6月17日，有传闻称百胜中国接触投行，寻求在港二次上市。截止发稿，美股盘前，百胜中国(YUMC.US)涨3.66%。对此，百胜中国相关负责人对搜狐财经表示，对于此类市场传闻和臆测不予评论。今年以来，百胜中国多次被传赴港上市。有消息称，百胜中国将与中金公司和高盛集团合作，集资或达20亿美元，最快有可能在2020年之内完成上市。据悉，百胜中国于2016年从百胜餐饮集团分拆出来，在纽约证券交易所独立上市，在中国市场目前拥有肯德基、必胜客、塔可钟三个品牌的独家运营和授权经营权，并完全拥有东方既白、小肥羊和COFFii & JOY连锁餐厅品牌。年报显示，百胜中国2019财年全年营业收入为87.76亿美元，同比增长4.29％；归属于普通股东净利润为7.13亿美元，同比增长0.71％。
6月17日，重庆银保监局发布信息称，同意重庆三峡银行首次公开发行A股股票，发行规模不超过18.58亿股；发行所募集资金扣除发行费用后，应全部用于补充核心一级资本。 此前，重庆三峡银行在2019年年报中提及，“2020年，还面临重要的上市机遇期，将落实上市银行的各项标准，力争实现上市”。 重庆三峡银行成立于2008年，股东共441户，其中法人股东39户，财政股东1 户，个人股东401户。其中，重庆信托持股比例为28.99%，精工控股集团持股9.94%，希格玛持股6.2%，重庆东华翰丰信息科技、重庆慧德投资和重庆银行分别持股4.97%。 重庆三峡银行2019年年报数据显示，去年实现营业收入44.92亿元，实现净利润16.05亿元，分别较上年同期增长18.94%和25.42%。不过，去年重庆三峡银行实现利息净收入有所下降，为35.02亿元，同比减少2.99%。 “利息净收入减少的主要因素是自2019年1月1日起执行新金融工具会计准则后，交易性金融资产利息收入不再计入利息收入项目反映，而计入投资收益列报。”重庆三峡银行表示。 在资产质量上，受宏观经济下行影响，中小企业面临市场逐渐萎缩，资金流日益紧张等情况，部分中小企业承受能力较弱，开始出现逾期。截至去年末，重庆三峡银行不良贷款余额11.18亿元，较年初增加2.79亿元；不良贷款比例1.31%，较年初增加0.01个百分点。 与去年银行的上市潮相比，今年至今还未有一家银行实现上市。原因之一在于，受疫情的影响，今年银行业利润不排除年内出现零增长或负增长的可能，银行的经营和资产质量压力较大，在很大程度上影响IPO的进展。 根据证监会披露的信息统计，当前还有17家银行均处于排队状态，分别为湖州银行、兰州银行、大丰农商行、重庆银行、昆山农商行、上海农商行、马鞍山农商行、东莞银行、广州农商行、南海农商行、顺德农商行、齐鲁银行、瑞丰银行、厦门银行、厦门农商行、药都农商行、海安农商行。
今年以来，已有多家A股上市银行完成或公布股价稳定方案。 其中，上海银行、苏农银行、浙商银行、郑州银行稳定股价措施实施完成；长沙银行、成都银行、邮储银行发布稳定股价方案；渝农商行去年公布的稳定股价方案，已于今年5月实施完毕，但不久后该行再次触发稳定股价措施启动条件，并相应发布稳定股价方案。 根据上述银行制定的稳定股价预案，在公司A股股票上市后3年内，当A股股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产，相关主体将启动稳定股价的相关程序并实施相关措施。 从实施完成稳定股价措施的银行看，上海银行持股5%以上的3家股东合计增持金额约19.02亿元；苏农银行持股5%以上的3家股东、董事及高级管理人员合计增持金额为1617.02万元；浙商银行董事、高级管理人员及监事长合计增持金额为383.09万元；郑州银行第一大股东增持金额为1104.82万元。 从稳定股价的方案看，长沙银行方案显示，自3月13日起6个月内，该行第一大股东增持不低于1000万股，现任董事、高级管理人员增持金额合计不低于157.47万元。