银监局、北京市规划国土委、北京市住建委、北京住房公积金管理中心联合印发了《关于明确北京市共有产权住房购房人使用个人住房贷款有关事项的通知》（银管发〔2018〕140号）。主要内容包括：一是适用首套房贷政策的共有产权住房贷款最低首付比例为30%，低于商品住房最低35%的要求；二是可申请组合贷款，开发商不得拒绝；三是明确贷款审批时限，要求贷款机构在10个工作日内完成审批，提高审批效率。 2共有产权住房是针对首套自住需求群体的供给侧改革，有助于稳房价 一、从全市来看，大规模供应共有产权住房，有助于稳房价 2014年，北京推出2万套共有产权性质的自住型商品住房，房价涨幅显著回落，全年新建商品住宅价格指数同比下降3.4%，由2013年的大增20.6%显著转稳。2014年，北京市政府工作报告提出，要“推出2万套共有产权性质的自住型商品住房”；全年自住房销售套数达1.7万套。 2016年，北京自住型商品住房上市0.98万套，较2015年的2.1万套大幅锐减，全年新建商品住宅价格指数同比上涨28.4%，较货币金融政策大幅宽松的2015年加快了18个百分点。 2018-2019年，在调控政策总体稳定的背景下，北京保持较大规模的共有产权住房供应规模，年均上市2.2万套、销售1.4万套，占全部商品房的比重超过1/4，助力房价平稳，新建商品住宅价格指数连续两年涨幅不超过5%，二手住宅价格指数连续两年小幅回落。 二、从区域看，共有产权住房项目是区域房价的重要稳定器 例如，2019年10月，顺义后沙峪的蓝境佳园共有产权住房项目开始申购登记，均价2.7万元/平、个人产权份额比例65%，换算成100%产权的价格为4.2万元/平，价格低于周边二手房；开始申购登记后，周边的后街花园小区二手房均价自2019年9月的4.7万元/平下降至12月的4.2万元/平。 再如，2019年12月，朝阳区管庄乡塔营村的城志畅悦园共有产权住房项目开始申购登记，含全装修费用销售均价2.9万元/平、个人产权份额比例为55%，换算成100%产权的价格为5.3万元/平。开始申购登记后，距离项目300米的远洋一方润园（东区）二手房均价由2019年12月的6.0万元/平小幅回落至2020年3月的5.8万元/平，此后价格一直稳定在5.8万元/平。
全国性商品房预售资金监管办法出台，房企有望获得更多流动性，高压态势下的房地产有所缓解，初步分析房地产融资仍有操作空间，像土地配资、土地抵押、房地产融资代建、房地产合作开发 、在建工程抵押 、房地产网签融资、房地产以销代融 、包销买断、房地产信誉借款、房企过桥、房产抵押（不动产权证在手）仍可为大家提供服务。2月10日，相关部门下发了关于城市商品房预售资金监管的相关意见。据了解，该文件与1994年发布的《城市商品房预售管理办法》中的相关规定最大不同之处在于明确对预售资金的规定进行了全国统一，进而有利于规范预售资金的使用，夯实地方相关部门的监管责任。最新文件明确预售资金监管额度由市、县级住房城乡建设部门根据项目合同、工程造价等核定，以确保项目竣工所需资金，达到监管额度之后的剩余资金则可以由房企提取使用。在知名房企事件之后，部分地方政府对于预售资金存在过度监管的问题，上述文件将对这些行为进行矫正，有利于帮助一些资金面临困难的房企缓解资金流状况。
截至收盘，上证指数跌1.08%，报3531.50点，深证成指跌1.33%，报15115.38点，创业板指跌1.84%，报3092.86点。 指数早盘震荡，午后快速跳水，创业板指、深成指一度跌逾2%，尾盘部分回暖，整体弱势震荡，题材板块多数下跌，养殖业、煤炭、酿酒、有色等板块大跌，两市下跌个股3000余家，涨跌停个股均超50家，市场赚钱效应差。 盘面上看，板块几近全线下跌，酿酒板块早盘跳水后部分回暖，午后再度下行，白酒概念整体跌5%，金种子酒（600199）、伊力特（600197）、青海春天（600381）等跌停，黄酒、啤酒概念股跟随大跌；近期热门板块有色金属概念持续走弱，盛达资源（000603）、云铝股份（000807）、盛新锂能（002240）、西部材料（002149）等多股集体跌停，煤炭概念同样领跌，大有能源（600403）跌8%；养殖股集体走弱，国联水产（300094）、中水渔业（000798）等跌近10%；两市仅半导体概念股部分活跃，铜峰电子（600237）涨停封板。 异动回顾： 09:25 A股三大指数集体高开，沪指涨0.03%，深成指涨0.22%，创业板指涨0.28%，汽车板块活跃，啤酒概念走弱。 09:30 黄金概念开盘走弱，盛达资源跌7%，赤峰黄金（600988）、银泰黄金（000975）、紫金矿业（601899）等集体下挫。 09:32 白酒概念快速下行，伊力特、大豪科技（603025）、皇台酒业（000995）、青海春天、维维股份（600300）、金种子酒等多股集体跌逾5%。 09:34 半导体及元件板块拉升，铜峰电子直线涨停，福晶科技（002222）、韦尔股份（603501）、全志科技（300458）、兴森科技（002436）等跟涨。 09:36 5G板块拉升，东信和平（002017）触及涨停，振芯科技（300101）、数知科技（300038）、和而泰（002402）、东方通信（600776）等跟涨。 09:39 煤炭概念大跌，神火股份（000933）、山西焦化（600740）跌逾6%，山西焦煤（000983）、淮北矿业（600985）、露天煤业（002128）等集体走弱。 