凯越疫情对国内经济产生了巨大的冲击，房地产行业首当其冲。 转眼已经是2020年第三季度，经济发展仍面临严峻挑战。作为经济的重要组成部分，房地产业的平稳发展仍在经济发展、社会稳定和谐中扮演重要的角色，建立并维护房地产行业的长效发展机制依然任重道远。 2020年中美博弈螺旋式攀升，新冠疫情的突发社会需求结构剧变，值此国际国内环境风云变幻之际，房地产企业如何坚守初心，拥抱变化，实现“新生”？ 8月19日，2020中国房地产业战略峰会，中国房企百强峰会在上海举行，京投发展高一轩、金科方明富、三巽集团王本龙等房企大佬分别从行业趋势、市场发展、企业扶贫等角度发表了主题演讲。 我们把他们的思考与分析整理如下：东原杨永席：房企产品和服务竞争的关键是恒心和态度 房企现在竞争的是产品和服务，但更加考验的是房企的恒心以及研究的精神和态度，同时能不能去长期的贯彻它。 我认为关于产品和服务，就是空间营造即生活创造。有好的生活创造，首先是生活空间的设计，然后再是空间营造。 东原最大的核心竞争力表象可能是产品和服务，但东原真正的核心竞争力是企业组织的文化，发自内心对客户的需求和认知，以及发自内心对产品的强烈的研究和关注。 对客户的尊重这一点来讲这是很难的，而且这个是有取舍的，因为对产品的追求和对服务的高追求，使东原在那一刻选择了长期、稳健的发展，每年保持30%左右的增长就是最好的增速。中国奥园戴远程：危机中企业要做好“企业” 困难环境下，企业就是要做好“企业”，保生产保就业、多纳税多投资，善待员工、善待客户、善待伙伴，实现共赢共生。 疫情期间，要跟时间赛跑，驰援武汉，除了捐钱外，最重要的是把医疗物资送到前线。奥园从除夕开始，陆陆续续把四十万个医用口罩送到武汉各个医院。黄金救援9天驰援武汉前线，一方面是奥园上层的重视，一方面是地产行业的专业度、及时救助的行动力。 我认为，疫情“危中有机”，要相信组织、珍惜生命、陪伴家人、生活品质、心怀感恩。 经历疫情后企业要加强产品，产品力，包括质量安全。同时要加快城市更新，在城市里仍然有很多需要改造的地方，旧场旧村，以专业团队+复合产业，满足消费者需求。提高客户的满意度。中国人民大学国家发展与战略研究院研究员秦虹：人均住房面积不能满足居民对住房的真正需求 2019年末，中国城镇居民人均住房建筑面积39.8平方米，农村人均住房建筑面积48.9平方米。按照这样的量算，全国城镇和农村住房面积已经实现了小康。 虽然在数量指标上这几年进展非常快，但这仅仅是数量指标，不能真正的满足当前城镇居民对住房的需求。 我认为，打造居住的未来社区应该包括“1、3、9”。 “1”指一个目标，满足人们美好生活向往的目标；“3”指“三化”，这个目标围绕人本化、生态化、数字化打造人们居住社区；“9”指打造九大场景，包括邻里场景，在社区里面搭建邻里交往平台，数字化服务邻里的技术配套和服务；教育场景，不但有过去所熟悉的小区、社区配套中小学幼儿园，打造更丰富的教育场景比如建微型博物馆、音乐活动场所、社区公共教育平台和服务场所。 未来房地产发展转型要关注城市转型方向，而城市转型的综合性要求还包括人文、社会、经济、环境，有事先准备和专业资质的企业才会真正抓住未来城市发展的新的领域和城市发展共成长。京投发展高一轩：轨道物业开发一定是蓝海 一个企业的多元化发展应该和自己企业的核心竞争能力、企业的价值观一体。京投发展这么多年来，只把一件事干透了干对了：始终坚持以TOD轨道物业导向开发作为抓手，来链接其他的发展、其他的功能、其他的场景体验和服务。 未来城市轨道交通的发展大概会提供四万亿的机会。2019年根据中国轨道物业协会统计，全国轨道交通物业在建面积2200多万平米，同比2018年增速80%。过去一到两年间，轨道物业上盖上市统计，中交、绿城、万科等知名开发商都参与了轨道物业开发，这个市场未来一定是高门槛多竞争力的蓝海市场。 