11月21日，中共中央政治局委员、国务院副总理、国务院金融稳定发展委员会（以下简称“金融委”）主任刘鹤主持召开金融委第四十三次会议，研究规范债券市场发展、维护债券市场稳定工作。 在近期个别信用债违约事件对市场造成一定影响的情况下，金融委及时召开会议进行专项工作部署，被市场各方认为对债券稳定健康发展具有重要意义。 中信证券研究所副所长明明表示，在国企风波可能伤及投资者信心的背景下，金融委强调提高政治站位、督促各类主体履行责任，建立良好的地方金融生态和信用环境，意在对症下药、自上而下确立“信用”在债市的重要地位，给债市投资者注入强心剂。 五条要求维护市场稳定 此前10月23日，华晨集团一只10亿元私募公司债到期违约，在市场上引起一片哗然。11月20日，沈阳市中级人民法院裁定受理债权人对华晨集团重整申请。 11月10日，永城煤电控股集团有限公司公告称，因流动资金紧张，“20永煤SCP003”未能按期足额偿付本息，已构成实质性违约。此后，又有紫光集团、永泰能源等信用债发生违约。 为规范债券市场发展、维护债券市场稳定，本次金融委会议提出五条工作要求，一是提高政治站位，切实履行责任。二是秉持“零容忍”态度，维护市场公平和秩序。三是加强行业自律和监督，强化市场约束机制。四是加强部门协调合作。五是继续深化改革。 国开证券研究部副总经理、首席宏观经济研究员杜征征认为，本次金融委会议向市场传递出明确信号，第一，金融稳定、防风险仍然是未来工作的重中之重，尤其是在三大攻坚战的收官之年；第二，监管层对当前债券违约风险的态度是，信用市场整体情况良好，部分债券违约占比较小，总体风险可控；第三，为了维持良好的信用环境和金融生态，对信用风险抬头的容忍度是有的，但对各种“逃废债”行为是零容忍，对此，未来将加强监管、加大处罚力度。 资深市场人士甘华表示，金融委当前的定调非常及时，有助于稳定债券市场发展，提振各方信心。 “行为性”违约因素受关注 对于近期的信用债违约，本次金融委会议指出，我国债券市场改革开放不断深化，服务实体经济功能持续增强，市场整体稳健运行。近期违约个案有所增加，是周期性、体制性、行为性因素相互叠加的结果。 此次金融委会议指出的“行为性”因素，引发市场关注。申万宏源固收首席分析师孟祥娟表示，本次金融委会议提出“依法严肃查处欺诈发行、虚假信息披露、恶意转移资产、挪用发行资金等各类违法违规行为，严厉处罚各种‘逃废债’行为，保护投资人合法权益”，有助于稳定市场情绪，避免违约恐慌情绪带来的影响。债券市场有望逐渐恢复正常，但预计短期风险偏好仍维持低位，利率债和中高等级信用债表现好于低等级信用债。 值得注意的是，在近期部分主体违约事件中，一些引发市场争议的行为暴露了过去债券市场规则不够完善、信息披露不够透明的问题，对此有关部门予以迅速回应和查处。 11月20日，证监会表示，对华晨集团采取出具警示函的行政监管措施并决定对其涉嫌信息披露违法违规立案调查，对华晨集团有关债券涉及的中介机构进行同步核查。交易商协会近日公告，在对永城煤电开展自律调查和对多家中介机构进行约谈过程中，发现中介机构存在涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则的行为，并启动自律调查。 甘华表示，打破刚性兑付是金融市场日渐成熟和完善的标志，但是需要进一步完善法治环境和公司治理机制，保护投资者合法权益。部分大型国企无视法律法规，与中介机构共谋，甚至恶意转移资产让企业无序违约和破产重整，严重损害投资者利益和金融市场赖以存续的法治基础。 近年来，债券市场各项制度建设步伐加快，违约处置机制不断完善。人民银行等债券市场的主管部门在公司信用类债券部际协调机制框架下，于今年7月出台了《关于公司信用类债券违约处置有关事宜的通知》，推动债券市场违约处置向市场化、法治化迈进。本次金融委会议强调，要坚持稳中求进工作总基调，按照市场化、法治化、国际化原则，处理好促发展与防风险的关系，推动债券市场持续健康发展。 明明表示，市场化改革过程中，逐步打破刚兑是应有之义，但绝非是发行人“借坡下驴”，以转移资产、挪用资金等方式恶意“逃废债”的借口，也绝非是中介机构为其提供便利的挡箭牌。从长期来看，完善债券市场的基础性制度，市场化、法治化进行违约债券处置，债券市场也将迎来进一步健康稳定发展，有效支持实体经济。
