27日上午，有媒体报道称，在FF(法拉第未来)的最新一轮融资中，珠海市国资参与投资20亿元。记者获悉，珠海两大龙头国企，格力集团与华发集团携手参与了此次投资，但投资金额低于20亿元。(南方+)
预测2021年不设具体GDP目标 时代周报：今年支撑中国经济强力反弹的因素有哪些？ 刘元春：四大因素支撑2021年中国经济常态化： 首先，中国经济复苏已经进入稳定轨道，内生复苏的力量已经出现。其中，企业利润已呈现正增长。2020年12月份，规模以上工业企业实现利润总额7071.1亿元，同比增长20.1%，增速比11月份加快4.6个百分点；财政增长实现正增长；2020年全国居民人均可支配收入实际增长2.1%；三大主体收入的正增长，决定了附属的内生动力。 其次，宏观政策不进行急转弯，此前一系列政策实施的效果将持续显现。同时，扩内需的政策会进一步出台，将支撑有效需求的提升。 第三，全球疫情的控制会使全球经济得到复苏，从而使中国经济外部环境得到常态化的支持； 最后，今年是“十四五”规划的布局之年，按照新发展格局来进行布局，会产生比较强劲的拉动效应。 时代周报：2020年政府工作报告没有设定GDP增长目标，2021年会设定具体的GDP增长目标吗？ 刘元春：首先，不设定GDP增长目标不等于没有目标；第二，我国现在进行高质量发展，对于速度性的指标要有所弱化，要综合平衡质量、效益、速度、可持续性和安全等综合性指标。不过，速度依然是我们关注的焦点之一。 去年年底的中央经济工作会议没有全面强调增长速度，但不等于说政府工作报告和实际工作不会强化增长速度的一些底线指标。 2019年GDP增速设定的是区间目标，去年由于新冠肺炎疫情的特殊原因，未设定明确的GDP增速目标。我们认为，2021年不会对GDP增速提出具体目标，但会强化底线管理，比如规定增速不能低于多少。此前疫情令经济增速下滑，考虑到基数因素，叠加疫情超常态政策向常态化政策的转变，按照疫情前的增长趋势，2021年，中国各类宏观经济参数将全面反弹。我们预计，今年的GDP增速会超出大家的预期，显著高于疫前水平。 2020年四季度GDP同比增长6%，按我们目前的测算，2021年正常的经济增速应该在8%以上：第一季度增速预计达到11.4%，第四季度下滑到5.4%左右，呈现“总体偏高、逐季回落”的基本走势。如果今年GDP增速低于6%，整个经济复苏的进程就达不到预期，中国经济也很难在今年持续政策的作用下步入常态化区间。 时代周报：“十四五”期间会不会设立具体的GDP增速目标？设定为多少比较合理？ 刘元春：第一，从增速目标来讲，未来五年，中国要跨越中等收入陷阱，稳定地跨越12，375美元的高收入国家的门槛值；第二，根据中国的改革和结构调整进程，测算未来的潜在增速。这几项速度折合一下，我们认为，“十四五”期间，剔除今年的经济增速，中国经济增速平均在5.5-6%之间。但如果考虑到今年的经济增速（由于去年的基数因素）会有过高表现，应该在6%左右就挺好。 宏观调控不能从唯GDP转向唯就业、唯通胀 时代周报：近日，央行货币政策委员会委员马骏提出，从今年开始应该永久性取消GDP增长目标，而把稳定就业和控制通货膨胀作为宏观政策最主要的目标。目前来看，你不赞同这种观点？ 刘元春：对。即使是欧美国家，如何确定宏观调控目标、如何管理宏观调控目标，自2008年以来都存在很大争议。 过去美联储主要是盯住单一目标即通胀目标值，认为只要通货膨胀处于合理区间，经济增长和就业率就会处于很好的区间。这是单一目标、单一规则。但实际上，金融危机以后，欧美的菲利普斯曲线也就是说通货膨胀与就业之间的关系、通货膨胀与经济增长之间的关系，发生了巨大变异。只监控通货膨胀，很难监控到就业水平和GDP水平。这意味着，传统的宏观变量之间的稳定关系，在目前这种大调整、大改革、大冲突时代，已经不再适用了。 目前整个世界最基本的发展趋向，是要从过去的单一目标、单一规则、单一工具这样一种理想的宏观调控模式向一种多元目标、相机决策、多种规则的框架进行转变。中国同样面临这种情况。 过去，中国经济增长上来了，其他参数都好办。发展到现在，中国处于结构性调整时代，宏观调控的目标不能再局限于单一指标，而应该采取多元指标和多元工具。所以中国的宏观调控目标，就不能从过去的唯GDP转向唯就业、唯通胀的目标上来，必须多元化，并且是多途径的。 更具体的原因在于，第一，中国目前的就业数据很不完整。城镇调查失业率、登记失业率都没有将农民工的失业问题纳入其中；第二，中国的就业结构发生很大变异。大量的零工就业、弹性就业，导致传统的就业统计口径，很难对新就业形态、新就业模式进行统计。如果用一个错误的就业指标来指导中国经济，可能比唯GDP带来的问题还要大；第三，就业与GDP增长、与通胀水平之间的线性关系被打破。