8月24日，创业板注册制正式拉开了序幕。在首批上市的“十八罗汉”中，发行价最低的康泰医学(行情300869,诊股)成了18只新股中最亮眼的那颗星。继24日大涨1061%之后，25日再涨17.79%，两天累计上涨1268%。尤其让市场亮瞎眼的是，上市首日，康泰医学盘中最大涨幅达到2931.50%，创下A股市场新股上市涨幅最高纪录。 康泰医学能获得如此巨大的涨幅，是由多方面的原因决定的。首先是由于受今年疫情的影响，该公司的业绩大幅增长。康泰医学产品主要覆盖血氧类、心电类、超声类、监护类、血压类等类别，疫情引爆公司业绩的大幅增长。招股书显示，2020年上半年康泰医学实现收入7.51亿元，同比增长421.17%；归母净利润3.64亿元，同比增长1820.05%.公司预计2020全年收入可达12.50亿元，同比增长222.79%，归母净利润可达5.47亿元，同比增长641.95%。这种业绩的大幅增长，对公司的股价有着巨大的刺激作用。 其次，在首批上市的“十八罗汉”中，康泰医学的发行价是最低的，仅为10.16元，这就为二级市场的炒作留下的巨大的上升空间。 当然，最重要的是，创业板注册制改革取消了新股上市的涨跌幅限制，这就让新股在上市之时有了自由发挥的空间。如果按照之前的规定，新股上市首日的涨幅都被控制在了44%之内，不可能诞生股价上涨30倍的纪录。因此，这一点，对于康泰医学创下新股上市首日涨幅纪录至关重要。正是注册制的这一改革，成就了康泰医学上市的辉煌。实际上，正是在注册制改革成就康泰医学辉煌上市的同时，康泰医学也完美地向市场注释了注册制下新股上市的收益机会与投资风险。 创业板注册制改革的一个重要亮点就是取消了新股上市首日44%的涨幅限制，改为新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，5个交易日后改为20%的涨跌幅限制。正因为新股上市涨跌幅不受限制，所以这就有了康泰医学上市首日大涨2931.50%的壮观，这带给“打新”中签者的收益是巨大的，哪怕就是按收盘价卖出，超过10倍的涨幅那也足够让中签者赚得盆满钵满。 其实，康泰医学上市给投资者带来的赚钱机会不仅仅只是存在于上市首日，而从次日（即8月25日）来看，同样也给投资者带来的巨大的投资机会。由于次日同样不受涨跌幅限制，于是，25日早盘，康泰医学股价大幅低开38.12元，跌幅达到32.31%。虽然康泰医学25日的涨幅只有17.79%，但如果按开盘价计算，康泰医学的涨幅达到了74%，而盘中最大涨幅则达到了92.03%。这同样也是相当可观的投资收益。按照注册制改革之前的交易规则，这就相当于七、八个涨停板了。因此，投资者如果把握买入机会的话，这份收益同样是非常丰厚的。 当然，康泰医学在向市场展示注册制下新股上市投资机会的同时，也向投资者展现了注册制下新股上市可能带来的投资风险。虽然面对康泰医学上市前两个交易日的表现，市场更多看到的是康泰医学的赚钱效应，实际上，康泰医学盘中的剧烈震荡也给市场带来了较大的投资风险。比如，在24日的尾盘交易中，康泰医学股价从308元快速跌至118元收盘，跌幅高达61.69%，对于追高买进的投资者来说，这个损失是惨重的。这就是新股上市没有涨跌幅限制所引发的结果，如果有44%的涨跌幅限制，就不会有这样的大幅震荡了。 不仅如此，25日早盘康泰医学大幅低开32.31%，这对于场外资金来说，或许是一个买入的机会，但对于持有康泰医学股票的投资者来说，就是很大的投资损失了。尤其是对于前一个交易日追高买进的投资者来说，那就是两根收益的长阴线。