6月10日，央行发布关于开展大额现金管理试点的通知，试点为期2年，先在河北省开展，再推广至浙江省、深圳市。 通知称，2020年6月底前，试点行、银行业金融机构进行业务准备，人民银行石家庄中心支行、河北省银行业金融机构进行业务准备，人民银行石家庄中心支行、河北省银行业金融机构做好大额现金管理信息系统接口准备（接口规范另行发送）；2020年7月起，河北省开展试点；2020年9月底前，人民银行杭州中心支行、深圳市中心支行和浙江省、深圳市银行业金融机构做好大额现金管理信息系统接口准备（接口规范另行发送）；自2020年10月起，浙江省、深圳市开展试点。
新冠肺炎疫情袭来之际，不少房企都做了一项过去处在长期牛市时基本不做的事，就是盘点现金流压力测试，事关生死。 《证券日报》记者今年线上参与了多家房企2019年业绩沟通会，总结来看，其被问到最多的问题之一是，在手现金是否能充分覆盖一年内到期的短期债务，接下来有何融资计划？ 根据贝壳研究院向《证券日报》记者提供的统计数据显示，房企融资意愿强烈。2020年前4个月，房企境内外债券融资累计约5010亿元，融资规模较去年同期下降10%；为2019年全年的41%。 “从2019年开始，基本上能用的融资工具都用了。”某房企融资负责人向《证券日报》记者表示，今年开年的时候，公司进行了一笔规模较大的美元债融资，但随着疫情蔓延，4月份美元债发行几乎停滞了，目前公司正在积极筹划境内融资，总体来看，机会很大，且融资成本可能会下行。 海外债融资通道重启 “受到海外疫情严重影响，4月份海外融资几乎沉寂，5月下旬以来，部分房企开始试水发行美元债，发行规模不高，利率也在合理水平。”诸葛找房数据研究中心王小嫱在接受《证券日报》记者采访时表示，随着时间的推移，海外债作为房企融资的主要方式之一，仍然受到房企的青睐。 5月20日，碧桂园(港股02007)控股有限公司发布公告称，发行5.44亿美元于2025年到期的优先票据，票面利率5.40%。同日，力高地产集团有限公司宣布，5月19日公司连同附属公司担保人与瑞信及法国巴黎银行就票据发行订立购买协议，据此发行2023年到期的1.5亿美元13.0%优先票据。 贝壳研究院高级分析师潘浩向《证券日报》记者表示，近期美元债融资通道重启，主要有三方面原因：一方面是由于国际经济秩序在有序恢复，海外金融市场逐渐重启；其次，我国金融开放提速，正在加快融入国际金融体系；第三，在4月份销售业绩中，多数房企增速回正，房地产行业恢复超预期，提振了市场与投资人信心。 “接下来，房企的融资动作将会增加。”潘浩进一步对本报记者表示，一方面是已有发债需求的房企会逐步落实原有发债计划；另一方面，今年我国金融环境的适度边际宽松，给原本不急于发债的房企提供了有利的发债条件，这类房企大概率会根据今年的形势重新制定自己的融资计划。 王小嫱也表示，随着各方面恢复正常，房企的融资动作会继续增加，在国内货币流动性宽松下，短期融资成本会走低。 借新还旧应对偿债高峰期 “下半年面临偿债高峰的房企急于融资还债。”王小嫱向《证券日报》记者表示，品牌房企由于规模较大，负债率也相对较高，需要流动资金的支持，融资的动作也会较为频繁。 据《证券日报》记者观察，急于融资的房企筹集的资金主要有三种用途，第一是偿还到期债务；第二储备“粮食”等待机会拿地投资；第三，补充一般运营资金。其中，借新债偿还旧债是最主要目的。因为，今年下半年是房企的偿债高峰期。 “近三年均处于偿债高峰阶段，有两类房企更加急于融资。”潘浩向《证券日报》记者表示，第一种是现金短债比小于“1”的房企，其流动现金无法覆盖一年内到期债务，需要通过发债来借新还旧；第二种是可售货值结构中存在无效土地储备的房企，一季度受疫情的影响，房企在上半年可售货值中存在高比重的旅居型房产、车位等短期滞销产品，有一定比例将转化为无效土储，年内难以变现。 事实上，现金短债比小于1的房企当前对资金需求更为迫切。 据亿翰智库统计数据显示，从现金短债比分布来看，50家典型房企现金短债比多分布在1倍-2倍之间，合计26家，占比达到52%；现金短债比小于1的房企有12家，占比24%；现金短债比位于2倍-3倍之间的房企有9家，占比18%；现金短债比超过3倍有3家，占比6%。 对此，亿翰智库表示，整体来看，多数房企短期偿债压力较小，但房企货币资金储备中有一部分受限制资金是无法动用的，如果受限制资金规模过高的话，将会对房企的短期偿债能力造成压力。
热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 茅台五粮液都在秀，为何只有洋河在挨揍？ 先看一张图表： 一目了然，A股市值最大的4家白酒公司里，洋河股份（SZ：002304）增速最低，其中二季度收入仅增长2.08%、净利润+2.03%，差了其他哥们老远。今年股价不受市场待见也是有道理的。 于是我们不禁要问，洋河肿么了？ 01 经营承压 首先通过几个重要指标来观察洋河中报出现的问题。 【1】经营性现金流 洋河2009年上市以来，首次出现中报经营性现金流净额为负的情况，连打压三公消费时期都没有出现过。 公司解释“主要原因系上期末预收经销商货款和备货保证金增加幅度较大，本期经营活动流入现金减少，上年末提高员工工资，本期支付给职工以及为职工支付的现金增加，以及本期支付的各项税费增加，经营活动现金流出相应增加”。 翻译过来就是，去年中报的时候，预收经销商打款比较多，今年收的少了，导致现金流入变少。另一边呢，去年给员工涨工资了，今年交的税也多了，导致现金流出变多，此消彼长之下，净现金流大幅减少。 接下来我试图把现金流量表和利润表、资产负债表进行勾稽（以下内容有点烧脑）： 1）上半年公司报表确认收入160亿元，其中一季度109亿（16%增值税），二季度51亿（13%增值税），对应含税销售额184亿元。 2）本期预收款环比减少27亿，是去年四季度经销商备货收到的现金。 3）其他应付款中的经销商保证金减少24亿。 4）应收票据增加2亿。 因此现金流入应为184-27-24-2=131亿。 