9月24日，顺丰旗下顺心捷达在官微宣布，顺心空运业务正式上线，最快可实现8小时极速达。刚刚在8月末宣布网点正式突破10000家的顺心捷达，已经将航空运力纳入了自己的快运版图中。 快运业务作为顺丰控股第一个营收突破百亿元的新业务板块，在2020年发展的如火如荼。有评论认为，目前快运产品和快递服务之间的界线越来越模糊，快递业务从事快运业务、快运企业渗透快递产品已经非常常见。 对顺丰控股而言，新业务拓展并不简单是外延拓展，而是要形成不同业务领域之间的共振，形成整体竞争力。眼下，顺丰新业务收入占公司整体收入的比例已提升至26.69%，成为整体业务增长的重要引擎之一。 过往专注中高端市场的顺丰，目前正在逐步形成完整的快递价格带，上至20元及以上的高端件，同时也有个位数单价的特惠件。在“通达系”价格竞争日趋激烈、电商市场呈现去中心化特点的背景下，顺丰在经济市场的扩张，有利于其对于增量市场的获取，也有利于其对于高端产品的保护。 此外，顺丰还通过资源互补，引导公司与生态圈企业，以及生态圈企业之间的协同。顺丰通过大量资本投入构建的直营模式和航空网络，使顺丰能够提供同行难以提供的时效性和可靠性，而未来鄂州机场的投产以及高铁运输网络的完善将进一步加高顺丰的壁垒。 据了解，顺丰在2002年开始进行直营化改革，聚焦中高端，走差异化路线；2014年，顺丰进行前瞻性的战略布局，向综合物流转型；而近三年来，顺丰不断完善和战略调整，综合物流版图已经基本搭建完成。 目前顺丰已经成为覆盖时效件、经济件、快运、冷链、医药、同城急送、国际业务及供应链业务的综合物流龙头公司，各项业务在“天网+地网+信息网”的物流网络下，形成了较强的协同性效应。各项新业务均实现高速增长，有望为顺丰未来的长期发展提供第二引擎。 伴随消费需求的不断升级以及本地生活的逐渐普及，消费者对购物“即时性”提出更高要求，助力“即时消费到即时物流”产业链优化升级，推动万物到家时代加速到来。顺丰的同城急送业务，作为新零售供应链的基础建设，已发展成千亿级市场规模，并保持高速增长趋势，未来市场前景巨大。
行业动态： 据同花顺显示，上周，沪指累计跌5.19%，深成指累计跌3.25%，创业板指累计跌2.14%。 上周，板块上，疫苗股冲高回落，军工、免税轮动拉升，但后排标的联动性较弱，个股上，人气高标连板率较低，仅1家连板，东方中科、精功科技等跌停，万方发展尾盘走出天地板，资金恐高情绪再度显现。 整体看，板块快速轮动，节前资金以观望为主。盘面上，旅游、证券、军工等板块涨幅居前，注册制次新、新疆、农业等板块跌幅居前。 截至9月25日收盘，沪指跌0.12%，报收3219点；深成指跌0.02%，报收12814点；创业板指涨0.18%，报收2540点。 本周新基发行情况： 据Wind显示，上周共78只基金发布成立公告，总规模达679.26亿元；共发行61只基金发布发行公告，39只基金首发。 上周发行产品中，英大安鑫66个月的发行规模最大达79.99亿元；此外，上周还有两只产品发行规模超过70亿元，分别为华泰紫金丰安27个月定开A和浙商汇金安享66个月定开A。 （图片来源：Wind数据端） 上周净值排行TOP10： 股票型基金净值排行 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 混合型基金净值排行 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 企业聚焦： 蚂蚁集团战略配售基金遭“疯抢” 9月25日凌晨，1元即可申购的华夏、鹏华、中欧、汇添富和易方达5家基金公司与蚂蚁集团战略配售基金正式开售。 据媒体报道，截至今日午间，已有两只基金已达到120亿元募集目标，另一只基金已非常接近这一数据。 公开资料显示，今日凌晨，上述5只战略配售基金发售2分钟后就卖出10亿元；发售仅1小时，5只基金卖出102亿元，创下公募基金申购新历史。 