8月26日，映客（03700.HK）发布2020上半年财报报告。财报显示，今年上半年，映客实现总收益22亿元（人民币，单位下同），同比大增48%，环比增长24%；经调整后净利润8300万元，均接近此前盈喜公告指引区间上限。 一、社交创新产品变现提速，“互动社交”核心战略成效显著 映客此次业绩之所以实现逆势大增，主要得益于创新业务的加速增长。其中，创新产品在今年上半年实现收入约8.07亿元，占总收益比例达36.63%，已成为映客重要的增长极；核心内容直播贡献收入约13.87亿元，占比62.95%。营收结构多元化趋势加剧，以“互动社交”为核心的战略成效增速显现。 2019年，映客确立了新战略，围绕直播业务展开，抓住用户群体的“社交”需求迁移主线，基于以音视频内容领域，面向下沉市场以及Z世代年轻群体，通过内部孵化及投资来进行相关产品布局，以打出新的增长空间。目前在线社交产品矩阵已基本成型，并在去年底启动相关新产品的商业化。 对缘APP界面 积目APP界面 受春节及疫情因素影响，催化在线娱乐生态进一步繁荣，也进一步加速了社交业务的价值释放，不论是流量增长还是变现能力层面，都展现出强劲的增长势头。今年上半年，映客整体的月均活跃用户同比增长11.68%至3297万人。 目前，在社交赛道，映客已成功押中了积目、对缘这两个表现最为出色的产品。 其中，对缘作为国内头部线上相亲产品，主抓下沉市场小镇青年。目前，实现月均达成相亲百万次，全职红娘达数千位，其中，王牌红娘占比达17%，人均月薪超万元，可媲美一二线城市的普通白领收入。 积目则主打Z时代兴趣社交，公开数据显示，95-00后用户占比高达八成，是名副其实的“年轻人社区”，且用户粘性极强。目前，积目的次日留存率达60%，人均单日使用时长高达52分钟。 此外，据2020年《互联网周刊》& eNET研究院统计发布，积目、对缘分别跻身兴趣社交平台榜单第2位、婚恋社交平台榜单第7位。 二、撬动下沉市场，触达圈层经济，持续增长可期 在当前国内流量存量博弈阶段，积目和对缘显然是映客破局以获取增量的重要抓手。根据其所处细分领域的竞争优势及所展现出来的潜力来判断，映客对小镇青年及Z时代为代表的增量市场的布局还是有较大优势的。 由于下沉市场小镇青年和Z世代人口具备基数庞大，且社交需求旺盛等核心特点，所以，可以进一步认为，映客通过切入社交细分领域锁定优势，未来兼具增长确定性及弹性。 据国家统计局数据显示，小镇青年数量达到2.27亿人，是一二线城市青年的3倍以上，且小镇青年的平均每月支出为2150元，与一二线城市青年的月支出差距并不大，以此计算，背后的消费产值也早已在千亿规模之上。 如果说小镇青年是映客撬动下沉市场的窗口，那“Z世代”可说是其触达圈层经济的入口。据苏宁金融研究院最新发布的《“Z世代”群体消费趋势研究报告》显示，国内“Z世代”群体活跃用户规模达2.75亿人。另外，据QuestMobile《圈层经济洞察报告》显示，今年上半年，中国娱乐类及购物类圈层用户规模均突破10亿，兴趣类圈层人群渗透率已初具规模。 值得留意的是，年轻群体和基于兴趣为基础的社交圈层具有高粘性和高消费能力特征，将成为映客实现高效变现的基础。 三、持续高强度研发投入，直播业务长期贡献稳定现金流 映客创新业务得以快速增长的背后，从内因来看，可以归结为持续高强度的研发投入，推动其整体技术实力及运营效率的不断提升。 2020年上半年，映客的研发支出达1.61亿元，同比增加5.3%，研发费率达到7.3%。公司财报进一步指出，增加乃由于5G及AI等顶尖技术迅速发展预先开发出下一代互动娱乐场景，为用户提供更丰富的互动娱乐体验。 本期研发支出同比增幅不高，主要是因为2019年研发费用激增导致基数高，映客在2019年全年的研发费率在10%以上，正处于产品与技术的快速扩张阶段，尽管今年上半年相比有所收敛，但这一强度在整个互联网科技行业依然都不算是低的。 较高的研发投入激增也正是导致映客2019年上半年盈转亏的主因。但映客也因此在去年取得了关键性的技术突破，例如音频产业中台。近两年，映客投入的增加依然主要用来布局产品矩阵。 