上图“销售商品、提供劳务收到的现金”为130.85亿，与131亿基本一致。 与去年同期相比，预收款项减少3亿，经销商保证金减少3亿，应收票据增加2.5亿，叠加本期增值税减免导致减少1.5亿，因此与去年同期相比现金流入减少10亿，叠加其他经营活动有关现金变动，本期现金流入减少12亿左右。 另外，去年末洋河生产基地爆发员工维权事件，公司提高了工资待遇，导致本期员工薪酬支出增加2.3亿、缴税比去年同期增加11.8亿，叠加对外采购减少4.7亿，合计现金流出多增加9.4亿。 所以，去年同期公司经营性现金流净额为16.6亿，到了本期，流入减少12亿、流出增加9.4亿，16.6-12-9.4=-4.8亿，基本与上图的-5.1亿相当。 勾稽关系核对完毕，没有明显异常项目。 【2】预收账款、保证金 上面分析提到了预收账款和经销商保证金的减少，说明经销商打款不积极。这主要是两方面的影响： （1）公司去年提高出厂价，也提高了零售价。但由于洋河在江苏省是十分透明的产品，消费者一听就知道洋河酒的价格，在省内其他白酒厂商没怎么提价的情况下，洋河显得相对性价比不足，零售价提升有困难。 加之由于公司出厂价提升，这样就导致经销商的利润率变薄，于是经销商推荐产品的积极性下降，打款提货意愿也降低。 （2）公司提升出厂价和零售价后，为了挺价，主动控制发货量，发货变少（减少供应），也导致预收款减少。 以上都证明公司在省内的销售遇到了压力，既有价格提升后消费者接受度降低的影响，也有经销商利润率下降导致积极性不高的影响。 【3】收入结构 省外表现较好，占收入比重非常接近50%，这是公司今年乃至未来两三年最大的增长点。 而省内只有3%的增长，主要是靠高端产品梦之蓝拉动。根据券商推算，梦之蓝增速仍然有20%，意味着中端的海之蓝、天之蓝是下降的。 02 内因为主 以上分析了洋河中报出现的问题，那造成这种局面的原因是什么呢？ 【1】 中高端白酒市场竞争加剧。 白酒行业已经进入挤压式增长，整个行业的产量是下滑的，另外消费升级导致低端白酒销量也不好，所以各企业都瞄准了“腰部”，即次高端。 与洋河同出一省的今世缘（SH：603369），在经历一段时间的沉淀后，消费者认可度也有所提升，在部分市场抢占了洋河的份额。 此外江苏市场消费能力较强，这两年不少省外品牌也是看重这点，纷纷招商布局，加剧了竞争。 【2】品牌力相对于茅五泸弱，不足以支撑频繁提价。 品牌力向来是洋河相对于茅五泸的弱项，但前两年次高端白酒的火爆以及之前提价较顺畅，使得管理层对自身的品牌张力有一点过度乐观。 表现出来，就是上文分析的出厂价提升但终端价难提导致经销商利润变少，进而降低打款积极性、影响公司出货。 【3】省内消费升级的路径演绎超出公司预期。 公司很早就推出海、天、梦系列，品牌打造非常成功。按照公司的规划，三个系列分别对应中低端、中高端、高端，价格带也有区分。 理想是好的，但消费升级不一定是直线式，也有可能是跨越式，这点在江苏市场体现非常明显——不少消费者直接越过中间的“天之蓝”，升级到“梦之蓝”。 梦系列这几年的高增速以及天系列的不愠不火便是明证。这个也跟公司自身战略更偏重梦之蓝、相对忽视天之蓝有关。 另外，我不赞同市场部分人士的以下看法： （1）驳今世缘抢洋河份额 很多人说洋河下滑是被省内第二的今世缘抢了份额，包括不少券商都这么吹今世缘，看淡洋河。 我不这么认为。直接上数据： 首先，洋河在江苏的收入规模是今世缘的2.6倍，两家企业合计占到江苏白酒市场份额的一半甚至以上。两者目前不在一个级别。 其次，我们假设今世缘今年增长的这6.95亿全部来源于“抢洋河的份额”，如果没有今世缘，这些份额还原给洋河，那洋河中报省内的收入也就87.68亿，同比增长12%，多了不到10个点的增速，相比去年省内20%的增速还是下降的。 也就是说，洋河自己没有经营好才是本质原因，并不是今世缘增长让洋河无路可走。 当然，客观上，今世缘增速远高于洋河增速，肯定还是抢了一些份额，只不过没有市场担忧的那么夸张。 我们大A股历来喜欢线性外推，即今世缘今年30%增速，就吹未来也会有20-30%的增速，洋河今年省内个位数，就预期到了天花板，未来也不会增长，然后掐指一算一算今世缘4-5年就能打败洋河。 如果有那么简单，那投资简直太省事了。 （2）驳洋河不好喝导致增速下降 我觉得这个观点更多是一种样本偏差。生活中我们也常常遇到这样的情况，即人们更愿意表达负面观点，或者说负面观点更容易吸引眼球，导致我们以为事情的真相就是偏负面的。 以我跟踪空调行业为例，每当行业承压，就时不时有、经销商跑出来说，哎呀做不下去了、日子多苦多苦、格力空调多差之类的，好像格力就要倒闭了一样。结果这么多年了，格力还是好好的。 而当行业景气的时候，这些人都顾着闷声发大财。在股市上也可以发现，一个股票跌的多了，利空自然会跑出来，即使没有利空，也会有人找出一些所谓的利空消息。 洋河这么大的体量，一定是有很多消费者偏爱它的口味。如果不好喝，为什么到了现在增速才下滑呢？一直没发现？ 03 元气未失 分析问题之后，接下来要看的是，公司有在做适当的调整吗？更关键的是，洋河的核心竞争力被削弱了吗？ 首先看公司的应对： （1）人事调整。 7月将原先负责蓝色经典品牌系列的总经理刘化霜提拔为营销公司董事长，针对渠道问题进行总结并应对。 公司也意识到经销商利润薄，套取费用等现象，公司也采取了停货，增加渠道费用补贴等方式调整。 例如二季度公司销售费用同比增长17.8%，销售费用率增加1.7个百分点达到13.18%，成立苏中、淮安大区，聚焦重点地区和产品，提高投放效率，加大陈列费及团购等投入，主抓库存消化与产品动销。 （2）提升品牌力。 公司在三季度开展“寻味绵柔”活动，围绕梦之蓝和绵柔味觉开展活动，洋河将在8月19-9月15日的央视1、2、3、7、9、11、新闻等七大频道，集中投放梦之蓝品质篇宣传片，目的是为进一步提升公司的品牌影响力。 （3）产品升级。 2018年下半年起公司就对海天系列产品升级，酿制过程中加入了更多老酒来提升品质，进而提高产品竞争力。 