作者丨李文贤 5月13日下午，“倍氨敏”蛋白固体饮料生产商湖南唯乐可健康产业有限公司负责人回复搜狐财经表示，为避免出现门店误推或消费者误购情况，该产品于去年停产并按照标准流程召回，并上报市场监管部门。 据公开报道，因当地爱婴坊母婴店店长期误导，多名家长将一款“倍氨敏”蛋白固体饮料当主食给孩子饮用，导致多名孩子颅骨突出成“大头娃娃”，且出现用手拍头、发育迟缓等症状，经医生诊断均为佝偻病。 而生产商湖南唯乐可健康产业有限公司2019年销售总额为1405.47万元，同比增幅高达85%。 其实控人肖诗弧曾任澳优乳业(中国)有限公司副总裁，还担任美优高乳业（湖南）有限公司董事长。 厂家负责人向搜狐财经出具了两份报告，并表示第三方检测“倍氨敏”产品质量合格、标签合格，包装清晰标注是固体饮料，没有夸大宣传。 据厂家介绍，该产品于2017年推出，2019年年中停产停售，线上线下销售渠道停止销售，并对卖出的产品实施召回。 对于这款产品婴幼儿能否食用，该负责人并没有直接回答：“鱼是好东西，但只吃鱼肯定不行，中国有特殊营养膳食目录，只规定了哪些可以吃，并没有规定哪些不能吃。” 而对于母婴店的误导宣传，该负责人表示，销售网点较多，启动召回后可能仍有门店在售卖，目前正在配合当地监管部门调查。对于消费者的损失，公司也将给予人文关怀。 据公开报道，永兴县爱婴坊母婴店从湖南唯乐可健康产业有限公司先后购进“倍氨敏”产品47件，2019年10月前全部售出。永兴县市场监督管理局、县卫健局等相关职能部门已组成工作专班，对涉事母婴门店进行调查。 搜狐财经联系永兴县爱婴坊母婴店，对方否认了湖南唯乐可健康产业有限公司的说法，但拒绝做出更多解释。 搜狐财经注意到，这款“倍氨敏”蛋白固体饮料执行的标准为《GB/T 29602-2013 固体饮料》，而过敏宝宝食用的氨基酸奶粉属于特医食品，需要执行的标准是《GB25596-2010特殊医学用途婴儿配方食品通则》。 该标准规定，特殊医学用途婴儿配方食品的配方应以医学和营养学的研究结果为依据，其安全性、营养充足性以及临床效果均需要经过科学证实，单独或与其它食物配合使用时可满足0月龄～6月龄特殊医学状况婴儿的生长发育需求。 其标签中应明确注明特殊医学用途婴儿配方食品的类别和适用的特殊医学状况，同时应明确标识“请在医生或临床营养师指导下使用”等信息。 北京市法学会电子商务法治研究会会长、律师邱宝昌对搜狐财经表示，母婴店将固体饮料当做奶粉推销给家长，涉嫌虚假宣传甚至欺诈，网上关于“适宜人群为蛋白质、乳糖不耐受的特殊体质宝宝”同样不符合相关规定，让家长误认为这款固体饮料就是奶粉，销售环节存在误导宣传。
作者丨陈天伦 恒瑞医药行贿事件再起波澜。5月12日晚间，恒瑞医药发布澄清公告，对子公司有关人员行贿，以及2019年销售费用和其他现金支出合理性作出说明。 恒瑞医药称，行贿案相关人员已离职，子公司责任领导也已被调离岗位。今后，公司将吸取教训，加强对子公司的合规管理，杜绝此类事情发生。 受行贿事件拖累，恒瑞医药股价今日开盘走低，后有所拉升。截至今日收盘，恒瑞医药报95.7元，总市值4232.13亿元。 行贿案涉案员工已离职，去年学术推广费近40亿 日前，浙江一起公立医院医生受贿案的判决披露，涉案药企包括了恒瑞医药的全资子公司江苏新晨医药有限公司，相关回扣和行贿金额达到276.8万元。 恒瑞医药对此回应，经核实，该事件是子公司员工个人行为，严重违反了公司管理制度，但也反映出公司管理方面存在漏洞。目前，相关人员已离职，子公司责任领导已被调离岗位。今后，公司将吸取教训，加强对子公司的合规管理，杜绝此类事情发生。 此次行贿事件的曝出也引发了对于恒瑞医药销售费用高企的质疑。2019年，恒瑞医药销售费用支出创新高，达到85.25亿元，同比去年增加31.87%。 具体来看，恒瑞医药的销售费用由学术推广、创新药专业化平台建设等市场费用、差旅费以及股权激励费用等构成。 其中，去年的学术推广等市场费用为75.26亿元，占销售费用总额的88.29%；差旅费为9.09亿元，在销售费用中占比为10.66%。 恒瑞医药在公告中对于学术推广、创新药专业化平台建设等市场费用作出拆解说明。该部分开支包括学术活动类、薪酬类、内部运营及培训费等。 学术活动类涵盖了组织学术会议及推广活动、创新药临床研究、参与各类专业会议、展会等费用，2019年支出合计约39.2亿元。 