近期债市再次出现信用冲击波，以几家3A企业为代表的信用违约事件造成债市估值大跌，加之部分企业和地方政府在处置环节中存在非市场化操作，引发广泛关注。作为债券的投资方之一，外界亦担忧商业银行后续资产质量是否会受到影响。受此影响，上周银行板块指数一度下跌。 接受记者采访的专家认为，总体来看，银行自营债券投资主要以政府债券、政策性金融债为主，企业债在银行的自营债券投资中占比非常低。因此，近期信用债违约对银行的冲击有限。 为维护债券市场稳定，11月21日召开的金融委第四十三次会议指出，近期违约个案有所增加，是周期性、体制性、行为性因素相互叠加的结果。要坚持稳中求进工作总基调，按照市场化、法治化、国际化原则，处理好促发展与防风险的关系，推动债券市场持续健康发展。并提出依法严肃查处恶意转移资产、挪用发行资金等各类违法违规行为，严厉查处各种“逃废债”行为，保护投资人合法权益等。 资产质量影响较小 今年以来商业银行在信用债增持上表现强势，成为商业银行垫厚收益的重要来源，不过总体看体量依然较小。根据中泰证券银行业研究团队测算，银行业整体表内持有信用债规模预计在6万亿，占比不足3.5%，表外规模预计在10万亿，后者风险有一定暴露。 “情绪肯定受到影响，但对债市的流动性冲击比较有限，商业银行的实质性影响也较小。”一位银行金融市场业务负责人告诉记者，此次事件后，部分机构行为趋于谨慎，主动赎回一些债券，尤其是煤炭、钢铁等领域。另外银行贷款质量稳健，风险抵御能力充足，预计能够很好地化解由信用债违约带来的风险。 对此，外界分析结论也较为一致。中泰证券金融组负责人戴志锋表示，一方面，信用债违约对银行资产质量影响的传导有限，存量和增量风险完全可控；另一方面，银行表内投资信用债占比不足3.5%，表外风险偏好下降。光大证券金融业首席分析师王一峰表示，商业银行表内信用债配置比重较低，信用债走弱一定程度上会造成估值损益，但对资产质量影响不会太大。此外，部分企业授信敞口对银行表内资产质量或有一定影响，特别是对部分地方性法人银行影响相对较大。需要重点关注信用投放区域分化加剧以及可能诱发区域性金融风险。 中金公司的研报指出，2016年以来新发贷款不良率维持低位，部分银行反馈在0.5%左右，具体来看银行煤炭业敞口估算在1%以内。疫情后大部分银行对公司贷款进行彻底摸排，煤炭业贷款中大约10%被纳入了关注类贷款，同时，银行表内外投资风控一致。“所以我们判断信用债相关敞口也在下降，风险可控。” 银行理财情况如何？中国银行协会日前发布的《2020中国银行业理财业务发展报告》显示，债券在非保本理财资金投资各类资产中占比最高，达到59.72%，占比较年初提高6.37个百分点。普益标准分析师杨超指出，相对于公募基金和券商资管产品来说，银行理财实质上投资低等级企业信用债的比例相对较低，底层资产风险相对更加可控，因而信用债市场风险上升导致的利率下行对银行理财收益影响不大；另一方面，此次企业信用债市场的波动受单一事件情绪影响较大，且违约规模相对于整个债券市场来说占比很小，对银行理财造成的影响亦十分有限。 加强自身信用风险监测控制能力 金融委对逃废债“零容忍”态度向市场传递出积极信号。