盘古智库高级研究员江瀚对搜狐财经表示，从整体上来看，蚂蚁的战略配售基金还是属于比较好的投资标的，只是投资者要明白风险，考虑自身的风险承受能力之后才去进行比较理性的操作。 科创50ETF一日狂卖1000亿 9月22日，21世纪经济报道记者从渠道处获悉，首批4只科创50ETF全部一日售罄，一日狂卖总额近1000亿元，比例配售已成定局。 一位基金渠道人士表示，科创50ETF认购火爆，刚开卖一小时，在早上10点前华夏科创50ETF已经卖出超过50亿元，最早启动了比例配售了；而易方达科创50ETF紧随其后，也在开售一个小时以后卖出超50亿元；到了11：30左右，渠道再传出消息，华泰柏瑞科创50ETF也启动比例配售。 华夏科创板50ETF的拟任基金经理荣膺此前就普通基民如何投资科创50ETF时表示，此次科创50ETF现金认购的募集上限是50亿元，股票认购上限是5亿元，如果当天某一类认购超过这个数值，会启动配售，特别是现金部分是比例配售。 长盛基金主动权益阵营星光黯淡 Wind资讯数据显示，长盛基金今年以来发行成立的新基金有6只，其中主动权益类产品有长盛价值发现、长盛竞争优势A/C、长盛制造精选A/C三只。从募集金额的角度来看，三只基金的募集成绩均与业内至少50亿的爆款标准差距不小。 从公开信息来看，长盛基金在新品长盛制造精选8月26日刚刚成立不久，又于8月31日上档发行长盛核心成长，两只基金的基金经理皆为郭堃。 公开数据显示，郭堃目前基金经理岗位的从业时间有4年零120天， 但是其大部分时间都是在泓德基金度过的。在前东家，郭堃管理过的基金达到了5只之多，但截至卸任，郭堃在泓德期间的最佳任职回报仅为35.90%。 余额宝、理财通收益率创3个月新高 收益率低迷长达几个月之久的货币基金市场如今悄然回暖，不少主流品种七日年化收益率已超过了2%。天弘余额宝、腾讯理财通对接的多只宝类货币基金产品七日年化收益率创下了6月份以来的新高。 业内分析，近期货币基金收益率回暖，和国内疫情的好转和宏观经济恢复、货币市场上短期利率表现密切相关。 交通银行金融研究中心副总经理、首席研究员唐建伟表示，在季末因素影响下，预计9月市场利率可能会继续小幅走高，加之货币基金前期到期资产的再配置效应，货币基金收益率有望进一步小幅上涨。不过，他也提醒，居民资产配置不能只看短期的收益波动，更应该关注长期业绩。 公募基金发行刷新纪录，1059只 规模达2.2万亿 据统计，截至9月21日，年内新成立的基金数量为1059只，发行份额合计22042.14亿份。 从产品类型来看，权益类基金是今年公募发行的主力。其中，股票型基金和混合型基金成立数量分别为180只和466只，发行份额合计1.41万份。 爆款基金贡献了大量的流量。截至9月21日，年内已诞生19只百亿级的权益类爆款基金，平均发行规模达170.77亿元。 长安基金佣金暴涨25倍 长安基金目前的管理规模总计不足100亿。从产品分类来看，混合型产品为长安基金的主要产品类型，截止二季度，旗下24只混合型基金产品规模为60.72亿元；债券型基金和货币型基金分别为12.40亿元和10.74亿元。 今年上半年，长安基金旗下混合型和债券型产品规模均大幅下滑，混合型基金从年初的150.02亿元降至60.72亿元，半年缩水59.53%；债券型基金产品规模从22.70亿元降至12.40亿元，半年内下滑45.37%。 货币型产品规模虽有小幅上涨，但长安基金货币型产品缩水早已“冰冻三尺”。2018年四季度末，长安基金货币型基金产品规模曾达到65.43亿元，占当时长安基金管理资产总规模的73.50%。此后其货币型产品规模断崖式下跌，截至2019第三季度仅剩9.72亿元。 机构观点： 中银证券：市场观望情绪或致券商板块继续震荡 中银证券指出，短期券商板块主要受市场震荡影响，市场活跃度下降，市场观望情绪或致板块继续震荡。 中银证券表示，长期来看，行业持续享有明显领先其他金融子行业的政策面利好，龙头券商将重点受益。建议重点关注综合实力强劲、充分享受供给侧改革等政策红利的龙头券商。 