2020年是非常特殊而充满挑战的一年。贸易摩擦、新冠病毒的暴发和传播，美国发生的骚乱，世界经济衰退以及地缘政治紧张局势升级，我仅举几个重大的事件。国际货币基金组织（IMF）预计，今年全球增长将为-4.9％。 全球性的挑战和危机应在全球范围内采用多边方法应对。覆巢之下焉有完卵。除非每个国家都获得安全，否则没有哪个国家能独善其身。 当我们开始讨论应对此次疫情和全球危机的多边方法时, 我认识到，目前对多边主义和多边机构的价值是有争论的。有些人主张经济脱钩、冷战，甚至是文明冲突。因为我是中国人，所以我问自己：东西方文明之间是否存在根本冲突？ 与西方文明相比，中国文明在许多方面都是独特的，但并不是本质上完全不同的一种文明。举一个例子，在公元前6世纪，中国有了太极或阴阳的概念，指的是两种对立力量的相互作用和演变。我发现，这也是同一时期希腊医学、生理学理论的一个核心概念。另一个例子：中国儒家思想的一个核心概念是“中庸之道”，而古希腊哲学家希波克拉底、柏拉图和亚里士多德等人广泛探索的“中道原则（doctrine of mean）”与此极为相似。 16世纪，杰出的耶稣会传教士利玛窦（Matteo Ricci）认识到孔子和孟子的天人合一思想与基督教所主张的上帝与人的关系是一致的，他因此毕生致力于在中国与西方之间建立“普世同盟”。 经过40多年的市场化改革和开放，中国经济总体上已经是市场导向，实际上，由于广泛的社会福利安排，一些欧洲国家政府动员的财政资源在GDP中所占的比例高于中国，但是欧洲没有人抱怨这种福利扭曲了市场。 中国在理论和实践上都有着深厚的市场经济传统。在公元前6世纪，著名哲学家和道家的创始人老子建议他的政府要“无为而治”，这是亚当•斯密的“看不见的手”的中国古代版。另一位著名的经济学家和哲学家管子在公元前7世纪提出，在经济萧条的年代，政府可以增加支出以实施看似浪费的项目，以创造就业机会。这正是凯恩斯主义经济学的中国古代版。在金融领域，中国也曾高度发达。早在11世纪，中国就推出了世界上第一种官方纸币。 另一方面，中国拥有最庞大的受过教育的劳动力人口，包括最庞大的工程师队伍，这将使中国有能力创新，变得更加专业、务实和理性。 与那些由多国组成的自由贸易区相比，中国本身已成为最大的单国零售市场，拥有高度一体化的基础设施网络、集中的财政货币政策、极具深度和流动性的劳动力市场和资本市场，这样一个单一国家的大市场，其本身的规模和效率胜过由很多较小国家组成的自由贸易区。中国政府还决心进一步开放经济，大力加强知识产权保护，并进行结构改革，包括为国有企业引入竞争中性原则。归根到底，中国国内资源配置的效率和效果将决定中国在国际市场的竞争力。 我认为，中国、美国和其他国家在基于规则的多边体制下进行建设性的合作与竞争才是正确的选择。幸运的是，IMF仍在正常运行，并发挥了建设性的领导作用，世界银行和其他多边开发银行也给予了支持。 在短短几个月内，IMF已对27个国家实施了债务减免，这得益于一群资源更丰富的成员国的捐款。IMF已向低收入国家提供了超过100亿特别提款权的优惠贷款，并为74个国家批准了470亿特别提款权的紧急融资（RCF和RFI），创建了一个新的短期流动性贷款工具（SLL），正在推动批准3650亿特别提款权的新借款协议（NAB），并为新一轮的1380亿特别提款权的双边借款安排（BBA）做准备。中国积极参与了上述所有努力，并做出了自己的贡献。 IMF和世界银行联合提出了一项债务偿还暂停倡议，该倡议已得到二十国集团的认可，中国已进一步呼吁将该倡议延长至2021年。成功实施上述倡议的关键是公平分担成本以及所有债权人的充分参与。 在上述多边框架之外，中国还做出了更多努力，包括赦免非洲国家的无息贷款；向受疫情影响最严重的国家、特别是发展中国家提供额外的20亿美元无偿援助，以抗击新冠病毒并恢复社会和经济发展；中国将在非洲实施涵盖30家医院的中非医院合作计划；除了非洲现有的46个中国医疗队外，中国最近还向非洲派出了5个紧急专业医疗队；中国政府承诺，一旦完成自己的疫苗开发和测试，将把疫苗作为全球公共产品提供给发展中国家；中国将在联合国的指导下，建立综合性的储运枢纽，以支持全球医疗供应。 据我的经验观察，多边合作有很多优点，它以规则为基础，由代表成员国的理事会或董事会按程序做出决策，受援国面对的是多边机构，而不是特定的国家或国家集团。因此，多边机构可以降低（尽管不能消除）地缘政治敏感性。尽管各国在许多问题上，甚至在某些成员国之间的双边关系上，都有不同的看法，但IMF的大多数成员还是能够在许多问题上找到共同点。 我认为，目前布雷顿森林机构还可以做两件事： 首先，IMF可进行一次新的特别提款权普遍分配，以增加国际储备资产的供应，减轻任何一个储备货币发行国过多供应其储备货币的负担，并为低收入国家提供减轻其债务困扰的必要资源。 其次，多边开发银行应显著扩大其贷款范围，不仅应涵盖发展中国家，而且应包括美国在内的发达国家。这将充分利用目前的低利率环境，极大地刺激全球需求，提高借款国的增长率。 最后，祝愿后新冠疫情的世界将是一个更加合作与和平的世界。
