巨一科技深耕新能源汽车核心部件产业 □ 12月28日，巨一科技科创板上市申请获得受理。公司此次拟募资20.03亿元投向新能源汽车新一代电驱动系统产业化等项目。 巨一科技专注汽车等先进制造领域，公司是具备智能装备和新能源汽车核心部件整体解决方案能力的主流供应商。 客户星光熠熠 巨一科技成立于2005年1月，注册资本1.03亿元。公司致力于围绕汽车行业的智能化、电动化、网联化，产品主要包括智能装备整体解决方案和新能源汽车电驱动系统产品。 智能装备整体解决方案方面，公司主要包括汽车白车身智能连接生产线、汽车动力总成智能装测生产线、动力电池智能装测生产线，融合了公司自主研发的数字化运营管理系统，为汽车整车和零部件、动力电池等领域的客户实现生产过程的自动化、柔性化和智能化提供解决方案。 电驱动系统是新能源汽车的核心部件。公司拥有包含电机、电机控制器、集成式电驱动系统在内的完整新能源电驱动系统产品研发、设计、生产、销售和服务体系。目前，公司已成为国内排名前列的新能源汽车电驱动系统产品供应商。 凭借深厚的研发实力和持续的创新能力，巨一科技与知名国际整车企业、合资整车企业、造车新势力、国内整车企业、外资零部件企业、国内汽车零部件企业、动力电池生产企业等建立了良好的合作关系，获得了行业内主流客户的广泛认可。公司的国际整车企业客户包括德国大众汽车、美国特斯拉等；合资整车企业客户包括北京奔驰、一汽大众等；造车新势力整车企业客户包括特斯拉（上海）、蔚来汽车、理想汽车等。 毛利率存下滑风险 2017年至2019年及2020年1-6月，巨一科技营业收入分别为12.25亿元、14.14亿元、17.26亿元和7.59亿元，归母净利润分别为1.87亿元、1242.78万元、1.50亿元和3129.76万元。 公告显示，巨一科技建立了强大的研发技术团队，始终围绕客户需求和行业技术发展趋势进行持续不断的研发投入，积累了较强的技术优势和研发优势。公司在汽车白车身智能连接生产线、动力总成智能装测生产线、动力电池智能装测生产线、数字化运营管理系统以及新能源汽车电驱动系统产品的研发、设计和制造等应用领域积累了丰富的行业经验和技术储备。 报告期内，公司研发费用分别为12125.16万元、13861.20万元、15246.41万元和7845.74万元，研发费用占营业收入的比例分别为9.90%、9.80%、8.84%和10.34%。主营业务毛利率分别为32.33%、26.54%、24.34%和22.24%。 公司表示，随着同行业公司数量增多及业务规模扩大，市场竞争日趋激烈，行业整体利润水平存在下降的风险。同时，由于公司产品的生产周期相对较长，项目执行期间原材料及人工成本等会出现波动，公司毛利率存在下滑的风险。 此外，公司新能源汽车电驱动系统业务存在下游应用车型批量生产上市周期长、产品应用车型终端销售存在不确定性等特点，而在产品规模化销售前，相关研发、市场开拓及生产准备投入较大。报告期内，公司新能源汽车电驱动系统业务收入分别为39165.77万元、48202.78万元、56023.83万元和3686.93万元。2020年上半年，受新冠肺炎疫情以及下游市场需求波动等因素影响，公司新能源汽车电驱动系统业务收入下降幅度较大。 夯实主营业务 公司本次拟募资20.03亿元投向主营业务，具体项目包括新能源汽车新一代电驱动系统产业化项目、汽车智能装备产业化升级建设项目、通用工业智能装备产业化建设项目、技术中心建设项目、信息化系统建设与升级项目及补充营运资金。 公司表示，本次募集资金投资项目符合公司主营业务的发展方向，有利于进一步提升公司的技术创新能力，解决产能瓶颈，提升产品质量，提高服务水平和市场份额，增强公司核心竞争力和盈利能力。 未来战略规划方面，公司表示，将围绕VR/AR等提升设计开发的智能化水平；围绕机器视觉、基于大数据的智能决策等提升设备的智能化水平；通过5G、大数据管理、工业互联、边缘计算等提升运营管理的智能化水平。 