华西证券：长期看好券商板块 关注三条主线 华西证券总裁助理兼研究所所长魏涛认为，目前券商行业估值处于历史不高位置，流动性相对宽松以及资本市场改革深化估值中枢有望抬升。 “目前一级市场政策已经落地包括科创板及存量板块的注册制发行、再融资新规的推出，以及新三板一系列盘活政策。为匹配一级市场政策效果，更好地服务实体经济，后续投资端政策值得期待，包括引导长期资金入市、完善交易制度和衍生品扩容。长期看好券商行业。” 魏涛表示。 国盛证券熊园：下半年以结构牛机会为主 国盛证券宏观首席分析师熊园表示，流动性最宽松的时刻已经过去，但货币政策还没有实质性转向，预计明年上半年流动性的压力会显现。 “6月份以来，资本市场资产价格走高，有一些涨的很好的板块已经充分享受流动性红利，下半年可能面临回调压力。不过，他认为股市还是能走出分化机会，结构牛明显。” 熊园认为。 中信证券：预计A股将迎来持续数月的慢涨 中信证券研报认为，预计A股本轮行情由资金重新形成合力，并带动增量资金入场驱动，将是持续数月的慢涨。配置上，建议继续聚焦顺周期与高弹性品种，三条主线。 “受益于弱美元、商品/能源涨价等的周期板块，如黄金、有色金属和化工；受益于经济复苏和消费回暖的可选消费，如汽车、家电、家居等；绝对估值低且已相对充分消化利空因素的金融板块，包括保险和银行。另可开始配置调整已基本到位的科技龙头。”中信证券表示。 中信建投：后期LPR下降空间不大，需关注后续公开市场操作 中信建投指出，LPR报价已经连续5个月保持不变，我们认为，后期LPR下调可能性较小，这样判断的原因有四：第一、8月经济数据明显超预期，金融数据以及通胀数据大部分均有所回升，显示经济正在稳步修复，且展望四季度经济复苏向上的支撑动力仍强，在此背景下，再实施对冲经济下行的宽松政策必要性不大。 中信建投表示，第二、目前货币政策聚焦于调结构、降低实体融资成本，相比于降低LPR，通过新设的直达实体的工具、定向降息（再贷款、再贴现工具）更能够实现精准操作、调结构的目标。 “第三、此前在银行“负债荒”、同业存单利率冲高之时，央行并未下调MLF利率，而通过增量续作方式来缓解资金紧张，如今存单利率已有回落趋势，且中长短利率有所下行，央行下调MLF利率的动机进一步减弱。” 中信建投称。 中信建投表示，第四、存量房贷与5年期LPR挂钩后，LPR利率调整与地产调控关系更为紧密，目前对于地产的调控力度并未减弱，调低LPR不符合目前的地产调控政策的主基调。综上判断LPR下降空间不大，建议持续关注后续央行公开市场操作情况。 建信基金陶灿：市场将以结构性机会为主 建信基金权益投资部执行总经理陶灿表示，权益投资要紧跟经济在不同时代阶段的变化，不同时代经济发展的重心、重点不同，不同的经济政策或者全球经济环境孕育的主导产业或主力产业不同。 “做有时代感的权益投资，要抓住一个时代下经济发展的核心矛盾、主导方向，跟随实体行业的发展从小到大、从弱到强。当前，中国经济的亮点就是内需大市场提供基本盘，政策契合经济转型发展规律。对股市的影响在于“三期叠加”时期，市场将以结构性的机会为主。” 陶灿称。 工银瑞信章赟：科创板50ETF是分享科创板成长红利的便利投资工具 工银瑞信章赟认为，经过一年多的发展，科创板整体规模体量显著增长，截至9月1日，上市公司数量已达165家，总市值约2.9万亿元，科创板上市企业研发投入较高、市场认可度较高、科创属性突出。 “现阶段推出“科创50”指数意义重大，有助于为投资者提供客观表征市场和业绩评价基准的工具，为指数型投资产品提供跟踪标的，使广大投资者能够通过指数化投资分享科创板企业的成长红利。” 章赟表示。 章赟称，从投资角度，持续看好科创板的投资价值，随着科创板上市公司数量增加、板块市值的增大，代表性、市场影响力的增强，指数的投资价值将进一步提升。 “公司已成立两只科创主题主动权益基金，经过对客户需求的调查了解和深入的内部研究，决定通过开发科创板50ETF，为广大投资者能够通过指数化投资分享科创板成长红利，提供良好的工具，更好地满足投资者差异化的投资需求。” 章赟认为。 （搜狐财经综合财联社、21世纪、金融界等整理；编辑/徐佳雯）
