刚刚通过竞拍获得4345万股ST金花股份成为公司第二大股东的邢博越将有可能通过继续增持股份方式成为ST金花的控股股东。 7月2日晚间，ST金花发布公告称，邢博越修订了权益变动报告书，称其计划在未来12个月内继续增持上市公司股份，增持比例为公司总股本的5%—10%，可能成为公司第一大股东，取得公司控股权。 而在之前一天ST金花发布的公告中，控股股东金花投资控股集团有限公司（以下简称“金花投资”）与邢博越都曾表示，双方均无在未来12个月内增减持上市公司股份的具体计划。 这一变动也随即收到了上交所的问询函。 “至于邢博越通过何种方式增持，我们目前也不知道，我们已经将问询函转给邢博越进行回复。”记者致电ST金花证券部时，证券部相关人员对记者表示。 值得注意的是，在之前举行的新的董事会选举中，另一邢姓人员已出现在ST金花新的董事名单当中。 新股东入主 7月1日晚间，ST金花披露股东权益变动的提示性公告称，控股股东金花投资持有的4345万股公司股份因司法拍卖转让给邢博越，本次权益变动后，金花投资持股比例19.14%，为第一大股东，邢博越持股比例11.64%，为第二大股东，公司控股股东及实际控制人未发生变化。 金花投资与邢博越披露的权益变动报告书称，双方均无在未来12个月内增减持上市公司股份的具体计划。 对于成为新股东的邢博越，在公告中，ST金花披露的信息只有住址、身份证信息和通讯地址等简单信息。 记者通过天眼查查询发现，邢博越为陕西西部大秦生态实业集团有限公司、陕西越卓房地产开发有限公司等8家公司的法定代表人。 而值得注意的是，另一名邢姓人士已经介入ST金花。ST金花6月19日公告称，公司2019年年度股东大会增加临时提案，选举公司第九届董事会董事，控股股东金花投资提名邢雅江为公司董事候选人之一。在6月29日的股东大会上，邢雅江当选为ST金花新的董事。 简历显示，邢雅江，男，出生于1967年11月，本科，毕业于西北大学，1992年至今任西部投资集团有限公司（以下简称“西部投资集团”）董事长、法定代表人兼经理。 天眼查显示，西部投资集团成立于2000年8月，注册资本10亿元，主要从事房地产开发、投资与经营、文化旅游项目开发等业务。 在西部投资集团的官网上，记者看到一条6月30日发布的消息：A股主板上市企业金花股份股东大会在2020年6月29日成功召开，产生新一届董事会，我集团邢雅江董事长、张朝阳总当选金花股份新一届董事会董事，我集团推选的张小燕、师萍当选上市公司独立董事，我集团巨亚娟当选上市公司财务副总监。经新一届董事会选举，张朝阳当选为金花股份董事长，预祝在新一届董事会领导下金花股份能够早日走出阴霾、面向辉煌！特此祝贺！ 对于邢雅江和邢博越的关系，ST金花证券部相关人士对记者表示，二人有关系，但目前不方便透露。 天眼查显示，西部投资集团对外投资公司多达34家，其中包括陕西西部大秦生态实业集团等多家邢博越为法定代表人的公司。 上交所发函问询 仅仅一天之后，邢博越就修订了权益变动报告书。修订版权益变动报告书显示，其增持后可能成为公司第一大股东，取得公司控股权。如其增持后成为第一大股东，取得控股权，将在两年内不对现公司董事会进行变更，维护上市公司经营、业务的稳定，后续增持不会发生控股权的争夺。 在6月29日改选的新董事会中，金花投资依旧把持着公司董事会半数席位，除亲属关系外，新任董事崔升戴也与金花投资之间联系紧密。目前，崔升戴担任西安金花科技技术控股有限公司总经理，而该公司为公司实控人吴一坚旗下的全资子公司。 在新当选的董事中，1989年出生的吴梦窈尤其引人注目。据媒体之前报道，吴梦窈为ST金花实控人吴一坚之女。 资料显示，留学澳洲取得硕士学位后，吴梦窈先后担任PBGPropertyGroup市场总监、宜信卓越财富投资管理（北京）有限公司任合规经理、JLA会计事务所法证会计部咨询顾问、邦恩德资本投资有限公司总经理助理、董事会秘书。 就入股乃至意图控股一事，上交所随即就向ST金花发函问询，请公司结合现有董事会构成，补充披露公司目前控制权的归属情况。同时，向邢博越核实并进一步明确，邢博越未来拟增持股份的目的，是否有谋求公司控制权的意图，如是，明确披露其在不对公司董事会进行变更的前提下，取得公司控制权的具体安排。 “ST金花一事涉及重点关注信息披露的真实和可能的控制权转让。”锦天城律师事务所高级合伙人窦方旭在接受记者采访时表示，交易所担心有一些披露不实的信息和损害中小股东利益的情况。
