京东公布国庆消费大数据:旅游目的地异地消费增长快 其中,手机数码销量同比增长27.5%、游戏视频、游戏设备类增长57%,而运动户外商品的销量更是增长477%,当然,最火爆的商量要属“国旗”类纪念品,截止到2019年9月底,国旗类商品下单金额达到去年同期的近40倍,充分体现了人们的爱国热情。 此外,1-6日京东全站发往低线级城市的订单量同比增长约20%,年轻用户进一步增长,其中以广东、贵州、宁夏、新疆等省最为显著;而且用户也往往习惯于旅游途中“顺手一单”发回家,数据显示从旅游热门城市发往用户常住城市的订单量同比增长10%以上。 数据回顾:节前国旗最热销 此前公布的数据显示,“国旗”品类无疑是今年国庆前夕的明星商品,增长近40倍。在广东、湖北、北京三省市下单金额遥遥领先,分别占全国份额的16.5%、10.9%和10.2%。26-35岁的年轻人是网购国旗商品的绝对主力,占44.4%的比例;其次是36-45岁,占比为32.6%;16-25岁用户占比14.7%。 除了国旗外,国庆前热销的商品还有灯笼、纪念币、工艺礼品、挂件、贴画等多个品类。与去年同期相比,灯笼下单金额同比增长了近13倍,工艺礼品增长超20倍,挂件增长近27倍,节日经济的红火可见一斑。 为了满足消费者的需求,商家开发的国旗商品类型也花样翻新。即使是手摇小国旗,也开发出“纳米防水”、“抗晒涤纶”、“伸缩旗杆”等不同的材质规格,满足消费者不同场景下的应用。 在京东上购买国旗,网友们除了看重商品质量,还同样看重配送时效。京东自营商品211限时达的时效,是充满急切期待心情的网友们最佳的选择。 外出旅游 顺手一单寄回家 除了为祖国庆生,国庆长假正值金秋季节,也是出行旅游的最佳时间,京东大数据显示,相比2018年,今年国庆期间无论国内游还是国际游,35岁以下的年轻人的比例进一步上升,总体占比达到65%以上,已成为休闲旅游的主流消费人群,其中25岁以下人群是增长的主力;而36-45岁的消费者更青睐出国游,占比上升3个百分点,说明不同年龄阶段的需求分层正在成型。 今年十一期间,国内旅游热门城市前三位分别是上海、北京、成都,昆明的排名上升最快,赴西安旅游的人次占比增长最高。16-35岁的年轻用户占比达到66%以上,其中以25岁以下的用户增长最为迅猛,普遍增长5个百分点以上。 在出境旅游方面,增长最快的也是25岁以下群体,增长17个百分点以上。从机票目的地来看,首尔、香港、曼谷、澳门、东京排名前五;而从酒店预订量来看,东京、巴黎、大阪、沙巴和首尔是最热门的旅行目的地。 从数据上看,商旅服务、机票、演出票务增长平稳,受到预订因素的影响,涨幅在假期后半段逐步回落,不过演出门票在6日又出现回升;而运动户外的增幅则“日日攀升”,显示出人们外出旅行的热情持续高涨。 此外,越来越多的人出行前都会给自己和家人购买一份保险,女生及80/90后人群受到了更多呵护。京东安联财险数据显示,被保险人中女性占比达58%,80后和90后占比也达到了50%。 数据还显示,境外游的消费者更青睐选择旅行险,境外旅行险被保险人数占比达87%。同时超过80%的旅行险集中在中短期旅行,5-7天出游的保单量占比达60.6%。从地域来看,南方消费者的保险意识普及度更高,其中上海、广东、江苏的被保险人数更多。 有意思的是,黄金周旅游热也带动了异地订单的增长。与平时不同,这次异地订单的流向明显是从旅游目的地发往自己的常住城市,京东不仅让消费者在假期期间可以“空手回乡“,也让大家可以在旅行中轻松减负。数据显示,用户从北京、杭州、黄山、丽江、三亚、厦门、上海、西安、张家界等热门旅游城市向自己常住城市发送的订单数平均同比增长10%以上,其中西安市以增长16.9%排名第一;从用户数和订单量来看,到北京旅游的用户最喜欢在旅行途中“顺手”下一单寄回老家,收货地前三位的是河北、山东、河南;而从下单金额来看,到厦门旅游的用户最土豪,前三名分别是来自江苏、浙江、北京的用户。 居家一族:手机销售火爆 外出旅游如火如荼,“宅”在家中的朋友也不甘寂寞,趁着长假期间在京东平台上为自己、家人或朋友挑选称心的商品。宠物生活、电脑、母婴、美妆护肤、汽车用品、手机数码等商品的销量在1-6日内持续增长,其中受“京东超级品牌日”等因素影响,手机类商品的销售增长在6日达到峰值;有意思的是,一些看似与节日无关的消费如图书、钟表等相比去年也有较大的涨幅,体现了消费者的多元化需求;而国庆期间的“结婚潮”则拉高了珠宝首饰的相关销售。 至于“次世代”宅家族,长假期间自然是跟好基友痛痛快快打一把游戏的最佳时机。京东大数据显示,电脑整机、游戏设备的销量持续增长,而游戏、影音、视频服务等品类的下单金额更是比去年增长2-4倍以上。 值得注意的是,电脑游戏品类的平均客单价同比上涨4.81倍,此外数码、电脑、游戏设备的平均客单价也提升20%以上,这说明随着对于高品质生活追求及个性化需求满足感的不断增强,用户更加倾向于通过高质量及精细化消费实现更好的生活。在电脑数码领域,京东不断发现、充实新的细分品类,更加精准地满足了用户需求的升级。 地域偏好:看看不同地区的人最爱干什么 长假期间,各地的消费偏好是什么?