逼近300元！！ “药中茅台”片仔癀（600436.SH）前日继续起飞，股价再创历史新高293.98元，但之后随大盘下行，周五继续回调收报245.86元。 虽然近两日公司股价连续下跌，但全年而言片仔癀仍是不可多得的大牛股。今年年初片仔癀还只不过109元。一场疫情没有打倒片仔癀，反而让原本就富裕的它坐上了直升的火箭。 （图源：富途证券） 经过连续三个月的股价上攻，贵为“福建三宝”之一的片仔癀最新市值已去到1483亿元，反超云南白药位居中药板块第一。 未来，片仔癀与云南白药的“中药市值一哥”之争将会是个有趣的看点。 （图源：富途证券） 那么，这只新“中药第一股”片仔癀是如何炼成的呢？ “药中茅台”的新老故事 1. 可盐可甜，还可收藏的片仔癀 和所有的传统中药瑰宝一样，片仔癀身上也充满神秘的浪漫主义色彩。 相传明朝年间，片仔癀还是宫廷内太医院秘方御用良药。因该药形如条索，只须切一小片内服或外敷即刻见效，故名为“片仔癀”。 （图源：网络） 到了听书者熟知的万历年间，宫廷发生政变。宫内一名闽南籍太医竟携药方出逃，至璞山岩庙削发为僧。而宫廷中的秘方反倒因政变而流失（金庸：这情节竟然是那样的似曾相识……）。 片仔癀后来只在李时珍的《本草纲目》中出现只字片言。据书中记载，南方有三七，产于深山，极为矜贵。以三七入药传入宫廷，再配置成方，加以特殊工艺制作，即为宫廷秘方片仔癀。 斗转星移，流失民间的片仔癀秘方民国时期落到漳州馨范茶庄手中，茶庄引而生产僧帽牌片仔癀应市。片仔癀自此流入民间。 解放后，片仔癀在1956年纳入漳州制药厂，成为全国独家生产名贵药品，并改名荔枝牌。 （图源：网络） 经历近五百年风云变迁，片仔癀神奇依然。该药对肝炎、喉痛、烧伤、无名肿痛及炎症引起的疼痛、发热具有消炎止痛、清凉解毒的作用，国际上誉为“神州妙药”、“中国特效抗菌素”。 更为神奇的是，因为片仔癀有抗炎、清凉解毒、消肿止痛作用，所以对消化系统的癌细胞亦有明显的抑制作用。 江湖传闻，片仔癀可治疗肝癌。 片仔癀亦深谙有了神秘古法和神奇功效并不够，还要稍稍显山露水，所以它的产品书载明了药品的四大主要成分：麝香3%、牛黄5%、田七85%、蛇胆7%。麝香、牛黄均是名贵中药。其中麝香的来源——麝更是国家濒危物种。 洛阳纸贵，片仔癀的价格自然水涨船高。今年1月，片仔癀锭剂国内市场渠道价格上调60元至590元/粒。 据不完全统计，2005年至2020年，片仔癀15次涨价，价格上涨了4.72倍。 但片仔癀既然可以治疗癌症，几百块一粒的价格也不算什么了，购买的患者还是趋之若鹜——药中茅台的名堂由此而来。 （图源：公司官网） 可盐可甜的片仔癀还可以用来收藏。近几年在国内知名的歌德、保利拍卖会上，片仔癀几度以高价成交。 “乱世买黄金，盛世典藏”的说法已经out了，也可买买片仔癀。 2017 年北京保利12周年春季拍卖会上，片仔癀三盒（30 粒装）装拍出16.1 万元的高价，平均一盒约53667 元，刷新当时的拍卖纪录。 片仔癀的收藏价值体现在两个方面，一是文化价值，二是投资价值。 文化价值方面，片仔癀产地福建下南洋侨胞众多，民间素有“妈祖保平安，片仔癀保健康”的说法。一片片仔癀，是为来自家乡精神慰藉。甚至临走前，他们亦要含上片仔癀方可安然而去。 投资价值则体现在原材料稀缺和保质期较长。随着野生动物保护力度加大，原料供应减少，片仔癀的价格自然亦会上升。另外，中药可保存时间较长。因此今年购入片仔癀，关键时候可救命，用不着的时候还可以转手，实在是居家旅行必备。 