8月12日记者获悉，赣州市章贡区青峰医药集团子公司江西山香药业有限公司研发的4类化学仿制药甲苯磺酸索拉非尼片（商品名：利格思泰），已获国家药品监督管理局批准上市。 据悉，利格思泰为原研药品索拉非尼的仿制药，索拉非尼（Sorafenib）是肝癌、肾癌、甲状腺癌标准治疗用药。由于药价过高，患者每月要承担上万元费用。 据了解，利格思泰的批准上市，意味着该药等同于通过药物一致性评价，证明了其与原研药品具有药学等效性和生物等效性，在临床上可相互替换使用，将大大减轻用药患者的经济负担。
作者 |Leo 来源 | 新股 数据支持 | 勾股大数据 疫苗巨头康希诺生物-B（6185.HK）可谓是今年港股股市最闪耀的明星，自研发新冠疫苗的消息出现在市场之后，公司股价一路上行，最高触及285.8港元，较年初上涨近484.82%。截至今日，公司港股股价年内涨幅达到了6.82%，收盘价为207.8港元，总市值达到462.7亿港元。 明日，康希诺（688185.SH）将于科创板上市并开始买卖，发行价定为209.71元，市场在上市前夕给予了公司极高的预期，预计中签一支收益在20万人民币以上。然而，今日港股康希诺生物-B（6185.HK）持续下跌，今日盘中跳水最大跌约7％，月内已累跌23.43％。港股走势似乎和A股的热度形成了强烈背离，那么，科创板上市之后公司还会有如期的表现吗？ 图表一：康希诺生物-B（6185.HK）股价图 数据来源：同花顺，整理 一 龙头上市前，疫苗股掉头向下 先来看看今日市场的总体表现，作为康希诺（688185.SH）上市的前一天，今日A股的总体表现也不及预期，沪深两市开盘后单边下行，沪指失守3300点关口，创业板指跌破2600点支撑位。两市个股普跌，市场情绪低迷。盘面上仅农业种植、航空运输等板块表现相对活跃，其余热点板块全线下挫。截至午间收盘，上证综指报3273.75点，下跌1.99%；深证成指报13070.44点，下跌2.94%；创业板指报2588.53点，下跌3.73%。 而A股疫苗板块近期也是持续走弱，就今日数据而言，板块内29只下跌，康华生物、康泰生物、海利生物盘中触及跌停，可谓是表现非常不好。再看看整个板块的表现，从近一年数据来看，疫苗板块指数达成了翻倍，并且仅仅近三个月就上涨了43.84%，在所有板块中涨幅一骑绝尘，然而本月数据却是在所有行业中垫底。为什么会出现这样的行情呢？ 图表二：疫苗行业及其他行业指数对比 数据来源：同花顺，整理 从港股登陆A股科创板，上市前夕所属板块出现暴跌，这样的剧情简直就是中芯国际登陆科创板时的剧情翻版。国产芯片龙头中芯国际在科创板上市的前一天，A股芯片板块也是出现暴跌，并且跌幅居两市第一。市场普遍认为当时的板块下跌是源于中芯国际的抽血效应，中芯国际上市后会导致芯片板块资金向中芯国际聚集，从而使得板块内其他公司大额卖出，导致了板块整理股价下跌。疫苗板块的下跌是否也是因为康希诺即将上市形成的抽血效应呢？答案可能并不是这样。 康希诺和中芯国际这两家公司存在显著的区别，康希诺生物-B（6185.HK）流通市值仅为276亿港元，而中芯国际（0981.HK）的流通市值却高达1542亿，完全不是一个体量。所以康希诺上市还不足以形成如此大的资金抽离，其主要原因还是医药板块整体估值过高引发的价值回调。最近的疫苗板块整体的回调是否会造成康希诺上市后涨幅不及预期呢？ 从以往的经验来看，港股未盈利生物医药公司登陆科创板市场都将给予较大程度的估值溢价。以君实生物为例，君实生物（688180.SH）在登陆科创板首日便大涨172.07%，收于151.00元每股，公司市值也达到1300亿元。然而，当日港股君实生物（1877.HK）早盘却以67港元每股刷新历史新高后，股价快速回落，振幅达16.23%，盘中最高跌幅达13.37%。