目前由于市面上新版老版酒并存，效果没有完全体现出来，后续渠道库存消化差不多的时候，消费者口碑有望提升。 我认为公司采取的措施是比较合理的。当然，必须承认，洋河的品牌力不如五粮液，故这一轮洋河的调整，可能比去年三四季五粮液的调整时间更长。 那么，更本质的问题，公司的核心竞争力衰退了吗？我认为没有。 今年公司业绩增速不如五粮液、老窖，但拉长看，谁的持续增长能力更强，一目了然： 2010年，洋河、老窖净利润正好一样，洋河净利润是五粮液的50.2%。如今，洋河净利润是老窖的2倍，是五粮液的59.8%。 显然，洋河在品牌力不及五粮液、老窖的情况下，实现了更快的过去9年的复合增速。 而2016年至今，五粮液和老窖增速更快的原因是承接了茅台供不应求的需求溢出。 复盘洋河的发展历史，从洋河大曲获得第三届名酒称号到90年代跟不上消费升级趋势，公司核心管理人员杨廷栋和张雨柏的带领下从味觉突破打出差异化，推出绵柔型产品，并以蓝色经典命名，抢占男性心智，蓝色经典随后在黄金十年期内高速成长。 公司虽然家底比起茅台五粮液和泸州老窖弱，但是能够通过自身管理取得如此业绩，已经证明了其管理能力。 洋河的核心竞争力，大体来说包括但不限于以下方面： （1）独特的股权结构。 国资持股34%，管理层和核心骨干持有21%，剩下的由经销商和公众股东持有。 这种股权结构有点三权分立的意味，国资、管理层、其他股东相互制衡，谁都不会一支独大，既可以保证管理层和公司发展利益一致，又使得中小股东的利益不会受损。 这样的股权结构，有利于公司着眼于长期经营，而不像有的公司只管两三年的业绩。上市酒企普遍国资控股，别说三权分立了，连高管都没啥股份，激励不足、腐败频发。 （2）公司通过5259名销售人员（人员占比30%）掌控地推3万人员。 像海天、双汇这样的快消品企业，销售人员也不超过4000人。无论是“盘中盘”，“1+1”以及后面升级的“4*3”渠道模式，均体现出公司拥有白酒行业最强大的线下流通渠道优势。 （3）公司储酒上限可达100万吨，已经是国内产能最大的公司，资本投入期已经结束，未来资本开支较少可维持高分红。 公司这两年分红率接近60%，上市以来从未再融资。而某些高端白酒企业，别看账上趴着大把现金，但大部分有“政治任务”，必须分散存在省内的地方性银行，帮助完成指标任务，所以他们的分红率是提不上来的。 另外公司高端产品梦之蓝产能扩张已经完成，可达一万吨，能够应对未来的需求。 04 估值与展望 展望下半年，前文也提到公司品牌力不如五粮液，预计调整周期长于五粮液。再考虑到去年三季度基数较高，且公司放缓了发货节奏，疏导渠道库存，不排除下半年业绩仍将承压。 半年报公布后，16家券商下调了洋河的业绩预测，一致预期全年91亿净利润，同比增长12%。 对此我认为仍偏乐观。保守假设全年增长8%，则前瞻PE（市盈率）18.5倍。18年三季度最低点估值15.8倍，今年1月市场2440点时估值16.6倍。 我认为洋河的核心竞争力仍在，白酒生意模式上佳，当前估值应为合理，16倍以下偏低，14倍低估。不过更靠谱的应该是紧盯基本面，例如利润什么时候出现增长恢复，或预收款增长、现金流好转等正面信号。
今年的3·15晚会，让人们认识到了一种名为“714高炮”的违法高利贷模式。 一个典型的714是，贷款人借1000元只能到手700元，其中300元会以服务费的条目被扣除，且7天后就会接到催收电话。凭借着短周期和砍头息，这种高炮的年利率甚至高达1500%。 3·15的曝光让大量714平台失去了催收的正当性，而随之到来的逾期潮也让行业经历了一场惨烈的大逃杀。 但几个月后，界面新闻记者发现，一批新的高炮平台正卷土重来，以更多样也更隐晦的江湖套路，操控着一场场疯狂的现金贷赌局。 从714高炮到55高炮 在美国，现金贷又被称为发薪日贷。美国CFPB（消费者金融保护局）定义其是一种针对个人的短期小额贷款，贷款时长一般为2周至一个月，贷款额度在500美金左右。 在发薪日贷业务中，利息一般会用服务费来代替。根据CFPB的调研，每100美元贷款收取15美元服务费是中值收费标准，对于期限为14天的发薪日贷而言，这就意味着高达400%的年化费率。 再也没什么生意能比现金贷更赚钱了。在中国，现金贷的发展历史虽然只有短短三年，却已催生出数家上市公司。 “趣店、玖富、拍拍贷，这些公司都是靠现金贷发家的。2016年，做的好的公司，一个月的净收益就能达到10%。”西南财经大学普惠金融与智能金融研究中心副主任陈文告诉界面新闻记者。 然而这种模式从一开始就存在一个巨大隐患——到底什么样的人才会为了几千块钱去承担这样畸高的利息？他们是否具备偿还能力？ 2018年6月份，一家帮人上岸（还清债务）的公司“债缓还”选取28669个上岸人群样本，并据此发布过一份现金贷用户特征的分析报告。 该报告显示，这些债务人群借款的主要原因是偿还赌债和过度消费。在对样本群体细分后发现，在校或者毕业一年内的学生借款的主要原因是过度消费，而社会人员借款的主要原因是偿还赌债。 显然，这是一群还款能力不稳定且对利息缺乏正确认知的人。当这样的人遇到高利贷，形成坏账的可能性就会变得极高。 知乎反欺诈领域的大V半佛仙人曾说过这样一段话，“越到后来，所有的高利贷公司都越清楚，自己放出来的钱，本质上不是放给穷人的，而是放给下一家接盘高利贷公司的，他们才是接盘侠。” 因此，所有高利贷公司都开始想方设法地提高资金的周转速度——将贷款期限缩短，金额减少，砍头息加强。只要资金周转的速度足够快，再有意识地引导借债人去其他平台借贷还贷，就有非常高的可能避开借款人最后财务崩溃的那一刻。 这就是714高炮会在去年流行的主要原因。 而今年的3·15只是让714短暂熄火而已。据业内人士介绍，从5月开始，行业里的三方数据调取量和短信渠道发送量又回到了3·15之前的水平。 一些猖狂的高炮平台，仅仅只是把7天的借款期限改为5天，就掩耳盗铃地以为避开了央视定调。而这种新的55高炮，借款1000元，收砍头息500元，5天后还1200元，吸血程度较714高炮有过之而无不及。 