“印”，作为权力的象征古已有之。“天子所配曰玺，臣下所配曰印，无玺书则王言无以达四海，无印章则有司之文移不能行之于所属”。到了现代社会，公章依旧是机关、企事业单位法定的代表标志，在其他主体确认企业的意思表示时，“认章”已经成为常识。 今年四月，李国庆抢公章事件引发群众吃瓜热潮，但是在企业公章管理层面，可以说“明抢易躲，暗刻难防”。私刻公章并用于交易，可能会给企业造成严重的法律后果。以“私刻公章”为关键词，共检索到14681份民事判决；个人因伪造单位印章被追究刑事责任的刑事判决也有7223份之多。笔者将在下文揭示私刻公章可能给企业带来的法律风险，并结合最高人民法院裁判要旨给出相关合规建议。 一、私刻公章的刑事法律风险 我国刑法规定，伪造公司、企业、事业单位、人民团体的印章的，只要有伪造行为即可构成犯罪。即使伪造行为没有造成任何后果，也会被追究刑事责任。所以，伪造公司印章属于行为犯罪，定罪门槛是相对较低的。 现实中，私刻公章的行为一般较为隐蔽，企业往往是在交易形成后或交易对方追责时，才发现公章被他人私刻。根据私刻公章后的不同使用场景，私刻公章者还可能涉嫌其他犯罪，如诈骗、合同诈骗、非法吸收公众存款、挪用资金等等。 如果他人出具文件时加盖了私刻的公章，对此并不知情的企业相关负责人将面临被刑事调查的风险，并可能在一定期间内影响企业的正常经营。 二、私刻公章的民事法律风险 私刻公章者擅自以企业的名义签订合同，日后产生纠纷，企业通常会被要求承担民事责任。企业管理者可能会有这样的疑惑：涉案合同并非我单位签署；加盖的公章也不是我单位在公安机关备案的印章；单位对涉案交易毫不知情，这种情况下企业为何要承担责任？ 我国民法规定，行为人没有代理权、超越代理权或者代理权终止后，仍然实施代理行为，相对人有理由相信行为人有代理权的，代理行为有效，此为表见代理规则，实质上保护的是第三方的信赖利益，目的是促进交易开展和保障交易安全。从法院的裁判观点来看，自然人私刻公章以单位名义签订合同，如果合同相对方有理由相信公章和交易的真实性，有理由相信确实是与该单位进行交易，那么该自然人的行为构成表见代理，即便其已经构成刑事犯罪，也不能免除被私刻公章单位的民事责任。 赵某系A公司总经理助理兼二部经理，负责与B公司棕榈油代理业务接洽。生效的刑事判决认定，赵某伪造A公司印章并以A公司名义与B公司签订《委托代理进口协议》，约定A公司委托B公司对外签订进口合同并办理手续。赵某采取伪造提货单据的手段，骗取B公司上述合同项下的棕榈油2392吨，造成B公司损失1476万元。B公司起诉A公司，要求其支付相应款项并承担违约责任。【最高人民法院（2017）最高法民申1914号判决书】 最高人民法院认为，尽管签订案涉《代理协议》等行为被认定为诈骗行为，构成合同诈骗罪，但在民商事领域，并不当然导致合同无效。案涉《代理协议》在效力上应认定为可撤销合同，在当事人未在法定期限内行使撤销权且不存在其他影响合同效力因素的情况下，该合同应认定为有效合同，据此A公司应当承担相应民事责任。 可见在签订合同时，法律要求民事主体应当尽到基本的注意义务，但并不要求其超越能力范围对交易对象进行全面调查。同时，也明确了企业如果出现公章被私刻的现象，也就说明公章管理中存在过错，企业应当对该过错承担民事责任。 三、公章被私刻后的止损建议 企业发现公章被私刻时，应做到：（1）及时通知相关交易伙伴；（2）尽快在公开渠道发布声明；（3）尽快向公安机关报案；（4）在报案时提交尽可能多的证明材料。上述止损建议的核心在于“尽快”，企业要积极协助相应机关尽早启动刑事程序。 首先，刑事程序能够更加有效地查明合同的效力问题。很多时候，仅从民事外观上无法判断私刻公章者与交易相对方是否存在恶意串通、以合法形式掩盖非法目的等合同无效情形，如果没有公权力介入调查，在“谁主张谁举证”的民事证据规则下，被害企业仅凭自身力量很难找到证明合同无效的证据。