最近一段时间要问中国零售市场什么东西最红火，相信免税店几乎已经成为了中国零售市场说一不二的当红炸子鸡，如果你不说点免税概念，都不好意思说自己还在这个市场上作为重要参与者，那么免税能否成为在互联网全面影响下零售市场的救命稻草呢？是不是免税真的是粘上就能火的概念呢？ 一、免税概念的异常火爆 说起免税概念的大火无疑要从一家公司说起，这就是王府井(行情600859,诊股)，5月之前的王府井仅仅是中国广大零售市场中最不起眼的一个参与方而已，然而从5月份开始，王府井的发生了翻天覆地的变化，今年5月之前，王府井股价徘徊在11元/股左右，5月开始气贯长虹一路上涨，至其6月10日发布获得免税品经营资质时，股价涨了一倍多。这甚至引起上交所的关注，为此发去问询函。 6月10日起，王府井的上涨势头更猛，涨停不断，到7月9日，短短一个月内，其股价高点达79.19元/股，相比4月的约11元/股不可同日而语。作为早已拥有免税资质的行业龙头，中国中免(行情601888,诊股)股价从年内低点65.78元/股一路攀升至7月24日创新高的228.5元/股，总市值超过4000亿元。 面对着免税概念的气势如虹，我们看到了大量的企业开始纷纷下场努力布局免税市场，在王府井之后，百联股份(行情600827,诊股)、鄂武商、大商股份(行情600694,诊股)、欧亚集团(行情600697,诊股)、南宁百货(行情600712,诊股)、友阿股份(行情002277,诊股)、步步高(行情002251,诊股)等公司，相继发布公告称：已向相关政府部门提出免税品经营资质申请。公告一经发出，各家公司股价纷纷上涨。“免税牌照”似乎成为传统百货公司转型的新途径。就以百联股份为例，公司6月11日公告称，股票于6月9日至11日连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形。 浙商证券(行情601878,诊股)研报称，我国免税业务由国家集中统一管理，指定专门的公司经营免税业务，免税零售经营牌照稀缺。2006年，海关总署将免税经营单位定义为“经国务院授权批准，具备开展免税经营资格的企业”。我国对免税业实行“统一经营、统一组织进货、统一制定零售价格、统一制定管理规定”的政策，各类免税业态均以授权牌照、指定专营公司的模式运营。而作为政策保护回报，国家规定：凡经营离境免税业务企业需按免税商品销售收入的1%向国家上缴特许经营费，凡经营离岛免税业务企业需按免税商品销售收入的4%向国家上缴特许经营费。 虽然看上去管理严格，但是免税真的是非常赚钱，有多赚钱呢？以中国中免为例，其2019年年报称，报告期内，公司商品销售业务实现营业收入469.67亿元，同比增长36.79%，毛利率为49.55%。相比于其他百货只有20%左右的毛利率水平，免税店真的是个香饽饽的存在。 与此同时，7月1日，海南离岛免税购物新政正式实施，迅速激起了大家的购物热情。现在，新政实施已满一个月，海关总署数据显示，7月以来，海口海关共监管离岛购物旅客超28万人次，免税销售金额超过了22亿元，与去年同期相比增长超过2倍。 如此红火的免税概念真的能成为中国零售产业的救命稻草吗？ 二、免税真能救零售产业吗？ 说实在在免税概念退出之前，中国的零售产业可谓是一片愁云惨淡，根据公开市场资料显示，各大百货企业今年上半年都面临着巨大的压力，南宁百货实现营收1.54亿元，同比下滑67.77%，净利润亏损3909万元，同比大幅下滑29879.46%；中百集团(行情000759,诊股)实现营收39.54亿元，同比下滑10.45%，净利润亏损1.7亿元，同比下滑739.94%；王府井实现营收15.2亿元，同比下滑78.79%，净利润亏损2.02亿元，同比下滑150.16%；百联股份实现营收98.36亿元，同比下滑30.94%，净利润2652.14万元，同比下滑91.93%。 