所以，康希诺（688185.SH）上市后大概率会延续科创板以往的规律，预计首日涨跌幅在150%以上，市值很可能突破千亿。 图表三：君实生物股价表现 数据来源：同花顺，整理 那康希诺（688185.SH）上市后，疫苗板块会下跌吗？ 二 该跑步入场还是亡命天涯？ 就新冠疫苗方面，俄卫生部已首次对本国研制的一款新冠疫苗给予国家注册，普京女儿已经进行注射，世卫组织将对其安全性进行评估。此外，据穆拉什科称，俄罗斯主权财富基金和俄罗斯直接投资基金负责疫苗生产的投资及海外推广。该基金主管表示，已经收到全球20多个国家的请求，要求购买10亿剂俄罗斯新冠病毒疫苗。国内的其他疫苗也在持续跟进，目前今日进入临床Ⅱ期之后的在研疫苗共有六家，康希诺（688185.SH）在研发进度方面排名第四。 图表四：国内新冠疫苗主要在研项目 数据来源：西南证券研报，整理 在康希诺的新冠疫苗后续研发及商业化方面，墨西哥政府已经公布，将协助康希诺和沃森生物，以及美国强生三家新冠肺炎疫苗研发企业，于当地进行疫苗第三期临床测试，预期有关测试于2020年9月至2021年1月期间进行。康希诺有意在墨西哥设厂生产疫苗，以供应当地与拉丁美洲国家。另外，康希诺则与加拿大国家研究中心合作，已开展疫苗初期临床测试，预期很快开始第三期测试。 单从疫苗的产能方面就可以看出，一家公司的疫苗不足以供给全球整个市场。仅俄罗斯疫苗出现后就已经收到全球20多个国家达10亿剂疫苗订单。这样的需求量是任何一家公司都无法单独提供的。 此外，从6月中旬起，以日本东京为中心点，出现了大量具有新型基因序列的变异病毒，而且迅速向日本各地扩散。6月以后染病的患者，大多感染的是这种变异后的新冠病毒。并且，目前日本发现的这些变异与早期欧洲型流行株之间的中间变异体没有找到。根据数据库的病毒基因序列分析更接近美国佛罗里达分离的病毒株。一种可能是从美国输入后在日本流行起来的一个亚型。至于是否全球均出现了这些变异目前还没有定论，需要今后更多的病毒解析加以确认。 由于目前在研的疫苗选择了各种不同的免疫路径，如果疫苗发生变异，势必出现效果上的差异。研发路径优质的公司所生产的疫苗针对变异后的新冠病毒将会产生更显著的免疫效果，研发路径不佳的公司可能生产的新冠疫苗对变异后的病毒将会效果微弱甚至完全无效。各家拥有新冠疫苗的企业必然出现分化，反应在股价上就是一些公司价值将会提升，溢价不再是溢价。而另一些公司，就会面临溢价泡沫破裂的结局，最近的西藏药业就是一个例子，本月已有四日跌停。 康希诺会是他们中的哪一种呢？ 三 小结 明日，“新冠疫苗第一股”康希诺（688185.SH）终于将要在科创版挂牌交易，A股许多投资者眼睁睁看着康希诺生物-B在港股疯涨，苦于A股没有投资的机会。中签的股民也盼望着上市之际20余万盈利能够落袋为安，没中签的投资者也观望中上市后的机会，似乎所有的关注点都集中在了明天。 然而，康希诺基本面固然扎实，我们在康希诺申购前的文章中就已经提到康希诺生物的医药巨头之路似乎已然起势，长期来看，康希诺的的成长性是巨大的。然而，科创板企业上市之初普遍溢价严重，新冠疫苗确定性依旧扑朔迷离，若想过早进场，恐怕并不是一个好的时机。
8月12日，2020中国上市银行发展论坛暨《中国上市银行分析报告2020》线上发布系列主题演讲活动正式开启，中国银行业协会专职副会长潘光伟发表演讲时表示，当前，银行业要执行支持实体经济、减费让利的国家政策；同时不良资产上升的压力增大，息差进一步收窄，拨备计提力度加大，盈利增速趋降，上市银行需在“稳增长、调结构、助实体、控风险”之间把握多目标的动态平衡。 线上发布的《中国上市银行分析报告2020》认为，展望2020年，上市银行将攻坚克难、砥砺前行，持续深化供给侧结构性改革，不断调整优化业务结构；防范化解重大风险，进一步重视全面风险管理；完善价值银行体系，资本管理更加精细化；聚焦要素市场化改革重点，加快理财子公司发展；推动后疫情时代数字经济发展，实现科技赋能下的敏捷转型。