就业与居民收入、企业利润、政府财政之间的关系也是非线性的。实施对几大经济主体、市场主体运行情况的监控，只简单监控就业，也是不充分的。 时代周报；多元化的宏观经济管理指标，应该怎么设定？ 刘元春：首先，要有底线管理的目标值，比如就业和风险指标。就业维系民生、维系收入、维系市场运行，要强化就业指标的重要性，作为底线管理的重要参数之一；此外，设定区间目标，包括GDP、通胀的区间管理。 这几个目标都需要，不是简单地要不要谁的问题。现在的宏观经济管理要从过去的常态化、稳态化运行，向大改革、大调整、大冲突时代的运行进行转变，更多地强调底线思维，在设定底线管理目标的基础上，再进行区间管理。 货币政策逐步转向常态化 时代周报：近期一线城市的楼市调控政策频出，这意味着什么？ 刘元春：这是普遍现象，现在全球都面临着“脱实向虚”的压力。面临疫情和一系列的不确定性，大家对于未来的增长前景并不是很乐观。相比之下，金融和房地产的整体收益率还不错。 在这种情况下，中国肯定要强化监管。在楼市采取三道红线，根据不同银行的资产规模及机构类型，分成五档对房地产贷款集中度进行管理，限制流动性向特定部门流动，从而加强金融服务实体经济的能力。因此，货币政策所遵循原则就是：没有项目，就不会进行相应的流动性支持。 最近一些流动性偏紧的趋势，是国家应对未来可能出现的“脱实向虚”趋势所采取的、定向化的举措。但这并不意味着，货币政策进行了全面的急转弯。 时代周报：1月26日，“地量级”逆回购叠加货币政策委员发声，市场利率显著上升，不少人士开始担忧货币政策趋紧。这些是货币政策的拐点信号吗？ 刘元春：2020年的货币政策，在5月份两会之后，操作都是非常宽松的。除了降准降息，更重要的是，在名义GDP增速很低时，2020年一季度GDP同比下降6.8%，二季度增长3.2%，三季度增长4.9%， 9月末广义货币（M2）增长达到10.9%已经很宽松了。 尤其在去年三季度，投放得相对较多，四季度名义GDP增长6.5%，货币供应量适度向名义GDP增速靠拢，在四季度和今年1月份做出一些相对调整，这是很正常的操作，是稳健货币政策的回归。我们不可能延续去年三季度持续扩张的状态。 时代周报：央行行长易纲在今年的达沃斯论坛上表示，中国的货币政策将继续支持经济，中国不会过早退出支持政策。从近期央行释放的诸多信号来看，货币政策“不急转弯”。但这是不是也意味着政策转弯已成定局？ 刘元春：是的，在经济增速开始趋于正常时，货币政策继续像2020年三季度那样宽松肯定是不正常的，对经济发展也不利。“不急转弯”意味着不会在短期内实施过度甚至全面转向的调控。 现在货币政策的定位，第一要持续支持经济复苏；第二在支持复苏的基础上，要从去年超常规的政策，向常态化逐步转向。特别是在目前中国经济已经复苏、2020年四季度呈现加速状态、今年1月份的先行指标还在持续上扬的情况下，资金投入手段和投入量都要进行调整。 货币政策已开始调整 时代周报：目前，货币政策是不是已经开始转弯了？ 刘元春：对，已经做出一些调整了。第一，结构性上，对房地产行业的流动性进行全面收紧，避免中国经济出现脱实向虚的状况；第二，一些超常规的做法在逐步进行调整和回收；第三，整个信贷和货币投放的速度开始进行微调。 时代周报：货币政策转弯要注意什么？应有哪些配套政策稳定市场担忧？ 刘元春：首先，国家会进行预期引导。比如易纲行长重申，货币政策不会过早退出，还在支持中国经济的复苏。这是货币政策最基本的功能，定位明确。 其次，实体经济相关项目，会得到持续、全面的支持。特别是对小微企业的资金支持，通过直达和普惠的模式持续进行； 最后，对房地产的管控和流动性政策的调整，会产生普遍收紧的预期，但这实际上被过度解读了。 时代周报：货币政策逐步缓慢转弯，是不是意味着整年不会出现大的调整？ 刘元春：目前简单来说，货币政策的定位就是国家所提的“稳健”。但实际上稳健的内涵非常丰富，不能简单化它要朝哪个方向进行，只是说它在什么样的框架中来进行决策。 第一，货币政策本身不是规则性调整，处于相机决策的状况； 第二，由于经济复苏依然具有高度的不确定性，基础不是很扎实，货币政策未来的调控幅度和路径，要根据复苏的进程决定；如果复苏进程非常顺畅，货币政策将会从过去总量相对偏宽松，回到真正适宜的状况； 第三，货币政策将会配合财政政策和一些大型项目，进行相应的总量和结构形式的变化。 实际上，今年稳健的货币政策的幅度会有所调整和收缩，但不是太大，并不像市场人士所解读的，会出现过度的调整。原因很简单，2020年12月末，广义货币（M2）同比增长10.1%，信贷增速12.8%，社融规模13.3%。