中迪投资7月3日晚间发布公告称，当日，公司实控人李勤与刘军臣签订《股权转让协议》，将其持有的西藏中迪实业有限公司100%股权转让给刘军臣。本次转让后，公司实际控制人由李勤变更为刘军臣。 据披露，西藏中迪实业有限公司持有成都中迪产融投资集团有限公司99%的股权，而成都中迪产融投资集团有限公司又持有上市公司中迪投资23.77%的股权。 本次交易的对价为2000万元。公告称，定价参照目标公司截至2020年3月31日的净资产，经双方协商确定。 详式权益变动报告披露，刘军臣生于1973年10月，四川成都人，目前为达商总会常务副会长、达商总会成都商会联席会长、四川省房地产协会副会长。 公告称，刘军臣当前主要管理中迪禾邦集团有限公司、四川省中臣祺实业发展有限公司等公司，资产规模较大，涉及业务范围较广。 据披露，2018年12月至今，刘军臣任四川省中臣祺实业发展有限公司执行董事、总经理，持有该公司51%股权。2020年4月至今，刘军臣任中迪禾邦集团有限公司执行董事兼总裁，持有该公司97%股权。 刘军臣表示，本次权益变动的目的为通过收购中迪投资间接控股股东的股权，成为上市公司实际控制人，通过优化公司管理及资源配置等方式，全面推进上市公司的战略性发展，提升上市公司持续经营能力和盈利能力，为全体股东带来良好回报。 中迪投资是一家房地产开发商，2019年实现营业收入5.48亿元，实现归属于上市公司股东的净利润2921万元，经营活动现金流量净额为-8915万元。截至7月3日收盘，中迪投资总市值18.14亿元。今年6月，公司曾披露，李勤拟向公司提供不超过5000万元借款，推动公司房地产投资项目的开发建设。
巴菲特说：“股票市场短期来看是一个投票机，长期来看是一个称重机”。 影响股市的因素有很多，所以短期无数的投资者用脚投票，给股价带来较大的波动。而那些具备长期投资价值的公司，往往在短期上因为某些利空，导致股价不合理的大跌，估值错杀，这个时候才是检验投资者能力的时候。在利空中，逆市投资优秀的企业，这是长期超额回报的主要来源。 今年百年一遇的新冠肺炎，是一只十足的黑天鹅，给全球经济蒙上一层巨大的阴影。全球股市的动荡亦是可以载入史册——美股四次熔断（巴菲特一生才经历五次），港股估值回到2008年金融危机的水平。 而港股市场上的东英金融，正是因为这次疫情带来的股市大跌，交出了一份看起来不那么亮眼的年报。投资者也用脚投票，东英金融的股价一路下行。 一，如何看待东英金融的亏损 6月30日，东英金融公布截至2020年3月31日财年的年报—— 截至2020年一季度，东英金融实现营业收入3.52亿港元，同比减少80%；实现净利润亏损13.73亿港元，去年同期实现2.57亿港元的盈利。 很多人看到这个业绩，第一反应就是东英金融是不是暴雷了？然后，直接依据直觉来做判断，迅速做出卖出股票的决定。 然而，不分析业绩背后真正的原因，而追求“直觉”的用脚投票，是投资的大忌，因为现实情况往往与“直觉”背道而驰。 作为一家跨境投资类企业，东英金融的主体资产是其他公司的股权或者债券，所以公司本身的业绩就取决于整个投资组合的估值，而整个组合往往跟大盘也极具相关性。 今年三月份全球的股灾，无疑给东英金融旗下所投企业的股价带来巨大的冲击。 先来看东英金融的营收—— 2019年至今，由于我国宏观经济下行，叠加中美贸易战愈演愈烈，今年一季度又爆发了新冠肺炎。