金融委办公室近日发布11条金融改革措施，其中提及出台《标准化票据管理办法》（以下简称《管理办法》），规范标准化票据融资机制，支持将票据作为基础资产打包后在债券市场流通，支持资产管理产品投资标准化票据，发挥债券市场投资定价能力，减少监管套利，更好地服务中小企业和供应链融资。 票据是中小企业重要的融资渠道之一，也是金融机构资金交易和资产负债管理的工具。受多种因素影响，中小企业票据融资的可得性和效率还有待提升。从金融机构资产交易的角度来看，票据个性化特征比较明显，价格形成机制较为复杂，标准化程度不够高。为拓宽中小企业票据融资渠道，更好契合金融机构资金交易特点，中国人民银行引导市场机构积极探索，于2019年8月创新开展标准化票据融资机制试点，受到市场广泛关注和认可。自2019年8月上海票据交易所申报创设2019年第一期标准化票据以来，标准化票据便成为市场关注的焦点。目前，上海票交所已成功创设了四期标准化票据，累计创设金额13.80亿元。 在总结试点工作的基础上，人民银行组织试点参与机构起草了《标准化票据管理办法（征求意见稿）》，并于今年2月公开征求意见。 值得注意的是，《管理办法》将“标准化票据”定义为“存托机构归集商业汇票组建基础资产池，以基础资产产生的现金流为偿付支持而创设的受益证券”。市场普遍认为，这首先明确了标准化票据不属于“信贷资产”，也意味着前期处于“试点”阶段的标准化票据基本被明确为“标准化债权类资产”，这也代表着今后资管产品可以投资于标准化票据，票据市场的深度与广度将进一步扩展。 此前，资管新规对于标准化债权类资产列出了五项条件：一是等分化，可交易；二是信息披露充分；三是集中登记，独立托管；四是公允定价，流动性机制完善；五是在银行间市场、证券交易所市场等经国务院同意设立的交易市场交易。去年10月央行发布《标准化债权类资产认定规则（征求意见稿）》，细化了资管新规关于标债资产的上述五项要求及相关认定标准。此次金融委办公室提出11条金融改革措施，也表示近期将发布《标准化债权类资产认定规则》，落实资管新规要求，明确标准化债权类资产的认定范围和认定条件。 此前，对于标准化票据是否属于标准化债权类资产，市场上有诸多讨论。当时曾有监管人士表示，票据是直接支持实体经济融资的一个工具，标准化票据是按照上述五项标准来做的基于票据底层资产之上的证券资产。不过，由于当时业界对票据理财等有不同看法和声音，因此没有将标准化票据放进《标准化债权类资产认定规则（征求意见稿）》。 中信证券研究所副所长明明表示，标准化票据基本满足标债的五个要求，有利于资管资金投资。标准化票据能够在银行间债券市场流通，相比于直接投资票据，非银机构对于标准化票据的取得和转让都更加便利，大大提高了流动性。 对于金融委办公室支持将票据作为基础资产打包后在债券市场流通，专家表示，标准化票据将票据作为基础资产打包后在债券市场交易流通，可充分发挥债券市场定价机制透明、风控管理成熟等优势，提高交易规范性。标准化票据是对票据现行交易机制的进一步优化，有利于增强票据融资功能和提高市场规范，实现资管产品对票据资产的主动管理和净值管理。从长远来看，标准化票据有利于进一步推动票据市场规范发展，提升市场深度，更好发挥票据在支持中小企业融资和供应链金融中的作用。 据了解，从试点和公开征求意见的情况看，《管理办法》对支持复工复产、中小企业融资和票据市场规范发展影响正面，市场各方支持尽快出台。鉴于中小企业和供应链企业对标准化票据融资确有需求，《管理办法》相关内容经多方论证已比较成熟，且标准化票据相关的金融基础设施以及市场机构在机制设计、系统开发方面也做好了准备，人民银行将按程序正式发布《管理办法》。明明表示，《管理办法》出台后，将增加金融产品的配置品种，金融机构也可以更好地服务中小企业和供应链融资。