来看一组有趣的统计。比如,在1-4日“运动户外”商品同比增长最快的前五名是安徽、江西、江苏、浙江和福建,看来东南地区的人们最爱去户外活动;而作为运动户外大省,青海省的涨幅在假期后半段异军突起,超越浙江、福建挤入前四。 有人爱户外撒欢儿,有人则看静静地享受读书和其它文娱项目的乐趣。京东全站图书和文娱品类的下单金额同比增长2.99倍,其中江西、西藏、海南、新疆和吉林的需求增长最快,说明在全中国的各个地区,人民群众对精神享受的追求日益提升,而当地文化娱乐建设已有长足的进步。 哪里的人最爱打游戏?答案是甘肃、陕西、福建、上海和江西。看来今年国庆,最宅的不是大城市宅男宅女,而是西北地区的老铁。 说起撸猫撸狗,东南省份的小伙伴当仁不让,不过河南省也是在假期后半段奋起直追,成功摘得“全国花式撸猫亚军”头衔。 国庆期间结婚扎堆,带动了珠宝、手表等贵重物品消费。不过有意思的是,假期前半段消费主力集中在江浙沪等东南省份,但后半段起山东、内蒙古、黑龙江、山西和陕西呈现出压倒性增长。 低线城市消费能力释放 随着“互联网下沉”的进一步推进,越来越多的低线级城市(3-6线)消费者享受到了互联网普及带来的巨大红利。据京东大数据显示, 2019年国庆长假期间,国民消费持续增长,其中3-6线城市下单金额平均增长20%,超过1-2线城市涨幅,其中以六线城市消费最为迅猛。 其中,京东全站用户向3-6线城市发出异地订单数为去年同期的117%,广东、河北、江苏、山东、河南等省是向低线城市发出异地订单最多的省份,云南、海南、青海、上海、陕西等省市同比增长30%以上;而西藏、河南、陕西、辽宁、河北为接受异地订单最多的省份,为同比1.3倍以上。 在旅游消费上,低线城市的消费需求也进一步释放,根据京东消费数据显示,今年国庆节前预订国际机票的订单中,1-2线城市的占比与去年相比已有所下降,与此同时3-6线城市的国际机票预定量占比,则比去年提升10个百分点;而在国际酒店的预订数量上,3-6线城市的订单占比相比去年则提升近12个百分点。 服务类商品在低线城市的高速成长离不开实物商品销售在各线级城市消费者心目中打造的信赖形象,这得益于京东物流基于不同配送范围创新了多种末端分布式配送场景,如送货到家、快递柜、便民点、星配站、校园派、智配中心和前置仓等,服务低线市场消费者的多样化需求;同时在超过6000家社区门店提供便民代寄代收服务,预计年底超过10000家,全面覆盖低线城市用户。此外,京东物流于日前正式发起“千县万镇24小时达”时效提速计划,该计划重点针对低线城市城区、县城以及周边乡镇,预计2020年实现,是京东物流引领整个物流行业时效升级的又一项重要行动。 京东方面表示,随着24小时配送服务覆盖到大陆地区所有行政区县及周边乡镇,京东物流将在推动高品质物流普惠亿万消费者的同时,引领整个物流行业服务升级,在广阔的低线市场中为推动消费升级、激发中国经济活力发挥重要作用。 京东到家:最是橙黄闸蟹肥 除了“玩乐”,“吃喝”当然也是节日气氛必不可少的部分。据京东到家的数据,今年国庆期间京东到家平台的生鲜销量同比去年增长三成。其中大闸蟹是国庆长假中探亲访友的最佳伴侣,销量一路飙高,国庆1-4日平台销量为去年同期的2倍,环比更是增长4.5倍。其中最爱品蟹的城市为北京、重庆、成都、深圳与贵阳。消费者集中在16点、17点下单,可见对于讲求新鲜的大闸蟹,即买即得受到了消费者的喜爱。 金秋十月,水果飘香。在京东到家平台上,水果商品销量同比增长五成,最受欢迎的水果种类为:柚子、柑橘、梨、枣和柠檬。进入金秋十月,应季的柿子、柚子环比销量增长分别达3-7倍,成为了增速最快的水果。 用户层面,35以下的用户下单金额同比增长五成左右,而36-45岁、46-55岁的用户增长则接近六成,说明年纪较大的消费者正在逐步接受互联网普及带来的全新生活、购物模式,而京东到家1小时送达的消费方式愈发受到各年龄阶层消费者的喜爱。
浙江监管全面整顿个人消费信贷业务:严禁资金违规挪用进入楼市 个人消费信贷业务的崛起,是每个银行个人零售业务中核心的部分之一。然而,在盲目追求发展速度和经营效益的同时,银行的个人消费信贷业务却成了违规多发之地。监管近期着手整顿。 据《中国银保监会浙江监管局办公室关于规范个人消费信贷有关问题的通知》(以下简称“《通知》”)显示,浙江监管层不仅重申严禁资金违规挪用进入包括楼市、股市金市等交易市场,购买理财、信托以及民间借贷、P2P网络借贷以及其他禁止性领域等;还要求银行建立灰名单制度,对在他行已有3家及以上消费信贷的需审慎介入,并加强了对违法违规现象的处置力度。 “近年来居民杠杆率快速上升,早已引起了监管部门的重视。”苏宁金融研究院互联网金融中心主任、高级研究员薛洪言在接受财联社记者采访时表示,这份《通知》虽说是贯彻全国针对消费贷款政策的一种贯彻,但透露出强化监管的信号。 不过,国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼则认为,浙江地区有其地域特殊性,消费金融巨头的花呗、借呗均在该地区,而从这份《通知》上看,浙江地区此次透露出较为严格的监管,这对于其他地区而言或许并不适合。