该行最新公告显示，第一大股东及董监高已合计增持金额逾4000万元。 成都银行方案显示，董事及高级管理人员增持金额合计不低于247.55万元；邮储银行方案显示，控股股东中国邮政集团拟增持金额不少于5000万元。 在完成去年实施的稳定股价方案后不久，渝农商行再次触发稳定股价措施启动条件。5月11日至6月5日的连续20个交易日，该行收盘价低于最近一期经审计的每股净资产。渝农商行随后启动的稳定股价方案显示，11名董事及高级管理人员以不超过上一年度自该行领取薪酬（税后）15%的自有资金增持，实施期限为自6月8日起6个月内。 截至6月17日收盘，36家A股上市银行中，仅宁波银行、招商银行、常熟银行和紫金银行没有破净。 “疫情因素引发市场对于银行资产质量的担忧，使得今年银行板块行情在A股各行业中排名靠后。”天风证券银行业首席分析师廖志明表示，稳定股价措施有一定效果，体现出股东对银行未来发展的信心。但因为增持体量有限，对股价实际影响也有限。 分析银行股价低迷的原因时，中信建投银行业首席分析师、金融组组长杨荣认为，不同行业的估值方式不同，对银行而言，资产质量是一个更为关键的因素。当前银行资产质量的隐忧客观存在，除了对经济的预期，还有对地方政府融资平台风险敞口的担忧。因此市场一般在每股账面净值（BVPS）上打了70%至80%的折扣给银行估值。 “在目前经济大环境下，投资者不会给银行较高的估值。此外，银行今年ROE水平降低、息差下降，对估值有一定压力。未来应重点关注宏观政策变化，而不是银行的指标。”杨荣表示。 廖志明认为，如果经济持续向好，市场对于银行资产质量的担忧就会缓解，估计四季度银行股估值可能出现合理修复。
为进一步规范意外险市场秩序，更好地保护保险消费者合法权益，银保监会决定开展意外险市场清理整顿工作。记者昨日获悉，银保监会本周已向各银保监局、各保险公司下发意外险市场清理整顿工作方案，集中整治强制搭售和捆绑销售、手续费畸高、财务业务数据不真实等意外险市场突出问题，依法严肃处理违法违规的机构及人员，使意外险市场乱象得到有效整治，为意外险市场高质量发展提供保障。 近年来，银保监会采取了一系列措施强化意外险市场监管，维护意外险市场秩序，有力促进了意外险市场持续健康发展。但监管人士在调查中也了解到，意外险定价机制不合理、销售行为不规范等市场乱象依然存在，侵害消费者合法权益情况时有发生。 此次，银保监会在摸清意外险市场运行情况的基础上，针对保险公司在意外险经营管理方面的突出问题和风险隐患，集中开展清理整顿工作。 首先全面摸清意外险市场业务及消费者投诉处理情况，掌握意外险市场的整体态势、基本特征、突出问题和风险隐患；其次重点排查产品管理、销售管理、渠道管理、理赔管理和内部管理等五个方面的突出问题和风险隐患，对照意外险市场整治工作要点，在保险公司自查自纠基础上开展现场检查；最后对意外险经营管理存在违法违规问题、自查自纠不力的保险公司，依法从严追究机构及相关人员的责任，并将相关问题及处理情况进行公开通报。 此次清理整顿工作将从6月开始持续至年底。6月至7月，各保险法人机构组织下辖所有省级分支机构进行全面摸底，逐条对照整治工作要点开展自查自纠，于7月底前将全国市场排查整改情况书面报告银保监会人身险部和实际经营所在地银保监局，并组织省级分支机构于7月底前将辖内市场排查整改情况书面报告属地银保监局。 8月至11月，各银保监局综合保险法人机构和省级分支机构自查自纠情况，对包括人身险公司和财险公司在内的省级分支机构开展现场检查，视情况对相关保险中介机构开展延伸检查，检查名单于8月底前报银保监会人身险部，数量不少于3家，银保监会将综合考虑保险法人机构自查自纠情况及各银保监局对保险法人机构检查对象的建议，选择问题比较集中的保险法人机构开展现场检查。 