新冠肺炎疫情袭来之际，不少房企都做了一项过去处在长期牛市时基本不做的事，就是盘点现金流压力测试，事关生死。 《证券日报》记者今年线上参与了多家房企2019年业绩沟通会，总结来看，其被问到最多的问题之一是，在手现金是否能充分覆盖一年内到期的短期债务，接下来有何融资计划？ 根据贝壳研究院向《证券日报》记者提供的统计数据显示，房企融资意愿强烈。2020年前4个月，房企境内外债券融资累计约5010亿元，融资规模较去年同期下降10%；为2019年全年的41%。 “从2019年开始，基本上能用的融资工具都用了。”某房企融资负责人向《证券日报》记者表示，今年开年的时候，公司进行了一笔规模较大的美元债融资，但随着疫情蔓延，4月份美元债发行几乎停滞了，目前公司正在积极筹划境内融资，总体来看，机会很大，且融资成本可能会下行。 海外债融资通道重启 “受到海外疫情严重影响，4月份海外融资几乎沉寂，5月下旬以来，部分房企开始试水发行美元债，发行规模不高，利率也在合理水平。”诸葛找房数据研究中心王小嫱在接受《证券日报》记者采访时表示，随着时间的推移，海外债作为房企融资的主要方式之一，仍然受到房企的青睐。 5月20日，碧桂园(港股02007)控股有限公司发布公告称，发行5.44亿美元于2025年到期的优先票据，票面利率5.40%。同日，力高地产集团有限公司宣布，5月19日公司连同附属公司担保人与瑞信及法国巴黎银行就票据发行订立购买协议，据此发行2023年到期的1.5亿美元13.0%优先票据。 贝壳研究院高级分析师潘浩向《证券日报》记者表示，近期美元债融资通道重启，主要有三方面原因：一方面是由于国际经济秩序在有序恢复，海外金融市场逐渐重启；其次，我国金融开放提速，正在加快融入国际金融体系；第三，在4月份销售业绩中，多数房企增速回正，房地产行业恢复超预期，提振了市场与投资人信心。 “接下来，房企的融资动作将会增加。”潘浩进一步对本报记者表示，一方面是已有发债需求的房企会逐步落实原有发债计划；另一方面，今年我国金融环境的适度边际宽松，给原本不急于发债的房企提供了有利的发债条件，这类房企大概率会根据今年的形势重新制定自己的融资计划。 王小嫱也表示，随着各方面恢复正常，房企的融资动作会继续增加，在国内货币流动性宽松下，短期融资成本会走低。 借新还旧应对偿债高峰期 “下半年面临偿债高峰的房企急于融资还债。”王小嫱向《证券日报》记者表示，品牌房企由于规模较大，负债率也相对较高，需要流动资金的支持，融资的动作也会较为频繁。 据《证券日报》记者观察，急于融资的房企筹集的资金主要有三种用途，第一是偿还到期债务；第二储备“粮食”等待机会拿地投资；第三，补充一般运营资金。其中，借新债偿还旧债是最主要目的。因为，今年下半年是房企的偿债高峰期。 “近三年均处于偿债高峰阶段，有两类房企更加急于融资。”潘浩向《证券日报》记者表示，第一种是现金短债比小于“1”的房企，其流动现金无法覆盖一年内到期债务，需要通过发债来借新还旧；第二种是可售货值结构中存在无效土地储备的房企，一季度受疫情的影响，房企在上半年可售货值中存在高比重的旅居型房产、车位等短期滞销产品，有一定比例将转化为无效土储，年内难以变现。 事实上，现金短债比小于1的房企当前对资金需求更为迫切。 据亿翰智库统计数据显示，从现金短债比分布来看，50家典型房企现金短债比多分布在1倍-2倍之间，合计26家，占比达到52%；现金短债比小于1的房企有12家，占比24%；现金短债比位于2倍-3倍之间的房企有9家，占比18%；现金短债比超过3倍有3家，占比6%。 对此，亿翰智库表示，整体来看，多数房企短期偿债压力较小，但房企货币资金储备中有一部分受限制资金是无法动用的，如果受限制资金规模过高的话，将会对房企的短期偿债能力造成压力。