另外就在11月23日，冀中能源相关负责人指出，“请金融市场放心，冀中能源集团严守法律法规和市场规则，坚持职业操守，勤勉尽责，诚实守信。” 市场规则与秩序的完善，将利于市场信用风险的控制。上述银行金融市场负责人认为，市场主要担心银行在信用债方面的持仓风险敞口，金融委的表态及部分地方政府后续动作有利于稳定市场预期和情绪，从而降低潜在风险敞口。另外，逃废债行为会有所收敛，对市场的冲击也会相应减小。 不过即便如此，必须强调的是，银行在主动对债券投资策略进行积极管理，适时向低风险债券倾斜的同时，也须认真看待此次事件带来的警示。 11月19日，交易商协会再次宣布对永煤控股债务融资工具相关中介机构启动自律调查。协会称，发现兴业银行、光大银行和中原银行等主承销商，以及中诚信国际、希格玛会计师事务所存在涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则的行为。此次金融委会议也强调，发债企业及其股东、金融机构、中介机构等各类市场主体必须严守法律法规和市场规则，坚持职业操守，勤勉尽责，诚实守信，切实防范道德风险。 “资产配置方面，此次信用违约事件也给银行敲响了警钟。”杨超指出，一方面，银行机构需加强目前行内已投资信用债的排查，对于部分弱资质主体的企业信用债保持审慎态度，也会更加关注个例风险传导情况，在资质下沉时关注主体债务承担意愿。部分中小银行通过信用下沉博取产品高收益进而扩充市场份额的行为将会受到一定限制，银行理财资金可能会向利率债和财务更加稳健的中高等级信用债等资产集中。另一方面，银行理财资金也需更多考虑充分多元化投资以分散投资风险，逐步向大类资产配置及组合管理转型，进一步探索以标准化资产投资为主、非标资产投资为辅的配置方案。 商业银行主体对此也有所回应。交通银行金融市场业务中心总裁乔宏军撰文指出，作为信用债券市场的投资者，将秉持价值投资的理念，着力培育信用风险识别预判能力，加强信用风险监测、控制能力，优化信用风险管理流程，通过锤炼信用定价和交易水平提振投资信心。
国家主席习近平在第七十五届联合国大会一般性辩论上发表重要讲话时指出，应对气候变化《巴黎协定》代表了全球绿色低碳转型的大方向，是保护地球家园需要采取的最低限度行动，各国必须迈出决定性步伐。中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。 在近日举办的国际金融论坛第17届全球年会上，碳中和以及绿色金融成为与会代表广泛关注和讨论的热点问题。 会上，联合国副秘书长刘振民表示，应激励企业构建可持续发展的商业模式，制定严格的规范并形成有效的碳定价，这些都离不开政府的努力。同时金融系统也要发挥积极的推动作用，将资金引入与可持续发展目标和绿色经济要求相一致的企业和项目中来。 加速完善碳市场建设 清华大学能源环境经济研究所执行所长张希良表示，中国目前的碳排放权交易市场已经覆盖了一些能源密集型行业，预计未来将加速全国碳排放交易体系建设，并覆盖其他的行业和领域，为低碳能源转换和实现2060年碳中和目标奠定基础。 国际金融论坛(IFF)大会主席周小川指出，二氧化碳排放市场在性质上是一种金融市场，也是绿色金融的重要组成部分。它不仅是二氧化碳排放分配使用的一种机制，更多是以供求关系为基础，涉及到多种不确定性的风险定价市场，更是一种跨区配置投资以及风险管理的市场。 “实现碳减排和碳中和要明确主要依靠什么样的激励机制，这个激励机制应该来自于碳市场。”周小川说，未来的碳中和计划需要许多行业参与进来，需要给各个行业有关碳排放和未来减排的计划以及有关新技术、新工艺的减排效果制定参数。 美国能源基金会中国区首席执行官兼总裁邹骥表示，在进一步推动碳市场建设过程中，需要把碳市场和资本市场、金融有机联系起来，只有这样，才会有一个真正把碳排放量作为要素去进行配置的市场，也才会真正利用市场来发现和形成价格。