前言2020年，对于长租行业和城市住房租赁市场而言，有着极特殊的意义。新年伊始，疫情打乱了每个人的生活；下半年，部分缺乏长续经营理念的长租企业面临爆雷风险；一时间，大众对长租抱有迟疑态度……长租发展近10年来，2020年无疑是最具挑战的一年。虽然市场如此，但长租行业肩负起新市民、青年人安居的责任，可持续发展下仍未来可期。面向2021年，在新就业大学生等新市民向中心城市流动而产生持续旺盛的租赁需求态势下，从十四五规划建议到中央经济工作会议，相关主管部门对长租发展均提出了更高期待：完善长租房政策、规范发展长租房市场、鼓励市场化长租机构发挥功能作用、增加大中城市租赁住房有效供给等，都指向了以“规范”与“发展”并进方式为新市民、青年人创造更加稳定的居住条件。而以自如为代表的市场化长租机构，在发展的过程中承担起城市租住人群安家的信任，守护城市居住生态革新的希望。与此同时，伴随着移动互联网与城市化进程的不断加速，“长租机构”作为城市居住升级的重要组成部分，已成为了当代不可缺少的“城市美好生活基础设施”。在2020年底之际，自如研究院综合全网大数据推出《2020长租消费新趋势报告》，从多个维度解析城市租住消费的新态度、新选择、新趋势，以及与长租行业的发展未来。趋势一：在租房这件事情上，高知城市青年更有态度1.1 新生代租住人群画像：高学历、年轻化的“老”租房客根据自如研究院的调查数据，95后、90后新生代已经成为品质租住消费主力军。30岁以下自如客占比55%，其中26-30岁租客占到31.48%，00后租客占比超过5%。同时，数据显示，这些年轻租客的“租房年龄”却并不小，整体城市租客中超过1/4已经租房5年以上，超过6成已经租房3年以上，长期租房已成为城市青年的生活习惯之一。此外，新一代租客的受教育程度不断提升，在整体城市租客群体中，本科及以上学历超过65%，而在长租机构租客中，这一比例超过80%。相较于他们的父辈，这群有着更高教育水平、更高素养的新生代租客群体，对租住品质也有更高的要求。1.2 选房态度：早上要多睡一会儿，周围要有烟火气息在区位偏好方面，新生代租客明显对通勤时间和周边设施都有了新偏好。自如研究院数据显示，80%的租客希望将通勤时间控制在30分钟以内，63%的租客倾向于在工作地点周边租住。同时有超8成租客同样看重房子周边的生活便利性，其中，超市、菜市场、便利店等生活采买（86.56%）以及交通枢纽（83.5%）是最受新生代租客关注的周边配套设施。1.3 合租态度：找室友比找对象还严格如今，新一代租客对于合租室友的筛查更加严谨和仔细。其中，45.87%的城市青年介意生活邋遢的室友，13.88%拒绝和情侣合租，对于室友饲养宠物这件事，7.49%的城市青年表现出排斥。此外，近7%的租客在意室友是否存在熬夜、早起等个人习惯。因此，有近6成受访者表示愿意选择长租机构，一方面，认可其用户多为高学历、高净值人群，更易相处且尊重他人生活习惯；另一方面，自如等长租机构通常有更为有序、规范的管理方式，并出台多种规章制度与举措，共促合租用户之间形成良好和谐的租住关系，可很大程度上解决租住后的后顾之忧。趋势二：整租受热捧，集中式未来可期2.1 “整租自由”成为新风尚，北京、上海整租用户占比最高伴随着租房需求层级的不断增加，向往品质独居的个人、情侣、小家庭正越来越多，中国已经全面进入“合租与整租并重的新发展阶段”。新一代年轻租客更渴望实现“整租自由”。自如研究院数据显示，整体来看，自如客中整租用户占比已经达到了21%，并呈现逐年增长的趋势。同时，结合年龄数据来看，整租的消费群体呈现出年龄下沉的趋势。数据显示，整租用户中19-22岁租客的占比逐年提高；结合地域数据来看，北京、上海率先成为整租用户占比突破25%的城市。2.2 长租平台加强整租投入，高品质整租产品成“抢手货”长租平台同样也在加大整租式产品的开发与投入。数据显示，当前自如已有超过16万套整租房源，同比去年提升了27%。其实，高品质的整租产品一直是城市住房租赁市场上的“抢手货”。日前，自如推出了全新升级后的整租产品“自如心舍”，主打“古着、唯思、清语、优格”四种风格。