7月28日，新东方公布了2020财年全年及第四季度财务业绩，新东方2020财年全年净收入约35.79亿美元，同比增长15.6%；运营利润3.99亿美元，同比增长30.6%；归属于新东方的净利润为4.13亿美元，同比大幅增长73.6%。 财报显示，2020财年第四季度净收入逾7.98亿美元，同比下降5.3%。据统计，新东方2020财年第四季度学生报名人数同比下降6.2%。截至2020年5月31日，学校和学习中心总数与去年同期相比净增211家，与上季度相比净增49家。截至2020年5月31日，学校总数为104家。 “正如之前所预料的，疫情自3月份起在全球的大暴发，及国内线下学校复课时间推迟等不可控因素，为我们的第四季度带来了持续挑战。”新东方董事会执行主席俞敏洪表示，新东方2020财年第四季度净收入同比下降5.3%，其中，海外考试准备业务在第4季同比下降约52%，出国咨询业务取得6%的同比增长，中学业务取得约1%的同比增长，少儿业务更取得10%同比增长。“这主要得益于进入春季学期，新东方继续通过自主研发的OMO系统将课程转移到了小型在线直播课程上，也看到退班率已经趋于稳定并回到正常水平。此外，冬季班续春季班以及春季班续夏季班的留存比率均高于去年同期，这反映了新东方的OMO系统在线课程得到了学生的认可和欢迎。”俞敏洪补充。 随着在线教育需求日渐庞大，新东方将重点投入更多资源来推进具高增长力的OMO战略，把服务覆盖范围扩展至更多的城市和学生，并通过提供低成本的体验性优质线上课程来吸引新客户。在俞敏洪看来，这种新业务模式正是未来发展的重点趋势，并可在未来几个季度大幅提升新东方的招生能力和盈利能力。与此同时，新东方还重点投入更多资源在纯线上教育平台新东方在线的K-12课程。早前，新东方在线积极提供免费的春季课程，使大量新学生可以体验新东方在线K-12大班课程，成功吸引了更多长期客户。 新东方首席执行官周成刚表示，新东方在第四季度中积极推动扩展计划，在现有城市新增了44个学习中心，并在五个新城市开设了一所培训学校和四所双师模式学校。截至本财年末，教室总面积同比增加约26%，并计划在下一个财年扩展约20%至25%，新的学习中心和强大的财务能力将有助新东方进一步巩固市场地位。 与此同时，今年暑假开始之前（截至2020年7月中旬）暑假促销课程招生人数与去年同期相比增长了20%。这些成绩表明，部分小型机构在疫情期间可能缺乏维持其运营的财务能力和在线技术，让新东方能有效地借此契机进一步占领市场份额。 新东方首席财务官杨志辉则介绍，就2020财年而言，尽管面临新冠肺炎疫情的巨大挑战，但新东方的全年非GAAP经营利润率仍取得同比增长70个基点，从去年的12.2%增加至12.9%。在第四季度中，由于疫情对新东方的营收产生了负面影响，加上在推广新东方在线K-12大班课程方面增加了投入，因此第4季度的毛利率为51.0%，同比下降500个基点；非GAAP经营利润率则为4.1%，，同比下降810基点；非GAAP净利润率为6.1%，同比下降520基点。为了减少经营压力，新东方积极调整了自身的运营策略，并在成本费用控制方面取得了更有效的成果。 展望新财年，俞敏洪表示，随着新东方逐步在超过90%的城市恢复了业务，这些城市中的大部分学生已从线上课程成功转移回到了新东方的学习中心，业务逐渐开始恢复。尽管短期内仍会面临各种挑战，但新东方对新财年及长远的业务前景感到乐观。“凭借新东方的领先品牌及市场地位，卓越的教育产品和系统，以及优秀的教师资源，公司能进一步占领市场份额，并继续在中国庞大的课后教育市场做大做强。”
欢迎关注36氪出海微信公众号（ ID：wow36krchuhai ），及时获取前沿资讯、了解全球新趋势。文末扫码关注并加入出海社群，遇见全球商业伙伴。 中国企业全球化 携程或从纳斯达克退市。记者获悉，知情人士周二透露，因新冠肺炎疫情对携程的业务构成冲击，该公司正在与潜在投资人讨论为其从纳斯达克证券市场退市提供资金支持。消息称，携程的管理层已联系了许多包括私募公司和国内科技公司在内的金融和战略投资者，商讨公司的私有化交易问题。Refinitiv 提供的数据显示，今年已有6家在美上市的中国公司宣布了私有化交易，涉及金额共91亿美元。 受日本政府政策影响，滴滴收紧在日本业务。据日经报道，受到日本政府相关限制政策影响，滴滴计划进一步收紧在日业务。早前，滴滴已取消了在日本11个县的业务。据悉，滴滴于2018年与软银成立合资公司，并正式进入日本运营。 爱奇艺任命东南亚三国负责人。据 DealStreetAsia 报道，日前爱奇艺正式任命 Sherwin Dela Cruz 为菲律宾公司经理、Dinesh Ratnam 为马来西亚公司经理、Steven Zhang 为印度尼西亚公司经理，其中 Dela Cruz 和 Ratnam 都曾在 iflix 工作。 香港跨境支付平台 EMQ 获得2000万美元融资。据 KrASIA 报道，香港跨境电商支付平台 EMQ 日前获得 2000万美元 B 轮融资。本轮融资由 WI Harper 集团领投，台湾 AppWorks、阿布扎比基金跟投。EMQ 计划利用这笔资金推动海外业务增长。 印度 信实集团计划收购印度零售品牌 Zivame。据 Economic Times 报道，印度信实集团计划斥资1.6亿美元收购印度零售品牌 Zivanme。