经过刑事调查，如果存在私刻者与交易方恶意串通的犯罪事实，就不能适用表见代理规则，企业也无需承担民事责任。 其次，及时启动刑事程序有利于企业挽回损失。企业一方面在应对民事案件时，通过及时报案证明自身态度；另一方面，当民事生效判决先于刑事裁判作出时，企业可以向有关部门证明因私刻公章的犯罪行为给企业造成的损失，以确认企业的被害人地位，进而在刑事程序中获得赔偿。 四、公章管理的合规建议 就以上风险，我们提出如下合规建议： （一）对企业内部合规建议 1．对公章的保管、使用、登记等设置严格的审批程序，从制度上尽量规避企业“特权阶层”滥用、私刻公章。 伴随现代企业制度的发展，很多企业都在使用“OA（办公自动化）系统”，使公章在审批、使用、归还各个环节都能做到系统留痕，很大程度上预防了滥用公章的风险。但现实中最棘手的问题是——“再好的制度总留着给特权阶层钻的空子”。因此，企业在有完善的公章管理制度的基础上，应设置独立的、有实权的稽查、监管部门，保证相关制度的有效运行。 2．在日常经营活动中，切忌同时使用多枚公章。 公章作为企业对内管理、对外交易最重要的信物，“唯一性”是其核心属性，公章管理的风险往往与违背用章的“唯一性”相关。有些企业为了方便开展业务，往往会刻制多枚印章，我国法律也没有规定企业只能以备案公章签订合同。司法实践中，公司只要在某一场合使用或承认过某一枚印章的效力，则该印章在其他交易中的使用均视为有效，不论该印章是否系他人私刻、伪造。所以，企业一旦打破了用章的“唯一性”，也就失去了对印章“真实性”进行抗辩的机会。 3．对外出具员工的授权委托书时，应当审慎载明委托的具体事项。 前文讲过表见代理的关键在于，交易相对人有理由认为无权代理人有代理权限，这种相信通常不是空穴来风，而是源自被代理企业的疏忽大意。不少企业在为员工出具授权委托书时，大包大揽地写道“该员工为我司某部门负责人，全权处理相关一切事务”。司法裁判中，针对手握此类“笼统授权委托书”的员工，无论其是否有私刻公章、损害公司利益的行为，都会将其无权代理的行为视为经公司授权行为，相应法律后果也会由公司承担。 4．发现印章被私刻并用于交易活动后，应当及时采取阻止措施。 企业如果发现公章可能被私刻的情形，应第一时间采取救济措施，如核查事实、通知交易相对方、报警等等。“法律不保护躺在权力上睡觉的人”，企业如果不及时采取措施阻止私刻公章者的侵权损害行为，可能会被判定存在过错，因此承担责任。 5．在提起诉讼时，应当使用其在工商部门备案登记的印章。 公司未使用其在工商部门备案登记的印章提起诉讼，可能会被司法认定为起诉主体不适格，面临被驳回起诉的诉讼风险。 （二）对外签订合同时应当注意审查的要点 1．签订合同时，应当对签约对方的主体身份予以审核确认 法律一般不要求企业对交易对象所使用的印章做实质性鉴别，但是应做到能力范围内的形式审查，比如注意对方公司印章的名称和营业执照是否完全一致；如果签约主体不是法定代表人，则应注意签约人员的授权委托手续、身份证明材料是否齐全；对于证明手续中存在的矛盾与瑕疵，应当与对方企业及时核实确认。法院在审理案件时，一般会根据行业的交易习惯来判断企业是否尽到注意义务，对某些特定行业，比如金融业，一般会有更高的审慎义务要求。 2．在履行合同的过程中，应当持续关注合同主体情况。 企业即便签约时审查过合同主体，也不能高枕无忧，要对实际履行合同的主体情况保持持续关注。比如，在建设工程领域，承包人违法分包、施工方将资质出借给他人等挂靠现象大量存在，导致合同的签订方与实际履行方可能是“两套人马”。如果企业不跟进审查，一旦发生履行方私刻签订方公章，并以其名义进行后续履约行为的情形，企业可能无法主张已经尽到注意义务，从而不能向合同签订方追责。