薪酬类支出21.78亿元，主要为销售员工工资、社会保险费、住房公积金、福利费等。恒瑞医药年报显示，2019年末公司销售人员约1.47万人。 此外，内部运营及培训费支出14.28 亿元，主要为销售办事处相关办公费、房租、车辆运输费，销售员工的专业培训与教育、企业文化及团队建设费用等。 恒瑞医药称，2019年公司销售费用率为36.61%。根据同花顺数据，公司销售费用率在沪深股市医药制造业230多家公司(含原料药公司)中，位列第85，处于行业居中水平。 而在其他现金开支方面，恒瑞医药2019年支付的其他与经营活动有关的现金科目中，其他项目金额合计13.65亿元，主要包括研发系统、销售系统和行政管理系统各部门及人员使用的业务备用金、员工福利购房借款等。其中销售系统备用金9.62亿元，研发系统备用金3.04亿元。 去年A股药企销售费用近2900亿，商业贿赂或将直接追责药企 近年来，销售费用高企已成了医药企业的顽疾。同花顺iFinD统计数据显示，2019年医药生物行业324家公司销售费用合计达2877亿元，同比上年增长12%。 其中，销售费用支出居于前五位的公司为上海医药、复星医药、恒瑞医药、步长制药和科伦药业，2019年销售费用分别为128.56亿元、98.47亿元、85.25亿元、80.81亿元、65.5亿元。 2020年一季度，除恒瑞医药外，其余4家公司销售费用支出均显著下降，复星医药、步长制药和科伦药业销售费用降幅分别达26%、19%、31%。而恒瑞医药销售费用仍达到19.27亿元，同比去年增加8%。 恒瑞医药解释称，今年一季度公司需要进行现场交流的销售活动受到疫情影响有所减少，但销售费用中包含销售人员的工资、五险一金、办公费、学术研究等相对固定的费用，并且随着销售人员的增加及待遇的提高，相应费用有所增加。 值得一提的是，销售费用高企背后是屡被曝光的行贿事件，大型医药公司也频频牵涉其中，责任的板子往往落在个人身上。 然而4月中旬，国家医保局《关于建立药品价格和招采信用评价制度指导意见》的征求意见稿在业内流传。该征求意见稿指出：如果药企存在商业贿赂、操纵市场行为，无论行贿者是代表还是代理商，都将直接追责药企。根据情节轻重，企业面临书面告诫、提示风险，乃至暂停全部药品挂网、投标、配送、报销资格等处罚。 北京鼎臣医药咨询管理中心创始人史立臣对搜狐财经表示，此次恒瑞医药的回应显得不合时宜，公司受到牵连被处罚的可能性较大，但影响不会太久。 史立臣认为，医药行贿事件说到底还是因为药品同质化严重导致了用钱敲开市场大门的惯性操作。随着药品一致性评价的推进，这一情况或将有所改善。他表示，对于这类受贿事件，还是需要明确详细的处罚条例，把责任落到医生和企业主体身上，以此防微杜渐。 在这次行贿事件曝出前，恒瑞医药刚交出孙飘扬在任最后一年的成绩单。2019年恒瑞医药实现营收232.89亿元，同比增长33.7%；归属于上市公司股东的净利润为53.28亿元，较上年增长31.05%。营收、净利润增速均为近4年最高。 今年一季度，恒瑞医药实现营收55.27亿元，同比增长11.28%；归母净利润为13.15亿元，同比增长10.3%。
2020年，一场突发的疫情使快消行业面临集体大考。商场门店流量下滑，宅经济悄然发展，休闲零食万亿市场蓝海出现……消费行业或迎来新一轮的重新洗牌。 随着消费升级和新消费群体的兴起，网红带货、社群营销……新兴的营销模式又会给快消业带来哪些改变？ 搜狐财经即日起推出《新消费观察》栏目。专题旨在结合当前经济形势，解读餐饮、零食、乳业、酒业等公司的新动态和新兴模式，为行业发展带来新的启示。 第八期关注的企业为最近披露招股书、向“烘焙原料第一股”发起冲刺的立高食品。 出品 | 搜狐财经 作者 | 顾梓仝 近日，证监会网站披露了烘焙原料企业立高食品股份有限公司（以下简称“立高食品”）的招股说明书。 招股书显示，立高食品成立于2000年，主要从事烘焙食品原料及冷冻烘焙食品的研发、生产和销售，主营产品包括奶油、水果制品、酱料、巧克力等烘焙食品原料和冷冻烘焙半成品及成品，以及部分休闲食品。 此次立高食品拟募集12.88亿元资金，用于已有生产线的改建和新增华北生产基地的建设，以此扩大产能。 与营收规模相比，立高食品的募资额可谓不低。2019年，立高食品实现营收15.84亿元，净利润1.81亿元。 