64岁董事长使用锤子打伤54岁女总经理,致后者多处受伤被送进医院救治,这一戏剧性事件使地处辽宁大连的华信信托迅速成为热点。 据大连市公安局西岗分局1月8日通报及华信信托声明,事件发生在 2021年1月6日17时许,在华信信托办公楼内,华信信托董事长董永成与总裁王瑾因工作产生矛盾,董永成持械击打王瑾致其身体多处受伤。董永成当晚被公安机关依法传唤,现已刑事拘留。总裁王瑾伤情稳定,正住院治疗。 董事长为何会与总经理因工作产生矛盾,并下如此狠手?中国经营报援引知情人士说法称,“最近听说董永成精神状态出问题,当时以为他压力太大导致失眠。” 并援引业内人士猜测,发生冲突的原因可能是公司内部对不良处置存在分歧,甚至可能是想掩盖一些问题;也有可能是王瑾向监管部门坦白了操作上存在的违法违规行为。 “他是一个30多年来把公司当成自己唯一爱好的人。为之奋斗了30多年的公司眼见要黄,搁谁都不好受。”一位熟悉董永成的资深业界人士吴铭(化名)对作者表示。 “华信主要在于战略失误,当地市场环境变差是一个重要原因,还有家族化管理僵化等问题。”吴铭进一步表示。资料显示,现年35岁的董永成之子董福航自2015年起任华信信托副总裁。 华信信托方面表示,事件发生后,在监管部门的指导下,公司班子成员团结带领全体员工,确保公司正常运转。 需要指出的是,当前华信信托正处在征集战略投资者的关键时期。华信信托是2019年监管部门圈定的六家高风险信托公司之一,财新报道指出,其主要问题即是流动性危机。 掌舵“最神秘信托公司”16年 资料显示,华信信托设立于1987年,原名中国工商银行大连市信托投资公司。1997 年,更名为大连华信信托投资股份有限公司。2001 年,成为全国首批、东北地区首家完成重新登记的信托投资公司。 董永成曾任中国工商银行大连市分行技改处副处长,后被派去任职中国工商银行大连信托投资股份有限公司总经理。工商信息显示,董永成自2004年起出任华信信托董事长至今。 华信信托曾被《新财富》等称为“最神秘的信托公司”,主要是其在2007年由国资控股变更为民营控股,但股权结构令人眼花缭乱,十分复杂,实控人设计云山雾绕。 《新财富》2017年报道指出,其上层股东至少涉及104家法人单位、22位自然人,股东层级最高者更是多达15 层,甚至包括至少3个3-7层的循环持股结构。“是新财富历史上研究过的众多金融机构中,股权结构最为复杂者(没有之一)。”《新财富》在报道中称。 工商资料显示,持股华信信托2%以上的股东有12家,持股超5%的股东有11家,均为企业股东。持股10%以上股份的股东则有三家,最终受益股份达53.53%的第一大股东是华信汇通集团。 企查查数据显示,华信汇通集团有限公司成立于2004年11月,注册资本33亿元,有16家股东,法定代表人及董事长为董永成。2019年末该公司未经审计的资产总额为88亿元,实现利润总额 3.3亿元。2020年12月9日,其持有的华信信托股权被大连市中级人民法院冻结。 一位大连金融圈资深人士与吴铭均指出,董永成性格强势,加上此前公司业绩一直不错,与地方政界关系交好,在当地很有地位,也帮助过不少当地企业。尽管工商信息无法穿透出华信信托的实际控制人,但董永成事实上拥有最强的话语权。 2016年,华信信托注册资本增加至66亿元,一度跻身行业第五名,目前注册资本规模处于信托业第十名。 华信信托还是辽宁最大的券商大通证券的第一大股东,持股37.41%;是丹东银行第二大股东,持股19.79%。 截至2020年6月末,华信信托净资产119亿元,管理信托规模492亿元。 23只产品延期,70亿资金缺口待补 自2020年9月起,华信信托官网发布多条兑付延期公告。其中9月份公告延期的产品12只,10月份有14只,11月份有1只,共计27只。按照延长30个工作日的方案,这些产品应该在去年11月和12月份集中兑付。 但截至目前,华信信托仅公告兑付了华信•华冠324号集合资金信托等四只产品,意味着还剩下23只产品处于延期中。对于再度延期的这些产品,华信信托也再无公告进展。 华信在2020年11月的情况说明中称,自成立以来未给投资者造成损失,特别是去年9月份以前,全部产品都按时足额兑付。近年来已经累计向大连地区自然人投资者分配收益超过120亿元。 业界人士介绍,华信信托主要面向当地居民发售信托产品,董永成也坚持刚性兑付。但由于战略失误,公司盈利能力逐渐下降。 财报数据显示,2015年至2019年,华信信托的净利润分别为19.7亿元、16.06亿元、10亿元、8亿元、-1.5亿元,呈逐年下降的趋势,直至出现亏损。 