公司表示，将以智能制造为核心，并形成以智能装备和新能源汽车核心部件双轮驱动的发展格局，提升智能装备的技术内涵和竞争力，在立足于汽车行业基础上，积极向半导体、医疗器械、3C等领域拓展。同时，与国内外知名车企合作，提升新能源汽车电驱动系统产品开发和制造能力，持续建设国内一流的电驱动系统开发和制造基地，为客户提供优质服务，成为新能源汽车电驱动系统行业领军企业，并适时拓展其他核心部件业务，持续做大做强。此外，持续推动全球化战略，积极建设全球化布局的研发和业务体系。
□ 瑞博生物科创板上市申请日前获受理。公司是一家创新型小核酸药物研发企业，此次拟募资16亿元用于药物研发项目及补充运营资本。 拥有六大技术平台 瑞博生物对标全球小核酸技术的创新前沿，针对小核酸药物开发特点，建立了全技术链整合的小核酸药物研发平台。公司采用自主研发和合作研发相结合的模式，围绕重大临床需求，形成了包括降血糖、抗前列腺癌、抗视神经损伤、抗乙肝、抗高血脂等在研产品管线。 公司自主开发并建立了涵盖小核酸药物从早期研发到产业化的整个生命周期的全技术链整合的小核酸药物研发平台，包括小核酸序列设计及高通量筛选平台、小核酸药物递送技术平台、小核酸稳定化修饰平台、小核酸药物生物分析平台、小核酸药学研究平台、小核酸单体研发平台六大核心技术平台。公司将充分利用小核酸药物研发技术平台的综合优势，不断推出新的小核酸药物品种，并通过技术授权、产品授权及转让等方式，加速实现小核酸技术和产品的商业化价值，同时选择部分产品独立推进临床开发和商业化。 小核酸创新药物的研发和产业化也是公司多个核心技术的整合过程。公司利用小核酸药物生物分析平台支持符合NMPA要求的非临床研究，完成申报临床IND。公司应用这些核心技术布局了十几个不同阶段的小核酸药物项目。核心技术是公司小核酸新品种开发强有力的引擎。公司致力于成为面向全球市场，具备小核酸新药研发、生产及商业化综合实力的创新生物医药企业。 研发管线丰富 2017年-2019年以及2020年前三季度（报告期），公司研发费用分别为6249.89万元、9226.96万元、11424.55万元和13877.52万元。报告期内，公司持续投入进行创新药物及创新技术研发，各期研发投入保持在较高水平，且呈逐步增长趋势。 截至招股说明书签署日，公司开展了多款小核酸药物研究。其中，SR062为国内首款治疗2型糖尿病的小核酸药物，其全新双重作用机制、长效降糖，有望为血糖控制不佳的中晚期糖尿病患者带来持久获益，同时避免低血糖、胃肠反应等不良反应，其单药及与二甲双胍联用等两项临床II期研究正在进行中；SR063为首款治疗AR-V7阳性前列腺癌患者的药物，高特异性抑制AR蛋白的表达，可填补临床治疗市场空白，已获IIa期临床试验批准和伦理审查同意；SR061作为首款治疗视神经损伤类疾病药物，有望改善非动脉炎性前部缺血性视神经病变（NAION）患者无药可治的局面；SR016作为国内首款自主研发、基于GalNAc肝靶向递送技术的抗乙肝siRNA药物能高效、长效地抑制乙肝表面抗原，有望实现慢性乙肝的功能性治愈。同时，公司依托完善的小核酸药物研发平台，自主开发了抗高血脂、抗血栓等小核酸候选药物，持续丰富公司的产品管线。 截至2020年9月30日，公司已申请发明专利141项。其中，32项已授权，包括19项中国境内专利和13项境外专利，覆盖了小核酸药物化合物结构、小核酸药物递送技术、小核酸稳定化修饰技术和小核酸合成技术等。 公司高度重视研发团队建设，打造了一支拥有专业教育背景、深厚研发及管理经验的研发团队。截至2020年9月30日，公司近40%员工具备硕士及博士学历，核心骨干成员拥有辉瑞、阿斯利康、默沙东、百健等世界知名制药公司的丰富工作经验。 