上市银行要做好“六稳”“六保”排头兵，不断提升金融综合化服务能力。 报告认为，对于上市银行来讲，推进供给侧结构性改革的不断深化，信贷投放要向国家重点战略领域倾斜。有效管控房地产行业贷款集中度，把握新旧动能转化市场机遇，加大对先进制造业、战略性新兴产业、新型基础设施建设和京津冀、长三角、粤港澳、“一带一路”沿线等国家战略重点区域的信贷投放力度。 同时，交易银行将在修复产业链中发挥重要作用。交易银行业务涵盖支付结算、贸易融资、供应链金融、现金管理和资产存托管等方面。在疫情后期产业链修复过程中，大型企业对现金管理、供应链金融等高附加值业务的定制化需求增加，中小企业对支付、跟单贸易、信用证业务等基础性业务需求加大，这将推动上市银行相关的交易银行业务实现较快发展。 普惠金融扩面增量提质。上市银行将通过增强小微金融线上化和综合化服务能力，推进解决小微企业“融资难、融资贵”问题，提高小微贷款风控能力，增加小微贷款规模，扩大小微企业服务覆盖范围。
8月10日，《财富》杂志发布最新的世界500强榜单，上海建工以2054.97亿元营业收入首次上榜，排名第423位。 “疫情对公司的影响比较直接，但我们有信心把损失的时间追回来，尽快消化不利影响。2020年上市公司仍将实现两位数增长，对此，我们有条件有信心。”徐征透露。 徐征介绍，上海建工自1998年6月上市以来，2003年营业收入站上100亿元，2013年迈进1000亿元，2019年跃入2000亿元。公司坚持立足上海、全国布局、服务全国、海外发展的宗旨，对接、融入和服务中国（上海）自贸区临港新片区建设、长三角一体化发展、京津冀协同发展、粤港澳大湾区建设、雄安新区建设、海南自贸港建设等国家战略。上海建工在海外42个国家或地区承建项目，其中涉及“一带一路”国家36个，包括柬埔寨、尼泊尔、东帝汶和乌兹别克斯坦等。 “上海建工是中国建筑行业先行者和排头兵。作为竞争类国企，始终积极投入激烈的市场竞争，不断增强企业经营活力，确保国有资产保值增值，经营业绩多年来持续保持两位数增长。2019年上海建工产销商品混凝土超3700万立方米，规模排名中国第3位、全球第6位。”徐征说。 关于公司今后的发展规划，徐征表示，上海建工以每年20%的发展速度成长，跻身世界500强也是一个水到渠成的过程。首先应营造良好的创新环境，激发科创人才活力。上海建工今年再推核心员工持股计划，拟在2020年至2022年分期实施，参加的对象包括：集团职业经理人、集团所属单位主要经营者，合计不超过100人，股票来源为公司回购或二级市场直接购买。首年度员工持股计划不超过1500万元，其中集团董事高管9人认购550万元，所属单位主要经营者40人认购880万元。公告显示，2017年2月，上海建工曾实施过一轮核心员工持股计划。 此外，关于上海建工拟将全资子公司上海建工建材科技集团股份有限公司分拆至上交所主板上市的考虑，徐征告诉记者，通过本次分拆上市，母公司与子公司可发挥各自优势。建材科技集团聚焦发展预拌混凝土业务，并拓展其他新兴、绿色环保材料业务，进而有利于改善上海建工资产质量，增强上海建工整体盈利能力。“分拆上市有助于拓宽建材科技集团的融资渠道，提升其融资灵活性和效率，切实降低负债率。”他补充。 公开资料显示，自上市以来，上海建工保持着稳定的高分红，分红率近5年来平均在40%以上，位列建筑国企前列。公司股票进入上证380指数样本股和港交所沪股通标的，纳入MSCI中国指数和富时罗素全球股票指数。
