8月24日是创业板注册制正式实施的日子,当天共有18只新股安排在创业板上市。与注册制实施前新股上市齐刷刷的涨停不同,注册制下的新股上市取消了涨跌幅的限制,这就使得18只新股上市没有了涨停板的限制,新股的上涨可以得以自由发挥。于是,新股上市表现出明显的两极分化特征。 在有涨跌幅限制的背景下,新股上市首日的走势基本上是千篇一律的。新股竞价涨幅为20%,进入持续交易阶段,股价再跳涨20%,这样新股上市首日的涨幅即为44%。而从次日起,新股进入10%的涨停阶段,这个阶段,有的新股只有几个交易日,有的新股则多达20几个交易日,甚至是30个交易日。但不论有多少个涨停,新股上市首日及开始几个交易日的走势几乎都是一样的。 但注册制下的新股上市,从竞价阶段起,新股之间就出现了明显的两极分化局面。如18只新股,竞价阶段就有8只新股高开超100%,其中康泰医学(行情300869,诊股)竞价高开441.31%居首,卡倍亿(行情300863,诊股)竞价高开426.88%次之,捷强装备(行情300875,诊股)、蒙泰高新(行情300876,诊股)、大宏立(行情300865,诊股)竞价高开超170%。而美畅股份(行情300861,诊股)的竞价涨幅只有37.11%。竞价阶段的两极分化是显而易见的。 而跟竞价阶段两极分化相似的是,新股上市全天的涨幅同样两极分化明显。如截止24日收盘,涨幅居前两位的分别为:康泰医学1061%,卡倍亿743.3%;后两位的分别为:锋尚文化(行情300860,诊股)43.10%,美畅股份60.10%。这与44%的首日“一刀切”涨幅相比,注册制下新股上市首日涨幅之间的分化是非常明显的。 不仅如此,注册制下新股上市的两极分化还表现为新股开盘后的两极分化走势,有的新股上市,表现为高开高走,有的表现为高开后平走,有的表现为高开后低走。这与之前新股上市首日新股清一色的高开高走明显不同。 之所以表现出这种两极分化的走势,则是由如下三方面的因素决定的。由于这三方面的因素将伴随着注册制而长期存在,这也意味着注册制下新股上市的两极分化将成为一种常态。 首先是新股上市前5个交易日取消了涨跌幅的限制,这就让新股上市有了自由发挥的空间,新股上市不需要再受44%涨幅的压抑,能上涨的股票可以上涨得更多一些,而不能上涨的股票则连44%的涨幅也未免能守得住。如锋尚文化,当天的涨停只有43.1%,连44%的涨幅都没有达到。 其次,新股上市出现这种两极分化的走势,也与新股发行环节的两极分化有关。在注册制之前,新股发行的市盈率被控制在23倍以下。但注册制下的新股发行是一种市场化发行,新股发行价格与发行市盈率由市场来决定。这就使得新股发行环节就表现出两极分化的特征。如锋尚文化的发行价格达到了138.02元,不仅是18只新股中发行价最高的,同时也是创业板公司中新股发行价格最高的。正是由于其有着较高的发行价格,这就使得其在新股上市时没有了价格方面的优势,所以在新股上市首日的涨幅只有43.10%。 此外,上市公司质量本身的参差不齐。这个因素是客观存在的,在新股上市取消了涨跌幅限制的情况下,这个因素就表现得特别明显。没有了涨跌幅的限制,好的上市公司会更加受到市场的追捧,相反一些相对平庸的公司,就很难受到市场的追捧了。 正是基于新股上市的两极分化,这对于投资者是一个考验。比如,打新的收益分化是相当明显的,有的收益是百分之几百,如康泰医学的涨幅甚至达到1061%,有的是百分之几十,以后甚至不排除有新股破发的可能,意味着投资者打新有可能亏损。又比如炒新,同样是竞价买入新股, 有的新股上涨,有的新股下跌,有的新股竞价就是最高价,买进就是套牢。如此一来,投资者不仅“打新”需要睁开眼睛,炒新要更加谨慎。毕竟市场的游戏规则变了,投资者也必须同步改变,否则,投资者就又得交学费了。