只要有市场形成的碳价，资本就会流向碳减排或为低碳技术的开发提供激励，投资和技术创新所带来的碳排放配额节省，就是收益。当下有很多潜在的投资和创新机会，为碳金融和绿色金融发展提供了方向。 关于碳市场国际合作方面，周小川表示，中欧之间、亚欧之间的合作具有很大潜力，也有很大必要性。他建议，碳市场要进行连接，并建议在中欧或亚欧之间研究建立一个专项基金，专门处理跨欧亚交通的排放问题，按照碳排放价格将收入交给基金，用于减排、零排放的新型交通或其他减排、碳沉降方面的应用。张希良认为，中国、欧盟也可以携手帮助其他发展中国家，共建全球碳排放权交易市场。 大力发展绿色金融 “绿色金融是实现碳中和目标的重要途径。当我们谈绿色金融、碳中和的时候，不仅仅是在谈保护生态环境、应对气候变化，实际上也是在谈如何重构我们未来的增长路径。”邹骥说。 亚洲基础设施投资银行行长金立群表示，在疫情背景下重启全球经济，要与新型发展模式并行，要在发展过程中提高生态环境保护意识。金立群指出，最迫切需要资金支持的是可再生能源、新材料等领域，这些可以减缓资源枯竭进程的领域、能够让世界变得更好的科技，仍然遭到忽视，原因仅仅是投资者认为这些领域投资风险较高、难以预料，甚至没有投资回报。他强调，金融机构应负起责任，重新思考发展融资的途径。 全国政协常委、农村农业工作委员会副主任委员吴晓青表示，“十三五”以来，我国在绿色金融标准、激励机制、环境信息披露、产品创新、地方试点等领域均取得了全面进展，初步建立了支持绿色金融发展的综合政策体系和市场环境。绿色金融在推动经济绿色转型和高质量发展以及打赢污染防治攻坚战的过程中发挥了重要作用。截至今年上半年，我国绿色信贷余额超过11万亿元，居世界第一位；绿色债券存量规模1.2万亿元，居世界第二位。 银保监会政策研究局巡视员叶燕斐强调，金融机构应把应对气候变化作为公司治理的一个重大课题来进行研究。他指出，气候变化对于经济的影响、对金融业的影响、对风险的影响都是全面、持久的。金融机构在授信和管理制度上，包括客户的筛选、尽职调查、评审、贷后投后管理、合同约束方面都要考虑气候变化的风险，在资产配置上要尽可能减少高碳资产的配置，同时注重气候融资创新，促进金融业的绿色转型。
本网讯 11月30日，央行发布公告，为维护月末流动性平稳，当日开展2000亿元一年期中期借贷便利（MLF）操作和1500亿元7天期逆回购操作。 光大证券首席固定收益分析师张旭表示，前期一年期国债和同业存单等中期市场利率受到信用违约以及市场供需等因素的影响而有所上升，30日央行超预期地通过MLF向市场提供中期资金，有助于平抑中期利率的波动。 “从短期利率看，在永煤事件之初，央行即及时向市场注入流动性，上周五银行间R001利率已经降至0.89%，体现出银行体系流动性的合理充裕。”张旭指出，而中期利率对于信用债收益率的传导更为直接和有效，通过释放MLF资金稳定市场中期利率，有助于稳定信用主体的融资。 本次央行同时开展7天期逆回购操作，当日有400亿元逆回购到期，实现净投放1100亿元短期资金。光大银行金融市场部分析师周茂华认为，此举主要是平滑跨月短期资金面。央行长短结合操作，释放继续保持流动性合理充裕、根据资金面情况进行灵活调整的信号。 此外央行还预告，将于12月15日开展中期借贷便利（MLF）操作（含对12月7日和16日两次MLF到期的一次性续做），具体操作金额将根据市场需求等情况确定。 考虑到12月7日有3000亿元MLF到期， 12月17日有3000亿元MLF到期，周茂华表示，预计央行将利用接下来两周的时间窗口观察资金面与市场情绪情况，灵活选用政策工具进行调节。 