“今年上半年中国股权投资市场IPO的数量是856笔，同比上升了86.9%，说明今年的退出环境其实还是挺好的。”8月12日，在清科集团、投资界主办的“第十四届中国基金合伙人峰会”上，清科集团创始人、董事长倪正东说。 据倪正东介绍，今年上半年有168家中企上市，和去年同期相比增长了34.3%，VC和PE支持的企业有118家，占比70%，VC和PE对于上市公司的渗透率创了历史新高。“上半年新上市公司所在的行业领域，第一位是半导体，有18家企业上市。在科创板上市排名第一的行业是生物技术/医疗健康，有11家企业。在境外上市排名第一的行业是生物技术/医疗健康。科创板成为中小板、创业板之后中国股权投资最大的一个拐点，没有科创板，我们今天IPO的环境、退出的环境、投资的产业结构甚至区域都会大不一样。”倪正东说。
又一个新经济IPO超级周期降临。 2020年，全球资本市场受疫情影响充满了不确定性，而复杂多变的国际形势更是再添变数。但是，这一切似乎都没有减弱企业去资本市场上‘乘风破浪’的决心。 就说我们关注的新金融领域，今年下半年，继蚂蚁集团宣布启动上市进程、京东数科接受上市辅导之后，国内另一大新金融巨头陆金所也传来已递交上市申请的消息。 据外媒报道，平安集团旗下的陆金所计划年内登陆纳斯达克，筹资规模达30亿美元，并已邀请美国银行，高盛，汇丰银行，摩根大通和瑞银参与发行。 与前几年上市的公司相比，这三家公司无论是从前期估值、公司规模、还是行业地位来说都是毫无争议的‘第一梯队’。 正在冲击上市的蚂蚁集团、京东数科和陆金所，上市前最后一轮融资估值分别为1500亿美金、1330亿人民币和394亿美金。 根据恒大研究院发布的《中国独角兽报告：2020》，截止到去年底，蚂蚁集团、陆金所和京东数科的估值分别占据中国独角兽排行榜的第一位、第四位和第七位。 可以说，这几家巨头的上市不只是一场行业内的狂欢，也是对全球金融科技公司的一次价值重估。 有意思的是，这三家公司的上市地涉及到美股、港股和科创板，三个市场对于金融科技巨头的态度也备受关注。 尤其是在2020这个特殊的时点上，蔓延全球的疫情、复杂多变的国际关系以及颇为动荡的市场环境是否会让这场IPO盛宴生变？巨头扎堆的下半年是否真的是一个好的上市时点？ 最近，参加了一场线下交流活动，也跟一些投行的朋友聊了聊这个话题，今天整理一些观点跟大家分享。 1 下半年是IPO的好时机吗？ 在新金融领域，除了前述三家巨头之外，之前我们聊到过的微众信科等新兴公司也计划在下半年登陆资本市场。而在新金融行业之外，更多医疗、芯片等新经济公司也陆续披露了上市计划。 事实上，如果我们回顾刚刚过去的上半年，全球资本市场是喜忧参半的。 忧的是疫情爆发之初，人们对于宏观经济在疫情笼罩下的预期悲观，美股市场10天4次熔断创下历史记录，引发全球资本市场的剧烈震荡。 但喜的是伴随着各国政府一系列应对措施的出台，各国资本市场普遍转暖。尤其是新经济企业、科技板块大多出现深V反转，表现远超传统行业。 具体来看，今年上半年（截止到6月30日），尽管以传统企业为主要成分股的美国标准普尔500指数下跌5.50%，道琼斯工业平均指数下跌10.31%，但汇集了科技巨头的纳斯达克综合指数上涨10.05%。 国内市场也是如此。虽然上半年上证指数累计微跌2.15%，但深证成指却累计上涨14.97%，中小板指和创业板指分别累计上涨20.85%和35.60%，领涨全球主要市场。 那对于那些准上市公司来说，2020下半年的环境又将如何呢？ 上周末，馨金融在参加‘深响·资本侦探’线下沙龙活动时，与来自资本市场、投行和券商的从业者进行了交流。 他们提到的一个共同观点是，下半年依然是这些新兴公司IPO的窗口期。其中的原因也并不复杂，在持续宽松的货币政策之下，市场上资金充足，为上市提供了充分条件。 而从6月开始，全球主要资本市场涌现的IPO热，也印证了这种看法。从市场数据来看，尽管受到疫情冲击，上半年中国企业在全球主要市场的IPO都一度陷入停滞，但从6月开始出现了明显的反弹。 