2. 片仔癀的新故事：日化产品销售放量大增 一个讲了500年的故事，虽然很具有浪漫主义色彩，但总归会听厌。 于是，2014年片仔癀提出“一核两翼”的发展战略，即在片仔癀系列为主的医药制药业基础上，加强化妆品、日化品及保健品两翼。日化品业务主要包括清火系列的牙膏、漱口水等产品以及精华素、洁面乳等化妆品。 （图源：公司官网） 截至今年上半年，片仔癀的日化产品业务录得收入 4.53 亿元，同比增长49.37%，占总营收比例从去年全年的11.13%上升至14%。 （图源：同花顺iFinD） 公司在去年年底开始新建销售渠道，今年上半年更是继续加大营销投入，线上线下终端活动开展500余场，体验馆服务加入线下沟通走访部分，并定制个性化方案。 从去年第四季开始，片仔癀日化产品同比增速显著加快。下半年公司日化产品销售有望在上半年提速的基础上再持续放量。 （图源：西部证券研报） 核心业务片仔癀销售则录得营收13.50亿元，同比增长16.80%。1月份产品价格再度提升，但提价后销量仍小幅提升。 其中，境内市场销售同比增长14%；海外市场销售额同比只增长3%。在价格上涨情况下，预期海外销量下降约10%，但该下滑主要是受海外疫情影响所致。随着疫情好转，片仔癀在海外市场大概率会恢复正常增速。 回顾近十五年的片仔癀销售，其量、价均稳定上行。上半年片仔癀销售业务毛利率为 79.49%，同比下滑1.72个百分点，主要是因天然牛黄价格同比上涨16.22%，高于产品价格涨幅（11%）所致。 因此，下半年片仔癀仍存在涨价空间及动力，提价之后片仔癀销售业务利润有望增厚。 （图源：西部证券研报） 片仔癀公司今年在疫情大环境下，经营并未来出现太大问题，主打产品片仔癀销售依然量价齐升，日化产品业务销售则放量大增。如此片仔癀，在第二季亦迎来机构资金的加持。 据公司中报显示，二季度林园有三只产品出现在片仔癀的前十大流通股东，合计持有超880万股，持有市值近超15亿。新进286.62万股，期末参考市值在5亿元。 主业务片仔癀的故事还没讲完，日化产品的后浪便接踵而至，这样的片仔癀民间老百姓怎能不爱，投资人如何能不下注？ “宫廷秘药”片仔癀是否只是传说？ 传说中，也有那么一款保健药，既可补血、止血、养颜，也可安胎、抗疲劳、抗癌，听上去它就像保健品领域的片仔癀。 2018年初，这款产品被证明不过是“水煮驴皮”。驴皮主要成分是胶原蛋白，但这种蛋白还缺乏人体所必须的色氨酸，并非是好的蛋白质来源。 这款产品就是现在被调侃为“智商税”的东阿阿胶。 自“水煮驴皮”事件之后，高级保健品东阿阿胶便在市场失宠。公司2017年一年销售额是73.72亿元。沉寂多年之后，至去年其销售额已跌至不到30亿元。 （图源：同花顺） 东阿阿胶虽然没有片仔癀这样曲折、跌宕起伏的背景故事，但同样是中药学有根据的“灵药”。据《中华人民共和国药典》所述，阿胶有补血滋阴、润燥、止血功能，可用于治疗血虚萎黄、眩晕心悸、肌痿无力、心烦不眠、虚风内动、肺燥咳嗽、劳嗽咯血、吐血尿血、便血崩漏、妊娠胎漏等。 当传统中药学与现代科学的意见相左，东阿阿胶用自己惨痛的消亡史身体力行地说明了从祖传热销“爆品”到人尽唾弃，只不过一宿的功夫。 片仔癀的故事属性同样拉满。现在的它风景无限好，未来某一天会不会如同昨日的东阿阿胶，一夜之间成为下一款智商税产品呢？ 或许不会。 首先，东阿阿胶作为保健品主要用于滋补身体，并非太大刚需。