也有人选择在砍头息上做手脚，巧立名目，贷款时故意搭售意外险，且保费一般都为市价的几十倍。用这种方法，超利贷平台不仅可以向合作保险公司收取通道费，还能把砍头息条目包装的更加隐晦。 还有一伙系统商，他们宣称开发出了一套现金贷2.0系统，用户注册时只要绑定信用卡，就可以通过信用卡强制回款，即使后面解绑，系统商还是可以根据后台储存的数据，把钱从信用卡里扣出来。这就相当于把坏账的风险转嫁给了银行，而借款人的信用卡对这些系统商来说也成了现成的提款机器。 缺失的风控与疯狂的撸贷者 高利贷平台总有无数的套路去延续他们的生意。然而，在监管数次定调后，也有一伙想要黑吃黑的撸贷大军盯上了他们。 段成娟是上海一家金融公司的风控人员，据她介绍，目前整个行业的撸贷大军保守估计也有几十万。除了单纯的羊毛党，这群人中还有专业的黑客以及现金贷平台监守自盗的员工，他们熟知行业的各种攻防方式，因此撸的也更准更狠。 他们手上通常都有一整套符合逻辑的身份信息，这套信息包括身份证原件，与身份证关联的银行卡及U盾，与身份证信息关联的SIM卡，身份证主人手持身份证的照片或视频。 在一些偏远的农村或黑市，收齐上述一整套资料，价格也不会超过600块。更高级一点的黑客们还会花半年左右的时间养一个电话号码和一个淘宝账号。而具备这两样东西，就可以伪造出一个拥有正常社交圈和网络交易行为的虚拟身份，哪怕是遇到运营商调查和芝麻信用分调查也可以蒙混过关。 对大多数超利贷公司来说，拥有整套资料就足够他们放款，很少有超利贷平台会自建风控模型。大多数老板在项目上线前会直接从系统商那里买风控系统，价值在2万元到8万元之间。 而这种系统，基本只能做到简单的借调第三方爬虫公司的数据，而这些数据最多简单分析一下用户多头借贷和黑名单的情况。 下面是一位系统商提供给界面新闻记者的可借调信息名单，表格里打钩的是建议勾选的项目。可以看到，将建议勾选的项目加起来，借调一次数据的成本也只有2.5元到3元。对比动辄上百元的获客成本，超利贷平台对风控的不重视可见一斑。 这位系统商还表示，使用他的风控可以把坏账率做到25%，这已经算好的，“一般市面上坏账率差不多30%到35%，做的差的40%都有。” 这么高的坏账率对段成娟所在的类似正规企业来说简直就是灾难。“为什么贷款中介总能给多头借贷的老哥找到新口子（借贷平台），实在是这些心血来潮想放放高利贷的土老板太不讲究。现在往往是有个芝麻分或信用卡就能下款了。”段成娟说。 据她观察，3·15之后行业里还敢做超利贷的大多都是土老板，他们少的出个几百万，多的出个几千万，先花几万块钱买个前后端系统，再花几万块去黑市和贷超买流量。前三个月放贷，后三个月收钱，运气好的赚一笔，运气不好的，要么被员工坑了，要么就是被撸贷的坑了。 “我见过太多被底下员工掏空的老板了。这些员工一边放贷，一边撸贷，往往一个月就能把上海一套房子的首付撸出来。” 就算是招到了靠谱的员工。也要小心帮着老哥骗贷的中介。 近几年来，随着现金贷和消费金融的过度渗透，多头借贷、以贷养贷已经成为常态，在现金贷和信用卡相关的论坛里，老哥们每天讨论的也都是如何上岸。然而，只要你进入了这个圈子，你的数据就已经透明，每天都会有无数人诱导你继续借贷。 贷款中介就是其中一员。最近一段时间，中介们最喜欢充当的角色就是上岸导师，他们在各个论坛和现金贷超话里发布上岸相关的信息，吸引想要上岸的人，而导师们所谓的上岸方式，其实就是推荐新口子的信息。 显然，他们并不想要扩展圈外流量，而是把心思都放在了怎么榨干圈内人身上。 李萍（化名）就是这样一位网贷导师。界面新闻记者在大学生信用卡这个超话里看到她发了这样一条信息，“想上岸的聊聊吧，我不能给你借钱，也帮不了你多少，只能给你说说我上岸的经验，或者在这个过程中遇到的骗局。上岸不容易，只能靠自己。” 界面新闻记者乔装成一位欠了数万贷款的大三女生联系上她。在简单询问记者的情况后便问记者想不想上岸，想的话可以做她徒弟，可以教会怎么赚钱。 深入沟通后，记者了解到，李萍不仅仅是一个贷款中介，她还会发展徒弟并向徒弟收取拜师费。徒弟学成后，后期会拿到内部免费更新的口子，成为中介也可以赚取手续费还钱。她还透露，贷款中介的抽成最多能达到20%。 而当记者表示自己最近申请一家平台的贷款被拒时，她则表示有很多不上征信的口子可以推荐给记者，只要芝麻分接近600，秒下款。而她推荐的这些口子，无一例外都是高息短期的高炮口子。除此以外，她还透露自己有很多包装资料的方法，但具体需要缴纳800元拜师费后才能透露。 她一方面赚着超利贷平台的抽成，一方面也会帮忙骗贷，赚取一些信息费。如果一个诚心想要上岸的人真的找到了这种中介“帮忙”，三四万的贷款或许很快就会变成五六万。到时再想成功上岸，也会变得更难。 超利贷平台显然也知道这些中介是在涸泽而渔，只不过他们在赌，赌自己不是最后接盘的那一个。对这种赌徒来说，被黑吃黑或许就是他们的宿命。 流动的地下数据 在野蛮的超利贷江湖，除了甲方、中介、贷超、系统商这些常规角色以外，还有一种人正在成为行业里最活跃的一员。 “出售网贷一手料子，实时，隔夜，周，历史，下款回款都有。” “出售大量一手实时好料，适合电销推口子跑A跑S，懂得加。” 每到夜晚，类似这样的信息都会在各大现金贷交流群流动起来。而信息里提到的“料子”，其实就是现金贷用户的借贷数据。一手是指该数据还没有在市场上流通过，而实时、隔夜、周对应的是时间，一个当日刚借过贷的用户数据就可以称作是一手实时的好料。 3·15过后，很多头部贷超都下架了超利贷平台，很短一段时间里，行业里几乎变成一滩死水，再也没有新的流量涌入。但很快，超利贷甲方们发现，还可以通过购买用户数据进行更加直接地电销，而卖料人这个角色也随之变得炙手可热。 界面新闻记者联系上其中一位卖料人，据他介绍，目前市场上流通的料子质量不一，有些会有比较详细的三要素，即姓名、电话和身份证号。而有的就只有一个电话号码，但即便只有一个电话，一手实时的料子也能卖出1到2元一条的高价。 “料子的‘新鲜’程度不一样，价格自然也不一样。