东英金融鉴于资本市场的高度不确定性和波动性，在本财年度退出若干债务工具和上市证券以规避风险，从而导致利息收入和股息收入减少。 而在新增股权投资方面，出于审慎的态度，东英金融根据回报、风险和机会成本的综合考量，在2020财年仅新增投资18.42亿港元。小心使得万年船，在逆风中平稳前行才是最重要的。 再来看东英金融的净利润—— 2020财年，东英金融遭受公司上市以来较为严重的亏损。主要原因有两点—— 一，因为新冠疫情带来的冲击，公司出于经营稳健而进行了大量的信贷拨备，将预期信贷亏损拨备较去年的7269万港元增加至6.67亿港元。这就类似于银行的坏账拨备一样，增加拨备是为了防控较大的风险。而后市的风险没有释放的话，拨备金额迟到还是会回流到上市公司利润里的。 二，与此同时，由于会计准则需要将未实现损益计入利润表，所以东英金融旗下一些公司的公平值亏损也就计入了东英金融的利润表。其中，主要是因为北京国际信托公平值减少和挖财网确认亏损，导致应占采用权益法列账下的投资业绩由去年2.06亿港币的浮盈变成4.44亿港币的浮亏。而公司真正的已实现的亏损只有1143万港币。 对于大型的金融投资类企业而言，是没有办法在市场遭受较大冲击的情况下，独善其身，唯有陪伴优秀的企业在逆境中成长，才能在分享企业长期发展的价值。 诚如“股神”巴菲特也是如此—— 今年一季度，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司遭遇史上最严重的亏损，高达497亿美金。手握1700亿现金的巴菲特，在股市大跌中并没有复制以前熊市抄底的神话，而是确保旗下公司的现金流安全。 二季度，随着股市的回升，巴菲特又大赚280亿美金。所以，相信东英金融的半年报，在业绩上也会像巴菲特一样，实现比较可观的逆转。 二，东英金融旗下企业经营良好 著名投资人邱国鹭曾经说过这样一段话，“投资就跟遛狗一样，股票的内在价值是人，股票的价格是狗。狗有时会跑到人前面，有时会跑到人后面。但是由于狗绳在，人和狗总体的趋势是一样的”。 这就跟东英金融旗下的企业一样，股价是狗，公司本身的经营是人，长期来看股价一定会跟随着经营情况走。 虽然2020财年，东英金融旗下企业的估值遭受了大跌，但是每家企业的经营并没有受到太大负面的影响。 截至2020年3月31日，东英金融现有投资组合前三大领域分别为医疗与健康、金融服务和TMT。 其中，医疗与健康领域最大持仓为碳云智能，金融服务领域为北京国际信托，南方东英资管位居其后，TMT行业东英金融投资了滴滴出行这个著名的独角兽。 碳云智能是全球数字生命及精准健康管理领域的引领者，围绕生命大数据、互联网和人工智能创建数字生命的生态系统，核心技术包括一套完整的生命信息采集系统和针对每个个体开发的人工智能系统。碳云智能早于2016年就完成了由腾讯领投的逾1亿美元的A轮融资，投后估值近10亿美元。 而今年的疫情，更是催化了“大健康”板块的发展，碳云智能得到了更广泛的关注，企业的发展更上一层楼。 北京国际信托是我国非银行金融机构，主要从事信托、投资基金、金融服务、经纪等业务。东英金融在北京国际信托上下重注，其实就是下注中国资本市场未来发展的大蓝图。 如今，银行拿券商牌照扩容资本市场的呼声越来越强烈，国家打造“航母级”券商促进资本市场高速成熟发展也如火如荼地进行中。北京国际信托在这条快速发展的车道上，是长期稳定的受益者，有强大的护城河优势。 而南方东英资管是全球最大的RQFII管理公司，曾持有近500亿人民币的投资额度。中国经济带来世界发展的浪潮下，中国资本市场的大崛起是理所当然，南方东英资管未来通过投资中国市场，定会享受到时代大潮下带来的资本回报。 滴滴出行是我国最大的一站式移动出行平台，随着城市化推进和消费习惯演变，移动出行在城市社会中的作用越来越大。新冠导致的城市封闭仅仅影响滴滴一个月，随着后续的复工复产，滴滴的经营立马恢复原样，以后随着自动驾驶时代的到来，前景不可估量。 