来源:辽宁元正资产评估有限公司对华信信托出具的评估报告 2020年9月,华信信托被曝已被监管叫停资金信托业务,主要因监管清理信托资金池业务。财新报道指出,在资金池被叫停后,华信信托资金缺口约在70亿元。 华信信托官网也显示,自2020年3月31日后,华信信托除一只慈善信托成立外,再无新产品成立。 房地产业务拖累,引战挑战加剧 “华信一直以房地产作为主要业务,但债务人大多为当地企业,华信没有在房地产市场分化前及时调整,或改做头部房企,或响应监管号召改做真正权益类项目。”吴铭指出,随着当地市场环境发生变化,华信信托的项目回款受到拖累。 华信信托近几年房地产占比情况,根据华信信托年报整理 财报提到,2019 年大连银保监局对该公司进行了房地产信托业务专项检查和“巩固治乱象成果 促进合规建设”现场检查。 相较全国多地房地产市场近年的火热,东北地区房地产市场一直较为冷清,在当地布局的房地产企业在销售回款方面亦受到压力。 在2020年11月份的说明中,华信信托称,四月份以来,受疫情等因素影响,信托计划融资企业普遍未及时还款。受部分融资企业赖账、新冠疫情持续等因素的影响,融资企业未按约定偿还融资本息,公司管理的部分集合资金信托,根据信托资产清收情况以及合同相关约定,可能会出现延期情况。展期是出于有利于清收和处置底层资产的考虑,在目前的市场环境下,急于变现贱卖资产反而不利于投资者利益的保护。 “听说他内部管理很严苛,对员工也比较抠门,所以一直没有比较强的业务团队。”一位信托业人士介绍。华信信托始终没能走出大连、走出东北,也没有重点培育销售能力。“一个公司不可能只靠一个人撑起来,要组建好团队。” 2019年4月和7月,华信信托收到大连银保监局的两张罚单,一是因为贷后管理不到位,导致贷款资金被挪用于入股金融机构;一是因为通过发放信托贷款形式,将信托资金用于购买本公司前期发行的信托产品。这暴露出公司在管理方面的漏洞。 2020年11月17日,华信信托公开征集战略投资者,拟引入单一或多家战略投资者,引入资金34-68亿元。“同意在完成增资前以适当方式对我公司进行流动性支持,以保障信托投资者利益”是条件之一。 “在投资人眼里,未兑付产品以及资产质量是个大问题。”吴铭指出。即便董永成愿意放弃大股东地位并承担大部分债务,引战也面临诸多挑战。 但如今,掌舵华信信托长达16年的董永成被刑事拘留后,这家信托公司更将如何度过危机?
近期的市场表现,疯狂扰乱了基民的心态。 基金开年即大爆,投资者跟随公募冠军张坤为其打call应援,甚至打榜。 截至1月28日,新发规模高达4614.77亿元,同比增长近两倍,热浪一波接着一波。 然而,无法忽略的是,同一月基金也遭遇大额赎回的苗头,出现了接近“1天1只”的高频率。 涨的时候耐不住躁动看涨,跌的时候抵不住崩溃看跌,这就是人性的浮躁。 所以,基金君还是要说一句,投资随大流并非明智之举,尤其是针对新进场的90后基民们,与其教基金经理做事,不如好好分析一下这波行情。 为什么都选择赎回? 1.1流动性收紧引发恐慌 今日A股表现还是较为颓靡,高开后便马上走低,期间多次红绿交替,最后还是集体收跌。 显然,这一波利空情绪还没完全释放完。 利空来自于两方面,一是美联储最新的利率决议和政策声明符合预期,但并未出现更多的边际宽松政策和信号,且经济预期显示悲观,外围股市出现暴跌,华尔街空头和散户的一场游戏battle更是加剧行情震荡。 另一方面,则是令人惴惴不安的货币政策收紧信号。 可以发现,央行已经发声,货币政策不会急转弯,但总归是会进行调整。 央行连续四天净回笼资金累计5685亿元,潜在使得资金面受到波动影响,收紧信号显著,进而使得股票市场这一货币政策的晴雨表跟着反应,飘绿重挫,估值溢价缩水风险显现,该抑制一下疯狂的资产泡沫了。 毕竟在疫情期间,股市从底部反弹走牛上涨是基于全球央行拧开水龙头之上的,缺少一定的流动性,投资者的心态就容易不稳了,股票下跌使得持有的基金净值表现不佳,便开始抛售赎回,好好过年。 只能说,too young too simple,还是太浮躁了。 没有什么行情只涨不跌,只跌不涨。要知道基金是一种长期投资工具,这意味着承受不住波动而频繁短炒则是下下策,就如同巴菲特所说——“不要紧盯着市场的风吹草动,跌一点就心神不宁,涨了就卖,那他永远赚不到什么钱。” 今日,央行再度恢复净投放(对冲到期的20亿元逆回购后,净投放980亿元)。 市场情绪或许会有所缓和,毕竟春节前市场有大量流动性需求,央行也看在眼里,下周则是观察央行节前操作的关键时期。 