记者18日从中国银行获悉，作为国内首批试点成立的投资管理型村镇银行，中银富登村镇银行股份有限公司当日正式开业，落户河北雄安新区。 中银富登是国内规模最大的村镇银行集团，旗下包括125家村镇银行法人机构，总资产规模约728亿元。作为中银富登的股东，中国银行和新加坡淡马锡集团下属的富登金控集团，自2011年开始合作，在全国范围内批量化发起设立村镇银行，探索大型银行发展普惠金融之路。 为提升偏远地区和欠发达地区普惠金融服务水平，原中国银监会于2018年推出了投资管理型村镇银行试点政策。根据政策，具备一定条件的商业银行，可以新设或者选择１家已设立的村镇银行作为村镇银行的投资管理行，即投资管理型村镇银行，由其受让主发起人已持有的全部村镇银行股权，对所投资的村镇银行履行主发起人职责。 中银富登董事长王晓明介绍，变身为“投管行”的中银富登村镇银行，将通过自设和并购方式进一步扩大机构覆盖面，将现有网点向乡镇延伸和辐射。中银富登将继续专注于服务县域小微企业和“三农”客户，聚焦存、贷、汇等基本业务，不做农村地区资金的“抽水机”。 据介绍，截至6月末，中银富登贷款余额超500亿元，户均贷款约为22.8万元。其中，涉农及小微贷款占全部贷款的90%以上，农户贷款占全部贷款的45%。
李亮正为自己此前的决定感到庆幸。两年前，他从南方一家生产、销售ATM机的公司离职，成为一名街道办事处的工作人员。“行业已经要变天了，不再是朝阳产业。我必须早做打算，找一份更安稳、长久的工作。”但变化比他想象的来得更为迅速。就在李亮离职的这年（2018年），相关上市公司的财报显示，多家ATM（自动取款机）厂商从净利润下滑开始转向大幅度亏损，2019年亏损进一步加剧，好日子一去不复返——过去多年，这些企业曾赚得盆满钵满。伴随移动支付越来越普及，现金使用加速萎缩，如今，央行法定数字货币也渐行渐近。8月12日，商务部下发通知提出，在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部具备条件的试点地区开展数字人民币试点。先由深圳、成都、苏州、雄安新区等地及未来冬奥场景相关部门协助推进，后续视情扩大到其他地区。据21世纪经济报道，工农中建等四大国有银行正在大规模内测“数字人民币”电子钱包，输入手机号就能完成转账，无网络也行，还可扫码消费。数字人民币定位是现金（M0）替代。一旦数字人民币正式推出，是否会给已有半个世纪历史的ATM机致命一击？ATM厂商靠炒股求生“公司当时营业收入、利润增长还不错，但我心里没底。移动支付发展太快了，我自己一年到头都没有去过银行网点、用过ATM了。”李亮如此解释自己两年前的担忧。如今看来，他的担忧早已成为现实。以国内ATM机生产厂商之一的御银股份（002177.SZ）为例，其财报显示，其净利润从2017年的1377万元骤降788%至2018年亏损9482万元，2019年净利润录得6728万元，但扣除非经常性损益后净利润亏损2465万元。净利润转正的主要贡献，来自证券投资获利9583万元。由于扣非后净利润已连续三年亏损，御银股份甚至收到深交所问询函，要求说明业绩连续下滑的合理性。御银股份解释，由于移动支付持续蓬勃发展，银行网点和 ATM 网络受到了较大冲击。银行网点新增逐步陷入停滞；网点内新增金融机具需求大幅减少。同时行业内各种竞争也日趋激烈。公司ATM产品销量从2017年的4397台，到2018年降至2098台，2019年仅销售出230台，且单台ATM收入下降。今年4月，御银股份公告称，拟使用不超过8亿元自有闲置资金用于证券投资。对御银股份来说，卖ATM已不及“炒股”。另一家ATM厂商恒银科技（原恒银金融，股票代码：603106.SH）财报也显示，其2018年净利润8007万元，同比骤降46%，2019年亏损3894万元，扣非后净利润更是亏损1.09亿元。其中，3500万元政府补助和4800万元投资收益显著缩小了亏损幅度。今年3月，公司公告拟使用不超过2亿元的暂时闲置募集资金购买理财产品。在新三板挂牌的ATM厂商新达通也已三年连续巨亏。在优化岗位和人员之外，新达通甚至开始布局光伏发电和教育培训。而李亮的前公司日子也不好过。“听说公司今年调整合并了许多岗位。”李亮说。取款机曾是“印钞机”ATM厂商是有过好日子的。现金时代，一台台自动取款机就是ATM厂商的“印钞机”，且供不应求。1967年6月27日，世界第一台ATM在英国巴克莱银行恩菲尔德支行投入使用。在此后的53年间，ATM随着人类生活的足迹遍布全球各个角落，甚至在南极最大的科研中心麦克默多站，也装有两台ATM供居民使用，被称为“世界上最孤独的ATM”。国内第一台ATM在1987年由中国银行珠海分行引进。当时，一台ATM有一吨多重，安装的时候需要用吊车。最初的ATM主要作为展示用途。1993年，我国启动以电子货币应用为重点的“金卡工程”，银行系统经过电算化改造，对ATM设备的需求开始快速增长。