从增速看，立高食品2019年营收增速20.64%，但净利润增速达到248%，即便以扣非净利润数额计算，同比增速也达到102.84%。 然而，立高食品的盈利能力仍和毛利率与同行相比仍处于较低水平，且受原材料价格波动影响较大，在转型时期面临管理混乱、食品安全频发等问题。 利润倍增，毛利率较同行低十个百分点 招股书显示，2017年-2019年，立高食品分别实现营业收入9.56亿元、13.13亿元和15.84亿元，营收增速分别为37.34%和20.64%。 同期，立高食品实现归母净利润分别为0.44亿元、0.52亿元和1.81亿元，同比增速分别为18.18%和248.08%。 值得注意的是，2019年立高食品营收增长20%左右，而其净利润却大增248%。即便以扣非净利润数据计算，2019年度也增长了102.84%。 搜狐财经发现，立高食品的主要原材料为油脂、糖类、面粉，2019年原材料的平均采购价格较2018年降幅较大，由此降低了直接材料成本。其中，水果采购价格较上年降低6.46%，油脂采购价格较上年降低4.37%。 立高食品在招股书中表示，其直接材料成本占比较高，报告期内，直接材料成本占比均在80%以上。 与此同时，立高食品的定价却在逐年提升。2018年，其奶油类产品的平均销售单价较 2017 年提升了5.85%，2019年再次提升了6.65%，奶油产品整体单价提高。 一涨一落之间，立高食品的净利润由此得以迅猛增长。但其受原料价格影响较大，如油脂、糖类、面粉等大宗农产品原材料价格波动影响将会影响其产品的毛利率和经营利润。 毛利率方面，立高食品报告期内综合毛利率为35.14%、37.58%和41.27%。对此，立高食品在招股书中表示，受产品成本和市场竞争状况影响，存在少部分产品毛利率较低的情况。 其竞品厂商海融科技近90%的营收来自奶油类产品，毛利率处于烘焙行业较高水平。2016年至2019年上半年，其毛利率分别为50.02％、50.95％、51.09％和51.93％。 奶油占比逐年下降，转型做冷冻糕点 从产品来看，冷冻烘焙食品、奶油、水果制品、酱料等业务的营收占比分别为46.66%、24.01%、12.13%和6.85%。冷冻烘焙食品和奶油是立高食品的主要收入来源，2019年分别实现营业收入7.38亿和3.8亿，占立高食品2019年整体营收的70.67%。 其中，报告期内，其冷冻烘焙食品的营收占比逐年增长，由2017年的37.57%增长至2019年的46.66%，营收贡献近半。 招股书中显示，2014年，立高食品收购了广州奥昆和广州昊道51%的股权，二者主营业务分别为冷冻烘焙食品和烘焙酱料的研发、生产和销售，是国内较早从事相关领域的企业。 立高食品称，看好冷冻烘焙食品和烘焙酱料两类产品的未来市场前景，由此，通过收购广州奥昆和广州昊道完成对冷冻烘焙食品和烘焙酱料领域的布局，同时节省大量研发周期和成本，取得市场先机。后通过一系列收购，二者成为立高食品的全资子公司。 此后，立高食品开始转变业务发展方向，将重心从奶油转向冷冻烘焙食品。2017年-2019年，其冷冻烘焙食品收入分别为3.58亿元、5.5亿元、7.38亿元，三年间收入翻倍，年平均增速在40%以上。 据了解，立高食品生产的冷烘焙食品主要包括冷冻糕点和冷冻面包，主要包括老婆饼、绿豆饼等中式糕点和蛋挞皮、慕斯蛋糕等西式糕点。 截至2019年底，立高食品拥有21条冷冻烘焙食品自动化生产线，年产能达4.31万吨，主要客户包括味多美、好利来、面包新语等烘焙店，永辉超市、华润万家、家乐福、盒马生鲜、海底捞等餐饮、商超连锁品牌。 （图片源自网络） 与此同时，奶油产品的占比在报告期内不断下降，截止2019年底营收占比仅24.01%。 招股书显示，2017年-2019年，立高食品奶油的营收分别为2.68亿元、3.44亿元和3.8亿元，增幅从28.4%降至10%。 目前，立高食品的奶油产品包括植脂奶油、含乳脂植脂奶油和稀奶油三类，其中，立高食品的奶油主要以植脂奶油为主，也就是常说的人造奶油。 天津科技大学食品学教授李文钊对搜狐财经表示，稀奶油来自牛乳，其品质、风味、加工特性都是最好的；而人造奶油是由植物油加工而来，价格相对便宜，但油脂用量、反式脂肪酸的摄入量需要控制。 烘焙企业难盈利，千亿零食额与关店潮并存 作为一家中上游的生产型企业，立高食品和其他烘焙原料企业一样，主要采用经销模式进行销售。 