信实集团旗下信实零售目前已拥有 Jimmy Choo、Tiffany、Diesel 等品牌在印度的代理权。 PineLab 任命新任 COO。据 Economic Times 报道，印度支付平台 PineLab 日前任命 Nitish Asthtana 为 COO， 公司希望通过此次任命推动印度及南亚其他地区业务发展。Asthana 早年任职于 First Data, 在斯里兰卡和印度都有长期工作经验。 高盛：到2024年，印度电商渗透率将达到11%。据 Economics Times 报道，高盛日前发布全球电商发展情况回顾与展望。内容显示， 到2024年，印度电商行业产值预计高达990亿美元，电商渗透率将达到11%。同时，未来几年印度电商渗透率的增幅预计将处于全球领先水平。 软银投资的 Grofers 预计在2021年底上市。据 Economics Times 报道，印度食品和杂货配送平台 Grofers 日前表示，公司计划在2021年底进行 IPO，公司 CEO Albinder 表示，公司目前正在盈利，预计年底会实现现金流回正。 东南亚 “印尼版携程” Traveloka获得2.5亿美元融资。据日经报道，Traveloka 日前获得了2.5亿美元融资。本次融资由卡塔尔投资局领投。Traveloka 是致力于东南亚地区差旅订票服务的线上平台，在泰国、越南、菲律宾也有分支机构，2019年，公司将业务拓展到澳大利亚。 Gojek 推出新地图业务 GoTransit。据 KrASIA 报道，Gojek 日前计划推出一项新的地图服务，目前命名为 GoTransit。地图系统将包括公交路线规划、里程计算等功能，用户也可在 Gojek 平台上使用 Gojek 的网约车服务。 拉美 巴西房屋交易平台 Loft 收购租房平台 Uotel, 借此进军租房市场。据 Latamlist 报道，巴西房屋交易平台 Loft 日前宣布收购租房平台 Uotel, 双方均未公布收购价格。 Uotel 成立于2018年，拥有150幢出租公寓，Loft 市值超1亿美金，是巴西知名独角兽公司。 文｜金恺悦@36氪出海 图｜图虫 9月至10月，新加坡经济发展局携手 36Kr Global 旗下英文媒体品牌 KrASIA 共同打造“新加坡 X 亚洲创新合作论坛2020”线上峰会，届时我们邀请了阿里巴巴、凯德集团、新加坡金融管理局、Grab、京东数科、众安国际、ST Engineering、SEA Group、启明创投、Gobi Partners、Wavemaker Partners 等知名投资机构和企业，为大家呈现一场出海东南亚的行业交流。 寻求报道、与作者交流、商务合作、投稿转载，请扫码联系36氪出海运营。
备受关注的紫光国微进行人事变动。7月27日晚间，紫光国微公告称，刁石京因工作需要不再担任公司董事长，副董事长马道杰升任紫光国微董事长。此刻，作为一家上市公司，紫光国微的市值已超过700亿元，最高时曾达到800亿元以上。 据了解，马道杰2017年底加入紫光集团，任紫光集团全球执行副总裁，紫光国微副董事长，紫光国微总裁。在马道杰进入紫光国微不到3年的时间里，紫光国微的市值已经增长超过3倍。与此同时，紫光集团其他芯片业务也在快速发展。 紫光国微内部人士透露，刁石京作为紫光集团联席总裁，将继续统管紫光集团整个芯片板块，但会将更多精力集中在战略性新兴项目上。紫光国微业务健康而迅猛地成长，选择此时将紫光国微完全交给马道杰也是顺理成章。 以智慧芯片为核心 市值水涨船高 据紫光国微官方资料显示，紫光国微旗下业务板块包括智能安全芯片、特种电路、功率半导体和高稳定晶体等。其中在智能安全芯片领域，旗下紫光同芯在中国身份证芯片市场占有率25%，手机SIM卡芯片出货量全球第二、中国第一，市场占有率高达70%；在社保卡、公交一卡通、银行卡等多种智能卡芯片领域均占有一定的市场份额，至今紫光国微已经在智能卡芯片领域耕耘了20年，累计销售超过100亿颗芯片。 据紫光内部人士透露，进入紫光国微后，马道杰提出了紫光国微“以安全芯片为核心的硬科技公司”发展定位，2020年更进一步升级为“以智慧芯片为核心的硬科技公司”，战略意图十分清晰：紫光国微未来不仅仅在安全芯片领域发展，而是要扩展到智慧芯片领域。 随着各项业务快速发展，紫光国微的营收连年保持高速增长，紫光国微的市值也水涨船高。7月13日，紫光国微发布向上修正业绩预告，预计今年上半年净利润为3.57亿元-4.15亿元，同比增长85%-115%。紫光国微的市值7月份一度超过800亿，目前在700多亿元。从200多亿元增长至此，紫光国微仅用了2年多时间。 业务版图扩张 锁定千亿级芯片帝国 随着业务发展核心定位确立，紫光国微的业务版图开始不断扩张和延展，除了继续大力发展智能卡芯片、特种电路、FPGA、功率半导体和高稳定晶体等业务，紫光国微在不断拓展新的行业和领域。2018年7月份，由紫光集团董事长赵伟国亲自命名，代号“飞龙”的5G超级SIM卡项目启动，如今5G超级SIM卡已经在三大运营商开售，覆盖全国10多个省市地区，迪信通、华云互联等国内知名的虚拟运营商也纷纷和紫光国微签署战略合作协议，承销超级SIM卡，希望借助超级SIM卡发展5G用户，拓展5G行业。 而此时，紫光国微芯片技术快速发展。据了解，2020年6月份紫光同芯的THD89芯片通过了国际SOGISCCEAL6+安全认证。这也是国内首款通过该认证的金融IC卡芯片，刷新了我国芯片安全认证最高等级记录，并于7月份联合紫光展锐、紫光云等多家企业，进军工业互联网行业领域。 在特种电路业务板块，紫光国微成为大飞机C919的芯片供应商，为C919提供网络通信类的机载总线交换芯片；在高稳定晶体业务方面，“年产7800万件5G通信终端用石英谐振器产业化”和“5G通信设备用小型化OCXO及专用IC研发科技成果转化”项目进展顺利。 据了解，加入紫光国微之前，马道杰在通信运营商行业从业超过30年，他表示，“有信心将紫光国微打造成千亿元规模的世界级芯片企业”。