编者按 | 《BOSS1+1》是搜狐 （1）一方水土养一方人，陕西、柿子是故乡记忆，蓝溪金炫柿子酒让中国人喝上中国果酒。 （2）在属于“后浪”的时代，果酒更加符合追求时尚、健康品质的生活追求。 （3）“科技兴农”国家农业发展提出的大方向，通过现代农业形成地区产化发展，打造区域生态农业，小柿子带来了经济价值和社会价值的“双赢”。 蓝溪控股董事长 王武： （1）30年来，蓝溪控股紧随国家号召，不断强化产业集群优势。近年来，以现代农业出发打造的蓝溪金炫柿子酒，不仅实现了集团的多元布局，同时拉动了当地就业，助力“脱贫攻坚收官战”。 （2）蓝溪响应政府号召，通过科技兴农实现绿色经济，以“企业+合作社+农户”的模式带动当地农户增加收，推动产业扶贫。柿子营养价值十分丰富，“六斤柿子出一斤酒”，柿子酒将陕西特色水果“柿子”以果酒的形式推向市场，带动了区域农业的发展。 （3）蓝溪控股旗下云集生态园依托独特的自然生态与人文地理环境，致力于打造“现代农业”、“智慧农业”、“科技农业”、“生态休闲”、“历史文化”相融合的新型农业发展模式，有力地践行了“中国果酒成就脱贫大产业”的企业发展理念。 搜狐网副总编辑 晏成 （1）中国白酒已经有十余家上市公司，而果酒的市场潜藏着巨大的潜力，仍是一片值得开拓的蓝海市场，希望有像“蓝溪金炫柿子酒”一样的中国果酒品牌走向市场。 （2）小小红柿通过现代技术的精工酿制，为不同人群定制了丰富多元的果酒产品，更好地满足消费市场不同的需求。 （3）立足现代农业，蓝溪金炫柿子酒让具有地域特色的农产品发挥出巨大的商业价值，既开创了全新的健康果酒的理念，又为脱贫产业做出了应有的社会贡献。 2020年，正值全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年。国家鼓励各地发展特色现代农业，构建农业产业体系，推进脱贫攻坚与乡村振兴有效衔接。 作为陕西省永寿县的明星企业，陕西云集酒业从2011年起历经4年时间，先后投资3.6亿元，在当地建成了国内首家柿子全产业链生产基地，目前已形成集柿酒酿造、柿果深加工、酒庄实地游览、酒文化传播为一体的AAAA级现代农业观光旅游景区。 同时，依托母公司蓝溪控股丰富的资源，云集酒业立足现代农业，进行柿子全产业链建设。同时通过提供就业岗位、设立专业合作社等方式，有效解决了农民卖果难的问题，辐射带动周边农户大规模种植柿子5万余亩，使农民人均增收2000元以上，大大推动了当地的产业扶贫。 01一方水土养一方人，中国人喝中国果酒 同为清华学子，王武在毕业后回到了家乡陕西。 其创办的蓝溪控股旗下子公司多达十余家，涉及科技创新服务、科技会展、酒店与旅游观光、不动产投资与管理、现代农业产业化、文化教育以及数字医疗设备制造等多个产业领域。 2011年，王武却将目光投向了永寿县一片废弃的林场。在这片林场上，王武创办了陕西云集酒业。 张朝阳：当时是怎么想到在这片林场酿柿子酒的？ 王武：陕西除了西安有一千万人口以外，还有两千多万人口分布在秦巴山区，以及陕北黄土高原，还有一部分在黄土沟壑区。 这里交通不便，也是全省贫困县的代表。我们当时去的时候农业厅说这个地方缺水、交通不便、土地贫瘠，怎么把这样一个废弃的林场打造成能让周边老百姓受益的产业链，我们也是动了好多脑子。 当时我就看到了原来山上种的火柿子，又了解到柿子可以酿酒，永寿当地种植的火柿品相好、柿汁甜，但却因为交通运输不便等问题，造成大面积浪费，无法为当地老百姓实现经济增收。所以我们提出来做柿子酿酒的试点。 晏成：平常喝过白酒、啤酒、红酒，果酒大家接触的并不多，尤其是柿子酒，当时我们听说柿子酒的时候也感觉比较新鲜。您的柿子酒有哪些特点？ 王武：柿子是中国北方比较多的一种水果，柿子酿酒、柿子酿醋也是陕西传统的工艺。 不同于民间的酿造工艺，蓝溪金炫采用的是全果汁发酵。这种工艺出汁率比较低，六斤柿子出一斤酒，但酿造完成后浓郁度和品质都相当高。 我们酿出来的第一批酒大家觉得口感比较好，有柿子的香味又有加拿大冰酒的口感。后来我们送去检测，发现里面含有的花青素等微量元素比较多，再加上当地的水是富锶的矿泉水，对人体健康很有益处。 张朝阳：原料对酿酒来说非常重要，让我们来次探香之旅。欢迎云集酒业董事长李萍，她将通过直播的方式为我们介绍4A级旅游景区云集生态园。 李萍：我现在位于中国森林氧吧、中国柿子酒之乡的陕西省咸阳市永寿县的国家4A级景区--云集生态园内。 云集生态园占地13000亩，三面环沟一面环山，天然沟壑形成屏障围合整个园区。其中，柿创园占地面积五百亩，目前种植上百种不同品种的柿子，火柿、水柿、黑柿、大丘等。 