尚未盈利 公司此次拟采用第五套科创板上市标准。自设立以来，公司持续进行创新药物和创新技术的研发，尚未实现产品的商业化销售。报告期内，归属于母公司股东的净利润分别为-7341.14万元、-9866.04万元、-13435.41万元和-19145.89万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为-8172.60万元、-11175.34万元、-14077.01万元和-13554.91万元。截至2020年9月30日，公司累计未分配利润为-6868.50万元。 公告显示，公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损，主要原因系公司自设立以来即从事药物研发，该类项目研发周期长、资金投入大。报告期内，公司仍处于产品研发阶段尚未实现商业化，在研产品尚未形成营业收入。公司的研发投入持续增长，以及对核心员工的股权激励费用导致公司累计未弥补亏损不断增长。 截至招股说明书签署日，公司仍处于产品研发阶段，研发支出较大，公司尚无产品授权和转让、技术授权及产品销售收入。因此，公司未来一定期间无法盈利。预计首次公开发行股票并上市后，公司短期内无法现金分红。若上市后公司相关指标不符合相关规定要求，则可能导致公司触发退市条件。
□ 泛海统联科创板首发上市申请近日获得受理。公司此次拟发行不超过2000万股，募集资金投资湖南长沙MIM产品（电子产品零部件）生产基地建设等项目，并补充流动资金，投资总额合计约8.98亿元。 研发投入占比高 2017年至2019年及2020年上半年（报告期），公司分别实现营业收入2616.81万元、12848.38万元、20622.13万元和12300.05万元，归属于母公司所有者的净利润分别为-2111.4万元、460.8万元、2058.89万元和2158.45万元。 公司是一家专业的精密零部件产品生产商和解决方案提供商，专注于为客户提供高精度、高密度、形状复杂、性能良好、外观精致的金属粉末注射成形（MIM）精密金属零部件，产品应用于平板电脑、智能触控电容笔、智能穿戴设备、航拍无人机等消费类电子领域。报告期内，公司的主营业务收入主要来自于MIM精密金属零部件产品以及模治具产品。 招股说明书显示，公司将充分利用目前在消费电子领域积累的丰富经验和优质客户资源，在扩大现有主营产品生产规模的基础上，不断提高技术研发水平，拓展MIM产品在汽车工业、医疗以及电动工具产业等新领域的应用场景，进一步增强公司的核心竞争力，巩固公司的市场地位。 为实现上述发展规划，公司结合自身具体情况制定并采取了一系列增强研发能力、提升整体竞争力的措施，并取得初步成果。报告期内，公司研发投入分别为970.67万元、1370.4万元、2767.49万元以及1196.03万元，占营业收入的比例分别为37.09%、10.67%、13.42%和9.72%。 公司预计2020年度营业收入区间为3亿元至3.5亿元，同比变动幅度为45.47%至69.72%；预计2020年度扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为6000万元至7000万元，同比变动幅度为195.56%至244.82%。 增强市场竞争力 公告显示，公司本次拟公开发行股票不超过2000万股，占发行后总股本的比例不低于25%。发行人和主承销商可以采用超额配售选择权，超额配售数量不得超过本次发行规模的15%。募集资金扣除相应的发行费用后，将投资于湖南长沙MIM产品（电子产品零部件）生产基地建设项目、泛海研发中心建设项目以及补充流动资金项目，投资总额合计约8.98亿元。 若实际募集资金数额不足以满足以上全部项目的投资需要，不足部分公司将通过自筹方式解决。