同时，东英金融在2019年3月以1100万港元投资的建业新生活，仅仅一年时间，就获得了近4倍的回报。今年5月15日，建业新生活在港交所上市后，股价表现坚挺。 所以，东英金融布局的都是长期稳定增长的优秀赛道。旗下公司短期的利空，不改长期稳健发展的趋势。 三，东英金融的投资价值已经凸显 作为综合投资类企业，东英金融按照投资期限分成三个部分，分别是长期核心持股、中期私募股权及风险投资以及短期套利。 通过长期核心持股，东英金融用自有资本陪伴着优秀的企业成长，企业内生增长带来的价值增长为其提供长期的回报，最后形成双赢的格局。 通过中期私募股权及风险投资，为早期企业的发展提供血液，在企业“从0到1”的阶段虽然承担了相应的风险，但是潜在的回报是非常高的。中期的资金投入和收回，是保证东英金融始终在企业发展浪潮中有足够的弹药的同时，实现较好回报。 通过短期套利，去捕捉市场上由于多方面原因出现的短期好的投资机会，通过市场的缺陷和弱点赚钱。 回顾公司2020财年以前的四年财务数据，东英金融优秀的业绩，足以证明其团队通过“三轮驱动”的投资模式带来的稳定盈利回报。 从2016年至2019年来看，公司年度全面收益总额由3965.4万上涨至2.56亿，资产净值由26.4亿大幅增长至56.3亿。 投资金融股，市场往往更注重看公司的分红能力。作为一家上市近20年的金融公司，东英金融一直保持着较高的分红水平，过往股利支付率长期维持在高位，当前股价下，股息率也已经达到了近6%。 另外根据wind的分红统计，东英金融从2006年至今累计分红达到5.2亿港元，分红率为46.4%。可见公司高度关注股东回报，并为股东带来了可观的收益。 值得一提的是，自2019年以来，公司开启了一系列的回购，去年累计回购金额超过7800万港元。 一般而言，上市公司回购往往意味着其认为公司价值被市场低估，因此有动力选择"抄底"，并向市场传递信心。 而除了回购动作外，亦有公司大股东在资本市场展开增持行动。仅在今年的2月份，大股东柳志伟共计就增持了公司294.8万股。 不论是回购还是增持都可以充分看得出来，公司大股东及管理层对其自身发展前景的看好，而这也将在资本市场对股价形成强力支撑，并有望成为推动估值修复行情的催化剂。 结语 长远而言，正如巴菲特所言，投资就是投国运。当前东英金融正积极把握中国经济的发展机会，加码布局在国内巨大内需市场中快速增长的新兴产业。其透过跨界跨境进行多元投资，不断借助资本的优势为企业成长赋能，积极打造核心持股公司的投资生态，创造跨行业的协同效应，助力企业更快速的成长。 东英金融作为资本方也将受益于此，取得更丰厚的回报，实现自身成长的加速，其未来的实力也将不容小觑。 如今，新冠的影响在华夏大地正逐渐淡去，货币市场流动性逐渐宽松，香港局势也越来越稳定，股市又在投资者较为高涨的预期情绪中强势反弹，东英金融的投资价值也势必迎来回归。
星界资本创始管理合伙人兼ESG委员会主席方远日前在“走向美好——ESG投资云讲坛”介绍了私募股权母基金视角下的ESG。 方远认为，ESG并不遥不可及高不可攀，ESG也不是成熟企业或上市企业才需要面对的问题，一级市场的未上市企业同样需要思考ESG。从长期性、多元性、回报稳健和法律保障几个特点来看，私募股权母基金是在中国推动ESG投资最好的方式之一。 ESG是一种关注企业环境、社会和治理绩效的投资理念。近年来，随着绿色、责任、可持续发展理念的推广，ESG投资在中国资本市场扮演越来越重要的角色。然而大家普遍认为，只有成熟企业、大型集团、上市公司才能兼顾ESG。其实并不是，一级市场同样需要并且能够展开ESG投资。 方远认为，通常一个投资人有几种不同的方式展开股权投资，包括直接投资项目、直接投资基金、以母基金的形式进行投资等。不同于传统的投资，母基金以 “基金”为投资标的，从而形成一套投资组合。 母基金具有较强的放大效应。母基金的投资组合中通常包括10-15个子基金，平均每个子基金可能投10-15个项目，最终整个母基金的投资组合能够覆盖200多个项目。