早在2016年，陕西省农业厅、国家农业部先后将云集生态园认定为无公害农产品产地。 对于柿子的采收，我们有严格的验收标准。首先品种是火柿，直径6—9厘米，完全成熟但不能变软。我们要求柿子去梗留蒂，无压伤、无碰伤、无划伤等，柿农手摘，酿酒师亲自精选。 柿树以树龄15年为基础，分为15-25年，30-35年等，还有百年以上的树龄。树龄越长，根扎得越深，对植物里面的养分吸收的越多。蓝溪金炫“麻亭”柿子酒便是选用百年以上的柿树柿果，酿出的酒口感更加香甜醇厚，回味绵长。 晏成：蓝溪金炫的柿子酒产品线如何分布？ 王武：现在酿出来柿子酒品种大概有几类。第一类发酵的甜型，保留了一些糖分，比较适合女士。现在做的小瓶200毫升包装的，适合陕西的年轻人晚上吃烧烤来喝。麻亭是全发酵，还有加气气泡酒，类似于白兰地，也非常适合现代年轻人。在2018年我们又把一部分酒做了蒸馏，做出柿子白兰地酒。现在形成一个系列，实际上我们一方面要用现代的科技和传统的工艺结合，另一方面适合现在年轻人的市场，满足现在年轻人时尚的需求。 张朝阳：你们相当于来自于中国的白兰地。民营企业家了不起，中国产生很多经典的品牌，就像当年法国的各种地方产生很多经典的酒，现在看来民营企业在中国能够产生中国的果酒。 王武：中国除了传统白酒以外，现在的啤酒、果酒、红酒都有一个很大的发展，我们自己还是想创中国的第一果酒品牌，同时我们要带动周边农民增收，形成水果的产业链，能够延长产业链，作为我们下一步的探索。 张朝阳：一方水土养一方人，中国人喝中国的果酒。 02小柿子带动大经济，产业扶贫开启新模式 蓝溪金炫产业扶贫以“企业+合作社+农户”的模式带动当地农户增加收入，实行免费柿苗、技术指导、订单收购。 目前园区建设有1200亩陕西省第七批柿子标准化种植示范基地，辐射带动周边农户大规模种植柿子5万余亩，使农民人均增收2000元以上。 王武：每年秋天很多周边的农户来送柿子，原来柿子烂在树上没人要，只有一毛钱一斤，我们收购以后周边农民的柿子到了1块钱一斤。 张朝阳：农民的收入提高了不少吧？ 王武：对。整个云集生态园的核心示范区有1200亩，现在已经带动永寿及周边农民种植柿子的面积达五万余亩。现在扶持的贫困户为350户，三年前的一亩地收入300元钱，现在已经增收到了每亩地4000元。 张朝阳：这个扶贫项目太好了，应该全国表彰宣传一下。 李萍：绿色经济、科技兴农，产业扶贫，让云集酒业不仅成为中国柿酒名企，也成为富裕一方的亮丽名片，造就了永寿县为中国柿酒之乡的称号。 王武：贾平凹给云集酒业题字——“云集柿酿，陕西味道”。贾平凹写过《树佛》，每年到了秋天霜降以后，农民会在树上留一些柿子，供过冬的鸟雀去吃，这些柿树就是贾平凹文中的“树佛”。 ▲云集酒庄 张朝阳：云集酒业董事长李萍接下来将带我们去看下，这些好喝的柿子酒到底是如何酿造出来的。 李萍：云集酒庄是云集生态园的北岭，北岭在这个酒庄的最高点，海拔1350米，占地面积100亩，包括浪漫的波西蔓西餐厅、演绎广场、时空隧道、品鉴中心、酒庄客栈以及生产研发中心，集酿造生产、文化体验、酒文化传播等于一体的原生态柿酒文化体验地，从而形成了一、二、三产业融合发展的新模式。 每一年在霜降前后我们要采收一千吨的柿子，在采收季节里面这里车水马龙、人海丛涌，一番壮观的丰收景象。 云集酒庄整个流程实行公平、透明、参与、公开。首先，原料和辅料完全公开，温度、时间完全公开，整个酿造流程完全公开。并且我们的酿造工艺是传统工艺和现代工艺相结合，柿子采摘后72小时内熟化、脱色、破碎，每一瓶酒都倾注酿造师们的心血。 每一天都要实时采样、实时观察酒在各个阶段的变化，同时化验室里面的设备应有尽有，全自动五联体灌装机，清洗装屏，计算灌装，灯检检测，套帽贴标，装箱入库，发往全国各地。 张朝阳：从柿子脱色各方面开始到酿成酒，出来需要多长时间？ 李萍：7个月。我们的白兰地设备以新鲜柿酒进行基酒发酵，经过二次发酵蒸馏，工艺借鉴法国干邑地区蒸馏法，用夏朗德紫铜蒸馏壶经二次蒸馏，蒸馏后再入法国棕木桶，放入酒窖陈化四年以上上市。 橡木桶来自于法国进口，净含量225升，酒精度45.4度，白兰地在橡木桶存放四年以后的口感丝润饱满。 张朝阳：存酒的地方湿温是多少？ 李萍：室温14度左右，湿度60度。我们柿子酒在检测过程中检测到原花青素、总黄酮、总多酚、膳食纤维等对人体有益的成分。多年来蓝溪金炫荣获国内外多次奖项，并获得消费者的认可，获得ISO9001认证、HACCP认证等，先后荣获了“我最喜爱的果酒大赛金果奖”、农业科技创新大赛企业组“一等奖”、第三十三届、三十六届农商会“后稷奖”、第八届、第九届亚洲葡萄酒果酒质量大赛“金奖”等殊荣。 每年的7月份是新酒节，欢迎大家前来云集生态园品尝新酒，共同和我们一起度过难忘的柿酒狂欢节。 晏成：中国果酒的品牌很少，蓝溪金炫立志做中国第一的果酒品牌，未来的规划如何？ 