以纳斯达克为例，其中国区首席代表郝毓盛提到，‘往年的7月都是美国IPO淡季，但今年却异常火爆’。数据显示，去年7月，纳斯达克市场上有30家公司完成IPO，累计融资额为61亿美元；而今年7月则有49家公司IPO，融资额高达193亿美元。’ 反观中国市场，在科创板开闸的刺激下，同样也是热情高涨。 数据显示，2020年上半年，有118家公司在沪深两市IPO，同比上升84.3%，其中登陆科创板的46家公司总计募资501亿，在上市公司总数和总募资金额中的占比分别达到39%和36%。 与之相对应的是，国内新经济公司对于资本的渴求。 尤其像蚂蚁集团这样的巨额融资标的，对于上市时间的选择也有充分的考量，不仅要考虑自身的价格，还得顾及对市场流动性造成的冲击。‘在市场好的情况下，企业可以稀释更少股份来获得较高估值。’郝毓盛强调。 但相比其它类型的公司，新金融企业面临的局面更为复杂。 一方面，不同金融市场的监管体系和发展阶段差异较大，如何定义中国新金融巨头的价值仍有悬念；另一方面，放眼全球范围内，前几年上市的新金融概念股都表现堪忧，市场对这类公司并不友好。 再加上，新金融企业一直面临极大的监管挑战，不管是前一段时间的‘互联网贷款管理办法’，还是关于利率红线下调的传言，都对这类企业的经营带去了一定的压力，也对它们的未来发展造成了很大的不确定性。 2 美股、港股、A股哪家强？ 再来看看不同市场的情况。 从眼下的环境来看，无论是美股市场、港股市场还是A股的科创板，普遍都对这些新兴的公司表现出了极大的热情。 一位投行的朋友坦言，现在不少公司在筹谋上市时都会通盘评估三个市场，选择机会最大的一个。尤其，这两年不确定因素太多，大家会做好不同的预案。 比如，陆金所就在港股、美股来回折腾过几次。今年因为疫情，和瑞幸事件，就有客户把上市地从美股转到港股。 相比于其他两地，2020年的美股市场可能是对中国企业来说不确定性最大的一个。郝毓盛将其概括为企业面临的‘三座大山’：疫情影响、中概股危机和国际形势，即疫情所带来的线下路演受阻，个别中概股财务造假带来的信任危机以及国际关系的动荡。 眼下看来，疫情造成的隔离环境并不是最大的问题，云路演甚至比传统的线下路演更加高效；从新上市的公司数量来看，今年5月份至今已经有10个中国企业顺利赴美IPO，中概股风波也未减缓中国公司的上市步伐。 但不明朗的国际形势仍待观望，也是许多公司最为担心的一点。 相比之下，港股市场的情况要乐观一些。尤其是港股二次上市政策的开放，继阿里之后，京东、网易等互联网巨头接连赴港二次上市，使得港股市场在上半年大放异彩。虽然上半年挂牌上市的新股数量同比有所下滑，但总计融资金额同比增长25%。 不过，港股市场虽然愈发对新经济公司敞开怀抱，但估值定价还是颇为保守。 一个典型的例子就是生物科技公司——华熙生物，这家于2008年登陆港股的公司，到2017年私有化退市时，市值仅有60多亿港币。但时隔两年后，华熙生物登陆科创板，其最新市值高达655亿人民币。 这其中当然与公司战略调整、业务发展有关，但两个市场对待新经济公司的定价和态度不同还是产生了巨大的影响。 此外，港股市场的破发率一直居高不下，许多公司都面临‘上市即巅峰’的局面。数据显示，2020年上半年港股市场新上市的64只新股中，首挂破发率高达41%，月底破发率为59%，半年破发率则达到61%，即便是网易、京东这样的巨头在上市后也未获得太多涨幅。 这在一定程度上与其投资者结构和投资习惯有关，‘不少在美国上市的中概股都经历过缩量、盘整、下跌、市值往下的情况’，富途金融与企业服务总裁邬必伟在上周的分享中提到，他们面临的共同问题是流动性过低。 在这两个市场上，由于散户投资者占比较低、机构投资者很难提流动性，加上大多数中概股标的较小，因此交易额极为有限，他们中的大部分在上市后经历短暂的股价冲高之后，几乎就沦为‘一潭死水’，而上一轮上市潮中的许多新金融公司长期处于这种尴尬的境地。 