所以在母基金中的一块钱，可以涓涓细流到200个不同的项目。因此，如果在母基金层面去推动ESG投资，那么最终就有可能被200家各行各业的创业公司或成熟企业所吸收。 母基金有一些独特的天然特质包括长期性、多元性、回报稳健性，适合作为ESG的投资工具。 方远说，作为市场化投资机构，星界资本在战略中坚持追求财务回报最大化，ESG在其中则作为一个核心的风险控制因素。星界资本从顶层的制度、中层的方法、底层的执行，构建起一套行之有效的ESG投资方法和评估体系。 “走向美好——ESG投资云讲坛”由中国证监会投资者保护局指导，上海证券交易所和陆家嘴金融城共同主办，新华财经提供特别支持，活动旨在推动国内投资机构在投资中系统化融入ESG要素，引领示范责任投资最佳实践，推动金融赋能社会发展。
近日，中国人民银行、香港金管局及澳门金管局联合发布公告称，将在粤港澳大湾区开展跨境理财通业务（下称“理财通”）试点。渣打银行、汇丰银行在此后都表示，欢迎这一决定，并将积极开展理财通业务的筹备工作，期望尽快推出相关产品及服务。 公告显示，理财通业务是为促进粤港澳大湾区居民个人跨境投资便利化而生。具体是指在粤港澳大湾区内，试点允许三地境内外居民以个人身份在跨境银行开立投资专户，投资银行旗下销售的合格理财或投资产品。按照购买主体身份，理财通业务可分为港澳银行面向内地居民的“南向通”，以及内地银行面向港澳居民的“北向通”。 对此，渣打银行大中华区及北亚区首席经济学家丁爽对记者表示，大湾区的双向资金流动投资需求强劲。不过，理财通业务试点的生效期及细则目前尚未确定，选择当前时机公布这一决定，表明三地金融监管机构对粤港澳大湾区建设，以及对香港国际金融中心地位的支持。理财通落地后有望进一步促进离岸人民币业务增长和资本账户开放的尝试，推进人民币国际化的进程。 理财通将巩固粤港澳大湾区金融经济地位 粤港澳大湾区是中国最富裕的城市群，并有望成为全球最大的金融市场之一，大湾区跨境理财通试点因而备受关注。其中的香港身为国际金融中心，同时也是最大的离岸人民币清算中心，占据了约75%的市场份额。有机构预计，至2025年，大湾区银行业务的收益将达1850亿美元，复合年均增长率将达到10.3% 。 香港金管局总裁余伟文近期称，理财通将为香港金融业界开拓巨大的客源和业务发展空间，推动本地财富管理业务市场成长，带动产品销售、资产管理、产品开发等整条金融产业链的发展，也会惠及相关的专业服务领域。进一步来说，理财通扩大了香港财富管理业的腹地，为国际金融机构提供更多诱因在香港设点和投放更多资源，服务内地投资者，进一步巩固香港国际金融中心和全球离岸人民币业务枢纽地位。 丁爽表示，理财通的双向需求强劲，内地市场对境外投资者来说拥有更高的收益与回报，港澳市场则为内地投资者提供了分散化、多元化投资渠道。因此，市场需求决定了双向的业务开展存在较大空间。 与此同时，跨境理财通的出台也会使离岸人民币的业务进一步增长，资本账户的扩大开放会给双方投资者提供更多机会，也是人民币国际化的又一有力措施。跨境理财通中人民币的使用和结算，以及离岸市场汇率的使用也会再次强化香港作为人民币离岸市场中心的地位。 渣打大中华及北亚地区行政总裁洪丕正说，随着粤港澳大湾区相关政策逐步出台，区内金融市场进一步开放，将能有效吸引外资，提升区域竞争力，预期大湾区未来将成为中国经济主要增长动力之一。 “理财通”半年多来在监管支持下快速推进 早在去年11月初，在京举行的粤港澳大湾区建设领导小组会议上提出的16条措施中，便已提出探索建立大湾区跨境理财通机制。 余伟文早在去年12月便曾表示，香港金管局已开始与人民银行等部门探讨理财通落地事宜。香港金管局正从三方面推进与内地的合作，包括加强互联互通机制、强化人民币离岸中心地位、参与大湾区建设等。对于理财通，他希望在风险可控、保障投资者权益的原则下，参考现有互联互通机制的经验，尽快推出此项业务试点。 