各银保监局应于12月15日前，向银保监会人身险部报送意外险市场清理整顿工作报告，报告内容包括组织实施、机构自查自纠、监管抽查处理等情况和对完善相关监管制度、健全非现场监测指标体系等的意见建议。 根据要求，银保监局和保险公司要深刻认识意外险市场清理整顿的重要意义。银保监局要成立意外险市场清理整顿工作小组，结合实际研究制定实施方案，负责部署、指导、督促辖内意外险市场清理整顿工作；同时要整合监管力量，统筹做好年度现场检査工作。保险公司要在总公司层面成立专门领导小组，制定全业务排查、全流程覆盖的工作方案，细化工作内容，层层推进落实，确保意外险清理整顿工作取得实效。
业内指出，现在资本市场整体不活跃，从香港折回内地，短期内，能不能在国内上市不好说，当下的节点也不算是好时机。 近日，新三板挂牌保险中介盛世大联（831566）历经“三连改”，即改名、改证券简称、改所属行业，摇身一变成信息技术服务业的“盛世大联在线保险代理股份有限公司”（以下简称“盛大在线”），意在贴合在线经济发展战略和打造品牌形象。 据悉，盛大在线“互联网+”业务主要有车管家和车险代理两大板块，但在车险手续费佣金下滑，汽车后市场迎来巨大空间的背景下，公司重点押宝车管家服务，兼顾保险代理业务发展。或受益于此，2019年其营收持续增长，净利守住亿元平台。 然而，业务调整并非易事，加大投入、销售规模迅速扩大的同时，盛大在线成本高企，存在资金使用压力。为满足经营资金需求，盛大在线频频借款，冲击A股IPO，发展外部转介渠道，缩减内部销售团队。业内人士向蓝鲸保险表示，汽车后市场服务前期需大量烧钱，且要长周期才可能获得回报，一般保险中介机构难以模仿这种业务模式。 瞄准在线经济发展战略，押宝车管家汽车后市场业务 继改名后，“盛世大联”于6月9日将证券简称改为“盛大在线”。6月15日，盛大在线再度发布公告称，其管理型所属行业已由“J金融业”改为“I信息传输、软件和信息技术服务业”，投资型所属行业已由“16金融”改为“17信息技术”。 对此，盛大在线表示，“改名是为了更贴合公司长久坚持的发展在线经济的战略和打造品牌形象。改所属行业是为了契合‘致力于互联网重塑构建汽车后市场生态服务链，为中国车主提供优质的汽车后综合服务’的业务发展和战略定位”。不过，有业内人士向蓝鲸保险表示，改名的目的或在于方便融资。 事实上，盛大在线瞄准“互联网+”发展战略已有时日，2016年，公司向外公布了未来5年发展规划。其中一项即是通过打造车险APP全流程服务闭环，发挥车管家整合上游供应商的服务作用等方式实现服务多元化目标。 目前，盛大在线“互联网+”业务主要有“车管家”和“车险代理”两大模块，这也是其收入的主要来源。其中，车管家主要为银行、险企的高端客户设计车务服务的解决方案，如汽车保养、美容、救援等；车险代理业务主要运用科技对数据进行采集，使全产业链标准化数据互联互通。 为发展线上业务，盛大在线不断加大研发投入。2019年，盛大在线研发支出为9112.78万元，同比增长85.34%，而该投入在2014年仅有225.72万元。 同时，盛大在线还在加快投建科技服务公司，为提升综合竞争力“锦上添花”。公开资料显示，盛大在线于2019年12月拟以1000万元设立景宁嘉顺汽车科技服务有限公司；时隔5个月后，又拟设立上海宗臻科技有限公司，出资200万元。 发展过程中，保险代理业务线上线下相结合，线上以电销、移动互联网为主要营销平台；线下丰富服务网点，兼顾传统销售渠道。据了解，2014年，盛大在线仅在北京、江苏、四川设有分公司，到2019年已在34个城市设有分公司。 不过，在业务上有所侧重，较为明显的变化是盛大在线重点“押宝”车管家业务。2019年，车管家业务达9.02亿元，同比大增113.58%，占营收比重增至50.59%；而保险代理收入为8.8亿元，较2018年缩减12.37%，占比下滑至49.36%。