若超过上述项目投资资金需求，则多余的募集资金将用于补充与公司主营业务相关的营运资金，重点投向科技创新领域。 其中，湖南长沙MIM产品（电子产品零部件）生产基地建设项目拟由全资子公司湖南泛海统联实施建设。该项目投资总额为64600.87万元，建设期为2年。项目将通过新建生产车间、购进先进的生产设备，扩大现有消费电子领域MIM精密金属零部件以及模具的生产规模，同时新增工具领域精密零部件、汽车领域精密零部件、医疗领域精密零部件产能，丰富产品结构，拓宽产品应用领域，提高生产制造智能化水平，形成规模化生产效应，进而巩固公司的市场竞争优势，提高公司的行业地位和整体盈利能力。 泛海研发中心建设项目拟由发行人全资子公司湖南泛海统联实施建设。该项目投资总额为10193.91万元，建设期为2年，项目计划用地1166平方米，总建筑面积为8000平方米。项目将通过新建研发中心大楼，购进先进的研发、试验以及测试设备等，招募行业内高端技术人才，增强公司的综合技术研发实力和市场竞争力。 此外，为优化资产负债结构，提升抗风险能力，公司拟使用1.5亿元的募集资金用于补充流动资金，以满足公司生产经营规模扩张的需求。 客户集中度较高 招股说明书显示，报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为947.67万元、5307.71万元、6792.59万元及9974.44万元。公司应收账款的客户分布较为集中，报告期各期末前五名客户合计占比分别为96.18%、95.89%、81.38%以及76.99%。 公司表示，应收账款能否顺利收回与主要客户的经营和财务状况密切相关。如果宏观经济、客户经营状况发生重大不利变化，公司面临着应收账款不能按时或者无法收回的风险，影响公司资金周转，进而对公司的经营业绩产生不利影响。 客户方面，公司与富士康、捷普科技、吉宝通讯、铠胜集团、领益智造、歌尔股份等消费电子领域知名企业建立了合作关系。报告期内，公司对前五名客户合计销售额占当期营业收入的比例分别为95.34%、87.99%、78.57%以及75.15%，客户集中度相对较高。公司表示，若未来无法继续维持与下游客户的合作关系，无法持续开拓新的客户关系，则公司的经营业绩将受到较大影响。 报告期内，公司的综合毛利率分别为35.95%、47.45%、42.72%和44.69%。2018年度的综合毛利率较2017年度增幅较大，2019年度及2020年1-6月的综合毛利率较2018年度有所下降。
在2014年4月的苏富比拍卖会上，一条翡翠项链被拍出了2.14亿港元的天价。 这条项链背后的说法挺多——什么清朝宫廷、美国富商、欧洲名媛，反正过手的主人都有显赫背景，这么一说，项链背后的历史底蕴就呼之欲出了，买家纷纷举手，价格自然不低。 那两年这样的故事不少，于是很多人就直奔着各种石头而去，梦想着一夜暴富，在云南边境，就有一票人长年累月得在那等捡漏。和氏璧的典故都听过吧？两代楚王切了卞和俩腿才看到玉心，明珠暗投的故事太多了，谁也说不好自己是不是新时代的幸运儿。 所以每当矿厂把大买主挑剩下的翡翠原石摆出来，做着暴富梦的人们马上就里三层外三层得围上去——最夸张的时候，连微商和直播平台都盯上了这玩意，一块破石头卖几千块还得要抢。 除了收小白的智商税，靠一堆石头真能阶层跨越吗？ 还真能，在云南，有个老板叫赵兴龙，早年也是赌石场上的一号枭雄，后来专门玩石头，靠这个公司还上了市，最牛的时候身价几十亿、成了胡润富豪榜的常客。 可惜这几年大环境不景气，石头生意也是日益难做，公司的经营状况有点凄惨了。 赚得钱越来越少不说、股价更是咔咔跌个不停。2015年的时候，公司好歹也是个市值大几百亿、备受追捧的“翡翠第一股”，没几年就只剩下个零头，股价更是跌到了一块钱以下。 按照早前出台的相关政策，股价已经在一块钱以下晃悠了二十多天的东方金钰实在是翻盘无望，眼瞅着就要退市了。 