京投发展是TOD智慧生态圈创始企业，也是轨道交通车辆基地一体开发的领军企业。2020年京投发展主要做三件事：更加专注轨交物业户外空间营造和专项研究、疫情期间客户居家客研研究和对房地产品牌升级，从传统房地产项目的开发变成生活方式品牌试点。协信远创佘润延：资产结构要以高周转为主导 未来协信将调整现有的资产结构，以高周转为主导，在聚焦现金流的同时做好驱动，将原有优势进行协同形成规模化发展。 协信在城市群的基础上，将结合新的组织架构，进行新的更多的区域孵化。协信在两个多月的时间里面，把组织架构做了从项目到区域的调整，也制定了明确的区域孵化的政策，希望通过规模的增长和内核的驱动形成新的业务发展的模式。 协信将充分运用好企业的境外资本，品质开发、管理经验等优势，通过境外资本孵化处置的降低，持有负重的最终环节能够实现，打造新的“协信+”经营生态。三巽集团王本龙：拿地的机会成本大于沉没成本 在目前的市场环境下，房地产企业要深耕，扩张和发展，要做到拿得到、想得全、干得爽、输得起。 “智者千虑，必有一失”，没有人敢说所有地拿的一点问题没有，但拿地的机会成本一定大于沉没成本。如果一块地亏了，该放点水就放点水，该断壁就断壁，不要错失更多机会成本，只要机会成本大于沉没成本，就肯定会赚钱的。 我认为房企在拿地之前，要把所有的事情想好，钱从哪里来、地在哪里、哪个团队干、最终怎么生产运营、怎么供货、最后怎么销售，把整个项目都推演一遍，随后在执行过程中不要纠结，提前建立及时止损的工作机制。
近日，有网友向记者爆料称，“量肤定制领军品牌”奢脉品牌化妆品宣传遭质疑，合作代工厂曾多次被要求整改。 奢脉倍润修护面霜能“抵御衰老”? 奢脉官网在“公司简介”一栏称：2017年3月，奢脉国际化妆品(北京)有限公司(以下简称“奢脉国际”)在北京正式成立，并与猫头鹰(福州)日用品有限公司(以下简称“猫头鹰日化”)携手，奢脉国际主担推广宣传、品牌树立、客户对接等事项，猫头鹰以占地面积为43000㎡的研发生产基地承接产品生产任务。“奢脉”意为与国际奢侈化妆品品质一脉相承。奢脉将“轻奢”融入企业发展战略，暨通过“奢品质，轻价格”的定制化产品，进而打造“精明消费、精致生活、精彩人生”的“三精”式中国女性。 奢脉官网还介绍了其品牌故事：“浪漫多情的法兰西文化赋予了普罗旺斯青春与活力，奢脉国际创始人张立平游历到此的时候，被当地盛传的爱情故事深深吸引。在诺曼底的一座庄园里，住着一位美丽的姑娘，不幸的是，姑娘突然得了一种怪病，脸上长满了红疹，庄园主访遍名医都无药可施。为了给女儿治病，他承诺谁能治好女儿脸上的红疹，就把整个庄园送给他。一个俊美青年的到访使少女看到了重获美丽的希望。青年采集晨露之水，摘取当地种植的金盏花嫩芽，从中提取清澈如水的植物精华涂于少女脸部，不仅红疹慢慢消褪，更令少女娇艳无比。而青年和少女渐渐萌生爱意，青年凭借金盏花这种神奇的原料，将美貌还给少女，成就了一段美丽的爱情佳话。” 企查查数据显示，奢脉国际成立于2017年5月26日，注册资金100万元，法定代表人为石春阳，邵奎双持股50%，张立萍持股40%，李挺枝持股10%。李挺枝是猫头鹰日化的法定代表人、持有38%股份的第一大股东。然而，官网中介绍的奢脉国际创始人张立平，并非张立萍。 在奢脉官网的“50ML 520元/瓶 奢脉倍润修护面霜”和产品链接的“smrity奢脉天猫旗舰店”，均介绍了产品成分“酵母发酵产物提取物”具有“抵御肌肤衰老，促进胶原蛋白合成”的作用，并有“经内部应用研究实验室体外证实”的注解。 与此同时，天猫页面显示其备案的批准文号为“京G妆网备字2019005149”，为非特殊用途化妆品。业内人士分析，这就意味着，“奢脉倍润修护面霜”只是普通化妆品，并没有宣传的效果。 