撰 编辑丨常亮 传统银行向“互联网银行”转型，一批软件企业将从中受益。 所谓“互联网银行”，即不依赖于实体网点，而是通过互联网渠道提供服务的银行。从种类上看，互联网银行既包括“不具备实体网点的新型银行”，比如2014年腾讯发起的微众银行，2015年阿里发起的网商银行；也包括传统银行转型而成的“网上银行”。 传统银行IT部门，一方面技术人才引进不如互联网公司，另一方面跨部门沟通流程相对繁琐。相较而言，传统银行响应市场需求的速度较慢。 因此，当现有业务向互联网迁移时，传统银行会选择与软件公司合作：软件公司凭借专业的开发团队和丰富的实施经验，辅助传统银行将线下业务迁移至线上。 艾融软件（830799）截至目前，已和工商银行、交通银行等多家银行建立了紧密合作关系，营业收入近年来水涨船高，从2016年的1.19亿元，增长至2018年的1.69亿元，年复合增长率为21%。 那么，软件企业究竟才能如何理解金融业繁杂的业务，提供优质的定制化服务？艾融软件服务大客户的经验是否适用于中小型金融机构？更重要的是，当前业务模式和商业模式，是否具备可复制的落地能力，实现更大规模的扩张？ 银行IT改造需求激增 当一个行业积极寻求变化时，通常已经面临困境。 由于实体银行网点客户流量减少、运营成本高企，市场上用互联网银行取代物理网点的声音不绝于耳。根据银保监会发布的数据，2016年5月30日至2018年5月28日，我国银行物理网点共关闭4591家。 基于这一严峻形势，为了不让业务缩水，传统银行开始把信息技术作为银行业务发展和创新的重要推动力，开始大力发展线上业务。一方面，能缓解线下运营的成本压力；另一方面，能为长尾人群享受金融服务提供更多机会，从而扩大营收来源。 然而，这一转型并非一帆风顺。从外部环境来看，互联网企业凭借自身精湛的IT技术，在互联网金融领域获得了先发优势，其最大的特征就是“快”：从挖掘用户需求，到产品最终上线往往只需数月。比如，京东推出的第一个互联网信贷产品“京东白条”，从想法初步成型到正式上线，前后不超过半年。 从内部环境来看，银行内部推动创新的过程往往举步维艰。这与银行自身体制有关，由于长期过度依赖信贷、靠吃利息差生存，在非完全市场化的经营环境下，银行度过了很长一段“躺着就能挣钱”的时代，因此，许多银行缺乏大破大立的创新精神。 尽管“内忧外患”，银行自我革新已然箭在弦上。不过，光靠银行一己之力难以让转型措施落地：如何将产品与互联网环境融合，进而提升客户体验，成为软件开发过程中需要考虑的重要问题。这需要银行具备敏捷的开发团队，以确保能够快速响应市场需求。然而，大多数银行缺乏这样的独立团队和快速开发机制。 庞大的IT改造需求，和银行自身能力欠缺形成了一对矛盾。基于此，银行加大了对IT服务的投入。根据IDC研究报告，2017年，中国银行业IT解决方案市场的整体规模达到339.60亿元人民币，相比2016年增长22.5%。IDC预测到2022年，中国银行业IT解决方案市场规模将达到882.95亿元人民币。 传统银行不断高涨的信息化、数字化、网络化需求，成就了一批服务于金融行业的软件企业，比如 艾融软件总经理在“2018年中国国际金融展”上表示，艾融软件在产品设计上着眼于物理网点的功能，网点有什么功能就在互联网上对应构造什么功能，追求的是“消灭15万物理网点”，在用户的终端上构造面向15亿人的网点。 艾融软件致力于帮助传统银行转型的决心，可见一斑。 高度标准化奠定扩张基础 国内金融IT解决方案行业的代表性企业包括长亮科技（300348）、宇信科技（300674）等。整体来看，企业数量众多，整体市场集中度不高，市场处于充分竞争的状态。 根据2019年IDC发布的《2018年中国银行业IT解决方案市场份额》，2018年，市场份额第一的 除软件公司之间竞争激烈之外，金融系科技公司异军突起：许多金融企业已经设立了科技部门，希望能够凭借自身力量实现企业数字化转型，比如平安集团（601318）成立了平安科技，对内专注于业务的数字化和智能化。这一行业现象也给软件企业发展带来了压力。 艾融软件想要在众多玩家中脱颖而出，最重要的是精准把握客户需求，在短时间内完成定制化开发。 基于此，艾融软件将通用的业务模块高度标准化，以此节约开发时间。其于2018年上线了“SQUARE实施方法”，该方法可满足互联网银行建设中四大软件产品需求：基础技术平台、业务场景应用、安全风控和营销运营。这些丰富的软件产品能够满足银行70%的业务需求。 在应用效果上，艾融软件的“SQUARE实施方法”可以节约50%以上的产品交付时间。