创业板的机会不仅在改革,更重要的还是在于改革所带来的上市公司建立在创新发展基础之上的整体质量改善和业绩提升。离开了这一点,创业板将面临的市场风险非但不会比之前更小,反而还有可能会更大。 没有一个指标可以证明创业板注册制一定会成功,也没有一个指标说明创业板注册制一定会失败。创业板注册制落地一周的交易情况显示,注册制条件下的创业板风险与机会并存的格局并没有改变。 创业板进入注册制,与只有增量而没有存量的科创板一开始就显得如此的不同,两极分化不仅在新股,而且在老股无不愈演愈烈。在脱离了23倍市盈率约束的市场条件下,科创板那种没有最高只有更高的新股定价倾向不仅很快就在创业板得以延续,而且上市之后股价一涨就涨到高达3000%之巅。随着建立在虚高估值基础上的超募和投机性套利愈演愈烈,在满足了相关新股发行人的融资欲望后,只能是市场价值被越来越泡沫化的开始。也许只有在业绩成长性经过一定时间实践考验的情况下,过于迷恋急功近利的高估值倾向的市场方才有可能清醒过来,并有可能真正依靠市场的力量来表达正确的价值取向。不过,创业板上市10年来已经产生的存量股票毕竟已达800余只,注册制时代在有助于优质标的股票价值不断抬升的同时,也不可避免地会导致壳资源稀缺性下降和价值下降,不少盈利能力较差、甚至连年亏损或不过靠着以炒壳为能事的旧创业板股票必将面临抛售压力。注册制下创业板势所难免的这种两极分化虽然与科创板有着截然的不同,对于A股主板和中小板来说却有着不可或缺的典型性示范意义。这也正是创业板的注册制改革比科创板对于整体市场有可能具有更广泛和更现实的复制推广意义的重要原因。 炒小炒差炒垃圾是创业板自开板以来就一直存在的陋习。让人没想到的是,注册制的落地还没有来得及让创业板中的这些烂股退市出局,反而却提供了再一次大炒特炒的难得机会。就在创业板一些新股趁不设涨跌停限制之际,创业板中原有的存量低价股甚至垃圾股纷纷冲击20%涨停线,一时之间呈现了一派涨幅远高于高价绩优股的狂欢景象。这充分表明,注册制条件下涨跌幅限制的放宽非但没有在创业板表现为优胜劣汰的开始,反而还适得其反地激化和加剧了劣币驱逐良币现象的重演。不难看出,这不仅是涨跌幅限制的放宽缺少必要的做空机制配套所造成的结果,同时,也是与在市场机制的改革和调整并没有充分到位的情况下,过早地且不设条件地宣布“不干预”分不开的。 有幸跻身创业板“18罗汉”的安克创新和圣元环保上市首日就出现了融券交易,自次日分别大跌16.71%和6.52%开始,截至周四两股依然还是跌跌不休,这种现象在过往的市场极为罕见。问题并不在于多头战胜了空头还是空头战胜了多头,而是新股上市是不是还能够像以往那样一味地做多。如果新股上市依然还将一如既往地继续保持“新股不败”的格局,那么,这个注册制下的市场也许也就很难说得上什么真正意义上的市场化了。事情内在的逻辑难道不正是如此吗? 在某种意义上,发生在创业板新股上市之初的融券做空事件不啻给我们上了生动的一课。它告诉我们,创业板注册制在上市门槛上的降格以求更有利于符合条件的科创企业新股发行上市,涨跌停限制的放宽对于提升市场交易的活跃度也不无好处,不过,建立在一味放松基础上的交易活跃毕竟并不是注册制改革的最终目的之所在。如果没有信息披露始终如一的真实性,如果没有明察秋毫的市场监管和坚定不移的投资者保护,如果没有该退则退的退市机制,包括必要的依法强制退市和市场化的面值退市,如果只有做多而没有建立在辩证统一基础上的做空机制,包括与融资做多相配套的融券做空,以及与放宽涨跌停限制相配套的T+0,那么,这种不管业绩不业绩只要一上市一做多就支持的机制,是不是符合注册制改革的市场逻辑显然也是值得质疑的。在笔者看来,市场化改革方向的准确把握对于创业板注册制改革的稳定推进来说,比一时之间表面性热闹的市场气氛显然更重要,甚至重要得多。创业板的机会不仅在改革,更重要的还是在于改革所带来的上市公司建立在创新发展基础之上的整体质量改善和业绩提升。离开了这一点,创业板将面临的市场风险非但不会比之前更小,反而还有可能会更大。这并不是危言耸听,而是严峻的现实。