数据显示，新升级后的“心舍”平均出租周期较此前产品缩短了4天。2.3城市居住生态新成员，有一种生活方式是整栋式、社区式面对不断增长的城市住房租赁总量需求和品质整租需求，同时在宏观政策、企业实力等多种因素的影响下，整栋式、社区式等集中式住房租赁产品成为各大城市发展的新方向。而长租平台一直走在集中式租住产品探索的前列。资料显示，自如在2012年上线了长租行业内首个集中式长租公寓——将府自如寓，随后陆续推出了上海其灵自如寓、北京建国门和平自如寓、北京欢乐谷自如寓、北京Meeta自如寓等20余座风格不同、各有特色的自如公寓供自如客选择。在今年12月初，自如宣布战略并购贝客青年精品公寓，并购完成后，自如在北京、上海、广州、深圳、南京、苏州、徐州7个城市运营53个集中式公寓项目，管理房源超10000间，增长规模达185%。数据显示，自如集中式公寓整体入住率稳定在95%。在社区式方面，长租行业同样也在加速探索。此前，头部长租平台自如公开了旗下超大型纯租住社区式产品“自如里”，并推出首个自如里“广州黄埔凯得家青年社区”。资料显示，该社区建筑面积超6.3万平米，总户数1516套，提供24平米到95平米不同面积的房源，其户型超20种，覆盖开间到两居。同时，社区内含有2000平米生活工区，包括Z- SPACE无界空间、会议办公、共享厨房、健身房等。据悉，自如里已释放房源500套，入住率超97%。趋势三：租赁服务市场化探索深入，居住生活更省心3.1把家务变成服务，这一届年轻人追求“过得容易”对当代城市青年来说，除了住房空间，他们还渴求生活的一站式打包。因此，长租机构的进阶型生活服务受到热捧。自如研究院数据显示，一站全包式的精致搬家、打包服务、深度保洁、检修等系统外订单快速增长，近6成城市租客表示会选择长租机构提供的保洁、维修、搬家服务。具体来看，年轻人倾向于享受便利性高、更专业化的搬家服务。数据显示，2020年自如精致搬家服务同比去年订单增长67.48%。同时，在保洁这件事上，他们热爱当“甩手掌柜”，37%的租客表示每月定时购买一次保洁服务。值得关注的是，受到疫情影响，今年租客表现出高于以往的租住卫生关注度：自如消杀保洁服务同比去年增长78.84%，深度保洁服务同比增长24.98%，开荒保洁项目同比增长18.22%。此外，对外维修项目累计订单同比增长153.94%，可见相比自己动手探索，新一代年轻租客更喜欢一键下单购买专业维修。3.2精致搬家、深度保洁、午夜维修，自如把家居服务做到极致如今，长租机构也已从租住产品线延伸出专业化、多元化的服务线，不断加快服务市场化进度，并在全国范围内推广，覆盖租期内的客户及更多普通居民用户，获得了广泛认可。就自如数据来看，九年来，专业化的搬家、保洁、维修累积交付服务3000万次，总覆盖人口约8000万。据统计，搬家累计里程1776万公里，可绕地球400多圈；保洁阿姨累计上门保洁2480万次，分类处理各类垃圾近十万吨；维修师傅累计深夜上门71652次。调研显示，居住生活服务整体客户好评率超过95%。依托于服务线的核心业务，长租机构不仅解决了传统租房服务薄弱问题，优化租客居住体验，还通过专业培训、明码标价，积极推动保洁、维修等市场化服务更加标准，为服务业带来更多客源，推动市场向上发展。趋势四：“云租房”+智能化，自如黑科技贯穿租住生活的方方面面4.1 线上看房即刻签约，小屏窥大屋引领租住“网购”时代租房看房正在向全面线上化消费模式转变，“网购”租房（线上找房、VR看房）等新式找房工具逐渐渗透到租房行业。在疫情期间，黑科技VR看房/视频看房高效解决租客选房难、看房难的问题，为年轻一代优选好房提供更多互联网工具选择。数据显示，近8成的城市租客表示使用过新式看房工具，其中，78.47%的租客使用过地图找房功能，67.97%的消费者曾使用通勤找房，50.23%的城市租客在租房过程中使用过VR看房功能。据了解，在线上找房的创新尝试上，自如APP已经上线了45万条讲房视频，实现了超过30%房源支持VR查看，同时还有近万名管家随时等待联线。其中广州、成都、杭州的整租房源，VR功能覆盖率达到75%、73.4%、59%。