这也是自其上市以来，车管家业务首超保险代理业务。 而车管家业务的翻倍增长也带动盛大在线营收再创新高，2019年，盛大在线营收为17.83亿元，同比增长24.73%。同时，也维持了较高的盈利水平，2019年盛大在线实现净利1.01亿元。 保险业内人士张明明向蓝鲸保险指出，“汽车后市场服务，需要整合许多线下服务网点资源，诸如修理厂、快修店、洗车店、救援公司等，还需要建立线上服务体系、运营体系。实际上，从2014年开始，市场中即出现一波汽车后市场服务平台，如途虎养车等，但生存下来的极少”。 因而，在张明明看来，汽车后市场服务很难做好，业务拓展、经营管理等方面需要大量烧钱，而且可能要长周期才能获得回报。对于一般保险中介机构而言，盛大在线的这种业务模式难以被模仿。 保险代理收入九成源自转介，缺乏客户黏性或不利于长期发展 事实也的确如此，推进“互联网+”业务，兼顾布局传统线下代理业务渠道，进行业务调整并非易事，加大投入、销售规模迅速扩大的同时，盛大在线烧钱金额逐年增多，压力之下，又该如何应对“钱荒”，成为业务拓展的挑战。 数据显示，在2014年上市之前的两年，盛大在线营业总成本控制在0.68亿元、0.83亿元；而上市后，营业总成本已由2014年的0.89亿元增长至2019年的16.79亿元。 面对业务拓展的经营资金压力，盛大在线长期以来依赖营业利润及银行借款，为业务发展及IT基础设施提供资金。 其中，银行借款方面，盛大在线2017年借款额为0.81亿元，到2019年已增至2.75亿元。今年4月，盛大在线董事会会议又审议通过了2020年度为全资子公司提供不超过9亿元的担保额度的议案，以满足生产经营和资金需求。 对此，张明明表示，“频繁向银行借款，可能与其布局汽车后市场服务有关，前期布局和业务拓展都需要大量资金，涉及到负债率的问题”。 苏宁金融研究院金融研究员陈嘉宁向蓝鲸保险表示，“频繁短期借款也可能是‘借新还旧’，即前一笔到期后续借还款，只要盛大在线保持现金流稳定，就不会出现特别负面的问题”。 与此同时，近年来，盛大在线多次筹谋登上更大的筹融资平台，经历了A股到H股，最终兜兜转转重新回到A股的申请赛道。 2016年，盛大在线启动3年内登录A股IPO规划，但2018年5月21日，即与合作券商协议解除上市辅导协议；紧接着在2018年5月29日，盛大在线放出拟赴港上市的信息，然而就在上市前夕，盛大在线踩急刹放弃港股IPO；今年3月18日，盛大在线一纸公告，透露重回A股上市的计划。 不过，陈嘉宁表示，“现在资本市场整体不活跃，从香港折回内地，短期内，能不能在国内上市不好说，当下的节点也不算是好时机”。 资金使用有开源，也有节流。据了解，自2015年起，盛大在线就开始缩减内部销售团队，减少自建人力成本，转而通过转介的渠道获取较高保费代理收入。 盛大在线港股招股说明书显示，2015年到2018年9月末，外部转介来源产生的收入分别为1.36亿元、2.9亿元、6.01亿元及7.72亿元，分别占保险业务收入的88.5%、95.4%、98.8%及99.5%。 在这种业务模式下，高效且便利的方式将其保险代理业务触达至更多客户，促使其保险代理收入规模迅速增长，但也导致公司毛利率逐年下滑。其毛利率已从2014年的45.04%下滑至2019年的16.69%。 陈嘉宁表示，“过于依赖外部转介可能会导致盛大在线渠道成本较高，从而压低其利润空间”。 张明明从业务层面分析指出，“对于盛大在线而言，通过转介而来的保险代理业务缺乏粘性，也缺乏掌控力，难以沉淀客户群体，或不利于公司的长期发展”。（蓝鲸保险 雷赛兰 leisailan@lanjinger.com)