8月24日,创业板注册制正式拉开了序幕。在首批上市的18罗汉中,发行价最低的康泰医学成了18只新股中最亮眼的那颗星。继24日大涨1061%之后,25日再涨17.79%,两天累计上涨1268%。尤其让市场亮瞎眼的是,上市首日,康泰医学盘中最大涨幅达到2931.50%,创下A股市场新股上市涨幅最高纪录。 康泰医学能获得如此巨大的涨幅,是由多方面的原因决定的。首先是由于受今年疫情的影响,该公司的业绩大幅增长。康泰医学产品主要覆盖血氧类、心电类、超声类、监护类、血压类等类别,疫情引爆公司业绩的大幅增长。招股书显示,2020年上半年康泰医学实现收入7.51亿元,同比增长421.17%;归母净利润3.64亿元,同比增长1820.05%。公司预计2020全年收入可达12.50亿元,同比增长222.79%,归母净利润可达5.47亿元,同比增长641.95%。这种业绩的大幅增长,对公司的股价有着巨大的刺激作用。 其次,在首批上市的18罗汉中,康泰医学的发行价是最低的,仅为10.16元,这就为二级市场的炒作留下的巨大的上升空间。 当然,最重要的是,创业板注册制改革取消了新股上市的涨跌幅限制,这就让新股在上市之时有了自由发挥的空间。如果按照之前的规定,新股上市首日的涨幅都被控制在了44%之内,不可能诞生股价上涨30倍的纪录。因此,这一点对于康泰医学创下新股上市首日涨幅纪录至关重要。正是注册制的这一改革,成就了康泰医学上市的辉煌。实际上,正是在注册制改革成就康泰医学辉煌上市的同时,康泰医学也完美地向市场注释了注册制下新股上市的收益机会与投资风险。 创业板注册制改革的一个重要亮点就是取消了新股上市首日44%的涨幅限制,改为新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制,5个交易日后改为20%的涨跌幅限制。正因为新股上市涨跌幅不受限制,所以这就有了康泰医学上市首日大涨2931.50%的壮观,这带给“打新”中签者的收益是巨大的,哪怕就是按收盘价卖出,超过10倍的涨幅那也足够让中签者赚得盆满钵满。 其实,康泰医学上市给投资者带来的赚钱机会不仅仅只是存在于上市首日,而从次日(即8月25日)来看,同样也给投资者带来的巨大的投资机会。由于次日同样不受涨跌幅限制,于是,25日早盘,康泰医学股价大幅低开 38.12元,跌幅达到32.31%。虽然康泰医学25日的涨幅只有17.79%,但如果按开盘价计算,康泰医学的涨幅达到了74%,而盘中最大涨幅则达到了92.03%。这同样也是相当可观的投资收益。按照注册制改革之前的交易规则,这就相当于七八个涨停板了。因此,投资者如果把握买入机会的话,这份收益同样是非常丰厚的。 当然,康泰医学在向市场展示注册制下新股上市投资机会的同时,也向投资者展现了注册制下新股上市可能带来的投资风险。虽然面对康泰医学上市前两个交易日的表现,市场更多看到的是康泰医学的赚钱效应,实际上,康泰医学盘中的剧烈震荡也给市场带来了较大的投资风险。比如,在24日的尾盘交易中,康泰医学股价从308元快速跌至 118 元收盘,跌幅高达61.69%,对于追高买进的投资者来说,这个损失是惨重的。这就是新股上市没有涨跌幅限制所引发的结果,如果有44%的涨跌幅限制,就不会有这样的大幅震荡了。 不仅如此,25日早盘康泰医学大幅低开 32.31%,这对于场外资金来说,或许是一个买入的机会,但对于持有康泰医学股票的投资者来说,就是很大的投资损失了。尤其是对于前一个交易日追高买进的投资者来说,那就是两根收益的长阴线。按上一交易日的最高价308元计算,跌幅更是高达74.06%,这对于前一交易日追高买进的投资者来说,损失是巨大的。这同样也是由于新股涨跌幅放开了的缘故。按照改革前的交易规则,次日的涨跌幅也就只是10%了,不会有低开 32.31%的情况出现。 所以,康泰医学的上市,向市场完美地注释了注册制下新股上市的投资机会与投资风险。它提醒投资者一定要慎重对待注册制下的新股炒作,投资者参与新股炒作必须踩准市场炒作的节奏,如果炒作的节奏踩错了,赚钱机会也就变成了亏钱机会。