翡翠这个行当里水很深，靠这个发家的赵兴龙自然也不简单。 他出生于上世纪五十年代，老家在邳州市合沟镇小河村。很早就辍学的他最早在家干农活，后来又在云南当了兵，算得上是出身微末。 不过那些年机会也多，常年往返于云缅边境的赵兴龙早早接触到了翡翠原石生意。 也许是天性使然，不能忍受默默无闻的赵兴龙对“赌石”很沉迷。痴迷到啥程度呢？按照他自己的说法——“我只要看到石头，可以3天3夜不吃饭”。 据坊间传言，赵兴龙自己赌石的成功率一度高达80%，先不说是眼力出众还是运气使然，但赵老板的好运气倒是持续了相当长的一段时间。 赵兴龙几乎走遍了缅甸大大小小的矿场，不光拿到了不少优质的货源，还跟一大堆当地矿主和商人结下了不错的交情，在原料采购上的优势很大。 等到2003年，赵兴龙干脆成立了云南兴龙实业有限公司，没几年又通过借壳湖北多佳股份A股上市、改名“东方金钰”，摇身一变成了国内的“翡翠第一股”。 那几年里，手头越来越宽裕的国人把翡翠炒上了天。中国珠宝玉石首饰行业协会曾经做过一个统计，从2000年到2009年，翡翠价格的年均涨幅差不多有18%，这比那几年一线城市疯涨的房价还要夸张。 2010年的时候，武汉世贸的东方金钰专柜正中央，就摆着一串由29颗高绿色老坑种组成、开价9999万的佛珠，实在是有点厉害。 在诸多资金的共同追捧之下，东方金钰的股价也跟着水涨船高，在2015年更是走出了一波大牛行情，股价一度冲上过61.44元/股，市值逼近280亿元。 借着这股东风，赵兴龙在2007年登顶云南首富，很是风光。 不过在上市之后，赵老板身上说一不二的专断色彩就暴露了出来。 据说在决定借壳多佳股份之前，对资本运作一窍不通的老赵连尽调都没做，单枪匹马就杀到了湖北。 他在“囤货”方面的执念也颇为人诟病。 公司的存货在2005年底的时候不过才有5060.93万元，等到2010年的时候这个数字已经涨到了13.2亿，相应的公司资产负债比也跟着增加到了71.76%，实在有点夸张。 不过这种高负债、高存货的模式在赵兴龙眼里并没有什么问题。 按照他自己的说法：“我就是要一股独大，这个行业非常特殊，竞买一块玉等到董事会、股东大会决议了，石头早被别人买走了”。 无论是在以往的军旅生涯还是赌石生意中，杀伐果断的特质都给赵老板带来了不少好运气，可在公司运作的过程中，这也给他带来了不少麻烦。 比如在2007年2月的时候，公司就在他的坚持下设立了子公司北京东方金钰珠宝有限公司，虽然从事的是玉石产品终端销售的老本行，但一直没能逃过亏损的下场； 再比如2007年10月份的时候，赵兴龙就通过所属子公司兴龙珠宝有限公司把2600万拿去炒股了，至于买什么股票、什么时候买什么时候卖，那自然也是由他自己决定。 因为这个，湖北证监局还专门对东方金钰做了个处罚，说公司实际控制人的行为缺乏约束，董事会未能充分发挥作用，责令公司改正。 不过从公司后续的发展状况来看，这个问题一直没啥改观。 据说在2014、2015年的几波股市热潮中，老赵还跟当时的总舵主白大褂打过“配合”，操作也不复杂——这边放出定增、高送转、业绩亮眼的利好消息，那边出钱把股价炒高，实在是一件两全其美的好事。 不过后来总舵主东窗事发，这点秘辛也跟着一起浮出水面。 没办法，赵兴龙不得不在2016年以“个人原因”辞掉了上市公司董事长的职务。不过他打造“翡翠世家”的梦想倒是没有落空，因为接班的人叫赵宁，正是赵老板的亲儿子。 新老板野心也不小，他希望在3到5年内，努力将东方金钰100亿市值的货币单位从人民币换成美元。 想把公司市值翻几倍，光靠嘴说肯定是不行的，最起码得找点能蹭的新概念。 前些年P2P比较火，东方金钰也跟风弄了个网贷平台。 当然，公司的主业表现也不能太差。不过这些年翡翠的热度有点降温，咋操作呢？ 大家伙琢磨了一下，还是得想办法做做账。 