1.2失望于业绩不及预期 这种浮躁不仅体现在无法以平常心对待行情波动,还体现在对爆款基金的业绩预期上。 近期,不少明星基金遭大额净赎回。2020年前三个季度成立、开放式的20只主动权益类基金(A/C类合并计算)中,有18只百亿级新基金在四季度出现净赎回,占比高达90%。 2020年四季度净赎回份额最高的是南方成长先锋(基金经理茅炜,王博),净赎回85.66亿元,其中A类份额净赎回11.24亿元,C类份额净赎回74.32亿元。 其次是华安聚优精选(基金经理饶晓鹏),去年四季度净赎回84.42亿元;汇添富中盘价值精选(基金经理胡昕炜),其A/C类净赎回63.48亿元;易方达均衡成长股票(基金经理陈皓),去年四季度被净赎回60.14亿。 事实上,这一大额赎回的原因直接明了,那便是基民认为业绩没有达到预期。 但这一预期的程度其实很微妙,是没有达到投资者的心理预期,还是没有达到基金的正常业绩区间,想必短期内多数受投资者心理驱动。 现在的基民结构越发年轻化,而年轻人总是有种无所畏惧的冲劲,他们追求绝对收益,想要快准狠的落袋为安。 于是,追捧明星基金经理不够,甚至还想在线下场指导,而这种急功近利的浮躁心理显然是不可取的。 人们对爆款基金的入市热情很膨胀,但基金经理很理性,开始为行情降降温。 易方达、中欧、前海开源等发布限购通知,又或是基金经理普遍倡导基民降低对今年权益市场的投资预期。 这一切都在告诉基民们,不要去盲目追爆款,沉淀一下会更好。 上面都分析了,随着国内疫情在大方向上好转,政策回归中性几率较大,阶段性流动性收缩信号已有所显现,赚钱效应或会淡化,持稳很重要,今日北向资金开始进场抄底,整体流向从净流出转为净流入。 热钱该涌入哪里? 那么,基金投资该去向何方呢? 首先得明确的是,选择优秀头部基金经理的明星产品,但切忌不要被新基金的火爆而迷惑了视野,毕竟比起新基金,陪伴那些老基共同成长更为可取,这才是坚持长期持有的价值投资。 新一年来看,资本市场目前还是会延续结构性行情,这便要求投资者正视高估值的泡沫风险,以及需要寻找低估值的补涨机会。 短期来看,抱团股分歧依旧,但新能源、光伏、白酒等高景气度行业值得以长期眼光去关注,尤其是针对龙头标的。 除此之外,低估值叠加盈利持续改善的板块有望获得补涨机遇。 例如,军工,在“十四五”期间,行业有望迎来中长期基本面表现上升所带来的行情,而如今基金对其持仓占比还处于低点;以及银行这类低估值蓝筹,跟随宏观经济复苏,PB修复行情有积极预期。 结语 权益类基金的甜头使得越来越多的人为之停驻,而随着机构化进程不断加快,跟着头部机构“炒基”已成趋势。 比起一知半解的认知和过度的欲心,还是更应对专业的基金经理抱有多点信心。 对于短期的净值表现看轻点会更好,好事多妨,耐心成就长期投资,非理性的博弈心态免不了懊悔出局。 正所谓,众人恐慌我疯狂,众人疯狂我恐慌。在这一风云变幻的投资江湖里,放下浮躁学会做时间的朋友。
【深川多家银行回应“暂停房贷”:不实】 1月29日据上证报,近日关于“银行暂停房贷""个人房贷收紧"的消息受到广泛关注,记者在深圳向多家银行进行了采访求证,从走访情况看,目前深圳各大银行房贷并未出现停贷情况,仍在正常收单,但住房贷款资格审核确实比之前更加严格。 【恒大、万科、碧桂园销售缩水】 南方产业智库综合上市公司公告及研究机构数据,对HFI-60指数监测房企2020年销售数据进行了统计。在可获取销售情况的44家房企中,合约销售金额最高的恒大与万科双双跨入“7字头”,达到7232.5亿元和7041.5亿元。因疫情影响恒大、万科、碧桂园上半年销售同比缩水。 【广州市2021年GDP增速目标6%以上】 1月29日,广州市市长温国辉在广州市第十五届人民代表大会第六次会议上作《政府工作报告》:去年广州经济实力迈上新台阶。2020年地区生产总值突破2.5万亿元,增长2.7%,5年年均增长6%,与全省同步。 01 时政快报 【商务部:今年将从五方面重点发力吸引外资】 商务部今日召开2020年商务工作及运行情况新闻发布会,商务部外资司司长宗长青表示,今年是“十四五”规划的开局之年,尽管已经有较好的基础和不少有利条件,但外资工作面临的总体形势依然复杂严峻。商务部重点将从五方面持续发力。 【交易商协会:进一步规范债务融资工具发行企业无偿划转事项】 企业无偿划出资产的,应严格按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》及《银行间债券市场非金融企业债务融资工具存续期信息披露表格体系》PZ-6表要求披露无偿划转信息及进展。