近期央行发布《2020年第三季度中国货币政策执行报告》阐述下一阶段主要政策思路时表示，稳健的货币政策更加灵活适度、精准导向，完善货币供应调控机制，根据宏观形势和市场需要，科学把握货币政策操作的力度、节奏和重点，既保持流动性合理充裕，不让市场缺钱，又坚决不搞“大水漫灌”，不让市场的钱溢出来。 张旭认为，央行在今日进行MLF操作后，还会于12月15日进行MLF操作，这样既避免了市场缺钱，又避免市场的钱溢出来。一方面，下月初有大量MLF和OMO逆回购到期，今日的操作可有效对冲其形成的资金缺口，避免这段时间市场缺钱。另一方面，今日的投放对12月15日的操作量形成分流，避免了MLF资金与12月中下旬的大量财政资金投放形成“撞车”，避免流动性过剩。
11月30日，央行发布公告，为维护月末流动性平稳，当日开展2000亿元一年期中期借贷便利（MLF）操作和1500亿元7天期逆回购操作。 自2019年LPR改革后，每个月15日前后央行均操作MLF作为当月LPR报价指引；2020年以来，央行也仅在每月15日前后操作MLF。此次月末开展MLF操作打破了今年以来的惯例，被市场认为“超预期”。 光大证券首席固定收益分析师张旭表示，前期一年期国债和同业存单等中期市场利率受到信用违约以及市场供需等因素的影响而有所上升，11月30日，央行超预期地通过MLF向市场提供中期资金，有助于平抑上述利率的波动。 “从短期利率看，在‘永煤事件’之初，央行即及时向市场注入流动性，上周五银行间R001利率已经降至0.89%，体现出银行体系流动性的合理充裕。”张旭表示，而中期利率对于信用债收益率的传导更为直接和有效，央行通过释放MLF资金稳定市场中期利率，有助于稳定信用主体的融资。 9月份起，1年期AAA同业存单发行利率抬升至1年期MLF操作利率2.95%之上，近期股份制银行1年期同业存单发行利率最高触及3.38%。中信证券研究所副所长明明表示，在继续压降结构性存款、维持同业存单和MLF利差处于合理稳定区间、维持贷款利率相对稳定的背景下，央行此次新做MLF可以缓解银行负债压力，引导同业存单利率向MLF利率回归。 本次央行同时开展了7天期逆回购操作1500亿元。光大银行金融市场部分析师周茂华表示，此举主要是平滑跨月短期资金面。央行长短结合操作，释放继续保持流动性合理充裕、根据资金面情况进行灵活调整的信号。另外，近期扰动市场因素较多，央行灵活适度增加资金投放有助于推动市场情绪加快恢复常态。 此外，央行还预告，将于12月15日开展中期借贷便利（MLF）操作（含对12月7日和16日两次MLF到期的一次性续做），具体操作金额将根据市场需求等情况确定。 考虑到12月7日有3000亿元MLF到期，同时也是银行缴准日，明明表示，此次新做MLF或也有提前缓解12月7日资金面趋紧的考虑，减少MLF到期与银行缴准日叠加对市场造成的冲击。 12月16日有3000亿元MLF到期。周茂华表示，预计央行将利用接下来两周的时间窗口观察资金面与市场情绪情况，灵活选用政策工具进行调节。 央行上周发布的《2020年第三季度中国货币政策执行报告》在阐述下一阶段主要政策思路时表示，稳健的货币政策更加灵活适度、精准导向，完善货币供应调控机制，根据宏观形势和市场需要，科学把握货币政策操作的力度、节奏和重点，既保持流动性合理充裕，不让市场缺钱，又坚决不搞“大水漫灌”，不让市场的钱溢出来。 张旭认为，央行在11月30日进行MLF操作后，还会于12月15日进行MLF操作，这样既避免市场缺钱，又避免市场的钱溢出来。一方面，12月初有大量MLF和逆回购到期，11月30日的操作可有效对冲其形成的资金缺口，避免这段时间市场缺钱；另一方面，11月30日的MLF投放对12月15日的操作量形成分流，避免了MLF资金与12月中下旬的大量财政资金投放形成“撞车”，避免流动性过剩。