按上一交易日的最高价308元计算，跌幅更是高达74.06%，这对于前一交易日追高买进的投资者来说，损失是巨大的。这同样也是由于新股涨跌幅放开了的缘故。按照改革前的交易规则，次日的涨跌幅也就只是10%了，不会有低开32.31%的情况出现。 所以，康泰医学的上市，向市场完美地注释了注册制下新股上市的投资机会与投资风险。它提醒投资者一定要慎重对待注册制下的新股炒作，投资者参与新股炒作必须踩准市场炒作的节奏，如果炒作的节奏踩错了，赚钱机会也就变成了亏钱机会。
A股市场迎来历史性一刻。8月24日创业板注册制正式实施。Wind数据显示，创业板指上涨1.98%，18只新股首发上市平均涨幅达212.37%，最高涨逾1000%。随着创业板注册制起航，看好这一市场长期机遇的投资者不妨借助相关主题基金把握行情。正在发行中的华安创业板两年定开（代码：160425）积极参与创业板打新、战略配售和个股优选，同时以两年为封闭期定开运作，能够为投资者捕捉改革后的新机会。 Wind数据显示，截至8月24日，创业板市场上市公司合计851家，总市值超9万亿元，聚集了医药生物、计算机、电子、传媒、通信等众多新兴成长领域的好公司，成为投资者分享中国创新成果的优质标的。 而随着创业板注册制正式起航，未来投资行情可期可待。一方面，创业板的定位更加明确，主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合，未来将有更多创新创业公司登陆创业板，投资者的可选标的也将更加丰富；另一方面，创业板注册制改革有利于促进市场优胜劣汰，促进这一市场走向参与者更加专业、行为更加理性、上市资源供给更加市场化的良性、健康的发展道路，从而吸引长期价值投资资金的流入，夯实创业板市场长期上行的基础。 虽然创业板长期投资价值显著，但投资者也需要注意注册制改革后交易细则的变化，例如新增投资者进场门槛提至10万元、个股单日涨跌幅变为20%、退市更严格“炒小、炒差”容易中招等。 因此，个人投资者可考虑通过公募基金进场，借助华安创业板两年定开等主题产品参与创业板投资。该基金将由善于新兴成长领域投资的绩优基金经理蒋璆管理，通过新股申购、战略配售和精选个股三种方式捕捉创业板市场的机会，且以两年为一个封闭期定期开放，聚焦创业板的长期投资机会。 经过一轮大涨之后，创业板近期出现震荡回调，投资者十分关注后市走势。对此，华安基金认为，短期的波动无碍长期的进程，看好创业板的未来投资潜力。从成分行业分布来看，“医药生物”和“科技”是创业板的重要标签。相信未来会有更多“由小变大”的公司从创业板走向中国经济大舞台的中心位置，优质资产也将加速注入，创业板市场的投资价值有望进一步提升。 （市场有风险，投资需谨慎） （CIS）
年内资本市场直接融资额突破3万亿元 服务实体经济能力大幅提升 主持人于南：财政政策、货币政策、资本市场在抗疫以及“六稳”“六保”中发挥着中流砥柱的作用。而下一步，政策支持力度仍将加大，从而激发市场主体活力，强化对市场主体的金融支持，增强政策的针对性和时效性。期待能有更多市场主体，真切地感受到政策红利，让“信心”传递、扩散开来。 本报记者 杜雨萌 伴随着我国经济新旧动能的转换，如何提高直接融资比重、促进融资结构优化，愈发成为监管部门关注的重点。日前，中国银保监会主席郭树清接受采访时表示，今年以来，我国直接融资规模整体增加，占社会融资比重从32%增加至36%。 华辉创富投资总经理袁华明在接受《证券日报》记者采访时表示，作为提高直接融资比重的重要平台之一，推动资本市场的改革发展对于支持实体经济发展的重要性不言而喻。