相比之下，作为新经济公司上市的新选择，科创板在过去一年对新经济公司则显得格外‘热情’，不仅是在审批和上市速度方面屡屡创下最快纪录，股价和估值也一路看涨。 数据显示，截止到7月20日科创板运行一年，在上市的132家企业中，市盈率超过一千倍的公司有6家，五百倍以上的公司有8家，一百倍以上的公司有64家。 科创板的定位是这一轮上市潮中新金融和新经济巨头青睐它的重要原因之一，与此同时，由于运行时间较短，科创板还有一些潜在的机会尚待挖掘。 华熙生物CFO栾依峥在分享中提到，比如对标纳斯达克来看，两个市场上市值前十名的公司在分布领域上截然不同。 其中，纳斯达克市场上的苹果、微软、亚马逊、Facebook和PayPal等大多是面向C端的互联网和科技巨头，而科创板市值前十主要被半导体、软件类企业占领。 从这个角度看，出于标的稀缺因素的考虑，更多新金融、新经济公司们可能会在科创板迎来更大的机会。 3 新‘散户’时代 在保持乐观的同时，保持警醒同样重要。 在上一轮IPO超级周期到来时，我们就在说，上市很近，上岸很远，现在这句话同样有意义。 这不只是针对公司的发展，需要不断适应新的环境变化，同时也指向新的市场环境和投资者需求。 在机构投资者占据绝对主力的美股市场上，新兴券商在疫情期间不断创下开户记录。数据显示，美国经纪商TD Ameritrade公布了一季度财报，新客户资产净值达到450亿美元，新增零售账户数量达60.8万户，较去年同期大增249%。 而另一零佣金交易平台Robinhood数据显示，其银证转账资金在一季度出现了史无前例的流入量，日均股票交易量比去年四季度暴增300%左右。 国内市场也同样如此。财报显示，富途全一季度净增有资产客户数超4万，再创单季度净增客户数历史新高，同比增长达153%，期末客户资产达988亿，同比增长58.8%。此外，拥有互联网券商和基金代销业务的东方财富一季度净利润大涨126.48%。 这些互联网券商、交易平台的兴起，最大的影响不只是交易方式，而是整个财富管理市场服务方式、参与方式、投资主体的改变——90后年轻群体在财富管理、投资领域进入主流视野。 尤其是对于大部分流动性较差的中概股而言，如果能够激活这些零售用户认识到公司的投资价值，也变得愈发重要。这也是蚂蚁集团上市预期高涨的重要原因，对于很多中国的年轻人来说，对于支付宝的信任和忠诚度足以支撑它的高估值。 当然，这些都还只是新的资本大潮中一个小切面而已，面对活跃的年轻用户群体，如何满足新市场环境下新的需求，如何更多地分享其中的红利，这也是准上市公司和上市公司们所要面对的新课题。
近日，中国银行业协会发布《中国上市银行分析报告2020》，回顾了上市银行过去一年转型发展中取得的成绩。具体要点如下： 资产和业务结构持续优化，服务实体经济能力增强 上市银行信贷投放力度继续加大，同业和非标资产持续压降，服务实体经济能力进一步提升。2019年末，51家上市银行发放贷款共计107.4万亿元，较年初增长12.02%；信贷资产占总资产的比例为48.51%，较年初提升3.11个百分点；同业往来资产合计占比4.84%，相对于年初下降0.8个百分点。 存款总体规模保持平稳增长，负债结构进一步改善 上市银行增存稳存效果显著，存款来源多样化，同业负债持续压降，负债结构得到优化。2019年末,51家上市银行存款总计134.39万亿元，较年初增长8.81%。从负债结构看，存款占总负债的比例为70.02%，较年初增加了2.05个百分点；同业负债、应付债券占总负债的比例分别为11.74%和13.48%，较年初下降了0.41和1.19个百分点。 信贷资产质量保持平稳，抵御风险能力提高 上市银行通过实施债转股、不良资产证券化、核销等多种方式丰富了不良资产处置手段，加大了不良贷款的压降力度。