美白祛斑乳“奢脉”实为“CITY CARE” 品牌 在奢脉官网和产品链接的“smrity奢脉天猫旗舰店”都有销售“50ML 420元/瓶 奢脉美白祛斑乳”。“smrity奢脉天猫旗舰店”在产品详情一栏介绍其为特殊用途化妆品，批准文号为“国妆特字G20170041” ，品牌为“SMRITY/奢脉”，产品名称为“SMRITY/奢脉 CITY CARE美白祛斑乳”。 业内人士称，特殊用途化妆品是一证一批文，并需要注明批准文号。查询药监局官网不难发现，“国妆特字G20170041”备案的产品名称为“City Care美白祛斑乳”，生产企业为佳宁化妆品(福州)有限公司。“天猫旗舰店按规定只能销售品牌方的产品，smrity奢脉天猫旗舰店严格意义上是不能销售‘City Care’品牌的产品。更为重要的是，奢脉美白祛斑乳根本没有取得特殊化妆品的生产批文，套用‘City Care美白祛斑乳’的特证并不合规。” 代工合作伙伴“猫头鹰日化”曾多次被要求整改 奢脉国际的合作伙伴——代工企业猫头鹰日化曾遭福州市市场监管局多次检查并要求整改： 2020年4月10日，“福建省2020年化妆品监督抽验结果公告(第一期) ”名单显示，标示为猫头鹰(福州)日用品有限公司生产的9利油茶精华沐浴乳结果不符合规定。 2020年2月27日，福建省药品监督管理局“闽药监榕稽办行罚〔2019〕35号”称，猫头鹰(福州)日用品有限公司生产不符合国家《化妆品卫生标准》化妆品案。当事人受委托生产的化妆品“9利油茶精华沐浴乳”(批号17073101)经三明市检验检测中心检验，不符合《化妆品安全技术规范》(2015年版)的规定，且根据《化妆品监督抽检工作规范》的规定属于不予复检的情形。因此，当事人生产不符合国家《化妆品卫生标准》化妆品的行为成立。当事人的上述行为违反了《化妆品卫生监督条例》第十一条的规定。当事人于2017年8月10日将受托生产的“9利油茶精华沐浴乳”全部交付给委托方，三明市检验检测中心于2019年11月22日对该产品出具检验报告书，因此，以受托生产的产品交付时点和上述检验报告出具时点计算，当事人的违法行为自终了之日起二年内未被发现，根据《行政处罚法》第二十九条的规定，不予行政处罚。 2019年12月11日，猫头鹰日化出现在“2019年化妆品生产企业随机检查公告”名单中，1.现场检查发现中间站内的中间产品标识不清，容易混淆。2.电热恒温鼓风干燥箱未检定。3.净含量原始记录检测结果无相应判定标准。4.生产过程(如称量过程)使用的部分物料无标识。5.生产过程中产生的废弃物未按《废水、废气、废弃物处理管理制度》(文件编号WI-40-005A)要求统一放置于规定位置。 2018年9月17日，猫头鹰日化被福州市市场监督管理局检查后责令限期整改。 2018年4月24日，福建省食品药品监督管理局发布闽食药监办保化函﹝2018﹞32号飞行检查结果公示：发现猫头鹰日化严重缺陷2项，一般缺陷4项，并责成企业限期整改。 2017年11月28日，福州市市场监督管理局检查检查后发现系列问题：SKINYOYO山茶籽精华婴儿护肤霜等产品未及时在3个月内提供现场检查资料，进行备案后检查。质量负责人李挺枝、生产负责人黄思泉、质管部负责人欧阳丽等人健康证明过期。原辅料台账未包含检验报告单信息。 批生产记录中灌装数量与入库数量不一致(SKINYOYO山茶籽精华婴儿洗发露，批号17071201)未体现损耗原因。电子天平JJ-S-38校准到期2017.4.24，真空均质乳化机FMB-300L压力表(MLY)B1/17 02643检定到期2017.7.24;SKINYOYO山茶籽精华护发素(批号17070502、17071001)各留样1瓶，留样量不足，9利油茶精华润发乳(批号17050301)留样1瓶，留样量不足，责令限期整改。 综上，关于奢脉国际其他情况，《中国质量万里行》将持续关注。