当有科学证伪/质疑出现，价高的阿胶就自然会被抛弃。但片仔癀用途较广，甚至覆盖肝癌领域，对于一个绝望的病人来说，即使片仔癀受到质疑，仍会出于试一试的目的服用片仔癀。 其次，片仔癀至今未被证伪，是因为它在治疗某些疾病方面确实有某些功效。据去年“片仔癀治疗中晚期原发性肝癌的临床试验”总结会公布的临床研究结果显示，片仔癀对肝癌患者有延长患者总生存期的作用趋势，在减轻患者疼痛、稳定肝功能、改善临床症状方面有明显作用。 虽然片仔癀无法像西医一样根除病变癌细胞，但却可以帮助患者达到中医学中与癌细胞共生的境地。对于某些重症病患者而言，这就是极大的福音。 最后，也是最难以解释的，海内外中国人对于片仔癀的信仰。我以为这才还是片仔癀公司最大的护城河。 既然片仔癀被称为药界茅台，就以茅台作类比。 茅台酒在民间深受欢迎。但酒过三巡之后，相信大部分人都不太能分辨得出自己喝的究竟是茅台还是九江双蒸。消费者之所以要买茅台，90%的成本是用来买酒瓶上的牌子。 片仔癀也是同理，国内百姓、国外侨胞千方百计都要买片仔癀，很大程度上是买个心安理得。人之将死，一小片片仔癀就够起死回生了吗？恐怕没有人会信。 和茅台一样，民间对片仔癀一代接一代传下来的信仰是很难改变的。这才是片仔癀的核心竞争力。 至于片仔癀扑朔迷离、一波三折的来源，以我多年读《故事会》的经验，90%是杜撰的。 从故事框架来看，片仔癀从宫中流落民间的明朝那些事很像是《笑傲江湖》里《葵花宝典》从宫中流落民间（包括之后衍生出来的《僻邪剑谱》）的故事。在小说故事发生的当时，江湖上实际上也没有几个人见识过两种武功真正的威力。但是为练习传说中的神功，还是有大把江湖人士愿意先糟蹋自己的身体。 真假不重要，听众信以为真就够了。关于片仔癀有没有神奇药效的讨论，道理也是一样。 况且，片仔癀已经过科学一定程度上的推敲，所以片仔癀不会是下一个东阿阿胶。 听，故事里有泡沫的声音 片仔癀的新老故事虽然引人入胜、足够精彩，但听懂的投资者给的掌声还是太大了。 按滚动的市盈率来看，公司估值处于三年来的最高位。更准确而言，除了今年之外，片仔癀的滚动市场率从未超过100X。 （图源：同花顺iFinD） 横向对比行业其他公司的话，片仔癀目前107.5X的PE已远高于云南白药（33X）和同仁堂（45X）等可资比较公司。 （图源：同花顺iFinD） 这说明，片仔癀虽然好，但真的还没有这么好。虽然，现在的片仔癀，只愁产品价格还不够高，不愁消费者不喜欢。但片仔癀受限于材料供应和毛利率考虑及潜在消费者规模，不太可能会大幅放量。日化产品的故事线经营规模还比较小，还无法支撑片仔癀现在的高估值。 换言之，投资泡沫还是有的。 片仔癀被誉为药中茅台。但从盈利能力来看，片仔癀远无法与茅台相题并论，甚至还比不上同行的云南白药。现在公司市值反超云南白药，全赖市场各位乡亲父老支持。 片仔癀的故事是好的，但和民间死忠消费者不一样，当故事无法在公司纸面业绩上兑现时， 市场是会“反水”的。 想要坐稳“中药一哥”之位，片仔癀除了故事，还需要更多的肌肉。