在中国工商银行的“融e购”电商平台项目中，艾融软件团队只用了5个月时间便完成产品上线，同类项目按照以往的实施进度大概需要一年时间。 此外，艾融软件利用“SQUARE整体解决方案”，发挥专业定制服务能力，最终帮助工商银行“e-icbc3.0”互联网金融战略落地。在该战略下，工商银行仅利用三年时间交易额便突破1万亿，实现了超过6000亿网络融资，工商银行也因此成为了国内最大的网络融资银行。 目前，艾融软件已经与19家银行建立了紧密合作，除工商银行外，还包括交通银行、民生银行、光大银行、华夏银行、恒丰银行、上海银行等。 由此可见，高度标准化的开发能力，提高了系统部署效率，缩短了人员投入周期。当业务需要进行大幅扩张的时候，高效率运转能够摊薄单个项目的平均成本，为公司实现规模扩张打下坚实基础。 横向拓展保险、证券领域 到目前为止，艾融软件服务的客户主要是大型银行，对于这些客户，艾融软件将进一步深挖需求，持续为其提供定制化服务。然而，不容忽视的是，中小银行互联网市场却在悄然生长。 随着我国城镇化进程不断推进，以及农村经济水平的发展，农民的融资、理财、支付等金融需求快速增长。我国农商行和城商行的数量快速增长，分别由2007年的19家、17家，增长至2017年的1443家、1262家。但是，由于历史原因，中小银行的信息化水平普遍较低。 为了应对利率市场化等其他风险和决策管理要求，一方面，中小银行需要建设一套稳健的系统，能够适应不同的基准利率，帮助银行合理配置资产以规避利率风险，并最终实现盈利；另一方面，为了保持其区域优势和个性化特点，中小银行必须加快信息化的发展步伐。 总的来说，中小银行的信息化建设将趋于向头部银行看齐。这对于长期服务于头部客户的艾融软件来说，天然具备先发优势：可以利用已经实践过的软件产品体系，以及已有客户的成功案例，面向中小型银行客户销售。 更为重要的是，开发能力高度标准化，降低了成本，从而提升了艾融软件在市场上的议价权 。一方面，满足中小银行客户在互联网金融应用方面的需求，另一方面，进一步扩大公司经营规模。 此外，艾融软件立足银行业，积极向金融行业其他领域拓展，比如保险、券商等，并在北京、上海、广州三个城市设置分支机构，形成“以点带面”的发展格局。目前，艾融软件已经服务友邦保险、中泰证券、信达证券等多家非银行类金融机构。 另外，艾融软件凭借在金融行业的积累，开始涉足其他相关行业，比如，其成立了两家控股子公司艾融数据、上海宜签，分别开展电子商务运营业务以及互联网身份认证、电子签名服务业务。这两项业务有效扩充了公司现有业务范围 受益于传统银行向互联网银行转型的浪潮，艾融软件一方面凭借优秀的定制化服务能力，深度挖掘用户需求，不断深化原有业务；另一方面，标准化开发使业务具备高可复制性。艾融软件积极拓展行业客户，最终在数字化浪潮下，实现规模持续性成长。
在政策不断的推进及疫情催化下，数字经济发展趋势加剧，以区块链为代表的新一代信息技术也正加速向实体经济各个领域融合渗透。 自去年10月被中央定位为核心技术自主创新的重要突破口以来，区块链产业发展迎来政策红利期，推动产业资本加速布局。今年4月，作为创造信任的信息基础设施，区块链技术研发进一步被发改委列为“新基建”，与人工智能、云计算等关键信息技术并列，受到政策的高度重视。 政策不断加码，资本布局也明显提速，尤其是一些领先的头部玩家。 近日，蚂蚁集团宣布蚂蚁区块链正式升级为“蚂蚁链”，并取得了关键性的技术突破，再度掀起了产业及市场关注热潮。 对此，欧科云链总裁任煜男评论称，“蚂蚁集团在区块链技术开发和业务布局上已经积累多时，此次升级一方面标志着阿里内部已经肯定团队的努力和阶段性成果，通过品牌加持把区块链业务正式定位为蚂蚁核心业务之一，另一方面也是阿里对外明确蚂蚁的定位，充实蚂蚁即将上市的资本故事，对阿里系区块链业务发展必定是里程碑式的事件”。 致力于区块链底层技术研发及应用的欧科云链，背靠欧科集团，自今年3月正式更名明确以区块链为未来发展战略重心之后，明显加快了推进步伐，同时扩大了部署维度。 （信息来源：公开资料） 从技术研发及应用层面，进一步延伸至人才储备、应用生态层面等产业链上下游。 今年5月，欧科云链启动区块链人才发展的“鲲鹏计划”，并设立人才培养转向资金，计划未来3年内培养超1000位区块链领域精英。 日前，OKlink推出“起源计划”，探索“区块链+”模式，拓展区块链多元应用场景，从数字化场景延伸至实体领域，力图打造区块链应用产业生态。据悉，目前已有来自行业的数十家知名机构加入。 值得留意的是，欧科云链于近日宣布艺龙、小赢科技的创始人唐越加入公司董事会，任非执行董事。作为中国互联网创业的资深人物，同时也是欧科云链母公司欧科集团的投资人和董事，唐越的加入充分显示出其及母公司对欧科云链未来发展的信心与支持。 据公司披露的最新年报，欧科云链自去年5月开始对外提供技术服务，正在加速向技术型公司转型发展阶段，这在其业绩中也得以体现。截至2020年第一季度末，欧科云链实现技术服务收入达2453万港元，转型成效初步显现。 据了解，期内亏损有所扩大主要由于公司有关技术服务业务开支增加，其中包括增加技术研发员工带来成本增加，以及股权激励成本增加等。 众所周知，对于技术驱动或技术主导型行业，持续的研发投入是企业实现长期价值的必不可少的，同样也是对于新进入者的显著壁垒所在。 