本周五（9月25日）指数高开低走，主板跌破近期低点，而创业板相对强势，但盘面亏钱效应明显，全天除军工板块略有表现外，几乎没有发现什么热点。虽然指数没有出现大跌，但是市场情绪要比黑色星期四当天更加散漫，全场过节气氛浓郁，上证成交额仅有2200亿，创近四个月新低，成交量萎缩至极致，毕竟还有三个交易日，就要过国庆、中秋节了，多空双方都已经无心恋战。 现在外资出货现象比较严重，本周四外资净卖出突破了百亿级别，达到了120多亿，这是近一段时间以来，外资卖出规模最大的一次。同时，国内主力资金也开始加速流出，本周三，主力资金净流出的金额竟然达到516亿，创下近10个交易日以来的新高。 这主要是，国庆和中秋有八天长假，但欧美股市仍正常交易，资金普遍担心假期市场会出现一些不确定因素，因此一部分资金已经离场，提前开启过节模式。 我们认为，节前几个交易日的A股走势应该是上涨为主，这样可以烘托国庆节、中秋节的节日气氛。但节后股市还是会按照原来的趋势进行涨跌，我们不要对股市节后上涨抱有太大的希望。 第一，国内经济的确是一片向好，无论是出口、消费、投资等都摆脱了疫情的困扰。专家们预计2020年中国GDP增速可达到2-3%。不过，今年A股的涨幅要远远超过了GDP涨幅，基本是10%以上涨幅。所以，股指已经透支了未来经济增长的空间。所以，节后A股大涨的可能性并不大。 第二，细心的人可能已经发现，最近跌得最凶猛的主要是前期涨幅过大的蓝筹股，比如大消费板块、医疗板块、证券板块、科技板块、白酒板块等。而军工板块的异军突起，是投资者看好我国的国防工业的未来前景。不过，前期涨幅居前的蓝筹股开始出现大规模回调，要回归其合理的估值。 这意味着，本轮行情已经基本结束，像这样不上不下的牛皮市应该尽早结束，因为下一轮的牛市的投资机会是砸出来的，股市不可能有无限上涨的空间。 第三，大量新股上市，甚至还有千亿级的巨无霸，A股存量资金被抽血和分流比较严重，根本无法突破前期3200-3600点的历史密集套牢区域。9月25日，粮油行业的龙头金龙鱼(行情300999,诊股)进行新股申购，后面还有蚂蚁金服。 据统计，截至9月25日，A股总市值超千亿公司已扩容至108家，较2019年末公司数新增近2成。同时，新股IPO发行节奏加快，本来一周发行二三只，现在发行规模明显提速至七八只。A股所以现在失业严重，成交低迷，根本无力掀起新一轮牛市行情。 第四，在国庆、中秋长假期间，A股是休市的，但是欧美股市却没有休市，如果欧美股市出现大跌，这种情况很可能会发生，那么A股也难以独善其身，虽然当时休市了，但节后还会出现一定程度的补跌。 随着中国加入明晟指数后，再加上A股市场对外资的全面开放，国内A股市场受到外界影响程度越来越大。 事实上，欧美股市如果大跌，说明全球股市不好，说明世界经济出现大衰退，在这种情况下，A股不可能走出独立的牛市行情。 下周国庆节之前只有三个交易日，股市应该会走出小阳线，但不会太大的作为，因为现在大家都无心恋战。而节日过完后，这就要看外围欧美股市的表现，如果美股大跌、黄金重挫、原油价格继续下探历史低点，那么，A股在节后也很难有大的作为。 更何况，前期蓝筹股的泡沫正在破裂，又没有引领股市重新走强的板块带领，更要命的是，现在股市的发行节奏加快，不仅是数量上增加，融资规模上也出现了巨无霸股票，这会让股市失血太多，所以今年A股难有好的表现，只有跌出空间来，股市未来才有进一步上涨的空间。