至于其他地区是否跟进,仍有待观察。 重点一:楼市、P2P成挪用监控重点 在财联社记者获得的相关《通知》中显示,监管并非对个人消费信贷业务进行了“一刀切”。而是在满足真实合理的消费需求之下,打击个人消费信贷的违规行为。 这份《通知》指出,各银行机构要合理把握促进消费信贷适度增长和防止居民过度加杠杆的关系,满足居民教育培训、健康养老、信息通信、旅游娱乐等领域用途真实、需求合理、有消费场景的个人消费资金需求。 而对于资金禁用的领域,《通知》也明确指出,严禁贷款资金用于支付购房首付款或偿还首付款借款资金;严禁贷款资金流入股市、债市、金市、期市等交易市场;严禁贷款资金用于购买银行理财、信托计划以及其他各类资产管理产品;严禁贷款资金用于民间借贷、P2P网络借贷以及其他禁止性领域等。 实际上,自去年开始,全国范围内已经开始针对个人消费类信贷资金的挪用进行整顿,全国银保监系统就个人消费类信贷资金被挪用屡开罚单,尤其这部分信贷资金违规流入股市、楼市现象十分普遍。 “个人消费信贷资金违规进入楼市、股市,放大居民部门杠杆,影响房地产调控效果和资本市场健康发展,应坚决堵住各种漏洞。”董希淼认为,商业银行和消费金融公司应将消费贷款发放时限控制在5年以下,并要求客户提供用途证明。对30万元以上的消费贷款执行“受托支付”规定,将贷款资金支付到合同约定用途的借款人交易对象,减少被挪用的风险。 与此同时,董希淼认为,关注消费贷款进入楼市、股市不能只盯着商业银行、消费金融公司,大型科技公司、网贷平台对资金流向没有监控,进入楼市、股市的比例可能更高。要加大对各类互联网平台的清理和整顿,对其提供的借贷业务,在借贷用途、资金流向等方面加强监测。 此外,在这份《通知》中,浙江银保监局要求各银行机构要强化贷款资金支付管理,要建立贷款资金用途监测拦截机制,转入本行同名三方存款账户等特定禁止性账户要实现自动拦截,对含有地产、置业、财富管理、互联网金融等敏感流向实行自动监测预警,借款人继续转账的须逐户排查,确认违规用款的须提前收回贷款。 重点二:互联网金融助贷模式或遭严管 《通知》指出要严守业务合规底线,银行不得发放无指定用途和实质无指定用途的个人消费贷款,不得以未解除抵押的房产抵押个人消费贷款;不得将授信审查、风控等核心业务外包,不得接受无放贷业务资质的机构共同出资放贷或为其提供资金放贷,不得接受无担保资质的第三方机构增信及变相增信。 这或意味着当下互联网金融转型为助贷模式或遭严管。当下互联网金融正处于转型的关键时期,为银行等金融机构获客便是其最重要的生意。 “当前不少助贷公司实际上对银行等金融机构都有变相增信或托底的承诺。”一位互联网金融业内人士向财联社记者表示,虽然此前就有类似的监管要求,但不少中小银行为了获客同时不想承担风险,与希望持续业务但又亟需转型的平台进行合作,风控则成了第三方机构的分内之事。 资深互联网金融观察者毕研广也表示,近年来,个人消费信贷发展活跃,很多银行也成立消费金融公司,还有一些网络贷款平台。助贷平台也进行个人消费信贷业务。确实在发展过程中,存在诸多的乱象。 “尤其是涉及到借款人过度消费、过度借贷,很多无资质的平台违规放贷、或者进行高利贷、套路贷。所以,就当下的监管环境来看,消费信贷模式将进一步的收紧,不排除未来出台针对性政策,进行有效约束。”毕研广表示。 重点三:叫停生产经营性信用卡 信用卡是银行当下零售业务的重中之重,但违规现象也时常有之。而在浙江银保监局下发的《通知》中,明确指出,各银行机构要严格遵循信用卡业务消费定位,不得办理用于生产经营、投资等非消费领域的信用卡(服务“三农”的信用卡除外),并加快清理整改存量违规业务。 实际上,近年来不少银行曾推出经营性的信用卡,而信用卡也被异化成为一些创业者或小企业主的融资渠道,但这已经偏离了银行信用卡用于消费的本质,增加了银行共债风险。 “防范信用卡债务风险刻不容缓。对商业银行来说,在信用卡业务跑马圈地的时候,一定要做好风险防控工作。”董希淼表示,对商业银行来说,在信用卡业务跑马圈地的时候,一定要做好风险防控工作。特别是要合理核定信用卡额度,尽量减少多头授信,严控过度授信,从源头上减少年轻客户过度透支的可能性。 而对监管部门来说,董希淼认为,要切实加强监管,加大信用卡业务检查和处罚力度。应进一步要求商业银行优化异常交易监测,防止资金用途异化。对风险高的现金分期等业务,应制定更为严格的风险管控措施。在居民杠杆率上升较快的情况下,应引导信用卡市场健康发展,避免重蹈韩国、我国台湾等地信用卡危机的覆辙。 此外,《通知》还指出,银行应严格预借现金业务管理,合理审慎设置预借现金授信额度,原则上不得超过非预借现金业务授信额度。同时也要严格专项分期用途管控和交易检测,规范与中介机构合作行为,切实防止套现行为。 董希淼认为,监管部门和商业银行应全面规范银行卡收单市场,特别是要加强商户管理,制定商户端“防假、治假、打假”措施,从源头上减少信用卡套现现象。对持卡人违规套现行为,也应及时采取降额、停卡等措施加以防控。 