企业无偿划入资产构成重大资产重组的,应参照上述要求及时披露。 【商务部:推动汽车等消费品转向使用管理】 1月29日商务部召开2020年商务工作及运行情况新闻发布会,消费促进司司长朱小良在会上表示,今年将促进商品消费,推动汽车等消费品由购买管理向使用管理转变,深化汽车流通放管服改革,鼓励开展汽车下乡和汽车、家电、家具以旧换新。 02 市场快讯 【一线城市新房找房热度涨幅回落】 今日58同城、安居客发布2021年《1月国民安居指数报告》。《报告》显示,2021年1月全国重点监测67城新房在线均价为16405元/平方米,其中25城新房在线均价环比上涨。二手房在线挂牌均价15863元/平方米,北京、深圳、上海二手房挂牌均价超5万元/平方米。城市房价环比涨幅TOP5的城市分别为九江、福州、沈阳、长春和临沂,其中九江环比增幅最高为7.7%。 【“十三五”期间西藏建成城镇保障房23万套】 十三五”时期,西藏建成各类城镇保障性住房23万套,完成棚户区改造及设施配套13万套。西藏城镇化率从“十三五”初的27%增加到如今的32%,以拉萨为中心、地区城市为节点、县城为基础、具有西藏特点的新型城镇化在青藏高原稳步推进。 【开年首月银行业被罚逾1.5亿元】 《经济参考报》记者根据银保监会官网公布的信息统计,开年以来(以罚单披露时间计),银保监会及其派出机构对各类型银行业机构(不含个人)已累计开出罚单150余张,罚金金额也已逾1.5亿元,其中不乏多张千万级“天价”罚单。 03 区域风云 【国内首单生物医药产业园类REITs项目获批】 苏州工业园区生物产业发展有限公司发布消息,以该公司作为原始权益人的“中联元联-前海开源-苏州生物医药产业园资产支持专项计划”日前在上海证券交易所获批。这是国内首单生物医药产业园类REITs(不动产投资信托基金)项目。 【深圳将建设香港中文大学(深圳)附属学校】 1月29日,龙岗区举行打造粤港澳国际教育示范区启动仪式,龙岗区政府与香港中文大学(深圳)签订合作办学协议,双方将合作建设香港中文大学(深圳)附属学校。 【广东2020年新登记市场主体238.87万户】 据“广东市场监管”微信公众号1月28日消息,截至2020年底,广东省实有各类市场主体1384.85万户,较2019年末增长10.50%。其中,各类企业616.78万户、个体工商户763.02万户、农民专业合作社5.05万户,分别较2019年末增长13.92%、7.90%和6.47%。 【深圳消委会:长租公寓相关投诉蛋壳公寓占比近五成】 深圳市消费者委员会微信公众号1月28日消息,2020年,深圳市消委会共收到有关长租公寓的投诉2541宗,与2019年同期的1103宗相比上涨130.37%。其中有关深圳市蛋壳公寓管理有限公司的投诉1204宗,占长租公寓投诉的47.38%。 04 房企头条 【碧桂园地产集团6.2亿元应收账款ABS获上交所受理】 1月29日,据上交所消息,国信证券-碧桂园应收账款1-5期资产支持专项计划获上交所受理。消息显示,该债券拟发行金额6.2亿元,原始权益人为碧桂园地产集团有限公司,计划管理人为国信证券股份有限公司。 【华侨城:将0.54亿元担保额度调剂至佛山南海祁禹置业】 1月28日,华侨城发布公告称,将控股公司深圳华侨城文化置业投资有限公司未使用的担保额度0.54亿元调剂至参股公司佛山南海祁禹置业有限公司,本次调剂的金额占公司最近一期经审计净资产的0.08%。 【中南建设:为4家公司提供共计16.91亿元担保】 1月28日,中南建设发布公告称,为4家公司提供共计16.91亿元担保,分别为潍坊锦琴担保金额5,000万元、南宁景信担保金额5亿元、余姚甲由申担保本金金额3.2亿元、杭州翰昌担保金额合计8.21亿元。 05 名家观察 【易居中国创始人丁祖昱:短期内可有效遏制投机现象】 杭州发布的“杭五条”的核心在于严控需求端,尤其是对于投资投机的炒房客来说,2年限售改成5年,杜绝了短期内投资投机的可能性。同时,对于“无房户”2018年4月4日后记录满3年的完善,也使得真正的“无房户”可以更容易摇到号。短期内,杭州“摇号”火爆状况肯定会得到缓解。从这一政策本身来说,如果杭州调控政策实施效果较好,可能会影响上海、深圳等城市未来的调控政策方向。 本文为楼市整理而成 如需转载请注明来源出处
