“胜人者有力，自胜者强。”PTA全球产能规模霸主恒力石化拟再投建新项目，进一步巩固上游产能规模优势。 10月9日，恒力石化发布公告，称为增强聚酯化纤全产业链综合竞争实力，提升上市公司持续盈利能力，公司下属公司恒力石化（惠州）有限公司（以下简称“恒力惠州”）拟投资114.95亿元建设“2×250万吨/年PTA项目”。 据公告，新项目的建设地点位于广东省惠州大亚湾石化园区内。拟新征建设土地706亩，新建两套年产250万吨PTA装置及辅助设施，建（构）筑物占地面积28.2万平方米。项目采用行业领先的绿色化、智能化PTA生产工艺技术，具有节能环保、能耗低、物耗低、安全稳定运行可靠性高等特点，操作弹性80%—100%，年生产能力500万吨PTA。 记者注意到，随着近两年投建的PTA4、PTA5两条生产线的正式投产，恒力石化目前拥有1160万吨/年的PTA产能，已是目前全球产能规模最大、技术工艺最先进、成本优势最明显的PTA生产供应商，也是行业内唯一的一家千万吨级以上权益产能公司。待恒力惠州项目建成达产后，恒力石化拥有的PTA产能也将进一步提升至1660万吨/年。 恒力石化在公告中表示，新项目位于我国重点发展的七大石化产业基地之一、炼化一体化规模全国第一的惠州大亚湾石化园区，园区循环经济产业链关联度高。项目的投建有利于公司进一步强化在聚酯化纤产业链上游PTA行业的技术、规模与成本竞争优势，优化全产业链结构，夯实上游产能领先优势，提升公司综合竞争实力。惠州项目达产达效后，预计年均实现销售收入212.50亿元，利润总额12.06亿元。 记者通过天眼查APP查询到的信息显示，恒力惠州成立于2020年8月25日，注册资本为10亿元人民币，系恒力石化的全资孙公司，核准的经营范围为：精对苯二甲酸、苯甲酸、间苯二甲酸、1，2，4-苯三甲酸的研发、生产与销售；销售：氮气、对二甲苯、乙二醇；为船舶提供码头设施服务；在港区内提供货物装卸服务（仅限于试用期内）；普通货物仓储；普通货运；货物及技术进出口。 “工艺技术的不断进步也带来加工成本的不断下降，PTA是典型的后发优势行业，由于采用了更新的设备和工艺，更大的装置规模，越晚投产规模越大的装置一般也成本更低，更具竞争优势。”对于恒力石化拟投建新PTA项目，有市场专业人士表示，近些年国内新投产的PTA装置规模都比较大，基本都在200万吨/年以上，在市场竞争中，原有小规模装置将逐渐丧失竞争力。随着各大企业新建项目的陆续投产，我国PTA行业将迎来新一轮整合期，龙头企业的优势也将进一步凸显。 记者从恒力石化了解到，恒力惠州的PTA项目采用英威达P8+技术，物耗和能耗水平将进一步降低。 “惠州项目位于成熟的石化园区内，而且还将自建码头、中水回收等一系列配套辅助设施。”恒力石化董事会办公室主任、证券事务代表高明告诉记者，相比原来的P7+技术，最新的P8+技术，每生产1吨PTA所耗费的PX将下降6公斤，所耗费的醋酸将下降7公斤，在余热发电上，P8+技术较P7+技术每吨可多发电85千瓦时，各方面效益都更明显。 开源证券在一份研究报告中认为惠州大亚湾PTA项目的投建宣告公司正式进军华南地区，同时将进一步巩固公司PTA行业龙头地位，为向聚酯产业链延伸迈出坚实的一步，公司在八大石化基地中已占据两席，彰显石化航母的成长动能。 “2020年1月22日，恒力集团与惠州市政府签署了战略合作框架协议，计划总投资820亿元，在大亚湾石化区和惠东新材料产业园建设石化中下游及新材料项目。”华安证券在新近发布的一份研究报告中表示，500万吨/年的PTA项目仅仅是开端，预计未来有望有一系列项目落户惠州，继续巩固行业内的龙头地位。
回眸“十三五” 据新华社北京电 (记者姚均芳)债券市场是直接融资的重要渠道之一。今年我国债券市场存量规模已突破100万亿元，较“十三五”之初增长一倍多。我国债券市场已经发展成为全球第二大债券市场，对实体经济的支持能力明显增强，并吸引更多国际投资者踊跃配置。 中国人民银行数据显示，截至2020年8月末，中国债券市场存量规模达112万亿元人民币。 作为直接融资的渠道之一，债券融资规模的增长为实体经济提供更多资金支持。在这背后，是我国债券市场种类更趋齐全，结构更加合理，多个品种债券发力增长。 “过去我国债券市场以国债和金融债为主，现在企业债、公司债、短期融资券、中期票据、城投债、地方政府债、地方专项债等一起发力，均得到了长足的发展。既能满足不同的融资主体融资，也能满足不同偏好的投资主体。”