8月24日,创业板注册制正式拉开了序幕。在首批上市的“十八罗汉”中,发行价最低的康泰医学(行情300869,诊股)成了18只新股中最亮眼的那颗星。继24日大涨1061%之后,25日再涨17.79%,两天累计上涨1268%。尤其让市场亮瞎眼的是,上市首日,康泰医学盘中最大涨幅达到2931.50%,创下A股市场新股上市涨幅最高纪录。 康泰医学能获得如此巨大的涨幅,是由多方面的原因决定的。首先是由于受今年疫情的影响,该公司的业绩大幅增长。康泰医学产品主要覆盖血氧类、心电类、超声类、监护类、血压类等类别,疫情引爆公司业绩的大幅增长。招股书显示,2020年上半年康泰医学实现收入7.51亿元,同比增长421.17%;归母净利润3.64亿元,同比增长1820.05%.公司预计2020全年收入可达12.50亿元,同比增长222.79%,归母净利润可达5.47亿元,同比增长641.95%。这种业绩的大幅增长,对公司的股价有着巨大的刺激作用。 其次,在首批上市的“十八罗汉”中,康泰医学的发行价是最低的,仅为10.16元,这就为二级市场的炒作留下的巨大的上升空间。 当然,最重要的是,创业板注册制改革取消了新股上市的涨跌幅限制,这就让新股在上市之时有了自由发挥的空间。如果按照之前的规定,新股上市首日的涨幅都被控制在了44%之内,不可能诞生股价上涨30倍的纪录。因此,这一点,对于康泰医学创下新股上市首日涨幅纪录至关重要。正是注册制的这一改革,成就了康泰医学上市的辉煌。实际上,正是在注册制改革成就康泰医学辉煌上市的同时,康泰医学也完美地向市场注释了注册制下新股上市的收益机会与投资风险。 创业板注册制改革的一个重要亮点就是取消了新股上市首日44%的涨幅限制,改为新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制,5个交易日后改为20%的涨跌幅限制。正因为新股上市涨跌幅不受限制,所以这就有了康泰医学上市首日大涨2931.50%的壮观,这带给“打新”中签者的收益是巨大的,哪怕就是按收盘价卖出,超过10倍的涨幅那也足够让中签者赚得盆满钵满。 其实,康泰医学上市给投资者带来的赚钱机会不仅仅只是存在于上市首日,而从次日(即8月25日)来看,同样也给投资者带来的巨大的投资机会。由于次日同样不受涨跌幅限制,于是,25日早盘,康泰医学股价大幅低开38.12元,跌幅达到32.31%。虽然康泰医学25日的涨幅只有17.79%,但如果按开盘价计算,康泰医学的涨幅达到了74%,而盘中最大涨幅则达到了92.03%。这同样也是相当可观的投资收益。按照注册制改革之前的交易规则,这就相当于七、八个涨停板了。因此,投资者如果把握买入机会的话,这份收益同样是非常丰厚的。 当然,康泰医学在向市场展示注册制下新股上市投资机会的同时,也向投资者展现了注册制下新股上市可能带来的投资风险。虽然面对康泰医学上市前两个交易日的表现,市场更多看到的是康泰医学的赚钱效应,实际上,康泰医学盘中的剧烈震荡也给市场带来了较大的投资风险。比如,在24日的尾盘交易中,康泰医学股价从308元快速跌至118元收盘,跌幅高达61.69%,对于追高买进的投资者来说,这个损失是惨重的。这就是新股上市没有涨跌幅限制所引发的结果,如果有44%的涨跌幅限制,就不会有这样的大幅震荡了。 不仅如此,25日早盘康泰医学大幅低开32.31%,这对于场外资金来说,或许是一个买入的机会,但对于持有康泰医学股票的投资者来说,就是很大的投资损失了。尤其是对于前一个交易日追高买进的投资者来说,那就是两根收益的长阴线。按上一交易日的最高价308元计算,跌幅更是高达74.06%,这对于前一交易日追高买进的投资者来说,损失是巨大的。这同样也是由于新股涨跌幅放开了的缘故。按照改革前的交易规则,次日的涨跌幅也就只是10%了,不会有低开32.31%的情况出现。 所以,康泰医学的上市,向市场完美地注释了注册制下新股上市的投资机会与投资风险。它提醒投资者一定要慎重对待注册制下的新股炒作,投资者参与新股炒作必须踩准市场炒作的节奏,如果炒作的节奏踩错了,赚钱机会也就变成了亏钱机会。