1月15日,央行开展1年期中期借贷便利(MLF)操作5000亿元,为开年首次MLF操作,中标利率为2.95%,与2020年12月持平。当日,MLF到期规模3000亿元,另外,1月25日有2405亿元TMLF到期,本次操作是对到期MLF和TMLF的续做。 利率方面,MLF利率连续10个月保持不变。市场认为此举符合预期,体现了货币政策“稳”字当头。 进入1月份以来,在市场流动性较为宽松的背景下,央行连续实施20亿元至50亿元地量逆回购操作。东方金诚首席宏观分析师王青表示,该操作的主要目标并非是向市场“补水”,而是释放政策利率稳定信号。这实际上已预示了本月MLF利率会保持不变。 光大银行金融市场部分析师周茂华表示,近期公布的2020年12月金融数据显示,M2同比增长10.1%,维持两位数增长,企业融资需求强劲,显示国内货币信贷和利率水平保持适度。 王青认为,MLF利率保持稳定背后的原因在于,近期PMI及车市、楼市等先行或高频指标显示,当前国内经济修复势头良好;在低基数及经济动能增强推动下,一季度GDP有望出现高增长。近期,监管层在多个场合表示,当前“我国经济比较强劲”,或“经济增长好于预期”。这意味着短期内没有下调政策利率的需求。 此次MLF操作的另一个关注点是操作规模。考虑到1月份有3000亿元MLF和2405亿元TMLF到期,因此本月央行实施的5000亿元规模操作相当于小幅缩量续做,从而结束了此前5个月连续超额续做的过程。 去年8至12月份,央行先后进行超量MLF续做。周茂华表示,考虑到地方专项债发行高峰已过,结构性存款压降取得明显进展等,目前市场流动性整体保持充裕。王青认为,伴随2020年末银行压降结构性存款任务告一段落,市场中长期流动性紧张状况出现明显缓解。 截至1月14日,代表性的1年期股份制银行同业存单加权平均发行利率较去年11月末的高点大幅回落约59个基点,至2.79%,已低于MLF操作利率水平。由此,王青认为,本月商业银行通过MLF操作向央行融资的需求下降,MLF结束了连续5个月超额续做的过程。 周茂华进一步表示,考虑到市场利率处于低位,两项直达实体经济的货币政策工具继续延长,TMLF利率(3.15%)相对同业存单和MLF利率都已经“偏贵”。预计央行接下来一段时间政策继续以稳为主,保持观望。 政策利率保持稳定,市场利率怎么走?央行在2020年二季度和三季度货币政策执行报告中均明确表示,要“引导货币市场利率围绕公开市场操作利率平稳运行”。 其中,DR007是最重要的是短期市场利率。可以看到,从2020年7月开始,DR007已进入围绕央行7天期逆回购利率小幅上下波动过程。截至2020年12月,DR007月均值与央行7天期逆回购利率最大上下偏离幅度分别为9个基点和21个基点。王青预计,短期内这一运行态势不大可能发生显著变化。同业存单利率等中期市场利率也将大概率在一定幅度内围绕MLF利率上下波动。 MLF操作利率是1年期LPR报价的参考基础。自2019年9月以来,两者一直保持同步调整。周茂华预计,本月LPR报价大概率继续按兵不动。王青表示,近期短期市场利率保持稳定,去年12月份以来,同业存单利率大幅下行,但绝对水平仍然偏高,估计银行下调1月份LPR报价加点的动力不足。经历2020年金融系统向实体经济让利1.5万亿元之后,今年银行净息差再度明显压缩的可能性不大,未来企业贷款利率将经历一个由降到稳的过程。
2021年第四家物业企业正在冲击港股上市。1月25日晚间,朗诗绿色生活在港交所递交招股书。 值得注意的是,近期上市的物业企业均未受到市场热捧。今年以来,已有新希望服务、德信服务、世纪金源服务等物业企业赴港上市,然而多家企业上市首日出现破发。 如果将时间线拉长,2020年10月以来,至少有15家物业企业赴港上市,其中上市首日涨幅超过3%的仅有2家,分别为融创服务和华润万象生活。而合景悠活、宋都服务等上市首日均惨遭破发,有三家企业股价上市当日跌逾20%。 朗诗绿色生活会是下一个破发的物企吗? 去年前9个月净利润0.41亿,低于上市物业企业平均水平 2020年2月,朗诗绿色集团首次传出将旗下物业公司筹备赴港上市。近一年后,靴子也终于落地。 从在管规模看,朗诗绿色生活仅是一个小型物业企业。 招股书显示,朗诗绿色生活的在管总建筑面积为1620万平方米,合计117项在管物业,包括94项住宅物业及23项非住宅物业。 业绩方面,2018年、2019年及2020年前9个月,朗诗绿色生活实现收益分别为3.1亿元、4.33亿元、4.06亿元;毛利润分别为0.83亿元、1.01亿元及1.07亿元。 据此计算,朗诗绿色生活毛利率分别为26.7%、23.4%、26.3%,平均值为25.47%。而近期上市的新希望服务毛利率均值为43.13%,世纪金源服务为33.83%。 