2020年8月17日，三生制药（1530.HK）发布了2020年上半年业绩公告，并于次日召开业绩发布会。三生制药董事局主席兼首席执行官娄竞博士、集团财务首席官王飞先生和投资者关系总监夏璐女士出席本次会议。 一、2020年中期公司经营及业绩亮点 2020年上半年，三生制药（1530.HK）销售收入达到26.95亿元，同比增长2.0%，毛利达到22.17亿元，同比增长1.5%，母公司拥有人应占纯利达到7.02亿元，同比增长118.6%，经营业务产生现金流量净额7.08亿元，同比增长1.2%，杠杆比率（不包括债券）由2019年同期的13.7%下降至4.1%。 图表一：2020年上半年归母净利润 数据来源：公司业绩报告资料，整理 业绩期内，赛普汀实现上市销售，2020年6月获批到上市仅12日，全国5所城市均开出首张处方。 核心产品特比澳的销售在2020年上半年达到13.75亿元，同比增长15.2%，排名从上年同期的第24位攀升至第14位，其制备生产方法斩获首届辽宁省专利二等奖。 新版医保新增覆盖方面，适诺作为新增品种，用于治疗多种皮肤疾病；益赛普新增成人重度斑块状银屑病适应症；益比奥/赛博尔新增非骨髓恶性肿瘤化疗引起的贫血适应症；优泌林NPH由乙类调整为甲类；百泌达谈判成功，进入医保谈判目录。 益赛普荣膺首届“上海市知识产权创新奖”，三生国健获评2019年上海市药品生产企业A级质量信用单位。 图表二：三生制药核心产品收入及市占率 数据来源：公司业绩报告资料，整理 二、在研产品线 三生制药在研产品线涵盖32项，其中22项国家新药，涵盖治疗疾病包括：肿瘤疾病11项、自身免疫性疾病及其他疾病12项、肾科6项、代谢2项、皮肤疾病1项。 图表三：三生制药研发管线 数据来源：公司业绩报告资料，整理 在业绩期内，管线产品多点开花，2020年6月19日赛普汀作为国内首个自主研发抗HER2单抗获批。 另有9项产品取得显著研发进展，其中包含611(抗IL-4Ra抗体)临床试验申请获得FDA批准，并获得NMPA受理；610(抗IL-5抗体)获得NMPA临床试验批准,并开始一期临床入组；609A(抗PD-1抗体)美国一期临床试验完成患者入组，并开始中国患者入组；608（抗IL-17A抗体）完成一期临床试验者入组，正计划二期临床试验；601A（抗VEGF抗体）完成AMD一期病人入组，DME一期入组进展顺利；TRK-820（Remitch）完成三期桥接临床试验第一阶段入组；SSS17（HIF-17）开始一期临床试验患者入组；MN709（米诺地尔泡沫剂）开始三期临床试验患者入组；SSS06（长效促红素）多个一期完成开始二期患者入组。 图表四：2019年及2020上半年研发进展 数据来源：公司业绩报告资料，整理 三、2020-2022年公司发展展望 在公司2020年-2022年的发展规划中，将会有2个产品上市获批，10-15个新的抗体和双特异性抗体的IND申报(中美双报)，6个产品启动注册临床试验，8个产品进行仿制药一致性评价，6个产品进入II-III期临床，6个产品进入I-II期临床，14个产品提交上市申请。 图表五：2020-2022年研发产品线展望 数据来源：公司业绩报告资料，整理 国内四大研发中心集合420名经验丰富的科学家团队将会在创新研发方面持续发力，除了对已覆盖肿瘤重要成熟靶点的深耕细作之外，还将对下一代肿瘤免疫治疗手段提前布局。在巨噬细胞靶向免疫疗法、编程CAR-T细胞疗法、多特异性抗体及双特异性抗体取得新的成就。 图表六：研发中心及下一代产品布局 数据来源：公司业绩报告资料，整理 四、Q&A问答环节 Q1:益赛普的市场竞争和基层下沉的情况如何？ A1:益赛普涉及的领域整体上都受到了疫情的影响，在这个领域里单抗类的和口服类的产品在增长和市场份额上有所上升，融合蛋白类产品以往市场占比在70%以上，今年有所下降，但也维持在65%以上。