上世纪90年代进入辽宁某大行工作的何聪回忆，工作初期银行还是手工记账模式，存取款都只能在固定的储蓄所。1995年，何聪在储蓄所第一次见到ATM。“很新奇，刚开始都不敢用，一台机器50万，我那时候工资每个月也就一千，怕给碰坏了。”到2005年末，我国ATM保有量为9.5万台。出于安全和技术考虑，银行最初采购时以日立、迪堡、NCR等美国、日本品牌为主，国产ATM厂商一般以代理进口设备和自行研发并进。据此后进入ATM厂商工作的何聪回忆，2004年开始，银行对ATM的需求爆发，自己一年中有3/4的时间都在外地谈业务，跑遍了大江南北。公司团队随业务急剧扩张，每次出差归来，团队中就有许多新面孔，聚餐后，何聪又匆匆赶往下一个目的地出差。扩张盛宴中，国产ATM开始崭露头角。2007年登陆A股的广电运通（002152.SH）成为国内首家ATM上市公司，2006年、2007年、2008年其净利润分别达到9014万元、2.32亿元、3.32亿元，增速分别高达143%、153%、40.55%。持续高速增长的市场吸引了大量企业分食蛋糕。新达通是ATM市场最后一批入局者，2013年其净利润达到5170万元，增速高达763.63%，2014年、2015年度净利润也都超过3000万元。国产厂商的进入，带动ATM价格大幅下降，从最初的40万元/台降至不到5万元/台。ATM也得到进一步普及，开始走出省级分行、星级酒店、大型商场等场所，遍布街头巷尾。央行发布的支付体系运行报告显示，2015年，我国ATM保有量达到86.67万台，新增25.18万台，远超此前每年10万台左右的增量。中国成为全球最大的ATM销售市场。全球ATM行业协会CEO麦克·李在2015年末接受媒体采访时表示，这只是一个开始。但事后回看，这已是盛宴的尾声。“时代抛弃你时，连声招呼都不打”变化在2015年春节就已经埋下伏笔。这年春节，微信牵手春晚开启全民抢微信红包。2016年，支付宝接棒春晚红包集五福。此后，移动支付相继拓展线下消费场景，购物、出行、外卖等线上服务爆发，不带现金也不会影响生活。ATM厂商们并非没有看到这些变化，但过往多年的高增长让它们认为，这只是小波折。御银科技在2017年表示，全球大部分成熟市场，ATM设备及现金取款交易量仍在增长。2017年登陆A股的恒银科技也安慰投资者们，现金的重要性不会改变，受传统文化观念影响，我国消费者对现金结算有一定偏好度，ATM仍有市场需求。理由是，世界上成熟市场在2012年每10万人拥有ATM就超过120台，而中国2016年每10万人拥有ATM仍只有63台。但此时，ATM的买单方——银行，对网点的布局态度也已转变。2015年， 被称为“宇宙行”的工商银行开始优化物理网点，但增加了自助银行及ATM布放。这一年，工行还推出e-ICBC互联网金融战略，宣布要在线上再建一个工行。2016年，工行首次明确提出控制物理网点总量，将轻型网点作为进驻和覆盖新兴、空白区域的有效方式。工行的自助银行、自动柜员机数量开始下降。财报显示，从2016年末至2019年末，工行自助银行减少3490个，ATM减少17892台。用户使用ATM的频次也大幅下滑，ATM交易额减少5万亿元。与此同时，2019年工行网络金融业务占比提升至98.1%。某银行柜员肖铭介绍，当前用户使用ATM主要为了存钱。受困于运营成本，ATM跨行转账仍然收取每笔2-4元的手续费。目前他所在支行的ATM已从6台减至4台。据行业早前测算，国内单台 ATM 每年至少发生 0.98 万笔跨行取款交易才能盈亏平衡。由于入不敷出，2016年后ATM跨行转账还提高了收费标准，而移动支付、手机银行已普遍免费。同期，银行业和第三方支付的移动支付业务高速发展。央行数据显示，自2015年末至2019年末，银行业移动支付笔数增长6.3倍，从138.37亿笔增至1014.31亿笔，金额从108.22万亿元增至347.11万亿元。非银支付机构网络支付笔数增长7.76倍，从821.45亿笔增至7199.98亿笔，金额从49.48万亿元增至249.88万亿元。ATM跨行转账曾是电信网络诈骗的重灾区，央行一度要求银行ATM转账延迟24小时到账。2019年3月，央行取消这一限制，因为通过ATM诱骗诈骗数量已经很少。“直到2017年之前，同业都认为只有低价、技术、产品性能才是竞争关键，现金循环、记录冠字号、刷脸取款，ATM技术也不断进步。移动支付根本没有被视为威胁。”李亮感叹，“时代在抛弃你时，连一声招呼都不会打。”数字人民币成最后一击？今年7月，人民银行数字货币研究所与滴滴出行达成战略合作协议。据《财新》报道称，美团点评、哔哩哔哩（B站）也将与参与数字货币项目的银行展开合作。在何聪看来，央行数字货币研究所牵手滴滴、美团等主要为布局消费场景，分羹移动支付市场，与ATM等现金交易关系不大。