一手实时的料子肯定是最吃香的，你买回去马上做电销转化率也高，至于隔夜的，你等几天，等客户需要新口子了也能转化，看你自己。” 而料子的新鲜程度之所以重要，是因为现在很多现金贷用户都是在以贷养贷，他们几乎每隔几日就要找新平台借钱还上个平台的钱。在这种情况下，给一位刚刚借过贷的老哥做电销，转化率是最高的。而如果是一个月前的数据，该用户的债务则可能已经崩盘。 为了凸显料子的新鲜程度，这位卖料人大大方方地告诉界面新闻记者，他的团队有长期合作的现金贷平台和系统商。“我们的料子都是有稳定来源的，合作伙伴那里每天都可以产生数千条实时放款的好料，保证一手。” 一般来说，业内普遍会把系统商看作是一个数据中转站，因为系统商就是为现金贷甲方提供服务的，只要客户使用了他们的服务器，那各个平台上的借款数据，最终都会汇总到系统商这里。 贩卖这些数据，对系统商来说，完全是无本的买卖。去年11月，最大的系统商有脉金控被警方调查，就是因为数据问题。然而，即使有了前车之鉴，还是有不少人会为了高昂的利润铤而走险。 现金贷平台也如此。段成娟告诉界面新闻记者，现金贷平台倒卖自己的用户流量早就不是新鲜事，有些是员工私下在卖，有的则是老板直接授意。 “一个典型的现金贷客户，他在一个平台的复贷次数最多就是3次，如果某用户在一个平台都贷了多次，那他在多个平台的共债率就非常可怕。在这种情况下，卖掉他也是为了把坏账转嫁给别人。”段成娟说。 而用户，在这样一次次的买卖与推销中，共债也变得越来越严重。 据段成娟介绍，目前各大现金贷交流群里90%都是这些卖料人，整个地下市场流通的数据有几亿条，其中每条数据都可以被反复买卖N次。这些卖料人背后可能是现金贷甲方和系统商，也有可能是中介、贷款超市、黑客甚至是短信渠道商。 黑客最好理解，他们盯上某个平台后，就入侵该平台，然后拖走数据库，再向市场倾销。 短信渠道商则类似系统商，他们手上总会有各个平台发送过来的数据，有心的人就会拿来赚钱。 而贷款超市作为为多个现金贷平台导流的流量平台，本身就是市场上需求最旺盛的买家，为了摊平成本，他们偶尔也去转卖一些自己买来的数据。 这些玩家大多都知道买卖用户数据的生意见不得人，所以卖的方式也会谨慎再谨慎。 例如，界面新闻记者在和上述卖料人沟通时曾不小心提到了“买卖用户数据”一词，对方马上警惕起来，不仅要求记者撤回，还透露出对记者身份的怀疑。而当记者询问交易方式时，他则表示会给记者一个邮箱账号，“料子会提前上传在草稿箱里。” 也有人会将三要素分开，只卖电话号码，这样虽然会少赚一些，但责任也更难追溯。对现金贷甲方来说，单纯一个电话号码也足够使用。 上有政策，下有对策，在一本万利的诱惑面前，卖料人们顶风作案，丝毫不惧，而被他们洗了无数次的地下数据，也加速了整个系统的崩盘。 “以前，一个典型用户的生命周期可以达到3个月，现在基本半个月就崩了。市场的逾期周期也在缩短。感觉大家都已经预见到了整个系统的崩溃，所以才要最后再疯狂一把。”段成娟说。 监管的最后清算 最近一段时间，段成娟明显感觉到，监管似乎要对现金贷做最后的清算了。“行业里每天都会传出某某创始人失联的消息。大家都说，严打要开始了。” 这种感觉并不是空穴来风。 7月19日，苏州召开了金融领域全面排查放贷活动、坚决打击“套路贷”专项行动推进会，并对相关行动进行了部署。同一天，福建也发布了防范打击“套路贷”等非法金融活动的公告，并公布了各市的举报电话。而南昌市则在更早时候就已成立了打击“套路贷”的专项工作组。 7月22日，银保监会紧急发布要求保险公司立即停止通过现金贷等网贷平台销售意外伤害险等保险业务的通知。 8月21日，北京互金协会也发布了一则套路贷风险提示，进一步细化了套路贷的典型特征。 公安方面，7月16日，催收机构信弦科技有一百多人被警方带走。7月26日，新浪普惠旗下贷超平台大王贷款也被警方上门问询。8月15日，更是传出现金贷头部平台凡普金科正在接受政府部门的合规检查（凡普金科旗下产品包括爱钱进和钱站）。 一时间，整个行业风声鹤唳。 可以看出，这次监管不仅在逐步明确套路贷的定义，也从上下游着手，开始针对性打击、遏制行业里贩卖数据和暴力催收的情况。 至于政府为什么会选择这个时候重拳出击，陈文教授认为，一方面是因为过去监管要优先解决P2P的风险出清问题，另一方面也是因为从去年到今年，现金贷市场“已经到了必须要清洗的时刻。”
现金贷平台搭售高价意外险 “砍头息”换“马甲”再现 近日，用户“李铉祖”在黑猫投诉网站上发起了对国美易卡官微的投诉，当事人李先生称其于2019年7月19日在国美易卡贷款6200元，到账后未经同意，被永安财产保险股份有限公司（下称“永安财险”）划走372元。 无独有偶，7月22日，用户黄女士也因类似情况而投诉微贷网平台的多米贷，其申请借款5000元，实际到账4000元，在毫不知情的情况下，被扣掉1000元保险费。 《华夏时报》记者在黑猫投诉网站上搜索“贷款搭售保险”关键字，共显示540条投诉，现金贷平台捆绑销售意外险的情况屡见不鲜。 北京市京师（郑州）律师事务所律师刘兆庆接受《华夏时报》记者采访时表示，“砍头息”指出借方给借款者放贷时先从本金里面扣除一部分钱，这部分钱就称之为“砍头息”。而上述当事人的遭遇无疑是变相收取“砍头息”。 7月22日，银保监会财险部向各财险公司发送了《关于开展现金贷等网贷平台意外伤害保险业务自查清理的通知》（下称《通知》）。《通知》要求保险公司开展对现金贷等网贷平台意外伤害保险业务的自查清理工作，若有相关业务，应及时彻底进行业务清理，防止出现强制搭售、捆绑销售等不良行为。 “砍头息”屡禁不止 针对黄女士遇到的借款金额与实际收到金额不符的问题，《华夏时报》记者致电微贷网多米贷，对方客服称需要借款人对所遇到问题直接进行咨询，自己没有权限与非借款人进行沟通。 根据《中华人民共和国合同法》第二百条规定，借款的利息不得预先在本金中扣除。利息预先在本金中扣除的，应当按照实际借款数额返还借款并计算利息。 