A股史上首次出现5只股票同时触及买入预警线的情形。 在外资近日持续扫货下，A股市场出现5家公司股票同时触及外资持股比例超26%的预警线的情形。 如此多的股票同时被外资接近“买爆”，这种情况可谓史无前例！ 值得注意的是，这里面中小板股票启明星辰（002439）（002439.SZ）是首次被外资接近“买爆”。 此外，就在上周五，另一只中小板股票广联达（002410）（002410.SZ）也首次接近被外资“买爆”。 罕见！5家公司股票同时接近被外资“买爆” 有公司首次上榜 深交所网站披露的信息显示，截至6月22日，有5只股票的QFII/RQFII/深股通投资者持股比例超过26%，涉及股票具体为启明星辰、美的集团（000333）、广联达、泰格医药（300347）、索菲亚（002572）。 5只股票同时因触及外资买入预警线上榜，这在A股史上应是首次，此前最多只出现过4只股票同时预警的情形。 值得注意的是，这里面除了美的集团等老面孔外，还出现了新面孔。 中小板股票启明星辰（002439.SZ）便是首次上榜。截至6月22日，启明星辰的QFII/RQFII/深股通投资者持股比例达到26.05%，超过了26%的预警线。 此外，另一只中小板股票广联达（002410.SZ）也是于上周五（6月19日）才首次上榜。 单从陆股通在上述两股的持股量来看，2020年以来总体呈持续增仓之势。 数据显示，2019年底，陆股通持有启明星辰8167万股，今年一季度末增至9668万股，至6月22日进一步增至1.28亿股，广联达的情形大体相似，而年内启明星辰和广联达的总股本并未有扩张。 启明星辰提供的资料显示，公司是综合型/全面型的企业级网络安全厂商，一直在为政企用户提供网络安全软/硬件产品、安全管理平台、安全运营与服务。根据权威咨询机构IDC、CCID、Frost&Sullivan的报告显示，公司现有9款产品市场占有率第一。启明星辰近年业绩总体较好，保持了上市以来的数个年度的持续正增长。公司2019年年报显示，当期营收同比增长22.51%，归母净利润同比增长20.97%。 不过，公司2020年一季度业绩出现较大幅度下滑。对于一季度营收同比下滑的原因，公司解释称是因受新型冠状病毒疫情影响，公司及公司上下游企业复工延迟，公司合同实施交付及验收相应推迟。 值得注意的是，伴随着陆股通资金为代表的外资的追捧，启明星辰和广联达的股价年内也涨势显著：启明星辰2020年以来已上涨接近20%，而广联达股票更是涨超100%。 北上资金继续扫货 6月月度净买入额有望创年内新高 近日多只股票同时触及外资买入预警线的背景是，作为外资买入主通道的陆股通资金又在大举连续净买入。 数据显示，6月23日，陆股通资金再次净买入7.52亿元，这是陆股通连续第4个交易日净买入。 另据统计，6月以来，陆股通总体买入汹涌，6月以来的净买入金额已达到522.7亿元，在年内的月份中已经仅次于4月（532.58亿元）。按照目前趋势来看，6月份陆股通净买入额很有可能创下年内新高。 个股被外资“买爆”要理性看待 近年以来，由于互联互通机制的建立，QFII额度的放开，以及MSCI等国际指数机构将A股纳入，外资买入A股的规模总体已有大幅度提升。目前A股市场对于外资买入比例达到一定程度后，有一套预警制度。 根据证监会《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》有关问题的规定，境外投资者的境内证券投资，应当遵循下列持股比例限制： （一）单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的10%； （二）所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的30%。 境外投资者根据《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》对上市公司战略投资的，其战略投资的持股不受上述比例限制。 此外，沪深交易所均规定，所有境外投资者持有同一上市公司A股数额合计达到或超过该公司股份总数的26%时，交易所于次一交易日开市前通过交易所网站公布境外投资者已持有该公司A股的总数及其占公司股份总数的比例。 