截至2020年6月，通过自如APP，人均使用VR看房7.5次，2020年VR看房板块访问量增长近70%；此外，人均使用地图找房13.7次，访问量增长突破98%。值得一提的是，在具备黑科技元素的新式找房工具加持下，租客找房签约时长有所降低。数据显示，自如客从注册到签约流程平均仅21天，房源出租周期仅需15天，远低于普租的45天。4.2 全场景智能家居多维互联，让生活更“简单”一些全场景智能化家居正在逐渐成为新生代年轻租客的家居选择，作为互联网的原住民，这一代年轻人在实现品质租住的同时，也希望有未来感十足的科技体验。据统计，城市整租人群中超过6成的租客更愿意选择配备智能家居的房源，超4成租客愿意为智能家具设备支付更多房租。作为以科技重塑长租产业链条的代表，自如致力搭建“1+1+N”全场景智能家居，为租客打造更加舒适便捷的全智能租住体验。基于人工智能、VR、AI、物联网和大数据信息技术，自如以Z-link智能家居系统实现人-物-屋有机智联，以超级智控路由网关打造更稳定流畅的网络覆盖和多设备响应。截至2020年11月，自如智能系统已覆盖250万+用户，拥有150万+智能设备安装经验，100万+智能房屋运营经验，累计稳定运行次数达到40亿+，和8万+智慧家庭服务对象。Z-link智能家居生态已经与 250万+用户实现智能互通，连接超过100+种家电和智能品牌，以及4000+种智能设备。在多个家电智能互联的生活场景中，自如客能够一键开启起床模式，窗帘、空调、新风等设备自动开启；选择离家模式，各项设备关闭、清洁设施开始工作。而切换到回家模式，机器人自动送餐并智能提醒，Siri语音开启电视，轻松实现全天智能化陪伴。趋势五：头部企业稳健发展，“大且好”的长租机构成为用户首选伴随疫情的影响和行业自净程度不断提高，长租行业迎来真正的发展契机，大浪淘沙下，抗风险能力成为检验企业良性发展的基础标准，经营不善的企业纷纷出局，租行业分水岭初现，“二八”分化趋势正在加速。同时“大且好”的头部长租机构，在规模及资源上更具优势，未来增长空间巨大。5.1房源与服务双满意，专业长租机构以品质服务收获认可长租机构因其品质化的房源供给，以及精细化的服务，获得了城市青年的广泛认可。首先在房源供给上，设计风格、装修质量、室内环境成为租客普遍关心的重点，其中有62.5%租客更加关注“室内环境健康环保”。而以自如为代表的头部长租机构，用户的满意度超过80%。据了解，自如为提升租住品质，于2019年推出“深呼吸2.0”标准，这套系统方案研发历时超1年、联合8家专业机构、经过近千次实验、涵盖业内首次启用的无醛板材并装配智能新风设备，通过“标本兼治”来保障室内空气质量。其次，在创新服务上，管家作为自如公司的中坚力量，在与业主洽谈，为租客寻找合适房源，守护业主房屋资产，进行委托签约、装修监察、日常维护、租约等方面发挥着至关重要的作用。数据显示，管家在服务中，讲解清晰、办理高效、态度热情位列用户满意的原因前三。最后，在找房体验、搬家保洁、维修响应等综合服务满意度上，长租机构满意度均超过80%，以自如为代表的更具品质、更让消费者放心、省心的长租平台获得了用户的长期喜爱。5.2头部长租机构经营稳健，自如全国入住率超9成2020年，自如已经营稳健地迈入第十个年头，全国布局九个城中入住率均超过90%，其中南京、北京、成都三城入住率最高。不仅如此，自如凭借强大的品牌实力与经营口碑，获得了越来越多租客的肯定。数据显示，自2018年以来，自如客平均连续租住时长逐年递增，2019年租住时长增长8.3%，2020年增长9.0%，目前自如客平均连续租住时长接近1整年。5.3头部机构租金波动小于市场均值，业主、租客更有保障一直以来，长租相较于普租在稳定租金上有着模式性优势。数据显示，在2020年，从全国9大城市平均租金月均波动率来看，头部长租机构的租金波动明显小于城市均值，有效保障了业主收益稳定，并让租客能够安心居住。5.4“大且好”长租机构优势凸显，成为业主省心托管首选一直以来，房东直租或者中介出租，即C2C模式，占据着住房租赁市场的主流。