10:06 A股三大指数集体翻红。 10:17 汽车整车板块拉升，长城汽车（601633）逼近涨停，比亚迪（002594）、长安汽车、上汽集团（600104）等跟涨。 10:35 国防军工板块拉升，中航西飞（000768）涨8%，海兰信（300065）、航发控制（000738）、天秦装备（300922）、天奥电子（002935）等跟涨。 10:47 养殖业板块跌幅居前，国联水产跌逾7%，湘佳股份（002982）、佳沃股份（300268）、中水渔业、天山生物（300313）等均跌逾5%。 13:33 证券板块午后继续下跌，国联证券（601456）跌5%，中金公司（601995）、中银证券（601696）、光大证券、湘财股份（600095）等跟跌。 13:50 白酒概念午后持续下跌，青海春天跌停，伊力特、巨力索具（002342）、金种子酒、苏盐井神（603299）均跌逾9%。 14:16 有色冶炼加工板块大跌，盛新锂能、西部材料、华友钴业（603799）跌停封板，锡业股份（000960）、盛达资源、云铝股份等此前已跌停。 消息面： 1、国家统计局：中国12月CPI为0.2% 国家统计局：中国12月CPI为0.2%，前值为-0.5%。 2、国家卫健委：昨日报告新增确诊病例103例 国家卫健委：昨日报告新增确诊病例103例，其中境外输入病例18例(广东7例，辽宁4例，天津2例，上海2例，福建1例，云南1例，陕西1例)，本土病例85例(河北82例，辽宁2例，北京1例)；无新增死亡病例；无新增疑似病例。 3、吉利汽车：并非与百度公司合作生产智能电动车建议交易之订约方 吉利汽车在港交所公告：董事会亦注意到于二零二一年一月八日若干新闻报导指浙江吉利控股集团有限公司将与百度公司合作生产智能电动车。本公司澄清并申明，本公司并非该建议交易之订约方，且就该建议交易而言并无与吉利控股合作或向吉利控股提供融资。 4、全国碳市场有望今年年中启动 上海环境（601200）能源交易所董事长赖晓明：全国碳市场有望今年年中启动。(证券时报) 5、中注协：上市公司2020年年报审计要重点关注五类上市公司 中国注册会计师协会发布通知，要求做好上市公司2020年年报审计工作，重点关注文化教育、房地产、业绩异常波动等风险较高的行业和业务领域。 6、消息人士：宁德时代或为蔚来固态电池供应商 1月11日，有消息人士向记者透露，宁德时代（300750）或为蔚来固态电池供应商。在1月9日举办的蔚来NIO DAY上，蔚来发布了150kWh的固态电池，可实现360Wh/kg超高能量密度。新150kWh电池包将于2022年第四季度交付。(中证网) 投资建议： 山西证券表示，机构抱团或出现松动但不会轻易瓦解。部分超跌板块业绩转暖，短期存在反弹机会。资金将在抱团板块和超跌板块中反复切换，直至市场走出新主线。从基本面来看，抱团板块的估值过高已是公认，投资者也认同需要以时间换空间的方式来消化估值。
我国养老保险制度和资本市场改革都已进入深水区，需要在坚持顶层设计基础上统筹规划、协同推进。这是12月19日中国社会科学院社会保障论坛暨《中国养老金发展报告2020》发布式上释放的重要政策信号。 当天论坛上，来自财政部、人社部、银保监会、社保基金理事会等相关部门的权威人士齐发声，释放了加快我国建设养老保险第三支柱的政策信号，明确了下一步养老保险基金投资路线图。 财政部社保司司长符金陵表示，对于人口老龄化国家已经做出有效的政策储备。划拨国有资产、增加财政资金等措施正在各部门有力推进。目前我国已基本建成多层次、多支柱的养老保险体系，形成了庞大的养老保险基金。基金采用市场化方式投资运营，实现了保值增值。全国目前有2/3的省份和社保基金会签订了养老保险基金委托投资合同，总投资额突破1万亿，到位资金也接近1万亿。 此外，年金基金投资成为新增长点。符金陵指出，目前建立年金的单位户数超过100万户，积累资金近3万亿元。为支持各地机关事业单位养老保险制度改革，最近还拨付了612亿元，明年将继续安排一部分资金。下一步将继续推动职业年金投资运营工作，未来年金基金规模将呈现稳定、快速增长态势。 日前召开的中央经济工作会议提出，要规范发展第三支柱养老保险。符金陵透露，“近期我们配合人社部研究制定支持养老保险第三支柱发展的措施和政策，综合利用税收优惠等手段，希望能够通过发挥市场机制作用，进一步布局多层次、多支柱养老保险体系，提高广大参保人员的养老待遇水平。” 银监会首席风险官兼新闻发言人肖远企表示，目前我国商业养老金融发展相对滞后，第三支柱税延商业养老保险规模非常小。但也要看到，我国储蓄存款、理财、保险资金三项规模合计已经超过150万亿元，这是庞大的金融资源，可转换为第三支柱养老金的资金空间非常巨大。 肖远企还表示，资本市场改革正在加快推进，市场主体对直接融资特别是权益融资的需求不断扩大，为养老资金的保值增值提供了重要支撑。要通过有效引导和改革，将个人储蓄和个人投资的一部分资金转化为商业养老资金。目前各方面的基础和条件都比较成熟。 全国社保基金理事会养老金部主任陈向京指出，规模可持续、期限较长的基本养老保险资金能够在资本市场发挥重大作用。可以适当提高风险容忍度，增加股票、股权的长期权益类资产投资，更好地支持我国经济转型、科技创新和产业升级的资产。(班娟娟)
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