重点四:银行将对借款人将设置“灰名单” 在此次浙江的《通知》中,还要求银行对借款人进行分类,加强对借款人的管理。 《通知》指出,各银行要按照“金额越大、管控越严”的原则建立差异化贷后用途管控机制:累计用款超过5万元的,要在账户分析、人工排查等方面提高跟踪强度;累计用款超过30万元的要严格收集消费用途凭证;累计用款超过100万元的原则上要实地核验消费用途。 而对于在他行已有3家及以上消费信贷授信(用信)的须审慎介入,确有真实、合理消费需求的须实行更严格的用途审审核、支付管理和资金跟踪措施。同时,银行要建立违规用款“灰名单”制度,对于自查和内外部检查发现违规用款借款人要纳入名单管理,限期退出且后续消费信贷业务审慎准入。 实际上,无论对金融机构还是互联网平台而言,对信贷资金流向、用途的监控都是老大难问题:合规与成本较高、流向难以逐笔掌控。而其原因之一就是借款人违规造假的处罚成本较低。 董希淼认为,监管应修改相关制度办法,将虚构贷款用途、挪用信贷资金的行为纳入征信系统,提高借款人违规成本,从源头上遏制个人信货资金违规流入楼市等领域。同时,对金额较小(如3万元及以下)的消费信贷,在借款用途、资金流向等方面实行豁免,或采取简化措施,提高监管效率,降低合规成本,在防范风险的前提下促进消费金融健康发展,更好地发挥消费金融对提振消费、扩大内需的积极作用。 值得一提的是,在不久前,监管层官宣即将把网贷失信人计入央行征信体系。 毕研广则认为,这一系列的政策和监管释放出的信息表达了一个动向,即个人小额信贷、尤其是非金融机构或者是类金融机构的借贷业务,也将纳入征信中。 “有些借款人,在借款的过程中,过度借贷,借信用卡、借网贷,或者借网贷还信用卡,形成了借新还旧的循环贷。”毕研广认为,收紧信用卡、网贷纳入征信、个人消费信贷逐渐收紧,为的就是把底层的征信基础建立扎实,让失信人无处可躲藏,也是征信建设的最后一公里。 重点五:监管处罚力度将进一步趋严 《通知》指出,各级监管部门要加强业务合规跟踪监督,强化监管执法检查。对自查整改不到位及自查后新增问题严格执行“双罚”,对弱化用途管控导致资金违规流入禁止性领域的要顶格处罚。对于合规意识淡薄、员工行为约束不力等管理因素导致的违法违规问题,要重点追究管理人员的管理责任。对屡查屡犯及单家机构、网点违法行为较为普遍的,要从严从重实施行政处罚,必要时依法采取暂停开办相关业务等审慎监管措施。 “在此前,极少有银行因个人信贷业务违规遭到定格处罚。”董希淼表示,但在严格监管的同时,也应注意创新与处罚之间度的把握,要鼓励创新并且要满足百姓真实的需求,鼓励可以拉动消费的信贷需求。 薛洪言认为,目前从总体来看,浙江的这份《通知》并未超出此前监管对于消费信贷类业务的监管强度,但仍然释放出未来监管仍将持续趋严的信号。未来是否能够切实落地,仍需观察。 值得注意的是,此次虽然看似严监管,但浙江对于消费信贷业务并未进行“一刀切”。在《通知》中,浙江银保监局表示,相关机构应围绕回归消费本源重塑业务规范,聚焦屡查屡犯违规行为,深入排查个人消费贷款领域制度及执行情况,正视问题实质与违规根源,全面深入开展整改工作,不得以收回贷款简单代替整改,对存量违规较多的应通过暂停新增等方式先行完成整改。 记者就上述文件内容致电浙江银保监局,但截至发稿,银保监局并未给予明确回复。
德邦基金市场观点月报 一、股市: 1、重大事件: (1)7月30日政治局会议明确将当前重心转向稳增长,随后公布的经济、金融数据进一步证实经济存在下行的压力。8月份,针对经济下行的逆周期政策密集出台。整体来看,本来逆周期调控的政策是通过深化改革的方式优化存量结构,提高经济增长质量的同时稳增长。 (2)8月27日,国办发布《关于加快发展流通促进商业消费的意见》,提出了20条稳定消费预期,提振消费信心的政策措施。主要包括:探索顺应商业变革趋势的新模式,提高农村新兴市场消费水平,鼓励汽车、家电、电子消费品等消费,活跃夜间市场、假日消费等。 (3)加大对外开放的力度和深度。最典型代表是支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见和上海自贸区临港新片区。8月30日,国务院还印发了《中国(山东)、(江苏)、(广西)、(河北)、(云南)、(黑龙江)自由贸易试验区总体方案》,构筑起我国18个自由贸易区新版图。 (4)加快对内改革,尤其是土地制度改革。8月26日,十三届全国人大常委会审议通过《中华人民共和国土地管理法》修正案,允许集体经营性建设用地使用权转移,明确征收补偿的基本原则是保障被征地农民原有生活水平不降低、生计有保障,允许农村村民自愿有偿退出宅基地。 (5)上市公司盈利增速进入负增长区间。截至19年8月31日,共有3678家公司发布中报。根据可比口径,19年Q2整体A股盈利增速6.5%(提出金融两油为-2.05%),较19Q1的9.38%(2.31%)继续下探。 2、投资策略: 贸易摩擦长期性和经济下行压力的主基调已经被市场接受,确定性强的标的成为市场的主流配置。中报发布之后,前期受追捧但是业绩不达预期的标的可能面临较大的调整压力。