为了完成业绩目标，他们先是弄了家珠宝公司，紧接着又找来了19个人分别装成了客户、中转商和供应商，把价格一提、合同一签、轻轻松松就虚构出了好几个亿的翡翠买卖…... 从整个链条来看，这番操作涉及内外诸多环节、19个银行账户，确实称得上是用心良苦了。怪不得连审计机构都直呼厉害——“我们未发现公司存在财务舞弊的情形”。 不过纸里包不住火，这个事最终还是被查了出来。 那个曾经被寄予不少期望的网贷网贷项目最终也没能走通，他们甚至没能熬到监管的清理整顿。 2018年，深圳的一个投资公司把东方金钰的网贷平台给告了，说是有一笔借款违约了，虽说两边最终和解，但跟东方金钰有合作的金融机构都有点忐忑，那就再调查一下吧。 一查不要紧，东方金钰不光负债率高、账上除了石头外就没多少现金，经营状况实在是有点堪忧，于是银行纷纷催他还钱，本来账上就没多少钱，哪抗得住这个啊？ 债务压顶之下，东方金钰、赵兴龙以及赵宁多次被列入“失信”名单，并被限制消费。 据天眼查提供的数据显示，截至2020年12月9日，东方金钰已经被列入失信被执行人名单达34次，拥有限制消费令信息43条。 无奈之下，曾经踌躇满志的新领导又辞职了。 现在来看的话，东方金钰唯一能依靠的就是这些年囤下来的石头了。 按照往年的行情，这些翡翠原石不光价格不菲、出手也容易，随随便便一块都能卖出十几万的价格、甚至有的还能摸到百万、千万的门槛。 可在如今的这个年景下，这些石头想变现却没那么容易——趁机压价的人不少，甚至干脆不买。 截至2020年上半年，公司存货的账面价值高达84.65亿元，占总资产的79.1%。其中，仅珠宝玉石（主要为翡翠原石、翡翠成品）的账面价值就高达82.53亿元，黄金金条及饰品则有1.54亿元。 按照公司自己的说法，这些存货的周转天数差不多是81818天——数字很吉利，不过照这个速度卖的话，224年都卖不完。
纳思达31日早间公告，公司近日收到《工业和信息化部中国工业经济联合会关于印发第五批制造业单项冠军及通过复核的第二批制造业单项冠军企业（产品）名单的通知》（工信部联政法函【2020】351号）文件，经企业自主申报，地方工业和信息化主管部门与中央企业推荐、行业协会限定性条件论证、专家组论证等程序，确定了第五批制造业单项冠军示范企业（产品）名单，公司入选工业和信息化部“制造业单项冠军示范企业”。
新能源汽车动力电池龙头宁德时代今日股价高开4%，涨幅在早盘一度扩大至11%以上，最高报341元每股，再创历史新高。今年以来，公司股价以上涨2倍多，市值提升了5400多亿元，最新市值已接近8000亿元。 相关概念股也应声上涨。宁德时代五大供应商之一，从事高端自动化成套锂电装备业务的先导智能，今晨高开5.8%，涨幅一度扩大至12%，截至早盘结束报82元每股；早盘时段，动力源、盾安环境、格林美也先后录得涨停。 截至上午交易时段结束，受乐观情绪推动，新能源汽车板块个股录得普涨。 官宣扩产，机构上调目标价 今日宁德时代的上涨主要受消息面影响。公司12月29日公告称，将斥资390亿元，继续扩张其电池产能，以满足日益增长的动力电池需求，进一步提高公司市占率。宁德时代及其相关概念股股价应声上涨。 公告显示，扩张的电池产能包括1个扩建项目和2个新建项目。 其中，拟在四川省宜宾市临港经济技术开发区内，投资扩建动力电池宜宾制造基地项目，项目总投资不超过100亿元。 此外，公司拟在福建省宁德市福鼎市投资建设动力电池生产基地，项目总投资不超过170亿元；拟在江苏省溧阳市中关村高新区内，投资建设江苏时代动力及储能锂电池研发与生产项目（四期），项目总投资不超过120亿元。 这三个项目每个项目工期在24~26个月之间，全部完工最快将在两年之后。 中金公司根据上述消息测算，称宁德时代未来2~4年内将合计新增产能约120~150GWh。考虑到短期行业景气度提速，中长期预期全面提升，中金公司上调宁德时代目标价50%至450元。 