中国公募基金经过20多年的发展，资产管理规模接近18万亿元（人民币，下同）。但是，过去十年，货币类与债券类基金规模复合年增长率分别达到43%和38%，普通股票型公募基金年复合增长率却不足1%。与此同时，中国股市的流通市值从2010年的14万亿成长到60万亿元。中国市场的资产配置发生了根本的模式变化：虽然公募基金对股票的配置比例不断下降，现在只占公募基金资产配置的18%，但其他形式的基金和投资渠道吸收了新增的大部分股票和债券。同时，中国的资产配置从十多年前大部分的股票配置，到现在货币和债券配置，体现了投资配置的多元化。 市场共识往往认为公募基金经理并不为投资者增值。然而，债券公募基金规模爆发的时间点，也就是资产配置从单一的股票配置到加入债券和货币的多元化配置的模式转变，恰恰也发生在2013年“钱荒”前后中国长端国债利率系统性下降之时。当然，这种资产配置的模式变化有可能是一个时间上的巧合，但我们更相信是基金经理抓住趋势主动改变资产配置决定的结果。又或者是两者互相作用、相辅相成的结果：基金经理越买，利率越下行；于是基金业绩越好，规模越大。 我们还发现公募偏股型基金经理的业绩大小年相间：一个大年，也就是80%以上的基金经理跑赢基准指数的年份，往往跟随着一个小年，这时只有约20%的经理能够跑赢基准指数。2019年和2020年是两个非常不寻常的年份。这两年都是基金经理的大年——这是过去十年以来的首次。虽然我们为基金经理这两年的优秀成绩点赞，但是这个历史性的异象也增加了明年获得超额回报的难度和市场回报均值回归的概率。 就在资产配置发生模式转换的2013年，偏股型基金经理回报差异化也突然增大，同时出现了模式的转变。从这一年开始，这类型的基金经理最好和最差的回报距离增大，并从此以后最好的基金经理持续地保持着和最差的基金经理回报的差别。即便是在行业最艰难的2018年市场出现几乎全年持续的下行，表现最好的基金经理还是跑赢了基准指数30%，并大幅超越了最差的经理的回报80%。2013年开始的配置模式的变化，以及创业板开始更广泛的被市场所接受和认可，让基金经理有更多的渠道为投资者增值。 当前，基金的仓位配置更多地集中在成长型股票和大市值股票，因此市场共识也在诟病基金抱团白马和成长。然而，以最近两年基金优秀的表现来看，这些配置决定无可厚非。我们需要考虑的是未来的配置决策。如前所述，出现连续两年绝大部分基金跑赢基准指数的现象是史无前例的，因此未来出现均值回归的概率在增大。换句话说，市场中好股票的估值已经被买起来了，仓位也很集中。在这样的基础上继续出现非常好的回报的概率在减小。而市场中这几年鲜有人问津的价值股回归的概率也在相应地增大。我们在此前的报告里已经几次讨论了价值股最终的王者归来。
中国自主车企吉利于日前推出A级轿车“星瑞”，并同时发布“家轿颠覆者宣言”。吉利品牌销售公司总经理宋军表示，吉利要从“星瑞”开始打破既定格局，代表中国自主品牌向在家轿市场位居强势的日系和德系车发出挑战。 吉利汽车近期动作频频，首先是发布了智能电动化架构“浩瀚”，可以承载未来造车的各项性能指标。紧接着，推出4.0时代CMA首款宽体轿车“星瑞”，并同时发布了发布“家轿颠覆者宣言”。“事实上，吉利一直都在颠覆”宋军说，在他看来，吉利汽车在中国汽车行业一直扮演颠覆者的角色。 宋军指出，过去12年吉利帝豪在中国A-级家轿市场销售了近300万辆车，已经彻底颠覆了中国消费者对中国自主品牌的认知。同级别的远景、缤瑞凭借“性价比”“品价比”的优势表现也塑造了吉利品牌的口碑。 但是，宋军也指出，在中国汽车市场中最主流的家轿市场，常年“霸榜”的基本都是合资品牌。“消费者在这个最主流的市场，积累了很大的惯性，其实已经到了要打破的时刻。” 宋军介绍，吉利星瑞将从多方面打破既定格局：首先，2.0T大功率发动机成为标配，这是中国A级车市场目前的异类。