黄女士在多米贷借款5000元，实际到账只有4000元，但仍需按照本金5000元进行还款，这无疑是一种变相收取“砍头息”的方式。 在央视3·15晚会曝光“714高炮”高息现金贷等乱象后，现金贷的“砍头息”套路也换了“马甲”，以看似合规的方式暗中操作。 遭遇投诉的诸多案例中，大量现金贷平台存在诱导或强制借款人购买保险的情况。购买保险前，借款人并不知情，或在借款页面，如果不勾选购买保险的选项，则无法进行借款。 《消费者权益保护法》指出，经营者与消费者进行交易，应当遵循自愿、平等、公平、诚实信用的原则。经营者向消费者提供商品或者服务，应当恪守社会公德，诚信经营，保障消费者的合法权益；不得设定不公平、不合理的交易条件，不得强制交易。 李先生在未经自己授权的情况下“被保险”，这种捆绑销售也违反基本市场交易规则，触及了《消费者权益保护法》的底线。 “714高炮”曝光后，中国互联网金融协会（下称“互金会”）曾发布《关于开展高息现金贷等业务自查整改的通知》并组织召开防范化解高息现金贷等业务风险专题座谈会。 互金会惩戒委员会主任委员初本德表示，各相关机构应充分认识防范和化解高息现金贷等业务风险的重要性和紧迫性，并遵循协会3月6日发布的风险提示要求，严守法律法规底线，不得开展高息现金贷、“校园贷”、收取“砍头息”、暴力催收、侵犯用户隐私等违规活动。 网贷平台的盈利深坑 李先生向本报记者展示了国美易卡向他提供的保单，由永安财险承保，2019年7月20日生效，保险期间为1年，与借款时间一致。 这份借款人意外险，保额仅为6200元，但是一年期保费却高达372元。记者在永安财险官网找到一款类似的一年期综合交通意外险产品进行对比后发现，在购买页面显示，最高330万保额，对应的保费仅为99元。 由此可见，平台搭售的保险产品价格远高于市面上常见的意外险，而保额也低很多，6200元的保额，显然没有办法为李先生提供充足的保障。如此低的性价比，难以令消费者主动购买，诸如此类的借款人意外险，更多是网贷平台与保险公司共同牟利的双赢产品。 一位不愿具名的财险公司产品经理向《华夏时报》记者透露，市面上网贷平台捆绑销售的借款人意外险，其佣金通常在70%左右，甚至可以高达98%，平台抽取费用作为盈利，保险公司则获得保费规模。 对保险公司来说，意外险产品看似稳赔不赚，但实际上并非如此。一是借款人意外险保额低，如上述李先生“被保险”的产品；二是理赔门槛高，其产品设计可能仅保障借款人身故，而不包含因意外导致伤残或意外医疗等保障，如果出险，其提供的保障微乎其微。 据“P2P评论”此前统计，在黑猫投诉网站，包括永安保险、华海保险、易安保险、众安保险、阳光保险、大地保险、中国人保、华泰保险、天安财险、利安保险、海保人寿、浙江中华联合保险、昆仑保险、永安财险、海保人寿、富德保险等18家保险公司与众多网贷平台进行合作搭售保险。 零壹研究院院长于百程曾指出， “砍头息”存在的背后，是“714高炮”等各类高利贷的屡禁不止。高利贷利润超高，使得一些公司利用监管的漏洞，在互联网上打一枪换一个地方，不断变更名字，变换形式，铤而走险获取利润。同时，从需求端，确实也存在部分急需用钱、对高利贷认识不足的借款人，导致高息现金贷无法根除。 一位业内人士则向本报记者指出，此次银保监会重拳出击叫停现金贷搭售保险业务，是对平台收取砍头息的一项有力打击。现金贷换个马甲逃避监管的手段层出不穷，要杜绝砍头息等乱象，不仅要对细化监管方案，对网贷机构和保险公司进行管控，追根溯源，还要鼓励借款人对合理需求去选择合法产品。
砍头息“变脸”意外险，网贷借款人投诉铺天盖地，监管层出手整顿。 7月24日，《国际金融报》记者从相关渠道获悉，监管部门已于近日向各财险公司下发通知，要求立即全面组织排查与现金贷等网贷平台合作开展意外伤害保险业务的情况，并立即停止上述相关业务。 如今，搭售保险行不通了，砍头息就此会消失吗？ 答案显然是否定的。记者采访了解到，现金贷砍头息正以不断“变换马甲”的方式持续活跃在市场上。 1 意外险搭售被禁 今年以来，现金贷搭售意外险一事屡屡见诸报端。 搭售方式一般为借款人在获得平台的放款时，需要扣取一定费用作为其购买意外险的保费。有的平台会选择自动默认购买，有的平台则会强制借款人购买保险，否则不予放款。这些保险产品的价格往往远超市场价。 此前，多家网贷平台及相关险企因搭售高额保险而深陷舆论漩涡。比如，惠花花、秒购、PPMONEY旗下及贷等多家现金贷平台就曾被用户投诉“绑定支付高额度保险”。 面对愈演愈烈的乱象，监管部门坐不住了。近日，银保监会财险部向各财险公司下发通知，要求财险公司应立即停止通过现金贷等网贷平台销售意外伤害保险业务，关闭清理相关业务管理信息系统，持续监测已停止合作的现金贷等网贷平台是否存在私自销售意外伤害保险的情况，如发现应立即制止。 同时，通知强调，严禁将现金贷等网贷平台销售意外伤害保险业务挂靠到其他保险中介销售渠道或者公司直销渠道。严禁委托无合法资质的互联网第三方平台销售意外险。 相关现金贷平台人士对《国际金融报》记者称，“目前平台方在跟相关保险合作伙伴密切沟通中，如果确实监管部门有出台正式要求，我们会严格按照监管要求去执行。” 麻袋研究院高级研究员王诗强谈到，监管叫停保险公司与现金贷平台合作，主要是这类意外险保费高，超出了正常的保费范畴，大大增加了借款人融资成本。 据王诗强介绍，搭售意外险并不是新鲜事物，很早之前居民去银行贷款时就有出现，主要是为了防止借款人因地震、车祸等意外丧失还款能力，届时贷款可由保险公司赔付。由于银行贷款利率低，保险收费便宜，所以大家关注不多。 在王诗强看来，砍头息是指贷款机构或其关联方收取的费用，而保费不属于这个范畴。 苏宁金融研究院高级研究员陈嘉宁在接受《国际金融报》记者采访时指出，现金贷平台搭售保险产品是合法合规的，也是合情合理的。 不过，陈嘉宁也谈到，现在已出现不少现金贷平台“滥用”搭售之法，部分现金贷平台针对借款人的保费收得特别高，网贷平台即可通过保险公司的返佣“突破”年化36%的限制，变相提升其利润。 也因此，网贷平台高额搭售保险被外界质疑为网贷平台变相收取“砍头息”。 