⊙记者 朱琳娜 ○编辑 朱绍勇 东方证券10月16日发布公告称，公司董事会于近日收到公司董事长潘鑫军提交的书面辞呈，潘鑫军因个人原因申请辞去公司第四届董事会董事长、执行董事、战略发展委员会主任委员、合规与风险管理委员会主任委员以及在公司担任的其他一切职务。潘鑫军向董事会确认，其与董事会并无意见分歧，亦无其他因辞职而需知会股东或香港联交所的事宜。 东方证券表示，潘鑫军自2003年加入公司以来，先后任职公司党委副书记、总裁和党委书记、董事长等重要职务，始终恪尽职守、勤勉尽责，推动公司资本实力持续增强，经营业绩和行业地位不断提升，为东方证券的跨越式发展作出了卓越贡献。 从经营数据看，东方证券2020年上半年实现净利润15.26亿元，同比增加26.16%。根据中国证券业协会下发的《证券公司2020年上半年度经营业绩排名情况》，东方证券的总资产规模排名行业第11位。东方证券在证券公司分类评级中获评A类A级，并连续12年获A类AA级或A级券商评级。 东方证券称，将根据《公司法》和《公司章程》的相关规定，按照法定程序尽快完成代行董事长手续和新任董事长选举工作。
今年3月1日起新证券法正式实施，从法律层面确立注册制成为资本市场基础制度，开创了资本市场市场化发展新格局；资本市场全面深化改革稳步推进，创业板、新三板改革等重大改革举措平稳落地，市场基础制度日趋完善。为深入贯彻学习新证券法，帮助投资者了解资本市场改革举措，培育理性投资、价值投资理念，促进形成成熟、理性、健康的投资者文化，中国证券业协会、中证机构间报价系统股份有限公司日前联合举办“学习新证券法，做理性投资人”证券知识竞赛。 竞赛自10月16日起面向公众个人投资者开放报名，于10月19日至11月22日期间正式举办。为贯彻证监会与教育部联合印发《关于加强证券期货知识普及教育的合作备忘录》精神，竞赛同时欢迎广大高校在校学生报名，鼓励高校学生学习证券知识，参与模拟投资实践，培养理性投资和价值投资理念，提升投资风险意识和风险防范能力。 竞赛按照投资者教育的总体导向，采取证券知识答题、模拟交易相结合的方式举行。证券知识答题竞赛围绕新证券法实施、设立科创板并试点注册制、创业板改革及新三板改革等主题投资者“应知应会”重点知识；模拟交易竞赛开展以现阶段沪深市场各板块为投资范围的模拟交易，通过模拟投资实践帮助投资者体验最新市场环境。竞赛根据选手综合得分设置总榜单，根据知识答题、模拟交易竞赛表现分设分榜单，总榜单、分榜单分别设置一等奖、二等奖、三等奖。 广大公众个人投资者及高校在校学生可通过下载“中证协投教”APP报名参赛，详情可见中国证券业协会投资者之家网站证券知识竞赛专栏。
红塔证券“超越者杯”首届私募基金实盘交易大赛，10月19日在上海开幕。 红塔证券总裁李素明表示，2020年7月10日发布的《证券公司分类监管规定》将代理销售金融产品收入、代理机构客户买卖证券交易金额、信息技术投入占营业收入的比例等指标纳入了证券公司分类评价体系。市场趋势和监管导向均非常明确，通过综合服务引进机构客户已成为证券公司业务转型的关键一环。 基金业协会数据显示，截至5月底，管理基金规模在5000万-5亿规模的私募数量接近7000家，成长型的中小私募数量庞大。为充分挖掘成长型私募，红塔证券与朝阳永续共同打造业务白名单服务合作，是首家与朝阳永续联合进行业务白名单服务的试点券商。本次交易大赛，重点聚焦于成长型私募，旨在通过白名单服务，替成长型私募量身打造一个脱颖而出的契机，报名成功，即可参与大赛角逐。 据了解，本次私募交易大赛有三大亮点： 亮点一：资金支持力度大。对于“超越者杯”参赛并上榜的私募而言，如能成功入围白名单，将被红塔证券、红塔期货、红正均方推荐给对应的种子基金管理部门，优先获得高达20亿的种子基金跟投机会。 亮点二：信用支持力度大。针对红塔组的所有参赛机构，红塔证券还提供2亿元专项融券额度、5.5%起的信用融资利率的支持。 亮点三：投研支持力度大。私募的成长离不开投研体系的支持，除了全方位高速交易系统及使用培训服务，红塔证券还会针对量化交易可能引致的异常交易风险提供持续的专业引导。 自2019年成功上市后，红塔证券开始在各大业务领域不断发力。2020年上半年，红塔证券实现营业收入24.56亿元，同比增长226.21%；归母净利润7.8亿元，同比增长167.10%，交出了一份亮眼的成绩单。