今年的政府工作报告指出，要创新直达实体经济的货币政策工具，强化对稳企业的金融支持，尽力帮助企业尤其是中小微企业、个体工商户渡过难关。作为直接融资的重要场所,债券市场资源配置功能的发挥，是使资金"直达"实体经济的重要途径。 《金融时报》记者从接近中国银行间市场交易商协会（以下称“交易商协会”）的人士了解到，债务融资工具市场助力疫情防控和经济发展成效显著。今年以来截至5月25日，债务融资工具累计发行超3.8万亿元，净融资约1.7万亿元；今年前4个月净融资约1.81万亿元，占同期新增社会融资规模的比重为12.79%；一季度债务融资工具利率整体下行。 绿色通道驰援“抗疫” 畅通企业融资渠道 银行间债券市场是企业的重要资金来源。新冠疫情发生以来，交易商协会发布《关于进一步做好债务融资工具市场服务疫情防控工作的通知》等相关举措，建立债务融资工具注册发行绿色通道，加大对疫情防控地区的金融支持力度，优化注册发行流程，延长企业注册和发行环节相关时限，保障银行间债券市场平稳运行。 绿色通道开通后48小时，2月5日，中国南山集团等3家与疫情防控有关的企业通过“绿色通道”完成债券注册流程，累计募集资金21亿元人民币，其部分募集资金将支持企业做好疫情防控相关的药品生产、医院建设、仓储物流等多方面用途。 截至5月25日，疫情防控债共计发行285只，金额合计超过2000亿元，发行企业覆盖了能源、批发零售、交通运输、大型制造业、土木建筑、原材料、医药等27个地区的21个相关行业。其中，约387亿元拟用于疫情防控领域，包括防疫物资采购生产及运输、防疫设施及医院施工建设、民生保障等，疫情防控用途比例为18%。 服务民企小微融资 助力民生就业 民营和小微企业是我国经济社会发展不可或缺的重要力量，也是疫情发生以来各界重点帮扶对象之一。今年的政府工作报告强调，保障就业和民生，必须稳住上亿市场主体，尽力帮助企业特别是中小微企业、个体工商户渡过难关。 今年以来，债务融资工具市场服务民企融资的力度稳步提升。数据显示，2020年以来截至5月22日，130家民营企业发行债务融资工具2243亿元，同比上升52%，超过市场平均水平；民企债务融资工具连续4个月为正，累计实现净融资740亿元。2020年以来截至5月22日，民企支持工具直接和间接支持45家民营企业发行债务融资工具62只，金额321亿元。 业内人士指出，今年民企债券融资呈现稳步回暖的态势，其中，债务融资工具支持民企的作用逐步凸显。 此外，银行间市场资产支持票据（ABN）也在助力企业盘活存量资产、拓宽融资渠道方面发挥着独特作用。据悉，通过集合打包、结构化分层等多元化增信安排，相关举措推动民营、小微企业以优质资产直接发行ABN，以及融资租赁债权ABN、供应链ABN、银行贸易融资应收账款类ABN等，以市场化的方式直接或间接支持民营、小微企业的融资需求，打通供给金融“血液”的毛细血管。 以此前平安国际融资租赁有限公司注册的40亿元资产支持票据为例，该项目是银行间首支基础资产均为小微租赁的资产支持票据，其基础资产系租赁债权，底层承租人均为小微企业，累计资产池覆盖平安租赁与6000多家小微企业承租人签署的7323笔融资租赁合同，租赁资金主要用于小微企业日常生产经营。业内人士表示，这种模式可有效降低入池小微企业融资成本与直接融资门槛，在支持小微企业融资、提供债券市场普惠程度方面具有一定示范效应。 从今年ABN发行情况看，1-4月，各类支持民企、小微企业的ABN共发行450亿元，对应支持近1500家民营、小微企业融资人；截至2020年4月末，上述各类ABN累计发行将近2000亿元，对应支持近6500家民营、小微企业融资人。 机制不断优化完善 债券融资提速换挡 值得注意的是，债务融资工具市场不仅规模保持稳健增长，各项制度也在不断完善。 今年4月16日，交易商协会推进制度体系优化升级，在分类分层优化整体框架下，进一步完善债务融资工具储架发行便利，推出TDFI制度（成熟层第一类企业）。4月17日，国家铁路集团、中央汇金公司、中石油集团等首批21家TDFI企业完成注册工作。 业内人士称，此次优化举措在提升成熟层优质企业质效的同时，也将进一步做好基础层企业注册发行服务工作，充分满足企业个性化、差异化需求，通过债务融资工具市场供给侧改革，提升服务实体经济能力和水平。 建设银行投行部有关业务人士表示，交易商协会优化分层分类管理机制，为优质企业提供更大的融资便利，是进一步扩大企业直接融资市场的有效途径。对于企业而言，优化后的分层分类管理机制能够切实提升企业管理效能。 《金融时报》记者了解到，交易商协会将继续认真贯彻党中央、国务院关于债券市场发展顶层规划和政策精神，在人民银行正确指导下，依托广大市场成员力量，持续推进债务融资工具市场制度优化升级，推动市场持续规范健康发展，不断提升金融服务实体经济的能力和水平。