据市场人士分析认为，目前欧科云链已经处于借助技术优势，快速完成客户积累、产品开发、业务拓展，占领市场的阶段。而技术服务业务存在明显规模效应，一旦实现从研发到落地应用，边际成本就会大大降低。随着公司业务规模扩大，毛利与净利润将快速释放。 结语 区块链领域，正处在政策及资本加速共振的高光时刻，这对蚂蚁集团和欧科云链等行业领先公司而言，无疑是快速发展的机遇期，而在政策与资本加速共振下，有望区推动块链技术应用发展进入新阶段。 欧科云链背靠控股股东欧科集团，在区块链行业经验及技术优势突出。公司自2019年5月开始对外输出技术服务，向技术型公司转型，目前转型初显成效。同时，区块链产业正进入到政策驱动的快速发展阶段，欧科云链乘势将布局扩展至产业链上下游，有望加快业务转型，并打开新空间。 而伴随蚂蚁集团的成功上市，无疑将提升市场对于区块链板块的关注热度，进一步形成对上市领先企业提振股价的契机，而欧科云链随着业务转型继续深化，有望迎来价值重塑。 此外，欧科云链还在积极开拓金融科技领域新的业务机会。目前，公司旗下子公司OKlink Australia Pty Ltd已拿到澳大利亚数字货币交易所牌照。同时，其全资子公司欧科云链信托有限公司（“欧科云链信托”）也已取得信托业务牌照（“TCSP”），将在香港开展合规的信托业务。另外，欧科云链还正在申请金钱服务经营者牌照（“MSO”）。
编者按：企业从未像今天这样被关注，也从未像今天这样成为社会的中流砥柱。而当下，商业模式从未如此错综复杂，也从未如此孕育生机。 新业务、新经济、新模式令人眼花缭乱，但万变不离其宗。一家优秀的企业，必然是价值充盈的。她不仅要有一定的规模当量和盈利能力，还必须有着积极的价值观，能够改善人的生产生活环境，能够促进社会文明进步，能够扎根过去和现在，指向我们共同憧憬的未来。 记录、探寻、发现，我们的每一次表扬和批评，都为抵达那个最具价值的核心。 为此，搜狐财经以专业的财务分析，对国内大型企业做一次全面的审视，亦将以独特的媒体视角，挖掘企业的核心价值。 搜狐财经将以每周两篇的频率，独家发布企业报告，并以此系列报告建立企业数据库，汇聚成搜狐财经中国价值公司100系列，筛选出有独特价值的企业。 本文为“中国价值公司100”系列报道第四十四篇。 【价值评析】 踩中风口，崛起于2G时代。1997年上市后，中兴通讯押中了CDMA和小灵通的发展。1997-2004年，中兴的营收规模由6.31亿扩大至226.98亿，营收复合增速达到 66.83%。 推行国际化战略，开拓海外市场。2004年，中兴赴港上市，成为国内首家在港交所主板上市的A股公司。国内市场竞争格局稳定之际，中兴的海外市场营收比重进一步加大，由2004年时的21.6%上升至2006年时的44.4%。截至目前占比仍近4成。 依赖运营商渠道，错失智能机市场。中兴9成的出货量来自运营商渠道。运营商定制模式在中兴手机发展初期为其迅速打开市场，却在国内智能手机市场爆发后成为中兴发展的绊脚石。创新不足，由B2B向B2C营销转型不力，中兴手机走向衰落。 价格竞争策略失误，身陷亏损泥潭。为抢占国际电信市场，中兴选择暂时牺牲利润以获取更多的订单，却恰逢行业寒冬。2012年，中兴净亏损28.4亿，为上市15年来首次亏损。 运营商网络业务成盈利支柱，消费者业务趋弱。2019年运营商网络营收比重达73.38%，贡献毛利占比为84%；消费者业务收入比重则逐年降至16.53%，仅贡献8%的毛利。 高研发投入加速5G进程，跻身第一梯队。2015-2019年，中兴通讯累计研发投入613.78亿。中兴已向ETSI披露了5G标准必要专利2561族，排名全球前三位；目前已在全球获得46个5G商用合同，市场份额排名第四。 上市至今持续分红，助力精准扶贫。2019年中兴派发现金分红9.22亿，约占当期净利润的17.92%。2016年以来，中兴围绕教育扶贫、健康扶贫、产业扶贫、弱势群体救助等领域开展精准扶贫，累计投入2670万元。 综合各项指标，中兴通讯整体价值评分为3颗星。 近日，工信部发布2020年上半年5G建设成果：上半年新建5G基站25.7万个，截至6月底累计达到41万个。目前有197款5G终端拿到了入网许可，5G手机今年已经出货8623万部。 另一方面，工信部和广电总局正在采取一系列举措加速2G/3G退网，全面迎接5G时代。 从2G至5G历经20年变迁，作为其见证者，成立35年的老牌通信企业中兴通讯曾踩中2G风口辉煌一时，也曾因战略失误、错失智能机浪潮跌落谷底，如今借势5G再起。 2019年，中兴通讯总营收重回900亿。中兴能否重启未来？ 踩中风口，上市8年营收复合增速超66% 中兴的辉煌开启于2G时代。 1997年11月，中兴通讯登陆深交所，市值4.4亿。上市前一年，中兴仍仅有数字程控交换机一个品类。中兴创始人侯为贵决定突破单一产品结构，向交换、接入、移动通信、光通信等多元化产品领域扩展。 上市当年，中兴实现营收6.31亿，较上年增加了103.92%，其中交换机收入占据87%。此后一年，接入网迅速成长为中兴第二大产品线。 1998年，中兴的接入网和交换机产品在全国市场份额达到20%。中兴当年营收暴涨211.84%至19.68亿。而此时，移动通信的浪潮才刚刚开始。 中兴再次押中了CDMA和小灵通的发展。