事实上，从今年资本市场有关的各项数据上看，其对企业融资需求及支持实体经济的能力正进一步增强。 具体来看，《证券日报》记者据同花顺iFinD数据整理，今年以来截至8月26日，A股222家企业通过IPO公开募集资金合计约2962.11亿元；178家企业的定向增发募集资金合计约5107.01亿元；13家实施配股的募集资金合计约383.11亿元。此外，还有1家企业实施5.8亿元的公开增发；再从债券角度看，今年以来截至8月26日，年内已发行的140只可转债共募集资金约1489.01亿元，已发行的2290只公司债共募集资金约20765.53亿元。 整体上看，今年以来企业借助资本市场实现的直接融资金额高达30712.57亿元，而去年同期仅为22474.62亿元，同比增长36.65%。 “今年以来资本市场直接融资规模提高，与再融资新规落地及公司债发行实施注册制有较大关系，这一方面使得上市公司定增限制得以松绑，另一方面，也让债券发行效率进一步提高。”在袁华明看来，随着创业板改革并试点注册制正式落地，无论是其对上市企业包容性提升或是发行效率上看，预计将进一步放大资本市场直接融资能力。 私募排排网资深研究员刘有华在接受《证券日报》记者采访时表示，自8月24日创业板改革并试点注册制首批18家企业上市，这意味着创业板注册制时代正式开启。注册制下新股上市更加常态化，预计资本市场的整体融资规模将持续攀升，尤其是从IPO环节来看，后续企业通过IPO融资可能会更多地向实施注册制的板块倾斜。 值得关注的是，证监会副主席李超8月24日表示，注册制改革是资本市场改革的抓手。从科创板改革开始，全面推行注册制大体分三步走。第一步是科创板注册制改革，这是一项增量改革，力求取得注册制改革的突破，并且验证相关制度规则可行性；第二步是创业板改革并试点注册制，这是一项增量加存量的改革，起到承上启下的作用。第三步是全市场注册制改革。这需要在充分总结、评估科创板以及创业板改革的基础上加以完善，适时推出。 刘有华称，随着注册制改革逐步向主板、中小板全面推广，企业借助资本市场实现直接融资的制度入口，有望被进一步打通。
经过近4个月的努力，创业板改革并试点注册制各项工作准备已就绪。8月24日，创业板注册制首批18家首发企业集体上市交易。对于这次改革的目的，证监会相关部门负责人表示，将重点解决两个问题。一是在科创板的基础上，扩大注册制试点，为存量板块推行注册制积累经验，为全市场注册制改革的准备；二是增强对创新创业企业的包容性，突出板块特色。 创业板试点注册制对于我国资本市场具有重要意义的主要原因在于创业板的特殊地位，众所周知，我国资本市场具有多层结构，其中最受人关注的是主板市场，毫无疑问，主板市场是一个国家或地区证券发行，上市和交易的主要场所。但主板市场门槛较高，上市企业多为大型成熟企业，因此难以照顾到其他企业的融资需求。特别是一些高成长性的中小企业和高科技企业，为了满足这部分企业的融资需求，便有了创业板市场，当然，科创板的设立也很好的满足了高科技企业上市的需求，缓解了当前优质企业扎堆境外上市的尴尬。因此，创业板对于高成长性的中小企业和高科技企业有着重要的意义。 而试点注册制，也将会产生几大直接结果，首先，进一步扩大市场直接融资规模，试点注册制意味着上市门槛会大幅度降低，资本市场融资功能得到强化，从而更好地支持实体经济。特别是疫情后期，中小企业融资压力不断提升，拓宽融资渠道对于稳定企业发展有着重要意义。