今年5月14日，央行联合银保监会、证监会、外汇局发布《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》，再次重申探索建立跨境理财通机制，并明确该机制将支持粤港澳大湾区内境内境外居民对理财产品的双向购买模式和渠道。 6月29日公布的理财通试点决定则在此基础上，进一步明确了业务的管理方式和限制机制。 公告中称，“北向通”和“南向通”业务资金将通过账户一一绑定实现闭环汇划和封闭管理，使用范围仅限于购买合资格的投资产品。资金汇划使用人民币跨境结算，资金兑换在离岸市场完成。对“北向通”和“南向通”跨境资金流动实行总额度和单个投资者额度管理，总额度通过宏观审慎系数动态调节。港澳与内地相关监管机构也将签订监管合作备忘录，建立健全监管合作安排和联络协商机制，保护投资者利益和建立公平交易秩序。 东方金诚国际团队负责人常征对记者表示，本次理财通业务对象为粤港澳大湾区居民，遵循三地相关法律法规，意味着香港澳门与内地的风险防控及监管协调机制将得到强化，跨境监管合作有助于市场审慎安全发展。同时，“闭环汇划和封闭管理”的要求，是对“稳妥有序、风险可控”原则的具体落实，既有助于规范投资产品，也将有效防止跨境资金出现大规模异常流动，在优化市场调节的同时，维护交易秩序。 余伟文表示，在理财通的初阶段，三地监管机构会采取务实和审慎的态度去设计各个环节。这将体现在理财通的实施框架上，包括产品范围主要涵盖风险较低、相对简单的投资产品；投资者在两地银行分别开设汇款和投资户口、实施一对一绑定；人民币跨境资金额度管理等措施上。 理财通有望降低个人投资者跨境投资门槛 目前，境内居民配置海外资产主要通过港股通、内地与香港基金互认、QDII基金等方式。海外居民配置人民币资产主要通过陆股通、沪伦通、内地与香港基金互认等，但各自都有诸多的限制。 余伟文称：“理财通的突破性在于提供一条正式和便捷的渠道，首次允许零售投资者直接跨境开设和操作投资户口，有更大的自主度去选择理财产品。” 据兴业银行外汇商品研究团队统计，就内地居民投资海外而言，散户参与港股通和沪伦通存在50万元和300万元的投资门槛，且这二者仅能投资中国香港、伦敦的符合资质的股票；QDII基金虽无投资门槛，投资类别和国别的限制，但其额度限制严格，基金规模较小，且收取较高管理费；内地与香港基金互认无投资门槛，但香港地区合资质的基金数量较少，申报跨境销售的积极性不足，基金便利性不及QDII基金。 境外个人投资者可通过陆股通、内地与香港基金互认、沪伦通参与投资境内股票和基金，虽无资质限制，但需遵守额度和股比限制。陆股通单日轧差额度最高520亿元，内地与香港基金额度3000亿元，沪伦通总额度2500亿元，同时，三者都限制单个及全体投资者对单个A股上市公司持股比例在10%和30%。此外，QFII公募基金、QDLP、QDIE也对个人投资者开放，但QFII公募基金规模较小，QDLP和QDIE亦存在投资者门槛，且数量有限。 对于理财通的细则，当前市场上有诸多猜想，金融监管研究院的王志毅提示，可重点关注未来细则中大湾区居民的认定标准、理财通的投资范围及额度。对此，兴业银行认为，从公告内容预计，理财通有望在投资门槛、额度限制、账户管理和投资标的等方面比现有渠道限制略微放宽，这将降低境内外投资者门槛，提高境外投资者占比，丰富两地市场投资者类别，将有助于人民币汇率弹性提升。