国际金融问题专家赵庆明说。 在规模扩大和品种丰富的同时，债券市场风险管理机制和工具也不断健全。“近年来，我国债券衍生品从无到有，能够满足债券市场投资主体的风险管理需求。在银行间市场推出信用风险缓释工具，在交易所市场推出国债期货，均是对债券现货市场的补充，是债券市场必备的市场风险管理工具。”赵庆明指出。 近年来，我国经济持续健康发展，我国债券市场对外开放稳步推进，对国际投资者的吸引力不断增强。记者从人民银行了解到，今年以来，境外机构持续增持我国债券，月均交易量超7500亿元，月均净买入量超1200亿元，目前境外机构持债总规模超过2.9万亿元。 2019年，中国债券已纳入彭博巴克莱全球综合指数和摩根大通旗舰指数。近期，富时世界国债指数也明确了将中国债券纳入的时间表。中国债券“集齐”全球三大债券指数，反映了国际投资者对于中国经济长期健康发展、金融持续扩大开放的信心。 人民银行有关负责人表示，下一步将积极完善各项政策与制度，进一步提高中国债券市场对外开放水平，为境内外投资者提供更加友好、便利的投资环境。
国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英就2020年9月份外汇储备规模变动情况答记者问。 问：国家外汇管理局刚刚公布了最新外汇储备规模数据。请问造成2020年9月外汇储备规模变动的原因是什么？今后的外汇储备规模趋势是怎样的？ 答：截至2020年9月末，我国外汇储备规模为31426亿美元，较8月末下降220亿美元，降幅为0.7%。 9月，我国外汇市场供求基本平衡，跨境资金流动总体稳定。国际金融市场上，受境外新冠肺炎疫情反复、主要国家货币和财政政策等因素影响，美元指数小幅上涨，资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模有所下降。 当前，境外疫情和世界经济形势依然复杂严峻，不稳定不确定因素明显增多。但我国已进入高质量发展阶段，经济稳中向好、长期向好的基本面没有变，我国经济潜力足、韧性大、活力强、回旋空间大、政策工具多的基本特点没有变，我国发展具有的多方面优势和条件没有变，有利于外汇储备规模总体稳定。
经济日报-中国经济网北京10月7日讯 (记者 姚进)国家外汇管理局7日公布的最新外汇储备规模数据显示，截至今年9月末，我国外汇储备规模为31426亿美元，较8月末下降220亿美元，降幅为0.7%。9月，我国外汇市场供求基本平衡，跨境资金流动总体稳定。 国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，国际金融市场上，受境外新冠肺炎疫情反复、主要国家货币和财政政策等因素影响，美元指数小幅上涨，资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模有所下降。 “虽然9月外汇储备规模环比回落，但外汇储备规模仍比年初高347亿美元。在疫情导致全球经济复苏前景不明朗、金融市场波动加剧、跨境资本流动更趋频繁的情况下，外汇储备规模月度间的涨跌波动属于正常现象。”民生银行首席研究员温彬说，随着我国经济逐渐企稳回升，更多积极信号不断出现，宏观经济稳中向好，都将为外汇储备规模保持稳定奠定基础。 王春英表示，当前，境外疫情与世界经济形势依然复杂严峻，不稳定不确定因素明显增多。但我国已进入高质量发展阶段，经济稳中向好、长期向好的基本面没有变，我国经济潜力足、韧性大、活力强、回旋空间大、政策工具多的基本特点没有变，我国发展具有的多方面优势和条件没有变，有利于外汇储备规模总体稳定。
□ 今年以来，可转债市场继续扩容，前三季度发行数量已超过去年全年。 分析人士指出，可转债的优势逐渐被上市公司和投资者认可。从目前的预案规模和发行进度推测，2021年可转债市场供给料将维持在较高水平。 市场持续扩容 Wind数据显示，今年前三季度共有136只可转债发行，募资总额达1527亿元；2019年全年的发行数量为126只。值得注意的是，非金融行业可转债规模提升较明显，今年前三季度达到1245亿元，远远高于去年同期的736亿元。 一些尝到了“甜头”的上市公司开始多次利用可转债融资，当前市场罕见地存在“一、二代可转债”并存的现象。例如，山鹰纸业发行了山鹰转债和鹰19转债，赣锋锂业发行的赣锋转债、赣锋转2，桐昆股份发行的桐昆转债和桐20转债。近日，晶瑞股份也发布了新的可转债发行预案，该公司去年发行的晶瑞转债仍在存续期内。 