王武：我们是酒庄型果酒，只有100吨，在陕西富平县正在建3000吨的酒庄，同时在河北内丘、平山都有考察，包括山东，将来希望能够超过万吨，同时还会有不同的品种。 我们想把对人有益的柿子做成酒，能够做到上万吨的规模。希望能够带动更多的人把这个产业链拉长，未来实现上市。 张朝阳：感谢你对家乡做的贡献，立足家乡做出酒的品牌非常了不起。 王武：企业在发展过程离不开当地政府的支持，永寿县委县政府正在申请把永寿县打造成陕西的绿色农业县。 同时富平、河北等地政府都非常支持我们，给我们在工业园区提供土地，让我们建柿子酒厂。随着内部实力的增强，更希望通过Charles作为我们的首席体验官，让更多的消费者了解我们的产品，有更多的市场。希望在中国台湾有朋友帮我们销售，让更多的人了解。 晏成：未来针对年轻人的推广还有哪些？ 王武：我们想选99个体验官来给我们的酒代言，希望更多的年轻人能关注我们，欢迎大家带着家人到西安来。 晏成：果酒对我们来说确实是一个相对来说比较新鲜的酒品类。果酒跟扶贫可以密切联系起来，同时可以做一个大的产业，包括像旅游、文化、酒庄等等。祝愿王总的愿望能够早日实现，让众多体验官去体验蓝溪金炫的酒庄。 张朝阳：谢谢王总。期待着寻根之旅。
国家统计局7月16日公布的数据显示，上半年国内生产总值456614亿元，按可比价格计算，同比下降1.6%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%。 对此，野村中国首席经济学家陆挺解读称，二季度中国GDP增长快速反弹，既在情理之中，又在意料之外。之所以说情理之中，一方面是中国疫情控制非常成功，在过去一段时间，中国每天新增病例都是个位数；另一方面，中国的政策支持力度特别大。 “意料之外是因为，全球经济二季度增速是过去几十年来最糟糕的，在二季度全球疫情不断恶化的情况下，中国GDP增长速度能够快速反弹至2%以上的水平，是非常了不起的成就。”陆挺说。 在陆挺看来，中国GDP在二季度快速反弹有几个驱动因素，首先是出口表现出了非常高的韧性。他说，环顾周边主要出口国，如日本、韩国在过去几个月的出口增速基本上都是同比-20%、-30%左右的水平；而中国因为复工复产顺利推进，需求回升，6月出口同比增速已经恢复到了0.5%，让全世界瞩目。 其次是基础设施方面。陆挺观察称，5月中国基础设施投资同比增速已经上升到了11%，可以说是过去几年中最快的，而且基础设施质量在优化，比如更强调新基建。 消费方面，陆挺称，得益于纾困政策和复工复产，中国就业率相对于别的国家来说仍然较高，就业稳定也能带动消费稳定，这是一个良性循环。此外，实物商品零售已经基本上恢复到了去年的水平。而网上实物商品的销售同比增长已经超过了11%，相当一部分的服务业转移到了网上，这和中国互联网尤其是移动互联网的快速发展有着密切关联。而网络教育、网络会议，进一步推动了线上服务的业务发展。
“根据哈佛大学最新国际调查结果，中国民众对中国共产党的满意度超过90%。”7月12日，中国外交部发言人华春莹发推强硬反击美国务卿蓬佩奥污蔑中国共产党言论，并引用了一份哈佛大学最新调查报告作为力证。 这份报告就是哈佛大学肯尼迪政府学院阿什民主治理与创新中心(Ash Center for Democratic Governance and Innovation)于2020年7月发布的《理解中国共产党韧性：中国民意长期调查》。 这份长达18页的报告由肯尼迪学院的三名专家撰写，他们于2003至2016年间在中国进行了8次调查，与超过3.1万名中国城乡居民进行了面对面的谈话，以追踪中国公民在不同时期对中国各级政府的满意度，之后写就了这份调查报告。报告得出的结论是，2003年以来，中国民众对政府的满意度几乎全面提升，尤其是内陆及贫困地区的民众的满意度提升较大。 调查报告显示，从2003年到2016年，中国民众对中央、省(直辖市)、市县、乡镇四级政府的满意度均有所提升。2016年，中国民众对中央政府的满意度高达93.1%，其他三级政府的民众满意度均超过70%，省(直辖市)、市县、乡镇四级政府的满意度分别为81.7%、73.9%和70.2%。整体而言，政府等级越高，民众满意度越高。此外，从满意度提升方面来看，乡镇政府的民众满意度提升最为明显，从2003年的43.6%升至70.2%。 不仅如此，中国民众对地方政府官员的印象也发生了不少积极的转变。越来越多的民众认为，地方政府官员“友善、博学”“关心普通民众困难”。调查报告显示，在2003年间，仅39.1%受访民众表示地方政府官员“友善”，但这一数字在2016年升至74.3%。此外，也有75.7%的受访者认为地方政府官员“博学”。此外，更少的人认为他们“只说话不干事”“偏向于富人的利益”“只关心自己的利益”。 该报告还着重调查了中国民众如何评价政府在公共服务、反腐倡廉及环境保护这三个重点领域的表现。 