近日，虎博科技与方正证券达成深度合作，双方将共同探索证券业务场景与人工智能、NLP自然语言处理技术的融合创新，在客户服务、员工展业、管理运营等多个方面升级方正证券的智能化水平，为AI+证券智能升级带来新标准。 方正证券互联网金融研究与工程院行政负责人曹丕振表示，作为券商智能化转型的实践者，方正证券积极拥抱人工智能、大数据等技术。虎博科技拥有丰富的金融科技落地经验和人工智能技术优势，双方的合作将进一步提升方正证券在金融科技领域的核心竞争力。 虎博科技创始人兼CEO陈烨表示，虎博科技赋能客户加速转型的战略方向与方正证券智能化创新发展的方向十分契合，随着双方合作的不断深入，相信能够实现“1+1>2”的效果。 数据信息与证券业务紧密相关，但券商的多数数据长期沉淀在各个系统或独立的业务板块中，加大了统一管理的难度。同时，随着信息量的几何式增长，大量产品、投顾、资讯等有价值的信息难以触达用户，造成了产品转化率低、用户粘性不足等问题。 中国证券业协会数据显示，2019年，证券行业信息技术投入金额205.01亿元，远低于银行、保险等行业；国内98家证券公司中，信息技术投入金额1亿元以上的占比仅53%。面对业务同质化、获客成本提升、外资券商及互联网金融企业冲击等多重挑战，国内传统券商需要加强新兴技术的投入，打造差异化优势，提升金融科技竞争力。 虎博科技与方正证券的合作正是在这样的背景下产生。围绕券商数据智能化治理、信息服务智能化升级，目前一期项目已经上线。借助虎博科技的智能搜索技术，方正证券“小方”APP完成了智能搜索功能升级。升级后，“小方”APP全面整合了原本分散在各个板块中的股票信息、产品信息、投顾信息、服务资讯等内容，从而打通信息入口，缩短用户获取信息的路径，信息服务效率至少提升50%。 此外，借助语义理解、实体识别、知识图谱等技术，“小方”APP能够多维度提供搜索结果。“全新的智能搜索服务一方面提升了‘小方’APP的用户体验、用户粘性和产品转化率，另一方面也降低了相关开发和运营成本。”曹丕振表示。 未来，双方将继续探索各个业务场景与NLP技术的融合创新，深入到投研、投顾、营销、风控、运营等不同环节，利用虎博科技领先的技术优势和产品服务，加速方正证券智能化升级进程，赋能业务价值快速增长。 据悉，虎博科技已服务国内50%以上头部券商，与华泰证券、国泰君安、海通证券、国信证券、兴业证券等数十家券商达成良好合作关系，为其提供智能搜索引擎、NLP算法中台、智能问答机器人、智能舆情系统等智能化产品和服务。 陈烨表示，虎博科技围绕信息服务平台、客户服务平台、产品研发系统等全链路为客户实现技术赋能，让智能转型中国的企业享受最前沿的人工智能技术成果，便于创造更大的商业价值和社会价值。
在刚刚结束的全国秋季糖酒会上，贵州茅台表达了稳价的决心，五粮液重点展示了新品和布局线上化。目前正是白酒市场消费旺季，券商分析师密集发布报告，看好白酒企业三季度业绩。 展示最新动态 在今年的全国秋季糖酒会上，茅台集团表示，要想方设法共同做好茅台酒“控价稳市”工作，严厉打击加价销售、囤货居奇、哄抬价格，甚至与“黄牛党”合作炒作、虚构销售记录规避监管等行为，不让价格偏离产品的价值属性，尽最大努力保护好消费者利益、维护好茅台信誉。 今年以来，贵州茅台一批价持续上涨，终端价格随行就市，进入9月份站上2800元/瓶整数关口。下半年是白酒消费旺季，茅台酒价格走势是整个白酒行业的风向标。国泰君安研报认为，茅台集团强调控价稳市，经销商群体对稳定价格、理性销售、提升民间消费开瓶率等问题反馈积极，预计后续一批价会相对稳定。 