预计2021年，这些数据都会分别回落至10-11%左右。 2021年社融增速在10%左右 时代周报：如果今年GDP增速在8%以上，是否需要保持去年的赤字率和发债规模？ 刘元春：2021年，整体宏观政策要保持相对的连续性，但是会从过去超常规的操作模式，向常规偏扩张的方向逐步转变。 一方面，赤字率要从2020年3.6%以上的规模收缩到3.1%左右。不可能出现大幅度的收缩，但也不能再坚持去年抗疫纾困的超常规规模； 另一方面，发债在保持规模相对稳定的基础上，有所收缩。一方面保证去年5月份以来所布局的一些重大工程和项目的连续性，同时为“十四五”开局做好铺垫。 时代周报：地方债的规模大概会收缩为多少？ 刘元春：未来三年（2021年-2023年）会进入还债高峰期。地方债和专项债相当一部分要用于还本付息，这是测算的基准。另外还要考虑到一些重点项目和工程的布局。预计2021年专项债规模在3万多亿，保持去年的规模水平相对稳定，但不再增长。 目前信贷、专项债和各种融资规模已经比较确定，要保持宏观杠杆率的相对稳定，那么社会融资总额除以名义GDP的比值应该相对稳定，这样倒算出来就很简单：2021年社融增速在10%左右。 本文刊发于时代周报
过去20年，互联网在各种意义上改变了中国。包括社交、购物、支付习惯在内的中国人生活方式的重塑，与互联网的发展史紧密联系在一起。 回顾过往，硝烟弥漫。从社交乱战到3Q大战，再到后来的外卖大战、共享单车大战。一言不合便大打出手，成了互联网行业的特色。“混乱是阶梯”，资本的扩张是一场权力的游戏。但游戏需要规则，当旧的规则不再适用于新时代新气象，代表着重新制定规则的时候到了。 近期互联网世界发生的一系列大事件，从反垄断罚单、社区团购、到互联网平台下架存款产品，看似事关不同领域，实则种种迹象皆成为了指向同一个答案的草蛇灰线，而终点处写着的是互联网下一个十年发展方向的八字真言——要硅谷，不要华尔街。 01 雪中送炭 12月20日，继蚂蚁集团之后，百度度小满、京东金融、腾讯理财通、滴滴金融、中国平安旗下陆金所、天星数科等平台相继下架互联网存款产品。 各家平台官方纷纷发出回应，虽然措辞不尽相同，但公文里不约而同地出现了同一句话：坚决落实监管相关规范和要求，持续密切关注监管意见。然而，这次下架互联网存款业务并不是监管层的明确指令，而是互联网平台的自发行为。那么，监管的意见是什么？ 12月15日，央行金融稳定局局长孙天琦在第四届中国互联网金融论坛上表示，“互联网金融平台开展此类金融业务，属‘无照驾驶’的非法金融活动，也应纳入金融监管范围。” 此前，孙天琦已经发布《线上平台存款：数字金融和金融监管的一个产品案例》的署名文章，指出了互联网存款存在的种种问题和风险。 “非法”和“风险”，关键词有了，剩下的一切都是那么顺理成章。于是，“无形的手”打了个响指，一夜之间，几乎所有巨头的互联网存款产品都消失了。但我们想知道的是：互联网金融，是否真的罪大恶极？ 如果说资本主义每个毛孔都滴着血和肮脏，那么华尔街就是不停歇地泵送肮脏血液的心脏。但中国的互联网金融与之不尽相同，在降生之初并不带有原罪。相反，它来到人世间时，满怀着人们美好的寄托和希望。 据官方统计，目前11家头部互联网金融平台上展示的银行，涉及存款在售的银行50多家，绝大部分为中小银行。而我国绝大多数中小银行都有业务少、涉及领域狭窄的问题，外围更存在大行“抢客户”的现象，获得资金来源可谓十分艰难。 互联网平台的介入一定程度上解决了这个问题。中小银行缺少流量和用户，而互联网恰恰是和用户最接近的行业，天生拥有用户基因和巨大流量，因此大幅拓宽了中小银行获取存款的渠道，为中小银行带来了数量可观的零售用户。 在我国银行体系中，国有大行和全国性股份行是骨架，众多的城商行、农商行、村镇银行、民营银行及农村信用社等中小银行则是毛细血管，在下沉金融服务、支持小微企业发展方面有不可替代的重要作用。 互联网巨头们为夹缝中求生存的中小银行开辟了一条“生路”，怎么说也是功德一件。 但问题在于，互联网企业并非乐善好施的活菩萨，它们在一开始就可能各怀着自己的小九九，并且随着这场合作的深入，终于将对方和自身都逼到了绝路。 02 华山论剑 利益是相互的，在这场合作中，互联网巨头也得到了自己想要的东西。银行存款产品提升了互联网平台的用户粘性，在近年货币基金收益率持续下滑的情况下，年化收益率在4%左右的银行互联网存款产品，成为互联网平台留住客户资金的重要“救命稻草”。 另一方面，互联网巨头们对金融的热情始终未曾消减。 互联网公司拥有流量，但流量变现是个永恒的难题，腾讯、网易找到了游戏，阿里、京东深耕电商，抖音、百度们则更依赖广告。但相比这些，金融无疑是一种利润更高的方式。