在融合蛋白领域，益赛普的市场份额呈现上升趋势，从去年第四季度 72.6%的占比上升到现在的77%。 下沉市场方面，公司以前都是以大城市和大医院为主，但目前公司的终端销售策略也开始向二线城市、社区医院等下沉市场发展。今年上半年公司已经开发500余家医院，在江苏浙江等地均取得不错的成果，下半年公司还是会按照之前全年新增1000家医院的目标去发展。 Q2:赛普汀在销售上如何和曲妥珠单抗生物类似药竞争，未来销售指引怎么样？ A2:由于公司的赛普汀是国内首个自主研发抗HER2单抗，所以公司会实行差异化的销售策略。该策略包含四个方面，第一是产品差异化，主要是实现国产替代；第二是治疗方式差异化，针对细分人群提供个性化的治疗方式；第三是支付端差异化，与扶贫基金会、公益基金会、创新性的支付手段以及保险等合作；第四是在准入方面做一些突破。 赛普汀的市场规模大约在100多亿以上，公司产品完全能覆盖大部分晚期方案，未来预计将会有3家竞争者，公司的销售指引大约是15亿左右，随着适应症拓宽还有上升空间。 Q3：益赛普在疫情和赛道格局下分别受到哪些影响？ A3：疫情和赛道竞争格局的影响比较难进行细致拆分，疫情方面，行业及诊疗服务在疫情之下受到影响都比较大，大部分医生资源投入疫情之中，患者就医意愿相比以往也有所降低。在竞争方面，行业竞争格局比较激烈，目前存在融合蛋白、单抗和口服类等多种产品，但行业总体渗透率依旧较低。在所有类别中，口服类产品竞争比较激烈，公司产品管线在这方面也有布局。 Q4：赛普汀未来定价策略是怎么样的？在新的医保谈判下会有什么变化？ 上半年公司主要采取赠药策略，下半年和未来会根据市场采取多样化策略。赛普汀目前定价相对较高，但进入医保后会有价格谈判的过程，价格会有所下降。赛普汀单支50mg的价格是1530元，目前公司的赠药策是实行买三赠三，购买三个疗程赠送三个疗程。新医保政策对赛普汀的销售存在利好，公司正在积极争取进入医保。
平衡经济学将经济关系归结为不同产品之间的交易关系。而平衡经济学里的平衡指的是市场上所有产品交易后没有剩余的状态。但由于市场上各种产品的供给难度不同，导致市场供给难度比较低的产品非常容易形成供应过剩，而供给难度系数过高的产品则往往会出现供应不足。这一部分产品供给不足，另一部分产品供给过剩的现象，就会导致市场交易的不平衡的现象，严重后就成为经济危机。 如肥皂、食盐属于低供给难度产品，所以极少出现短状态，而道路和桥梁则是高供给难度产品，所以“永远”处于供给不足的状态。公共产品由于投资周期长、产生效益慢、收费难，基本上都属于高供给难度产品，所以公共产品从来都是供给不足的，这在经济学上也被称为“公共贫困”。 除了公共产品，供给不足的产品还有高科技产品等，比如中国每年都要进口大量的大飞机、高端机床、高端芯片、光刻机等，中国芯片进口的金额超过石油。 传统经济学总是将经济危机产生的原因归结为产生过剩，而平衡经济学的经济危机理论认为出现过剩的只是“低供给难度商品”，而“高供给难度商品”即使在经济危机是也是供应不足的。因此平衡经济学主张的解决经济危机的方式是提高“高供给难度产品的供应”，从而让经济实现新的平衡。这比对“低供给难度产品”进行“去产能”更有意义。 市场没必要让低端产能出清，因为在尚未达到市场消费极限时候，产能都应该得到保护，中国每次去年能几年后，都会出现产能不足，又要恢复产能，恢复后的产能将是原来的几倍。 对低端产能的过剩，完全可以通过加大高供给难度产品的供给实现实现平衡。 其实凯恩斯经济学主张在经济危机时加大政府投资力度，其实也是加大高供给难度产品的供给，因为政府基础设施大部分属于高供给难度产品。 当然在经济危机时期加大高供给难度产品的供给，需要政府从不同程度进行引导、扶持，必要时进行介入。某一高供给难度产品的重大技术突破都会将经济带入一个更高水平的平衡，也就是一种新的繁荣状态，如2008年金融危机之后，美国页岩气技术的重要突破、世界范围内3G、4G、5G技术的成熟、中国高铁技术的突破都将经济带入了新的平衡。