其次，通过提高涨跌幅，改善市场投资生态，对于市场而言，降低门槛意味着有东西可以买卖，至于有没有人参与买卖便是另一个问题，通过提高涨跌幅度以及去除前五日涨跌幅限制可以从投资者结构和收益两方面提高创业板的流动性，其一是波动加剧使得未来散户的参与度会逐步降低，而基金的参与度会有所提高，其二是收益波动性放大为交易员提供了更充足的利润来源，从而有利于激活市场。当然，涨跌幅放宽会导致市场波动加剧，但波动是相对的，有向下波动，也有向上波动，但长期来看，由于流动性均摊股票价格最终还是会回归理性；最后，制度优化帮助市场优胜劣汰，有助于创业板上市企业质量的提升，促进经济的发展。 那么，除此之外，对于整个市场大环境，创业板试点注册制同样有重要意义，注册制之后，监管焦点将从上市前，向上市后转移，未来退市制度，集体诉讼制度等配套制度将加速推出。监管层已经表了决心，要在A股整体推进注册制，这必然会让注册制扩大化，这会让整个市场迅速从新兴资本市场向成熟资本市场转变。在这个基础上，市场有效性将在未来大大提升，意味着资源配置会更加合理有效，市场优胜劣汰机制更加稳固。 不过，随着注册制的普及，未来证监会会取消上市审核过程，上市全靠企业自觉维护信息披露的真实有效，短期来看，欺诈发行将会增多，事后监管如何起到作用需要一套切实可行的处罚制度，如此才能倒逼上市公司在上市的时候，对造假不能为，不敢为。 因此，创业板注册制一定需要事后严厉的监管处罚，来维护市场信任。在欧美股市，市场上的监管来自多方面博弈，比如浑水做空，比如举报人奖励，比如律所集体诉讼，欧美资本市场监管最终需要通过诉讼来实现赔付，认罪或者赔偿协议。所以欧美股市造假遏制来自于市场本身，市场各方力量会利用企业造假来套利，并获利。但我国现阶段依然是以证监会监管为主，管理难度、管理半径较大，所以，有一套切实可行的上市后处罚制度体系相当关键，因为现阶段这也是注册制后市场需要看到的一条防线。对于资本市场，这是一种有益的发展。 值得一提的是科创版和创业版都实行注册制之后，对于科技公司融资是一种实质性利好。因为科技行业的企业大多数不符合传统银行信贷标准，所以资本市场是科技公司融资发展的重要途径，甚至有时候是唯一途径。所以创业板将在未来更好的为初创科技公司服务，通过资本融资支持的方式，让中国科技行业崛起。而创业板和科创板略有定位差异，需要错位竞争：这个差异一方面是地域性的，一个在长三角的交易所，另一个是珠三角。另一方面差异体现在标的的规模，科创板未来将更加适合规模较大的创新科技企业，而创业板适合初创型，规模较小的科技企业。当然，这些错位竞争所形成的定位并不绝对。 最后，笔者认为，创业板应该切实降低门槛，让初创企业能够更加顺畅的融到资金。而进一步，需要完善创业板上市后监管机制，让监管更有力度，以保护投资人权益，增强投资人信心。只有两方面都做好了，创业板才能够更好的服务实体经济。特别是投资者保护、信息披露要成为注册制的核心基石，这也是注册制能够行稳致远的关键所在，建议监管部门进一步强化投资者保护的系列制度，使之成为我国资本市场注册制的“护城河”或者说是“压舱石”。
为进一步提升发行上市审核质效，坚持“开门搞改革、透明搞改革、合力搞改革”，8月25日，深交所邀请部分保荐机构相关负责人召开座谈会，围绕创业板首发、再融资与并购重组的发行上市审核以及注册制下司法保障等议题进行交流讨论。 与会代表充分肯定了创业板试点注册制工作启动以来，深交所平稳、高效推进发行上市审核工作。代表们表示，深交所坚守创业板定位，认真贯彻落实了“以信息披露为核心”的注册制理念，建立高效的预沟通和业务咨询机制，聚焦发行上市审核过程中的重点难点，总结提炼并推出审核关注要点，主动编写发行上市审核动态，加强与行业沟通交流，及时为市场答疑解惑，推出用户体验良好的审核业务系统并不断优化功能，多项务实举措推动提高保荐机构的工作效率与工作质量。 