做互联网金融和做外卖的毛利率差距，竟然可以达到整整两倍！ 如此惊人的利润，也难怪互联网巨头们一窝蜂涌向金融。数万亿的市值，毕竟不是天上掉下来的。 在金融领域，互联网凭什么打出一片天？答曰：技术和流量。 相比银行，互联网公司凭借手中的大数据和精准的用户画像，能够以自家拳头APP为核心，搭建一套完整的商业信用体系，并且比传统银行提供更为精准的金融服务。 上个月，搞直播的快手也获得了支付牌照，加上前期申请的“老铁支付”商标，显然剑指互联网金融。但也只是剑指而已，目前快手还处于起步阶段，要想真的“666”，相比其它巨头，还需要拿到券商、保险经纪甚至互联网小贷牌照，“做戏做全套”嘛。 还有一点，则是互联网拥有最先进的技术和人才，它们更了解用户，因此推出的产品也往往更人性化有温度。相信大家都有直观的感受，我们日常用的外卖、打车软件往往比较页面清新，功能直观。而大部分银行app只想用两个字评价：冷、硬。 另外，购物、外卖、打车等也都是频率更高的消费场景，再加上和用户切身相关的金融方面业务，“绑定”一词，可谓被互联网巨头们在所有层面上做到了极致。因此，互联网公司在支付的基础上切入金融领域，通过存款借贷等产品完善金融生态可谓水到渠成，因为闭环永远是最好的。 但是，从千方百计打开你的钱包到替你保管钱包，看看西方国家依旧还在保守地使用着现金，不知道被我们嘲笑过多少次。互联网金融看似让我们的生活更便利了，但这是否同时意味着自由，还有待考量。 中小银行和互联网的牵手，本是一笔“win-win”的交易。但可惜，最后这种合作终究还是失去了它的本来面貌。 从支付、存款到借贷，互联网把普惠金融做到了自己想要的“普”，这意味着大规模的流量和流水；却在某种层面上忽略了更为重要的“惠”。互联网的老毛病了，从南天门打到蓬莱东路，战场不重要，讲究的是一个手起刀落，不死不休。 这场面我们早就见怪不怪了，到了金融领域还是老样子。既然大家在同一座顶峰相见，说不得，总要来一场华山论剑，只有最后的胜者才能拿走写满致富密码的九阴真经。于是老一套再次上演：价格战、烧钱，谁怂谁出局。 然而这把火烧得太过，一旦房梁烧塌，大家只能一起出局。 03 釜底抽薪 战场被分割为两部分，一部分是互联网巨头之间的横向战争。通过各自跑马圈地，巨头牢牢占据了各自的店家、直播商家、车主这部分基本盘。在建好护城河的基础上再去攻城略地，向更大的群体推广自身的金融服务。一统天下很难，但至少旱涝保收。 所谓攻城略地，无外乎通过红包优惠等引流手段抢夺用户。数据统计，互联网企业计划在去年春节期间发放的现金红包规模达百亿元。快手傍上央视鼠年春晚，面向全球红人发红包；今年的牛年春晚则被pdd承包了，而pdd年初刚通过持股付费通获得支付牌照。 发红包是好事，毕竟用户得到了实惠，也没人吃亏。毕竟这点钱对互联网大佬来说，洒洒水啦。但和中小银行之间纵向的较量，就没那么简单了。 互联网平台为了吸引用户，当然要选择对用户来说的最优方案。前些日子，在部分平台上甚至出现了接近5%年利率的储蓄产品。 比如富民银行与享车平台合作的5年期存款产品，年利率为4.8%；北京中关村银行在互联网平台发布的5年期存款利率亦高达4.875%，其行长杨新军曾先后在乐视金融、苏宁银行任职，堪称互联网金融老炮儿。 除此之外，互联网平台还有各种五花八门的返利红包、新手贴息券、现金奖励等手段，为揽储增加含金量。 然而，用户纷涌而至，互联网平台是开心了，但银行呢？ 互联网企业对合作银行各类存款产品进行集中比价，按利率高低进行展示。尤其是年末资金紧张，揽储竞争激烈，中小银行们为获得显著位置，不得不争相抬高存款产品利息，导致有些产品实际利率早已突破利率自律定价机制的上限。这样的做法，后果是非常严重的。 首先，银行为覆盖日益走高的存款获取成本，不得不在投资方面承受更高风险以赚取更高回报。这就形成了流动性方面的隐患，尤其是前段时间发生的地方国企面临债务兑付违约事件，中小银行的踩雷风险不可谓不大。 另一方面，并不是所有互联网平台都拥有自己的国民APP，巨头们尾大不掉，但中小互联网企业数量更多，经营风险无法避免，该如何处置？ 上周享车APP的爆雷就是个典型的例子，富民银行也因此陷入借贷旋涡。用户在平台领到的9折加油卡变成了消费贷款，莫名收到催款短信才得知真相。目前享车APP已经不能正常使用，而其涉及的用户遍布全国，预估20多万人，有的最高背负贷款上百万。 享车APP还只是个名不见经传的小平台，造成的损失已经如此惨重，何况真正的巨头？银行流动性风险、企业经营风险、用户还贷风险，正常情况下风险很难同时兑现，但万一有黑天鹅事件发生呢？比如说，疫情。 美国次贷危机距今不过十几年，我们当然不想看见同样的故事在中国发生。