映客方面表示，目前公司已完成了完整的IT基础设施的搭建，包括成熟的技术中台支撑、智能流量投放策略以及AI算法的精准推荐等。 进一步来看，支撑映客业务持续创新及较高强度研发投入，是其充沛的现金储备，这得益于直播业务贡献持续稳定的现金流。尽管直播行业竞争加剧，映客直播业务表现依然稳健。 截至2020年上半年，映客的账面现金资产余额（包括现金及现金等价物、定期存款及理财）达28.5亿元。而且财务结构良好，权益比率高达79%，较2019年末提升近两个百分点，显示出较强的抗风险能力。 四、加码社交赛道做大流量基本盘，试水跨境电商加快变现步伐 映客CEO奉佑生表示，未来映客将继续围绕“互动社交”的战略定位，致力于构建覆盖更多人群与市场的产品矩阵。并对商业模式已得到验证的产品继续加大投入，实现收入与产品体量的持续增长；继续关注不同人群的互动社交需求，持续扩张产品矩阵，为映客持续提供稳健且持续的现金流和新的流量基础。 另外，映客也将持续关注投资并购机会及5G等新技术发展，追踪产业链上下游出现的新机遇，寻求符合战略布局的投资及并购机会。 在变现层面，映客于近日透露将试水直播跨境电商，依托公司深厚的直播技术储备及丰富的电商直播经验，发展全新的直播跨境电商平台，加快步伐。 实际上，映客自去年10月起就试水直播电商，今年5月进一步从战略上明确了“直播电商和出海”这两条未来的基本发展路线。这其实也迎合了国内直播乃至整个互联网行业的主流发展趋势。映客作为老牌的直播平台，拥有较为丰富的主播资源、产品运营及商业化经验，将享受到直播渠道向以电商为代表的其他内容领域渗透带来的增长红利。 此外，在内容层面，映客方面表示，映客APP不断创新平台活动以及自制节目，推出映Live厂牌、盲盒IP等沉淀优质内容，提供多元化内容服务，丰富直播内容生态。 值得一提的是，今年6月，映客宣布与亚洲卫视达成独家战略合作，成为2020年（第32届）亚洲小姐竞选赛唯一网络赛区，丰富内容的同时，也借此提升公司在亚太地区的影响力，加速其国际化进程。 而在运营层面，映客也在不断创新互动玩法，以提升用户体验及粘性，例如通过直播新玩法激发赛事新活力，进行更深层次优质内容挖掘，开启移动互联网时代选美比赛的新生态。 结语 总体而言，映客的这份成绩单是令人欣喜的，逆势实现业绩大幅增长，兑现了新业务存在的预期差，正如我们此前所预判的，同时也凸显出其商业模式及所处赛道的优越性，此外，其强大的创新及造血能力也得以充分证明。 值得期待的是，创新产品已成为公司的重要增长点，进一步强化未来社交赛道的增长预期。目前，映客凭借对缘和积目现已实现细分领域的优势卡位，并有望借此来撬动更大的增量市场，社交产品具有极强的网络效应，有着充裕的现金储备的映客，未来随着在技术、内容、运营层面的继续深耕投入，以及社交细分领域的深入拓展，从而做大流量基本盘，为进一步变现打下基础。 尽管今年6月以来，映客股价出现反弹，但目前总体仍处在底部区间。实际上，公司一直在持续回购，尽管体现出较高的安全边际，吸引力在不断提升。如今新业务迎来快速收获期，并成为新增长引擎，为公司打开新局面，势必也将加速其估值修复。
在科创板开板一周年后，创业板日前也迎来注册制改革后首批上市企业。在此背景下，A股科技成长的投资主线持续强化。2020年半年报披露收官，作为A股科技创新风貌的代表，已上市科创板及首批创业板注册制企业的业绩表现究竟如何，尤其受到市场关注。 整体来看，科创板及创业板注册制首批公司业绩普遍向好，其中收获疫情红利的医药生物公司表现最为突出。圣湘生物、康泰医学分别为两大市场板块的“业绩增速王”。 24家科创板公司 净利增速100%以上 据Wind数据显示，截至8月29日，已有156家科创板企业披露2020年半年报数据。其中，超过六成公司业绩表现超越去年同期，24家公司归母净利增速超过100%。目前已披露半年报的科创板公司上半年归母净利润中值约为0.35亿元，增速中值约为15%。 8月28日刚刚登陆科创板的圣湘生物成为“业绩增速王”，并且是科创板中唯一一家业绩增长超过百倍的公司。