接近全新好的知情人士对中国证券报记者表示，重仓拉夏贝尔或有隐情，疑似全新好实控人之一的陆尔东兄弟陆尔穗在背后主导。陆尔穗与全新好数位前十大股东及公司董事会成员有着密切交集，其一度买进拉夏贝尔前十大股东之列，今年2月还被推荐为拉夏贝尔董事长人选。北京一位律所合伙人表示，“这种现象比较反常，值得怀疑。投资一家明显业绩不好且有问题的公司，说明全新好的内控存在问题。” 由于最近两年连续出现亏损，拉夏贝尔A股股票被实施退市风险警示。7月1日起，公司证券简称变更为“*ST拉夏”。值得注意的是，全新好的子公司深圳德福联合金融控股有限公司（简称“联合金控”）赫然出现在拉夏贝尔前十大股东，全新好“踩雷”拉夏贝尔，管理层这份炒股答卷不知如何向全体股东交代。 全新好新班子自去年四季度执掌上市公司以来，延续炒股传统，但对持仓做了大幅调整，在清仓多只往届班子投资的股票的同时，开始大量买进拉夏贝尔。然而，这种调整未能带来收益，反而蚕食了全新好的一季度利润。 关于上述知情人士的质疑，全新好董秘陈伟彬告诉中国证券报记者，“这个我不清楚”。至于买入拉夏贝尔的逻辑以及由谁批准，他表示决策是按照公司证券投资内控制度进行的，“我没有参与具体决策过程，所以不太清楚做决策的相关部门如何做的这个决定”。他说，单票持仓限制以内控制度和公告为准。“上市公司一季度的亏损不完全是证券投资导致的。” 上位期间炒股大亏 颇为诡异的是，在全新好上演控制权之争的2019年第四季度，上市公司对证券投资的持仓做了大调整，大量买入拉夏贝尔，并在今年一季度继续增持，然而投资浮亏惨重，导致上市公司一季度亏损两千多万元。对比三份财报，仓位调整一目了然。 2019年三季报显示，全新好持仓较为分散，期末持有10只A股公司股票，以及其他证券投资（128.78万元），最初投资成本合计为8319.89万元，其中单笔最高最初投资成本为4193万元；报告期损益合计为659.39万元。 2019年年报显示，全新好持有的股票数量下降至3只，即拉夏贝尔、博通股份和百隆东方，最初投资成本分别为2114.04万元、2156.95万元、216.78万元，合计4487.77万元，其中拉夏贝尔和百隆东方系2019年第四季度新买进的；报告期损益合计为819.05万元，其中博通股份贡献的损益为721万元，拉夏贝尔为94万元。期间内，全新好买入拉夏贝尔的金额达6820.8万元，卖出金额达4850.19万元。 今年一季报显示，全新好在一季度清仓了博通股份，减持百隆东方到期末账面价值余额为23.56万元，买进中国平安金额不到7万元，重仓拉夏贝尔。具体来看，报告期内，全新好买入拉夏贝尔的金额达1.49亿元，出售金额为8405.58万元，期间损益为-2202.68万元，期末账面价值余额为6324.53万元。截至一季度末，全新好已买成拉夏贝尔第四大股东，其全资子公司联合金控持有拉夏贝尔1427.66万股，占总股本的比例为2.61%。盘面显示，4月1日-7月2日，拉夏贝尔累计下跌37.07%，如果二季度以来全新好未对拉夏贝尔的持仓进行调整，浮亏力度将更大。 令中小投资者大惑不解的是，全新好买入拉夏贝尔期间，拉夏贝尔暴露的问题较多，买入逻辑引发关注。仅从业绩层面看，拉夏贝尔2018年亏损1.6亿元。拉夏贝尔1月22日就曾披露股票可能被实施退市风险警示的提示性公告，当时公司预计2019年亏损16亿元至21亿元。今年一季度亏损3.42亿元。拉夏贝尔直到6月30日才披露2019年年报，公司去年亏损达21.66亿元。根据相关规定，拉夏贝尔A股股票将在2019年年度报告披露后被实施“退市风险警示”的处理，股票简称前冠以“*ST”字样。 被指重仓另有隐情 中国证券报记者从接近全新好的知情人士处获悉，其重仓拉夏贝尔或有隐情，涉嫌损害其他股东利益。 2019年三季度，陆尔穗新进成为拉夏贝尔前十大股东，后续被拉夏贝尔实控人邢加兴推荐作为上市公司董事长人选，且其旗下江苏业勤与拉夏贝尔均系服装行业，外界认为陆尔穗或成为接盘方。 据拉夏贝尔2月4日披露的公告，拉夏贝尔2月3日收到公司控股股东、实际控制人、董事长邢加兴的辞职报告，辞职后将不再担任公司任何职务。值得注意是，邢加兴辞职时提名陆尔穗、蔡国新为公司董事会非独立董事候选人，并建议由陆尔穗作为公司第三届董事会董事长人选。不过，陆尔穗和蔡国新的董事提名未获拉夏贝尔股东大会审议通过。 陆尔穗与全新好的部分实控人、股东及董事会成员有着密切交集。首先，陆尔穗与全新好第五大股东、实控人之一的陆尔东为兄弟关系。