看到这些数据相信很多人都会倒吸一口凉气，大家都知道百货企业今年日子不好过，但是没想到怎么会日子难过成这样？但是，免税概念和如此巨大的亏损相比真的能成为救命稻草吗？ 首先，我们要明白互联网对于消费模式的转变已经完全不可逆了。我们要明白百货商业业态的不景气其实已经不是最近一两年的事情了，我们早在2016年前后就曾经讨论过日渐衰落的百货商业业态，2016年开始，伴随着电子商务在中国的日益普及，对于中国人的消费观念发生了巨大的变化，其中最有特点的一件事就是越来越多的人选择了网上购物，而逐渐放弃了原先的逛商场，再加上各地商场日益高昂的房租成本，最终让商场的利润水平被不断压缩，商场商业模式发生着深刻的变革。 为了应对变化，越来越多的商场开始将原先主要由70%都是商业业态的模式，逐渐变化为餐饮业态越来越多，购物业态逐渐压缩，生活亲子服务业态不断增长的格局。2020年开始，席卷全球的黑天鹅进一步改变了中国人的消费方式，出于安全的考虑大家越来越少进行商场购物，取而代之的则是日益增长的电子商务，数据显示，1月份至6月份，全国网络零售额达5.15万亿元，同比增长7.3%，增速连续4个月提升。 同时，全国网络购物用户人数比上一年增长1亿人，主要网络零售平台店铺数同比增长3.8%。可以说，日益增长的电子商务和逐渐下滑的百货营收形成了鲜明的对比，在这样的情况下电商对于传统百货商场的市场替代已经不可避免地出现了。 其次，免税概念其实只是缓兵之计而已。在百货商场们面临着巨大市场压力的时候，免税概念可谓是横空出世，在王府井之前，国内拥有免税牌照的企业只有7家。分别为中免、日上免税行、海免、珠免、深免、中出服、中侨。 所以，当百货巨头们看到王府井通过免税这个概念不断上涨，再加上海南免税市场红火的发展态势的时候往往会感到有一种前所未有的憧憬感，毕竟免税店往往要求必须线下购物，而且中国人有着旺盛的免税消费需求，在这样的情况下开免税店似乎是个好生意，然而我们必须要给想靠免税店打翻身仗的百货商店们泼泼冷水，根据中信建投(行情601066,诊股)证券研究指出，2019年末，国内免税规模约超500亿元，预计到2025年，国内免税总空间有望突破1600亿元，长期有望突破2000亿元。 另一组数据显示，2018年，中国人在海外消费免税品超过1800亿元，但仅在国内消费395亿元。这些看上去似乎不错，但是我们不要忘了相比于这些购物需求来说，中国每年的百货商业业态的正常购物需求可是远超免税购物的，相比于日益多元化的购物中心来说，免税这种单纯的奢侈品购物目的对于大多数中国人来说其实并不是刚需，我们姑且不提免税牌照的申请多么困难，光是如何解决需求问题以及如何实现免税落地的问题就足以让这些百货巨头们头疼不已了。 除了免税零售产业到底该怎么办？其实，免税市场的确是一个很不错的市场，在中国消费者的免税消费需求日益旺盛的今天，布局免税市场对于推动整个市场的发展具有非常重要的积极意义，但是对于零售产业来说，最需要做的不仅仅是去分免税市场的一杯羹，而是要如何实现自己服务的不可替代性，比如说街头巷尾都非常红火的24小时便利店，深入社区的团购驿站（代收驿站）这些其实远比免税市场看上去更小，但是却更是零售商业的毛细血管，有着互联网难以替代的重要作用，所以建议零售百货企业们除了免税之外还需要看看更多的东西。