CDMA是2G时代的主要通信技术，由美国高通公司研发。2001年中国联通第一次CDMA95招标项目因高通知识产权问题夭折，老对手华为觉得再启动无望放弃现有研究，中兴坚持了下来。因而项目再启动时，中兴连续中标联通CDMA95一期和二期项目，华为颗粒无收。 与此同时，小灵通技术（PHS）悄然进入中国。UT斯达康在1998年首先推出小灵通手机，中兴则从1999年开始大规模启动小灵通项目。此时全国小灵通用户仅几十万，由于小灵通曾几次三番遭遇政策限制,形势不明，众多厂商仍在观望。 但在政策陡然放开后，资费低廉、绿色环保、超长待机等诸多优势让小灵通一时间势如破竹，抢先布局的UT斯达康和中兴成了最大赢家。2002年底，小灵通用户已达到1200万，至2004年，全国小灵通用户数高达6700万。 据悉，2001-2003年，中兴小灵通（系统和终端）合同销售额分别为23.96亿、40亿、80亿，约占中兴同期总销售额的17.1%、24%和33.3%。 相应地，中兴的营收规模由2000年的45.23亿扩大至2003年的160.36亿，其中2001年收入增速高达106.3%。 2004年，中兴仍保持快速增长，当年实现营收226.98亿，同比增长41.54%。此时，中兴已是本土最大的CDMA系统供应商。CDMA、GSM等无线通信系统在年内为中兴贡献42%的收入，其次是手机业务，收入占比约26%。 1997年至2014年，上市八年时间里，中兴营收复合增速达到 66.83%。 2004年12月，中兴通讯公开发行H股并在香港联交所主板上市，发行价22港元，成为国内首家在港交所主板上市的A股公司 。 赴港上市也是中兴国际化战略里的重要一环。在国内市场竞争格局趋于稳定时，包括中兴、华为在内的国内通信设备厂商都将目光瞄准了广阔的海外市场，谋求新的盈利增长点。 正值意气风发之际,中兴却迎来近十年来首次营收下滑。国内CDMA、PHS市场大幅下滑，通信行业整体由2G向3G时代过渡。 2005年，中兴的无线通信系统和手机业务收入分别下滑7.4%和28%，公司整体营收下降5%。其中，中兴在国内市场的收入降幅达22.1%，但其在亚洲其他国家和非洲市场的收入同比增幅却超过70%。 2006年，海外市场收入在中兴整体营收体系中的比重进一步加大，由2004年的21.6%上升至44.4%。 海外市场的扩张让中兴得以平稳度过技术过渡期。截至目前，海外市场收入在中兴整体营收中占比仍近4成。 依赖运营商错失发展先机，手机业务由盛转衰 由于3G时期的关键技术仍以CDMA为底层技术，中兴很快迎来了第二春。 2007年, 国产3G标准TD-SCDMA（以下简称TD）大规模试验网建设全面启动，中兴等通信设备商进入红利兑现期。中兴的无线通信系统产品当年实现收入148.52亿，同比增速达62%。 但3G时期的最大红利并不在此，3G建设同时拉开了智能手机市场的序幕。2007年，第一代iPhone发布；次年7月，苹果推出iPhone 3G，自此成为智能手机行业的标杆。 事实上，在此之前，侯为贵早早选定了手机市场作为中兴进攻的重要方向。除了小灵通手机，中兴在1999年就曾推出自主研发的全中文双频GSM手机中兴A189，2001年又推出了全球首款机卡分离式CDMA手机ZTE802。2004年中兴的手机销售量超过1000万部。 3G来临后，中兴在2006年推出第一款TD手机U310，之后推出业内第一款TD+GSM双模双待手机U350。与此同时，中兴借助其现有的运营商网络，将手机销往全球60个多国家和地区。 中兴的手机业务一时之间如火如荼。据媒体报道，侯为贵在内部下达指标：未来2-3年，手机业务将占中兴通讯整体业务收益的一半以上。 2008年，中兴手机销售突破1亿部，成为全球第六大手机厂商。彼时，全球前五大手机厂商分别为诺基亚、三星、摩托罗拉、LG和索尼爱立信。 截至当年5月，中兴手机专利申请达1587件、国际专利106件，是国内拥有发明专利最多的手机厂商。 中兴手机业务在这一年实现收入96.93亿，在总营收中占比22%。而2006年中兴手机收入仅有45.2亿，两年时间翻了一番。 技术加持外，运营商渠道优势成了中兴手机迅速占领全球市场的重要原因。初期，中兴主要是通过向国内和国际市场的电信服务提供商销售无线通信系统的同时进行手机捆绑销售，从而间接销售给普通用户。 此后，尝到甜头的中兴手机完完全全走上了运营商定制路线。这一模式意味着，中兴无需立足于C端用户需求，而是针对B端运营商的需要来进行手机研发创新即可，也无需另外耗费精力开辟未知渠道市场。 该模式下，中兴能够充分发挥固有市场优势，在短时间内实现规模销售，却也为后来手机业务的衰落埋下伏笔。 实际从利润贡献来看，手机营收虽然增长迅速，其毛利率却是所有业务板块中最低的，2008年仅有23.7%。相比之下，运营商网络业务毛利率达到35.8%，另一业务板块电信软件系统和服务毛利率为30.3%。 中兴的第一款智能手机Blade V880诞生于2010年。其最初为英国运营商的定制机，凭借高性价比引爆海外市场后，又于2011年5月在国内上市联通定制版的中兴V880，被封为“一代神机”。 IDC报告显示，2011年末，中兴在全球手机市场的占有率排名第五，落后LG仅0.1%。但在国内市场，同一时期涌现出联想、小米、酷派等众多智能手机品牌，抢占线上线下市场。