其次，2012年至2017年，陆尔穗任江苏三友董事长；全新好第六大股东、实控人之一的李强曾担任江苏三友副总经理；全新好现任独董田进在2010年12月-2014年8月担任江苏三友独董；2015年，江苏三友被美年健康“借壳”，全新好现任独董陈毅龙2015年10月开始分别担任美年健康董秘、副总裁。 此外，全新好现任副总经理顾毅履历集中在南通当地券商营业部，现任财务总监陈建梅亦在多家南通企业担任财务总监职务。巧合的是，陆尔穗兄弟事业版图主要在南通。 东财Choice数据显示，陆尔穗与一位名叫“李强”的自然人在2019年第三季度同时新进拉夏贝尔前十大股东之列；同年第四季度，当联合金控买成拉夏贝尔第六大股东时，陆尔穗退出拉夏贝尔前十大股东之列，“李强”减持38.92万股；今年一季度，联合金控和“李强”同时增持拉夏贝尔。而“李强”与全新好实控人之一的李强同名。 上述提名人选蔡国新不止与陆尔穗关系紧密。蔡国新于1990年8月至2015年11月任职于江苏三友，历任生产贸易部经理、党委副书记、工会主席、监事会主席等职；2015年11月至今担任江苏业勤党委书记、副总经理、监事，陆尔穗为这家公司的董事长。 一季度末，南通三明时装有限公司（简称“南通三明”）持有全新好337.27万股，系公司第八大股东。天眼查显示，蔡国新为南通三明监事；刘建军为南通三明董事长兼总经理，而刘建军又系江苏业勤的股东之一。 巧合的是，南通三明有位董事叫张松，他是江苏业勤的股东之一，而拉夏贝尔的第七大股东（一季度末）也叫“张松”。东财Choice数据显示，“张松”与联合金控同时在去年第四季度新进拉夏贝尔前十大股东之列，“张松”于今年一季度减持了2.46万股。 内控是否严格执行 诚然，证券投资本身存在诸多潜在风险，如宏观经济风险、政策风险、所投资上市公司经营风险、技术风险、不可抗力因素导致的风险、投资策略风险等，但这是建立在从事证券投资合法合规且内控制度健全并严格执行的前提条件下。 根据全新好1月3日发布的《证券投资内控制度（2020年1月）》，在风险控制方面，公司采取的具体措施包括：为防范风险，投资股票二级市场以价值低估、未来有良好成长性的绩优股为主要投资对象；采取适当的分散投资策略，控制投资规模，以及对被投资证券的定期投资分析等手段来回避和控制投资风险等。 对照内控规定与公司的实际操作，难不成在全新好看来，拉夏贝尔成了被低估的“绩优股”？接近全新好的一位知情人士抛出疑问，“到底是谁批准买入拉夏贝尔，公司的风控体现在何处，单票持仓的限制又在哪里？” 全新好去年年底发布的《关于公司及控股子公司以闲置自有资金参与证券投资的议案》（后经公司股东大会审议通过）显示，拟在2020年继续以不超过2亿元的闲置自有资金进行证券市场投资，投资期限为2020年1月1日至2020年12月31日；投资的方向包括新股配售、申购、证券回购、股票等二级市场投资、债券投资、委托理财（含银行理财产品、信托产品）进行证券投资以及深圳证券交易所认定的其他投资行为。 财报显示，在不考虑同期出售的情况下，全新好一季度购买拉夏贝尔的金额为1.49亿元，占投资额度上限2亿元的74.5%，同期其余股票的购买金额为40.17万元。截至一季度末，全新好持有拉夏贝尔的账面价值余额6324.53万元，占投资额度上限2亿元的比例为31.62%，其余股票账面价值余额合计30.48万元。 值得注意的是，上述全新好证券投资内控制度规定，董事会应当定期了解证券投资的执行进展和投资效益情况，如出现未按计划投资、未能实现投资预期收益、或发生较大损失等情况，公司董事会应当查明原因，及时采取有效措施，对发生违规现象的应追究有关人员的责任。另外，凡违反本制度，致使公司及控股子公司遭受损失的，将视具体情况，给予相关责任人员以处分，并且有权视情形追究相关责任人的法律责任。
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