头图来源：unsplash 东风旗下没有德系品牌的缺憾，或许将得以弥补。 近日，PSA集团执行副总裁、中国区总裁、神龙公司副董事长奥立维透露，PSA与FCA合并将在制造领域给神龙公司带来一些好处，“可能会有新品牌（导入）机会”。 奥立维所指的“新品牌”正是欧宝汽车。他表示，东风和PSA正在紧密商讨将欧宝品牌导入神龙公司，“德国品牌对中国客户的吸引力很大，据我所知东风目前的产品序列中还没有德系品牌”。 东风集团发布的财报显示，2018年神龙汽车亏损近35.6亿元；2019年销量11.35万辆，同比大幅下滑55%。乘联会数据显示，今年1-5月，神龙汽车累计销量1.79万辆，降幅扩大至67.3%。如果神龙公司能够引入欧宝品牌，或许将获得翻身的契机。 同平台竞争仍是掣肘 对于中国消费者而言，欧宝并非“新面孔”。 早在1993年，欧宝品牌便进入中国市场，并陆续投放了运动旅行轿车英速亚、都市时尚轿跑车雅特GTC、时尚旅行车赛飞利等多款车型，获得了一定品牌认知度。 然而，常年亏损导致欧宝蓄力不足，其在中国市场的发展并不顺利。彼时，欧宝隶属于通用汽车，通用于2009年引入欧宝平台，对旗下车型进行升级换代。通用的Gamma、Epsilon和Delta三个全球性乘用车平台的技术都源自欧宝。通用旗下的别克和雪佛兰与欧宝共享多个平台，业内认为欧宝的“欧洲品牌”定位不清，错失了在中国的发展良机。 渠道发展缓慢、品牌推广不力也拖慢了欧宝在华发展的脚步。2011年至2013年，欧宝在华年销量分别为5000辆、4500辆、4365辆，与2010年定下的3万辆目标相差甚远。相比之下，别克品牌在2013年销量为81万辆，几乎占据上汽通用同年157万辆销量的“半壁江山”。销量过于惨淡，2015年1月，欧宝黯然退出中国大陆市场。 2017年2月，欧宝正式摆脱“通用系”身份，成为法国汽车制造商PSA集团的一员。PSA 集团CEO唐唯实曾表示“或将用PSA的经验重建欧宝”，自换了东家后，欧宝的业绩确有改善。在2018年半年财报发布会上，PSA财务负责人Jean-Baptiste de Chatillon曾表示，“欧宝扭转颓势可期”。 但近年来，欧宝的处境仍不算好。据欧洲汽车制造协会ACEA数据，欧宝2019年在欧洲的销量为81.56万辆，同比下滑7.8%。据IHS Markit数据，欧洲乘用车市场在2019年录得同比增长0.4%的温和增长。欧宝的表现明显逊于行业平均水平。 初入PSA时，路透社就曾报道称，被PSA集团收购后，欧宝有望重回中国市场，不过，这需要PSA在华合作伙伴东风集团的支持。 直到2019年年末，欧宝与中国“再续前缘”一事才有了新的进展。彼时，东风汽车回应称，欧宝在中国的发展权已经交给了东风和PSA的合资公司神龙汽车，但何时导入、如何导入，尚未有最终答案。 阔别中国市场已有5年，若“二度入华”，欧宝能重振旗鼓吗？ 一个无法回避的事实是，至今欧宝与通用汽车的很多车型仍使用同一平台，若欧宝重新入华，势必再次与别克等品牌形成竞争关系。有业内人士此前表示，通用在欧宝收购案中规定有附加条款，限制欧宝在中国与其同业竞争。不过，这一说法并未被通用汽车证实，通用中国公关部总监沈燕飞曾表示，目前官方没有对外公布更多细节，不便讨论。 不过，慎重之余，东风方面似乎并不缺信心。东风公司战略规划部副部长、东风与PSA战略联盟办公室主任吕海涛表示，“欧宝曾以进口车的身份进入过中国，消费者留有一些印象。在此基础上，欧宝如果再次入华，要充分考虑当前市场环境，必须采用一种成功的导入方式，这给我们提出了一个新课题，相信我们会给出答案”。 填补德系产品空缺 欧宝是一个拥有百年历史的德系品牌，对于东风来说，引入欧宝可填补德系产品的空白，寻求新的销量增长点。 2019年，东风集团共销售汽车290.3万辆，同比下降3.9%，市场占有率约11.4%，相较于去年提升0.5个百分点。