外资近年大幅度提高A股配置权重，使得不时出现股票被“买爆”，或者接近“买爆”的情况，这反映了外资对这类股票的投资偏好，往往也会在股价上得到一定反映，投资者往往认为这里面存在利好。 不过，值得注意的是，个股达到外资买入上限，也意味着外资缺乏进一步买入空间，这对后续股价进一步上升可能会构成一定压制。此外，此前还出现过绩优股因外资买入过多，而被MSCI剔除的案例。2019年3月11日，由于外资买入过多，导致潜在的可投资性问题，明晟公司将大族激光（002008）从MSCI中国全股票指数中剔除，MSCI当时还对美的集团的权重系数进行调整。
随着退市制度的不断加强，一些绩差股和题材股将会越来越被边缘化。因此大家一定要记住，坚持价值投资，做好公司的股东，才能抓住这轮A股市场的牛市。 6月23日周二，A股市场震荡反弹，创业板走势较强，腾讯股价创历史新高，带动了投资者对科技股的投资热情，A股与港股的科技股均在近期表现突出。A股方面白酒持续发力，白酒龙头股茅台的股价再创历史新高，再次验证了价值投资的魅力。从2016年起我就提出“白龙马”的概念，即白马股加行业龙头，高度概括了这一批既有基本面又是行业龙头的优质公司。由于消费是我国的较优势，白龙马大量集中在消费板块，我国拥有世界上最大的消费市场，也有世界上最多的消费者，因此消费三剑客，白酒、医药、食品饮料在过去几年大放异彩，行业龙头股不断创出历史新高。白龙马的总龙头股价不断的创出新高，有利于推广价值投资，提高价值投资的认可度。我建议大家关注的消费、券商和科技三大方向轮番表现，我建议大家按照5/3/2的比例配置，要有一半以上配置在业绩稳定、市场认可度高的消费板块上，例如医药也是消费的一种，30%的配置在代表行情风向标的券商股上，20%配置在科技股上。若按此比例配置，过去几年的收益非常理想，此建议也是长期建议，建议投资者未来也要按比例来配置，因为消费、券商、科技代表了经济转型的方向，也代表了资本市场未来十年将迎来黄金十年机会的方向。 周二除白酒外，云游戏板块表现较好，CRM等板块也出现了较好表现，市场人气有所回暖，多头持续发力。创业板指数在近期已经创四年新高，率先走出了牛市的走势。我将此前的牛市称作局部牛市，也可以说是结构性的牛市，只有我建议大家关注的消费、券商和科技三大方向表现较好，多数板块表现不佳。今年何时能够从局部牛市转向全面牛市，是大家最关注的问题，我认为现在已经到了这样的时间节点。近期券商股开始异动，从上周五开始券商股大幅上冲，走出了不错的走势，而券商股是行情的风向标，一般在行情启动时，券商股表现较突出，现在券商股已经如期开始启动，下一步可以进一步观察券商股的表现，如果能够持续异动，券商股的行情将会成为A股市场转向全面牛市的一个重要标志。 有人问当前经济受到疫情冲击出现了较大回落，为什么会产生全面牛市？我认为主要原因是资金的推动，当前市场利率已经降到了一个历史较低的水平，余额宝的收益从5%-6%逐年下降，下降至现在2%以下甚至更低的水平，这说明当前市场的资金面较宽裕，流动性充裕，因此资金价格较低。低利率加上流动性充裕，是A股市场能够转向全面牛市的资金面基础。从政策面来看，6月18日第十二届陆家嘴论坛举行，多位高层进行了重磅发言，对资本市场改革、经济支持全面部署，提升了市场信心。在更加灵活适度的货币政策支撑下，资本市场流动性有望维持相对宽裕，这为资本市场大发展赢来了机会。证券业作为资本市场核心，中介机构的作用也会更加重要，因此券商股从6.18后就走出了一波快速上行的行情。证监会主席易会满表示，资本市场要肩负起助力更高水平开放的使命，肩负起推动创新转型的使命，要努力创造中国资本市场良好的发展生态，下一阶段证券法衔接规则、创业板注册制试点改革配套规则、规范市场主体行为相关规则将持续落地，市场改革红利将逐步释放，这对券商板块会形成持续利好。 三天时间整个券商板块市值大涨1，700亿，券商股强劲回升是 A股市场逐步走牛的一个重要体现。