与会代表还交流了各自在保荐、承销业务开展过程中遇到的问题与困难，就如何在注册制下更好服务“三创四新”企业、提高信息披露有效性、完善沟通交流机制、加强发行定价监管等方面提出建设性的意见和建议。 同时，会议认为，最高人民法院、广东省高级人民法院近期专门为创业板改革并试点注册制出台司法保障文件，对中介机构勤勉尽责提出了明确要求，进一步体现了对欺诈、造假等违法行为“零容忍”的监管态度，强化了保荐机构尽职调查、专业核查与持续督导义务，为注册制行稳致远压严压实了中介机构“看门人”职责。与会代表表示，严守诚实守信、勤勉尽责底线要求已成为行业共识，保荐机构将与其他中介机构合力把好“入口关”，尽职推荐发行人证券发行上市，从源头上推动提高上市公司质量。 深交所有关负责人表示，创业板改革并试点注册制平稳落地，离不开市场各方的共同努力，发行上市审核工作有序推进，离不开保荐机构的扎实工作。深交所将认真学习贯彻刘鹤副总理、易会满主席在创业板改革并试点注册制首批企业上市仪式上的致辞要求，继续落实好“建制度、不干预、零容忍”九字方针，认真按照“四个敬畏、一个合力”工作要求，努力做到“开明、透明、廉明、严明”，把市场化、法治化贯彻到位，积极研究与会代表建议，充分尊重市场各方意见，持续强化沟通交流机制，不断优化改进市场服务，使发行上市审核从制度制定到执行落实都能得到各方的支持和认同，促进审核标准更完善、审核工作更透明、业务流程更流畅，更好服务高新技术企业、成长型创新创业企业，保障创业板注册制高质量运行，努力形成体现高质量发展要求的上市公司群体，全力建设优质的创新资本中心和世界一流的交易所。
据深交所消息，8月25日，在创业板注册制下首批18家企业上市之际，深交所专门邀请部分保荐机构相关负责人召开座谈会，围绕创业板首发、再融资与并购重组的发行上市审核以及注册制下司法保障等议题进行交流讨论。 与会代表充分肯定了创业板试点注册制工作启动以来，深交所平稳、高效推进发行上市审核工作。代表们表示，深交所坚守创业板定位，认真贯彻落实了“以信息披露为核心”的注册制理念，建立高效的预沟通和业务咨询机制，聚焦发行上市审核过程中的重点难点，总结提炼并推出审核关注要点，主动编写发行上市审核动态，加强与行业沟通交流，及时为市场答疑解惑，推出用户体验良好的审核业务系统并不断优化功能，多项务实举措推动提高保荐机构的工作效率与工作质量。同时，代表们也交流了各自在保荐、承销业务开展过程中遇到的问题与困难，就如何在注册制下更好服务“三创四新”企业、提高信息披露有效性、完善沟通交流机制、加强发行定价监管等方面提出建设性的意见和建议。 同时，会议认为，最高院、广东高院近期专门为创业板改革并试点注册制出台司法保障文件，对中介机构勤勉尽责提出了明确要求，进一步体现了对欺诈、造假等违法行为“零容忍”的监管态度，强化了保荐机构尽职调查、专业核查与持续督导义务，为注册制行稳致远压严压实了中介机构“看门人”职责。与会代表表示，严守诚实守信、勤勉尽责底线要求已成为行业共识，保荐机构将与其他中介机构合力把好“入口关”，尽职推荐发行人证券发行上市，从源头上推动提高上市公司质量。 深交所有关负责人表示，创业板改革并试点注册制平稳落地，离不开市场各方的共同努力，发行上市审核工作有序推进，离不开保荐机构的扎实工作。