其中，“日系车”东风本田和东风日产2019年销量分别为78.89万辆和117万辆，同比分别增长13.2%和0.3%，创下新高。然而同期，经营法系车的神龙汽车和东风雷诺却表现不佳，销量分别为11.35万辆和1.86万辆，同比分别大幅下跌55.17%和62.87%，成为东风集团业绩的“拖油瓶”。 东风标致2008 图片来源：神龙汽车官方 今年4月，东风雷诺正式退出中国市场。神龙汽车却从未放弃寻求复兴。2019年9月，神龙汽车发布“元”复兴计划，将在3年内达到40万辆年销量。欧宝的加入，或将为神龙汽车带来更多希望。 90年代，欧宝曾是通用旗下畅销品牌，直到2015年退出中国之前，欧宝的单车利润仍十分可观（传闻单车利润3000美元）。当时，有经销商曾向媒体透露，“进入中国市场多年，欧宝车型价格虚高，每年赚取巨额利润”。 此外，欧宝的技术实力不容小觑。在欧洲，其负责超过10款车型动力总成和零部件的开发，同时还拥有4个研发及测试中心。欧宝开发的Epsilon平台、Delta 平台和Gamma平台打造了雪佛兰迈锐宝、别克君威、凯迪拉克BLS等车型，通用全球化平台D2XX也主要由欧宝所设计。 在电气化方面，欧宝的技术也备受PSA认可。按照规划，2020年欧宝将发布4款新能源汽车，其中包括Grandland X插电式混合动力版本以及新一代Corsa的纯电动版本。到2024年，欧宝全部产品将实现电气化。 欧宝的新能源技术可以帮助神龙汽车加快实现电气化转型。2016年，神龙汽车曾计划基于东风集团与PSA集团合作研发的全新CMP平台打造纯电动车，2020年实现新能源产品产量占神龙汽车总产量的30%。 除共享技术外，有消息显示，引入欧宝品牌后，神龙汽车或将获得以更低价格从PSA进口汽车零部件的权利。 不过，也有业内人士对“神龙将欧宝纳入麾下”表示隐忧，东风标致和东风雪铁龙的品牌故事尚未讲好，已消失5年的欧宝品牌，神龙能经营好吗？ 未来汽车日报
6月17日，阳光100（2608.HK）披露股权高度集中公告，称公司股权高度集中于数目不多的股东，并表示“即使少量股份成交，股份价格亦可能出现大幅波动”。 公告进一步显示，截至2020年5月29日，有16名股东合共持有阳光100控股4.52亿股股份，占比17.72%。 此外，阳光100股份三名主要股东及公司董事会主席持有20.22亿股股份，占已发行股份的79.23%。以上少数股东合共持有公司已发行股份的96.95%，仅剩余0.78亿股股份，约3.05%由其他投资者持有。 对此，港交所在前一日发布的公告中提示风险，阳光100股份“股东及有意投资者于买卖该公司股份时请审慎行事。” 阳光100的“朋友圈” 港交所的一直公告将阳光100背后的股权结构公之于众。 截至5月29日，阳光100实控人易小迪通过家族信托持股乐昇控股有限公司，乐昇控股持上市公司57.13%股份，为最大股东。公开信息显示，乐昇控股的受益人还包括阳光100执行董事范小冲以及非执行董事范晓华。 此外，易小迪持股56%的愉伟有限公司持上市公司1880万股股票，占已发行股本的0.74%。 公开信息显示，易小迪是当年“万通六君子”之一，因与冯仑、潘石屹、王功权等携手在海南掘金曾被业界所熟知。 阳光100的股东列表中，不乏与易小迪产生交集者。 资料显示，截至2020年5月29日，Central New Ventures Limited以及Beyond Steady Limited两家公司分别持有上市公司12.15%以及9.21%股份。 据了解，Central New Ventures Limited由上海励博投资（有限合伙）公司控股，实际受益人为陈秋玲。另据媒体报道，2018年阳光100推出主打项目“温州阳光100阿尔勒”。彼时的温州公司总经办负责人也名为陈秋玲。 Beyond Steady Limited则由“坏账银行”中国华融间接持股。