与之对应的是，对于城市业主而言，居高不下的寻客成本、房屋管理成本、空置成本，难以避免拖欠房租、损坏家具等问题。省心出租，一直是城市业主最为核心的需求。从出租行为数据来看，在出租房屋遇到的问题上，相比于传统普租业主，长租机构业主表示“从来没有遇到过问题”的占比是传统业主的近3倍；在看房、查房频率上，有超4成的长租机构业主在2年及以上时间未查看房屋，而在普租业主中有85%在半年到1年内查看过房屋。受到行业爆雷因素影响，不少业主在委托房源时变得更加谨慎，但“大且好”的头部长租平台依然是主流选择。数据显示，有超过7成业主在托管时，更加看重平台规模与资金实力；有超过5成业主更加看重平台提供的收益表现，同时有超过6成业主会选择与头部长租机构合作。结语不难看出，头部长租企业凭借着多样化有品质的租住产品、专业化的居住服务、便捷高效的科技工具占据着城市青年租房的“首选”之位。实际上，在2020年，自如走过了发展最快的一年：在企业实力上，自如迈过了管理超100万间的世界级门槛，成功在中国住房租赁市场孕育出世界规模；在业务形态上，自如完成了从租住产品提供商到居住生活服务商的转型升级，为“租后”发展指明了方向；在用户培育上，自如从疫情期间开始，持续推出租金补贴、服务折扣等优惠福利，收获了大批“打工人”的称赞。自如CEO熊林表示，“中国租赁行业的大方向不会变，因为租客的需求、业主的需求都没有变。大浪淘沙去掉一些不健康的因素和参与者之后，这个行业一定会变得更加理性。”从2010年兴起以来，头部长租企业在民生价值上走到了前所未有的高度。
为规范互联网保险业务，防范经营风险，保护消费者合法权益，银保监会日前就互联网保险业务监管办法公开征求意见。 近年来，随着互联网等技术在保险行业不断深入运用，互联网保险业务快速发展，但也出现一些问题和风险隐患，给行业和监管带来挑战。 《互联网保险业务监管办法（征求意见稿）》（下称《办法》）规定，互联网保险业务应由依法设立的保险机构开展，其他机构和个人不得开展互联网保险业务。保险机构开展互联网保险业务，不得超出机构许可证（备案表）上载明的业务范围。 严格持牌经营要求 《办法》确立了持牌经营要求，明确互联网保险业务应由依法设立的保险机构开展，这些保险机构包括：保险公司、各类保险中介机构及依法获得保险代理业务许可的互联网企业。 《办法》还从独立运营、委托关系、售后服务、风险隔离等方面，对互联网企业经营互联网保险业务提出了要求。 传统保险机构应建立自营网络平台经营互联网保险业务，自营网络平台需独立运营，享有完整数据权限，具有支持互联网保险业务运营的信息管理系统和核心业务系统，并与保险机构其他无关的信息系统有效隔离。保险机构分支机构以及与保险机构具有股权、人员等关联关系的非保险机构设立的网络平台，不属于自营网络平台，不得经营互联网保险业务。 银保监会有关部门负责人答记者问时表示，自营网络平台是保险机构经营互联网保险业务的唯一载体，更是加强监管的主要抓手。《办法》严格定义自营网络平台，并要求客户投保页面必须属于持牌机构自营网络平台，主要是为了全面强化持牌经营理念，压实保险机构主体责任。另外，这也有助于解决保险机构获取客户信息的难题，有助于杜绝截留保费、平衡市场力量、控制渠道费用，有助于减少销售误导、促进消费者教育、保障行业长期稳健发展。 开展互联网保险营销宣传要有授权 当前，保险机构从业人员普遍通过微信朋友圈、短视频、直播等方式参与互联网保险营销宣传。对于这类营销行为，《办法》规定，保险机构从业人员经所属机构授权后，可以开展互联网保险营销宣传。 根据《办法》规定，从业人员发布的营销宣传内容应由所属保险机构统一制作，从业人员应在营销宣传页面显著位置标明所属保险机构全称及个人姓名、证件照片、执业证编号等信息。这就意味着，从业人员个人自行制作的保险宣传内容未来将不允许出现在互联网上。 对于保险机构制作的营销宣传内容，《办法》也提出要求，应遵循清晰准确、通俗易懂、符合社会公序良俗的原则，应与保险合同条款保持一致，应准确描述保险产品的主要功能和特点。 圈定非持牌机构五大“禁区” 当前，国内主流大流量平台基本上都具有保险机构牌照，包括支付宝、微信、美团、今日头条、京东金融、滴滴等。不过，仍然有一些正在开展互联网保险业务的垂直类或者信息聚合类平台并没有保险机构牌照。对于这类平台，《办法》划定了五条“非保险机构禁止行为”：提供保险产品咨询服务；比较保险产品、保费试算、报价比价；为投保人设计投保方案；代办投保手续；代收保费。 业内人士分析称，比如各类车险比价网站和保险测评自媒体，大多没有保险机构牌照，未来将不能再提供咨询或比价服务。这类平台未来只能向保险产品市场调研、数据支持、理赔服务等非销售类业务转型。