2018年4月以来, “资管新规”及配套细则相继落地实施，大资管行业逐渐统一。而银行理财在资管行业中规模占比居首，其专业化运作成为监管部门重点鼓励的方向。 从2019年6月首家银行理财子公司成立以来，截至目前，已有20多家商业银行获批设立银行理财子公司，其中17家已经获批开业。理财子公司产品尚处在发行初期，共性明显，但也不乏特色化产品，正在逐渐形成“固收为主，权益为辅”的产品模式。 不过，银行理财及银行理财子公司的进一步发展还有很长的路要摸索。“银行理财的投资逻辑正发生变化，我们思考更多的是如何使投资者和融资者更密切地结合，使资产管理在资金端与财富管理更好地融合。银行理财子公司不单要从市场波动中赚钱，更要从企业成长中获得收益，这需要我们覆盖企业的全生命周期，加强对企业的熟知度。”9月5日，光大理财董事长张旭阳在“2020全球财富管理论坛”上称。 转型难在文化和IT系统 银行理财子公司在过去一年里进行了哪些变革？在业务定位及公司经营管理方面有哪些难点？ 农银理财总裁段兵在论坛上表示，银行理财子公司的转型存在两个难点。首先，文化的转型。理财子公司的人员大都是从商业银行资管部门出来的，资管部门又是从投行、金融资管演化而来，商业银行文化是信贷文化，是以看现金流为主的文化，而理财子公司则需要在资本市场上运作，“目前理财子公司的文化正在培育过程中，还需要一定时间，文化转型是比银行理财产品转型更困难的事情。”他称。 “银行理财子公司转型另外一个比较大的困难是IT业务系统的构建，资管行业的核心竞争力之一是系统。如何利用系统将不同期限新产品的规模做大是保持资管竞争力的根源，银行理财有现阶段的困难。”段兵称。 “全球资管行业商业模式在发生变化，过去10年被动投资比例不断增加，但是管理费的收入没有变。银行理财一定要发挥投资顾问的作用，从简单的卖产品，向定投服务转型，拥有自己的商业价值和管理模式。”张旭阳表示。 行业的进步是由公司治理和制度建设共同推动的，对此，张旭阳称，一方面应呼吁与监管机构共同探讨商业银行理财子公司相关的制度完善；另一方面，对于银行理财子公司，希望进一步设立专业子公司这样的组织架构，既可以保持投资的稳定性，又可以通过设立的PE专业子公司、投顾专业子公司等更深层次地参与市场竞争。 净值型产品波动实属正常 今年5～6月，国内债券市场经历了比较剧烈的调整，采用市值法估值且主要投资债券的银行理财产品和公募债券基金出现了不同程度的净值回撤，市场上部分理财产品受到了冲击。 论坛上，银行业理财登记托管中心副总裁管圣义称，市场上有波动是正常现象。对于金融机构而言，除了要做好“了解你的客户”以外，还要做好“熟知你的产品”，不是仅向投资者提供一个产品说明书就完了，要把交易的每一个环节向投资者讲明白，加强金融消费者保护。 一家股份制银行相关负责人称：“对于刚成立或即将发行的产品，拉长建仓周期，优先补充其他资产，等待债市情绪稳定和回调机会。同时，培育投资风险与收益相匹配的观念，传导适当承担波动风险以获取长期收益的理念。” “‘刚兑型产品’就像双刃剑，虽有市场空间，但这些产品风险成本高，若不能有效压退，净值型产品的发展也会受到制约，存在一定障碍。目前，国内的理财产品还是以固收类产品比例偏高，随着老产品的退出，理财子公司发行的一些净值型新产品分布在权益类、ETF、ETS委托类的产品会更多元化，增长速度也会更为迅速。”管圣义称。 明明债券研究团队认为，打破刚兑后，银行理财失去了吸引客户的一大亮点，同时在净值化转型过程中，还将迎来基金、券商资管等有力竞争者。银行继续依靠资产端存量高收益资产和信用下沉、加杠杆等策略的支撑难以长久发展，激烈的竞争环境对银行的渠道销售能力、客户服务能力、资产配置能力，以及投资研究能力等理财服务都提出了更高的专业化要求。银行应搜集客户信息与理财需求，构建客户画像，进行产品创新设计。