炒,是A股一大特色,炒新股更是经久不衰,从核准制炒到注册制,疯狂程度丝毫不减,可是炒新真的爽吗?恐怕未必,更多的是酸爽,或者说是打碎牙齿往肚子里咽。 18家创业板注册制新股上市,各方炒家是摩拳擦掌跃跃欲试,准备大干一场,第一天新股不负众望,平均涨幅超过1倍,N康泰更是出现了3000%的历史性涨幅,成为最牛的新股,可是福兮祸所依,正当炒家们满怀希望的时候,风云变化,N康泰股价暴跌,短短时间股价大跌60%,从300元跌到100多元,追高投资者蒙受了巨大损失,几分钟时间市值亏掉60%,心里还真的是爽吗?追高的时候是意气风发,绝对不会想到自己是最后一个接棒者,一定会有更多的炒家把股价退的更高,卖的时候可能就是懊悔不已的酸楚了。 从周一收盘结果看,18家新股中有11家新股留下了长上影,占比60%,说明有很多投资者套在了高位,出现了较大的短线浮亏,可是周一浮亏吓不倒炒家炒作新股的热情,是游资展开自救,还是投资者群体性买进带来上涨,周二接着干,而且是更猛的干,18家新股股价出现了巨大震荡,振幅超过30%的为数不少,高的达到60%,可见资金的疯狂,有多家新股收盘价超过了第一个交易日最高价,但是也有很多股票留下了长上影,可见资金也不是肆无忌惮,而是有资金逢高离场,市场转折总是来自于投资者狂欢之际,周三只有C大宏力跳空高开,其他个股17家个股都是跳空低开,有的低开幅度并不小,直接把周二追高投资者闷杀,此后虽然股价出现震荡,也有10家股票盘中翻红过,但收盘只有4家股票以红盘报收,最大跌幅是C卡倍亿(行情300863,诊股)下跌20.47%,8家股票跌幅超过10%,从周三下跌和周二上影线看,不少周二追高的投资者已经是亏损惨重。 从18家新股看,如果没有及时止损,亏损最大的是C康泰,最高价 是308元,周三收盘价是114.80元,下跌185.2元,跌幅61.7%,三天时间最大亏损61.7%,凸显没有涨跌幅限制炒新的巨大风险。 即使经历周三大幅调整,18家股票估值依然偏高,与其他板块相比市盈率仍处相对高位,平均市盈率122.45倍,高出创业板平均市盈率(59.32倍)106%,高出科创板市盈率(92.16倍)32.86%。另外18家新股质地也算不得很好,行业较为普通、高科技属性不强、业内地位不算很高,估值位于高位后市依然有调整空间,而且不会太小,套牢投资者如果不利用反弹机会减仓,很有可能亏损加剧。新股炒作是资金堆砌而成,一旦成交额萎缩,炒作降温,意味着游资等大资金获利离场,这是需要高度重视的,依靠散户的群体性效应是炒不起股价的,18家新股8月26日、8月25日、24日成交额分别为257.30亿元,294.86亿元、230.03亿元,26日成交比25日成交有所萎缩,市场出现降温迹象。 在18家注册制公司上市之际,作为散户的观点是坚决不参与,因为注册制新股是按照市场化发行,新股市盈率已经不低,如果遭遇游资炒作,投资者是无法判断游资炒作的目标的,盲目参与,可能会带来巨大的亏损,可是很多观点认为股市没有炒作没有投机就是死水一潭,更加激进的观点是不给炒作不如关掉股市,我们需要承认的是18家新股炒作,有投资者获得了短线丰厚的利润,可是真正获利的是起到主导作用的营业部席位资金,也就是游资,散户获利并不会很多,长期以来,A股不缺少炒作,也不缺少炒作下的牛股,可是很多投资者依然是自诩为韭菜,在于炒作投机盈利带有偶然性,概率也不高,一次盈利背后是数次亏钱,最终还是亏钱居多。 新股这种疯狂炒作,总是负和博弈居多,盈利的是游资大户,新股换手率达到50%甚至更高,巨额换手背后是频繁交易,大量资金消耗的在交易佣金和印花税,一旦股价下跌,就是一场空,参与投资者盈亏是无法平衡的,一个投资者盈利意味着几个投资者亏钱,游资大佬收割了一波韭菜,背后是绝大部分散户的亏钱,这就是炒新的结果。 康泰医学(行情300869,诊股)和圣元环保(行情300867,诊股)均对股价短期大涨发出警示,炒新的热度会进一步下降,投资者已经领教了炒新的风险,后市依然需要谨慎。 资本市场投资不是激情投资,更不能秉承撑死胆大的饿死胆小的策略,激情投资往往是买的时候忘乎所以,卖的时候唉声叹气,而是一种长跑,去获得相对稳健的收益。