原标题：“蚂蚁金融”上市，几乎不可能！ 金融业既是国之重业，也是经济发展的命脉；金融安全与社会经济发展和民众切身利益等密切相关。刘全认为，当前互联网金融在大行其道，在互联网金融推动下，金融效率、交易结构和金融监管等在发生深刻变化。国内互联网巨头BATJ之后，小米、美团、滴滴等均推出“金融”业务，并以此为切入点布局“流量+金融”的模式。金融业是一把双刃剑，利用好可以利国、利民、利于经济发展；监管不好也会成为收割社会财富的利器。传统金融业和互联网金融本质上仍然是“钱生钱”的行业，过度发展互联网金融可能会出现资金逃离实体经济，转向金融领域。 据蚂蚁集团招股文件显示：2019年营收超1206.18亿元，同比增长40%；6成营收来自金融服务；上一年支付交易规模118万亿元。刘全认为，2019年国民生产总值99.1万亿元，可见蚂蚁集团的交易规模是何等巨大。蚂蚁集团已对金融市场交易秩序，资金安全、金融系统安全等造成严重影响。互联网企业和投资机构都是利用加杠杆撬动市场，高额利润被其掘走，市场风险最终由客户买单。当前互联网金融监管法律法规不完善，金融监管在法律层面没有系统的管理制度框架及相关金融监管机制，导致互联网金融问题重重。 11月27日，中国银保监会律师称，全国运营的P2P网贷机构在高峰时期约5000家，今年11月中旬已全部关停。刘全认为，P2P网贷机构虽然被关停，其背后8000多亿元的债务谁来清偿？数百万出借人的钱有可能会血本无归。P2P网贷机构卷款潜逃，暴露出金融监管不力，金融监管法律法规不健全等监管漏洞。互联网金融涉及多个监管部门，从银行、保险、证券，致使金融监管机构无所适从。因此“蚂蚁金融”上市，几乎不可能。 刘全认为，传统银行和金融机构的运营，金融监管机构有完善的金融监管法律法规和系统的金融监管机制。如，银行存款保证金，风险内控体系，银监会风险管控等系统的金融监管措施。如果互联网金融企业上市，金融机构加强监管对其有可能是毁灭性打击，最后受损失的仍是股民。P2P网贷机构已被清除，巨额债务仍未妥善解决，致使很多家庭负债累累。立即叫停“蚂蚁金融”上市，允许互联网金融企业上市，就等同于P2P网贷机构再次重生。 本文所述内容及意见仅代表作者个人观点，不构成市场交易或投资建议。本文是刘全的原创作品，未经许可，禁止转载，违者必究。 作者：刘全 创作：2020年12月8日
原标题：最新一批移动金融App拟备案名单公示 支付机构不乐观 12月3日，中国互联网金融协会公布了最新一批拟备案名单，此次拟备案名单共包括169款App，其中绝大部分属于银行App。 值得注意的是，此次拟备案名单中涉及多家第三方支付公司，合利宝、天翼电子商务、开店宝、易票联等第三方支付公司旗下多款App进入拟备案名单。据移动支付网了解，目前通过移动金融App备案的第三方支付机构只有9家机构。 第三方支付机构备案情况不乐观 据移动支付网了解，目前市场上共有234张第三方支付牌照，这些牌照业务类型各不相同，有的可以进行银行卡收单、预付卡发行与受理、互联网支付、移动电话支付等多种业务，有的只能进行其中一种业务，比如预付卡发行与受理或互联网支付。 其中大部分第三方支付机构拥有自己的App，但是目前通过移动金融App备案的第三方支付机构只有9家机构，算上此次公布拟备案名单中的4家，也只有13家。 去年11月，央行下发《关于发布金融行业标准加强移动金融客户端应用软件安全管理的通知》（237号文），并发布了《移动金融客户端应用软件安全管理规范》，由此我国移动金融App备案工作开始逐步展开。 