为维护季末流动性平稳，央行9月30日以利率招标方式开展了500亿元14天期逆回购操作，利率2.35%，与上次持平。9月18日以来，央行已连续10个工作日开展14天期逆回购，累计规模达到7700亿元。 9月以来央行密集开展公开市场操作，除了9月15日外，在其余工作日均开展了逆回购操作。9月上半月以开展7天期逆回购为主。15日当天央行等价超量续作6000亿元中期借贷便利（MLF）操作。9月下半月，14天期逆回购的投放力度明显加大。 民生证券首席宏观分析师解运亮指出，与往年对比，今年9月下半月央行通过14天逆回购投放的数量和频率明显较高。这是由于9月底银行面临跨季考核压力，同时面临国庆节跨节资金需求，流动性要求较高，在这种背景下央行开展14天逆回购本质上是为烫平资金波动，为银行间市场补充流动性。 光大银行金融市场部分析师周茂华称，9月下旬以来，14天期与隔夜市场利差大幅走阔，显示市场跨季资金偏紧，机构惜拆。从央行操作节奏、净投放量与市场利率波动看，央行通过多种工具、灵活操作，主要是为确保市场流动性合理充裕。 “无论是跨季资金利率DR014还是反映中期资金利率的同业存单发行利率，目前看仍处于较高水平。”解运亮说。9月中旬以来DR014持续走升，9月30日DR014为3.0224%。 中信证券研究所副所长明明表示，银行同业存单利率偏高或也说明银行体系流动性结构性紧张。6月起，各类型银行负债压力开始显现。本月，在1年期国有大行的同业存单发行利率突破MLF利率后，15日央行通过超额续做MLF增大了中长期流动性投放。但目前同业存单整体的融资成本仍然没有明显下移，银行间市场对中长期流动性需求仍然很大。 周茂华表示，近期市场资金面短期存在波动，但整体市场利率处于历史较低位置，市场流动性保持适度。 解运亮表示，节后央行如何对冲到期流动性值得关注。明明指出，首先，10月政府债券供给压力仍然存在，财政支出的节奏也会放缓，预计财政资金将有所沉淀，银行间流动性总量或维持紧平衡。其次，10月公开市场到期压力不大，央行公开市场操作的投放将会更加积极。明明预计10月资金面将整体维持中性，但边际上或有扰动，预计DR007围绕2.2%中枢波动。
数量已经超过4000家的上市公司，迎来国务院发布的重磅文件。 10月9日晚，《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》（以下简称《意见》）发布。《意见》提出，要加强资本市场基础制度建设，大力提高上市公司质量，并从提高上市公司治理水平、推动上市公司做优做强、健全退出机制、解决上市公司突出问题、提高违法违规成本、形成工作合力等六个方面，提出了17条具体举措。 对于《意见》的发布，证监会表示，《意见》充分体现了党中央、国务院对提高上市公司质量、促进资本市场健康发展的高度重视，是深入贯彻习近平总书记关于提高上市公司质量一系列重要指示批示精神的具体体现，是贯彻“六稳”“六保”部署、完善资本市场基础制度、落实新证券法的重要举措。 资本市场改革的重中之重 今年是我国资本市场成立30周年。在过去30年里，上市公司数量显著增长、质量持续提升，在促进国民经济发展中的作用日益凸显。统计数据显示，截至10月9日，沪深两市上市公司数量合计达到4092家，总市值为73万亿元。 上市公司是资本市场的基石，是实体经济的“国之重器”。提高上市公司质量是推动资本市场健康发展的内在要求，是新时代加快完善社会主义市场经济体制的重要内容。 从我国上市公司情况看，尽管大多数公司质量已经显著提升，不少公司成长为全球龙头企业，但总体来看，我国上市公司仍然存在不少问题，上市公司质量亟待进一步提高。