一、政府债务型经济危机在经济方面的危害 只要是经济危机就会有危害，政府债务型经济危机也不例外，也会损害经济增长。政府债务型经济危机对经济增长的危害主要体现在以下几个方面： 1、政府的债务危机首先会导致政府投资的下降。政府发生债务危机后，政府在基础设施方面的投资必然会被削减。本次经济危机后奥巴马制定了诸如“高铁计划”等基础设施改善方案，但最终因为财政问题，无法施行。同样特朗普上台后也出台了四万亿美元的基础设施改善计划，也基本被搁浅。这几年中国也日益面临着巨大的政府债务问题，这也导致政府投资乏力，政府投资下降不仅影响到经济增长，也会因为基础设施老化而影响到整个经济的正常运转。 2、政府投资下降必然会带动民间投资下降。政府投资一般会通过带动效应和乘数效应对民间投资产生推动作用，其实几乎所有的政府工程都是通过民间承包商来完成的，当政府投资下降时，也会直接带动这些民间投资的下降。 政府修一条高速公路，公路两旁就会出现成片的工业区；政府修一条地铁，地铁站附近就会建成成片的居民小区或写字楼；政府修一条高铁站，每个高铁站附近都会出现一座新城。这些由高速公路、地铁、高铁所衍生出来的经济效益往往是这些基础设施投资金额的数倍；如果政府因财政危机而出现投资下降的话，这些民间投资也将随之出现倍数级的下降。 3、政府债务型经济危机还会导致政府对科技投资的降低以及对新兴产业扶持的减少，这也会损害到一个国家的长期竞争力，导致国家经济越来越落后。 4、政府债务利息也会衍生出巨大的债务。债务压不垮政府，而利息才会。而不管任何形式的债务都是有利息的，债务利息会进一步加重政府债务，而且债务和利息都是复利式增长，非常可怕。最后的结果就是政府收入的很大一部分都用来还利息，最终必然导致政府财政的崩盘或国家破产。目前美国债务利息息已经超过美国用于教育、交通、能源和国防之外的所有其他可支配项目开支的总和。中国每年的债务利息支出也已经超过了科技支出，这些都将继续侵蚀经济增长的基础，目前世界各国大部分的新增债务都是源于利息带来的新增债务。 5、政府债务会通过资本市场影响整个国家 政府债务主要是通过金融市场筹集，一旦政府债务危机爆发，整个金融市场都会受到影响，并且可以通过金融市场波及到所有行业，所以政府债务危机从来不是政府自己的事情，而是整个国家的系统性风险，覆巢之下安有完卵! 二、政府债务危机在民生方面的危害 政府债务危机不仅会危害国家经济增长，还会对民生带来直接危害，其影响主要体现在以下几个方面： 1、退休年龄被推迟 政府支出中非常大的一块是养老金，养老金虽然来源于社保收入，但大部分政府都会进行一定的补贴，当政府没钱时就会推迟退休年龄，近几年从欧美到中国都在推迟退休年龄，其中最根本的原因就是政府面临债务危机。目前发达国家退休年龄普遍高于65岁，美国是67岁，德国未来10年将推迟到69岁，冰岛男性的退休年龄是70岁，澳大利亚也将从65岁逐渐推迟到70岁，欧盟甚至建议所有成员国将退休年龄推迟到70岁。世界各国的决策者都不想着怎么解决政府财政危机，只想着拿退休年龄做文章。 2、中产阶级社会解体 20世纪80年代以来，中产阶级社会解体成为世界级现象，发达国家之所以建设成了中产阶级社会，关键是其社会保障和社会福利制度在托底，随着各国减税政策的出台，社会保障和社会福利制度也将陆续受到影响，中产阶级社会也随之垮塌。 3、政府债务向民间债务转移 政府债务堆积到一定程度之后，必然会想出各种脱身之策，政府往往会以市场化的形式将债务向民间转移。例如，当美国小布什政府削减政府保障房项目之后，鼓励穷人贷款买房就是明显的将政府债务向民间转移。政府削减教育支出后，学生也更加需要靠贷款来完成自己的学业。中国鼓励民营企业参与盈利前景并不明朗的基础设施建设，鼓励银行机构参与产业基金也是政府债务向民间转移的做法。 高连奎，经济学家，美国马萨诸塞州众议院经济学专业贡献奖获得者，国际信息发展(行情300469,诊股)组织学术委员会委员，北大国经智库专家，中国本土经济学创新之新财税学派创始人，新华社高端访谈嘉宾，中央电视台，凤凰卫视栏目嘉宾，剑桥大学、哥伦比亚大学演讲学者，也多次受邀为国内外顶级机构或其决策人士提供咨询或授课，国内如中国人民银行、证监会、北京市委讲师团、云南省委省政府，国外如华尔街顶级对冲基金公司、世界最大主权基金挪威中央银行、新加坡驻华大使馆等； 曾受邀参加TEDxbohaiwan大会演讲，为美联储货币委员讲解货币政策，受邀到英国剑桥大学圣约翰学院、哥伦比亚大商学院等世界顶级机构演讲或授课，其新著《21世纪经济学通论》被美国哈佛大学收藏。