从配置上看,业绩的确定性仍然是重要标准,公司的盈利能力、盈利质量也极为重要;从行业来看,消费、金融、科技是最看好的方向。 二、债市: 1、基本面: (1)利率方面,8月上旬国常会提出改革完善贷款市场报价利率形成机制后,央行正式宣布新的贷款市场报价利率(LPR)形成机制, 8月20日,新版LPR首次报价出炉:新版1年期LPR报价利率为4.25%,较1年期贷款基准利率下调10bp,较旧版LPR利率下调6bp。8月1日美国降息25个基点。 (2)中国7月CPI上涨2.8%,涨幅比上月扩大0.1个百分点。 PPI同比下降0.3%,环比下降0.2%,降幅收窄,同比略有下降。中国7月社融数据不及预期, 7月社会融资规模10100亿元,比上年同期少2103亿元;广义货币(M2)和狭义货币(M1)同比分别增加8.1%和3.1%,增速均有所下滑。 (3)上周美国公布2季度GDP增速下修至2%,较1季度的3.1%明显回落,主要受到投资下滑的拖累。上周美国公布8月份密歇根消费者信心指数为89.8,为16年11月以来的最低水平,预示3季度经济增长依然乏力。 2、资金面: 8月央行公开市场开展7100亿元逆回购操作,6250亿逆回购到期,公开市场净投放850元;期间5320亿MLF到期,开展MLF5500亿。全口径来看,本月央行共计投放1020亿元。 资金价格方面,8月前两周资金面收紧,货币市场利率多数上涨,8月下旬,随着税期影响的逐渐消退,资金面转松,短端资金价格回落。 3、投资策略: 央行工作会议对下半年的定调是坚持实施稳健的货币政策,保持松紧适度,及时预调微调,保持流动性合理充裕,引导广义货币供应量和社会融资规模增速与名义GDP增速相匹配。近期8月份猪肉价格大幅上涨,并带动食品价格普涨,预计8月CPI或持平在2.8%的水平,4季度CPI或继续小幅上升,通胀整体平稳,经济偏弱但失速风险可控,因而货币政策并没有大幅宽松的空间,但大幅收紧的概率也不高。 全球经济进入新一轮宽松周期,对国内债券市场影响偏正面。经济增速和通胀预期稳中有降,支撑利率水平整体保持低位,对利率债有利。完善LPR形成机制,有助于引导贷款利率下行、降低实体融资成本,减税降费改善了企业盈利,且银行息差趋于收缩下风险偏好或提高、增加对信用债的配置,整体利好信用债。但受制于经济下行压力,信用债投资仍以高等级为主,下沉资质还需看到更多宽信用政策出台。
消费金融公司业绩持续分化 核心竞争力差距拉大 近日,招联消费金融、兴业消费金融、华融消费金融等十多家持牌消费金融公司相继披露了2019年上半年的业绩。 财报显示,其中的大部分公司在上半年均实现了盈利。但也有个别公司缩水严重,与去年同期相比出现了明显下滑。 西南某持牌消费金融公司相关负责人在接受《华夏时报》记者采访时表示,随着市场环境的变化,持牌机构之间的竞争更加激烈,消费金融业也将进入比拼核心竞争力时代。 比拼核心竞争力 得益于场景端的丰富,招联消费金融在今年上半年实现了快速增长。数据显示,上半年招联消费金融实现营业收入约46.06亿元,同比增长51.5%;实现净利润约7.10亿元,同比增长17.5%;总资产规模约为766.35亿元,同比增长2.52%。 招联消费金融一内部人士告诉《华夏时报》记者,母公司中国联通与招商银行在招联金融的发展中给予了充分支持与合作。其中,联通的支持重点侧重场景端,招联消费金融依托母公司中国联通的优势资源,不断拓宽消费金融场景,升级金融服务。招行的支持则主要侧重资金端,帮助公司丰富资金来源渠道,为公司业务持续发展提供有力保障。 如今,就连线下已“称王”的捷信消费金融也在打算把业务模进行快速切换,将从单一线下模式转变为线上线下结合的模式。有业内人士认为,随着垂直细分领域消费场景逐渐发展,对多元场景的参与才能进一步实现差异化竞争。 事实上,对于大多数持牌消费金融公司而言,风险控制能力才是走的更远的关键。 据兴业消费金融在2019年第一期金融债券募集说明书中披露的信息显示,其在去年实现净利润5.11亿元,同比增长138%。但随着其业务的规模扩大,不良贷款率也在上升。2016年、2017年、2018年兴业消费金融不良贷款余额分别为1.06亿元、2.24亿元、4.71亿元;不良贷款率分别为1.86%、2.27%、2.28%。 不过,相较于部分互联网消费金融公司,例如京东白条,2018年应收账款不良率仅为0.48%。乐信的90天以上的逾期不良率也仅为1.42%。 众安保险风控资深副总裁梁玉苹指出,随着消费金融市场规模不断扩大和监管规范市场力度的增强,传统粗颗粒度的风控体系已经无法应对新形势下的风险。提升风控能力、加强技术创新成为消费金融从业机构的必然选择。 除此之外,囿于资金成本和获客成本等多重因素,持牌消费金融公司的竞争力也在减弱。 以资产证券化(ABS)融资为例,据融360大数据研究院统计,2019年上半年,消费金融ABS的融资成本呈现上升趋势,2019年6月,所有产品平均优先级票面利率从1月的3.12%上涨至3.83%,上涨了71BP。 有业内人士分析,受商业银行压缩同业规模的影响,消费金融公司的融资成本上升,利差进一步缩小。 