但疫情加速消费线上化，随着数字人民币的应用场景不断丰富，现金交易规模可能进一步下降。“国内自助现金设备的确新增不多，不过海外市场的需求不错。国内市场综合柜台机等个性化需求更多。”何聪介绍。当前，商业银行正在大规模进行网点智能化改造。广电运通认为，按照全国22.8万个网点，每个网点改造费100-200万元预算进行计算，这是一个千亿级的新兴市场。农业银行8月11日宣布，该行2.2万个网点全部实现智能化，将持续推进运营人员转岗、增加营销人员数量及占比。但网点们还面临另一个窘境，许多客户已经不去网点了。中国银行业协会统计，2019年末银行电子渠道分流率已达89.77%。上市ATM厂商中，广电运通成为为数不多仍维持利润增长的公司。ATM行业观察者杨洋向作者介绍，广电运通基于现金设备制造的技术延伸至交通、智能零售机具制造领域，还根据银行业需求，股权投资银行信息中台系统，在人工智能方面投入研究。与此同时，包括广电运通、御银股份在内的ATM厂商，表示正在进行数字货币相关的研究，希望成为“数字货币”概念股。广电运通介绍，公司主要研究自助设备上数字货币与银行账户货币之间的兑换，银行自助设备包括但不限于ATM等。目前尚处于研发阶段，无相关业务收入。“IBM早年也是卖硬件，但现在以咨询、软件服务为主。主要是根据市场的需求和自身业务基础，尽早布局新方向。”杨洋表示。国家金融与发展实验室副主任杨涛认为，“数字人民币”如果推出，对ATM应有影响，但冲击有限。一是ATM主要受整个移动支付发展的影响，以及现金存取场景的需求减少；二是预计“数字人民币”的使用群体和ATM用户差异较大，前者以数字化偏好者、中青年和专业人士为主，后者以习惯线下人群、中老年等为主。（文中李亮、何聪、杨洋、肖铭均为化名）
8月18日，友邦保险集团宣布，友邦人寿已正式获得营业执照，并在上海举办成立揭牌仪式，成为中国内地首家外资独资人身保险公司。友邦人寿会统一管理友邦目前在中国内地的寿险业务，并已着手申请在中国内地设立新的分支机构。曾以“改革开放后最早一批获发个人人身保险业务营业执照的非本土保险机构之一”而闻名的友邦，由此开启了在中国的崭新征途。 作为首家获批的外资独资人身保险公司，友邦人寿的成立标志着中国金融业新一轮对外开放迎来又一个标志性时刻。上海市副市长吴清与友邦人寿执行董事及总经理张晓宇共同为全新的友邦人寿揭牌，见证友邦在中国市场的又一次突破。 吴清在致辞中祝贺友邦人寿成立，并高度评价友邦在过往发展中所取得的成果。他表示：“百年来，友邦已经发展成为全球著名的寿险集团，也同样成为了百年上海金融历史、特别是上海金融开放史的见证者、亲历者。1992年，友邦作为首家外资保险公司重返中国内地市场，为中国保险市场带来了先进的理念。今天，友邦人寿的成立，既是友邦开启新百年的一个里程碑，也是中国金融业对开外放的一个里程碑。未来，上海将积极把握国家深化金融开放的机遇，为包括友邦在内的中外金融机构创造更优的营商环境；也衷心希望友邦能够继续参加上海国际金融中心的建设，共享中国经济新一轮的高质量发展红利。” 友邦保险集团首席执行官兼总裁李源祥表示：“友邦保险以作为首家外资保险机构参与并推动中国内地保险业发展而自豪。如今，在寿险业全面开放之际，友邦获批成为首家外资独资人身保险公司，让我们感受到也由衷感谢中国银保监会及各级政府对友邦保险寄予的信任及信心，也让我们更明白肩负的责任。未来，我们将把握中国内地保险市场的巨大机遇，为更多中国家庭提供优质的产品和服务，吸纳更多人才加入保险行业，推动中国内地保险行业的健康发展。” 时代的变迁赋予了友邦千载难逢的发展机遇，作为起源于中国并深耕本土市场多年的百年险企，友邦在过去一个世纪，坚守品质发展之路，为众多中国家庭带去了关键时刻的守护与保障，也为中国保险行业带来了许多“前所未有”：率先将保险营销员制度引入内地；最早将LOMA和LIMRA考试引进内地；首创与知名大学合办精算中心，培养大批专业保险人才。 在不断开拓前行的同时，友邦亦时刻关注所处时代及客户需求变化，打造出符合市场趋势的产品和服务，持续引领行业发展。长期以来，友邦始终坚守“保障为本”的核心理念，率先定位为“保障专家”。如今，面对行业和客户需求的快速发展，友邦又进一步转变为客户信赖一生的“健康及财富管理伙伴”，重新定义保险在客户生活中的角色。 同时，作为营销员渠道的引领者，友邦始终坚持营销员品质与发展之路，在行业追求“粗放式”增长之时，开创性地推出“卓越营销员策略”以及“营销员2.0”方案，高度重视品质发展以及从招募、培训、专业发展等各个阶段对营销员素质的培养。在行业深度转型的当下，友邦更针对保险营销渠道的发展瓶颈，将渠道策略从营销员2.0升级到3.0，把注意力转移到客户价值上来，更加强调提供高品质、专业有温度的服务。随着行业发展一路走来，友邦在众多领域打造了行业标杆。 张晓宇表示：“在代代传承的友邦文化影响下，‘做对事，行对路，用对人’这一经营理念早已根植于每一个友邦人的心中。跨越百年，我们比任何时候都更加理解这份事业所肩负的社会使命，也深感责任重大。全新启航的友邦人寿将秉持始终不变的初心，向着‘成为中国最受信赖的保险公司’的愿景坚定前行，陪伴更多中国家庭共享‘健康长久好生活’。”