因为合资品牌车在该级别多是1.5T乃至更小的三缸机，2.0T是B级甚至C级高端豪华轿车的动力。 其次是整车OTA。OTA技术的全称为Over-the-Air Techolgy，意思为空中升级，是云端下载的新技术，这项技术最早使用于安卓手机。带有OTA的汽车也同样可以通过云端进行车辆系统和功能的更新、矫正。特斯拉Model S是全球第一款真正搭载OTA技术的电动车，吉利星瑞则是中国市场第一款实现整车OTA的燃油车。 宋军指出，吉利将按照自己的战略方向推进自己的工作，也就是聚焦式升级。简单说就是把细分市场做透，进行企业架构升级。 在研发投入方面，宋军表示，吉利十年来的研发投入已经达到千亿元，而其中相当一部分是在进行技术和产品储备。（俞立严）
本报北京9月24日电 (记者冯春梅)全国政协24日在京召开“建立‘租购并举’制度，加快住房租赁市场健康发展”网络议政远程协商会，中共中央政治局常委、全国政协主席汪洋主持会议并讲话。他强调，要贯彻落实习近平总书记关于促进房地产市场平稳健康发展的重要指示精神，推动建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，大力培育和发展住房租赁市场，努力实现城镇居民住有所居的目标，把以人民为中心的发展思想和房子是用来住的、不是用来炒的定位落到实处。 11位全国、省、市、县政协委员和1位基层群众在全国政协机关和浙江、广东、四川4个会场以及通过视频连线方式发言，他们当中既有专家学者，也有房地产企业、中介机构、租房户代表。大家认为，党的十八大以来，各级政府围绕建立“租购并举”制度做了大量工作，住房租赁市场稳步发展，但实践中仍存在供需结构不匹配、市场秩序不规范等问题，一些城市租房难、租房贵、租户权益得不到保障仍是社会关注的民生热点。 委员们建议，要根据城市人口结构、市场需求的变化，适时调整完善住房建设规划，使租赁住房规划同土地、公共服务设施、城市管理、投融资等规划相互衔接，为租赁市场可持续发展奠定基础。要增加市场有效供给，支持利用存量土地、低效用地、农村集体建设用地等建设租赁住房，鼓励发展长租公寓，推动租赁房屋提档升级，更好满足居民租赁需求。要探索“租购同权”实现形式，逐步构建以居住权为依托的基本公共服务体系。要培育多元化供给主体，发展机构化、规模化住房租赁企业，鼓励房地产开发企业、物业企业等拓展租赁业务，支持民营租赁机构发展。要加大财税金融扶持力度，降低住房租赁综合税负水平，推动金融机构为住房租赁企业打造专属金融产品。要加快出台住房租赁条例，加强对住房租赁企业、中介机构信息发布、资金使用等全流程监管，整治租赁市场乱象，让老百姓(84.230, 0.71, 0.85%)租得放心、住得安心。要坚持因地因城施策，鼓励地方开展住房租赁市场发展试点，取得成熟经验后再逐步推广。 全国政协副主席张庆黎、李斌、高云龙出席会议。政协委员肖钢、张少康、虞晓芬、郁亮、赵松、殷兴山、蓝逢辉、胡德兆、杨运坤、莫天全、皮剑龙和群众代表陈敬作了发言。国家发展改革委、教育部、司法部、住房城乡建设部、税务总局、银保监会等部门负责同志现场作了互动交流。
9月29日周二，三大指数早盘高开之后震荡上行，创业板表现强势，大盘呈现出反弹的走势。从盘面来看，军工板块出现较好的表现，生物疫苗、景点旅游板块则出现回落，市场的赚钱效应有所提升，氛围也较为积极，成交量有所放大。 之前A股市场呈现出震荡调整的走势，很大一方面原因是临近双节长假，很多投资者担心节假日期间欧美股市一旦出现大跌，可能会影响到节后A股市场的表现，但经过前期的调整之后，大盘已经处于箱体震荡的下沿，进一步下跌的空间并不大。四季度随着我国经济的复苏，上市公司三季报业绩有望超预期，这将成为四季度行情的重要推动力。现在是布局四季度行情的最佳时机，四季度仍然要继续关注调整较充分的消费白马股以及券商和科技龙头股，这三大方向是过去几年我一直建议大家重点关注的三大方向，从长期来看，它们仍然是最受益于经济转型和产业升级的方向。 