2018年、2019年及2020年前9个月,朗诗绿色生活分别实现净利润0.25亿元、0.34亿元、0.41亿元。 克而瑞数据显示,2020年上半年,30家上市物企平均营收为13.16亿元,平均净利润为2.47亿元。 此外,朗诗绿色生活的业务区域分布过于集中。 招股书显示,朗诗绿色生活绝大部分业务集中在长江三角洲。2018年、2019年及截至2020年9个月末,位于长江三角洲的项目管建筑面积分别占总在管建筑面积的90.8%、88.8%及87.1%; 与此同时,去年前三季度,长江三角洲在管物业产生的物业管理服务收益分别占物业管理服务总收益的86.6%。 此外值得注意的是,2020年前9个月,朗诗绿色生活录得经营活动现金流净额-5466.5万元,较2019年末的1.17亿元下跌约146.62%;录得现金及现金等价物净额为-2.75亿元,而2019年末该指标为5.72亿元。 对于经营活动现金净额大幅下跌的原因,朗诗绿色生活解释称,主要由于贸易应收款项因季节性波动而增加8170万元。 “若干客户因付款偏好而倾向在年末支付其物业管理费。”朗诗绿色生活这样表示。 另外需要注意的是资本负债比例。2018年、2019年及截至2020年9月30日,朗诗绿色生活的资本负债比例分别为459.8%、874.2%以及227.5%。 此外,2018年、2019年以及2020年前九个月,朗诗绿色生活流动比率分别为2.7、1.8以及1.1。 流动比率是流动资产对流动负债的比率,用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前,可以变为现金用于偿还负债的能力。流动比率越低,说明企业资产变现能力越弱,短期偿债能力也越弱。 对母公司依赖小,超四成在管面积来自第三方项目 不过,“小”的朗诗绿色服务也有“美”的一面。 与多数上市物企严重依赖母公司不同,朗诗绿色生活服务对母公司朗诗绿色集团的依赖性十分小,主要靠自身市场化开拓能力进行业务扩张。 截至2020年9月,朗诗绿色生活来自独立第三方的项目在管面积为696.5万平方米,同比增长60.89%,占总在管面积比重达42.9%,较2018年提升26.3个百分点。 相比之下,近期递表的荣万家、新希望服务以及世纪金源服务,来自第三方项目在管面积比重分别仅为4.6%、0.3%及25.3%。 与此同时,朗诗绿色生活总在管面积增速亦较快,2018年末,朗诗绿色生活总在管面积为910万平方米,到2019年末,增加至1500万平方米。截至去年三季末,已达到1620万平方米。 收入方面,朗诗自身开发项目对朗诗绿色生活收益的贡献总额在过去三年基本持平,但占比逐渐降低。 2018年、2019年及2020年前9个月,朗诗绿色生活收益中,来自于朗诗自身开发的项目分别为1.45亿元、1.66亿元及1.40亿元,分别占物业管理服务产生收益的73.1%、55.8%及47.2%。 二手房代理服务受物业企业青睐 招股书显示,朗诗绿色生活目前收益主要来自三大业务,包括物业管理服务、非业主增值服务、社区增值服务。 2020年前9个月,朗诗绿色生活的物业管理服务收入2.97亿元,占总收入的73.1%;非业主增值服务收入0.74亿元,占比18.3%;社区增值服务0.35亿元,占比8.6%。 其中,社区增值服务板块增长速度最快。2019年该板块营收3756.2万元,同比增长54.1%;2020年前9月同比增长41.14%。 其中,为社区增值服务贡献了相当大的收入来源的是二手房物业代理服务。2019年底,朗诗绿色生活服务取得有关经纪牌照后,开始提供二手房物业代理服务。 值得注意的是,近期已有多个房企开始重视二手房物业代理服务,即在所管理的住宅小区内,提供二手房租售业务,同传统房屋中介“抢蛋糕”。 1月26日,据龙湖集团官方披露,将依托物业管理板块,新增房屋租售业务航道。不仅如此,目前恒大、万科、碧桂园、绿城、保利、旭辉等头部物业企业都对房屋租售业务有所布局。 多个物业企业发力二手房租售,或因为二手房代理服务拥有极高的毛利率。朗诗绿色生活招股书显示,在2020年前9月,在二手房代理服务助力下,该公司社区增值服务毛利率为68.9%,较2018年提升7.9个百分点。 剥离科技系统运营业务,募集资金用于战略收购 招股书显示,朗诗绿色生活是朗诗绿色地产集团旗下物业管理企业。朗诗绿色地产集团董事长田明持有朗诗绿色生活53.54%股份。 早前,朗诗绿色地产直接持有朗诗物业管理。