而从获得客能力看,大多数消费金融公司普遍面临获客难、过客多、用户留存周期短的难题。例如,包银消费金融主要通过将产品嵌入用户常用APP的方式,通过外部渠道导流获客。但是对于与大的B端机构合作获客成本却很高。 上述负责人称,消费金融已经告别跑马圈地的上半场,进入了比拼核心竞争力的下半场,为了合规和成本压力,各家缩减线下渠道,转而运用技术手段发展线上渠道成为趋势。 业绩持续分化 自2010年第一批消费金融公司试点至今,我国持牌消费金融公司已经走过了9个年头。截至目前,国内拿到消费金融牌照的机构一共有27家,其中3家获批筹建但尚未开业。 梳理已开业的24家持牌消费金融可以发现,持牌消费金融公司数量在2014至2017年间持续增加,其中2015年新增数量最多,达到6家。但随后的消费金融公司牌照发放速度明显下降,仅分别在2018年和2019年新增了1家、2家。 实际上,各家持牌消费金融公司高歌猛进的时代也已不再。从今年上半年已经披露业绩的多家持牌消费金融公司中就可以窥探一二。 据不完全统计,目前有12家持牌消费金融公司公布了上年的业绩,湖南长银五八消费金融与华融消费金融均出现亏损,其余10家持牌消费金融公司在上年都实现了盈利,其中净利润超过4亿元的仅2家,而净利润在1亿元以下的公司却有7家。 值得关注的是,业绩下滑明显的持牌机构也不在少数。根据中国华融资产管理股份有限公司公布的2019年半年度报告显示,其旗下的华融消费金融在上半年税前利润-2.337亿元,同比下降527.2%。而在去年首次实现扭亏为盈的湖南长银五八消费金融,却在今年上半年再次遭遇亏损。数据显示,该公司上半年实现营业收入1.995亿元,同比增长430.59%;净亏损0.434亿元,同比下降178.77%。 “持牌消费金融公司的盈利能力则取决于资金成本、获客成本、风险成本、运营成本等多重因素。但从目前的竞争情况来看,预计下半年的形势也不会太乐观”。易观国际一分析师对《华夏时报》记者表示。 不过,根据前瞻产业研究院发布的《2019-2024年中国消费金融行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》指出,在未来消费金融行业发展过程中,作为主体的24家持牌消费金融公司将发挥不可或缺的作用。 对此,苏宁金融研究院院长助理薛洪言表示,在未来,只有市场上严守合规经营的持牌消费金融公司越来越多,国家普惠金融的政策才会得到更加有效地落实,从而最终促进中国经济高质量增长。
获国务院发文鼓励 消费金融未来空间如何 消费金融再获政策利好。 “鼓励金融机构创新消费信贷产品和服务,推动专业化消费金融组织发展。”日前,国务院办公厅发布的《关于加快发展流通促进商业消费的意见》(简称“意见”)指出。 苏宁金融研究院高级研究员陈嘉宁在接受《华夏时报》记者采访时表示:“一方面,消费金融对于拉动消费被看重,特别是对于环保智能产品的消费,起着持续推动经济高质量稳定发展的作用。另一方面,消费金融小额分散,贴近居民生活的特点,也为金融服务实体经济、服务居民生活提供了有力支持,故消费金融成为监管部门近期鼓励发展的重点对象之一。” 事实上,这几年,消费金融市场已经迎来众多参与者,包括银行、电商、持牌消费金融机构等均在发力消费金融。 不过,多位分析人士向本报记者表示,与西方发达国家的消费金融渗透率相比,我国消费金融市场尚处在起步阶段,未来的发展空间依然广阔。 消费金融再获政策利好 未来发展空间依然广阔 投资、消费、净出口一直是拉动我国GDP增长的“三驾马车”。 国家统计局的数据显示,从贡献率的角度来看,上半年消费增长对经济增长的贡献率超过了60%,达到60.1%。 对此,马上消费金融方面表示,在处于经济新常态阶段,我国经济增长发展方式要实现由政府主导、投资密集、出口导向,向依靠消费驱动和实体企业支撑的经济转型。 不过,日前国务院办公厅发布的《意见》也指出,受国内外多重因素叠加影响,当前流通消费领域仍面临一些瓶颈和短板,特别是传统流通企业创新转型有待加强,商品和生活服务有效供给不足,消费环境需进一步优化,城乡消费潜力尚需挖掘。 而为优化消费环境,促进商业繁荣,激发国内消费潜力等,上述《意见》提出了20条稳定消费预期、提振消费信心的政策措施。其中一条为“要加大金融支持力度。鼓励金融机构创新消费信贷产品和服务,推动专业化消费金融组织发展。” 对此,零壹研究院院长于百程向《华夏时报》记者分析指出,在当前中国经济供给侧改革、去杠杆及不确定的国际关系的情况下,消费对经济的拉动作用明显。而消费金融有利于促进消费,满足消费需求,提升消费体验。 京东数字科技首席经济学家沈建光也认为,《意⻅》专⻔指出发挥⾦融机构和消费金融的作⽤。联系到前段时间社会上对消费⾦融的一些质疑声⾳和部分地⽅对消费金融的排斥性做法,此次有望正本清源,利于保护正规消费金融合规展业的积极性,通过信贷⽀持消费增长。 陈嘉宁亦分析指出,消费金融成为监管部门近期鼓励发展的重点对象之一。一方面,是看重消费金融对于拉动消费,特别是对于环保智能产品的消费,持续推动经济高质量稳定发展的作用。另一方面,消费金融小额分散,贴近居民生活的特点,也为金融服务实体经济,服务居民生活提供了有力支持。 