2017年中国华融以每股3.1港元认购阳光100股份2.35亿股新股，占其扩大后已发行股本约9%，认购所涉资金约为7.29亿港元，折合人民币约6.2亿元。 阳光100的股东列表中还有另一位“大佬”，中燃投资董事长王志强。 港交所消息，2019年8月，王志强透过其控制的法团权益于8月5日以每股平均价1.404港元增持300.9万股，涉资约422.46万港元。增持后，王志强的持股比例由4.97%升至5.09%。 易小迪和王志强之间的羁绊可以追溯至2015年，当年1月，易小迪和时任中燃投资有限公司董事长王志强以及时任香港联泰国际集团行政总裁的陈伟利一行参加了中冶集团的见面会。席间，在王志强的推动下，中冶集团分别与阳光100和香港联泰签署了合作协议。 因信披信息有限，阳光100剩余持股较多的股东被隐藏在资本市场。 与维系“朋友圈”相比，阳光100眼下的当务之急，还是业务困境。 前五月合约销售减少4成 6月初，阳光100发布今年5月销售业绩，报告期内阳光100实现未经审核合同销售额约6.29亿元（包含小股操盘项目1.67亿元），对应合同销售面积约5.59万平方米，同比分别增长2.78%及20.22%。 截至2020年5月31日止5个月，阳光100实现未经审核合同销售额约17.63亿元（包含小股操盘项目4.85亿元），对应合同销售面积约16.255万平方米，同比分别减少42.16%及36.63%。 就在两个月前，阳光100曾交出一份“高光”的年度报表。 2019年年报显示，2019年阳光100实现合约销售金额103.38亿元，较2018年度减少14.5%；实现合约销售面积78.74万平方米，同比减少16.9%。 与住宅销售业绩相反，期内阳光100中国收入增加9.4%至82.89亿元。净利润增长1220%至32.15亿元人民币。归属权益股东的应占年度溢利增加至18.05亿元。 溢利高达12倍背后，阳光100曾多次出售公司资产。 公开信息显示，2019年4月，在完成街区开发运营后，阳光100将位于广东清远的阿尔勒小镇项目住宅部分土储出售，提前获利退出。 此外，同年4月，公司出售重庆阳光壹佰70%股权，总对价13.3亿元；接着出售卓星公司100%股权，总对价46.61亿元，产生税前收益约42亿元；8月，公司将东莞青园100%股权转让，对价5.13亿元；12月，7.90亿元出售温州中信昊园90%股权…… 据年报披露，2019年阳光100出售住宅项目公司权益相应的物业价值约达117亿元。 近几年来，接连出售项目回血的房企大多都面临着债务压力。 2014年，错过一线城市红利的阳光100寻求转型，试图以 “街区综合体”产品弯道超车。次年，阳光100以近2亿元的价格收购丽江雪山艺术小镇51%股权。 随后，被寄予诸多期待的雪山小镇项目陷入停滞，阳光100陆续埋单近4亿元。随后的几年中，致力于转型“街区综合体”的阳光100再次错过三四线棚改红利，运营压力较大、回款周期长的主打业务直接导致阳光100的财务情况愈加恶化。 年报显示，2019年末，公司负债总额466.47亿元，资产负债率79.88%。同期公司现金及现金等价物24.39亿元，一年内到期的短期借款106.01亿元，尚有80亿元缺口。 对于阳光100的债务压力，评级机构纷纷下调其信用评级。 4月16日，标普评级将阳光100中国的长期发行人信用评级从“CCC+”下调至“CCC-”，并将列入负面影响评级观察列表。 标普评级认为，即便今年9月公司能到期归还债务，公司的流动性依然疲软，明年还有更大额的一次性到期债务。 在此之前，评级机构惠誉已将该公司长期外币发行人违约评级从“CCC+”下调至“CCC-”。
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