5月27日，金融委办公室发布11条金融改革措施中提及，出台《标准化票据管理办法》，规范标准化票据融资机制，支持将票据作为基础资产打包后在债券市场流通，支持资产管理产品投资标准化票据，发挥债券市场投资定价能力，减少监管套利，更好地服务中小企业和供应链融资。 票据是中小企业重要的融资渠道之一，也是金融机构资金交易和资产负债管理的工具。受多种因素影响，中小企业票据融资的可得性和效率还有待提升。从金融机构资产交易的角度来看，票据个性化特征比较明显，价格形成机制较为复杂，标准化程度不够高。为拓宽中小企业票据融资渠道，更好契合金融机构资金交易特点，中国人民银行引导市场机构积极探索，于2019年8月创新开展标准化票据融资机制试点，受到市场广泛关注和认可。自2019年8月上海票据交易所申报创设2019年第1期标准化票据以来，标准化票据便成为市场关注的焦点。 在总结试点工作的基础上，人民银行组织试点参与机构起草了《标准化票据管理办法（征求意见稿）》，并于今年2月公开征求意见。 《管理办法》将“标准化票据”定义为“存托机构归集商业汇票组建基础资产池，以基础资产产生的现金流为偿付支持而创设的受益证券”。市场普遍认为，这首先明确了标准化票据不属于“信贷资产”，也意味着前期处于“试点”阶段的标准化票据基本被明确为“标准化资产”。这也代表着今后资管产品可以投资于标准化票据，票据市场的深度与广度将进一步扩展。 中信证券研究所副所长明明表示，结合标准化票据标准化可等分特点，有利于资管资金投资。标准化票据能够在银行间债券市场流通，相比于直接投资票据，非银机构对于标准化票据的取得和转让都更加便利，大大提高了流动性。除此之外，由于票据只能整票交易，而标准化票据基本满足标债的五个要求，所以对于资管机构来说投资标准化票据可以避免资管新规等一系列监管文件对于非标集中度、限额、期限等方面的监管要求。 专家表示，标准化票据将票据作为基础资产打包后，在债券市场交易流通，充分发挥债券市场定价机制透明、风控管理成熟等优势，提高交易规范性。标准化票据是对票据现行交易机制的进一步优化，有利于增强票据融资功能和提高市场规范，实现资管产品对票据资产的主动管理和净值管理。从长远来看，标准化票据有利于进一步推动票据市场规范发展，提升市场深度，更好发挥票据在支持中小企业融资和供应链金融中的作用。 据了解，从试点和公开征求意见情况看，《管理办法》对支持复工复产、中小企业融资和票据市场规范发展影响正面，市场各方支持尽快出台。鉴于中小企业和供应链企业对标准化票据融资确有需求，《管理办法》相关内容经多方论证已比较成熟，且标准化票据相关的金融基础设施、市场机构在机制设计、系统开发方面也做好了准备，人民银行将按程序正式发布《管理办法》。
5月29日，央行发布了《中国区域金融运行报告（2020）》 （以下简称《报告》），《报告》指出，2019年各地区经济运行总体平稳，结构持续优化，发展质量稳步提升，三大攻坚战取得关键进展。人民银行坚持金融服务实体经济的根本要求，实施稳健的货币政策，加强逆周期调节，在多重目标中寻求动态平衡，保持货币信贷合理增长，推动信贷结构持续优化，以改革的办法疏通货币政策传导，为实现“六稳”和经济高质量发展营造了适宜的货币金融环境。 《报告》显示，2019年全年，东部、中部、西部和东北地区生产总值加权平均增长率分别为6.2%、7.3%、6.7%和4.5%，东部地区对全国经济的拉动和引领作用明显，中西部地区经济占比持续提升，东北地区经济新动能加速发展壮大。 总体来看，2019年，区域经济金融运行主要呈现以下七个特点： 一是产业转型升级加快推进,区域经济结构继续优化。 