零利率政策会导致金融业的衰落 政府债务在不发生崩盘的情况下，也会诱发系统性经济风险，这主要是通过“零利率”政策引发并传导的。 首先，零利率会导致金融行业的崩溃，金融资金本身就是有价格的，人为降低资金的价格，将使资金拥有者的收益下降，尽管利率很低，但真正投放到市场上的货币却很少，原因如下： 第一，资本服务实体经济的积极性是与其获取的收益成正比的，资本没有利润不会主动走向市场，在零利率政策环境下，金融机构可以获取的收益非常有限，因此他们没有生存空间，也没有去做业务的积极性。 第二，资本有价格是因为其投资存在风险，如果资本的收益不能覆盖风险，资本就不会服务实体经济，在零利率环境下，资本的收益不能覆盖风险，导致资本失去冒险本性，很多高风险的项目就得不到资金的支持。 第三，募集资金困难，金融机构本身并没有资金，它们的资金主要来自于募集，如果金融机构不能给资金方足够的利息，这些资金的拥有者就不会将资金交给金融机构去管理，因此在零利率的货币政策环境下，金融机构其实是非常难募集到资金的。 在零利率国家，银行都是盈利很低，甚至亏损的，大部分金融行业都是萎缩的。因此零利率就意味着金融业的死亡。 而中国的互联网金融之所以如此发达，关键在于中国的高利率环境，高利率可以对冲很多来自资产端的风险，因此即使存在大量的坏账，这些互联网金融企业也还是可以生存下去。 从本质上讲，零利率或量化宽松是由货币学派提出的违背金融市场规律的经济理论，因为货币必须经过金融中介才可以进入资本市场，如果不能给金融机构留足利润空间，即使货币宽松，实体经济也很难得到资金补给，本次经济危机就是证明，量化宽松的货币大部分进入了股票市场，形成股市泡沫。 量化宽松出来的资金除了形成股市泡沫外，还会导致资本的外流，资本是逐利的，当资本在本国无法获得合理利润的时候，必然会外流到利润更高的国家寻求更高的收益。日本实行零利率时也发生过大规模的资本外流，欧美国家实行零利率后也出现了资本外流，相反，实行高利率的中国市场上则充斥着来自世界各国的便宜资本。 美国实行量化宽松时，新兴市场国家出现了经济增长最快和通胀最严重情况，这主要拜美国的资本外流所赐。 零利率也会危害到保险业和退休基金。保险基金和市场化的养老基金都是通过投资获得收益，从而增值保值。在零利率环境下，投资收益消失，但是保费仍要按合约给客户支付回报，入不敷出的情况必然发生，因此零利率也可能会给保险及市场化的退休基金带来灭顶之灾。这也会逼他们将资金投向更激进高风险市场，这就更增加了风险，，失去了保障功能。日本就曾经出现了养老金投资高风险的金融衍生品而出现巨亏的情况。
政府债务与“利率锁定” 除了推迟退休，政府往往还会采取另一个办法拖延债务，那就是零利率。 政府债务危机与零利率往往是一对孪生兄弟，出现政府债务危机的国家必然会最走向“零利率”政策。这是因为当政府债务高到一定程度时，央行就几乎不能加息，一旦加息，政府债务利息支出就会暴增，政府财政就会崩盘，但政府不能破产，必然会想办法拖延债务，零利率是必然的方法。实行零利率政策后政府就可以付出更低的利息，债务就可以拖得时间更长。 