统计局27日公布了8月份的经济数据，8月份规模以上工业企业实现利润总额同比增长19.1%，继续保持稳定增长，1~8月份该数据同比降4.4%，降幅连续六个月收窄，这也体现出国内经济复苏趋势依然强劲，数据持续好于预期，从货币政策方面，并没有明显收紧，好于之前市场预期，市场向上的趋势没有改变，影响市场波动的因素仍然主要是外部的影响，包括欧美疫情二次反弹带来股市大跌，以及对于经济的冲击，这些可能会增加A股市场走势的不确定性，但A股本身估值处于历史的底部，进入下跌的空间并不大，因此对于后市大家还是要保持信心和耐心。根据世卫组织的消息，疫苗有望在四季度面世，有利于增强市场对于经济长期修复的信心。基金销售依然火爆，最近发行的科创50ETF创新未来基金出现火爆发行，显示出场外入场资金依然较大，我近两年提出的居民储蓄向资本市场大转移的趋势已经形成，今年基金销售远超预期，爆款基金频频出现，这些都是居民存款大搬家的重要证据，在房住不炒的调控之下，居民财富需要找新的增值通道，资本市场无疑是唯一能够承接如此大资金量的市场，未来十年将是A股市场的黄金十年，当然并不是所有的股票都会迎来机会，业绩优良的白马股龙头股，我把它叫做白龙马股，机会更大，还有包括代表经济转型方向的科技股也将迎来一定的发展机遇，但科技股的个股投资风险较大，因此建议大家可以关注科创50ETF或创业板ETF等类的指数基金来进行配置科技股。 美股近期出现二次大跌，随后开始反弹，结构性风险释放也逐步完成，对于这一次美股二次大跌之前我做了一定的预测，但我认为二次大跌的跌幅不会太大，因为美联储放水的基调并没有改变，美联储主席鲍威尔表示未来五年通胀容忍度可以在2%甚至短期突破2%，因此货币政策方面，未来五年可能都会保持零利率水平。科技股是这轮美股上涨最主要的推动力，由于美股的科技公司亚马逊、奈菲、微软、苹果等业绩大幅增长，因此这些公司的估值并没有太大的泡沫，美股大幅下跌的可能性并不大，美股企稳对于全球资本市场都会形成一定的利好支撑，对A股市场的四季度行情的展开也是有利的。 当前A股市场已经开启了一轮慢牛长牛行情，现在正是一轮牛市的起点，在牛市初期，市场存在多空分歧是正常的，因此从7月1日开启的这一波快速上行之后，出现了区间震荡的走势，外资在9月份也出现了200多亿的净流出，但这些都是短暂的现象，随着A股市场纳入MSCI富时罗素以及标普道琼斯指数三大国际指数体系，外资流进流出A股的通道已经完全打通，之前的外资大幅流入到A股市场来进行抢筹，现在在A股的持仓逐步增加之后，北上资金也开始做一些波段性的操作，往往在市场快速上涨之后，这些外资会有一些获利了结，当市场出现较大的下跌之后，外资又开始流入抄底，从外资的操作来看，它们投资的标的依然是白龙马股，但短期资金的流动频繁变向。这也说明了外资也不是铁板一块只做长线投资，它们也会根据市场的变化做一些短期仓位调整和板块轮动，这表明A股市场在对外开放之后，外资对于流进流出A股的通道已经放心，不会心存疑虑，但外资的短期流动对于市场的信心有一定的影响，近期外资流出影响到投资者的信心，但我认为大家不应该关注短期外资的流向，要关注中长期的流向，从长期来看，外资会继续流入到A股市场，从投资策略来看，消费加科技仍然是市场关注的两大主线。 虽然这段时间市场出现了获利回吐，白酒、医药、食品饮料等消费白马股也出现了较大幅度回落，但这并不会改变这些白龙马股的投资价值，从长期来看它们依然值得长期配置，每轮市场调整都是抄底这些优质股票的机会，这次也不例外。券商作为行情的风向标，也往往会在行情启动时有所表现，可以趁市场调整时进行适当的布局。科技领域方面，建议要选择科技龙头股，如消费电子、计算机、新能源汽车、5G、芯片半导体等等，都属于景气度上升的几大方向，虽然受到美国的打压，这些科技股走势会有一些波动，但它们的长期发展趋势并不会受到美国打压而造成逆转，中国经济复苏势头良好，生产端在复苏，消费端也在复苏，我国已经将芯片半导体研发放在十四五规划之中，将来会进一步加大对于科技方面的投入，这些是有利于补上短板，实现了我们科技的闭环。 对于四季度行情，建议投资者可以适当乐观，四季度机会大于风险，当然现在的牛市不是鸡犬升天，齐涨齐跌的牛市，而是结构性的牛市，做好方向性的选择非常重要，坚持价值投资，做好公司的股东才能够在市场中立于不败之地。我一直致力于将巴菲特的价值投资理念介绍给A股投资者，现在越来越多的投资者也逐步认可了我的价值投资，希望未来会有更多的投资者坚持价值投资，抓住A股市场的机会。