另外，银行擅长的传统的资产配置都是固收为主，在权益类投资方面相较于基金公司与证券公司有较大差距，银行应扬长补短，加强“固收为主，权益为辅”的布局。 如何看待“资管新规”延期 今年8月，央行称，考虑到今年以来新冠肺炎疫情对经济金融带来的冲击，金融机构资产管理业务规范转型面临较大压力，将“资管新规”过渡期延长至2021年底。 管圣义表示，“资管新规”延期有以下突出特点：首先，虽然延期，但是不改变资管转型的标准，转型方向不变；其次，“资管新规”对理财转型中出现的存量问题给出了具体的措施，比如，健全存量资产处置的配套支持措施，鼓励采取新产品承接、市场化转让、合同变更、回表等多种方式有序处置存量资产，稳妥处置银行理财投资的存量股票资产等，“这些政策是外松内紧，银行绝不能掉以轻心。”他称。 “首家银行理财子公司开业已有一周年，但基础设施和制度设置等还需完善。银行和银行理财子公司应该苦炼内功，作为金融供给侧改革的有生力量，在‘六稳六保’方面发挥作用。”管圣义表示。 一位股份制银行高管称：“该政策并没有超出市场的预期。此前业界各方都有呼吁，建议将过渡期延长1～2年不等，最终监管作出了延期一年的决策。总体来说，各资管行业对资管新规的延期非常支持，正按照既定的目标和规划来实现顺利转型。” “银行理财转型开弓没有回头箭。原有的一些类存款类信贷产品的风险掩盖和业务模式不可持续，也难以为继，因此主动处置化解存量包袱是商业银行回归主业、理财业务回归本源的内在要求和必由之路，也有利于银行理财提早谋划布局，加快改革转型，优化资源空间，轻装上阵发展。”银保监会创新业务监管部副主任蒋则沈称。
陈晨2020（第三届）年度论坛在上海国际会展中心洲际酒店举办，200余位地产业界精英齐聚一堂，共论后疫情时代的企业战略和布局。 >>点击查看更多干货 祥生地产产品中心副总经理施津京出席论坛，在接受访谈时表示，以前祥生地产没有产品线的概念，公司有一百多个产品，有一百多个产品的打法。虽然当时号称有八大产品系列，但主要是根据业态区分的，并没有成熟的打法。 第一阶段，就是梳理产品研发和产品标准化。公司产品中心当时根据客户的定位、项目的定位做了四个产品系列，这些传统打法主要想解决的是生存问题，解决快的问题，解决少出错的问题，所以才会尽量统一营销的语言，统一成本语言，统一经营语言，然后把这些全部归拢之后变成公司的产品系。第一阶段花了大概半年时间，从公司决策体系梳理到产品体系。 第二阶段，公司产品中心把产品系到底要做什么进行了细化和分解。主要包括四个东西产品品牌、产品系列、产品模块、产品主张。产品品牌，产品品牌是对客户和营销的。产品系列对于老板。产品模块对于设计师和下面的运营人员。产品主张，是我们到底要提倡什么。这四个东西主要体现公司的两点追求，一点是客户维度，追求客户需求和价值价值，这是对外维度。第二个是对内维度，从企业需求和企业价值去考虑，从经验的角度去考虑，如何把我们的产品对上、对下、对内、对外说清楚我们到底要干什么。 第三阶段，是公司现在正处的一个阶段，主要是做差异化、标签化和品牌化，提炼一个产品线的内在精神、内在文化。 施津京表示，祥生地产团队在杭州本土的团队中慢慢的打出名声，主要有亮点：第一，所有人都清楚的知道自己要干什么。具体就是很清楚要完成哪个阶段，很清楚如何跟成本、营销交流。第二，团队所有人都知道如何去跟旁边的竞品区分开。