在公共服务方面，大多数受访者认为政府正在努力改善他们的物质福利，尤其值得肯定的是中国政府为弱势群体提供保障所作的努力。报告指出，在2006年至2011间，所有受访者中医疗保险覆盖面翻了一番，从43%增至95%。其中，中国农村居民参加基本医疗保险的比例从32%上升到82.8%，基本养老金覆盖面也从2005年的36.8%上升到2011年的71.3%。 整体而言，受访者中较为贫困居民认为，政府在提供基本医疗保健、社会福利及其他公共服务方面所作的努力成效愈显。尽管存在收入差距过大等问题，大多数人都认为事情正在朝着积极的方向发展，并称赞中国政府改善其物质福利。 在反腐倡廉方面，报告称，腐败一直被中国民众视为其所面临的最严重的问题之一。数据显示，中国公民普遍对反腐败运动表示支持。2016年，71.5%的受访者表示认可政府打击腐败的努力。报告称，大多数受访者认为，政府控制腐败的努力正在取得成效，事情正朝着正确的方向发展。 此外，在环境保护方面，2016年6月时，受访中国民众表示最担心的环境问题是“空气污染”，其次是“食品安全”和“气候变化”。但是，人们对环境问题的治理依然保持乐观，43%的人预计当地的空气质量会变得更好。 报告的结尾，研究者指出，到2016年，中国政府比过去20年中的任何时候都更受欢迎。平均而言，中国政府提供的医疗保健、社会福利及其他基本公共服务比2003年开始调查时要好得多，也更公平。此外，在腐败方面，2009年至2011年满意度下降的情况被完全逆转。公众似乎普遍支持反腐运动。在环境问题上，即使有许多居民表示不满，但大多数受访者预计未来几年情况会有所改善。 正如华春莹在外交部例行记者会上所说的，“报告的结论是，中国共产党的执政基础稳固，韧性源于民众的广泛支持。根据这份调查报告，中国民众对中国政府满意率比过去几十年任何时候都高，普遍认为中国政府的执政能力和效率超过以往任何时候，事实上中国民众对中央政府满意度超过了93%。我想，这么高的支持率可能是美国那些政客无比羡慕却又无法企及的。这本身其实就是对蓬佩奥等个别政客恶毒攻击中国共产党的最好和最有力的回应。”
在全球疫情演变尚不明朗的当下，主打国内生产、国内消费的国货品牌加速突围，成为构筑“内循环”的重要一环。 618大促中，天猫超37000个中国品牌成交额同比去年增长至少100%，而且百年老店与品牌新锐均实现了爆发式的增长。国货往往被打上民族自信或者新生代“实用主义”的标签，但情怀只是表面，究其根本，新国货的崛起是数字改造经济系统的伴生现象。 上世纪90年代，中国人均GDP不足1000美元，国产企业找准方向以低价策略攻占国内家电市场。如今人均GDP迈过10000美元的台阶，低价已无法继续驱动市场份额的增长，而数字经济却推动国货从生产和销售两个维度重获新生。从生产维度，信息不对称的大幅降低消除“柠檬”市场的劣质均衡，高质量生产者获得发展空间。从销售维度，以无谓消耗资源达成分离均衡的传统信号失效，数字化营销以低成本方式收获意外实效，裂变式传播与需求迭代直触消费者痛点。我们认为，品牌溢价已不再是数字经济时代的企业护城河，产品内核的持续输出方能构成企业价值的长期来源。从毛利率与净利率双双低于国际水平，到净利率不断赶超实现逆袭，中国的日常消费板块正以高性价比谋取数字红利。 相较国外企业注重以品牌维护提升议价能力，优质的国产品牌借力数字经济另辟蹊径，放低身价但不放低追求，以匠心打磨产品内核，以数据加速需求迭代，以算法削减中间成本，从而实现生产者与消费者的双赢。而日益分化的商业逻辑，将是新国货长期确定性投资机遇的根本所在。 国货突围不只是情怀加成，而是数字经济时代的必然之势。2020年618大促中，超过37000个中国品牌成交额同比去年至少增长100%，同期各大电商纷纷推出助力国货崛起的计划，“新国货”潮流似乎已经势不可挡。回顾历史，国产品牌的崛起并非首次。早在上世纪90年代，除胶卷、可乐、 咖啡等少数消费品以外，中国多数消费品市场均被国产品牌占领，尤其在家电市场。当时中国的人均GDP不足1000美元，进口商品价格高昂令人望而却步，相对低价的国货通过效仿国外与规模生产，成为人们改善生活质量、提高生活水平的优选。然而时至今日，中国人均GDP迈过10000美元台阶，追求品质生活已成为每个人能够实现的小目标，为何新国货却在此刻展现出了前所未有的生命力？我们通常把新国货的崛起归结于人口结构的变化和年轻一代的民族自豪感，但更深层的，数字经济渗透入商品的流通环节，改造传统的经济学模型，使得国货从生产和销售两个维度获得重生。 从生产维度，新国货的重要内涵是“品质升级”，生产者有动力提升产品质量。互联网普及前，微观经济学中的“柠檬”市场很好的刻画了国产品牌的窘境。九十年代后，伴随中国经济增长与居民收入提升，国产品牌却仍长期停留在“质差价廉”的固有印象之中。