或者再往近处看看，隔壁泡菜国银行倒闭、互联网巨头掌握国家资本、财阀横行霸道的剧情，没有人希望在我们自己的国家上演。 危机就在身边，当然不能等到火烧眉毛才处理。 04 尾声 无论股灾、大萧条还是次贷危机，归根究底都有监管不力的因素。相比西方国家，我们不得不为社会主义制度的优越性自豪，谈到宏观调控的及时有效，中国的监管层始终首屈一指。 在针对互联网平台存款产品的讨论中，孙天琦一再强调的也是监管，并给出了七条具体建议，而非野蛮的一刀切。毕竟，中小银行目前在支持小微企业发展方面的重要作用无法替代。而金融服务经济实体，也是国家一直在喊的口号。 互联网的触角伸得足够长了，但一定要明白什么可以做，什么碰不得。作为国家命脉之一，金融系统的安全稳定是第一位的，而资本的无序扩张无疑是一颗定时炸弹。无序、狂乱的国家肯定不是我们想要的，因此，监管必须出手，而且要及时出手。 从反垄断罚单到社区团购降温，一切迹象都显示，老一辈互联网人驰骋沙场、攻城略地的洪荒年代结束了，来到新世界，一切都要照规矩办事。 但这并非国家针对互联网企业，而是巨头们已经在某种意义上失去了初心。掌握着我国最高水平的人才和前沿技术，却做着卖菜、存款的生意，多少沾点赛博朋克。 毕竟，互联网的使命是通过技术创新让世界变得更美好，不是吗？
今日指数跳空低开，并持续走低，盘中失守3500点。沪指收跌1.91%，收报3505.18点，深成指跌3.25%，创业板跌3.63%；微信小程序、游戏、传媒、酒店餐饮等板块涨幅居前，钴、煤炭、航运等板块重挫，两市成交量下降，2967家个股下跌，下跌多于上涨家数。 指数上看，今日成交量小幅萎缩，指数迎来较大调整。盘面上，酒店及餐饮、游戏、传媒股等回调幅度较大的板块集体收涨，航运、钴、煤炭、新冠检测等板块跌幅较大；抱团股、大市值个股集体下挫，市值前20的股票全线翻绿，成交量靠前的隆基股份（601012）跌7.93%，东方财富（300059）跌2.69%，比亚迪（002594）跌4.92%。 北向资金净卖出64.05亿 成交量方面，两市合计成交金额9156亿元，成交额略低于前一个交易日。北向资金成交量为1206.09亿元，占比A股总成交量的比重为13.17%。 具体来看，北向资金今日合计净卖出64.05亿元，其中沪股通净卖出36.60亿元，深股通净卖出27.44亿元。 同花顺原创精品复盘： 透视龙虎榜：千亿苹果产业链歌尔股份跌停机构疯狂抄底 涨停复盘：创业板指大跌3.6% 市场高低切换抱团资金瓦解了？ 央行收紧流动性 三大指数“仆街” 1月28日，央行再次进行1000亿元人民币的公开市场7天期逆回购操作，但因有2500亿元逆回购到期，当日实现净回笼1500亿元。据同顺-深研所统计，自周一至周四，本周央行已累计实现净回笼5685亿元，对市场整体流动性产生了相当大的影响。 早间开盘，国债逆回购隔夜利率便高开44%，2分钟后直线上冲超50%；14:00后，逆回购利率再次走高，涨超63%突破早间高点；临近尾盘，市场恐慌加剧，隔夜逆回购利率直线拉涨，盘中利率最高涨至9.990，日内涨幅突破150%。 详情：央行四日回笼5685亿隔夜逆回购狂涨150%！三大指数集体“扑街”中信：打击房地产泡沫或是收紧主因 猝不及防！千亿苹果产业链公司崩了！ 1月28日，A股苹果产业链歌尔股份（002241）持续下跌，午后封死跌停，成交额超60亿。 消息面上，有自媒体平台发文称，公司长期借款和应付债券合计从原来的6亿元增长到目前近65亿元，公司利用发行可转换债券长期融资解决经营流动性不足行为十分明显。 巧合的是，1月27日歌尔股份财务总监和内部审计负责人却双双离职了。 歌尔股份发布关于变更财务总监的公告称，董事会于今日收到公司董事、副总裁兼财务总监段会禄的书面辞职报告，段会禄因工作安排辞去公司财务总监职务，辞职报告自送达董事会之日起生效。 28日晚间，歌尔股份在互动平台上表示，公司新任财务总监李永志先生，在公司已有15年的工作经历，长期担任公司会计机构负责人，协助原财务总监段会禄先生的工作，因其工作出色，在近期升职并被聘任为公司新任财务总监。原财务总监段会禄先生，将继续担任公司董事、副总裁职位，作为公司核心高管团队成员之一继续开展工作。公司也注意到在网络上有部分媒体，对于公司这一正常的人事升迁和任命，进行断章取义和捕风捉影的解读，公司建议广大投资者擦亮双眼，对各种网络传闻背后的真实目的和可信度进行甄别，从而做出科学的投资决策。 抱团股集体杀估值抱团要瓦解了吗？ 1月28日，A股近3000家个股下跌，上证指数盘中跌破3500点，前期抱团股也是杀了一波估值，成交额排名前20的个股仅有一家翻红。 