在此次秋季糖酒会上，五粮液展出了新品“经典五粮液”，并将云商搬上了糖酒会。消费者注册后，第八代五粮液可享1179元/瓶的价格。“让更多的消费者在家里就能购酒。”五粮液工作人员表示。 在口子窖的展台上，公司新推出不久的产品“初夏”摆在展位明显的位置。口子窖工作人员称，秋季糖酒会期间收获了几百位意向客户，济南是口子窖的重点市场，后续会和意向客户展开联系，招商的目的应该能达到。 在山西汾酒的展示区，青花汾酒30·复兴版首次在秋季糖酒会上展示，该款产品已经站上1000元/瓶价格带。“主要是更符合高档酒市场需求，并和青花汾酒20进行了区分。”山西汾酒工作人员称。 整体反馈积极 近期，券商分析师密集发布关于秋季糖酒会观察的研报。 开源证券认为，名酒企积极展开论坛和招商，经销商参与热情较高，反映出产业信心基本恢复。从渠道反馈看，中秋旺季白酒消费环比明显改善，且消费结构上高端白酒动销平稳，消费升级趋势持续。 华创证券指出，在疫情影响下，小厂家难以维持现金流、给予终端足够支持，将导致市场份额向头部企业集中。小品牌出路在于差异化竞争。 市场对于酱香型白酒的热度不减。中泰证券认为，酱酒热之前本质是茅台热，现在逐渐演变为品类热，大众需求主导下产业洗牌可能重塑白酒品类格局，企业应加以重视。 兴业证券认为，浓香酒企开始在老酒市场进行尝试，如五粮液通过收藏版打造老酒概念、舍得酒业依托雄厚基酒资源推出老酒产品，浓香白酒企业一直忽视的存储功能及老酒概念今年以来有明显改观。当前白酒消费中浓香仍是主流消费品类，基酒资源丰富进而发展老酒概念或是对冲小众香型冲击的重要法宝。 渠道信心增强 展望三季度，招商证券食品饮料团队认为，随着婚宴宴请等场景消费的反弹，中秋国庆假期动销略超预期，预计三季度白酒企业的收入、业绩环比加速增长。四季度及明年春节旺季，消费氛围将基本恢复，渠道信心增强，叠加当前低库存，白酒企业的业绩报表有望继续改善。分价格带看，高端白酒依然最稳健，价格坚挺超出市场预期，预计三季度可实现双位数增长。次高端及区域名酒紧抓宴席消费反弹机会，动销环比改善，不同品牌分化明显。 中泰证券预计，高端酒企三季报普遍有双位数增长，且进入旺季前库存较低，因此报表端与实际发货较匹配；二三线酒企由于仍有库存去化压力，预计增长中枢在10%-15%。 兴业证券食品饮料团队认为，消费升级趋势延续并成为白酒行业发展主要驱动力。展望未来，经济回暖将推动白酒企业四季度业绩加速增长。天风证券食品饮料团队表示，下半年市场对高估值个股表示担忧，食品饮料板块在三季度出现了调整。在此背景下，看好业绩逐季改善，且高景气度延续时间长的板块。
国金证券(行情600109,诊股)和国联证券(行情601456,诊股)最近成为资本市场焦点，两家公司宣布停牌并购重组饱受质疑，宣布终止重大事项也是饱受质疑，就在于一个道不明说不清的内幕交易，虽然公司宣告终止重大事项，但是证监会不仅不能停止对两家公司合并重组内幕交易的核查，而是应该加快核查力度，看看是不是存在内幕交易，给市场一个清晰的交代，没有内幕交易就还市场主体一个清白，如果有内幕交易，就应该严惩不贷。 9月18日国金证券领涨券商，国金证券率先涨停，虽然涨停板中间打开过，但随即又得到资金追捧封住涨停直至收盘，接着国联证券封上涨停，正所谓事出反常必有妖，就在市场疑惑之际，有消息指出，国金证券和国联证券将合并，这可是当下市场的热点，打造航母级券商是监管极力推动的，只要市场出现券商合并传闻，都会带来股价异动，中信证券(行情600030,诊股)和中信建投(行情601066,诊股)就是典型，国金证券和国联证券率先合并第一个吃螃蟹，如果消息在某个渠道泄露，自然受到部分先知先觉资金的强势建仓，股价就会异动。 