二是投资结构继续改善，制造业和新兴产业投资快速增长。 三是对外贸易增长放缓，利用外资继续扩大。 四是区域新旧动能转换加快，供给侧结构性改革继续深化。 五是城市群协同发展态势良好，核心区域引领作用不断加强。 六是推进金融供给侧结构性改革，金融切实服务实体经济。 七是金融体系结构优化稳步推进，银行业金融机构总体稳健。 此外，《报告》还对贷款市场报价利率(LPR)改革 ；缓解小微、民营企业融资难融资贵；金融精准扶贫等热点问题进行了专题讨论，并对下一步工作重点做出了部署。 金融机构新发放贷款中运用LPR的占比已达到九成 人民银行宣布完善LPR形成机制以来，一系列的改革措施提高了银行贷款定价的自主权，推动银行改进经营行为，坚决打破贷款利率隐性下限，疏通市场化利率传导渠道。各类型银行积极有序运用LPR定价，地方法人金融机构LPR定价贷款占比不断提高。 《报告》显示，2020年初对各地区分支行和有代表性150家地方法人金融机构(其中城商行38家、农商行62家、村镇银行50家)开展的抽样调查显示，城商行、农商行、村镇银行2019年12月新发放贷款中运用LPR的占比已分别达到92.0%、86.1%和94.5%。 与此同时，LPR改革后市场利率向贷款利率的传导效率提升明显。根据《报告》，2019年初至7月，新发放企业贷款加权平均利率在5.30%附近波动，LPR改革后贷款利率下降明显，12月新发放企业贷款加权平均利率为5.12%，较LPR改革前的7月下降近0.2个百分点，降至2017年第二季度以来最低点，降幅明显超过LPR降幅，反映LPR改革增强金融机构自主定价能力、提高贷款市场竞争性、促进贷款利率下行的作用正在发挥。个人住房贷款加权平均利率保持基本稳定，12月新发放个人住房贷款加权平均利率为5.62%，较9月上升0.07个百分点。 但《报告》也提醒，目前，金融机构全面运用LPR定价还面临一些困难。一是金融机构内部定价尚未充分参考LPR。 二是一些较小的地方法人机构自主定价能力不足。三是利率风险上升但风险对冲工具不足。 “总体看，LPR改革取得了一系列良好成效。” 《报告》要求，下一步，要加强定价能力培育，建立市场化的内部资金转移定价体系，将LPR内嵌到内部价格传导机制，增强参照LPR定价能力，持续提升利率风险管理水平;要深化LPR改革，完善LPR传导机制，推进存量浮动利率贷款定价基准转换，疏通货币政策传导;要发挥好市场利率定价自律机制作用，维护公平定价秩序，严格落实明示贷款年化利率的要求，切实保护金融消费者权益。 小微、民营企业融资难融资贵问题得到有效缓解 2019 年人民银行坚持金融服务实体经济的根本要求，实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕。同时，着力疏通货币政策传导，运用结构性货币政策工具精准滴灌，加强结构调整，加大对小微、民营企业的金融支持力度。人民银行对全国957家企业问卷调查显示，小微、民营企业融资难融资贵得到有效缓解。 《报告》显示，2019年，金融对小微、民营企业支持力度明显加大，全国民营企业贷款、普惠小微贷款增量分别是上年的1.4 倍、1.7倍。从样本调查情况看，小微、民营企业融资获得感、满足感逐步提高融资成本稳中有降。 具体来看，一是企业贷款广度和深度有所提高。95%的企业通过银行贷款融资，其次为票据融资占比18%，其余渠道占比均不足5%，民间融资4%、股票2%、债券1%、风险投资1%。小微、民营企业获得银行贷款广度和深度有所提高，获贷企业数量同比增长11%，银行贷款余额占全部融资余额平均比重达 87%，较上年末提高10个百分点。 二是融资可得性明显改善。在调查中，认为总体融资难度较2018年明显下降、有所下降、基本不变、有所上升的企业占比分别为17%、37%、41%、5%。认为获得银行贷款难度较2018 年明显下降、有所下降、基本不变、有所上升的企业占比分别为15%、43%、37%、5%。