从本周开始军工、白酒已经先行进入调整，1月26日军工股集体大跌，27日白酒板块受重挫，28日新能源板块中隆基股份大跌7.93%，比亚迪跌4.92%，宁德时代（300750）跌5.28%。 抱团股、大市值个股的集体崩塌，是否意味着这一轮的大市值行情的完结？ 此次调整主要是源于央行流动性缩紧预期，自周一至周四，本周央行已累计实现净回笼5685亿元。28日早间开盘，国债逆回购隔夜利率便高开44%。 而目前部分核心资产估值高企，部分机构资金出现恐高情绪，一方面南下买入低估值的港股核心资产，自2020下半年以来，南下资金加快流入港股市场；另一方面，机构资金也在调整仓位配置。 2020年四季度，公募基金对成长配置比例有所下降，消费配置比例略有增加，金融地产配置比例维持稳定，周期类配置比例明显提升，风格切换正在酝酿。 中期而言，从机构资金偏好来看，公募基金将从科技医药逐步向景气中游(以有色、化工、军工为代表)的切换，但金融地产和传统资源行业的仓位仍处于历史低位，市场风格可能最后才切换至金融地产和传统资源等板块。 短期而言，考虑到上周市场放量突破前高，短期内，机构倾向于认为机构抱团行情还未终结，但考虑到新入场资金不足以撬动所有机构抱团板块行情，资金可能会进一步聚焦，后续机构抱团各个板块也可能出现明显分化。 详情：全线飘绿！抱团股集体杀跌 瓦解还是方向切换？
1 2020年的A股市场，可谓相当魔幻与精彩。尤其是重仓新能源汽车与白酒的投资者，成为了最大的赢家。 据Wind显示，汽车细分板块大涨超过94%，饮料细分板块（主要是白酒）大涨超过83%，成为A股今年最闪耀的两个明星。 重仓以上两个板块的机构（基民）同样赚得盆满钵满。主动型基金中，暂时拿下今年涨幅榜冠亚季军的是农银汇理公司旗下的基金，涨幅均高达150%左右，重仓标的均为新能源车。被动型基金中，涨幅排名前5的，有3家新能源车，有2家食品饮料（主要为白酒）。 赚钱了表示祝贺，但同时去复盘我们为什么能够大赚，对于接下来的资产配置至关重要。开车、喝酒行情，有没有飚飞，有没有喝醉，也值得在年尾好好思考一番了。 2 新能源车（包括上游电池材料等），涨得究竟有多猛？ 据Wind，斯达半导（2月初上市）豪取涨幅榜第1名，累涨超过1400%，天赐材料暴涨400%，比亚迪300%，阳光能源、长城汽车、宁德时代均大涨超200%。 1年时间内，宁德时代暴涨超过5000亿元，比亚迪暴涨超过3800亿元，究竟是什么力量推动着新能源车的大爆发？ A股新能源车的爆好行情，很明显受到特斯拉以及中国“三剑客”爆发的带动。要知道，今年特斯拉暴涨650%以上，蔚来暴涨1200%，小鹏、理想暴涨200%左右。 特斯拉从年初破产边缘强势回血，1年时间怒涨5300亿美元，折合人民币3.5万亿元。 当前，特斯拉市值=大众+丰田+日产+现代+通用+福特+本田+菲亚特克莱斯勒+标致。然而，特斯拉今年销量占比不到全球汽车总销量的1％。 肉眼可见，特斯拉的泡沫是极其严重的。 特斯拉是全球电动车之王，今年取得的成绩（基本面修复）是有目共睹，但真的能支撑起如此咋舌的大涨吗？ 特斯拉股价坐上火箭，背后最主要的推手是美联储无底线放水所致。当然，新能源汽车的前景很不错，销量暴增的好消息不断刺激着投资者的兴奋神经。 今年初至2月4日，特斯拉大涨110%，算是进一步对于此前非常悲观的预期进行了修复。但随后没多久，特斯拉跟着美股崩了将近60%，到3月18日，今年涨幅倒跌14%。18日当天，特斯拉市值不足700亿美元。然而从3月19日开始至今，特斯拉股价一度涨超860%，现仍涨800%。 很显然，今年特斯拉股价的爆发是追随美股大盘，追随美联储。3月份，美联储为了救市，把联邦利率快速降低至0，并在短短数周内释放了3万多亿美元的基础货币，往市场释放了可谓极度泛滥的货币流动性。 新能源车行业前景固然美好，但背后的主要功臣是美联储的大放水。说白了，天量的流动性释放出来，进入市场购买资产，要买肯定买有故事有想象力科技公司，而特斯拉就是这样一个集大成者，涵盖物联网、智能驾驶、人工智能、黑科技等概念。 今年上半年，中国央行放水也不小，水漫金山，市场同样选中了可以很有想象力的新能源汽车。 总之，特斯拉大涨，国内小伙伴就很欢腾。那么，什么时候才会戳破这场史无前例的泡沫呢？ 大概率是美联储。 未来一段时间，当美联储给市场传达出鹰派信号，即不愿意继续边际扩张流动性的时候，特斯拉的泡沫或许会如雪崩一样快速而猛烈。 当前，大空头burry已经在做空特斯拉了！而burry正是电影《大空头》的主角，曾因08年次贷危机前做空美国房地产声名大噪。 电动车的泡沫是严重的，并不意味着马上就要反转暴跌，未来一段时间继续上涨仍然是有可能的。但请时刻保持警觉，美联储这个总的水龙头！ 