摘要 【水皮：国庆节之前一动不如一静 静观其变】从整体市场来讲，也是要提醒大家，这点成交量是不存在暴跌可能的，阴跌的可能倒是跟现在成交量是能够呼应，但是周三恰恰指数还是上涨的。所以沪深股市还是一个大的箱形整理。周三成交量主要就是过节因素和IPO巨无霸上市因素导致大家相对谨慎。(华夏时报) 没有最少只有更少。这句话说的就是周三两市的成交量。 周三上证指数的成交量只有2407亿，深成指也只有4200亿。换句话来讲，两市加起来也就6607亿。水皮记得上一个地量应该是6700亿左右，周三这点量显然很难折腾起大行情的。所以上证周三还能有0.17%的涨幅，深证有0.67%的涨幅，创业板有1.74%的涨幅真的已经是很不容易了。 从个股的涨跌幅上来看，有2300多家个股是上涨；1400多家个股是下跌的。成交量为什么会这样少，水皮认为一方面是过节的因素。当然这个因素往往是被短线投资者夸大渲染的因素。大家都觉得下周国庆节，这么长的假期时间，过程中不知道会发生什么事情。所以每次过节的时候总有一部分短线资金要清仓，要空仓过节。既然有这种想法，就会打出提前量，不会等到最后一两天再减仓。应该讲这一周可能就是短线避险资金清仓的时间。如果到了下周前三天，可能事情又会发生了逆转，也可能会有资金慢慢地小幅加仓。 第二个因素就是蚂蚁金服随时准备上市。我们知道蚂蚁金服已经在创业板注册了，为了迎接蚂蚁金服的上市，科创板的几个基金已经发行。昨天发行的基金就有200亿的规模，结果认购了1000亿。大家的热情非常高，有5比1的抽签比例。今后还会有几个配套的基金的发售，作为蚂蚁金服的战略投资者在发行环节可以分流很大一部分资金。水皮想这对市场的冲击会得到一些控制。 现在来看，可能会有80亿美元左右的资金，折合成人民币有500亿人民币左右。无论如何，即便是500亿在A股发行，体量也是相当大的。水皮觉得如果没有这些配售基金作为战略投资者分掉一半的份额，市场也会承受不住。 更何况后面还有几个大头，不管是中金公司，还是京东数科都会有样学样。所以IPO供求方面一定要讲到科学的均衡，这也是证监会党委昨天在新闻通告里面提出来的：IPO要常态化，但是也要科学的常态化。 水皮想过节的因素和巨无霸登录A股的因素都会导致现在资金相对谨慎，大家会做一些准备，才会出现了周三成交量小的情况。 大家都谨慎，成交量就无法放大。这一点成交量显而易见是不可能折腾起大波浪的。更不可能在上证指数上有什么大的动静。 所以周三资金主要是流向两个方向：一个是科创板，周三科创板涨幅不错，有2.5%左右的涨幅，另一个当然就是创业板，周三有1.74%的涨幅。这两个板块一个是高价股板块，另一个是低价股板块，他们的共同特点就是涨跌幅都是20%。换句话来讲，他们都是具有制度优势的板块。资金向这两个板块流动，能够起到事半功倍的作用。 相比之下，以大金融和周期股、地产股包括基建股为特征的主板就很难走好，因为这点量是无法能够支撑其走好的。 周三涨幅榜上排在前的都跟医药有关，当然是跟疫苗研制有关系。跌幅榜就很有意思了，不管是贵金属、多元金融、券商信托、保险、船舶制造、银行、煤炭甚至包括酿酒和农牧渔业都在跌幅榜的前面。这些板块都是上证的主要的品种，所以主板受的是夹板气，就像风箱里的老鼠——两头受气。这种格局需要时间才能改变，需要增量资金才能打破。如果增量资金进场，还是选择科创板或者创业板，这种比较尴尬的格局还会延续一段时间；如果新的增量资金或者明年的投资风格有可能向二八转换，向低估值周期股，价值股转换。那么这种格局才会有所突破。 从整体市场来讲，也是要提醒大家，这点成交量是不存在暴跌可能的，阴跌的可能倒是跟现在成交量是能够呼应，但是周三恰恰指数还是上涨的。所以沪深股市还是一个大的箱形整理。周三成交量主要就是过节因素和IPO巨无霸上市因素导致大家相对谨慎。 总之在国庆节之前，总的基调应该是一动不如一静，静观其变。 一句话点评：一动不如一静。