备案工作的主要目的就是帮助金融机构加强个人信息安全保护、提升安全防护能力、提高风险监测能力，其中个人信息保护是各方监管非常重视的问题。 此前，国通星驿旗下“通付MPOS”App、嘉联支付旗下“立刷”“立刷商户版”App、平安付旗下“壹钱包”App、移卡科技旗下“乐刷商务版”App、盒子科技旗下“钱盒商户通”App因存在不同的个人信息保护问题被点名。 其中，嘉联支付旗下“立刷”App一个月内被点名两次。 这些被点名的第三方支付公司与旗下App均没有通过移动金融App备案。 工信部：没有形成红线意识 11月27日，在全国App个人信息保护监管会上，工信部副部长刘烈宏表示，“要紧盯反复出现问题被点名通报的重点企业，对有令不行、整改不彻底、反复出现问题、搞技术对抗的企业和App采取停止接入、行政处罚及信用管理等措施严厉处置，抓一批典型案例、通报一批违规应用、处罚一批违规企业。” 很明显，在工信部视线当中，如嘉联支付这样多次被点名的机构属于“没有形成用户个人信息保护的红线意识，没有建立完善的管理机制”的公司，很有可能被抓为典型。 中国互联网金融协会信息科技部负责人李健表示，移动金融App的备案管理和风险治理是一件任重而道远的长期工作。 接下来，中国互联网金融协会将研究制定《移动金融客户端应用软件备案管理自律公约》，完善投诉处置模块等，进一步丰富完善移动金融App行业自律管理方式。 通过风险缓释降低行业整体发生风险的概率，并调动社会参与移动金融App监督治理，建立健全移动金融App行业自律管理长效机制。 附：最新一批移动金融客户端应用软件拟备案名单
证券公司保荐业务最新规范指南来了，请各位保荐机构和保荐代表人“对号入座”。 12月4日，中国证券业协会制定并发布了《证券公司保荐业务规则》（简称《规则》）。《规则》针对证券公司保荐业务重点和薄弱环节补短板、建制度，在保荐机构和保荐代表人管理、保荐业务自律管理以及压实中介机构责任等方面做出全面细化规定。 笔者认为，《规则》将成为注册制下证券公司开展保荐业务的重要规范和指南，将从制度层面护航注册制改革的全面深化和顺利推进。另外，其展现的三大亮点也将有助于切实加强保荐项目质量控制，提升保荐代表人、其他从事保荐业务人员的道德水平和专业能力，推动证券行业高质量发展。 亮点一，强化保荐机构内部问责机制，压实中介机构资本市场“看门人”责任，提升保荐机构执业质量。 保荐机构是资本市场投融资活动的重要参与主体，在市场中扮演着证券发行上市“第一看门人”的重要角色。新股发行注册制改革的稳步推进，也要求保荐机构必须健全与之相适应的能力和责任体系。 因此，《规则》内容之一就是健全保荐机构责任体系，强化保荐机构内部问责机制，完善勤勉尽责的示范标准，加强证券中介机构保荐协作，推动各方主体归位尽责，形成市场合力。 笔者认为，压实保荐机构市场“看门人”责任，建立统一、规范的证券发行上市保荐业务标准，是多层次资本市场全面推行注册制的重要基础，只有发挥好资本市场“看门人”的作用，保荐机构才能实现有“荐”更有“保”，为市场把好关、看好门。 亮点二，建立保荐代表人名单分类机制，形成对保荐代表人的诚信约束、道德约束、声誉约束、市场约束。 在现行的发行保荐制度下，保荐代表人的执业水平和职业道德成为发行项目质量控制的关键。因此，《规则》进一步加强对保荐代表人的自律约束，建立保荐代表人名单分类机制，通过分类公示保荐代表人的执业情况、专业能力水平评价情况、诚信信息、处罚处分措施情况等，对保荐代表人实施动态分类管理。 通过建立保荐代表人名单分类机制，多维度建立并公布保荐代表人综合执业信息名单、受过处罚处分措施的名单等，促进保荐代表人自发形成恪尽职守、勤勉尽责的内生动力和诚实守信、廉洁自律的自我约束力，不断提升保荐代表人的道德水平和专业能力，高质量执业。 亮点三，补短板、建制度，建立保荐机构和保荐代表人的自律约束机制，构建保荐业务的良性执业生态。 《规则》的亮点之一就是强化对保荐机构及保荐代表人的自律约束机制，这也是中国证券业协会发挥自律管理职责、构建优胜劣汰的良性执业生态的重要举措。 