中国基金报江右 A股下跌,新股中奖机会不要错过! 刚刚,新股大肉签福昕软件披露发行价238.53元/股,发行日期为8月28日;科创板一签500股金额为11.93万元,上市首日涨幅84%,中一签可赚10万;涨168%的话,中一签即可赚20万。 记住,8月28日,周五,打新福昕软件,网上申购代码为 787095。 定价238.53元:新股史上第二高 8月26日晚间,PDF软件股福昕软件披露发行公告,发行人与联席主承销商协商确定本次发行价格为238.53 元/股,对应的发行前2019年扣非的市盈率为143.55 倍。 公告表示,本次公开发行新股的数量为1204万股,占发行后公司总股本的25.01%,发行后公司总股本为 4814万股。初始战略配售发行数量为 120.4万股,占本次发行总数量的10%。 作为A股PDF软件第一股,福昕软件定价238.53元,也成为A股史上第二高价的新股,仅次于今年2月份科创板上市的石头科技。 由于发行价高,只要上市首日稍微大涨,福昕软件将成为科创板最“贵”个股,目前科创板股价最高的石头科技,股价为401.6元。 上市流通市值不到30亿元: 今年前9月盈利增速翻倍 本次发行规模为28.72亿元,发行后公司总市值为114.83亿元。剔除战略配售及网下发行锁定部分,上市时流通市值将低于28亿元。 公司表示,本次募集资金用于应用软件开发(PDF产品研发及升级项目、文档智能云服务项目、前沿文档技术研发项目)、全球营销服务网络及配套建设项目,主要投资内容包括购买软硬件设备、研发费用、市场推广费用等,并租赁办公场所。 基于公司目前的经营状况、外部市场环境以及综合考虑新冠疫情对短期经营的影响,经公司初步测算,预计2020年1-9月实现营业收入区间约为3.29亿元至3.43亿元,同比增长约32.05%至37.85%;预计归属于母公司股东的净利润区间约为0.81亿元至0.96亿元,同比增长约112.84%至148.34%。 公司表示,业绩预期增长的主要原因为营业收入的增长。 刚有科创板新股暴涨232% 虽然近期新股表现有所回落,但8月26日上市的N键凯,仍然大涨232.3%。近期上市的科创板新股华光新材、芯原股份首日也分别大涨199%、284%。 而今年以来,科创板接连多只发行价200元以上高价新股上市。近期康希诺发行价209.71元,虽然遭遇疫苗股板块大幅回调,上市首日开盘仍大涨124%;发行价271.12元的石头科技,上市首日也大涨84%。 福昕软件上市首日若涨84%,则一签赚10万;涨168%,则一签赚20万。 国产软件受政策支持 虽然目前仍以海外收入为主,福昕软件国内收入快速增长。 招股书显示,福昕软件坚持国际化发展战略,营业收入主要来自于海外。报告期内(2017年-2019年),海外收入占比分别为94.78%、92.81%和91.60%,以欧美区域为主,来自中国大陆的收入占比较低,但报告期内也呈现出快速增长的趋势。 而今年8月4日,国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》的通知。通知提出,将制定出台财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权、市场应用、国际合作等八个方面政策措施,大力培育集成电路领域和软件领域企业。 安信证券计算机团队表示,政策对于软件行业知识产权保护和正版软件销售构成中长期重大政策利好,尤其包括福昕软件等在内的预装软件。