其根源在于市场信息不对称，商品质量不容易验证，致使消费者不愿意为不透明的市场支付高价，从而使市场充斥低质量商品，形成劣币驱逐良币的局面。而当时的进口品牌已经深谙市场经济法则，借助优质售后、高价广告等手段发送信号，使其区别于劣质商品，成为国人一时热捧的对象，由此获得品牌溢价。从社会观点看，进口企业发送信号的手段不增加社会产出，造成的分离均衡或是一种资源浪费。迈入数字化时代，平台型数字经济的问世另辟蹊径，通过用户评价与直播等方式真实客观地反映产品质量，从而以零社会成本区分劣质与优质产品。由于产品本身成为最优信号，企业不再需要额外发送信号来证明自己， “柠檬”市场问题从而大幅缓解，激发企业专注于产品研发与设计，以优质产品赚取高额利润。 从销售维度，新国货的驱动引擎是“需求迭变”，消费者愿为高性价比买单。数字经济大时代，传统信号的作用大幅削弱，因此舍弃高昂的广告费用和高档的商铺租位，消费者对产品的认知并不发生本质改变。相比之下，国产品牌借助低成本的数字化营销方式，却能收获不输传统品牌打造的意外实效。企业以优质产品为主线，搭建公域和私域的流量全景生态获取精准的用户画像，实时洞察消费者喜好进行产品迭代，借助算法以“裂变式”传播直达潜在的目标受众。由此，在信息日益透明的国内市场中，国产品牌能够凭借更充分的信息优势，将维护品牌溢价的成本让利消费者，提供一种价美物廉的新选择。新国货的加速崛起是中国数字经济发展的伴生现象，而这一趋势已经来临。英国品牌评估机构的“2019年度全球价值成长最快的100个品牌”榜单中，全球前十个价值增长最快品牌中国占了八个，并包揽了前四名。而《2019“新国货”消费趋势报告》显示，2017年中国品牌商品的下单商品销量同比增幅高出国际品牌7%，2018年中国品牌商品的下单商品销量同比增幅高出国际品牌8%。 品牌溢价成为过去时，构筑新护城河需回归产品本源。过去，一个品牌形成良好口碑或者达成高额销量需要经年积累，因此，其品牌积淀中获得的议价能力成为企业宽广的护城河。在数字经济大时代中，信息传递不断提速，倘若未来区块链技术再得到应用和发展，信息不对称将降至最低，拥有优质产品和技术的品牌成长路径将大幅缩短，百年老店也可能被新生一族迅速超越。2020年疫情发生以来，本专注于B2B批发的网站1688开始被年轻人广泛关注，其产品直接来自加工厂，甚至不冠以品牌，标志着数字经济时代品牌自身的溢价逻辑已不再牢固。从长远角度看，代工厂本身不具备产品设计与研发能力，短期虽能凭借制造工艺提供商品，但长期仍然需要创意与科技加持，以科研实力和创新能力为底层基础的品牌商仍是产品核心。但在品牌前摇明显缩短的情形下，过往种种皆为序章，唯有持续展现产品实力，才能构筑企业的新护城河。疫情新世界下，“以国内循环为主，国际国内互促的双循环发展新格局正在形成”，大量代工厂出口转内销，虽有电商助力打通销售环节，但自主研发能力的匮乏仍然是制约其长期发展的因素。这也将促成国产品牌的历史性机遇，通过招揽制造工艺领先的代工厂，释放自身技术研发的潜能，实现市场份额的进一步提升。 从细分行业看，中国的日常消费板块正彰显数字红利。从数据上看，国产企业的毛利率与净利率与全球水平的横向比较，可用于侧面验证新国货突围的逻辑。根据Wind统计，2019年中国日常消费板块的毛利率均值为31.65%，而全球该板块的毛利率高达38.38%。然而，中国品牌在净利率表现上却出现逆袭，以10.67%的均值大幅高于全球的6.31%（2010年前中国品牌净利率始终低于国外品牌）。由此不难发现，国产品牌的商业逻辑已与进口品牌明显分化。相比国外企业注重以品牌维护提升议价能力，国产品牌借力数字经济另辟蹊径，将重心置于生产环节，利用数字化营销与高效物流减少销售等中间环节成本，从而实现生产者与消费者的双赢。此模式下，国产品牌份额的上升料将具有可持续性。相对而言，可选消费商品频次低且单价高，攀比、炫耀等非理性人行为或扰乱经济学模型假设，因此国产品牌发力仍相对落后，2019年毛利率与净利率均略低于全球水平。但是，如果抛开非理性消费的因素聚焦细分行业，可选消费也有表现亮眼的国产品牌。汽车零配件、家庭耐用消费品、电脑与电子产品零售等细分领域，毛利率与净利率表现出现背离（如图2所示），同样彰显新国货的突围逻辑，是值得配置的板块。