在线青少儿英语一对一长期以来“规模不经济”的魔咒，正在被打破。 8月18日，在线青少儿英语教育品牌VIPKID宣布，公司单位运营利润（UE）已经连续两个季度为正，90%的渠道首单实现盈利，获客成本同比降低45%，业绩保持持续增长。VIPKID也由此成为国内唯一一家收入在百亿元级规模且实现UE转正的在线教育企业。 据业内人士分析，UE连续6个月转正，证明了VIPKID商业模型的健康度和可持续发展性，也意味着其“每节课赚一块钱”的战略目标有望在今年提前实现。这一目标由VIPKIDCEO米雯娟于2019年提出，当时预测的目标达成时间为2021财年。 数据显示，2019年我国在线教育行业共发生融资事件150起，融资总额达115亿元。2020年1-5月，融资事件发生36起。VIPKID单位运营利润连续转正，无疑将进一步激发资本市场对在线教育行业的热情。 VIPKID披露UE转正背后的原因 过去七年，VIPKID凭借其开创的“北美好外教”独有品类和高品质标签，受到了家长的极大认可和热捧，并获得腾讯、红杉中国、经纬中国、科比基金等全球顶级机构青睐，融资总额累计超过10亿美元。 根据中科院今年6月发布的《2020年中国在线青少儿英语教育市场报告》，中国在线青少儿英语培训市场包括北美外教一对一、菲教一对一、小班课、大班课和轻课等产品模式。其中，一对一模式收入规模占行业总体收入的58%。而在这个领域中，VIPKID一家占据的份额远超其他品牌之和。 报告还显示，39%的家长认为线上师资和教研产品已经赶上甚至超过线下机构，接受线上学习的家长比率达到72%。同时，八成以上家长愿意选择北美外教，53%的家长倾向选择一对一的授课模式。而在用户参培意愿方面，VIPKID也超越其他知名品牌位列第一。 据VIPKID联合创始人、总裁张月佳透露，VIPKID一直关注品质、规模和效率之间的战略平衡。VIPKID追求“有教学品质的规模扩张”，并成功拿下在线青少儿英语80%的市场份额，签约超过9万名北美外教。从去年下半年开始，随着一对一赛道市场格局已定，VIPKID开始在保证品质、规模的基础上进一步追求经营效率和产品创新，并在短短一年时间内，拿出这份令人满意的成绩单。 张月佳认为，公司能够连续两个季度UE转正，归因于三方面：首先，公司清晰的战略目标，保证了业务专注度和稳定性；其次，累积的品牌势能，带来了远超行业平均水平的续费率及转介绍率，促使获客成本大幅下降；第三，公司管理体系的完善以及组织变革，使内部员工效率获得极大提升。 “VIPKID不仅进一步巩固了在青少儿英语市场的优势，盈利目标也进展得非常顺利”，张月佳说，VIPKID具备长期为家长和孩子提供优质教育服务的能力，这让公司员工的信心得到了极大提振，“未来探索在线教育的路会很漫长，但我们知道自己走在正确的道路上”。 一站式产品矩阵曝光：全功能、全价位、全年龄段 VIPKID最新的产品战略，也在当日正式向外披露。 VIPKID最为外界熟知的是其一对一北美外教在线英语教育业务，在这块业务加速接近盈利的同时，VIPKID也在积极挖掘80万学员更加细分的英语学习和扩科需求，打造“第二增长曲线”，构建全功能、全价位和全年龄段的一站式青少儿英语学习产品矩阵，最终将VIPKID打造成为更大的在线教育平台，将优质的互联网教育惠及全球的每一个孩子。 据张月佳披露，VIPKID在过去几年沉淀下来的北美外教、品牌、技术及服务体系优势，为公司做大做强英语赛道和推出扩科课程提供了坚实保障。