政府与民众最大的区别是，政府可以制定利率，而民众不能，民众只能被动接受政府制定的利率，所以政府发生债务危机的国家必然会通过零利率来拖延债务，日本就是典型，它是世界上政府债务最高的国家，也是世界上最早实行零利率政策的国家。我们将这种因为政府高债务而被迫长期实行的低利率或零利率货币称为债务-利率锁定。这种利率锁定在日本已经持续很多年，在美国也已经开始。在美国，特朗普也一直向美联储施压降息。一个国家一旦发生了债务利率锁定，就很麻烦，如果没有政府债务的降低，这种锁定没法解除。但是政府债务是很难降低的，因此利率锁定也很难解除，唯一的办法就是提前控制政府债务不要走到“利率锁定”这一步。 本次经济危机之后，世界各国债务暴增，从美国到欧洲，世界主要发达国家也都实行了“零利率”货币政策，而且对遏制债务利息起到了很大的作用。例如，2007年底到2016年间，美国国债从9万亿美元暴增至20万亿美元，总统奥巴马8年任期增加的债务，相当于之前43任总统的举债总额。尽管这段期间美国债务增加了1倍，但由于利率下降，偿债成本只从4300亿美元微增至4320亿美元。 央行利率的“政府债务压制”——政府债务是央行利率的天花板 一个国家的央行实行什么货币利率并不完全自由的，而是由其政府债务决定的，一个国家的货币利率必须在其政府债务所能承受的范围之内。一个国家的政府负债越低，央行利率政策越自由，政府债务水平越高，央行实行高利率政策的可能性越小，一个国家所能实行的最高利率是由其政府的负债规模可承受的利率水平决定的，随着政府负债的扩大，政府可以承受的利率会越来越低，当负债大到一定程度时，政府就必须实行零利率。因此说“政府债务是央行利率的天花板”，政府债务会对央行的货币利率形成实质性的“债务压制”。 非独立央行与货币政策不自由理论： 央行虽然有一定独立性，但其只有制定货币政策的独立性，而没法控制政府债务规模的权利，而政府债务规模会对央行的货币政策形成压制，央行无法不理会这种压制，首先，央行负责人一般是国家最高领导人提名并任命的，从根本上就不具备彻底的独立性，其次，央行的职责是稳定经济，如果发生政府债务崩盘，经济将会陷入极大的危机，这也是央行不愿意看到的。因此尽管央行的利率自由裁量权一直会受到政府高债务的侵蚀，但最终央行都会“顾全大局”向政府部门妥协，因此从根本上说央行并不能完全独立，其货币政策也不完全自由。
芯片软件行业的大利好来了！带来了两大机会！ 昨天晚上，传来重磅消息，叫做新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策。这里面对于芯片和软件行业给予了巨大的利好支持。 首先，国家鼓励的集成电路线宽小于28纳米，且经营期在15年以上的集成电路生产企业或项目，第一年至第十年免征企业所得税。集成电路小于65纳米的，第一年到第五年免所得税，第六年到第十年只交25%或者一半。130纳米以下的也有相应减免。 其次，国家鼓励的重点集成电路设计企业和软件企业，自获利年度起，第一年至第五年免征企业所得税，接续年度减按10%的税率征收企业所得税。其他的像什么集成电路设计、装备、材料、封装、测试企业也都有所得税减免。 第三，鼓励支持行业整合，不得设置法律法规政策以外的任何障碍，这就是说要全面推动行业整合，开启外延式并购，通过这种方式，迅速做强芯片和软件行业。 第四，鼓励社会资本设立基金，多渠道筹集资金，提高基金的市场化水平。加大对重大项目的金融支持力度，引导保险参与股权融资，支持银行理财公司，保险，信托等非银金融设立专项资管产品，还要鼓励符合条件的企业，在科创板和创业板上市，这就告诉我们，要鼓励风险投资，对这个行业进一步加码，全方位筹措资金，通过一级市场和二级市场的联通，给这条赛道最大限度的赋能。 