从长期来看，从适应新冠肺炎疫情以及其揭示出来的、本就存在的国际矛盾，以及中美关系新格局来看，中国最重要的还是要做好自身的事情，一方面注重国际统一战线，另一方面坚定地推动改革开放，以不变应万变。 2020年上半年，新冠肺炎疫情突发给中国经济带来巨大冲击。第二季度，伴随着国内疫情得到阶段性控制，复工复产进展顺利，国内经济延续回暖态势。展望下半年，考虑到危机之下逆周期政策显著加大，1万亿元特别国债与3.75万亿元专项债直达地方，将有助于提振“两新一重”投资回升，并纾困受疫情影响较大的中小微企业和低收入群体，对下半年中国反弹给予支持。然而，疫情之下，中国经济复苏态势是否稳固？在我们看来，未来需要重点关注与应对如下四大挑战。 着力增强消费反弹的持续性 2020年，疫情之下，国内消费受到明显冲击，社会消费品零售总额在疫情最严重的1~2月份一度下滑至-20.5%。伴随着第二季度疫情防控得到阶段性好转，国内生产恢复，消费重启。5月份，社会消费品零售总额同比增速下降2.8%，较上期大幅回升4个百分点。其中，线上消费是疫情防控常态化背景下带动消费的重要增长极。1~5月份实物网上零售额同比增速达到11.5%，占社会零售产品总额比重24.3%、较上年同期提高5.4个百分点。进一步，从京东消费大数据来看，受益于疫情常态化下的国内商品供应链的持续修复，居民消费意愿有所提升，加之多地消费券与电商平台结合，电商企业共同让利支持“6•18”网上促销节，6月京东线上消费呈现明显反弹。 在我们看来，消费回暖意义显著。一方面，消费是拉动中国经济的最大引擎，2019年最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为57.8%；另一方面，当前海外疫情蔓延，中国除了防疫用品、在线设备等与疫情相关的商品出口大增外，其余主要商品出口明显回落，外需疲软前景下，内需更是成为支持中国经济增长的关键。 然而，尽管近两个月中国消费已经出现反弹态势，但结合京东线上消费数据可以发现，当前消费反弹仍存在一些“不平衡”特征，低线级城市、部分中西部省份以及低收入群体受疫情冲击更为明显，当前消费恢复相对迟缓。下一步，通过出台政策扶持措施以稳住目前的消费回暖势头，同时加大对消费薄弱地区和低收入人群的定向支持，通过增加转移支付、金融定向支持以及发放现金券、消费券等多种方式，提高特定群体的可支配收入水平，是延续难能可贵的消费回升势头的关键。 积极缓解小微企业的运营压力 民营企业是我国社会经济的重要支撑力量，也是创造就业岗位的最重要渠道。近年来，民营企业提供了80%的城镇就业岗位，吸纳了70%以上的农村转移劳动力。然而，突如其来的疫情对民营企业造成了沉重打击。 我们结合2308家A股民营上市公司的财务报表数据分析发现，企业的经营情况和盈利水平显著恶化。以今年第一季度财务报表来计算，样本企业报告期内总和营业收入同比增速约为-8.6%，而过去5年的复合增长率超过18%；盈利水平的恶化程度则更为明显，第一季度全部样本企业总和净利润同比大幅下滑28.7%。分行业看，休闲服务、交通运输、纺织服装、汽车等行业受到的冲击最为明显。 与此同时，盈利下滑也暴露了部分企业的偿债风险。第一季度伴随样本企业的盈利下滑，上市民营中小企业的利息保障倍数从2018年的5.18倍和2019年的5.11倍，骤降至当前的2.88倍，企业的潜在违约风险明显抬升。其中，处于亏损状态导致利息保障倍数为负值的样本企业占比超过40%，利息保障倍数低于1倍的超过半数。分行业来看，休闲服务行业利息保障倍数为-1.63，超过77%的样本企业处于亏损状态，这部分企业的现金流压力极大；建筑装饰、交通运输、商业贸易分别为0.66倍、1.69倍和2.19倍。 因此，在当前稳就业成为经济工作重中之重的背景下，激发民营经济活力，发挥民营经济就业“稳定器”作用尤为重要。对此，应持续加强对民营中小企业的金融和财政支持力度，缓解企业经营和资金链压力。6月17日，国务院常务会议提出要“推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元”，就是支持金融直达实体经济、落实服务小微企业的重要举措。同时，更加注重货币、监管、财政政策的协调配合，前瞻性地做好银行资本、拨备和不良贷款处置的政策储备，加大财政对于企业融资担保、金融风险处置等方面的投入，为银行不良率上升提供必要缓冲。 更加重视产业链断裂和转移风险 当前，我国疫情防控已进入“下半场”，但海外疫情仍处于持续扩散蔓延的态势，对我国产业链供需两端的冲击需高度关注。根据我们对8000余种海关进出口商品品类数据与国民经济行业分类下的制造业31个行业逐一匹配发现，涉及国内各个产业中，电子信息产业的进、出口的敞口非常高；纺织服装鞋类制造业、设备制造业、电气机械和器材制造业等出口敞口较高，易受外需下降冲击；油气、黑色、有色、木材家具等的进口敞口较高，对国外上游产品的依赖较强；同时，一些高技术产品（如光刻机）则存在被“卡脖子”的风险。 除此以外，更加值得关注的是，疫情冲击下，产业链外迁风险加大。不可否认，新冠肺炎疫情之下，美国吸引制造业回流的呼声异常强烈，特别是对芯片等高技术产品，美国一方面加大对中国的技术出口限制，一方面呼吁台积电在美建厂。而此前，特朗普甚至曾表示要为从中国迁回美国企业给予报销，涉及厂房、设备、知识产权、基建等费用由美国政府买单。