8月17日晚，远洋集团发布2020年中期业绩。 财报显示，2020年上半年, 远洋集团实现营业收入193.7亿元，同比上升18%；毛利润44.7亿元，同比升33%；核心净利润同比增长6%至11.2亿元。 然而值得注意的是，远洋集团上半年销售额同比下降达30%，行业排名跌至36位。 不仅如此，财报显示，远洋集团上半年归母净利润同比下滑达35%，毛利率仅23%，远低于行业平均水平。 未来，面对销售额和归母净利润的双重下滑，远洋集团是否还有机会重回前三十？ 销售额下滑三成，前7个月完成全年目标不足40% 1月-6月，远洋集团累计协议销售额约418.4亿元，较2019年同期的600.8亿元下降约30%。 2020年年初，远洋集团管理层将今年的销售目标定为1300亿元，按此计算，上半年仅完成了全年目标的约32.18%。 根据此前发布的1月-7月销售数据，今年前7个月，远洋集团累计完成协议销售额508.8亿元，完成全年目标约39.14%。 销售业绩大幅下挫，导致了行业排名的下滑。据中指研究院数据，上半年远洋集团的销售额排在中国房企第36名，比2018年、2019年的行业排名下降了10名左右。 这也是远洋集团首度跌出前三十。 克而瑞研究中心认为，远洋集团排名下跌与城市布局单一、受政策影响大有关。这种困境反映在销售层面，主要是由于远洋集团对京津冀区域的依赖度较高，加上城市分布较为单一，受到政策调控等的影响较大，部分城市的需求受到抑制，从而导致整体销售增速放缓。 此外，今年上半年尤其是六月份北京新冠疫情反弹，京津冀区域楼市回暖速度比长三角和粤港澳大湾区迟缓，导致去化效果不理想。 远洋集团在财报中亦表示，销售额下跌主要是受到京津冀区域楼市调控和疫情复苏延迟的影响。 销售均价每平米超2万元，毛利率23% 虽然远洋集团上半年营收和核心净利润录得增长，但这并不意味着归母净利润也同步增长。 财报显示，远洋集团上半年归属母公司净利润较去年同期下滑35%，至12.23亿元。 “归属母公司净利润下滑，由于投资物业公允价值变化、以及出售附属公司权益收益的下降的影响。”远洋集团对此表示。 事实上，过往三年，除营收整体稳步上升外，远洋集团利润规模一直在逐渐“缩水”。 财报显示，2017年-2019年远洋集团营收分别为458.37亿元、414.22亿元、509.26亿元，归母净利润分别约为51.2亿、35.7亿、26.6亿。 同时，衡量房企盈利能力的净利润率指标也正不断走下坡路。2017年至2019年远洋集团的净利润率分别为13.65%、11.26%、8.18%。 远洋集团增收为何无法增利？ 中报显示，远洋集团平均销售价格为20600元/平方米，系前50房企中平均售价最高的房企之一。然而今年上半年，远洋集团毛利率为23%，这一数值远低于行业平均水平。 据克而瑞研究中心数据，50家典型上市房企2019年的加权平均毛利率为29.9%，毛利率中位数为28.8%。 此外中房研究院数据显示，96家上市房企2019年的平均毛利率约为32.05%，中位数为30.54%。 房企中，利润率水平通常与土地成本、建安成本、融资成本，以及建造中的资本化利息相关。 其中，融资成本是房地产开发企业的重要成本之一。不过今年上半年，远洋集团平均融资成本仅5.14%。 物业开发成本走高或为远洋集团利润率低的原因之一。 上半年远洋集团的平均土地成本从2019年上半年的每平方米4400元上升至每平方米5800元，同期每平方米平均建筑成本为5300元，较2019年上半年的每平方米5000元有所上升。 此外，资本化利息上高企亦是远洋集团毛利率偏弱的原因之一。 资本化利息通常指需要相当长时间才能达到可销售状态的存货以及投资性房地产等所发生的借款利息支出，财报显示，远洋集团2019年资本化利息占销售成本的比例达15%。 “南移西拓”能否破局 面对业绩不振，远洋集团开启了调整之路。 为减轻对京津冀区域的过度依赖，远洋集团提出“南移西拓”战略，重点关注长三角、粤港澳大湾区、长江中游及西部区域的热点城市圈。 此外，为了配合 “南移西拓”战略的推进，远洋集团还将原来四个开发事业部进行重新规划，变为北京、环渤海、华东、华南、华中、华西六大区域开发事业部。 数据显示，今年上半年，远洋集团北京地区仍为销售额贡献最高的区域，北京及周边6个城市共计贡献119.85亿元，北京单城贡献达到89.13亿元。 走出京津冀亦取得一定进展。财报显示，今年上半年，远洋集团62%的开发收入来自于华东、华南、华中、华西地区。而2019年上半年，这一数据为47%。 然而，远洋集团半数土储仍分布北京区域和环渤海区域。财报显示，截至2020年6月30日，远洋集团土地储备为3741.8万平方米，其中北京区域和环渤海区域合计为1998.5万平方米，占比达53.41%。 “未来华南区域销售额将会保持甚至超过总销售额的1/3。”远洋集团总裁助理兼华南区域总经理赵建军曾公开表示。 而这一目标能否实现，目前仍有待于进一步观察。