随后,朗诗绿色地产向SouthernCityHoldings转让其于朗诗物业管理的1%股权,并向朗鸿管理转让其于朗诗物业管理的99%股权。 与此同时,朗诗绿色生活还将一些不重要的业务移出上市公司。2015年底,朗诗绿色生活开始缩减科技系统运营业务的运营规模,将资源集中于物业管理业务。 “董事会认为科技系统运营业务有别于物业管理业务,两者之间在性质上迥然有别。”朗诗绿色生活表示。 2021年1月,朗诗绿色生活服务完成了向朗诗设施转让科技系统运营业务。 上述操作完成后,朗诗绿色生活完成了上市架构的调整。 针对IPO募资用途,朗诗绿色生活招股书显示,所得款项将用作战略收购及投资,及进一步升级数字化智能系统的软硬件、加强客户数据安全及设立战略分析平台、开发及升级内部管理系统等。 此外,部分款项海将用作持续激励,招聘人才以加强人力资源管理。
图片来源于网络 阿里拍卖网显示,中原银行8333.83万股内资股将于2月18日拍卖,起拍价为6844.37万元人民币,折合元0.82元/股。 图片截取自阿里拍卖网 从股权评估报告可以看出,以2020年12月21日为基准日计算,该笔股权的市场价值为7204.6万元人民币,每股股权价值量为0.86元。 股权持有者林州市金丰矿业有限公司成立于2002年,注册资本为1010万元。裁判文书显示,此次股权拍卖源于金丰矿业与平顶山银行的金融借款合同纠纷。2019年12月,平顶山银行向郑州中院申请对金丰矿业持有的8333.83万股中原银行股权进行拍卖。 永煤控股为第二大内资股股东,内资股质押冻结占比超30% 近年来,中原银行股权拍卖十分频繁。截至1月28日,仅阿里拍卖网上关于中原银行的股权拍卖/变卖记录就共有656条。其中,自港股上市以来的记录共有502条,在这502条拍卖记录中,有近五分之四最终流拍。 2020年中报显示,截至报告期末,中原银行总股本为200.75亿股,包括37.95亿股H股和162.8亿股内资股。由于中原银行总股本数较多,股权较为分散,该行不存在控股股东及实际控制人。 图片截取自中原银行2020年中报 在内资股前十大股东中,国家股及国有法人股合计占比为15.71%。其中,河南财政厅下属河南投资集团、河南国资委下属永煤控股集团分别为中原银行第一、二大内资股股东。 2020年11月10日,永煤控股一只10亿元高评级债券违约,造成永煤控股及其控股股东河南能源化工集团存续期债券交叉违约。 中原银行、兴业银行、光大银行作为主承销商,在为永煤控股提供中介服务过程中,存在违规行为均被责令整改,其中,兴业银行被予以通报批评,光大银行和中原银行被予以诫勉谈话。 截至2020年6月末,中原银行共有53.43亿股内资股存在质押情况,占已发行的普通股总数的26.62%,其中主要股东质押的内资股股份占已发行普通股股份的4.93%。此外,中原银行有10.07亿股内资股被司法冻结,占普通股总数的5.02%。 上市三年半股价已“腰斩”,房贷占比连踩两条“红线” 中原银行成立于2014年,是由13家河南省城商行合并成立省级股份制银行。2017年7月19日,成立仅三年的中原银行在港交所挂牌上市,刷新了当时国内金融机构从成立到H股上市的最快记录。 图片截取自同花顺 中原银行发行价为2.45港元/股,但此后股价一直较为低迷。进入到2020年,中原银行的股价甚至出现了断崖式下跌。 同花顺数据显示,截至2021年1月28日,中原银行收盘价为1.04港元,约合人民币0.87元,股价较上市首日已“腰斩”,最新市净率仅为0.4。 但据北京产权交易所披露,2020年12月30日,昊华骏化集团有限公司和骏化生态工程有限公司有两笔合计7271.85万股中原银行股股权转让,转让底价共1.7亿元,约合2.35元/股,是中原银行当前股价的2.7倍。 中报显示,截至2020年6月末,中原银行实现营收105.92亿元,同比增长9.7%;实现归属于本行股东净利润19.72亿元,同比下滑4.9%。 利润下滑的主要原因是受投资性金融资产减值损失及表外信贷资产减值损失影响,资产减值损失总额较去年同期增加了38.4%。 截至2020年6月底,中原银行的资产规模为7230.08亿元,中原银行的贷款余额为3376.1亿元,同比增长12.9%。 2020年12月31日,央行联合银保监会发布了银行业房地产贷款集中度管理制度,对银行房地产贷款余额占比上限和个人住房贷款余额占比上限设置了两条监管“红线”。 该规定自2021年1月1日起实施,央行对占比超标的银行按不同情况设置了两年或四年的调整过渡期。 