未来供给有保障 分析人士指出，当前越来越多上市公司利用可转债融资，与可转债发行成功率提升有关。去年以来，可转债一级市场升温，打新常常一签难求，不少新债中签率都低至“十万分之一”。 值得注意的是，此前作为机构投资者“打新”主要参与渠道的“网下发行”基本已不复存在。有券商人士表示，去年可转债“火”起来以后，网上渠道足以完成发行任务，承销商和发行人便不愿再加入网下发行环节。 华创证券周冠南团队认为，一方面，可转债市场日渐成熟，优势逐渐被上市公司和投资者认可；另一方面，创业板注册制压缩了可转债审核和发行周期。根据《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》，可转债发行的审核主体由证监会变更为交易所，深交所需在5个工作日内决定是否受理发行人的注册申请。同时，审核时长压缩至2个月，且证监会需在15个工作日内批复。创业板和科创板证券发行采用注册制，压缩了审核周期，大幅提高了审核速度。 “审核和发行周期缩短，或将吸引更多创业板上市公司考虑可转债融资。”周冠南团队表示。 Wind数据显示，目前大秦铁路、南方航空的可转债发行申请已获证监会核准，拟发行规模分别为320亿元、160亿元。展望未来供给节奏，周冠南团队认为，若两只大盘可转债均在今年第四季度启动发行，预计第四季度可转债发行规模或将超过700亿元，全年发行规模或许会超过2200亿元。从目前的预案规模和发行进度推测，2021年可转债市场供给料仍有保障。
□ 机构统计数据显示，近30天房地产企业债券融资规模明显缩水。三季度，95家典型房企融资额约3475亿元，环比下降16.1%。专家预计，四季度金融监管可能升级，房企融资将持续承压。 连续两月下滑 下半年以来，监管部门多次释放房地产金融政策收紧的信号。三季度作为过渡期，房企发债规模仍在高位。分月度看，8、9月连续两个月环比下降，且降幅逐步扩大。 诸葛找房数据研究中心分析师王小嫱表示，房企将降杠杆、降负债以及加强现金流管理作为当前工作的重中之重，尤其是调整债务结构，增强短期偿债能力。从诸葛找房统计的100家上市房企看，2020上半年房企的有息负债规模进一步提升，上半年达到7.8万亿元，相比2019年末增长6.82%。其中，88家房企有息负债规模超过100亿元。 克而瑞研究中心企业研究总监房玲表示，三季度约51%的房企融资规模有所增加，但前十大房企融资规模同比下降5%。头部房企主要由于自身已经形成较强大的回款机制，出于降负债、稳杠杆的诉求而减少融资。 贝壳研究院认为，四季度房企融资规模大概率保持环比下降态势，房企销售端压力将进一步加大。房企为冲击年度目标，抢占双节假期市场，或采用降价促销手段。 低利率窗口期已过 克而瑞数据显示，9月房企融资成本一改下降势头，回升0.25个百分点至5.59%。其中，境内融资成本为4.97%，是2020年以来单月境内融资成本最高值。 房玲指出，四季度融资环境料进一步收紧，新增融资将受到进一步监管。 贝壳研究院认为，在融资环境趋紧与融资需求居高的背景下，房企融资低利率窗口期已过，预计四季度融资利率或保持上行态势。“前三季度融资成本保持下降，2020年前9月房企新增债券类融资成本为6.11%，较2019年全年下降0.96个百分点。”房玲说。 房玲认为，降杠杆将成为房企未来发展的主旋律。在此背景下，融资环境将进一步收紧，一些融资方式可能会受到严格监管。房企需多方应对，销售端线上线下的多元营销持续发力，保证规模增长。同时，加强销售回款，促进现金回流“补血”。在融资端，未上市的房企可以争取上市，借助资本市场降低杠杆率，拓宽企业融资渠道；已上市的房企积极开拓更多元化的融资渠道。同时，加强与金融机构合作。企业内部战略方面，提升组织效率是必要举措。
根据央行的统计，商业银行结构性存款规模已然低于今年年初9.6万亿元的水平，且这一规模较年内12.14万亿元的高位下降了约2.72万亿元。 正值“9·30”期限来临，根据央行的统计，商业银行结构性存款规模已然低于今年年初9.6万亿元的水平，且这一规模较年内12.14万亿元的高位下降了约2.72万亿元。中信证券(行情600030,诊股)固定收益分析师章立聪对第一财经记者表示，部分压降的结构性存款，有可能“搬家”流入了公募基金或直接进入了股市。(第一财经)
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