需求井喷，动力电池竞争激烈 宁德时代电池产能的扩张，来源于激烈的市场竞争和对电池需求量提升的预期。 2020年的动力电池市场竞争十分激烈。宁德时代和韩国生产商LG化学、日本生产商松下打得难舍难分，三者截至目前占全球市场份额达到67%。 今年3~8月，LG化学曾一度产国宁德时代，夺得全球市占率冠军。但11月28日的最新数据显示，1~9月，宁德时代以19.2 GWh的装机量再次夺魁，市占率23.1%。而LG化学则以18.9 GWh的装机量屈居第二，市占率22.9%；松下以17.6 GWh的装机量位居第三，市占率21.2%。 宁德时代重夺冠军宝座的原因在于中国新能源汽车销量的快速提升和LG化学部分订单被SK Innovation抢走。 LG化学、松下也都在加紧扩产，以满足需求、占领市场和扩大规模效应。 根据LG化学的计划，其产能将从今年的100 GWh扩至2023年的260 GWh。松下则计划在2021年将其与特斯拉的合资工厂Giga factory 1扩产10%至39 GWh，并考虑与挪威国家石油公司（Equinor）、挪威海德鲁电解铝厂（Hydro）在挪威新建一家大型合资电池工厂。 对电池需求提升的预期，来源于新能源汽车如今迎来了市场井喷期。 专业机构预测2025年动力锂电池的全球出货量会达到850 GWh，可满足1300万辆电动车使用；韩国SNE Research则预估，届时锂电池出货量料达1160 GWh，形成从GWh到TWh单位的跨越。 宁德时代的客户需求正在快速爬坡阶段。 特斯拉、大众、宝马和中国众多新能源汽车品牌是公司的合作伙伴。特斯拉今年1~10月全球累计销量接近26.1万辆，其中中国市场销量累计接近7.8万辆，中国市场营收占公司总营收的1/3。而宁德时代是特斯拉国产版Model 3车型的电池供应商，该车型部分出口到欧洲。大众则在今年10月夺得欧洲纯电动车型销量冠军。 宁德时代董事长曾毓群曾向媒体证实，未来两年公司将继续扩张产能，以满足客户的需要。接近宁德时代的消息人士透露称，目前宁德时代已马力全开，甚至员工开始加班加点以加快生产进度。 利润稳定，估值是市值上涨主因 公司今年业绩表现略微下滑，总体保持稳定。 在疫情冲击下，公司前三季度营收同比仅下滑4.06%至315.22亿元，尽管归母净利润达到了33.57亿元，同比仅减少3.1%，但扣费净利率下滑了近4个百分点至25.67%。 公司同期现金流增加了162.64%至605.92亿元，主要依靠融资活动筹集的款项。而在投资活动中产生的现金流为-85.8亿元，同比下降近2倍。不过公司经营现金流总体保持稳定，经营活动现金流仅减少0.18%。 但会看公司目前的股价水平，总体而言，公司本年度的利润或难以从业绩面上支持目前的股价。 在利好消息的不断刺激和资金的追捧之下，宁德时代目前的PE估值已经处在历史较高水平，目前接近177倍，其竞争对手LG化学的PE估值为79.05，松下仅为16.06。 尽管宁德时代大幅高于对手的估值有其合理性，毕竟宁德时代到了今年10月份不仅是国内的龙头厂商，在全球市场份额也排在第一，另外公司在储能业务上的提前布局和中国“碳中和”工作的利好也对估值提供了不少的贡献。 但一方面LG化学并非毫无胜算，欧洲不少主流车企如大众和奥迪等都会采购宁德时代的电池。从产业经济上看，LG化学对于电池产品研发的先天优势在于其长期对化学科学的铺垫。 如果保守地以LG化学和宁德时代的平均PE估值计算，那么宁德时代要达到这一相对保守的估值范围，其净利润要达到大约60亿元的水平，几乎是目前的近2倍。 即便年末中国市场对汽车产品的需求将会短线拉升，进而为宁德时代电池装机量提升带来利好，但短期内要将净利润提升2倍，对任何公司都是为难。