2 贷款要交“会员费” 然而，现金贷平台变异的“砍头息”品种并不是只有搭售保险产品这一种，会员费便是砍头息的另一个马甲。 《国际金融报》记者通过聚投诉平台发现，截至7月26日，掌众金服目前累计投诉量达近9600条，并且每日还有大量新增，居年度排行榜第五。 在用户针对掌众金服的各类投诉中，“砍头息”、“高利贷”成为高频词汇，而借款时提示购买的高额财神黑卡会员费饱受诟病。 在一位投诉人王先生的描述中，其于6月6日在掌众金服旗下的闪电借款平台借款，实际到账8910元，账单金额却是9900元，并于7月25日、26日分两笔共还10394.99元。 王先生提供的截图中可以看到，其中花了1039.5元购买了财神黑卡。按照每年365天算，王先生通过闪电借款的综合借款成本为1485元，年化利率超120%。 当然，王先生也不是唯一一个被“强制购买”财神黑卡的用户。 另一位投诉人胡先生表示，其于7月9日在微信公众号“闪电借款”中申请借款5000元，然而实际到账只有3900元，被强制购买了1100元的黑卡。实际到账的3900元从7月9日起每天以5000元的借款来收取利息。除此之外，贷款后并没有任何贷款合同文件给到他。 上述两位用户是通过购买了财神黑卡才在掌众金服借到的钱，但是还有用户在购买财神黑卡后依旧没能借到钱。 投诉人葛先生于2019年7月22日接到闪电借款营销电话，于是登录APP借款，提示购买财神黑卡后可以借款。但是，购买后提示借款额度被抢完，现不能借款，也不给退购买财神黑卡的200元。不过，经过协商后，葛先生表示目前掌众方面已经退款。 那么，财神黑卡是可以多次反复使用还是一次性的呢？ 关于会员有效期限，掌众金服客服人员此前在论坛中回复称，10至30天都有。不过，记者发现，会员的有效期，基本无法覆盖贷款期限，下次想要申请借款，需要再次开通会员。 那么，掌众金服为何推出“财神黑卡”？针对用户投诉的砍头息又有何回应？就此，《国际金融报》记者询问了掌众金服方面，但截至发稿，暂未收到回复。 针对这样的行为，王诗强指出，卡券、会员费、保费等都会增加借款人融资成本，变相增加了收费。之所以这类现象层出不穷主要有两方面原因：其一，传统金融机构不愿意服务次贷人群，迫使他们到现金贷平台借款；其二，次贷人群借贷坏账率较高，现金贷平台为了盈利就必须提高借款利率，而目前监管对最高贷款利率有明确规定，但是这个利率不足以覆盖借款坏账、融资成本及运营成本，因此只能变相提高借款利率。 王诗强谈到，平台这样的操作是否合规主要看是谁收费，如果是贷款机构及其关联方收费，那么就涉嫌变相收取砍头息。如果不是，那就另当别论。“不管怎样，他们实质上都是增加了借款人融资成本。”他说。 3 分期购物变借款 实际上，掌众金服变相收取砍头息的方式不止会员费这一种，其还会通过在线购物平台———掌buy商城，利用购物转售的价差来收取砍头息。 那么，掌Buy商城具体又是怎样的玩法呢？ 2018年9月，有用户在豌豆荚上留言评价掌Buy商城：“以网上购买实物为名，行高利贷放款之实。” 第一步，让你在掌buy商城购买商品，APP显示会把购物款转到你的卡里。当时显示利息很低。 第二步，购买成功后会收到一个转卖链接。通过这个链接你会发现，转卖后的价格与你购买的时候差很多。而你实际收到的钱是转卖后的那个价格。 上述用户称，“要么你就把它转换成实物，要不你就接受这个差价来转卖……消费者根本就没有选择的余地。” 业内人士指出，这一操作模式简单来讲就是用户选择与自己套现额度相同的商品，分期购买，再通过转售的方式套现后，以分期的名义还款，整个借款过程就完成了。 值得注意的是，7月25日，《国际金融报》记者发现，通过闪电借款公众号点击“我要借款”后，进入的APP下载页面竟然也显示的是掌Buy商城。 2018年1月，有消息称，掌众金服旗下闪电借款平台上线全新业务———掌buy商城。据其新闻稿，此举标志着掌众金服正式进军线上场景分期业务，开启消费金融领域的新探索。 公开资料显示，“掌Buy商城”的运营方是新疆智汇互金信息服务有限公司，而其又是北京掌众科技有限公司的全资子公司。 据官方介绍，掌buy商城是针对有日常购物需求的用户推出的一站式在线购物平台，囊括大牌爆款、数字商品、手机数码等多种商品。 不过，《国际金融报》记者注意到，与其他第三方电商平台相比，掌buy商城的商品价格高了不少。以深灰色款Apple iPhone X 64GB为例，在掌buy商城中的价格为8131元，而淘宝中国移动官方店铺仅为6458元。 和一般分期购物平台不同的是，掌buy商城还有转售的功能。 掌buy商城客服表示，目前借款方式有现金借款和商城消费两种，现金借款是平台直接打款，而商城消费是购买卡券，转让卡券后由合作方打款。而后一种借款方式，就是转售。据了解，客服所说的卡券是商品提货券，可以使用信用额度购买提货券，提货券可以兑换实物或者转让。 据借款用户反映，购买成功后会收到一条带有链接的短信，用户可以根据链接提示，选择提取实物或者转售。但正如上述用户所言，如果用户选择转售，转售的价格与购进的价格则存在较大的差距。 除了转售，掌buy商城还做起了超高利贷的导流生意。6月28日，投诉人李女士在聚投诉上表示，其于2019年6月8日通过掌buy商城下载了51钱罐APP，借款1500元，实际到账金额为1050元，借款7天，在当事人未察觉的情况下直接收取砍头息450元。 还有另一位用户在聚投诉上表示，其2019年6月21日通过掌buy商城下载了任性花APP，借款2500元，实际到账金额为1625元，借款7天，以“管理费”的名义实际收取砍头息875元。 在闪电借款的官方介绍中，其主要服务于银行没有照顾好的“信用小白”用户，但是，这样“套路满满”的借款或许并不是用户真正想要的服务。 4 砍头息屡禁不止 针对“砍头息”，监管部门早在2017年就勒令停止。 