反映融资需求满足程度超过、基本满足、略低于、远低于实际需求的企业占比分别为5%、75%、17%、3%。企业授信额度使用率整体较高，用信率为80%以上、50-80%、50%以下区间的企业占比分别为81%、15%、4%。 三是融资成本稳步下降。企业综合融资成本较2018年明显下降、有所下降、基本不变的企业占比分别为10%、32%、48%，另有8%和2%的企业反映有所上升和明显上升。综合融资成本区间在6%以下6-8%、8-10%、10%以上的企业占比分别为53%、36%、7%、4%。 银行贷款利率较上年下降的企业占比为37%，较上年基本持平的企业占比为58%，总体稳中有降。有54%的小微、民营企业表示融资环境改善，高于国有大中型企业的这一占比(39%);有42%的小微、民营企业表示融资成本下降，高于国有大中型企业的这一占比(39%)。 此外，《报告》还指出了当前小微、民营企业融资仍需关注的问题。一是融资渠道有待拓宽。二是金融服务质效有待进一步优化。三是部分企业息外费用仍有一定下降空间。 针对这些问题，《报告》强调，下一阶段，稳健的货币政策要更加灵活适度，把支持实体经济发展放到更加突出的位置，进一步发挥货币信贷政策促进经济结构调整的作用，为小微、民营企业融资营造良好的货币金融环境。加大对小微、民营企业的信贷支持力度。用改革的办法疏通货币政策传导，发挥好LPR引导降低企业融资成本的作用，完善金融机构“敢贷、愿贷、会贷”的制度环境，提高小微、民营企业信贷获得感、满意度。丰富多层次资本市场，增强债券市场融资功能，丰富债券风险缓释工具，为小微、民营企业直接融资创造更好条件。 金融精准扶贫取得长足进展 2016年，人民银行等七部委联合下发《关于金融助推脱贫攻坚的实施意见》，对金融精准扶贫工作进行全面部署。《报告》指出，四年来，全国各地在推进金融精准扶贫工作中做了大量探索，切实解决了金融扶贫“扶持谁”“谁来扶”“怎么扶”的问题，推动金融精准扶贫工作取得长足进展，对促进贫困地区经济发展和贫困人口脱贫起到了举足轻重的作用。 具体来看，一是通过构建工作协调机制、建立信息共享机制、建立监测评估机制，推动金融精准扶贫工作有序开展。 二是强化扶贫再贷款支持作用，引导低成本资金投入扶贫领域。2016年，人民银行创设扶贫再贷款工具，专门用于支持贫困地区发展特色产业和贫困人口创业就业。2019年，人民银行设立专项扶贫再贷款支持中国农业发展银行、中国农业银行、 中国邮政储蓄银行扩大对“三区三州”的信贷投放，降低“三区三州”融资成本，促进实现精准扶贫、精准脱贫目标。 三是加强三个领域精准对接，提升贫困地区金融精准扶贫针对性和有效性。精准创新金融产品和金融服务模式，满足建档立卡贫困户多样化金融需求；精准对接产业扶贫，牵紧产业扶贫的牛鼻子；精准聚焦短板弱项，培育壮大扶贫项目。各地区结合辖区实际，积极对接扶贫项目资金需求，指导金融机构为贫困地区道路交通、安全饮水、环境整治等基础设施建设提供金融支持。发挥好政策性、开发性金融机构作用，保证贫困地区易地扶贫搬迁项目贷款需求。截至2019年末，全国27个省(直辖市、自治区)金融精准扶贫贷款余额36077亿元，年均增长率17.28%，其中，建档立卡贫困人口及已脱贫人口贷款余额5694亿元，年均增长率21.9%; 产业精准扶贫贷款余额11918亿元，年均增长率27.39%。 区域房地产市场及房地产信贷运行总体平稳 《报告》指出，2019年商品住宅价格总体趋稳。一线城市新建商品住房、二手住房价格指数稳中微升。新建商品住房、二手住房指数单月同比涨幅最高分别为4.9%、1.7%。二、三线城市新建商品住房、二手住房价格指数涨幅明显回落。 具体来看，一线城市土地市场回归理性。2019年，一线城市成交住宅用地290宗，同比增加40宗。土地平均溢价率 7.43%，同比微涨0.27个百分点，比2015-2019年平均溢价率低12.3个百分点。与此同时，区域分化特征进一步显现。