对于A股有头寸的投资者而言，同样要注意其中的风险。另外，没有头寸的小伙伴，不妨坐下来好好看戏，因为当前配置电动车，性价比较低——赚取回报可能不会多，但会承受较大的回撤风险。 3 相对电动车而言，白酒行业的盈利能力要强得多。另外，现金流又好，基本不用资本支出，负债率低，是一等一的投资好赛道。 电动车是凭情怀讲故事，白酒就是讲业绩实力。但明眼人一看，就知道光凭业绩显然不够支撑如此疯狂的大涨。 今年之内，自最低价的最大涨幅翻倍的一共有21家酒企，前所未有的大狂欢。涨幅王是金徽酒，飚了520%之多。甘肃地方小酒企，名不见经传，盈利能力不佳，上市前4年股价基本没有表现。今年3月到9月，股价飚了1倍。又在10月之后再起第二波，短短1个月飚车200%，期间足足有8个涨停板。 另外，酒鬼酒暴涨427%，山西汾酒、百润股份、ST舍得、金种子酒均大涨超过300%，老白干酒、五粮液、洋河股份等翻了一倍以上。 这份翻倍股名单中，大豪科技有点炫目。从12月8号开始，连拉11个涨停板，累计涨幅高达185%，也是没谁了。 还有皇台酒业，12月16日复牌，短短3个交易日大涨387%。这都是白酒股疯狂爆炒的典型代表。当前，尤其是中小酒企被活生生炒作成了科技股。 其中，金枫酒业动态PE高达625倍，莫高股份高达564倍，百润股份、山西汾酒均超过100倍。另外，酒鬼酒、顺鑫农业、金徽酒、老白干酒、五粮液、泸州老窖等均高于50倍，远超茅台。 按金融常理说，品牌没有超过茅台的，估值不应该超过茅台，或者至少说不能悬殊太远。退一步讲，品牌不如茅台，估值要更高，那么就需要未来多年的业绩增速超过茅台。 茅台虽然说增速区区只有10%，但确定性是很高的，而其它公司并不具备茅台的长期供不应求，如果要求这类酒企长期维持15%以上的高增速，其实并不可靠。 业绩持续增长无非两个维度，一个价，一个量。提价则需要受到茅台的压制，但销量提升到一定程度之后是维持不住的。所以，增速不能长期超越茅台，估值按理说要比茅台更低一些。 但现实中，有15家估值倍数均比茅台要高，说明目前这些酒企股价经过持续大涨之后，估值出现了不同程度的泡沫。 当然，茅台本身也在这一波大行情中，估值水涨船高。年初，茅台估值倍数仅为32倍，当前估值已经达到52倍。全年业绩增长10%，市值的暴涨基本来源于估值的提升。 未来，白酒龙头不见得会跌多少，但中小酒企会有一个杀估值的过程，只是时间早晚的问题。或大盘下跌，亦或主流资金轮动，去到性价比更好的行业板块。 今天，贵州茅台和五粮液同时再创新高。1年时间，五粮液狂飙近6000亿元，最新总市值跨过1万亿大关，茅台飚了近9000亿元，市值已经突破2.3万亿。 今年市场把预期打的非常之满，未来的日子或许没有那么岁月静好。 4 当前，投资车与酒需要十足的信仰，因为大多理性投资者压根不会现在入仓。但现实很骨感，仍然会有源源不断的韭菜加入赌局。前车之鉴，今年上半年，市场疯炒疫苗股，个个100倍估值想玩一样，但8月后纷纷哑火，短短数周下跌30-40%的个股一点不少，估值倍数被腰斩了的也不少。 当前，毫无疑问，开车是飚飞了，白酒是喝醉了，会不会重演疫苗股的覆辙？我个人觉得，概率不小，尤其是业绩并不硬核的新能源车。 上周末，英国伦敦封城了，因为新冠病毒出现了变异，越发难以控制。周一，欧洲股市集体扑街，美股还算坚挺，但到了今天，亚太市场还是吓坏了。 从宏观维度来看，中国经济强势复苏，A股的逻辑跟欧美日韩还不太一样，会更为坚实。但同时，央行从下半年开始，不断收水，明年一季度就要实现货币政策的正常化，对于估值高企的行业板块无疑是压力重重。 总之，投资在有些时候需要信仰，但更重要的是理性决策，毕竟在A股这个赌场，1赚2平7亏的魔咒重来没有被打破。
中国经济网滨州1月30日综合报道1月29日下午，在山东省滨州市十一届人大六次会议上，经投票选举，宋永祥同志当选滨州市人民政府市长。 宋永祥简历 宋永祥，男，汉族，1967年5月生，山东莱阳人，在职研究生学历，管理学硕士学位，中共党员，1990年7月参加工作。 毕业于山东建筑工程学院机电系起重运输与工程机械专业，历任济南市政一公司干部、团委副书记、团委书记；济南城建局团委副书记、团委书记；济南市水质净化一厂厂长、党委副书记；济南市排水总公司经理；济南市水质净化一厂厂长、党委书记；济南市排水总公司经理；济南市市政公用事业局副局长、党委委员；济南市城市管理局（市城市管理行政执法局、市城市管理行政执法总队）局长（总队长）、党委书记；济南市历下区委副书记、代区长、区长；济南市市中区委书记；青岛市委常委、政法委书记；2020.11―2020.12 滨州市委副书记、市长提名候选人、市政府党组书记；2020.12滨州市委副书记、代市长、市政府党组书记。 现任滨州市委副书记、市政府党组书记、市长。