正是因为消息扩散滞后于股价放量上涨，公司又没有发出及时公告，市场开始质疑国金证券和国联证券合并消息泄露，存在内幕交易质疑，此后公司发布公告，长沙涌金拟通过协议转让方式将其持有的约7.82%的国金证券股份转让给国联证券，国金证券与国联证券签署了《国联证券股份有限公司与国金证券股份有限公司之吸收合并意向性协议》，筹划由国联证券向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券，两公司发布的公告与股价涨停相比有点姗姗来迟的感觉。 针对市场质疑国金证券和国联证券的股价提前异动，在证监会例行发布会上，证监会新闻发言人表示，证监会已关注到国联、国金合并中可能涉内幕交易情况，并且根据相关规定要求公司自查，提交内幕信息知情人名单，启动了核查程序。 正当投资者憧憬国金证券和国联证券并购成功的关键时期，两家公司意外宣布：“由于交易相关方未能就本次转让及本次合并方案的部分核心条款达成一致意见，接控股股东终止转让股份的通知，同时经公司认真研究相关各方意见并与交易相关方协商一致，为切实维护上市公司及广大投资者利益，交易相关方审慎研究决定终止筹划本次重大事项。”如果没有质疑内幕交易，公司并购重组出现终止案列也是颇多，不值得大惊小怪。但是有内幕交易质疑，终止重大事项，就容易出现新的质疑。 两大券商复牌，媒体报道股民表示受到惊吓，产生看空情绪。股价都是宽幅震荡，显示资金的分歧，但最终结果“冰火两重天”。国联证券低开，盘中一度跌约8%，最后收跌5.91%报18.48元/股，换手率为34.3%；国金证券高开，盘中一度涨近6%，最后收涨2.88%报15.73元/股，换手率为8.27%。从两家公司走势看，不排除部分投资者出现短期较大的投资损失。 问题的关键是有媒体报道：“一位接近相关券商的人士称，重组的终止与这次事件可能涉嫌内幕交易有关。”这就出现了一个新的问题，投资者的损失是因为内幕交易导致并购重组终止而造成的，虽然目前内幕交易赔偿难上艰难，但是证监会还是应该给投资者一个交代，那就是加快核查力度，确认是不是涉及内幕交易，如果有内幕交易，就应该重罚泄露内幕消息者和内幕交易者，不能让投资者的钱白白亏损，如果没有内幕交易，那么就应该还市场参与主体一个清白，投资者亏损只能是自己承受，怨不得别人。 内幕交易和市场操纵是A股两个大毒瘤，就在于隐蔽性很强，很难查的清楚，加上内幕交易利润丰厚，尤其是并购重组的内幕交易动辄都是倍数收益，就会让很多人心存侥幸之心从事内幕交易，证监会强调零容忍就应该不放过任何的疑点，一查到底，才能震慑市场参与者。
10月9日，沪深股市出现大涨，证券板块上涨1.49%，可是国元证券(行情000728,诊股)逆势跌停，截至收盘封单尚有15万手，可见资金出逃的解决，缘何国元证券会出现跌停，市场较为一致性的认为是配股惹的祸。 10月8日，国元证券发布配股公告，本次配股以股权登记日10月13日（R日）深交所收市后公司总股本33.65亿股为基数，按每10股配售3股的比例向全体股东配售，可配售股份总数为10.10亿股，配股价格为5.44元/股，预计募资金额不超过55亿。国元证券此次配股价格5.44元/股相较于9月30日的收盘价11.99元/股折价55%。此次配股募集资金总额不超过人民币55亿元（含发行费用），募集资金将用于固定收益类自营业务、融资融券业务、子公司增资、信息系统建设、风控合规体系建设和其他营运资金安排。 从融资资金用途看，是中规中矩的，找不出任何的毛病，两融业务资金量越大获得的利息收入越多，固定收益类自营业务也是与资金量大小有关，资金量越大获得的收益也就会越多，至于其他用途也是无可厚非。单纯从做大做强公司看是一个长期利好，可是长期利好敌不过短期的利空，投资者以脚投票。 国元证券配股令投资者很纠结 再融资方式很多，有定增和配股、可转债等，A股主流方式是定增尤其是非公开发行为主流，但是就国元证券而言，定增方案不是最佳选择，今年以来，券商虽然不是最强势的板块，但也不算很弱，尤其是国元证券，一度传出与华安证券(行情600909,诊股)的合并，连续四个交易日大涨，涨幅在券商中也是比较大，属于走势比较强的券商之一，全年上涨16.4%，但是这是因为10月9日高位跌停的缘故，扣除这一个跌停板，截止10月9日国元证券上涨了29.3%。 