过去十年是我国楼市的黄金十年，资本市场的表现较差，上证指数更是一直在3000点附近震荡，在2015年脉冲式的涨到了5000点，随后又回落3000点之下。应该说当前 A股市场的估值水平已经在历史最低水平，且完全挤出了泡沫，因此当前算牛市初期。美股的强劲走势让A股投资者艳羡不已，美股十年牛市在今年3月份受到疫情冲击出现终结，也验证了我在去年12月10号提出的“2020年十大预言”的第9条：美股在今年会见底回落。但在大跌后，随着美联储的放水及全球推出的重磅经济刺激计划，美股开始强劲回升，受到疫情冲击较小的美国科技龙头股股价率先创出新高，带领纳斯达克指数突破10000点，再创历史新高，可以说美股的走势非常强劲。当前海外尤其是美国的疫情还在持续蔓延，还未出现拐点，这可能给美股后市的走势造成一定不确定性，但美股再次大跌的可能性已经不大，高位震荡的可能性大。 周一美股再次收高，科技股领涨，纳斯达克创历史最高收盘纪录。科技龙头股，苹果、微软、奈飞及英伟达等都创历史新高，美国科技股的大牛市再次满血复活。这次疫情对消费服务业的影响显而易见，但对科技股的影响不大，因此美国科技股形成了牛市的走势。A股市场落后于美股，但牛市只会迟到不会缺席。在全球央行放水的情况之下，全球资本市场的资产泡沫都会被吹起，实际上美股此轮上涨并无基本面支撑，主要是流动性带来的估值上升，虽然中国央行未跟随美联储大量放水，但依然释放了较多流动性。当前市场的基准利率进入一时代，可见当前流动性非常充裕，这是推动A股市场走牛的一个重要的资金链基础。从政策面来看，今年1月3号银保监会发出通知，要求银行、保险公司多渠道引导居民储蓄进入资本市场，做价值投资、长期投资，这也是从政策上发出的明确信号。当然大多数投资者是通过买入基金等机构产品来入市，推动市场增长，给A股市场带来增量资金。从实际数据来看，今年上半年已发行8，000多亿公募基金，且其中70%是权益类基金，说明投资者入市意愿非常强烈。这些新发基金将来均会有较强的入场意愿，成为未来市场走强的增量资金，建议大家要对后市走势更加充满信心。 当然最后还是要强调：坚持价值投资理念至关重要。巴菲特在过去五十五年通过价值投资，投资于好公司，获得了27，000倍的净值增长。今年3月美股暴跌，巴菲特的重仓股一度重挫，大幅回撤，但二季度已大幅回升，几乎将之前的跌幅收回大半，这说明价值投资虽然不能避免短期回撤，但由于价值价值投资标的属于业绩优良的股票，因此长期投资回报一定较高。有媒体称我是中国小巴菲特，我一直致力于将巴菲特价值投资理念推荐给国内投资者，建立的价值投资圈也受到很多投资者的认可。我认为价值投资理念会成为A股最主流的投资理念，这是此轮牛市最主要的特征。以往的牛市往往是鸡犬升天的牛市，大股票、小股票、好股票、差股票都大涨。我认为此轮牛市是结构性的牛市，结构性特征、分化很明显，价值投资标的将会继续创新高，且会有越来越多的好股票创新高。现在我国经济中大多数行业的龙头好公司都已在A股、美股或港股上市，因此从实体退出的资金及居民储蓄通过二级市场实现转型、实现资产保值增值是一个较理想的做法。只有买行业龙头，做好公司的股东，才能真正的抓住好公司的机会。随着退市制度的不断加强，一些绩差股和题材股将会越来越被边缘化。因此大家一定要记住，坚持价值投资，做好公司的股东，才能抓住这轮A股市场的牛市。
离美国大选只剩下4个多月时间了，而一心想要竞选连任的特朗普，其真实的处境却越发艰难！ 全是坏消息！特朗普接连等来坏消息！ 近来特朗普等来的坏消息着实不少，首先就是特朗普最为重视的民调结果。包括益普索(Ipsos)发布的调查在内，近期多项调查持续显示特朗普的民调支持率显着落后于竞争对手拜登，而目前距离11月3日选举只剩下四个月略多一点的时间了。 据分析，在诸如疫情以及警政改革等美国民众当下关心的议题上，特朗普采取的立场并不受大众欢迎。它也显示，特朗普正在不断失去选民的支持，即便是那些对他最忠实的美国选民群体，例如美国农民等。 