陈晨2020（第三届）年度论坛在上海国际会展中心洲际酒店举办，200余位地产业界精英齐聚一堂，共论后疫情时代的企业战略和布局。 >>点击查看更多干货 大发地产产品研发中心总经理卓智慧出席论坛，在接受访谈时表示，企业做产品系，是为了适应集团高周转的节奏。但对客户来说，他们其实并不关心产品系，他们更关心的是产品。 卓智慧认为，打造产品系的一个重要的逻辑就是，在成本控制下的产品系的价值点挖掘。如果成本不受限制，企业就可以在产品上更多得融入客户的敏感点。但是成本受限，怎么样在这个成本之下打造产品系这是很重要的问题。 卓智慧也谈到产品系打造的难点，他认为，大家的产品系雷同比较严重，应该考虑怎么样做自己公司产品系亮点的挖掘。
安控科技4日在互动平台回答投资者提问时表示，公司与龙芯中科建立战略合作关系，旨在为改善和提高工业自动化领域的信息安全和控制系统的运行安全，避免控制系统中采用国外CPU产品带来的安全隐患，双方共同致力于国产化CPU在工业自动化领域产品中的技术研发和应用推广，目前公司基于龙芯中科国产CPU芯片研制开发的RTU产品已经在油田现场试用。
三友化工4日在互动平台回答投资者提问时表示，公司是纯碱行业首家通过ISO9001质量、产品和ISO1400环境管理体系三重认证的企业，产品散装化率、重质化率以及低盐化率三项指标均居行业首位，产品质量处于行业领先水平。多年来公司与国内多家大型玻璃企业建立了长期合作关系。
陈晨 2020（第三届）年度论坛在上海国际会展中心洲际酒店举办，200余位地产业界精英齐聚一堂，共论后疫情时代的企业战略和布局。 远大住工集团总裁唐芬出席论坛，在谈到产品系时表示，打造产品系从品牌角度，取个好听的名字是为了好记，识别度高。从销售的角度来说，给房子赋予了不同的品牌主张之后，可能这个系列的产品就是代表了高端的生活方式，这样购房的业主就会觉得很有尊荣感，为了好卖。 但是在唐芬看来，产品系是房企在规模极速扩张的情况之下，对标准化进行梳理和整理的过程。早些年房企规模很小的时候，不存在产品系，那时候房企每拿到一块地都像对待自己亲生儿子一样，想把它打造成心目中最美好的样子。但后来房企的规模越来越大，布局地方也越来越多，这个时候就出现一些问题。站在老板的角度，那么多的地方、城市老总如何管理？怎么确定他都是清廉的？怎么按照集团的想法来管控各个城市和各个项目的？形成产品系是站在经营的角度，采购、成本控制、施工周期等等，这些就有一套可以评判的客观标准。如果每个项目都是个性化和差异化的，比如这个成本要2万，那个成本要3万，老板就无从判断。 在唐芬看来，虽然产品系标准化程度比较高，设计师可作为的空间就越小，但是产品在不断的迭代，如果我们把标准的产品打磨的完美是一件非常不起的事。虽然唐芬从来不用iPhone，但是她仍然很敬佩苹果，苹果公司把产品打造到极致。在她看来，如果房地产行业的设计师也可以把产品打磨到心中最理想的状态，这就是最好的状态，这也很有成就感。 远大住工致力做装配式建筑，和各个公司的产品总合作，最开始大家也是有疑虑。因为工业化磨灭了很多个性，如果做装配式建筑的话，很多建筑思想就得不到实现。但远大住工能在满足针对市场、客户整理出来的比较抗打标准产品基础之上，配合各大房地产公司来做工业化的实现。远大住工的标准产品线都是针对各个公司相对的标准，不同的标准凑在一起就成了一个百花齐放的，很多样化的生态。远大住工希望整个城市建设的面貌，能在很多标准产品的组合之下呈现更加丰富多彩的风貌。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估