拿到这个政策，整个创投行业都很高潮，各位投资人看到了国家对于高科技创投项目最大限度的支持，既有降低成本，减免所得税，又鼓励并购，还帮着找资金，搞上市，可谓是一条龙式的服务。目的就是为了尽快做大做强这个产业，让这个产业在供给端也能提供相应的产品，参与到经济内循环当中。 在上市公司中，已经有不少企业开展了28纳米以下的芯片研发，比如刚上市的中芯国际(行情688981,诊股)等等，估计政策一发布，还会有更多的企业投身于研究芯片当中，社会资本也纷纷投入其中，比如阿里巴巴和腾讯最近也都发布了芯片战略。如今我们正视差距，未来必将迎头赶上。拥有最前沿的技术，就可以免除所得税，这就相当于一下增加了25%的利润。这对于企业来说，构成了极大的利好，也会让企业产生极大的动力 很多人都说，国家从未像今天这样重视资本市场，其实这是不对的，应该说，国家从未像今天这样重视科技创新，我们之前一直忙着挖煤盖房子，结果有太久都没有干正事了，所以才会在国际竞争中，处处受制于人。如今还得多亏对手的帮忙，我们才能知耻而后勇，调整产业结构，痛定思痛，通过社会的力量，大力发展高科技产业。目前我们的经济体量已经足够大，也已经成为全球数一数二的消费市场，我们的企业也有不少进入了世界前十，所以有足够的力量去追赶。只要在这个领域创造出财富效应，给予足够的政策扶持，税收减免，相信很快就能发展起来。 在这里面有两大机会，第一个机会就是资本市场的机会，这个跟绝大多数人有关，重视科技创新，就必然推动中小创的外延式并购，这是中小创结构性牛市的充分必要条件，或者说外延式并购，一定会带来股价暴涨，因为可以通过换股的方式，拿到越来越多的业绩，并购进来越来越好的概念，让更多的优质项目上市融资。举个例子，我月入5000，要靠涨工资，只能每年涨500，但是一结婚，娶个月薪1万的老婆。一下家庭收入就翻了几倍。充满想象空间。所以中小创的行情还远未结束。此轮中期调整之后，中小创依旧有机会。而且随着外延并购的展开，很可能中小创越上涨，反而估值越低。当然这里面有真材实料的，也有不少浑水摸鱼的。高科技行业一般人无法分辨，所以投资个股，其实风险很大，不如通过指数的方式投资。 第二个机会就是产业的机会，未来半导体芯片和软件行业必然迎来大扩张，那么人才缺口极大，大概会有几十万甚至数百万的人才缺口。所以在大学选专业的时候，要优先考虑这些未来国家的战略新兴产业，只有在扩张中，才能够让自己得到快速成长和发展，我们讲乱世出英雄，就是这个道理，如果在一个成熟的行业里面，你根本别想快速出头，只能慢慢熬年头。所以老齐总是跟大家说，家庭有背景，能解决工作问题的孩子才能学文史专业增加自己的情操素养，家庭没背景的，解决不了就业的，必须学理工，学最前沿的技术和科技。这样你才能找到工作。985以上的学校，是学校优于专业，普通学校则反过来，是城市优于专业，专业优于学校。也就说，你要是考不上重点大学，那就一定去你将来要工作的城市，找一个相对好的专业。这样以后你还有本地资源可以用。另外，就是科技前沿专业，要时刻保持学习。在你30岁以前，任何投资，都不如投资自己受益更高。你的钱不要考虑什么股票和基金，尽量多用在买书，培训，考证还有与行业牛人交流上。这个阶段，有人提点你一两句，就够你受益终身了。
我发现国人骨子里还是恐米，总觉得老米这也厉害，那也厉害，想欺负谁欺负谁，想整残谁整残谁，想斩首谁斩首谁。 其实米国并没那么厉害，这就象老百姓(行情603883,诊股)眼中的黑老大，带着一帮喽罗，很牛很威风，遇到一个愣头青，上去就是一刀，说把他放倒就放倒了。米国就是这样，老大当惯了，威风凛凛，没人敢惹，其实就是只纸老虎。它到底厉害个啥？有核武，一颗原子弹能夷平300平方公里，敢用吗？有导弹，平均一枚导弹只能炸死1.7个人。有飞机，但得有空军基地、航母等飞机起飞平台，能让飞机够得着C国的平台也都在C国导弹射程之内。有GPS，C国也有北斗，可相互摧毁。还有什么厉害，让你觉得害怕？ 米国国内的社会撕裂、种族矛盾、产业空心化等问题，特别棘手，非常严重，且只会愈演愈烈，就象一位硬撑着的体面老人，你十六岁，他六十岁，怕什么呢？！ 不惹不恐，不卑不亢。