2019年，51家上市银行不良贷款余额总计为1.56万亿元，增速较2018年下降2.26个百分点。平均不良贷款率为1.6%，与年初基本持平。2019年末，51家上市银行平均拨备覆盖率为246.01%，较年初提升11.43个百分点；核心一级资本充足率为10.17%，较年初提升0.19个百分点。上市银行在加大拨备计提力度的同时，通过发行可转债、优先股、永续债、二级资本债等多种方式进行资本补充，抵御风险能力进一步增强。 息差利差扩大，银行运营挖潜效果显著 2019年，51家上市银行平均净息差和平均净利差分别为2.27%和2.21%，较上年分别提高0.11和0.15个百分点。随着银行精细化管理的推进，银行运行效率提升成效明显。2019年，51家上市银行平均成本收入比为29.34%，同比下降1.27个百分点。 零售金融转型持续推进，普惠金融服务能力增强 2019年，51家上市银行零售贷款总额合计43.35万亿元，较年初增长15.06%，高于总贷款增速3.04个百分点；上市银行零售存款总额总计58.22万亿元，较年初增长12.47%，高于总存款增速3.66个百分点。 2019年，上市银行积极践行普惠金融战略，持续完善普惠金融组织体系，不断加强数字化普惠金融生态系统建设。2019年，6家大型国有商业银行普惠金融贷款余额达3.26万亿元，较年初增长35.5%，超过同期全部贷款增速25.31个百分点；招商银行、中信银行、民生银行、光大银行、平安银行、浙商银行等6家上市股份行普惠金融贷款余额共计1.43万亿元，同比增速18.54%；江苏银行、中原银行、天津银行、郑州银行、江西银行、贵州银行、青岛银行、苏州银行和泸州银行等9家上市城商行普惠金融贷款余额达3809亿元，同比增速27.91%。 金融科技深度应用，全面赋能银行数字化转型 2019年，上市银行继续加大了科技投入力度。大中型上市银行平均科技人员占比提升至4%以上，平均科技投入资金占营业收入比例约为2%。在基础平台建设、数字化零售金融、数字化公司金融、数字化同业业务等方面取得长足进展。 据统计，截至2019年末，中国上市银行数量已达51家，包括6家大型商业银行、9家股份制商业银行、26家城商行和10家农商行，其中4家位列全球系统重要性银行，13家入选全球金融500强。根据2019年年报数据，中国上市银行总资产规模达到196.47万亿元，较年初增长8.91%，占商业银行总资产合计数的比例为82.04%。 报告分析认为，2020年上市银行将持续深化供给侧结构性改革，不断调整优化业务结构；防范化解重大风险，进一步重视全面风险管理；完善价值银行体系，资本管理更加精细化；聚焦要素市场化改革重点，加快理财子公司发展；推动后疫情时代数字经济发展，实现科技赋能下的敏捷转型。 报告强调，在推进供给侧结构性改革深化方面，应重点关注以下三方面：第一，信贷投放向国家重点战略领域倾斜。有效管控房地产行业贷款集中度，把握新旧动能转化市场机遇，加大对先进制造业、战略性新兴产业、新型基础设施建设和京津冀、长三角、粤港澳、“一带一路”沿线等国家战略重点区域的信贷投放力度。第二，交易银行将在修复产业链中发挥重要作用。交易银行业务涵盖支付结算、贸易融资、供应链金融、现金管理和资产存托管等方面。在疫情后期产业链修复过程中，大型企业对现金管理、供应链金融等高附加值业务的定制化需求增加，中小企业对支付、跟单贸易、信用证业务等基础性业务需求加大，这将推动上市银行相关的交易银行业务实现较快发展。第三，普惠金融扩面增量提质。上市银行将通过增强小微金融线上化和综合化服务能力，推进解决小微企业“融资难、融资贵”问题，提高小微贷款风控能力，增加小微贷款规模，扩大小微企业服务覆盖范围。
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