中兴却仍死守着运营商渠道。 2012年国内智能手机市场硝烟四起，大打配置战、价格战，中兴已被挤出国内市场前列。在这场大混战中，中兴推出高端手机品牌Nubia，市场反应平平。 结果是，中兴以手机为主的终端业务2011年仍实现52.63%的高增长，第二年即下滑4.06%；其毛利率也由2010年时的20.26%下滑至16.8%。 激进的价格竞争也在中兴的传统业务领域上演。为抢占国际电信市场，中兴选择暂时牺牲利润以获取更多的订单，导致公司运营商网络业务毛利率大幅下滑10.49个百分点。 然而中兴未曾料到，2012年通信设备商整体遭遇寒冬，国际电信运营商大幅缩减网络建设开支，中兴最为核心的运营商网络业务营收因此同步下滑。 受此影响，中兴通讯在上市15年后遭遇首次亏损。2012年，中兴实现营收842.2亿，同比下降2.4%；净亏损28.4亿，同比下降237.9%。 尽管次年中兴就从亏损的泥沼中走出，其手机业务却难扭颓势。2013年中兴终端业务收入再度下降25%。虽然中兴手机一直努力创新，但似乎很难切中消费者需求，且产品机型繁杂，缺乏辨识度。仅2013年，中兴就推出了176款运营商定制机型。 2014年，中兴放弃“以量取胜”，砍去了手机一半机型，只在1000元、1500元、2000元三个价位段重点推出少数几款明星产品，期望实现集中发展。 但其在早两年提出的由B2B向B2C的营销转型未见其效，中兴9成的出货量仍来自运营商渠道。而2014年开始，中国移动、联通等运营商们逐步下调对零售终端的手机补贴，这对于极度依赖运营商渠道的中兴手机自然是个不小的打击。 2015年底，苏宁出资19.3亿认购努比亚33.33%的股权，成为努比亚第二大股东。中兴引入苏宁这一战略投资者，自然是期望在电商渠道为努比亚破局。然而错失了2012-2014智能手机品牌快速渗透的关键三年，努比亚无论是品牌认知还是销量始终平平。 此后，中兴手机再难掀起波澜。 运营商网络营收占比超7成，跻身5G市场前列 近年来，中兴通讯在其财报中将业务重新划分为运营商网络、政企业务和消费者业务三大板块。 运营商网络板块整合了无线接入、有线接入、承载网络、核心网、电信软件系统与服务等业务；政企板块提供通讯网络、物联网、大数据、云计算等产品。消费者业务板块即是原有终端业务板块的升级，涵盖了智能手机、移动数据终端、家庭信息终端等产品。 2015-2017年，运营商网络和消费者业务分别占据中兴整体营收的6成和3成。2018年以来，运营商网络收入比重逐年上升，2019年实现营收665.84亿，占比达73.38%；消费者业务收入比重则逐年降至16.53%。政企业务比重始终在1成左右。 运营商网络也是中兴主要利润来源，近年毛利率均超40%，2019年其贡献毛利283.7亿，占比高达84%。 政企业务和消费者业务2019年毛利率分别为29.16%、17.9%，二者毛利贡献率相当，约8%。 值得一提的是，中兴2019年年报透露，5G设备已为其带来了可观的营收增长。 错失了4G早期红利，中兴从2013年就开始布局5G研发。2014年明确5G发展方向，此后每年研发投入120余亿。 2015-2019年，中兴通讯累计研发投入613.78亿，研发投入占营收比例由2015时12.18%上升至2019年的13.83%。2019年末，中兴共有研发人员2.83万人，约占公司员工总数的40.39%。 中兴年报显示，截至2019年12月31日，中兴拥有全球专利申请量7.4万件，已授权专利超过3.4万件；芯片专利申请3900余件。而在5G专利方面，根据IPlytics 2020年2月的报告，公司已向ETSI披露了5G标准必要专利2561族，排名全球前三位。 中兴表示，已经在全球获得46个5G商用合同，覆盖中国、欧洲、亚太、中东等主要5G市场，与全球70多家运营商展开5G深度合作；而在芯片设计方面，7nm芯片规模量产，已在全球5G规模部署中实现商用，下一代5nm芯片正在导入。 日前，市场调研机构Dell'Oro公布了2020年一季度5G电信设备市场份额排名。其中，华为以35.7%的市场份额排名稳居第一位，大幅领先于排名第二的爱立信（24.6%）。第三至第五位则分别为诺基亚（15.8%）、中兴（13.2%）和三星（9.3%）。 与2019年第四季度的数据相比，华为市场份额增长了0.4个百分点，爱立信增长了0.8个百分点，诺基亚大幅下滑了4.5个百分点，中兴增长了3个百分点，三星则下滑了1.2个百分点。 在5G通信设备领域高歌猛进同时，中兴仍旧打算借助5G重启手机市场。2019年7月，中兴上线国内首款5G手机天机Axon 10 Pro，预计今年还将推出10款5G智能手机。 尽管有先发优势，随着华为、vivo、小米等手机厂商相继发布5G手机，中兴很快被碾压。 IDC季度跟踪报告显示，2020年第一季度，国内5G手机出货量约1450万台，其中华为占据半数以上份额，达55.4%；vivo、OPPO、小米三家合计市占率约40%。 如此来看，中兴手机想要重新跻身国内智能手机前列，还有很长的路要走。 社会责任方面，受近年盈利波动影响，中兴2016-2018年未进行分红。在此之前，除2012年亏损未分红外，中兴每年均进行分红或配股。2019年中兴实现归母净利润51.48亿，派发现金分红9.224亿，约占当期净利润的17.92%。 此外，2016年以来，中兴围绕教育扶贫、健康扶贫、产业扶贫、弱势群体救助等领域开展精准扶贫，累计投入2670万元。