事实上,政策利好等背景之下,这几年来,银行、电商、持牌消费金融机构、消费分期平台和其他消费金融平台等纷纷发力消费金融,我国消费金融增长迅猛。 不过,易观报告认为“目前我国消费金融行业尚处于市场启动期”。我国消费金融行业发展时间并不长,2018年我国消费信贷余额占GDP12.5%的比例相比美国19.6%的比例仍然有着一定的差距,这也侧面反映出我国消费信贷市场未来仍然拥有可观的增长空间。 陈嘉宁亦向《华夏时报》记者分析指出,对比西方发达国家的消费金融渗透率,我国消费金融市场尚处在起步阶段,还有一定的发展空间和潜力。 消费金融挑战与突围 “近几年,随着消费金融业务的快速发展,市场空间的打开,参与消费金融业务的机构也比较多元。”于百程坦言,不过,由于业务界限不清晰,规范程度不够,在业务开展过程中暴露了一些问题。 易观报告也分析指出,随着消费金融行业(尤其是互联网消费金融)的快速发展,无场景放贷自建资金池,暴力催收等一系列行业问题也开始逐渐浮出水面。 而本报记者注意到,在消费产品及消费场景方面,上述《意见》明确,鼓励金融机构对居民购买新能源汽车、绿色智能家电、智能家居、节水器具等绿色智能产品提供信贷支持,加大对新消费领域金融支持力度。 “发展绿色产业一直是我国加快推进生态文明建设的有力举措,是供给侧结构性改革的努力方向,也是人们追求高品质生活的殷切希望。在发展绿色产业的过程中,服务于产业发展的绿色金融体系也成为我国供给侧结构性改革的重要内容。而消费金融作为金融体系的重要组成部分,在绿色金融方面的探索必不可少。”马上消费金融方面指出。 沈建光也表示,⼀方⾯仍要加强监管,避免假借“消费⾦金融”之名将资金违规流向房地产、民间借贷等⻛险领域;另⼀方⾯也要通过“技术 驱动+金融创新”的模式推动消费⾦金融⾏业的供给侧改⾰,尤其要借助⾦融科技头部企业的⼒量,⼤力发展侧重于绿⾊、普惠⽅向的消费金融。 除此之外,监管的趋严、各方面成本的提高等诸多因素也使得消费金融市场的竞争变得更加激烈,不同的市场参与者自身也面临着挑战。 比如据易观不完全统计,虽然披露增长率的持续消费金融公司(2018年)全部实现营收正增长,但受到业绩基数增大,监管趋严、成本上升、资本金约束等多方面因素影响,大部分披露业绩的消费金融公司营收增长率相比2017年出现了不同程度的下滑。 这种情况,布局消费金融业务的参与者如何突围? “从未来看,客群的下沉,业务的开放,以及利用人工智能、大数据等技术,降本增效,提升智能水平,将是消费金融业务突围的关键。”于百程表示。 陈嘉宁亦向本报记者分析指出,突围之道应该是如何利用好各家的优势和资源,顺应市场和监管的态势,差异化经营,为客户提供高质量的消费金融服务。
消费金融处于拐点期 大变局或即将到来 一家净利润同比增长17.5%,另一家净利润同比增长82.38%!这是近期两家消费金融公司公布的2019年上半年业绩。不难看出,消费金融行业的潜力依然巨大。 但在监管收紧、不良率攀升挤压盈利空间、经济走弱带来消费疲软的情况下,整个行业也面临重新洗牌的压力。 2019年8月27日,国务院办公厅下发了《关于加快发展流通促进商业消费的意见》(简称:《意见》)。《意见》表示,受国内外多重因素叠加影响,当前流通消费领域仍面临一些瓶颈和短板,特别是传统流通企业创新转型有待加强,商品和生活服务有效供给不足,消费环境需进一步优化,城乡消费潜力尚需挖掘。 其中,《意见》第十九条指出要加大金融支持力度。鼓励金融机构创新消费信贷产品和服务,推动专业化消费金融组织发展,加大对新消费领域金融支持力度,并由人民银行、银保监会按职责分工负责。 苏宁金融研究院院长助理薛洪言在接受《华夏时报》记者采访时表示,经过几年的高速发展,消费金融行业竞争加剧、分化加速、增长停滞,出现相对明显的顶部徘徊迹象,叠加特定群体的杠杆率高企,市场预期混乱,悲观乐观间杂,整个行业正处于敏感的拐点期,任何或正或负的政策导向都将左右行业走势。此时,政策层面发声鼓励消费信贷创新,可以极大地提升市场信心,引导市场共识的形成,为消费金融行业持续向前高速发展提供坚定的基础。 行业持续出清 如果回溯国内消费金融行业近20年的发展历程,关乎行业转折的发展节点至少还有三个:一是2007年信用卡业务的小规模爆发;二是2014年在线借贷的繁荣;三是2017年粗放发展时代的终结。 尤其是后者,进一步“出清”了消费金融市场,致使各大互金平台纷纷谋求转型,要么是利用大数据优势围绕用户场景,精准推送金融服务,或者从服务C端往服务B端转移,走轻资产路线。 统计数据显示,截至2019年7月31日,全国在运营平台数量为920家,环比下降1.18%;而在2016年10月,全国在运营互金数量为2383家,同比减少了一半多。早在2017年底,网络借贷行业总体贷款余额就已达12245.87亿元,但截至今年7月31日这一数据却为9502.51亿元,下降了逾20%。 有业内人士认为,消费金融增速放缓的首要原因是监管收紧。西南某消费金融公司一内部人士告诉《华夏时报》记者,随着“141号文”影响的持续发酵、“29号文”、“175号文”的接连落地,高速运转了多年的消费金融进入了新的变局当中。 