截至2019年底，立高食品共有1700家经销商，经销模式营收占比达83%。立高食品在招股书中称，庞大的经销商规模导致其对经销商管理的难度越来越大，可能会出现市场秩序混乱、产品销售受阻的情况。 立高食品还表示，由于公司生产经营环节众多，运输和仓储存在利用第三方冷链物流和仓储服务的情况，一旦公司及客户有所疏忽，食品安全问题依旧可能发生。 2018年，厦门市场监管局抽检信息显示，立高牌植脂奶油、欢戴植脂奶油酸价超标；2019年1月，佛山市食品药品监管局再次公布抽检结果显示，立高牌香橙纤果泥（果酱）不合格。 食品产业分析师朱丹蓬对搜狐财经表示，立高食品转型后的内部管理较为混乱，整个质量内控体系也存在很多问题，食品安全事故时有发生。“在转型过程中，立高食品能否把质量内控体系把握好、企业管理跟上，对其未来IPO及中长期发展很关键。”朱丹蓬表示。 此外，招股书显示，报告期内立高食品存货规模较大，2017年-2019年分别为1亿元、1.22亿元和1.17亿元，占流动资产比例分别为43.02%、39.28%、26.47%。 立高食品称，受产品成本和市场竞争状况的影响，存在少部分产品毛利率较低的情况，可能会出现产品销售价格在剔除相关税费及销售费用后仍低于存货期末账面余额的情形。报告期各期末，其分别计提了 81.29 万元、96.81万元和146.04万元的存货跌价准备。 同时，立高食品也在招股书中指出，若未来市场竞争加剧、市场需求发生变化，导致产品价格出现大幅下滑或者产品销售不畅，可能会加大存货跌价的规模，进而对公司业绩产生不利影响。 （图片源自网络） 从行业来看，根据欧睿国际数据，2019年我国烘焙食品零售额达到 2317.13 亿元，同比增长 10.93%，预计 2024 年有望突破 3800 亿元。预计未来五年，我国烘焙市场零售额的复合增长率仍将在10%以上。 立高食品认为，随着烘焙产品需求增长，烘焙食品原料及冷冻烘焙食品的市场空间持续扩大。 作为介于正餐和零食之间的一个特殊的餐饮垂直品类，烘焙行业常被称为一个新的风口。但像咖啡一样，西方的舶来品在国内难免有些水土不服。 据欧睿国际数据统计，2017年中国大陆人均烘焙食品消费量为6.9kg，远低于世界平均的烘焙人均消费量18.7kg。美团点评此前发布的《中国餐饮报告2019》中亦有数据显示，2018年全国共有8万家烘焙店关闭。 “烘焙第一股”克莉丝汀此前发布2019年年度业绩报告显示，克莉丝汀全年营业收入5.49亿元，同比减少约17.34%；净利润为亏损2.07亿元，同比减少约10.98%。自2012年上市以来，克莉丝汀已连续亏损七年。 同时，国内烘焙的企业市场集中度较低，龙头较少。智研咨询发布的《2020-2026年中国烘焙行业发展现状调研及市场前景趋势报告》数据显示，中国烘焙行业的行业集中度CR5为10.6%，而日本为43%。 朱丹蓬认为，营养化、快捷化、精品高端化是中国烘焙未来的发展方向与趋势，谁能抓住消费者的核心需求，更好地匹配消费升级，谁就能够享受到烘焙行业发展的红利。
作者丨李文贤 近日，湖南郴州“大头娃娃”奶粉引发外界关注。 因当地爱婴坊母婴店店长期误导，多名家长将一款“倍氨敏”蛋白固体饮料当主食给孩子饮用，导致多名孩子颅骨突出成“大头娃娃”，且出现用手拍头、发育迟缓等症状，经医生诊断均为佝偻病。 公开信息显示，这款“倍氨敏”蛋白固体饮料生产商为湖南唯乐可健康产业有限公司（以下简称“湖南唯乐可”）。 其实控人肖诗弧除担任法人外，还曾任澳优乳业(中国)有限公司副总裁，现任美优高乳业（湖南）有限公司董事长。 ▲生产商实控人肖诗弧 年报公开的数据中，2019年，湖南唯乐可销售总额为1405.47万元，同比增幅高达85%。 受母婴店误导，多名孩子长期服用“倍氨敏”蛋白固体饮料 据湖南郴州电视台报道，这些受害儿童因牛奶过敏，需服用氨基酸奶粉。郴州爱婴坊母婴店导购员推销称，这款“倍氨敏奶粉”适合过敏宝宝长期服用。而对于包装上蛋白固体饮料的标志，导购员表示是牛奶的简称。 搜狐财经搜索发现，这款产品包装上写有深度水解蛋白、无乳糖配方粉等介绍，除爱婴坊母婴店的误导宣传外，在同携网的介绍中也显示，产品适宜人群为蛋白质、乳糖不耐受的特殊体质宝宝。 ▲ 同携网宣传海报 这款“倍氨敏”蛋白固体饮料执行的标准为《GB/T 29602-2013 固体饮料》，而过敏宝宝食用的氨基酸奶粉属于特医食品，需要执行的标准是《GB25596-2010特殊医学用途婴儿配方食品通则》。 该标准规定，特殊医学用途婴儿配方食品的配方应以医学和营养学的研究结果为依据，其安全性、营养充足性以及临床效果均需要经过科学证实，单独或与其它食物配合使用时可满足0月龄～6月龄特殊医学状况婴儿的生长发育需求。 其标签中应明确注明特殊医学用途婴儿配方食品的类别和适用的特殊医学状况，同时应明确标识“请在医生或临床营养师指导下使用”等信息。 北京市法学会电子商务法治研究会会长、律师邱宝昌对搜狐财经表示，母婴店将固体饮料当做奶粉推销给家长，涉嫌虚假宣传甚至欺诈，网上关于“适宜人群为蛋白质、乳糖不耐受的特殊体质宝宝”同样不符合相关规定，让家长误认为这款固体饮料就是奶粉，销售环节存在误导宣传。 生产商去年销售1400万，实控人现为澳优代理商 事实上，生产商实控人肖诗弧拥有多年乳业从业经验，除了这款蛋白固体饮料，其还是澳优代理商。 天眼查信息显示，产品生产商湖南唯乐可成立于2015年2月2日，经营范围包括含乳饮料和植物蛋白饮料、婴幼儿配方乳粉、保健食品等。 年报显示，2017年至2019年，其销售总额分别为123.74万元、759.72万元、1405.47万元，同比增幅达29%、514%、85%。 肖诗弧担任法人，在公司拥有67.9%的股份，为第一大股东和实控人，此外肖映敏、蔡丽莎、罗吒分别拥有14.55%、14.55%、3%的股份。 搜狐财经搜索发现，45岁的肖诗弧为湖南邵阳人，除了担任湖南唯乐可法人外，其曾任澳优乳业(中国)有限公司副总裁，现任美优高乳业（湖南）有限公司董事长。 澳优管理层在2019年8月19日召开的电话会议上表示，肖诗弧离开澳优之后继续从事奶粉行业，经营澳优的品牌，但肖诗弧仅仅是公司代理商，其本人没有在澳优领取任何薪酬。此外，公司为支持美优高开展业务，允许美优高挂名，但不允许其使用澳优的邮箱。 澳优乳业对搜狐财经表示，该事件与澳优没有关系，公司已了解到当地政府已经介入调查此事，希望尽快完成并公开调查结果。澳优将根据经销代理合同的规定，本着合法、从严的原则来处理此事。 在公开介绍中，肖诗弧拥有20年母婴营养从业经验，是亚华乳业、澳优乳业公司创始人之一，曾任澳优乳业首席运营官。 美优高乳业（湖南）有限公司是肖诗弧和澳优乳业(中国)有限公司共同成立的公司。 其中，肖诗弧持股42%，澳优乳业中国有限公司则持有30%的股份。 而湖南唯乐可持股80%的湖南拜曼生物科技有限公司，同样在销售美优高奶粉。 其官网显示产品有，美优高奶粉、种太阳益生菌复合粉、保互力裸藻乳清蛋白粉固体饮料等。 ▲湖南拜曼生物科技有限公司官网产品 搜狐财经搜索发现，目前淘宝、京东、湖南拜曼生物科技有限公司官网等均查询不到“倍氨敏”涉事产品相关信息。
作者丨范迪5月12日晚间，福田汽车发布《关于北京宝沃首批以资抵债资产进展的公告》。公告显示，北京宝沃首批抵债固定资产已履行完毕相关的国资备案程序（经北汽集团备案后含税评估值33.43亿元，2020年4月30日北汽集团出具了评估备案批复）。其中，第一批交割资产评估值31.45亿元，扣除该部分资产自评估基准日至资产交割日折旧后抵债金额为30.95亿元，已于2020年4月29日完成交割；后续公司将尽快核实完成剩余1.98亿相关预转固资产的交割。本次评估范围为北京宝沃的部分实物资产，包括固定资产中的机器设备以及车辆。以2020年2月29日为评估基准日，本次评估的北京宝沃部分实物资产账面价值为29.18亿元，评估价值为33.43亿元，增值额为4.25亿元，增值率为14.56%。公告称，评估净值增值的主要原因是企业会计折旧年限短于评估中机器设备的经济寿命年限；账面价值不含增值税，本次评估价值包含增值税。4月8日，北汽福田披露北京宝沃股权转让后续事项签订合同的进展。公告显示，4月5日，北汽福田分别与长盛兴业签订《剩余转让价款支付协议》，与北京宝沃签署《资产抵债合同》。根据合同内容，截至协议签署日，长盛兴业尚未向北汽福田支付的剩余转让价款，交易尾款及全部利息共计14.8亿元，应于2020年12月31日前一次性支付给福田汽车。北京宝沃暂以抵债财产的净资产值预估折价40亿元抵偿指定借款。以物抵债后，北京宝沃租赁上述资产使用。