《规则》通过完善保荐机构执业质量评价、保荐代表人名单分类机制、公示和推广以及即时响应等多种自律管理机制，积极发挥自律管理的协同作用，构建区别于行政监管、差异化、市场化的约束机制。 通过建立上述市场化的自律约束机制，将会有利于促进保荐机构和保荐代表人诚实守信、勤勉尽责，在提升保荐代表人专业能力和执业质量的同时，也将引导市场执业生态进入良性循环。 笔者认为，当前，资本市场正在推进的全面深化改革为保荐业务发展提供了新机遇，但同时也对保荐机构和保荐代表人提出了新要求，保荐机构和保荐代表人要根据《规则》“对号入座”，勤勉尽责，压实“看门人”责任，抓住改革的新机遇，实现保荐业务的新飞跃。
10月13日，中国人民银行发布关于《非银行支付机构行业保障基金管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法（征求意见稿）》），向社会公开征求意见。《办法（征求意见稿）》指出，非银行支付机构行业保障基金（以下简称“基金”）是用于化解和处置因支付机构客户备付金缺口导致的行业风险的非政府性行业互助资金。人民银行负责监督基金的筹集、管理和使用，负责监督基金管理人，并指出中国人民银行可以委托中国人民银行所属或主管的非营利性质的行业自律组织作为基金管理人。三种情况下，基金可用于偿付客户备付金关于基金的筹集，《办法（征求意见稿）》规定基金来源主要为清算保证金利息按比例划入基金，计提比例按照支付机构分类评级结果确定，区间为9.5%至12%，通过实行差别计提比率的方式引导支付机构依法合规开展支付业务；其他来源为参与清算财产分配获得的受偿资金、社会捐赠、基金投资收益与其他合法来源。同时，《办法（征求意见稿）》规定基金应专户管理，独立核算。结合疫情期间监管实践，规定当基金规模达到上限或支付市场遭受重大突发市场风险或者不可抗力时，暂停计提清算保证金利息划入基金。基金管理费用可以按必要性原则从基金中据实列支，严格规定每年费用上限为基金日均余额的2%。有下列情形之一的，经中国人民银行批准，可以使用基金用于偿付客户备付金：一是支付机构被注销《支付业务许可证》、解散或者被依法宣告破产时，支付机构或者其他责任主体的资产无法完全弥补客户备付金缺口的；二是支付机构出现重大风险且采用各种市场化方式均无法弥补客户备付金缺口的；三是中国人民银行认定的其他可能严重危及社会公共利益和金融稳定的情形。1.5万亿客户备付金得到保障近年来，随着非银行支付机构（以下简称支付机构）业务快速增长，客户备付金规模不断扩大。央行数据显示，支付机构服务数亿客户，涉及客户备付金达1.5万亿元。2017年1月，中国人民银行发布《中国人民银行办公厅关于实施支付机构客户备付金集中存管有关事项的通知》，2019年1月起，支付机构向人民银行全额交存客户备付金。但《办法（征求意见稿）》指出，备付金集中存管可以有效遏制资金挪用风险，但不能杜绝支付机构经营过程中出现的虚假商户和虚假交易，也无法完全避免非法交易平台传染给支付机构引发的资金风险。支付机构挪用客户备付金的风险事件时有发生，对行业发展和金融稳定造成负面影响。此外，部分支付机构因重大违规、经营不善等问题被注销《支付业务许可证》、解散或破产时，由于缺乏配套的救济保障机制，如果其客户备付金存在缺口，极易引发群体事件，影响社会稳定。中国人民银行对客户备付金的风险高度重视，今年年初发布的《非银行支付机构客户备付金存管办法（征求意见稿）》就做出过相应规划。而此次基金的设立，可以确保支付机构遭遇风险事件出现备付金缺口时，最大限度减低对其客户的影响。这既是防范和化解非银行支付机构风险的必然要求，也是保护消费者权益，维护金融稳定的有力保障。支付行业迎来双保险支付行业资深分析师王蓬博对《华夏时报》记者表示，本次成立行业保障基金的目的是为了防范风险，在备付金100%上交以后补足最后的风险短板，等于上了双保险。为第三方支付机构行业的健康发展提供了保障，免去了消费者的后顾之忧，有利于化解由于支付所引起的交叉风险，最大程度上避免群体事件。同时，王蓬博指出：“目前来看基金来源主要是备付金利息中抽出10%左右的规模来建立行业基金，央行是监督主体，比较大的概率是支付清算协会作为基金管理人。