但在薛洪言看来,互金行业经历的大变局,是科技驱动、周期演变、经济下行、监管趋紧等多方因素共振的结果,本质上,这种大调整也是行业由内而外优化资源配置的必经阶段。 “行业发展早期,监管篱笆宽松、准入门槛低下,在风口效应驱动下,各方资源加速涌入,鱼龙混杂,高增长中乱象高发,发展模式粗放,只有经历一次深刻的优胜劣汰,促进资源重新流动配置,行业才能迎来新的增长阶段。”薛洪言说。 互金夹缝求生 对于目前24家持牌消费金融公司而言,他们并不缺少资金来源,也不缺乏场景支持。但对于大多数互金平台来说,则恐怕没有那么洒脱,“活下去”是它们始终绕不开的话题。尤其自2019年初下发“175号文”后,互金平台的备案也遥遥无期,随之而来的声音则要求它们向网络小贷公司、助贷或为持牌资产管理机构导流转型。 事实上,从近日多家上市互金平台陆续披露的2019年中期财报可以看出,获取持牌金融机构资金做助贷业务已经成为了行业内最明显的趋势。 而根据已发布中报的几家互金平台数据来看,截至2019年二季度,360金融助贷规模为411.2亿元,机构资金占比为85%;拍拍贷助贷规模为95.04亿元,机构资金占比为44.8%;小赢科技助贷规模为27.2亿元,机构资金占比26.7%。 此外,上述几家机构也都在财报中表示,此后会继续扩大金融机构合作伙伴的数量,并在此基础上将资金结构进一步多元化。助贷业务规模和助贷资金来源成了互金平台之间的助贷业务竞争的重头戏。 业界依然认为,在这个仍然在高速增长的消费金融市场上,传统金融机构如银行、小贷、担保公司等等,以及一些互联网流量平台们,对于金融科技服务始终有着旺盛的需求。不过,也有人提醒到,随着越来越多的平台抢滩助贷市场,能从助贷业务中获得的高额利润也越来越不可持续。 薛洪言表示,从行业整体看,局部问题和结构性问题是比较突出的;另外,行业还面临暴力催收、高利贷等问题。同时,还有资金流向问题,很多消费金融产品的资金可能没有流向消费金融领域,这些因素的存在,会在未来一段时间内增大行业面临的不确定性。 变局即将到来 《意见》表示,受国内外多重因素叠加影响,当前流通消费领域仍面临一些瓶颈和短板,特别是传统流通企业创新转型有待加强,商品和生活服务有效供给不足,消费环境需进一步优化,城乡消费潜力尚需挖掘。 其中,《意见》第十九条指出要加大金融支持力度。鼓励金融机构创新消费信贷产品和服务,推动专业化消费金融组织发展,加大对新消费领域金融支持力度,并由人民银行、银保监会按职责分工负责。 有投资者认为,这是监管层为当前的消费金融行业指明了方向。但同时也有观望的声音存在。 “《意见》旨在倡导消费金融大力发展,但也可能会因这样或那样的问题而阻碍这个政策的落地执行,最后结果是依然不敢放贷不敢催收不敢上规模不敢创新,而没有实质效果。”某消费金融资深评论员对《华夏时报》记者说。 但终究来看,行业大变局之中,市场的健康发展需要清理、规范,淘汰不合规企业并非是对行业发展的否定和制止,而是对行业存在的肯定和规范,从而促进消费金融行业的良性循环。 薛洪言表示,此时,政策层面发声鼓励消费信贷创新,可以极大地提升市场信心,引导市场共识的形成,为消费金融行业持续向前高速发展提供坚定的基础。
原标题:美媒:中国的“Z世代”着迷于借钱花 彭博社8月1日文章,原题:中国Z世代对借款着迷去年6月,曾金鹏(音)一度在手机App上欠债超过1万元。这个23岁的上海居民使用“花呗”——阿里巴巴推出的一种用于网购食品、服装和支付旅游费用的“虚拟信用卡”,这使他经常入不敷出,因为他的开销超过了唯一的收入来源:每月来自父母的8000元零花钱。在他试图用分期还款甚至从“借呗”——阿里巴巴的另一种贷款服务借钱还债(失败)后,最终靠父母出手相助,才还清了这笔欠款。 在出生于上世纪90年代中期至本世纪初的中国“Z世代”中,类似曾金鹏这样的情况不在少数。由于尚无任何收入,这些“菜鸟”消费者亦无任何信用记录。但他们仍能轻松从银行、金融科技初创企业、P2P贷款平台和其他缺乏监管的渠道获取借款。 他们的消费习惯正引发担忧。去年,中国人民银行前行长周小川曾表示,快速发展的消费信贷有“过分诱导年轻一代提前消费、借贷消费”的嫌疑。上海财经大学今年7月发布的简报称,如果家庭债务高筑,还贷过多占用家庭可支配收入,以至于几乎没有用于新增消费的“余钱”,就有可能对中国更广泛的经济产生影响。 2008年以来,中国的无抵押贷款每年增长20%,日益激烈的竞争促使非银行金融机构追逐像曾金鹏这样信用度较低的借款者。 与信用卡透支不同,这些平台提供的借款大多未被列入官方(征信)数据。艾瑞咨询公司预测,中国互联网消费金融的总规模将在2021年翻一番,从去年的7.8万亿元猛增至19万亿元。去年,中国监管机构开始大力整顿P2P借贷行业,该行业不仅是一种唾手可得的贷款来源,还业已成为一种投资工具。整顿后,P2P行业规模已缩减至峰值的一半以下。官方数据显示,中国的P2P投资者人数多达5000万,其中40岁以下群体的占比接近70%。(作者罗俊{音}等,丁雨晴译)