圣湘生物为“抗疫”明星公司，2020年新冠肺炎疫情在全球范围内暴发，公司新冠病毒核酸检测试剂等相关产品市场需求量短期内大幅增加，由此带动业绩显著增长。 2020年上半年，圣湘生物实现营业收入约21亿元，同比增长逾11倍；归属于母公司股东的净利润为12.32亿元，同比增长近147倍；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为12.27亿元，同比增长逾90倍；经营活动产生的现金流量净额为10.72亿元，同比由负转正并大幅增长。 科创板业绩增速排名第二的是另一家“抗疫”医药生物公司东方生物。同样，该公司整体经营业绩受益于新冠检测产品销量大幅增长，期内，东方生物实现营收8.28亿元，同比增长388.05%；实现归母净利润5.24亿元，同比大增1477.45%。 此外，先惠技术、硕世生物、仕佳光子业绩增速排名靠前，3家公司期间归母净利润分别同比增长1077.49%、923.3%、560.08%。 从行业来看，科创板医药生物公司表现亮眼，但两极分化显著，部分公司如三生国健、君实生物上半年归母净利润增速大幅下滑，并且业绩出现亏损。 在研发投入方面，今年上半年，有超八成科创板公司研发费用超过去年同期。Wind数据显示，截至8月29日，28家公司研发费用同比增幅超过50%，其中，洁特生物、寒武纪研发费用同比增长超过100%。 从研发规模来看，中芯国际上半年投入研发费用22.78亿元，居于科创板企业之首。 创业板注册制首批企业 超八成业绩增长 据Wind数据显示，2020年上半年，创业板注册制首批18家公司中，有14家营业收入较去年同期有所增长；15家归母净利润超过去年同期，业绩增长公司占比超过八成。所有公司营业收入中值约为4.2亿元，归母净利润中值约为0.7亿元。 其中，在营收与净利方面，康泰医学的增速均处于领先位置。公司上半年实现营业收入7.51亿元，同比增长421.17%；归母净利润3.64亿元，同比增长1820.05%。康泰医学上半年的净利规模居18家公司之首，其业绩增长主要受新冠肺炎疫情影响，公司红外体温计、血氧类及监护仪等疫情防控相关产品的销量及价格上升。 此外，金春股份、天阳科技、欧陆通3家公司上半年的业绩增速超过100%，分别为280.49%、208.81%、145.38%。 从营收规模看，安克创新上半年实现营业收入35.28亿元，较上年同期增长24.52%；归属于母公司股东的净利润为2.77亿元，较上年同期增长8.27%。安克创新是18家中唯一一家营收规模在10亿元以上的公司。
8月28日晚间，兴业银行发布了2020年半年度业绩报告。报告显示，截至2020年上半年，兴业银行总资产7.54万亿元，较上年末增长5.57%；营业收入首次半年破千亿，达1000.17亿元，同比增长11.24%；实现归属于母公司股东净利润325.90亿元，同比减少9.17%；不良贷款率1.47%，较上年末下降0.07个百分点；成本收入比21.32%，同比下降1.05个百分点。 上半年，兴业银行继续调整业务布局，做精表内业务，做强表外业务。 就表内来看，存款余额突破4万亿元，较年初增长8.32%，在总负债中占比较年初继续提升1.33个百分点达58.32%；贷款较年初增长9.57%，在总资产中占比较年初继续提升1.83个百分点至49.99%。 表外来看，非金融企业债务融资工具承销规模3504.91亿元，继续保持市场首位；理财余额1.34万亿元，净值型占比66.06%，同比提升15.81个百分点；资产托管规模12.67万亿元，稳居行业前列；零售财富类产品累计销售2.71万亿元，销售收入42.74亿元，同比增长46.12%。 今年，在疫情大考之下，银行业普遍主动让利，纾困解难，助力做好“六稳”、“六保”工作。 兴业银行通过“商行+投行”，扶持中小微企业发展。在商行方面，民营企业贷款较年初增长7.2%，普惠小微企业贷款增长10.70%，同时累计为近2000家企业、近20万个人客户办理贷款延期还本付息超600亿元，减免手续费14.64亿元；累计为2.32万家企业提供绿色金融融资2.54万亿元，全力支持打赢污染防治攻坚战。 在投行方面，承销发行多个市场首单疫情防控债券产品，累计承销疫情防控债182亿元，发行小微专项金融债800亿元，广引低成本资金活水，综合运用并购融资、资本市场和私募债权等多元化投行产品为实体经济提供融资超1300亿元；中标地方债近1400亿元，为稳投资促增长保驾护航。 另外，考虑疫情冲击波所带来的金融风险暴露存在一定时滞，兴业银行计提各类资产拨备412.68亿元，同比增长41.81%；拨备覆盖率214.97%，较年初提高15.84个百分点。