12月29日，GXG母公司——慕尚集团控股（01817.HK）披露一则公告宣布，据限制性股票单位（RSU）计划，公司决定授予12名选定人士(均为集团董事或重要职员)合共1190万股的奖励股份，以激励技术熟练、经验丰富的员工为公司未来发展及扩张而努力。相关获授人，须就每股奖励股份支付约2.634港元。 截至公告日期，慕尚集团本次RSU计划涉及股份数目占其已发行股份总数的1.25%左右，同时还持有2560万股股份用于未来授出的RSU。 在当前服装行业面临“大考”的背景下，慕尚集团推出这份RSU计划可谓适时为未来发展注入了强心剂，释放其对未来前景的积极预期。并且，由于公司并未因授出RSU而发行新的股份，相关动作预计将不会对公司现有股东的股权造成任何摊薄影响。 加入长期主义“阵营”，实现价值最大化 实际上，股权激励除了能够表彰核心雇员的贡献，更重要的是能够将公司核心雇员的利益与公司的利益深度绑定，通过形成价值共同体来增强他们对公司的责任感和使命感，更为彻底地激励他们为公司的长远发展效力，追索产业的长期价值。某种程度上，股权激励也正在逐渐成为企业发展的一条必经之路，无论超级大企，如苹果、腾讯，还是细分龙头，如安踏体育、波司登，都在沿着这个路径发力。 参考“先行者”的实际战况，以同样大手笔股权激励的波司登为例。数据显示，自2016年持续推出激励计划后，波司登2016-2020财年的营收由57.87亿元大幅上升至122.17亿元，净利润由2.81亿元翻倍式增长至12.03亿元，2021财年中期业绩表现再超预期，实现营收、净利润双升。市场验证反应出，股权激励机制的成效显著，雇员的主观能动性对于拉动业绩增长起到较大作用。 慕尚集团此次激励的对象，具体包括公司执行董事、首席执行官及主要股东余勇先生，公司附属公司董事丁大德先生、屠光君女士、吴磊先生和赵三夫先生，及其他7名重要职员，激励计划实施后，公司核心雇员的利益与公司的利益势必将进一步绑定。同时，公司还有一定数目的RSU有待授出，随着激励计划的推进、渗透，势必会与雇员形成更为紧密的关系，进而助推公司持续向好发展，实现公司与股东价值的最大化。 扎根“他经济”消费蓝海，商业潜力可观 优化的内部治理之外，慕尚集团的外部发展环境也迎来了更好的局面，共筑起良好的未来预期。 最近几年，随着人口结构的演进及新消费主力的迭代等，“精致男孩”群体迅速扩大。第六次人口普查数据中显示，我国单身男性的数量远高于单身女性，特别是20-29岁的单身男性比女性多出2260万，这类“精致男孩”拥有较高的可支配收入，乐于享受品质生活，迅速催生“他经济”。对比已被精耕细作的“她经济”而言，“他经济”仍是一片消费蓝海，存在长期可持续的增长条件。 同时，“他经济”的几大天然属性决定，慕尚集团会是趋势中的深入受益者之一。其一，大多数男性在购物上偏理性，不容易被“种草”，这给新品牌的进入和成长带来壁垒，也决定了已成熟的品牌会率先分享“他经济”。其二，男性消费者更追求效率和便捷性的购物模式，波士顿咨询发布的研究报告显示，中国男性消费的种类和额度都在增加，尤其线上渠道的消费，男性每年的平均开支超越了女性。 而慕尚集团旗下的GXG品牌自2007年成立，官方旗舰店早在2010年开业，其男装品牌地位，尤其是线上男装品牌地位已根深蒂固。早在2018年，慕尚集团就以36.0%的线上渗透率登顶中国时尚男装市场线上零售排行榜，并持续前瞻部署新零售。今年双11期间，GXG的电商GMV更是突破4.15亿元，位居中国男装品类第1名，以及全男装品类第2名，完美收官其第11个双11之旅。 基于慕尚集团领先的市场地位及GXG“电商化抢夺市场话语权”的品牌基因，公司充分适配于“他经济”的发展趋势。因此毋庸置疑，随着“他经济”消费空间的不断上升，慕尚集团将激发出巨大的商业潜力。
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