7月的某一天，云南省高速公路应急指挥中心交通状况监测屏幕显示，依怒江大峡谷而建的“美丽公路”上，有两处亮起了红灯：系统提示有路段拥堵缓行；有路段车辆异常停车。信息很快通过云平台传到事发地，通知工作人员立即前去处理。 微创光电深度参与云南高速公路信息化建设，从“美丽公路”沿线现场视频的采集、接入、存储、省高速公路调度系统，到视频智能分析、事件发现告警等，并将这些信息上传到阿里云公共平台，这一整套解决方案及软硬件产品，都出自微创光电。 凭借15年来在高速公路监控信息化领域精耕细作，微创光电已成为行业领先企业。董事长陈军表示，高速路网全国性联网运营将为行业发展带来质变，公司将抓住机遇实现业务扩张。 深耕智慧交通视频监控信息化 19年前，武汉邮电科学研究院对旗下武汉网能信息技术有限公司的业务进行调整，决定中止光纤有线电视业务。一些同事看好视频类业务，带着工程师的技术情结离职下海创业。数月后，他们的原领导陈军也加入了这个创业团队，并很快被推选为公司实际负责人。 当时，视频监控还处在一个个孤立的模拟监控系统的时代，整个行业刚刚开始向数字化和联网监控方向发展。陈军曾担任国际电信联盟视频与声音传输研究组中国专家组组长，这段经历培养了他对电信网络及运作方式的国际视野，微创光电也选择了团队擅长的光纤通信技术去开发视频监控光传输产品。 2005年，公司的业务定位从泛安防聚焦到高速公路领域，作为高速公路行业视频监控信息化设备生产商以及解决方案提供商，微创光电通过解决方案开发、软硬件产品设计、原材料采购，并通过委外加工成模组件，再经自研的软件录入，调试检测包装等流程向其客户交付产品。 微创光电董秘王昀告诉记者，高速公路信息化涉及光通信、网络和软件等领域，整体技术含量比较高，而这些技术，正是微创光电的专长。去年全国高速公路取消省界收费站，微创光电在许多省份承担了视频监控相关业务。因为技术含量较高，2017年至2019年，微创光电的毛利率分别为56.75%、58.83%和61.12%。“我们了解客户的业务需求，又有专业技术，能为客户提供定制化解决方案并实施，能为客户创造价值，客户也愿意支付更高的价格。” 迎智能高速和全国云联网风口 今年突如其来的疫情并没有过多影响微创光电业务拓展。资料显示，截至2020年6月5日，微创光电未完工的系统集成合同金额同比增加232.08%；2020年新签订的产品销售合同额同比增加176.80%。陈军解释称，由于去年全行业精力都放在取消省界收费站上，监控信息化的正常业务被耽搁了。如今随着疫情防控取得良好成效，行业里的各项业务也陆续恢复。 陈军认为，未来的业务增速取决于存量高速公路及新建高速公路的信息化建设。目前每年新建高速公路有几千公里，约有3万公里高速公路需要更新设备。技术升级带来了更多新增需求，比如，原来交通监控系统只是简单把现场录下来，在显示屏上能看到就行了。智能高速时代需求变得更多样化，如及时发现拥堵并采取干预措施等，背后都是智能算法等新一代信息技术。 近几年，随着全国高速公路收费变成“一张网”，支撑这张网的监控系统也亟需升级改造。2019年11月，交通运输部印发了《全国高速公路视频联网工作实施方案》和《全国高速公路视频云联网技术要求》。根据部署，2020年1月前，将力争实现国家高速公路7条放射线的视频资源与部级平台联网共享；2020年12月底，完成全国高速公路视频接入工作，建设部级视频云平台并全国联网运行。到2021年6月，要初步建成全国高速公路视频云联网智慧监测与管控体系。 目前，第一期的7条国家高速公路视频云联网改造业务，微创光电参与了其中的2条。微创光电业务已经覆盖了全国各省份，并在浙江、云南、江西、湖北等省成为领先的供应商。公司是目前国内少数成功运营省级智慧高速视频监控信息化软件的提供商之一。 陈军介绍，全国高速公路一张网的信息化标准比以前提高了很多。目前高速公路平均每6公里就有一处监控设施，全国云联网项目要求每2公里有一处监控设施，各省智慧高速公路的建设要求更高，通常要求500米就有一处监控。至于隧道这种特殊路段的话，监控分布则需要更密集。 以微创光电承建的云南高速公路“美丽公路”项目为例。该路段交通量大、路况复杂，需要重点监测路网运行情况，及时预警异常状况。项目建设完成后，这些路段沿线的视频图像和利用人工智能技术自动分析出的路况信息已全部联网至省高速公路应急指挥中心，供高速公路运营机构内部人士监测、处理。同时，相关视频和信息还可上传至阿里云平台，服务于公众出行。整个系统从智能视频监控整体解决方案到大部分智能化产品，都出自微创光电之手，包括视频联网、视频调度控制、视频存储、视频智能分析、事件自动告警、视频上云等软硬件产品。 陈军认为，智慧高速和全国云联网正在高速发展，从“各省一张网”到“全国一张网”，高速公路信息化已经迎来一个堪称质变的快速增长期。 如今，微创光电成功登陆精选层，公司希望能抓住机遇实现业务扩张。微创光电公开发行募集的2亿元资金，将用于在湖北武汉建设智慧交通产业基地项目及其他与主营业务相关的营运资金项目。
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