截至8月底，深市共有2277家公司披露了2020年半年度报告或半年度财务数据。从整体来看，受新冠肺炎疫情影响，深市上市公司上半年业绩略有下降，但近八成公司实现盈利，中小、民营企业和创业创新企业整体业绩逆势上升，体现出顽强的生命力。 自第二季度起，深市上市公司扎根主业，主动适应，也迎来了强力反弹，表现出上市公司群体在当前统筹防疫和经济社会发展中的压舱石作用，彰显了深市公司在加快构建双循环新格局下，全力落实“六稳”“六保”任务和服务、驱动、引领实体经济高质量发展的良好态势。 整体业绩保持平稳 深市公司韧性凸显 上半年，深市上市公司实现平均营业收入27.11亿元，同比小幅下降1.53%；利润方面，三板块上市公司实现平均净利润为1.89亿元，同比下降2.82%。创业板公司表现亮眼，净利润同比增长13.97%，扣非后净利润增长17.5%。 剔除金融业后，深市上市公司实现平均营业收入26.42亿元，同比下降1.94%，优于上半年全国规模以上工业企业营业总收入5.2%的降幅，深市上市公司整体呈现出较强的韧性和抗风险能力。 上半年，深市上市公司近八成实现盈利，超过四成公司的营业收入实现增长，近五成公司净利润实现增长，其中，两成公司净利润增长50%以上，净利润增长的公司大部分扣非后净利润也实现了增长，主营业务对业绩的带动作用明显。 从第二季度数据来看，深市上市公司第二季度实现平均营业收入为15.81亿元，较第一季度增长35.56%；近96%的公司收入环比上升，其中，386家公司环比增长50%以上，占比17.1%。另外，更有半数以上公司营业收入同比实现增长。 深市公司第二季度实现平均净利润1.26亿元，较第一季度大幅增长95.85%；近八成公司净利润环比增长，四成公司环比增长50%以上。疫情冲击下，仍有超半数公司二季度净利润同比实现增长，更有三成公司的净利润同比增长超50%。随着我国统筹推进疫情防控和经济社会发展成效显现，深市上市公司第二季度业绩强劲反弹。 创业板公司 二季度增长动能强劲 今年以来，创业板公司受到各路资金青睐，板块上半年业绩表现又如何呢？ 数据显示，上半年，创业板已披露半年报的847家公司整体实现平均营业收入8.34亿元，与去年同期基本持平，实现平均净利润0.83亿元，同比增长13.97%。二季度创业板上市公司实现平均营业收入4.85亿元，同比增长9.04%，环比增长43.69%；实现平均净利润0.59亿元，同比增长42.25%，环比增长147.37%。整体已在第二季度扭转第一季度业绩下滑颓势，增长动能强劲。 创业板849家企业中，近七成为战略新兴企业。2020年上半年，受益于疫情相关的体外诊断产品和服务销量增长，以及消费电子等领域持续回暖，上半年生物产业、高端装备制造业净利润分别同比增长42.88%、18.34%，远超其他行业。节能环保、新能源产业等净利润也实现同比增长。新材料产业、数字创意产业等受疫情影响上半年净利润分别下滑15.22%、29.83%，但得益于消费需求恢复，在第二季度分别实现环比增长93.01%、64.20%。 以迈瑞医疗、东方财富等为代表的市值200亿元以上的78家公司上半年平均营业收入、净利润分别为29.94亿元、5.46亿元，分别同比增长17.28%、57.65%。上半年业绩增长公司平均净利润同比增幅为134.46%，远高于去年同期的66.50%；上半年业绩下滑公司平均净利润变动-69.45%，与去年同期的-71.15%基本持平，绩优公司的强劲增长持续带动创业板整体业绩上扬。 