2017年12月1日，《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》要求各项费用统一折算为年化，借款人承担的综合成本应符合《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》的规定，即最高不得超过年化36%，并且将各项贷款条件、逾期处理措施等事前披露，向借款人提示风险，引导借款人理性借贷。 2017年12月8日，《小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案》要求排查综合实际利率是否符合最高人民法院关于民间借贷利率的规定。是否存在从贷款本金中先行扣除利息、手续费、管理费、保证金或设定高额逾期利息、滞纳金、罚息等行为。 在监管部门两度强调明令禁止现金贷平台收取砍头息的行为后，早该销声匿迹的砍头息却在一次次改头换面后再次出现。 在聚投诉上，输入“砍头息”作为关键词，截至记者发稿，共有97211条投诉帖与此相关。 为何砍头息屡禁不止？ 对于这个“老大难”问题，王诗强认为，这与贷款平台外部融资、维持运营、风险控制等三方面原因有关。 王诗强进一步解析称，其一，很多现金贷平台资金都是来自金融机构或者P2P网贷平台，是按照借款合同从外部融资。现金贷平台提前收取息费，可以保证有一笔钱用来维持企业运行；其二，中国最高人民法院司法解释规定，借款利率在24%至36%之间的，收取了不能要求企业返还，属于借款人自愿支付的。但如果没有提前收取，一旦借款人要求不再支付这部分利息，法院是支持的。因此，为了多收利息，一般企业都倾向于先收取一部分；其三，从风险控制方面考虑，通过砍头息也可以变相提高借款人融资成本，覆盖坏账。 某互金研究院研究人士对《国际金融报》记者坦言，现金贷搭售保险产品是一种通行做法，不是保险产品也会有别的产品、商品。对现金贷平台而言，重要的是找到一条合法合规的变相向用户收费的途径以保证其利润。 王诗强也认为，“砍头息”会持续存在，并且有其市场规律，就像民间高利贷难以消亡也是同样的道理。 据麻袋研究院了解，中国有一半的人口，即7亿左右的人在央行征信系统没有信贷记录。扣除未成年人和大学生，至少有数亿人是银行等传统金融机构不愿意服务的。 “事实上，这群人最需要金融服务，特别是遇到生病等在急需用钱时。怎么办？此时，只能向现金贷平台或者地下高利贷公司寻求帮助。中国民营企业，特别是小微企业融资难融资贵，就是这个道理。”王诗强说。
“停了也好，保险公司也断了念想。”得知监管出手禁止保险公司通过网贷平台出售意外伤害保险后，一位业内人士感叹道。 也就是说，保险公司通过现金贷等网贷平台销售意外伤害险被监管叫停！ 监管紧急叫停 若有相关业务，应及时彻底进行业务清理： 严禁将现金贷等网贷平台销售意外伤害保险业务挂靠到其他保险中介销售渠道或者公司直销渠道。严禁委托无合法资质的互联网第三方平台销售意外险。 公司要高度重视客户服务工作，要指派专责部门和人员，主动做好存续客户的宣传解释和后续理赔服务工作，防止出现侵害消费者权益的问题。 公司要全面加强内控管理，防止出现强制搭售、捆绑销售等不良行为，发现合作平台等销售渠道存在此类问题的要立即制止并停止合作。持续强化公司内部管控。 该通知自下发之日起生效。 近期，现金贷搭售意外险一事屡屡见诸报端。搭售方式一般为借款人在获得平台的放款时，需要扣取一定费用作为其购买意外险的保费。有的平台会选择自动默认购买，有的平台则会强制借款人购买保险，否则不予放款。 也因此，网贷平台搭售保险被外界质疑是网贷平台变相收取“砍头息”。 对于高额保费，相关的险企人士向记者解释，网贷平台的借款人并非一般的投保标体，为借款人承保所面临的风险也会更大，所以结合风险来看，网贷平台的借款保费也会相应增加。 对于该疑问，记者没有等来回答。 一位财险公司内部人士在与记者交流中直言，“我们公司是在做，公司层面完全不能声张，监管也不支持，但为什么还是在做？因为量大啊！像中小型险企，车险业务比不过头几家，现在健康险也发展平平，没有业绩、没有现金公司难以发展，只能铤而走险。” 记者了解到，在网贷平台出售保险，每一份保单80%至90%的保费收入归平台所有，保险公司每张保单实际收入并不多，所承担的风险倒比其他渠道高出许多。而有些网贷平台为了打消险企顾虑，希望他们借出“产品”迂回收取更高利息，会私下承诺“零理赔”。 针对相关监管部门叫停保险公司通过现金贷等网贷平台销售意外伤害险的情况，网贷平台方如何应对？ 那么，该平台目前是否还在搭售保险产品？ 此前，多家网贷平台及相关险企因搭售高额保险而深陷舆论漩涡。比如，惠花花、秒购、PPMONEY旗下及贷等多家现金贷平台就曾被用户投诉“绑定支付高额度保险”。 但值得注意的是，意外伤害险，是以被保险人的身体作为保险标的，以被保险人因遭受意外伤害而造成的死亡、残疾、医疗费用支出或暂时丧失劳动能力为给付保险金条件的保险。这个险种又与网贷借款有何关系？ 不过，从陶先生投诉时提供的截图上也可以看出，相似的一款“公共交通”意外伤害险产品在其他保险产品销售平台上仅为20元。而以惠花花为代表的现金平台却要求用户以高达18倍的价格来购买此类产品。 搭售屡禁不止 “鞭子没有挨疼。”在与业内人士的交谈中，记者了解到，为了业务流入，大家还是默默操作。 其实，早在2012年原银监会就发布了《关于整治银行业金融机构不规范经营的通知》，明确要求银行业金融机构不得借贷搭售，不得在发放贷款或者以其他方式提供融资时，强制捆绑搭售理财、保险、基金等金融产品。 2018年8月，银保监会发布《关于切实加强和改进保险服务的通知》。该通知在关于大力加强互联网保险业务管理部分指出，不得违规捆绑销售，不得使用强制勾选、默认勾选等方式销售保险。 苏宁金融研究院高级研究员陈嘉宁在接受《国际金融报》记者采访时指出，现金贷平台搭售保险产品是合法合规，也是合情合理的。因为出于防止意外事件发生的考虑，现金贷平台搭售意外险来保证借款人丧失工作能力后依旧能用保险金来偿还其借款。
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