拜登目前民调支持率大幅领先特朗普13个百分点，这是自今年进行调查以来的最大领先幅度，因为美国城市居民、独立选民和高收入群体对拜登的支持度大增。 这才是特朗普真实的现状 更让特朗普所担心的是，当地时间20日晚，美国总统特朗普在俄克拉何马州举行数月来首场竞选集会。然而这次竞选集会可谓是出场不利，参与集会的人员数量远低于白宫预期。白宫先前预告最多会有10万人涌入会场，但实际上现场1.9万个座位都未坐满。 到场人数不及预期，至少暂时让特朗普无法宣扬自己比预期中的拜登更受欢迎，当然了除了这个坏消息之外，近来特朗普还等来了更多的坏消息。 近来美国前总统国家安全事务助理博尔顿可谓在全球都引起了巨大的，博尔顿在自己出版的书中大篇幅的爆料了白宫内不为人知的诸多内幕并激烈的抨击指责了特朗普，这让外界吃了一个大瓜，不仅如此，作为特朗普曾今的“左膀右臂“，博尔顿近来更是公开表态称美国11月大选，他会支持民主党总统竞选人拜登，而不是特朗普。 当前美国的经济还在遭受疫情的冲击，而另一边美国黑人费洛伊德案所引发的全美混乱也在继续，特朗普的坏消息越来越多，这才是特朗普面临的真实现状，如果局势如此继续下去，今年11月，特朗普怕是真的无缘总统连任了！
租房价格持续下滑是偶然还是必然！说明什么？ 今年突如其来的疫情，让很多行业表现的很不正常，就拿大家最关心的房地产来说，房屋买卖基本回到了去年水平，有的地方甚至还出现了同比上涨，比如北京就在5月的时候，二手房环比涨价1.8%，虽然有教改的因素，但是也说明房地产市场买卖这一块基本已经恢复。但是租房这一块，今年可差太多了。 从疫情爆发以来，北京市场的租金就一路下滑，春节之后本身应该是租房旺季，但是今年由于疫情，完全被打乱了节奏，到了5月份，由于北京疫情稍有缓解，也曾经一度防控等级下降到3级，所以租房市场有所反弹，成交环比增加27%，租金环比上升4%，但是如果跟去年同期相比，仍然下跌了3%左右。但这只限于5月，6月开始疫情就重新反扑了，估计十有八九租赁市场会重新预冷。本来市场期待的毕业季，估计也很难指望。有机构就预计，疫情反复之后，肯定会从严防控，这反而将加速租赁市场下滑。5月这种反弹很可能会成为昙花一现。过了8月，租房市场就重新回到淡季，现在不少房东，恐怕都要接受，今年降房租的现实。 长租公寓今年是最为艰难的一个行业，去年就一系列暴雷，剩下了几个大公司，今年也都在生死边缘，之前是不计成本到处收房，甚至一度扰乱了租房市场价格，而今年则来了一个180度掉头，开始纷纷要求业主降价，要不然就退房。根据媒体报道，今年空置房源极多，有的管家名下就有100多套房空置，有的房源更是空置了200天，这些房子他们也都是要按时付给房东钱的，通常价差在500到1000左右，比如8000一个月从房东那里收上来一套两居室，然后拆成2间，分别变成4000和5000出租。满租的情况下，一个月一套房赚1000的差价。如果要空置，就会完全赔掉房租。 有媒体报道，其实长租公寓今年过年后就已经停止收房了，租金降价了，没人租，再加上没法装修，所以现在手里库存严重，根本没有能力对外收房。而且对于手里的库存房，也都在重新找房东签订价格，要求房东降价，只有房东降价，他们才有降价的空间，如果房东坚持不降价，长租公寓就会主动解约，认赔割肉。从房东的角度来说，大部分能够理解，因为房子在自己手上更难出租，甚至几个月你也租不出去，几个月空置的损失远大于那点违约赔偿。 跟前几年，只有中高端房租下降不同，今年是房租全都降了，连之前抢手的老破小合租房也出现了空置，有些小区管控比较严格，更是几乎不让经纪人入内，所以租房几乎中断，房东也只能忍受自己的房子在那里空着，本来5月份看到了一点希望，疫情的二次反扑可能又把希望变成了绝望。现在连一向自吹自擂的贝壳链家这种中介，都已经不太看好6月以后的租房市场了。 