TikTok被美国巧取豪夺，还要交给美国政府佣金！这应该史上最奇葩的交易！ 这几周，中国短视频社交媒体抖音海外版TikTok的命运峰回路转。 先是美国高官扬言对TikTok制裁，张一鸣开始松口，决定卖掉Tiktok. 随后传出微软正在和TikTok母公司字节跳动谈判，准备以估值500亿美元买下. 上周五，特朗普曾宣布，正在计划签署一项行政命令，禁止Tiktok在美国所有业务，理由是经不起半点推敲的“威胁国家安全”。微软迫于压力，传出放弃收购谈判。 TikTok眼看要痛失美国市场。 周一，特朗普突然又改口称如果TikTok能够在45天内卖身给美国公司，还可以继续在美国经营。 眼看TikTok迎来难得的一线生机，至少得到45天时间缓冲期，来寻找最合适的买家。 不料善变的特朗普又放出一个震撼弹，他说如果TikTok成功转手，美国应该得到一部分报酬。 特朗普要求美国政府收取Tiktok交易佣金！字节跳动迫于无奈，要卖掉Tiktok之余，还需要给美国政府交一笔不菲的佣金费！ 这是什么神逻辑？特朗普的脑回路新奇，他的理由是：“因为我们让这个交易能够进行”。 众所周知，交易佣金费，是付给促成交易的中介机构。但是，支付佣金的前提，是中介机构以最大化委托方利益为目标，付出劳动促成了交易而得到的回报。 难道字节跳动委托美国政府促成这笔交易？是特朗普挥舞总统特权大棒， 逼张一鸣卖出Tiktok。对于这个兵临城下之盟，卖家字节跳动一万个不情愿。 现在居然还要交给始作俑者“交易佣金费”，天理何在呢。 中国也可以依葫芦画瓢。苹果和特斯拉，在中国市场巨大，我们是否考虑让华为和蔚来收购他们的中国业务呢，对了， 别忘了还要收一笔交易佣金费。 连美国人自己也看不下去了，前美国司法部反垄断部门首席顾问、现政策集团Public Knowledge高级顾问吉姆·金梅尔曼（Gene Kimmelman）表示：“美国总统要求的把交易的部分资金注入美国财政并不是基于反垄断法律的。这是非常不同寻常的，也是不合情理的，实际上你很难理解美国总统到底在说什么。” 特朗普和Tiktok 特朗普为什么对Tiktok恨之入骨，非除之而后快？ 因为总统大选。 特朗普早就因为总统大选，对TikTok心怀不满。 TikTok的用户以年轻人居多，而年轻人一般关心气候变化，反对种族歧视，是“黑人平权运动Black Life Matters”运动的主要推动者。年轻人这些观念和特朗普的“美国第一”的治国理念格格不入。 特朗普清楚的知道， 这次总统大选，年轻人大多倾向于支持民主党。因此特朗普对年轻人聚集的TikTok平台早有不满，也不担心极力打压Tiktok会失去年轻人选票，相反还可以遏制民主党的基本盘。 而近期一件事，促使特朗普下定决心铲除TikTok. 6月20日，特朗普在俄克拉荷马州塔尔萨市中心，举行首次竞选集会。这是疫情禁止群众聚集以来，第一次大型的竞选集会，也是特朗普打响竞选的第一炮，对特朗普来说意义重大。 在集会之前，特朗普的竞选经理称，到场人数将超过100万人，体育馆室内几十万位置坐不下，因此在会场外，大规模搭建室外场地准备增加露天演讲和活动。然而，据当天消防局统计，集会最后到场的不到一万人。 原来，TikTok的年轻人和K-pop（韩国流行音乐）粉丝，发起“预约却不出席”的活动，100万人通过手机号码预约参加这一集会，却故意放特朗普的鸽子，狠狠地耍了特朗普一道。 