尽管国内多数城市房价在上涨，主要集中在长三角、珠三角等地区的一二线城市，但也有东北、华北、华中等部分二线城市房价却出现了下跌，比如郑州、天津、石家庄、济南等城市。现在国内房价呈现冰火两重天的格局。 很多老百姓(行情603883,诊股)也感到奇怪，现在各地城市出现了分化走势，未来国内房价该怎么走呢？ 对此，我们认为，从表面上看，国内各地房价出现涨多跌少的格局，但现在毕竟也有一些地方的房子开始出现下跌了。 这说明国内房价拐点正在出现，房价只涨不跌的神话正在终结。从目前形势来分析，最近有几大利空给之前的房地产降了温。 第一，住建部在五一之后，约谈了西安、海口、三亚、长春、哈尔滨、昆明、大连、贵阳、成都、常州等12座城市政府相关负责人，对这些房价上涨过快的城市提出整改意见，此后被约谈的城市大多出台了更为严格的调控措施。 到8月26日，住建部又召开部分城市房地产工作商会，对沈阳、长春、成都、银川、唐山、常州等城市政府及所在省的相关负责同志参加会商。 此次会议更是强调，要毫不动摇坚持房子是用来住的，不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期剌激经济的手段，保持调控政策连续性、稳定性，确保房地产市场健康平稳发展。 随后，各地纷纷加码房地产调控政策，主要是在原来房地产调控的基础上打补丁、填漏洞，比如提高离婚后买房的难度系数。现在上至中央政府，下至地方，“房住不炒”的理念早已经是深入人心。 第二，房地产企业融资的“三道红线”将阻止房企疯狂杠杆拿地。最近，由央行和住建部推出的，房企融资的“三道红线”。主要是为了控制房企债务上涨，防范系统性金融风险。具体为剔除预收款后的资产欠债率大于70%，净负债率大于100%；现金短债之比小于1倍。 同时，监管部门将根据“三道红线”的触线情况，将房地产企业划分为“红、橙、黄、绿”四档。凡触碰三线的房企划为红色档，不得增加有息负债规模。这意味着，房企既不能发行债券，又不能到银行去贷款。只有将各项数据降到红线以内，才能算是合格。 第三，恒大七折卖房，吹响了房地产大降价的号角。由于恒大上半年完成房产销售数据不理想，下半年开始发力。9月6日晚间，恒大地产召开营销大会，祭出史上最低7折销售。力图在9、10单月销量要冲刺1000亿元，以确保完成全年8000亿的销售目标。 对此，我们认为，恒大此次降价促销，并非是“金九银十”让利行为，而是在目前特殊的经济和资管背景下进行的。接下去，估计有一半的房企出于各种原因都会选择降价销售，房价下跌大势所趋。 第四，中国的城镇化率已经发展到尽头，现在国内城镇化率达到了67%，继续推进城镇化的空间有限。再加上，我国老龄化社会已经到来，90后、00后年轻人的数量越来越少。房地产高需求时代已经结束。 过去二十年买房就能对抗通胀，但未来二十年买房未必就能对抗得了通胀。而且二三年后还要开征房产税、遗产税等，国内房价未来去除泡沫已经是必然的趋势。 第五，长效机制将开启房地产的新模式！近日，深圳市住房和建设局局长张学凡在一个会议上提出，深圳房地产要学习新加坡模式，将来深圳市60%居民住在政府提供的租赁或出售的住房中。 以后在住房市场上，政府提供的住房成为主流，商品房将沦为少数，实现“居者有其屋“。将来各地也都会学习新加坡模式，政府对低收入群体有一个保障功能。 通过多主体供给，多渠道保障来满足中低收入群体的需求。未来商品房需求被大幅分流掉，商品房价格也会逐步回去居住属性。 目前，国内多重利空来袭，表达了中央各部委都不希望房价过快上涨，而各地方政府看到房价上涨，也加大了房地产控力度。在目前情况下，后面房价要想上涨已经没有什么空间。而对于投机炒房者来说，如果房价上涨没有空间，他们拿着房贷还要还本付息，这样的结果肯定还是亏损，所以，很多炒房者都把房产抛向市场，未来房价下跌的空间已经被打开。 中国房地产虚假繁荣时代已经结束，明年房价走势将是震荡下跌，逐步回归合理属性。