实际上，中美经贸协议的签署似乎并未延缓美国吸引制造业回流的决心。 可以看到，在中美经贸摩擦、劳动力成本上升等因素的影响下，近年来中国产业链外迁速度加快。其中，劳动密集型商品出口有相当一部分已向东盟诸国转移，中国出口全球占比从2015年的最高值13.6%，回落至2019年的13.1%；同期东盟出口的占比从7%升至7.5%，上升份额基本等同于中国下降的份额。而近年来，伴随着中美贸易摩擦加剧，美国近邻墨西哥也挤占了中国更多高附加值商品的对美出口份额。 因此，对待外需、外迁冲击下的产业链转移风险需要保持警惕。当然，中国巨大的市场规模、完整的工业体系、完备的基础设施和稳定的社会环境在全球范围内仍独具吸引力，这其实为避免大规模产业外迁奠定了良好的基础。未来应对产业链外迁的现实风险，需要持续加大开放，改善营商环境，减少外资限制，更需要采取竞争中立原则，减少民营企业准入限制。此外，增加政策透明度，加大知识产权保护，加大金融开放确有必要，这将有助于吸引投资、赢得更多跨国企业的合作，为应对逆全球化争取更广泛的支持。 稳妥应对中美经贸关系变化 疫情加剧了本已处于“非常态”下的中美矛盾，亦打破了年初中美经贸第一阶段协定达成而创造的良好谈判氛围。 实际上，对待中美关系，我们一直认为，双方博弈是个长期过程，分歧在不同阶段有不同层次的体现，涉及经贸、技术、金融、经济制度、意识形态乃至大国博弈。相对而言，在经贸领域，中美争端源于价值链分工不同，尚有回旋余地。但一旦上升至其他摩擦，情况将更为复杂。近来美方在香港特别关税、中概股问责以及鼓励产业链回流等方面频频发力，意味着后疫情时代中美关系将迎来新的格局。 从长期来看，从适应新冠肺炎疫情以及其揭示出来的、本就存在的国际矛盾，以及中美关系新格局来看，中国最重要的还是要做好自身的事情，一方面注重国际统一战线，另一方面坚定地推动改革开放，以不变应万变。特别是做好新型城镇化建设、推动土地制度改革、财税体制改革、收入分配均等化、释放民营经济活力，推动教育和科技体制的改革等，以改革开放应对后疫情时代的全球政治经济新格局。 本文原发于中国金融杂志
2020年，以5G时代为契机，新基建在行动，大数据、云计算、物联网、人工智能等系列高新科技迎来了爆发期。但如何在5G网络环境运营新技术中让广大消费者受益，实现人民对美好生活的梦想，离不开消费市场的重要载体-商业、文化、旅游地产，这也是运营商投入实施网络建设取得投资回报的重要环节之一。 为了让5G及各类高新科技应用更多的被消费者认知和使用，为了让科技成果转化成生产力服务社会，中国房地产业协会商业文化旅游委员会联合华为科技集团、新浪乐居、中国酒店业优采联盟、中国购物中心网共同组织“中房杯”5G应用大赛，挖掘具有可以落地实施并具备商业价值的5G及高新科技应用场景成为“商业”、“旅游”、“文化”等产业聚集、消费活跃的商旅文开发项目的新动能。 7月10日，中国房地产业协会商业文化旅游委员会联合乐居，特邀中国房地产业协会商业文化旅游地产委员会秘书长蔡云，华为5G室内数字化产品线副总裁徐之兵，中国购物中心网创始人尹进钱，益田集团信息中心负责人黄联宗，深圳梦幻视界科技有限公司总经理朱奕兴，世优（北京）科技有限公司创始人&CEO纪智辉，晤桥亚洲合伙人唐希言，商汤科技AR平台商务&战略规划负责人季浩宇，共同探讨“5G+”创新生态下，针对购物中心板块，该如何去实现产业、科技、金融无缝连接，并用智慧科技创新服务人民美好生活。 商汤科技AR平台商务&战略规划负责人季浩宇在线上论坛中指出： AR技术能为商场提供基于AR视觉的导航服务。除了可以帮助门店、购物中心进行场内店内的导航操作，还可以利用AR技术做营销广告展示。可以打通大众点评及室内地图，通过AR的形式把信息用炫酷的方式展现给消费者，还可以通过AR视觉去做寻车导航系统，帮助停车场去做反向寻车。当AR技术与商场停车系统打通后，可以直接通过 H5的形式去帮助用户找到自己车辆所在的位置，另外可以做一些服务指示，把服务的具体内容直观呈现给消费者。 此外，还可以利用AR技术做营销类玩法，商场内的广告牌相对大屏成本低，不需要硬件绑定，简单易操作。利用AR技术可以定义它的动态和静态展示，可以在后台链接商家大众点评和美团的数据，甚至可以增加像寻宝这样比较有趣的场景空间游戏，又或者给与消费者优惠券、积分奖励、停车奖励等福利。通过AR的形式把人物和场景串联在一起，解锁更多的商业中心新玩法。 依赖3D视觉重建和视觉定位导航技术，帮助商业场景做更多、更丰富的、更有趣味的一些玩法，最大的优势就在于不依赖于任何硬件，就可以去通过手机载体，甚至于通过大屏和AR眼镜的载体，帮助商业场景升级，最终能够实现一个更丰富、更丰富、更有趣、更有创意的新场景。>>>点击报名
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