房价向上，房租向下，这是今年一个特别奇怪的现象，其实也不难解释，说明有钱人在疫情中受到的损失，远比穷人小的多，之前很早我们就说过，租房的价格是由这个城市的平均收入决定的，房东不给你涨价，并不是他仁慈，而是因为涨不上去，加价之后你就租不起了，他也很难租给别人，与其空置，还不如降低一点，让你能够一直租下去，给他创造稳定的现金流。但凡有人愿意出更高的价格，房东肯定涨租。所以，现在房租下降，背后的深层次原因，其实是生产经营活动受到了影响，大家的收入普遍下降了，没那么多人流入北京这种超一线城市了，这部分增量租赁需求也就消失了。然后裁员的裁员，降薪的降薪，不是不想继续租而是实在负担不起了。于是就只能降低房租支出，原来能整租的退到合租，原来住市区的，退到郊区。 房租里面是没有杠杆的，也没有任何投资需求，所以他更能够反应真实的住房需求，房租下降，就意味着这个城市的住房需求降低，大家都有地方住了，还空出几万套房源，说明即便在北京，在疫情之下，也已经住房供大于求了，疫情恢复之后需求会有所复苏，但还能不能回到过去的水平也不好说，因为有些生产经营已经被实质性的破坏了。 另外，从人口流动来说，北京上海这几年一直在控制人口，别的地方都能恢复地摊经济，但又明确提出北京不可以，这说白了就是控制人口密集型产业，从根上就不希望，人口再流入，那么现在房子都够住了，以后人口反向流出，加上新盘不断入市，房子没道理不够住。所以，想买房的朋友，也可以重点参考一下你所在城市的租金，如果租金还能涨，意味着房价还能涨，如果租金已经不涨了，那就说明，基本上供大于求了。即便房价再涨也是空涨，后面一定一定很难变现。所以人口是楼市投资第一个要考虑的因素，未来中国只有10几个城市人口会增长，大概也就这10几个城市，房价还能再涨。其他城市都会出现收缩，只是早晚的事。
比亚迪（002594）-汉，搭载华为5G技术，22天预约超过15000台。本以为是比亚迪在电动汽车行业的“逆袭”，却没想到是华为选择亮出了自己最后的底牌，没有人知道华为为什么选择率先跟比亚迪合作推出这款5G汽车，但是我们却知道了华为未来的计划究竟是什么。 比亚迪：未来将成为华为的芯片代工厂 比亚迪第九事业部进入我们视线，是因为小米9选择了富士康之外的第二家代工厂就是比亚迪，让我们感到陌生的时候，比亚迪的这个第九事业部已经手机、平板、笔记本电脑、智能锁、移动WiFi、机顶盒、电子烟、及汽车电子等领域，是一家具备研发和代工能力的工厂。 很早之前比亚迪就成为了华为的代工合作客户，甚至包括三星、HTC、诺基亚都是比亚迪代工早期的合作伙伴，并且手机代工的比例每年都在不断的攀升，在代工能力方面比亚迪甚至不输给富士康。 华为选择和比亚迪继续深度合作，就是为了未来台积电等芯片代工厂商无法合作之后，华为能够与一家真正有实力的中国企业共同发展进步，最终实现在国产芯片上的代工计划。 比亚迪希望未来能够借助华为的技术，击败海外巨头 比亚迪的新能源汽车完全摒弃了过去的“逆向开发”，完全走纯自主路线，也正是因为其多年来电池领域的深耕才换来了在新能源汽车行业的领衔优势，但是当自动驾驶出现之后新能源汽车缺少了“大脑”，这个时候比亚迪就需要另外一家研究大脑的企业与其合作，而这家企业就是华为。 新能源汽车行业，我们的眼光都在看特斯拉，手机行业所有人都看着苹果。 而未来比亚迪和华为的联合，比亚迪最想要打败的对手就是特斯拉。 而华为，似乎已经站在了苹果销量之上。 互相搀扶，共同对抗全世界 用搀扶这个词，你以为是两家企业都“落后”了？ 实际上这代表着两家企业面临的困境，比亚迪希望在未来的新能源汽车领域成为世界级的厂商，那么华为的通讯技术、驾驶系统、智能整车方案无疑是在助力比亚迪更快地完成自己的理想和目标。 华为，当海外芯片巨头禁止他们使用架和芯片代工技术之后，短期内可以说算是被打断了双腿，但是这两家企业都没有放弃通往梦想的道路，他们都有各自稀缺的东西，他们能够走到一起并肩作战，未来可期。 未来，科技和汽车将会融为一体 科技行业和汽车行业，本来八竿子打不着的存在。 但是因为有了更多智能产品以及更多先进的技术，包括海外谷歌、苹果等科技巨头纷纷开始向这个行业注资，那么准备打造属于自己的汽车产品，要么开始深度研发车机系统为未来做铺垫。 因此，我们能够看到华为和比亚迪的联姻，并非单纯的报团取暖，更加是因为符合未来的趋势，并且顺带解决现有的困境。