还有一个值得关注的点是5000元最高单人赔付限额，也符合第三方支付小额高频的行业特点。同时也规定了基金上限，到10亿规模时会暂缓募集。”关于《办法（征求意见稿）》的发布，《华夏时报》记者向拉卡拉、易宝支付、富友支付等支付机构进行了采访，对方表示暂不对此发表意见，不过有业内人士表示基金有利于行业的高质量发展，对于监管政策表示积极支持和拥护。王蓬博也认为《办法（征求意见稿）》将利好第三方支付行业，建立化解和处置非银行支付机构风险的长效机制，有利于支付机构坚定信心继续立足本业，以合规化为前提持续健康开展业务。基金的设立有利于增强消费者安全保障，提升消费者使用信心，从而促进支付行业交易规模和使用频率更上一个台阶。
外资机构增持中国债券的步伐不停歇，并且托管量大幅增长。根据中央结算公司最新公布的债券托管量（按投资者）数据，11月份境外机构债券托管面额为27663.36亿元，同比上涨47.88%，相较上年末上涨47.38%。这是境外机构投资者连续第24个月增持中国债券。 还有一组值得关注的数据，则来自于中国外汇交易中心发布的11月银行间债券市场境外业务运行情况。数据显示，截至2020年11月底，以法人为统计口径，467家境外机构投资者通过结算代理模式入市，11月新增7家；612家境外机构投资者通过债券通模式入市，11月新增16家。 为何境外机构投资者如此热衷对中国债券的“买买买”？笔者认为，一方面是基于我国金融开放不断推进，中国债券市场逐渐得到国际市场投资者的认可，吸引力不断增强。 这与债券通的推出密不可分。2017年7月份，债券通中的“北向通”上线试运行，为境外机构投资者投资中国债券提供了新的通道。 债券通公司日前发布的债券通运行报告显示，11月份，债券通交易活跃，共计成交5895笔，总成交4850亿元，创单月总成交历史新高。截至11月底，债券通入市的境外机构投资者数量达2307家，当月新增投资者68家，全球排名前100的资产管理公司中已有75家完成备案入市。 另一方面，显示出境外机构投资者对于中国经济长期向好有信心。 信心来自哪里？笔者认为最重要的是中国经济继续稳定恢复，复苏动力强劲。这同样从一些数据中可见一斑。比如，国家统计局最新发布的11月份制造业采购经理人指数，从10月份的51.4升至52.1，创下自2017年9月份以来的最高水平。另外，非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为56.4%和55.7%，均位于年内高点，并且是连续9个月高于临界点。 上述三个数据表明，我国制造业恢复性增长有所加快，非制造业延续稳中向好的恢复态势，企业生产经营活动持续加快。窥一斑而知全豹，透过这三个数据，折射出的是我国经济发展内生动力的不断增强，是对我国经济有巨大发展潜力和强大韧性的肯定。而综合各种因素，不管是从生产端和需求端，还是从整个市场表现出来的信心和活力等方面来看，我们是有基础、有条件、有信心保持经济持续稳定恢复、实现预期目标的。 中国经济的强劲复苏，也向世界传递了满满的正能量：多家国际权威机构表达出对中国经济的看好。就像经济合作与发展组织（OECD）在12月1日发布的最新一期世界经济展望报告中所言，中国仍将是2020年唯一实现正增长的世界主要经济体。到明年年底，世界经济有望恢复到新冠肺炎疫情暴发前的水平，预计中国对2021年世界经济增长的贡献将超过1/3。 可以说，从全球来看，中国经济增长是振奋人心的。尽管如此，我们依然不能掉以轻心，要看到目前国际环境仍然复杂严峻，不稳定性不确定性较多；国内疫情外防输入、内防反弹的压力不小，经济仍处在恢复进程中，一些行业和企业还比较困难，巩固经济持续发展的基础还需努力。 接下去，我国11月份的一系列宏观经济数据就要出炉，可以预期的是，这些数据并不会太差。因为透过一系列先行指标，以及境外机构投资者连续24个月对中国债券“买买买”这一现象，已经显露出我国经济具有韧性，复苏动力强劲。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估