“黑色星期四”已经成为中国A股的一个魔咒。每到星期四指数都会莫名地出现大跌。 今天本来特别有希望打破这个魔咒的。因为星期三，国务院常务会专题讨论中国资本市场的问题，新闻联播也做了报道，主要是三个方面： 一是提升上市公司的质量，从“董监高”开始着手；二是规范公司治理，而且放开国外投资者对上市公司战略投资；第三，当然就是打击财务造假，市场操纵行为。应该讲对市场是一个重大利好，着眼于长远，着眼于政策，着眼于宏观面来讲都是如此。 可惜人算不如天算，因为今天凌晨结束的纳斯达克指数暴跌了3%，道琼斯指数和标普500也都有2%以上的跌幅。应该讲美国股市调整还没有结束，尤其是科技股的调整出现了比较大的回落。 投资者就要说，A股又没有大涨，为什么今天会依然跟着美股出现如此大的跌幅？这就要考虑到现在市场投资者的交易结构的问题： 一方面本来临近十一国庆节，机构投资者没有斗志，这是非常重要的一点。从盘面上也能看出，今天不是比谁能涨，比的是谁抗跌。今天也就是大金融跌幅小一点而已，其他题材股回落得更大。 另外一方面，在现在市场相对弱的情况下，北向资金的影响就会更加突出。今天北向资金的成交总额又超过了800亿元。绝对总数虽然没有放大多少，但是相对于现在低迷的沪深股市的交易额来讲，比例是不断上升的。换句话来讲，今天沪深股市的成交量跟北向资金总的成交量比，北向资金的占比就过大了。 北向资金的一举一动都会左右，甚至会被放大对市场的影响力。今天不管是沪股通还是深股通，都出现了资金流出的局面，最多的时候超过100亿。说明北向资金跟境外的投资策略相挂钩，整体策略服从于全球布局。一旦海外股市出现了大幅度的调整，北向资金在策略上也会有所调整。这样在A股成交量越来越小的市场中，导向作用就会被放大。这一点水皮提醒投资者注意，也提醒管理层要注意。 当然最后我们看到北向资金今天的成交净卖额是121.68亿元。 我们发现今天北向资金流出有几个特点： 一个是沪股通、深股通一起流出，而不是像过去有时候沪股通流出，有的时候深股通流出。第二个特点是“一以贯之”的流出，中间没有回头。上午已经流出了93亿，到了下午最多的时候流出120多亿元。当然资金主要集中在上午流出，下午流出的量减少了。所以北向资金现在基本上反映了投资策略对市场的判断。 对于A股的投资者来讲，水皮想主要还是一个心态的问题。今天成交量没有继续萎缩，不管是上证还是深成指都比昨天稍微有所放大，水皮觉得随着节日的临近，随着空仓过节的资金提前避险，接下来越是临近国庆假期那几天，市场可能反而越没有抛压，其实是有助于市场回稳的。 更何况我们现在还有一个IPO红，大家星期五可以看一下，跟星期四的走势往往会形成强烈的反差。因为每当星期四是“黑色星期四”的时候，往往星期五就会是“红色星期五”。但愿明天也能如愿。 一句话点评：人算不如天算。
易居克而瑞副总裁 张兆娟 吴文婷9月29日上午，中国物业管理协会、上海易居房地产研究院主办的2020中国物业管理行业发展指数报告发布会郑州举行。易居克而瑞副总裁张兆娟发表演讲。 她指出，当下，数字经济已经成为重要课题，对于房地产开发领域来说，其实百强企业里面已经有70%的企业把数字化转型提到战略高度，而且很多企业由副总裁级别来带领公司进行更大的转型研究。反观物业行业，目前这个领域是资本市场的热点，是投资机构追捧的热点，而且也是整体行业的风口，但这么大的行业还没有一个统一数据库。 在这种背景之下，物协委托克而瑞承担物协重大课题，希望以克而瑞力量建立这个领域的数据库。“我们从今年2月份开始的，从上半年企业走访、调研到目前，数据库已经到了验收阶段，大概在10月底或者11月份做正式发布。”