根据资料显示，上证综指从正式发布以来，在新股计入时间方面，历史上只是做出了三次的指数编制方案调整。其中，一次是在1999年、另一次是2002年，此外一次则是2007年，均与新股计入时间有关。截至目前，新股上市后的第11个交易日，这一计入时间仍然深刻影响着上证综指的表现。 2020年，可以认为是中国股市深化改革、全面发展的重要年份，这也是中国股市步入而立之年的关键时刻。多年来，投资者还是偏爱于追踪上证综指，并把它作为中国经济晴雨表或中国股市投资信心的参考指标。时至目前，上证综指已经成立了29年的时间，即使经历了三次的指数编制调整，但也存在不少的问题，甚至被认为存在指数失真的风险。 事实上，上证综指选取的是上交所上市的全部股票，并以此作为指数编制的样本股。细心的投资者会发现，与深市市场相比，上证综指的样本股则更聚集传统周期行业，其中金融、地产、石油、煤炭、钢铁等传统行业，则是占据了很高的比重，上证综指的指数编制已经无法实现与时俱进的目标，市场结构显得比较落后与过时。 千呼万唤始出来，上交所将从今年7月22日起修订上证综合指数的编制方案，对步入而立之年的中国股市来说，也将会是一项重要性的改革，甚至因此改变中国股市长期低迷的状况。 从指数编制的具体规则变化分析，主要体现在几个方面。 其中，指数样本被实施风险警示，将会从被实施风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其从指数样本中剔除。 再者，日均总市值排名在沪市前十名的新上市证券，将于上市满三个月之后计入指数，而其余新上市证券将会在上市满一年之后计入指数，从而避免了以往上市第11个交易日计入新股，导致指数波动加剧，市场指数趋向于失真的风险。试想一下，纵观过去多年A股市场的新股表现，在上市初期，股票价格基本上呈现出大幅攀升的走势，而现有的新股上市规则，却导致了新股前高后低的表现，上市第11个交易日之后，股票价格多以下跌或阴跌走势为主。 此外，这一次的指数编制，将增加了更多的新元素，包括了红筹企业发行的存托凭证、科创板上市的证券等，将有望计入上证综合指数。 这些年来，上证综指的指数编制更多反映出传统周期行业的走势，但从两桶油以及众多传统周期上市公司的股票价格表现分析，却长期处于阴跌不止的走势，而当年上市之初的炒作，却导致了价格虚高，这也是为之后股价阴跌不止埋下了伏笔。然而，在新经济迅速崛起的当下，传统周期行业已经不能够完全代表着中国经济发展的现象，市场指数更多反映了众多传统周期上市公司的价格表现，此前的指数编制已经显得比较落后与过时，而对今年7月22日起修订的编制方案，则将会增加更多的新经济元素，科技创新型企业等元素计入上证综合指数，将会从一定程度上提升了市场指数的结构化表现，增强了市场指数的吸引力。 笔者认为，此次指数编制将具有重要性的影响意义。虽然初期可能对市场指数影响有限，且上交所已表态与现有市场指数无缝衔接，但作为多数投资者非常看重的市场指数，若市场指数的市场结构显得更加灵活，将会从一定程度上起到刺激市场的影响，甚至增加市场的持续做多热情。 从过去的市场指数失真表现，到未来上证综指将会体现出更完善的多元化结构，市场指数的走势也将会逐渐减少对传统周期股票的过多依赖，对市场长期存在的3000点魔咒等现象将会起到很好的破解影响，从市场投资者的心理层面上，将会起到很好的减负影响。 随着上证综指编制方案的全面调整，将会对中国股市的长远走势带来积极的影响，未来市场的表现也将会更加灵活，更能够进一步反映出中国经济的晴雨表功能，新一轮牛市有望从幻想逐渐变成了现实。
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