据悉，自2019年1月以39.73亿元收购北京宝沃67%股权之后，长盛兴业已支付部分收购价款。截至2019年1月18日，北汽福田已收到首付款（30%）约11.92亿元；截至2020年1月10日，北汽福田收到剩余价款13亿元。截至2020年1月15日，长盛兴业收购北京宝沃67%股权尚有14.8亿元剩余价款未向北汽福田支付。此外，长盛兴业还需在北京宝沃67%股权转让完成（即工商变更登记完成）之日起3年内清偿完毕北汽福田的股东借款本金及其利息。截至2020年2月29日，北京宝沃应付其少数股东北汽福田的股东借款本金为46.7亿元（尚未到期）。值得注意的是，在长盛兴业以39.73亿元收购北京宝沃67%股权的两个月后，神州优车又以41.1亿元收购长盛兴业持有北京宝沃67%的股权。2019年7月29日，神州优车通过完成收购交割后，北京宝沃成为神州优车的控股子公司。神州优车董事长兼CEO陆正耀也成为北京宝沃的董事长。通过股权穿透，陆正耀间接持有北京宝沃约2.85%的股份。作为“神州系”背后的大股东，陆正耀身兼数职，不仅担任神州优车、神州租车的董事会主席，还是上个月初自爆涉嫌22亿财务造假的瑞幸咖啡董事长。北汽福田在公告中提示，后续租赁给北京宝沃的以资抵债资产可能存在保全不善的风险；如果北京宝沃不能按期支付租金，未来租金的收取将存在不确定性风险，相应资产将存在减值风险；同时，不能有效出租的以资抵债资产的相应折旧将增加公司的压力。自2014年以来，北汽福田的扣非归母净利润持续为负，2019年扣非归母净亏损16.14亿元，进入2020年后第一季度扣非净亏损为3.17亿元。截至发稿，福田汽车报收1.78元，跌幅0.56%，总市值117亿元。
一季度银行业的经营还是受到疫情影响的，比如全行业整体而言不良是“双升”的，比如A股上市银行中就有两家已经出现营收增速负值，又比如整体而言净利增速又放缓，回到了2017年以来的最低水平。 但行业总体经营仍然平稳，总资产及利润均保持了稳定增长，拨备和资本充足等安全垫也还比较厚实。 官方数据来了。银保监会日前公布了2020年一季度银行业主要监管指标表现，下面来看几组较受关注的数据。 整体表现 压力与韧性并现 资产规模方面。一季度末银行业金融机构总资产约302.39亿元，较上年同期增长9.5%，同比上升了1.8个百分点。其中，股份行资产增速达到12.8%，就增速而言领跑整个行业。 对于银行业规模扩张的提速，业内分析观点将其归因于一季度银行业的“以量补价”。当然，这也是金融抗“疫”战中，银行加大信贷投放力度以更好支持实体经济。 中银国际证券银行业首席分析师励雅敏还提及，这也离不开监管对银行进行资本金补充的支持。2019年资本金补充后支持业务扩张提速，同时，资金充裕情况下，银行非信贷类资产配置力度同时加大。 未来，行业规模增速有望进一步提升。 净利润方面。受疫情影响，一季度末银行业盈利增速下降，累计实现净利润6001亿元，同比增长5%，这一增速较去年第四季度的5.88%下降了0.88个百分点。其中，平均资本利润率为12.09%，平均资产利润率为0.98%。 资产质量方面。一季度末银行整体不良是“双升”的。不良贷款率为1.91%，较上季末增加0.05个百分点；不良贷款余额为2.61万亿元，较上季末增加1986亿元。其中，股份行不良率基本平稳，城商行和农商行则出现较为明显的攀升。 有分析称，由于疫情对银行业资产质量的冲击显现具有滞后性，二季度银行资产质量考验将加大。 “愉见财经”注意到，这种压力在关注类贷款趋势上已经有所体现：一季度关注类贷款40545 亿元，较年初增加2850亿元，增幅明显；关注类贷款占比2.97%，较年初上升0.06个百分点。 银保监会首席风险官肖远企在4月份曾提及，疫情冲击下贷款逾期和违约情况增多，不良贷款有所增加。其中，受疫情影响比较严重的一些小微企业，餐饮、住宿等行业上升相对较快。 他进一步预计，第二季度和今后一段时间银行不良贷款还会有一些上升，但是幅度不会非常大。“目前，复工复产正在有序开展，监管也采取了很多对冲政策措施来缓释风险，这些措施也开始发挥效果。银行的不良贷款会有小幅上升，但是风险完全可控。” 据悉，针对不良贷款的上升，银行业第一季度加大了处置力度，处置4500多亿元不良贷款，比去年同期增加了810亿元。另外处置的渠道也已在拓宽。 