张兆娟介绍。 谈及为何物协会把这件事情委托给克而瑞，她认为，原因在于克而瑞在十几年数据建设过程当中积累了一些经验，有大量的数据资产沉淀，无论包括服务器、专业数据库、数据仓库以及目前新型的数据算法的技术和引擎。除此之外，还有一个重要东西就是数据资产，一方面是以新房、土地、住宅市场为主的数据库，另一方面是基于以商办、二手、租赁等存量房数据库，在这两个数据库基础上新建了物管数据库。 张兆娟称，今年我们提出主要先解决物业企业为主，针对他们的需求，目前已经出了1.0的版本，大概主要有四个场景应用，包括市场研究板块、投资拓展板块、企业监测板块和舆情洞察板块。以投资决策为例，可能现在企业对于要去哪个城市，进哪个物业板块还不明确，但希望未来通过数据库大量翔实的数据进行支撑，能做到精准外拓。
晓非9月29日下午，“伟大出自平凡，英雄来自人民——全国物业管理行业抗疫先进事迹报告会”于河南省郑州市黄河迎宾馆隆重举行。在报告会现场，河南省和住建部领导接见了来自全国各地百位“物业英雄”。百位“物业英雄”获颁纪念章并和领导一起合影留念。专题》》 本次报告会紧紧围绕党建工作在物管行业的引领作用研讨，除了颁发纪念章之外，部分物业英雄代表作了感人的先进事迹报告，《物业英雄》一书首发、纪录片《平凡的守护》登陆河南卫视。 本次报告会受住房和城乡建设部房地产市场监管司、河南省人民政府新闻办公室指导，由中国物业管理协会主办，、中物研协承办，旨在宣传行业正能量，激励全体物业服务从业者的士气，提升行业归属感、荣誉感和价值感，树立物业人自信、自立、自强的职业精神。
兰兰9月29日下午，“伟大出自平凡，英雄来自人民——全国物业管理行业抗疫先进事迹报告会”于河南省郑州市黄河迎宾馆隆重举行。专题》》 中国物业管理协会会长沈建忠出席会议并做发言。沈建忠表示，中国物业管理行业经历了30多年发展，从无到有、从有到多、从多到优，覆盖规模庞大，社会影响越来越大。在产业发展的同时，物业行业也创造了良好社会效应。中国每年新建房屋十几亿平米，按照人均管理3000平方米计算，就需新增就业几十万人，成为解决农民工、贫困人口、退伍军人和大学毕业生等群体的重要就业渠道。 谈到《物业英雄》纪录片在央视的播出，沈建忠表示，这是国内首部记录物业管理行业抗击新冠肺炎疫情的电视专题片，这也是主流媒体首次提出“物业英雄”这个称呼。 太多物业人都是朴实、勤劳、宽容、善良的一群沉默的大多数。他们兢兢业业的守护着社区，却很少被看到、被歌颂，甚至还被不理解。这次战疫，让物业人作为一个群体进入主流媒体视线。“我们需要让大家了解和重新认识当下物业人的工作和状态。” 他认为，“物业英雄”有战狼精神，不只表现在这次疫情，无论是2008年春节前的冰雪灾害、汶川大地震，2015年天津港爆炸事件，还是2017年长沙的抗洪抢险，物业人组织人员疏散、进行公共设施抢修、保障社区安全，均展现出了坚守岗位、临危不惧、勇敢逆行的伟大作风。 “经历这次防疫战的洗礼，社会各界对物业管理价值进一步认可，物业服务的口碑和品牌价值进一步提升。”沈建忠说。 他认为，物业管理行业已经进入了一个存量为主、服务为王的时代，服务成为关键性的增值因素，这次疫情也是中国物业管理行业向现代服务业转型的一个契机：智能化、网络化、平台化会变成常态化标配。 本次报告会受住房和城乡建设部房地产市场监管司、河南省人民政府新闻办公室指导，由中国物业管理协会主办，、中物研协承办，旨在宣传行业正能量，激励全体物业服务从业者的士气，提升行业归属感、荣誉感和价值感，树立物业人自信、自立、自强的职业精神。
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