2019年，全国商品住宅销售面积同比增长1.5%，同比下降0.7个百分点，销售增速进一步放缓。个别热点城市房价上涨压力仍存。此外，多个热点地区房地产贷款新增占比持续回落。2019年，深圳市房地产贷款新增额在全部贷款新增额中的占比26.4%，同比下降14.9个百分点;天津市房地产贷款新增额在全部贷款新增额中的占比为35.8%，同比下降7.7个百分点;浙江房地产贷款新增额在全部贷款新增额中的占比为31.4%，同比下降10个百分点。个人住房贷款首付比例处于稳健水平。北京、上海、广州、深圳、天津等城市以及浙江2019年新发放个人住房贷款平均首付款比例均在40%以上。其中，北京、上海个人住房贷款平均首付比例在50%左右。 《报告》指出，落实房地产金融长效管理机制面临两方面挑战。一是目前，“租购并举”的住房体系建设还有待完善，租赁住房区位、配套与居民住房需求不完全匹配，租赁市场对于缓解市场供需矛盾的积极作用还没有得到充分发挥，住房租赁的规划、土地、税收、金融等支持政策有待进一步完善。二是保持房地产市场稳定，是对宏观经济平稳健康发展的重要贡献。当前，仍需警惕个别城市房价上涨较快、房地产市场过热对居民消费的影响。 “下一步，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位和‘不将房地产作为短期刺激经济的手段’要求，保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性。坚持因城施策，紧紧围绕稳地价、 稳房价、稳预期的目标，完善长效管理调控机制，促进房地产市场平稳健康发展。完善住房保障体系，着力培育和发展住房租赁市场。”《报告》强调。
北京商报讯（记者 孟凡霞 宋亦桐）企业融资环境再迎利好。5月25日，银保监会、工信部、发改委、财政部、央行以及市场监管总局等六部门联合发布《关于进一步规范信贷融资收费 降低企业融资综合成本的通知》（以下简称《通知》）要求，信贷环节取消部分收费项目和不合理条件。在分析人士看来，监管此次对信贷、助贷、增信和考核各个环节都细致地做了降费规范，意在降低融资的各项综合成本，既考虑法制化原则，也考虑市场化因素，操作性强。 《通知》共六部分20条，其中要求信贷环节取消部分收费项目和不合理条件，包括取消信贷资金管理等费用、严格执行贷存挂钩、强制捆绑搭售等禁止性规定以及提前开展信贷审核。银行不得在信贷审批时，强制企业购买保险、理财、基金或其他资产管理产品等。《通知》还提出，不得继续对“僵尸企业”提供信贷支持，挤占银行可贷资金，推高其他企业融资成本。 在助贷方面，《通知》明确，银行应对合作的第三方机构实施名单制管理，由一级分行及以上层级审核第三方机构资质，并在合同中明确禁止第三方机构以银行名义向企业收取费用。银行应了解合作的第三方机构向企业收费情况，评估企业融资综合成本，不与收费标准过高的第三方机构合作。 同时，实行“两个严禁”。银行应掌握支持信贷决策的客户信息，严禁将贷前调查和贷后管理的实质性职责交由第三方机构承担，防止导致间接推高融资成本。严禁银行将信贷资金划拨给合作的第三方机构，防止信贷资金被截留或挪用，减少企业实际可用资金。 分析人士指出，六部门联合发文规范信贷融资收费是为了顺应政府工作报告的整体思路。5月22日，国务院总理李克强在作政府工作报告时说，要坚决整治涉企违规收费。加强监管，防止资金“空转”套利，金融机构与贷款企业共生共荣，鼓励银行合理让利。为保市场主体，一定要让中小微企业贷款可获得性明显提高，一定要让综合融资成本明显下降。 在苏宁金融研究院高级研究员陶金看来，政府工作报告明确强调了“保市场主体”“坚决整治涉企违规收费”“一定要让中小微企业贷款可获得性明显提高，一定要让综合融资成本明显下降”。六部门联合及时发布了相关政策，将上述要求逐步细化，目的是将减少企业运营和融资成本落到实处，实现企业综合融资成本明显下降，从而有效缓解企业尤其是小微企业融资难问题。 