近日，美国国务卿蓬佩奥访问捷克、斯洛文尼亚、奥地利、波兰四国。在5天的时间里，蓬佩奥品味了正宗的皮尔森啤酒，徜徉在秀丽的布列德湖畔。而蓬用以报答东道国热情招待的，却是一场自导自演的反华“闹剧”。蓬为自己戏份作出了精心编排，可当粉墨登场时才发现，配合演出的人没几个，拆台、喝倒彩的却不少。 “冷战幽灵”的招魂人 蓬佩奥步辇未起，《纽约时报》等外媒便嗅知：此行注将成为“反华、反俄之旅”。蓬佩奥到访的国家中，捷、斯、波曾属社会主义阵营，奥则是冷战前沿国家。为了诱骗这些国家加入“反华小圈子”，蓬佩奥妄图复活冷战“幽灵”，让其在“新冷战”的躯壳中借尸还魂。 从“铁幕”到“柏林墙”，从“布拉格之春”到“天鹅绒革命”，甚至追溯到100年前的俄波战争，凡是能煽动中东欧国家对共产主义敌意的历史素材，都被蓬佩奥绞尽脑汁搬进了讲稿，进而恫吓道：中国比苏联更信奉马克思列宁主义，其威胁也远甚当年。可蓬佩奥忘了：美苏冷战的最大受害者恰恰是这些国家，当地民众也绝不希望再发生“新冷战”。那段历史应该被铭记和反思，而不是拿来用于开展新的地缘政治斗争。 蓬佩奥在每次演讲中都要遥想当年自己在“铁幕”边缘巡逻的情景。曾经驻扎东西德边境的那位美军中尉，如今已入主杜鲁门大厦，可他对世界的认识却还停留在当年狭隘的坦克舱内。面对这种时空错乱之举，让人不禁想对其说一句：“国务卿先生，时代变了。” “清洁网络”计划的推销员 美国此前推出所谓“清洁网络”计划，企图实现互联网“去中国化”，打造“唯美独尊”的全球网络。计划出炉不久，蓬佩奥便亲自登门推销，访问中每到一地，必大谈5G，极力渲染中国企业“威胁”，兜售“清洁网络”计划。从这次欧洲行看，“蓬氏骗局”有两大推销套路： 套路之一是“虚报销量”。蓬佩奥访问期间盛赞捷克的“布拉格网络会议”，宣称奥地利认识到中国威胁，与斯洛文尼亚签署了5G安全联合声明……其目的无外乎营造一种各国纷纷随美起舞、抵制中国的假象，掩盖的真相是，上述国家均强调——不会排斥特定国家或企业。 套路之二是“直播带货”。蓬佩奥此访期间频频上镜，透过镜头吓唬当地民众：“中国政府正窃取你们的隐私！”可媒体对蓬的说辞并不买账。“我们欺骗，我们撒谎，我们偷窃。”斯洛文尼亚POP电视台主持人援引蓬式“金句”向其发问：美国在全球从事窃密活动，为何拉拢斯洛文尼亚抵制中国呢？蓬窘迫得恨不得找个地缝钻进去：那只是他的俏皮话，还是别在采访里使用了…… 反华“政治病毒”的“超级传播者” 蓬佩奥“反华成性”人尽皆知。国务卿专机飞到哪儿，蓬佩奥就把反华的“政治病毒”传播到哪儿。在捷克参议院，蓬佩奥就中国香港、南海、新疆、西藏、台湾问题大肆造谣。捷克参议院主席维斯特奇尔计划组团访问台湾，遭到了捷总统、总理、外长的齐声反对，而蓬佩奥却公然为这些右翼反华势力站台叫好。到了斯洛文尼亚，蓬大谈中国的“经济操控”和“债务陷阱”。行至维也纳，蓬又老调重弹，诬蔑中国缺席所谓“中美俄核裁军谈判”。 令蓬佩奥意外的是，他本想拼凑反华“包围圈”，结果却被“反包围”，苦心积虑编造的涉华政治谎言不卖座，美国外交反成舆论围追堵截的对象。蓬在捷克大侃自由民主，结果有议员现场提问：美国退出人权理事会、世界卫生组织，难道不会危害民主国家合作、削弱民主社会？奥地利总统范德贝伦坦言：对美国退出《巴黎气候协定》感到失望。就在蓬访问期间，包括捷、斯、奥在内的欧盟24国联名向美国务院发出抗议，批评美方对俄欧“北溪2号”天然气合作项目的制裁违反国际法。美国提出延长对伊朗武器禁运的动议也在安理会受挫完败，欧洲盟国尽数倒戈“弃权”。 奥地利广播集团主持人向蓬佩奥提问：特朗普政府是否领导力不足，要不要为美国的新冠疫情损失负责？蓬竟大言不惭地说：“美国做得很好，责任在中国。”正是这种不自修而又不知羞的傲慢态度，让蓬搬起石头砸了自己的脚，自己挖坑自己跳。难怪美媒POLITICO将此访称作是蓬佩奥的“波西米亚狂想曲”，是一次“浑噩自得的夏日旅行”。 “新欧洲”须警惕“新冷战” 捷克有句古谚：“欲把鸟儿捉，先诱之以好听的歌。”蓬佩奥确在访问期间给四国带来了一些好处。但明眼人都能看出，相比国际务实合作，蓬佩奥更热衷于拉拢别的国家一起骂中国。 当前，美国与德、法等“老欧洲”国家在全球抗疫合作、伊核协议、能源合作等问题上的分歧不断加深，蓬佩奥等一些美国政客将组建“反华联盟”的希望寄托在中东欧的“新欧洲”国家身上，企图将这些新兴力量绑上与中国对抗的战车。逢中必反的蓬佩奥之流必不会就此收手，未来还会上演更多荒诞的反华戏码，面对他们的机关算尽、威逼利诱，各国应该选择站到历史正确一边，警惕被反华势力带偏节奏、带错方向。正如捷克民族英雄、共产党人伏契克当年面对法西斯的威逼利诱时，在《绞刑架下的报告》中所疾呼的那样：“人们，要当心啊！” （作者为国际问题专家钟仕锋）