股价位于相对高位，根据现有的定增定价模式，意味着定增融资的股价也会较高，这就不利于吸引机构资金参与，毕竟未来股价存在调整的压力，尤其是注册制下，存量公司越来越多，发动牛市越来越难，一旦出现股市趋势性调整，券商作为牛市急先锋，也会成为调整的先行者，定增就会出现一定的困难。 可是作为券商，资本多少决定了券商的行业地位，再融资对于国元证券来说，是做大做强自己的一个重要方式，再融资显得很迫切，因此放弃传统的定增模式，采用配股的方式力保再融资完成。但是配股也会有一些缺点，尤其是一些很大折扣的配股方案，投资者就会很纠结，参与配股，需要追加资金，如果投资者仓位很重，不想追加新增资金，就会面临配股以后的除权损失，以国元证券为例，按照8日收盘价11.99元计算，十配三除权以后的股价就是10.47元，会有12.6%的除权损失，为了避免除权损失，就会有不想参与配股的 投资者提前抛售股票，这就是国元证券跌停的主因。从龙虎榜看，既有北上资金和机构大力卖出，也有营业部席位大力卖出。 另一方面是此前国元证券和华安证券传出合并传闻，股价短期涨幅过大，在澄清传闻以后，股价更是面临调整压力，一旦叠加配股，市场抛售更加坚决一些。 国元证券配股方案生不逢时 2007年，国元证券借壳S*ST化二上市，根据媒体统计，国元证券自借壳S*ST化二上市以来实施15次分红，分红金额累计高达65.78亿元。国元证券借壳上市以来增发融资2次，融资总额为141.14亿元，如果不算此次配股融资的55亿，国元证券借壳上市以来融资分红比高达2.15，若此次55亿融资计算在内，融资分红比达到了2.98。虽然融资是分红的近三倍，但在A股还算是注重分红给与投资者合理回报的，谈不上片面在市场圈钱融资不重回报，只不过是市场情绪已经出现了一些微妙的变化，成交明显下滑，对IPO和再融资出现一些难以说得清的感受，国元证券正是在这一敏感时期发出配股方案，市场很是失望，造成股价大跌。 国元证券也算是配股方案生不逢时。 国元证券跌停给牛市敲起了警钟 上文说过，券商是牛市的急先锋，如果市场真的认为未来是一个热火朝天的牛市，或者退一步而言，未来是慢牛的走势，券商走势一定不会太差，牛市环境这样高折扣的配股方案是一个公司的利好，在市场一定会受到追捧，尤其是北上资金和机构，筹到配股资金并不会很难，参与配股，等待股价填权，可以说是收获满满，但市场反其道而行之，北上资金和部分机构大资金选择抛售离场，反映出一个问题，部分北上资金和部分机构资金不看好配股以后的未来走势，牛市旗帜的券商被甩卖跌停，揭示一个道理，行情还远没有到火爆的时候，对于牛市需要慎重看待。 牛市我个人一直不太赞同，上半年股市涨幅不错，主要是部分白马股、科技股、医药医疗器械和生物疫苗大涨，是得益于央行的货币宽松估值提升，可是下半年央行屡次强调不会实施大水漫灌，十年期国债收益率已经从低位2.5%反弹到3.1%以上，高估值难以持续市场面临价值回归。另外注册制和IPO 常态化下，IPO节奏偏快，各种大盘股次第而来，市场一度传出蚂蚁集团还将IPO的总融资规模从300亿美元提高到350亿美元，虽然融资不是全部由A股承担，还有战略投资者护航，但资金分流还是不可避免，高估值也是难以维系的，目前科创板市盈率高达100倍以上，创业板市盈率高达68.5倍，在全世界都是属于很高的估值，要说牛市就是吹大泡沫，现在越疯狂后市调整也会越厉害。 一旦牛市消失，出现震荡或者调整，券商伤害是较深的，一个是成交萎缩佣金下滑，其次是两融资金下降利息减少，三是自营部门投资也很容易出现下降，四是IPO 不可能维持目前高节奏，券商投行收入跟随下跌，券商业绩同比和环比都会出现下降，券商也就会跟随调整。 国元证券配股方案本身没有问题，股价跌停在于市场的预期出现了微妙的变化，那就是牛市是不是存在。
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