2019年11月，贾跃亭2100字告白债权人：“还债回国，做成FF！坚信活着，就能继续梦想，就有百万种可能......”如今，法拉第未来真要上市了！ 1月28日晚间，贾跃亭创立的电动汽车公司法拉第未来（Faraday Future，“FF”)宣布通过SPAC借壳上市纳斯达克，交易完成后，新公司估值约34亿美元（约合219.88亿人民币）。 受此消息影响，SPAC美股盘前一度涨近70%，开盘后SPAC大涨超30%，截至发稿，SPAC涨22.15%, 报15.88美元/股。 FF借壳在美股上市、估值达34亿美元，壳标的盘前暴涨70% 据外媒报道，1月28日，贾跃亭创立的法拉第未来（FF）表示， FF和SPAC就业务合并达成最终协议。合并完成后将在纳斯达克证券交易市场上市，股票代码为“FFIE”。 PSAC中文为特殊目的收购公司，也被称为“空白支票公司”，是美股市场一种借壳上市的方式。 本次合并交易大约为FF提供约10亿美元（约合64.67亿人民币）的资金，其中包括PSAC以信托形式持有的2.3亿美元现金（假设不赎回的条件下），以及以每股10.00美元的价格超额认购7.75亿美元完全承诺的普通股PIPE。 普通股PIPE包括来自美国、欧洲和中国的超过30家长期机构股东。PIPE基石投资人包括中国排名前三的民营汽车主机厂和长期机构投资股东。 交易完成后，新公司估值约34亿美元；合并后的公司将被命名为Faraday Future Inc.，并将以新的股票代码“FFIE”进行交易。该交易预计将于2021年第二季度完成。而由FF设计的电动汽车FF 91将在交易结束后12个月内推出。 而在同一天早些时候，路透社曾报道称，吉利将在此次合并交易中扮演锚定投资者的角色。 另有市场消息称，吉利不仅会为FF注入3000万到4000万美元，还会作为后者的制造服务合作方，双方还将在FF车型的自动驾驶等方面开展合作。值得注意的是，曾与FF一度陷入控制权之争的股东恒大也被传参与了融资洽谈。 至于FF声明中的“民营汽车主机厂”究竟是不是吉利，有媒体就此咨询FF公关人士，截至发稿，暂未收到回复。 上市前夕，FF称“未来5年销量将超40万辆” 1月28日，法拉第未来还表示，来自不同行业的全球PIPE投资人和合作伙伴全力支持FF 91的量产以及后续车型的开发和交付。尤其是中国前三大汽车主机厂之一和中国重点城市的合作伙伴将帮助FF迅速实现在中国市场的落地。FF预计未来5年销量将超过40万辆，其首款旗舰车型FF 91已获得超过1.4万辆订单。 FF自成立以来，累计投入资金超过 20亿美元。FF方面表示，FF 81预计将于2023年量产上市，FF 71预计将于2024底量产上市。除乘用车外，FF还计划在2023年利用其专有的VPA平台推出“最后一英里智能运输车”（SLMD）。 FF由贾跃亭创立于2014年；2017年首次宣布将生产全电动汽车FF91，当时计划于2019年推出。但贾跃亭的财务问题影响了FF的融资以及FF91车型的生产计划。 2019年9月3日，FF宣布贾跃亭辞去CEO职务，由毕福康出任该公司全球CEO。上任后毕福康表示希望筹集8-8.5亿美元来启动FF91的量产计划，在融资到位后9个月会启动FF91的量产。 2020年7月，贾跃亭完成个人破产申请，FF融资最大的障碍得以解除。 格力集团、华发集团参投贾跃亭旗下FF 就在本周三（1月27日），多家媒体报道称，在FF(法拉第未来)的最新一轮融资中，珠海市国资参与投资20亿元。珠海两大龙头国企，格力集团与华发集团携手参与了此次投资，但投资金额低于20亿元。 不过，请注意，格力集团并不是A股董明珠的格力电器（000651），格力集团之前已经把持有的格力电器大部分的股份都卖给了高瓴资本。 据媒体透露，来自珠海市的国资向FF投资20亿元，而双方的接触在2020年底就已经开始了。 根据媒体报道，吉利同样有意参与FF的新一轮融资，投资额度在3000万到4000万美元。但对于建设生产基地的FF来说，这笔钱是远远不够的，而珠海国资的入局，不仅仅能带来更丰厚的资金，还能带来扶持政策。 据新浪科技报道称，珠海市方面已经在投资后就生产基地的建设等加紧进行各项前期的准备工作。在春节后，各方的合作速度会进一步加快。业内人士指出，在珠海建设生产基地，与拿到珠海国资然后在珠海建设生产基地，对于FF的战略意义完全不同。 有报道称，珠海国资的投资规模为20亿元。如果一切按计划顺利进行，FF将于2022年下半年正式在中国实现量产。
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