贝壳找房赴美上市、易居牵手阿里，近期国内房产服务市场可谓热闹。在腾讯系与阿里系形成对垒的局势下，这个万亿市场中更有不容忽视的第三极——房多多（DUO.US）。早于贝壳赴美上市的“产业互联网SaaS第一股”房多多成长潜力如何，本文结合公司的商业模式及财报数据一探究竟。一、万亿交易服务市场，贝壳找房和房多多最有看头根据CIC报告，以二手房和新房交易GTV而言，中国拥有全球最大的住房市场。中国住房市场规模在2019年达到了22.3万亿元人民币，预计到2024年将达到30.7万亿元人民币。预计到2024年，中国住房市场的经纪服务渗透率将从2019年的47.1%增长到2024年的62.2%。因而，国内房地产交易服务市场每年产生的佣金收入近3000亿,加之更为广阔二手房交易后服务市场,总体市场空间达万亿规模。如此广阔的市场，必定群雄逐鹿，目前行业中关注度比较高的玩家主要有四个：第一是，贝壳找房。贝壳找房属于“腾讯系”，腾讯是其最大的外部投资者。贝壳脱胎于链家，采用ACN（经纪人合作网络）模式构建线上运营网络，整合并购,链家、德佑、中环等国内头部经纪品牌，形成线下服务门店。以交易总额计，贝壳找房是中国交易量最大的房产服务平台，2019年GTV突破2万亿。第二是，房多多。成立9年的房多多作为独立开放的第三方平台，通过SaaS连接中小经纪品牌，其本身不雇佣一个经纪人，不开设一家线下店。以注册经纪人计，房多多是中国最大的在线房地产交易平台。经历了国内房产服务业互联网化1.0的流量时代、2.0的电商时代，如今房多多基于数字化对产业进行解构，引领房产服务进入产业互联网时代。第三是，易居。易居曾获多家开发商入股，与开发商关系密切。2020年7月31日，易居牵手阿里巴巴，计划共同打造房地产线上线下数字化平台。阿里通过参与易居股份配售及认购可换股票据，有望成为易居的第二大股东。不过，易居的主营业务其实是传统的一手房代理业务，公司在整合项目资源上有优势，但并非一个聚合经纪人的产业互联网平台，所以与贝壳、房多多有着本质的不同。第四是，58同城、安居客。58同城、安居客主要提供房产信息，做的是流量生意，采用端口模式。在业内看来，房地产交易复杂、低频、非标准化，有赖于专业的经纪服务者，切入交易环节的商业模式会更加持久、可行。因此，在笔者看来，以上四个具有代表性的房产服务玩家中，贝壳找房和房多多代表着新模式、新势力，未来最有看头。8月13日，贝壳找房正式登陆纽交所，上市首日股价大涨，最新市值高达437亿美元。截至8月17日，房多多的总市值为6.5亿美元。为何两者的市值差距这么大？房多多是否能够拥有更好的上升空间？二、差异化打法瞄准新房市场，房多多具有一战之力从平台服务的经纪人群体来看，房多多和贝壳找房有很明显的差异，两者并非正面交锋。贝壳找房主要面向国内头部大型经纪品牌，房多多则通过SaaS赋能中小型经纪品牌。根据房多多二季报信息，房多多是中国最大的中小经纪商户聚合平台，平台活跃商户有88.5%是小行、闭环商户中有80.2%是小行。小中介具有灵活性、成本低和狼性经营思路，美国约有90%以上的经纪人分布在小中介公司，从现有成长趋势来看，这些长尾部个性化、零散的需求累积起来有望成为行业的主流势力，这意味着房多多走的是一条市场空间巨大的差异化道路。事实上，“居住服务”行业由于大宗交易、高客单价、长决策、低频、交易流程复杂等特殊性，是一个难以被垄断的市场，即便贝壳找房成为仅次于阿里的第二大商业平台，市占率也不到市场的十分之一，“大而复杂”的房地产交易服务赛道完全容得下更多的玩家。由于新房业务是房产交易平台类玩家贝壳找房和房多多的重要收入来源，也是赛道各大玩家主要竞争的领域，下面重点分析一下新房业务增长的核心能力。“房、人、钱”是三个衡量新房业务开展能力的重要因素。首先看，房源。随着中国住房市场的供求关系变得更加平衡，开发商会越来越依赖于通过渠道，自然将其房源开放给房地产交易服务赛道的主流玩家开展营销服务。近年来，房多多持续深化与开发商的合作，为平台上的经纪人提供房源资源。目前，已与全国30余家一线开发商达成战略合作，提供多维度的营销解决方案，盘源覆盖率持续提升。最新财报数据显示，2020年第二季度，房多多平台上线的新房项目数为2,918个，同比增长24.9%。在获取新房项目方面，房多多具有充足的实力。其次是“人”，本质是经纪商户产能的连接能力。数据显示，截至2020年6月30日，房多多平台拥有142万注册经纪商户，相较于2019年同期的107万增长32.7%。2019年全年，房多多平台累计活跃经纪商户达44.3万名。根据贝壳找房的招股书显示，截至2020年6月30日，贝壳找房连接的经纪人为45.6万。