新股方面，创业板注册制下首批上市的锋尚文化、安克创新等18家公司在上半年度实现平均营业收入5.85亿元，同比增长27.34%，实现净利润1.02亿元，同比增长62.39%。虽然首批18家公司平均营业收入绝对值略低于创业板整体水平，但营业收入、净利润同比增幅及净利润率均优于创业板整体水平。其中，康泰医学、欧陆通、天阳科技、金春股份等4家公司净利润增幅均达到100%以上。 值得注意的是，上半年，创业板公司保持创新本色，持续加大研发投入，研发费用合计达349.75亿元，同比增长7.01%。其中，宁德时代研发投入力度最大，上半年研发费用高达12.98亿元，迈瑞医疗、蓝思科技、欣旺达、深信服、汇川技术等公司的研发费用金额也达到5亿元以上。 另外，今年以来，创业板共6家企业退市或即将退市，优胜劣汰机制效果明显，进一步提升了资源配置的效率，退市制度步入常态化。乐视网、金亚科技、盛运环保、神雾环保等4家公司已分别于7、8月摘牌，千山药机也已进入退市整理期，暴风集团已被做出终止上市的决定。
作者 | 长考 来源 | 新股 数据支持 | 勾股大数据 随着京东、网易回港上市，中概股回归成为了今年市场热点。有消息称，已在纽交所浮沉八年的唯品会有意回港上市。 根据唯品会二季度报披露，2020年二季度净营收241亿元，同比增长6%，比起一季度12%的下滑，增速基本回到了疫情以前的状态。归母净利润15亿元，同比增长88.9%，活跃用户数3880万人，同比增长17%。业绩表现中规中矩，但唯品会股价却在最近几天从24美元的高点跌落，蒸发近30%。 股价波动如过山车，唯品会回港上市，增长故事该怎么讲？ 看似完美的商业闭环 唯品会成立于2008年，瞄准的是特卖电商这一细分赛道，主打"傲娇的品牌，呆萌的价格"。 与绝大多数电商做当季正价商品不同，唯品会把目光放到了品牌尾货的生意上。而品牌尾货天然具有抗周期性。 库存一直是传统服装行业的最大痛点，唯品会敏锐发现其中商机，制定了“品牌折扣+限时抢购+正品保障”的电商模式，为上游服装品牌缓解库存压力，也借着物美价廉赚得盆满钵满。 据唯品会历年财报数据，2011年至2015年，公司营收从2.3亿元上涨到402亿元，涨幅超过180倍。 对于品牌商而言，过季服装需要折价销售，又不想在综合电商平台打折销售拉低品牌形象，从而影响当季正品的销量，唯品会这样的细分垂直电商正好提供了一个独特的平台。 唯品会在需求端同样找到了切入点，大量都市白领追求品牌的同时消费能力有限，主打高性价比的正品尾货就有很大市场空间。 尤其在经济下行期间，需求不振导致厂家存在更高的库存压力，收入下降导致消费者对于性价比也拥有更高的需求，供需两端共振有望为特卖电商带来业绩增长。 买手制，是唯品会的核心竞争力。 唯品会采用自营模式，赚取尾货差价，既怕商品少了卖不够，又怕商品多了卖不出去。因此，其采用买手制，全球共有超过1300名买手，能够精准把握潮流趋势及消费者偏好。 从存货周转和用户留存率的数据来看，商品销售较快，买手对于客户的心理把握较好，客户留存率持续提升。 （数据来源：iFind） (数据来源：公司公告，中泰证券研究所) 精准的广告营销是唯品会另一个重要抓手。 近年来，唯品会在热播剧和热门综艺上投放了大量广告，从红极一时的《欢乐颂》到今年极具话题性的《二十不惑》和《三十而已》，从《我家那闺女》到《乘风破浪的姐姐》。 据极光大数据显示，2020年2月公司活跃用户中新一线、二线、三线用户占比52%，女性占比58%。广告投放场景受众与公司主要用户画像高度重合。 接入第三方物流降低履约费用、提高用户体验。 2019年公司出售了自营物流品骏，全面对接顺丰，包邮线从288元降到88元，自营邮费从10元降到5元。 前端精准营销获客，中端买手抓取消费心理，后端物流让利提升用户体验，形成一个看似完美闭环。不断走高的复购用户数和复购用户占比，似乎也在验证这个逻辑的闭环的正确性。 可股价却残忍地以大跌来回应它。 讲不出的增长故事 回顾唯品会的发展历程，并非一路平顺。 当年顶着“线上奥莱”光环上市，华尔街多得是捧场的投资人，三年内，股价从0.412美元一路上涨到30.72美元的高位，飙升75倍。 