图片截取自银保监会官网 中原银行作为河南省属城商行应按照第三档标准执行,即房地产贷款占比不得高于22.5%,个人住房贷款占比不得高于17.5%。 而2020年中报显示,中原银行个人住房按揭贷款余额为901.08亿元,占比为26.7%;公司贷款中房地产业贷款余额为199.86亿元,占总额的5.9%,房地产总体贷款占比为32.6%,两项指标均高于“监管红线”。 资产质量方面,自2019年以来,中原银行不良贷款率均在2%以上。截至2020年6月底,该行不良贷款率为2.27%,较上年末增长0.04个百分点;拨备覆盖率为151.39%,较上年末较少0.38个百分点。不良贷款余额为76.52亿元,较上年末增加9.73亿元。 截至2020年6月末,中原银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为13%、10.3%、8.53%。
近日,银保监会修订发布了《保险公司偿付能力管理规定》,新规中将“偿付能力达标”这一概念由偿付能力充足率不低于100%,扩展为了核心偿付能力充足率不低于50%、综合偿付能力充足率不低于100%、风险综合评级不得低于B类,只有三者全部满足才能称为“偿付能力达标”。 按此标准,当前已公布最新偿付能力报告的险企中,有6家偿付能力未达标,分别是:长安责任保险、百年人寿、君康人寿、前海人寿、中法人寿及渤海人寿。 其中,渤海人寿、百年人寿、前海人寿、君康人寿和长安责任五家公司均为风险综合评级不达标,为C级,其余两项符合标准。 而值得关注的是,根据最新披露的第三季度偿付能力报告,中法人寿核心及综合偿付能力充足率均为-24408.67%,风险综合评级为最低的D级。 公开资料显示,中法人寿,正式开业于2006年3月,是中国第一家银行系保险公司,注册资本2亿元,中国邮政与法国人寿作为中外资股东分别持股50%。 成立伊始,中法人寿发展迅速,保费收入增速较快。历史数据显示,2006年底,全年保费收入为1905万元;2008年增长至1.29亿元;2009年其保费收入再次实现翻倍,增至2.7亿元。 好景不长,由于两大股东对战略与经营方面分歧较大,2009年8月,中国邮政另起炉灶成立了全资子公司中邮人寿。 失去了一直倚仗的银邮渠道业务,中法人寿业务开始缩水,保费收入从2009年的2.7亿元逐年下滑至2014年的234.8万元,而2015年度,这一数字滑落至2.5万元。 2015年4月,中法人寿股权结构终于迎来第一次重大变动。中国邮政宣布退出,并将其持有的50%股份,各转让25%至鸿商集团和人济九鼎。 同时,法国人寿也转让给鸿商集团25%的股份。自此,鸿商集团以持有50%股份成为中法人寿第一大股东,北京人济九鼎与法国人寿为并列第二大股东,持股比例均为25%。 但此次股权变动后,中法人寿曙光未现,其2015年度年报显示,2015年度实现营业收入-306.69万元,由2014年的营收千万转负;净亏损也持续扩大,由2014年度的亏损2493万元扩大至年亏损4500万元。 中法人寿2015年年报表示,当前主要以资源投入为主,效益未能充分显现,导致公司实际资本减少,偿付能力充足率随之下降。数据显示,2015年末中法人寿偿付能力充足率为996%,较前一年下降了222个百分点。 2016年,中法人寿危机初显。年报数据显示,其实际资本转负,偿付能力充足率降为-140%,而这一数据在2017年度突破-4000%。 为缓解经营压力,中法人寿开始筹备增资事宜,并于近几年多次提交增资重组计划,然而均未能获批。 此外,中法人寿自2017年起多次协调股东借款,同时采取管理层降薪,削减非必要支出等多项应急措施暂缓风险暴露,日常运营均靠股东借款维持。 据统计,2017年以来,中法人寿已27次向鸿商集团借款,合计2.9亿元。 经过几年的努力,2020年12月18日,中法人寿28亿元增资方案获批,实现成立15年来首次增资。此次增资完成后,中法人寿注册资本从2亿元增至30亿元。 公告表示,宁德时代、青山控股、贵州贵星汽车销售3家新股东将入股中法人寿。 其中,原股东鸿商集团出资7.9亿元,宁德时代出资9亿元,青山控股出资9亿元、贵州贵星出资2.1亿元,增资完成后,鸿商集团持股33%、宁德时代持股30%、青山控股持股30%、贵州贵星持股7%,原股东法国人寿和人济九鼎不再持股。 这也意味着,中法人寿正式由中外合资保险公司变为民营保险公司。 从最新披露的偿付能力报告来看,中法人寿偿付能力仍持续走低,如今已跌至-24408.67%。 新股东的加入给泥潭中的中法人寿带来了一丝生机,但距离“达标”尚有很长距离。