风险递补能力方面。一季度末银行拨备覆盖率为183.2%，虽较上季末下降2.88个百分点，但拨备水平仍然显著高于监管要求；贷款损失准备余额为4.8万亿元，较上季末增加2943亿元；核心一级资本充足率为10.88%，一级资本充足率为11.94%，资本充足率14.53%，均高于监管“红线”。 总体而言，一季度银行虽受到疫情影响，但仍能保持稳健。这也侧面显示出了银行业经营的韧性。 上市银行排排坐 净利增速回落到2017年以来最低点 再来谈谈行业“资优生”的表现。“愉见财经”统计了A股36家上市银行的经营情况发现，一季度出现了两家银行营收增速负增长。 工商银行和江阴银行和营收增速是由正转负的。工行2020年一季度营收2269.79亿元，同比下滑3.62%；江阴银行营收增速8.51亿元，同比下滑3.35%。 不过这两家银行一季度净利润是稳定增长的，其中工行增幅2.81%，江阴银行增幅8.36%。 此外，农业银行、中信银行、苏州银行、苏农银行等10家银行一季度营收增速由2019年的两位数滑落至个位数。 但也有多家银行营收大增，最厉害的是青岛银行，录得了高达37.6%的增长率(当然也是因为基数比较小)。不过话说回来，人家去年更猛，当时同比横幅是98.69%。 再看净利润。一季度A股上市银行中净利润增速排名第一是杭州银行，增幅19.26%。而渝农商行是唯一一家一季度净利润负增长的上市银行，同比下降6.07%。 渝农商行在年报中表示，上年同期非经常性损益中包含冲回的补充退休福利过往服务成本，导致上年同期净利润较高且扣除非经常性损益后归母净利润较低。 整体而言，银行一季度净利增速有所放缓，是自2017年以来的最低点。 一个参考维度是，36家上市银行中，仅16家银行的一季度净利润增速达到两位数，占比不足一半，且未有增速超过20%的银行；而在2019年一季度，24家银行两位数增长，且有5家银行净利增速超过20%。 话分两头讲。尽管上市银行的营收和净利增长放缓，但毕竟是在疫情之下，上市银行的业绩已经可以算是“超预期增长”了。 “愉见财经”此前查看了好几家主流投行对上市银行一季度净利增速的预计——几乎都在5%以下，而据Wind显示，一季度A股36家上市银行归属于母公司净利润同比增长5.7％，营业收入则同比增长7.9％。 交通银行金融研究中心高级研究员武雯表示，银行业绩的超预期增长，一方面是由于宏观政策托底效应，另一方面也与银行存量资产配置和自身经营能力有关。 她进一步称，一季度“开门红”策略下，银行资产投放意愿增强，总资产同比增长10.9%，为近年来最高水平；同时，银行主动缩减开支，费用支出平均同比仅仅略增2.8%；再加上非息收入在电子支付、结算类收入稳步增长的情况下保持微增，带来净利润增长2.9个百分点的正贡献等。此外，其它开支的减少、税收减免政策也对净利润增长有小幅贡献。 投资者用脚投票了。目前银行业市净率还是down在谷底，整体还是处于0.66PB左右，一定程度上反映了市场对于银行后续业绩的担忧。 净息差承压 重新平衡零售和对公 我们还关心的一大指标是，银行业净息差正在逐步下降，这从下图中也可窥得一二。 当然这部分也要两面看的。 一方面，要对银行们说句“谢谢”，为辅助实体疫后复苏，银行们没少放优惠贷款啊。政策也是带动着新增贷款利率往下走的。 另一方面，这的确是对银行经营业绩有影响的，银行负债端成本也还是居高不下，这才使其净息差承压。 在不少业内人士看来，未来利率市场化将继续推动银行息差长期面临下行压力，对此，降本增效，增加非息收入占比是当下化解息差被压缩的主要措施。 此前浙商银行首席财务官景峰在业绩发布会上就曾提到，面对净息差收窄的压力，今年会通过加速投放、结构优化，实现“以量补价”，对冲资产端收益率下行的影响；同时，将会利用好货币市场利率处于低位的阶段，调整负债端结构，整体控制负债端的成本。 浦发银行副行长王新浩也曾表示，在资产端收益下行、净息差缩减的情况下，银行要增加营业收入，无外乎要加大中间业务收入的力度，比如加大零售AUM的总量、紧抓金融市场的大幅波动的机遇，进一步调整负债结构等。 关于负债结构的调整上，王新浩透露，浦发银行提出了“要重回股份制银行贷款市场占比第一、增量第一的位置”，即重塑对公客户的生态，打造数字化经营的体系。如围绕核心企业的上下游供应链，提升结算存款的占比，降低负债成本。 事实上，对公业务也是今年部分银行发力的重心，受疫情影响，各家银行的零售业务受到冲击，后疫情时期如何平衡零售和对公的发展，是当下银行需要思考的问题。 平安银行在今年业绩会上也曾称，对公过去是压降，现在恢复正常状态，将在负债、代发等业务帮助零售，未来零售私行靠对公获取优质资产，有利于零售私行财务管理业务的长期发展和提升差异化竞争优势。 愉见财经