这让睚眦必报的特朗普颜面尽失，大为恼火，于是下定决心，对付Tiktok。 特朗普对付Tiktok最终是为了总统连任，但他却隐藏其真实目的，找了两个借口：一是Tiktok政治操纵影响大选，二是Tiktok侵犯美国民众隐私， 再大肆渲染Tiktok的中国身份，盖上"国家安全" 大帽，利用每况愈下的中美关系，大打中国牌，一下子挑动美国各界敏感的神经。 这招一箭双雕，既打击民主党的票仓，还能转移美国民众对政府治疫不力的怒火。 特朗普商人本色 特朗普为什么一而再再而三的出尔反尔？ 一国之君，出言慎重，一言九鼎。可是特朗普是个异类，他身上始终体现商人的特色。在中美贸易战谈判、美朝谈判，特朗普经常使用极限施压的手段，让对手惊慌失措中露出底线，从中最大化自己的效益。 特朗普先借手下的高官之口放出风声，要对TikTok采取制裁措施。同时特朗普竞选团队花钱在脸书上打广告，号召美国民众抵制TikTok。通过造势，让字节跳动张一鸣承担巨大压力，不得不改变初衷，同意出售Tiktok. 特朗普却在上周末出人意外的对外称，要彻底禁止Tiktok， 不允许其被收购。这让并购谈判双方字节跳动和微软都大为错愕，只能暂停交易谈判。升级制裁从打压到变成连根拔起，其实这是特朗普极限施压的故伎重演。 果然这一无理举措遭到强烈抵制，民主党和几千万TikTok用户扬言要告到最高法院，理由是特朗普公权私用，侵犯个人使用软件自由。与此同时，潜在并购方微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉与特朗普进行了一番讨论，试图说服总统同意并购。共和党内部也认为特朗普做的太绝，共和党参议员林赛·格雷厄姆周日发推特称，让微软这样的美国公司来接管TikTok，将是“双赢”。 时机成熟了，特朗普极限施压达到了期望的目的，各方都亮出底牌。为了安抚民心避免影响选票，特朗普放松口风， 同意TitTok在45天内找到买家就能免于被赶出美国的厄运。 这好比强盗抢走你身上财物，最后留了100元给你打车，显得强盗很有人情味的样子。事实上，这都是特朗普高超的谈判策略。 而特朗普的商人本性再次暴露无遗，他隔天就提议美国政府要收交易中介佣金。既然美国能挥舞大棒强买强卖，那又何必白白花费500亿巨资。表面上需要双方谈判交易价格，看起来属于平等的商业谈判，但是实际上美国政府抽取佣金，而且佣金比例也是特朗普一个人说的算，这样特朗普间接成为TikTok最终价格真正的决定者。 张一鸣的无奈选择 在特朗普的重压下，张一鸣最佳策略是什么？ 有些人认为张一鸣和字节跳动没有节气，接受丧权辱国的交易。但是，事实上在别人地盘上，强龙是压不过地头蛇的。 张一鸣只能面对现实，放弃幻想，需快刀斩乱麻，尽快找好的买家高价卖出。在特朗普铁了心要整Tiktok下， 时间绝对不是字节跳动的朋友， 越拖下去变数越多。 别指望能卖出很好的价格，毕竟买家都不是善茬，绝对不会心生怜悯而高抬贵手，加上特朗普提出佣金这一阴招，Tiktok卖的价格再高，也会被被特朗普的佣金收回一大部分。 Tiktok的身份又涉及到极其敏感的中美关系，字节跳动很有可能身不由己被更深地卷入两国争斗泥潭抽不出身。毕竟，母公司上市大业早就筹划许久，眼看蚂蚁集团已经先行一步宣布要在A股和港股两地上市， 字节跳动不能因为Tiktok的迟而未决的身份问题耽搁上市大计。好的上市时机稍纵即逝，别因为拣了芝麻丢了西瓜。 总之，和强盗是无法讲理的， 但是我们需要了解他背后的动机。 特朗普的所有行为，最终目的都是为了总统连任，而Tiktok恰好是特朗普连任竞选的其中一个牺牲品。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估