除了今年年初宣布的大米网校外，VIPKID还推出了中外教培优课、英语启蒙课、数学思维等多个课程产品。 去年11月，VIPKID委派联合创始人张月佳直接负责大米网校，被外界解读为VIPKID进入在线K12大班课和培优市场的重要标志。据高盛预计，2025年中国K12教育市场将从2019年的70亿美金增至570亿美元，年复合增长率为41%。据张月佳透露，大米网校目前低价课到正价课的转化率达到18%，续费率达到75%，多项核心指标跻身在线大班课第一阵营。他此前还表示，大米网校未来有能力做到300万到500万学员。 针对学生日益增长的英语学习应试需求，VIPKID推出的中外教培优课也获得了学员家长的极大欢迎。今年7月，课程单月销量超过1万单，第二季度环比增长180%。该课程采用中外双师教学，基于牛津大学出版社经典教材进行本土化自主研发，以小组互动形式进行授课。 VIPKID针对3-6岁低幼儿童推出的“VIPKID启蒙课”，也成为业界关注的一大亮点。该课程针对低幼儿童学习英语坐不住、效果差等痛点，采用AI课堂＋外教1对1练习的情景式教学模式，通过互动性更强的自适应学习和人机口语对话技术，激发孩子学习兴趣。 值得一提的是，VIPKID还推出了专为3-8岁孩子研发的数学思维课。该课程采用清北名师授课，融合国内外相关课程体系，以“大班小组”的形式提升课堂互动性及孩子的学习效果。在针对VIPKID适龄儿童家长的推荐测试中，扩科转化率超过20%。 业内人士表示，在1对1青少儿英语赛道占据绝对霸主地位之后，VIPKID积极向多品类、多学科领域挺进的动作，不仅有利于提升公司的整体盈利能力，也折射了这家在线教育巨头打造“在线教育航母”的巨大决心和魄力。上述产品战略如能在未来几年顺利推进，VIPKID也将实现从百亿级公司向千亿元级公司的跃进。
近期，有多家券商召开董事会会议，审议通过了资管业务整改计划。 18日，粤开证券公告，公司董事会审议通过了《关于资产管理业务整改计划的议案》，称由于资管新规过渡期延长一年，公司以2019年底待整改产品为基础，按照锁定存量、有序压降的要求，重新制定整改计划，编制整改台账。现根据业务实际情况，重新编制整改报告和整改台账。 广发证券同日公告，公司董事会审议通过了《关于相关子公司按照资管新规产品整改工作计划的议案》。就在本周，国金证券、国元证券也分别披露了同类公告。加上之前的中信证券、方正证券、国海证券、山西证券、西南证券、华西证券、华安证券等，目前已有超过10家券商公告了资管业务的后续整改计划。 业内人士表示，对上市及挂牌券商而言，相关资管产品规则的变更涉及公司生产经营的重大改变，需向投资者进行必要的信息披露和说明。 “我们旗下大集合产品的改造进度较快，接下来会把主要精力放在非标资产或低流动性资产，以及未到期尚不能处置的私募资管计划上。这些都是难啃的硬骨头！”一家头部券商的资管业务人士说道。 一家中西部地区券商的资管业务人士表示，公司将对存量资管产品分类进行规范。对集合类产品，在防范流动性风险的前提下，主动进行整改；对定向（单一）通道类产品，通过主动管理改造、到期清算、提前变现等方式完成规范整改。目前，公司旗下存量不合规产品的整改比例已经过半，整体进度符合预期。 记者还了解到，近期申请公募资格的国泰君安资管正根据公司未来发展方向推进整改。公司业务负责人对记者表示，由于产品线比较丰富，将会有步骤地安排整改，首要是按照市场需求有序改造。例如，对一些规模不大的股票类或债券类产品、客户定制产品，如果缺乏市场需求，公司会考虑提前终止。 业内普遍认为，资管新规过渡期延长至2021年底，有利于存量产品规范化工作的有序推进，给券商留出了充裕的整改时间。