对此，《意见》指出了两点现实情况，一是老问题，即上市公司经营和治理不规范、发展质量不高等问题仍较突出，与建设现代化经济体系、推动经济高质量发展的要求还存在差距；二是新情况，即面对新冠肺炎疫情影响，上市公司生产经营和高质量发展面临新的考验。 在这样的形势下，提高上市公司质量备受关注。证监会表示，将坚决贯彻党中央、国务院决策部署，把提高上市公司质量作为全面深化资本市场改革的重中之重，坚持稳中求进工作总基调，在国务院金融委的统一指挥协调下，切实抓好《意见》贯彻落实工作。 业内专家认为，《意见》出台可谓恰逢其时，为提高上市公司质量提供了制度及机制等层面的有力保障和支撑，将进一步夯实资本市场持续平稳健康发展的基础。 全面系统的纲领性文件 本次发布的《意见》从六个方面提出了17条具体措施，内容之丰富，涵盖面之广，力度之大，被业内各方评价为资本市场改革发展的重磅文件，是提高上市公司质量工作的根本遵循。 具体来看，《意见》从提高上市公司治理水平、推动上市公司做优做强、健全上市公司退出机制、解决上市公司突出问题、提高上市公司及相关主体违法违规成本和形成提高上市公司质量的工作合力等方面，对提高上市公司质量作出了全面部署。 在提升上市公司质量一系列举措中，公司治理被认为是基础工程。对此，《意见》从规范公司治理和内部控制、提升信息披露质量两个方面提出了系列要求。《意见》表示，开展公司治理专项行动，通过公司自查、现场检查、督促整改，切实提高公司治理水平。这意味着，公司治理专项行动预计将很快普遍开展。 为推动上市公司做优做强，《意见》提出，支持优质企业上市，并表示将“全面推行、分步实施证券发行注册制”“优化发行上市标准，增强包容性”等。在促进市场化并购重组方面，《意见》提出，支持境内上市公司发行股份购买境外优质资产，允许更多符合条件的外国投资者对境内上市公司进行战略投资等。 此外，《意见》还就上市公司的一些突出问题、提高上市公司及相关主体违法违规成本等方面，提出了多条强化监管、严肃查处、凝聚合力的具体举措。比如，《意见》提出，积极稳妥化解上市公司股票质押风险、推动增加法制供给、充分发挥新闻媒体的舆论引导和监督作用等。 证监会表示，《意见》从加快完善社会主义市场经济体制、建设现代化经济体系、实现经济高质量发展的高度，明确了提高上市公司质量的总体要求，对提高上市公司质量作出了系统性、有针对性的部署安排，是今后一段时期推动上市公司高质量发展的纲领性文件。 配套改革举措将陆续推出 值得注意的是，《意见》在部署提升上市公司质量的各项举措中，提出了一系列深化资本市场改革的安排。比如，注册制的推广实施、上市标准的优化、退市制度的改革等。 今年年初，新冠肺炎疫情的发生，给上市公司生产经营和高质量发展带来新的考验。对此，《意见》特别指出，要强化应对重大突发事件政策支持，并表示证券监管部门要在依法合规前提下，作出灵活安排；有关部门要依托宏观政策、金融稳定等协调机制，加强协作联动，落实好产业、金融、财税等方面政策。 业内人士表示，提高上市公司质量是资本市场改革的重中之重，深化改革又是提升上市公司质量的基础和保障，因此，未来一系列旨在夯实基础制度的改革将加速落地。 对此，证监会和沪深交易所已经明确，将围绕提升上市公司质量深化各项改革。证监会表示，坚持市场化、法治化方向，加强资本市场基础制度建设，持续推进贯彻实施新证券法，完善促进上市公司高质量发展的制度规则体系，提升监管服务水平。 中国人民大学金融与证券研究所联席所长赵锡军认为，提高上市公司质量是一个多方面的系统工程。建议监管部门持续完善市场机制，优化市场环境，稳定市场预期；同时，进一步推动强化“共建、共治、共享”的联动协同，出台针对性支持政策，助力上市公司实现高质量发展。
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