创业板注册制第一个交易日,就出现了两家公司融券做空,融券对阵做多的游资和跟风炒作的投资者,究竟鹿死谁手,谁能胜出。 我国股市融券做空一直是一个短板,在于投资者思维大部分依然是通过做多获利,另外券源也不充足,科创板推出之际,为了遏制炒新,更加准确定价,上市交易第一个交易日就引进了做空机制,为了增加券源,《科创板转融通证券出借和转融券业务实施细则》明确,战略投资者配售的未到流通时候的股票可以出借。创业板实行注册制,延续了科创板交易制度,允许第一个交易日融券做空。 创业板第一批18家打破23倍市盈率红线,采用市场化定价,新股估值基本上就是同行业市盈率水平,理论上来说,上市以后应该是涨跌互现,破发也不是没有可能,可是第一批新股却得到市场资金追捧,股价大涨,平均上涨100%左右,从盘后龙虎榜数据看,机构选择抛售,营业部席位选择建仓,市场出现了机构与游资的博弈,经过第一个交易日新股疯狂炒作,估值进一步提升,部分个股出现泡沫也是很有可能,有投资者选择融券卖出也是正常。 8月24日,首批18只创业板注册制新股中,有两只个股出现融券交易。其中,圣元环保(行情300867,诊股)上市首日融券余额报2.38亿元;安克创新(行情300866,诊股)上市首日融券余额报3.70亿元,融券期限是28天,深交所网站限售股可出借信息显示,截至8月25日开盘前,圣元环保战略配售出借余量为538.30万股,安克创新战略配售出借余量为306.26万股。除这两只个股之外,其他创业板注册制新股均未出现限售股出借信息。 圣元环保属于污水处理和垃圾发电,安克创新是3C跨境电商龙头,属于计算机、通信和其他电子设备制造业,就圣元环保而言,可参照的公司包括绿色动力(行情601330,诊股)(市盈率32倍)和伟明环保(行情603568,诊股)(市盈率32倍)等,从市盈率角度看,圣元环保市盈率是82倍,要高于两家公司,估值并不便宜,安克创新市盈率120倍,这个估值在行业不算高,唯一缺点就是对外依赖度太高,报告期内,公司主营业务收入97%以上的收入来源于境外销售,成长性不是太好,2020年1月至9月归属于母公司股东的净利润预计为49,741.31万元至54,346.98万元,较上年同期增长8%-18%。 就短线看,融券做空大概率失败,控制不好,亏损甚至可能比较大,从走势看,圣元环保,周二是低开大涨56%,创新高,融券卖出如果不及时止损止盈,亏损的幅度是较大的,即使按照周一最高价48.65元卖出,今天收盘价是71.45元,亏损是相当严重的,安克创新周二直接跳高10%左右高开,股价盘中创新高,但收盘价没有创新高,暂时不知道融券卖出价格,控制得好,是可以获得较好的收益的,但如果控制不好,可能持平或者是亏损也说不定。 A股就是那么一个尿性,专治不服症,尤其是新股炒作,很难以理性的方式来判断股价会涨多少,全凭资金实力说话,游资资金实力雄厚,可以把股价吵翻了天,估值达到天花板还有天花板,没有一个尽头,因此融券做空需要特别的慎重,需要更加充分的评估盘后龙虎榜数据,看看游资介入的力度才能做出决定,但是稍微拉长时间看,创业板两只新股出现价值回归是很难避免的,问题是游资获利离场以后,由于换手率极高,剩下的散户持股成本趋同,散户厌恶亏损,抛售离场的意愿不强,选择持股待涨,股价调整的过程就会很复杂,可能是一个较为漫长的过程,融券做空的成本是较高的,获利难度也不小,从中长期看,新股泡沫破裂以后,股价会有一个长期的调整,融券做空是可以获得丰厚收益的。 散户该不该参与新股投机,是一个老话题,很多散户反对我的观点,股市不炒死水一潭,但是散户不断炒作投机,赚钱了吗?如果真的赚钱,就不会有韭菜一说,就不会有七亏二平一盈利的说辞。 融券做空不管最终结果是盈利还是亏损,新股融券做空都是一个巨大的进步,有助于遏制炒新,也有助于价值发现和更加合理的定价。从监管角度看,要严厉打击股价操纵,防止游资利用资金优势强势逼空,让融券做空者出现巨亏,让大家在一个公平环境中博弈。