也许是疯涨的身价助推了唯品会的野心，唯品会走上多元化的道路，扩品类、建物流、玩金融。然而，多元化的经营没有成就唯品会的第二曲线，反而让股价一路狂泻90%，2018年最低点时仅有4.3美金。 意识到问题的唯品会，重新聚焦主业之后，又得到了市场认可，股价开始一路震荡上行，更让高瓴资本在今年一季度下注1亿美金，隐隐有了“电商神话”回归的迹象。 然而这个增长故事并不好讲。 首先，服装库存是唯品会切入市场的定位，也是低价高品质的来源，但C2M模式的普及给了服装业去库存的另一个选择。 C2M，即Customer to Manufactory（顾客对工厂）模式，市场以消费者需求为导向，倒逼厂家生产以消费者需求为准绳，供需两端的数据不同步问题就可以得到解决。 当然，类似新冠疫情这样的黑天鹅事件会导致库存短时间内激增，但长期来看，高库存将不再是问题。 另外，唯品会曾经的高速增长引来众多竞争对手入局，天猫特卖、京东闪购等等线上特卖频道抢占市场份额。 更有电商黑马拼多多，对价格敏感人群疯狂进攻，3年获取3亿用户，抢占了部分被“折扣”策略吸引的唯品会用户。 更令人担忧的是用户增速缓慢。 唯品会用户增速自2016年以来开始放缓，甚至于2018年一季度跌至零。 即便2017年腾讯、京东对其开放了一级流量入口，2018年、2019年，唯品会的活跃客户数也仅分别增加了4.67%、14.05%。根据其财报数据，2019年活跃用户数为6900万，同期的阿里超7亿、拼多多超4亿、京东超3亿。 唯品会用户粘性极强，复购率极高，但存量用户数量是有限的，而特卖电商的主要客户又是价格敏感型，客单价难以提高。量、价都难以提升，增长成了空中楼阁。 即便在“报复性消费”效果加成下的第二季度，唯品会的营收增速也只有6%，远低于同期阿里、京东超过20%的增速，更是被“后浪”拼多多超过60%的增速甩开一截。 而第二季度较高的净利润增速，来自缩减的自建物流投入和研发费用，拿长期投入换增长，无异于饮鸩止渴。 雪上加霜的是，唯品会CFO杨东皓将于11月离职，个中缘由虽未透露，但也会在这种节骨眼上影响投资者的信心。 结语 尽管电商江湖竞争激烈，但唯品会凭借多年特卖领域的深耕经验，靠着精准营销、买手制留住用户，在不可能的赛道中走出了一条独特的路，不得不说是难能可贵。 事可不可为，只在人为。市场境遇不是一成不变，如今只靠一股库存东风吹不起“特卖电商”这个肉大身沉的概念，唯品会要想进入第二增长曲线，重获资本热捧，是时候再讲一个新的增长故事了。
渤海银行28日发布2020年半年报告显示，该行2020年上半年实现营业收入160.45亿元，同比增长19.25%；实现净利润50.47亿元，同比增长2.52%。截至2020年6月末，渤海银行资产总额1.27万亿元，较上年年末增长13.49%。其中，发放贷款和垫款总额较年初增长15.55%，达到8181.6亿元。 受益于净利差和净利息收益率的增长，渤海银行利息净收入快速提升，为总营收的上升提供了重要支持。今年上半年，该行实现利息净收入139.49亿元，较去年同期增长34.45%，增速为当期营收的近两倍，占当期营收的比例高达86.9%。 渤海银行通过加强对预算及费用的精细化管理，有效提高了财务资源配置和投入产出效率，使得利润空间得以获得进一步的释放。报告期内，该行成本收入比持续下降至25.78%，同比下降4.05个百分点并保持在合理区间范围内。 在资产质量与风险控制方面，截至今年6月末，渤海银行不良贷款率为1.78%，与去年持平，较2018年末下降0.06个百分点。贷款拨备覆盖率187.98%，较2019年年末上升0.25个百分点；实现核心一级资本充足率7.85%，一级资本充足率10.18%，资本充足率11.43%，确保了各级资本充足率均符合监管要求。 2020年上半年，面对疫情影响，渤海银行充分履行社会责任与担当，普惠金融业务实现高速发展。报告期末，普惠金融贷款余额246.68亿元，同比增长68.78%；普惠金融贷款比各项贷款较年初增速达98.40%；贷款客户3.76万户，较去年同期增加2.17万户；精准扶贫贷 款余额35.16亿元，完成全年计划的211.86%；涉农贷款余额共计392.35亿元。