可见，在经纪商户的连接能力上，两者实力相当。最后是“钱”，即如何在资金即佣金结算方面赋能商户。众所周知，开发商回款慢，经纪商户在开展新房业务中可能会面临现金流短缺问题。目前贝壳找房和易居都采用了大规模垫付佣金的模式，今年6月易居还推出“百亿垫佣”政策，以撬动更多的交易额。贝壳找房获得明星资本加持，具有强垫佣实力，这在其招股书迅猛增长的新房业绩中得以窥见一斑。早于贝壳上市的房多多通过数据积累为经纪公司提供数据背书，帮助经纪公司获得供应链金融服务，打造在资金赋能中小商户方面的独特竞争力，首创银行直接授信经纪公司的先进模式。与直接垫佣相比，房多多与银行合作授信的模式不会对自身现金流造成负面影响，反而更利于平台的发展。财报显示，截至2020年6月30日，包括农业银行在内的多家银行完成对房多多平台商户总额度达20亿元的授信。三、“小而美”的房多多值得下注吗？房多多的投资价值如何？我们可以看一组数据：1) 房多多的员工总数为1,676，贝壳找房的员工总数为87,706；2) 房多多连接142万经纪人，其中2019年的活跃经纪人为44.3万，贝壳找房连接45.6万经纪人；3) 房多多2019年营收36亿元人民币，约是贝壳找房的1/10；4) 房多多2019年经调整净利润2.4亿元人民币，贝壳找房2019年净亏损21.8亿元人民币，剔除期权费用后的净利润是7.7亿元人民币；5) 截至2020年8月17日，房多多的总市值为6.5亿美元，贝壳找房的总市值为437亿美元。通过数据对比可以发现，房多多用贝壳找房1/50的员工数，创造了几乎是贝壳找房1/10的收入和1/3的净利润，进一步显示出轻模式平台背后极高的运营效率。随着SaaS渗透深度的提升及资源的进一步整合利用，采用“轻资产模式”的房多多拥有更好的业绩弹性，其平台规模效应也将充分释放。从投资角度看，房多多的收入、利润和市值的基数更小，平台的经营业绩趋势向好、商户及房源的增长态势良好，这样具有独特定位、“小而美”的公司若要实现业绩、市值的翻倍显然更具可能性。
8月18日，发改委与六家银行印发关于信贷支持县城城镇化补短板强弱项的通知，重点对县城产业平台公共配套设施、县城新型基础设施等领域建设项目提供信贷支持。 根据通知，此次信贷支持将聚焦县城及县级市城区，特别是120个县城新型城镇化建设示范地区，兼顾镇区常住人口10万以上的非县级政府驻地特大镇、2015年以来“县改区”“市改区”形成的地级及以上城市市辖区。 支持领域方面，通知称，将支持新一代信息基础设施建设项目，包括建设5G网络、物联网、车联网和骨干网扩容等。支持市政公用设施数字化改造项目，包括改造交通、公安和水电气热等领域终端系统等。支持大数据设施建设项目，包括建设集约化数据中心、供应链数字化平台和产业数字化平台等。支持网络安全防护体系建设项目。 配套政策上，通知称，将实行优惠信贷政策。六家银行参考贷款市场报价利率（LPR），对县城城镇化补短板强弱项项目贷款执行优惠利率。按照项目实际需要，给予原则上不超过20年的中长期贷款。综合运用借款人不动产抵押、动产质押以及在建项目资产抵押、收费权质押等担保方式。开辟绿色办贷通道，优先开展尽职调查、优先进行审查审批、优先安排贷款投放。对借款人综合实力较强、贷款需求较大、投资回报周期较长的项目，发挥六家银行业务互促、优势互补的效用，通过银团贷款方式予以协同支持。 关于信贷支持县城城镇化补短板强弱项的通知 发改规划〔2020〕1278号 各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵团发展改革委，国家开发银行、中国农业发展银行、中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行、中国光大银行各分行： 为深入贯彻落实习近平总书记关于新型城镇化建设特别是县城建设的重要指示精神，贯彻落实《政府工作报告》关于加强新型城镇化等“两新一重”建设的部署，按照《国家发展改革委关于加快开展县城城镇化补短板强弱项工作的通知》要求，加大信贷支持力度、吸引社会资本投入，现通知如下： 一、总体要求 以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党中央、国务院关于统筹推进疫情防控和经济社会发展的重大决策部署，以适应农民日益增加的到县城就业安家需求为目标，以县城大中型固定资产投资项目为标的，按市场化原则建立健全政银企对接长效机制，发挥开发性政策性金融“当先导”功能和逆周期调节作用，调动商业性金融和工商资本积极性，下沉大银行服务重心，以融资促进投资、以投资提振消费，大力提升县城公共设施和服务能力，为实施扩大内需战略和新型城镇化战略提供支撑。 二、支持领域 聚焦县城及县级市城区，特别是120个县城新型城镇化建设示范地区，兼顾镇区常住人口10万以上的非县级政府驻地特大镇、2015年以来“县改区”“市改区”形成的地级及以上城市市辖区，重点对以下领域建设项目提供信贷支持。 （一）县城产业平台公共配套设施。支持区位布局合理、要素集聚度高的产业平台（主要是中国开发区审核公告目录内的产业园区、各省份特色小镇创建名单内的特色小镇）公共配套设施建设项目，包括但不限于建设智能标准生产设施、技术研发转化设施、检验检测认证设施、职业技能培训设施、仓储集散回收设施和文化旅游体育设施等。支持产业转型升级示范区内重点园区、县城产业转型升级示范园区公共配套设施建设项目。 （二）县城新型基础设施。支持新一代信息基础设施建设项目，包括建设5G网络、物联网、车联网和骨干网扩容等。支持市政公用设施数字化改造项目，包括改造交通、公安和水电气热等领域终端系统等。支持大数据设施建设项目，包括建设集约化数据中心、供应链数字化平台和产业数字化平台等。支持网络安全防护体系建设项目。 （三）县城其他基础设施。支持环境卫生设施建设项目，包括建设垃圾无害化资源化处理设施和污水集中处理设施等。支持市政公用设施建设项目，包括改造建设公共停车场和公路客运站等交通设施、水气热等管网设施以及改造老旧小区。支持商贸流通设施建设项目，包括改造建设配送投递设施、冷链物流设施和农贸市场等。支持商业步行街和特色街区等消费集聚区公共配套设施建设项目，以及游客集散中心、体育公园等。 三、信贷条件 （四）建设项目条件。项目符合县城城镇化补短板强弱项的政策导向，依规履行固定资产投资项目审批（核准、备案）、用地、环评等前期工作。项目具有稳定的经营性现金流或其他可靠的偿债资金来源，未来经营收入或借款人其他收入可覆盖贷款本息。项目资本金不低于国家规定的最低比例标准，资本金来源符合国家有关规定，并同比例或先于贷款到位。项目符合所申请贷款银行的其他贷款条件。 （五）借款人条件。借款人为经市场监管部门核准登记、实行独立核算的企业法人，经事业单位登记管理机关核准登记的公益二类或经营类事业法人，以及国家规定可作为借款人的其他经济组织。借款人具有承担新型城镇化建设项目投资运营的相关资质和能力，具备财务可持续能力，具有良好信用状况。借款人符合所申请贷款银行的其他准入条件。 四、配套政策 （六）安排专项信贷额度。六家银行总行每年分别安排一定规模的信贷额度，专项用于支持县城城镇化补短板强弱项项目。制定专项信贷支持细则，细化提出目标任务、信贷条件、信贷政策和组织实施方式。适时研究优化绩效考核评价体系，对支持县城城镇化补短板强弱项项目较多的省级分行给予奖励。 （七）实行优惠信贷政策。六家银行参考贷款市场报价利率（LPR），对县城城镇化补短板强弱项项目贷款执行优惠利率。按照项目实际需要，给予原则上不超过20年的中长期贷款。综合运用借款人不动产抵押、动产质押以及在建项目资产抵押、收费权质押等担保方式。开辟绿色办贷通道，优先开展尽职调查、优先进行审查审批、优先安排贷款投放。对借款人综合实力较强、贷款需求较大、投资回报周期较长的项目，发挥六家银行业务互促、优势互补的效用，通过银团贷款方式予以协同支持。 （八）加强财政性资金支持。对符合条件的项目，可通过直接投资、资本金注入、投资补助、贷款贴息等方式，优先安排财政性资金或地方政府专项债券，以促进项目的经营性现金流与贷款条件相匹配。各地区通过提高地方政府专项债券作为项目资本金比例等方式，加强与六家银行信贷投放的配套衔接。有条件市县可成立政策性风险补偿基金或担保公司，为借款人融资提供增信服务。 五、组织实施 （九）加强协同协作。国家发展改革委与六家银行总行建立定期会商机制，协调解决信贷支持县城城镇化补短板强弱项的重大问题。省级发展改革委组织各市县报送有贷款需求的项目，梳理形成初步项目清单并推介至六家银行省级分行，由其开展尽职调查并反馈符合基本办贷条件项目清单后，每季度末报送国家发展改革委。国家发展改革委协调分送六家银行总行，由其按审批权限自行或推动省级分行进行审查审批并发放贷款。建立定期调度机制，六家银行总行每季度末将信贷支持情况及项目清单报送国家发展改革委。 （十）推进落实落地。省级发展改革委要严把政策关，优选项目、精准投资，加强对项目实施的跟踪督促。六家银行省级分行要强化项目尽职调查、信贷投放等关键环节管理，严禁新增地方政府隐性债务；监督项目贷款使用情况，确保贷款专款专用。各市县要加强项目谋划设计，科学论证项目可行性，推广公益性与有经济效益的建设内容合理搭配实现资金平衡的运作模式；加强项目储备，加快项目审批（核准、备案）、用地、环评、选址、施工许可、征地拆迁等前期工作，成熟一批、实施一批；严把项目标准，规范开工建设、不留后遗症。 国家发展改革委 国家开发银行 中国农业发展银行 中国工商银行 中国农业银行 中国建设银行 中国光大银行 2020年8月14日
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