除了取消不合理收费外，《通知》还提出银行在增信环节通过多种方式为企业减负，合理引入增信安排。在现有措施可有效覆盖风险的情况下，银行不得要求企业追加增信手段，推高融资综合成本。 “在近几年经济增速面临下行压力，叠加今年突发新冠肺炎疫情的背景下，降低企业融资成本，提高市场配置资源效率的迫切性上升。”零壹研究院院长于百程在接受北京商报记者采访时表示，此次六部门的联合《通知》多策并举，是针对降低企业融资综合成本出台的非常系统全面的政策。《通知》把出台新措施、细化旧政策、系统化原禁令三者并举，适用于各类型企业，同时充分体现对小微企业的政策支持。《通知》对于信贷、助贷、增信和考核各个环节都细致地做了降费规范，不是简单地降利率，而是降融资的各项综合成本，既考虑法制化原则，也考虑市场化因素，操作性强。
不少银行业分析人士认为，六部委联合发文规范信贷融资收费，其目的在于进一步降低企业综合融资成本，今年的政府工作报告中提出，“金融机构与贷款企业共生共荣，鼓励银行合理让利。为保市场主体，一定要让中小微企业贷款可获得性明显提高，一定要让综合融资成本明显下降”。 为进一步规范信贷融资各环节收费与管理，降低企业融资综合成本，银保监会联合工业和信息化部、发展改革委、财政部、人民银行和市场监管总局印发《关于进一步规范信贷融资收费 降低企业融资综合成本的通知》，以是否提高融资综合成本为标准，对信贷、助贷、增信和考核环节收费行为及收费管理作了规范。 《通知》从信贷环节取消部分收费项目和不合理条件、助贷环节合理控制融资综合成本、增信环节通过多种方式为企业减负、考核环节考虑企业融资成本因素四方面对企业信贷融资行为涉及的银行流程环节的收费事宜作出规范。同时，为确保规范信贷融资收费落到实处，《通知》明确加强内控与审计监督，以及发挥跨部门监督合力。 《通知》指出，近年来，银行业持续加大减费让利力度，对缓解企业融资难融资贵发挥了积极作用，但仍存在不合理收费、贷存挂钩和强制捆绑搭售等问题。《通知》旨在进一步规范信贷融资各环节收费与管理，维护企业知情权、自主选择权和公平交易权，降低企业融资综合成本，更好地服务实体经济高质量发展。 相比于此前监管部门提出的银行在企业信贷融资收费过程中不得乱收费、贷存挂钩、强制捆绑搭售等禁止行为，《通知》除再次强调外，最大的亮点在于新增多项“负面清单”，进一步约束银行信贷融资收费行为。 《通知》取消信贷资金管理等费用。银行不得收取信贷资金受托支付划拨费。对于已划拨但企业暂未使用的信贷资金，不得收取资金管理费。对于小微企业信贷融资，不得在贷款合同中约定提前还款或延迟用款违约金，取消法人账户透支承诺费和信贷资信证明费。不得忽视企业实际需求将部分授信额度划为银行承兑汇票，或强制以银行承兑汇票等非现金形式替代信贷资金。不得以断贷为由提高贷款利率，确保有资金需求的企业以合理成本获得贷款等。 针对助贷环节涉及的银行与外部机构合作，《通知》对外部机构的准入门槛、收费标准作出相应明确规定。 为强加对第三方机构的管理，《通知》提出，银行应对合作的第三方机构实施名单制管理，由一级分行及以上层级审核第三方机构资质，并在合同中明确禁止第三方机构以银行名义向企业收取费用。银行应了解合作的第三方机构向企业收费情况，评估企业融资综合成本，不与收费标准过高的第三方机构合作。同时，对于第三方机构推荐的客户，银行应告知直接向本行提出信贷申请的程序和息费水平。 不少银行业分析人士认为，六部委联合发文规范信贷融资收费，其目的在于进一步降低企业综合融资成本，今年的政府工作报告中提出，“金融机构与贷款企业共生共荣，鼓励银行合理让利。为保市场主体，一定要让中小微企业贷款可获得性明显提高，一定要让综合融资成本明显下降”。 银保监会表示，银保监会梳理总结了近年来收费专项治理和现场检查情况，调研了不同类型机构。下一步将会同相关部委持续关注企业信贷融资收费问题，不断推动降低企业融资综合成本。
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