主因是向实体让利、大幅计提拨备 盈利表现一向稳定的上市股份银行，今年上半年业绩集体受到冲击。截至昨日，在A股上市的大多数股份行已披露2020年半年度报告。虽然营收都有不错的增长，但净利润增速同比均有所下降，部分银行甚至为10年来首度下降；反映盈利能力的指标——净息差、净利差基本也都缩窄。 对于净利润增速下降，市场并不意外，银保监会此前也有明确解释，主要是因为向实体经济让利，以及加大不良处置和拨备计提力度。市场预计下半年银行风险处置压力仍然较大，或将影响银行全年业绩。 净利润罕见集体下降 截至昨日晚间，在A股上市的中信银行、平安银行、招商银行、浦发银行、兴业银行、光大银行、浙商银行、民生银行均披露了半年报。报告期内，上述8家股份行营收均实现增长，平安银行在报告期内保持了15.5%的营收增速。但这8家股份行的净利润增速统统下降，同比分别下滑9.77%、11.2%、1.63%、9.81%、9.17%、10%、9.97%、10.02%。 与此同时，净息差、净利差基本都有不同程度的收窄。作为零售标杆银行的招商银行在报告期内的净利差、净利息收益率分别为2.42%、2.5%，同比分别减少0.16个百分点、0.20个百分点。兴业银行净利差1.68%，同比下降0.03 个百分点；净息差1.93%，同比下降0.07个百分点。 净息差、净利差收窄是近些年利率市场化背景下的大趋势，但上述股份行的利息收入仍然保持较好增长。 报告期内，兴业银行实现利息净收入549.78 亿元，同比增加50.83亿元，增长10.19%；浙商银行利息净收入179.63亿元，同比增加20.12亿元，增长12.61%，占营业收入的71.44%。这可能得益于这些银行在负债端的优化，成本有所降低。 部分银行还抓住市场机会，使得非利息收入大增。招商银行报告期内的非利息净收入574.80亿元，同比增长12.94%。 最受关注的净利润数据虽然集体大幅下滑实属罕见，但市场对此并不意外。此前银保监会披露数据显示，2020年上半年，商业银行累计实现净利润1万亿元，同比下降9.4%，增速较去年同期下降15.86个百分点。 银保监会新闻发言人解释称，银行利润下降主要有两方面原因：一是持续向实体经济让利，二是不良处置和拨备计提力度加大。 加大拨备计提 备足“弹药” 根据上述股份行披露信息，尽管上半年不良率情况存在差异，但总体上资产质量基本可控。 总体来看，多家股份行在不良贷款余额略有上升的情况下，不良率均保持在2%以下，个别股份行不良率有所上升，也有个别银行实现“双降”。如，截至今年6月末，浦发银行后三类不良贷款余额为802.04亿元，不良贷款率为1.92%，两项指标较上年末实现“双降”。 考虑到金融风险的滞后性，几乎所有股份行都加大了拨备计提，以提高风险抵御能力，使得信用减值损失增加，净利润受到不同程度影响。比如，兴业银行、平安银行、中信银行、浙商银行信用减值损失项目分别同比增长41.54%、41.2%、39.09%、42.09%。 银保监会数据显示，上半年银行业金融机构累计处置不良贷款1.1万亿元，同比多处置1689亿元。同时，按照预期信贷损失的原则要求，计提减值准备1.3万亿元，同比增长34.4%。 这正是银行净利润下降的原因之一。平安银行、兴业银行也在报告中有过类似解释，“为提升风险抵补能力，加大拨备计提力度，从而导致净利润下降”。 还原拨备前利润增速来看，不少银行仍保持了稳健增长。报告期内，平安银行实现减值损失前营业利润561.50亿元，同比增长18.9%；中信银行拨备前利润增长约为14.3%。 银保监会主席郭树清此前表示，要备足抵御风险“弹药”。要求银行采取多种方法补足资本，提前加大拨备提取，提高未来风险抵御能力。加大不良处置力度，在充分揭示风险前提下，研究分阶段下调拨备覆盖率的监管要求，释放资源全部用于处置不良。
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