王晨婷)5月14日，商务部披露1-4月吸收外资数据。商务部新闻发言人高峰指出，今年以来，一系列稳外资政策措施出台，着力加强投资促进和保护，加之去年同期基数较低，我国4月实际使用外资今年首次实现正增长。同时，全球疫情形势依然严峻，全球跨国直接投资仍然处于严重低迷状态，今年吸收外资形势依然严峻复杂，稳住外贸外资基本盘的压力依然很大。 具体来看，今年1-4月，受新冠肺炎疫情影响，全国实际使用外资2865.5亿元人民币，同比下降6.1%，折合413.4亿美元，同比下降8.4%(不含银行、证券、保险领域数据，下同)，比一季度降幅收窄4.7个百分点。4月当月，全国实际使用外资703.6亿元人民币，同比增长11.8%(折合101.4亿美元，同比增长8.6%)。 中国贸促会研究院国际贸易研究部主任赵萍向北京商报记者分析增长原因表示：“从长期来看，营商环境持续改善。今年1月1日开始实施《优化营商环境条例》和《外商投资法》，在法治框架下，外商投资环境更加公平透明可预期。通过准入负面清单，便利化程度持续提高。而且中国营商环境法治化建设远高于很多发达国家，也给外商在中国投资树立了信心。从短期来看，中国经济率先走出疫情，复工复产快速推进，供给需求率先回暖。与全球疫情蔓延相比，也体现了中国的投资环境更加稳定，外商未来的投资回报预期更加稳定。” 疫情发生以来，从中央到地方出台了一系列稳外资政策措施。如3月9日，国家发改委出台“稳外资11条”，聚焦外资企业复工复产、加大推进重大外资项目的力度、落实负面清单等五方面做好服务；3月19日，商务部就修订《鼓励外商投资产业目录(2019年版)》公开征求意见，并于4月1日印发有关通知，从全力支持外企恢复正常生产经营秩序、持续优化外商投资环境等5方面提出24条实招。此外，国务院批复在雄安新区等46个城市和地区设立跨境电子商务综合试验区，引导跨境电商全面发展，以稳住外贸外资基本盘。 值得一提的是，4月当月，中国对日本、韩国两国出口均实现大幅增长。今年1-4月，中国对东盟出口增长3.9%，占比提升1.5个百分点至15.6%，东盟成为中国第一大出口市场。1-4月，中国与“一带一路”沿线国家贸易进出口总值2.76万亿元，增长0.9%。 高峰表示，今年4月中国出口增长，是多种因素共同作用的结果。从供给端看，国内疫情防控阻击战取得重大战略成果，企业复工复产进度加快，国内产业产能回升，为扩大出口提供了有力保障；从需求端看，日本、韩国市场需求恢复相对较快，4月当月中国对两国出口均实现大幅增长。东盟市场总体平稳，4月当月我对东盟出口增速高于总体增速。1-4月，中国对东盟出口增长3.9%，占比提升1.5个百分点至15.6%，东盟成为中国第一大出口市场。 关于与“一带一路”相关国家贸易情况，高峰介绍，今年1-4月，中国与“一带一路”沿线国家贸易进出口总值2.76万亿元，增长0.9%，高于同期外贸增速5.8个百分点，占比提升1.7个百分点至30.4%。 “疫情在全球持续蔓延，对我国与‘一带一路’相关国家开展经贸合作也带来挑战。”高峰表示，短期看，疫情造成货物人员往来不便，产业链供应链衔接不畅。从长期看，中国与相关国家贸易合作基础牢固，仍然具有很大潜力。下一步，中方将继续同“一带一路”相关国家加强合作，共同抗击疫情，巩固经贸发展良好势头，进一步提升便利化水平，推动经贸合作平稳健康发展。 在拉动内需方面，高峰也介绍了日前举办的第二届“双品购物节”的成绩单。在4月28日-5月10日的促销活动期间，参与电商企业达115家、品牌超10万个、网络店铺超百万家，总销售额达1825.1亿元。本次活动带动同期全国网络零售额超过4300亿元，同比增长20.8%。其中实物商品网络零售额超过3800亿元，同比增长33.3%；活动参与商品获好评率达98%以上，有力地促进了消费回补和潜力释放。
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