深交所将认真学习贯彻刘鹤副总理、易会满主席在创业板改革并试点注册制首批企业上市仪式上的致辞要求，继续落实好“建制度、不干预、零容忍”九字方针，认真按照“四个敬畏、一个合力”工作要求，努力做到“开明、透明、廉明、严明”，把市场化、法治化贯彻到位，积极研究与会代表建议，充分尊重市场各方意见，持续强化沟通交流机制，不断优化改进市场服务，使发行上市审核从制度制定到执行落实都能得到各方的支持和认同，促进审核标准更完善、审核工作更透明、业务流程更流畅，更好服务高新技术企业、成长型创新创业企业，保障创业板注册制高质量运行，努力形成体现高质量发展要求的上市公司群体，全力建设优质的创新资本中心和世界一流的交易所。
8月25日, 上证和创业板指数分化明显，创业板表现强势。沪指跌0.36%，报收3373点；深成指涨0.02%，报收13669点；创业板指涨0.63%，报收2701点。创业板注册制新股表现依旧活跃，创业板低价股午后爆发。主板方面，白酒、消费电子等业绩防守板块全天强势，成交量继续萎缩。 板块上，白酒、数字货币、环保工程等板块涨幅居前，农业、军工、造纸等跌幅居前。 主板继续缩量盘整，创业板再度放量至2713亿 成交额上，两市合计成交额约9417亿元，为连续第四个交易日成交额不足万亿。其中北向资金占比为10%，比重相比昨日小幅缩减。 具体来看，今日北向资金全天净买入17.38亿元。其中沪股通净买入24.57亿元，深股通净卖出7.18亿元。 创业板成交额占两市总成交额比重再创历史新高 昨日创业板成交额占两市总成交额比重，创历史新高，达到25.5%，今日再创新高，高达28.8%。 创业板注册制18只新股低开高走，并且带动了创业板低价格的存量股票活跃表现，造成成交量大幅度上涨，创业板放量至2713亿。同时主板今日白酒、消费电子虽然有所表现，但是整体成交量缩减严重。 今日上证和创业板分时黄白线走势完全相反，创业板黄线高高在上，白线在下，人气活跃。上证刚好相反，白线在上，黄线在下。 昨日创业板注册制“18罗汉”，今日表现几何？ 今日注册制次新股板块低开高走，依旧领涨两市，板块涨超22%。十八罗汉中仅C卡倍亿收绿其余均以红盘报收，C金春涨76.87%涨幅最高，C圣元涨56.07%位列第二，C海晨、C蒙泰涨幅均超30%，昨日“妖股”C康泰今日涨17.79%日内振幅60.84%。 市场投机者早盘买入注册制新股，只要不是最高买入，截止收盘赚可真是的赚的盆满钵满。 或受注册制新股的的走势影响，创业板绩差股、低价股表现也十分强势 天山生物（300313）、坚瑞沃能（300116）、科融环境（300152）、豫金刚石（300064）等多只创业板存量股票涨停，涨幅均为20%。这些股票基本面都存在着一些问题。坚瑞沃能更是一度濒临退市。 市场人士分析，注册制新股大部分低开高走，市场还是模仿之前首批科创股的走势。由于行情上涨的一致性，能看到这批新股上涨很疯狂，但预计这次创业板新股上涨时间没有首批科创股那么久，预计很快会回归理性，投资者注意风险。 对比创业板新股，主板和科创板新股或略显惨状 最有代表例子是主板上市的时空科技（605178），上市第一天以44%涨停后，连续两天跌停。今日一字跌停，封单达1.8亿。科创板上市的次新股赛科希德一路下跌，跌幅超过50%。 市场人士分析,次新股本身波动就大，部分个股发行市盈率高于行业个股，并且今年疫情影响，少数个股业绩出现问题，很多投资者不愿高位参与投资，所以造成流动性缺失。同时最近创业板注册制，部分投机资金跑去参与创业板新股炒作。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估