8月18日10时，吉祥航空在官方APP正式开售2888元的吉祥畅飞卡以及61元的儿童畅飞卡。至此，上海3家A股上市航空公司东方航空、春秋航空与吉祥航空均推出了套票概念的“随心飞”类产品。 东方航空不仅是上海地区，更是全国首个推出“随心飞”概念的航司。6月18日，东航宣布，在官方APP售卖3322元的“周末随心飞”产品，可在2020年内的任意周六和周日，不限次数乘坐东航和上航航班，畅飞国内除港澳台地区外的各大城市。一时间，更是引发黄牛哄抢，在二手平台上加价倒卖。 7月15日，春秋航空推出了类似的“想飞就飞”产品，在条款与售价上与东航相比，显得更加优惠。据悉，不含托运行李额度的“想飞就飞”售价为2999元，低于东航；且该产品适用时间不限于周末，工作日也可正常兑换，国庆等节假日同样适用；东航的“随心飞”最多可存在3段未使用机票，而春秋航空的“想飞就飞”则最多为四段；春秋航空的产品也可兑换有效期内的港澳台航班。 最后加入战场的吉祥航空在产品设计上继续让利：包含20公斤行李托运的产品售价2888元为3家最低，61元的儿童畅飞卡更是“地板价”水平；提前5天预订的政策也较前述产品提前7天的规定要宽松；4次noshow失效的政策也较前述竞品3次失效要更宽容；最后从时间看，吉祥航空的产品截止日期为2021年1月20日，满足了消费者元旦出行的需求。 吉祥航空表示，每班航班可用于畅飞卡以及儿童畅飞卡兑换的名额不少于30个。记者从吉祥航空内部人士处了解到，产品设计的兑换限额就是30个，暂不会增加。 18日上午与下午，记者使用官方APP进行抢票，均出现了不同程度卡顿导致购票失败。有消费者告诉记者“已经抢到票，但过程中卡得怀疑人生。” 为何在东航“首吃螃蟹”后，航空公司的产品方案越晚越划算？对此，易观分析旅游健康行业分析师吉之莹在接受记者采访时表示，从6.18东航首推随心飞产品到现在已经经过了2个月时间。各家产品的设计，都是在之前航司的基础上，从优惠力度、产品限制等方面做调整改进以突出对竞争对手的优势。事实上，“儿童畅飞卡”的儿童旅客，需要在成人的陪伴乘机出行，“儿童畅飞卡”的超低价，在一定程度上是为了拉动成人机票或成人机票半年卡的销售。 民航专家、广州民航职业技术学院副教授綦琦亦对记者表达了类似观点。綦琦认为，“随心飞”产品由东航率先推出，其价格已经是天花板价格，以后的其它航司产品都会倾向于低于该价格发售，要不产品竞争性和市场影响里会受到影响。吉祥航空因为其基地和主要市场都在上海，但航线网络不及东航，以2888低价促销也是必然。因为儿童无法单独乘机，61元的定价只是象征性收费而已。 南航、深航、海航等航司也相继推出了类似的产品，但从地域分布看，上海的航空公司整体最为“鸡血”。对此，吉之莹分析称，上海是中国最大航空枢纽城市之一，长三角机场、航线资源丰富。疫情缓解以来，航旅市场逐步恢复，各航空公司希望通过“随心飞”产品，配合暑期旅游旺季，激发用户出游消费，帮助航空公司盘活运力资源，加速现金流回血恢复。 綦琦也认为，东航的产品创新对市场产生了“搅局”，其他航空公司的闻风而动未必是真竞争，但是与东航市场重叠的航空公司则不得不跟进“随心飞”，而且必须认真跟进。 记者对相关消费者进行了调研。万小姐因为工作原因使得noshow次数超标，东航随心飞不得已作废，她自嘲“‘薅羊毛’不成，反被航空公司‘薅了’；陈先生已经顺利使用了春秋航空的“想飞就飞”去三亚过了周末，但是在兑换国庆机票时发现，大部分热门旅行地兑换额度并不完整，可谓“有去无回”，不停调整日期和目的地来实现成功兑换，让陈先生觉得“心累”。 在綦琦看来，“随心飞”产品从传统的成本定价法则思考一定是亏钱的，对航空公司来说，以最低的成本能达到预期的营销效果自然最好。但对消费者来说，“随心飞”是否真能“随心”而不是“闹心”，还得看具体产品兑换和退改签政策，和购买产品消费者的真实契合程度。
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