三季报业绩正成为市场关注的焦点。9月28日，风电主轴龙头企业金雷股份发布了三季度业绩预告，公司预计2020年前三季度归属于上市公司股东的净利润约3.33亿元至3.51亿元，同比增长138%至150.69%；预计2020年三季度归属于上市公司股东的净利润约1.54亿元至1.72亿元，同比增长160%至190%。 亮眼的业绩，吸引了投资者涌入。东方财富choice数据显示，28日，金雷股份当日主力资金净流入1.67亿元，创公司资金净流入新高，在两市逾4000只股票中位居第11位。投资者中不乏机构投资者。龙虎榜数据显示，有机构席位净买入1741.85万元，高居龙虎榜买入额第三位。当日，公司股票高开高走，由25.09元/股上涨至30.11元/股，涨幅20.01%，高居非新股类股票涨幅第一名，29日公司股票再次上涨，最终以32.38元/股收盘，两日合计上涨约29%。 “作为风电主轴行业头部企业，金雷股份通过一体化战略不断降低成本，综合竞争力持续加强，利润增长强劲，目前动态市盈率20倍左右，对投资者还是有一定吸引力的。”山东投资者张先生告诉记者。 金雷股份是一家研发、生产、销售风力发电机主轴及各类大型铸锻件的高新技术企业，为全球风电产业链上游关键零部件企业。 近年来，风电市场景气度较高，国外市场增长稳定，国内市场遇到风电抢装潮，金雷股份业绩节节攀升。今年一季报和半年报，公司实现营业收入2.59亿元、6.07亿元，分别同比增长15.93%和23.28%；实现净利润0.61亿元、1.79亿元，分别同比增长79.66%和121.88%。三季报预计的净利润则达到3.33亿元至3.51亿元，同比增速进一步提升至138%至150.69%。 金雷股份董事会秘书周丽告诉记者，一方面，今年风电市场很好，公司订单根本干不过来，公司只能选择利润率更高的订单优先供应；另一方面，公司顺应风电主轴大型化发展趋势，及时优化产品结构，同时公司自产原材料效益逐步显现，生产效率提升，进一步降低加工成本，提升了公司产品利润率。 “主轴大型化趋势，使得公司单个主轴价格上涨，同时原材料自给后，生产成本进一步下降，公司产品毛利率不断上升。”周丽表示，目前公司生产经营呈现出一个好的趋势：销售产品重量增长率高于销售主轴支数增长率，主营收入增长率高于销售产品重量增长率，净利润增长率高于主营收入增长率。 从2020年开始，国家将逐步停止对风电行业的补贴，国内市场抢装潮过去后，风电行业将如何发展？ 厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强告诉记者，在产业发展初期，国家进行补贴推动行业发展，当行业发展到一定阶段，国家补贴就会逐步退出。风能行业企业对补贴政策退出早有预期，也都会做相应的准备，没有补贴政策对行业可能有些影响，但不会出现断崖式下跌。 周丽也认为，从目前行业发展来看，可能会出现短暂的调整，但不会出现断崖式下跌。抢装过后，平价伊始，这是风电回归常态、理性化发展的开端。明年国外的订单饱满，对未来还是比较有信心。 林伯强表示，补贴政策退出后，企业就需要凭借自身能力生存发展，行业可能会迎来洗牌。有技术和成本优势的企业将在竞争中不断壮大，而没有优势的企业可能会退出市场。 从全球市场来看，风电市场依然在增长。能源研究机构伍德麦肯兹发布的报告指出，从2019年到2023年，全球风电每年平均新增装机量将达到71GW。从2024到2028年间，全球风电平均年新增装机量将达到76GW。未来五年全球海上风电新增装机量将达到129GW，年复合增长率将达到26%。 “作为全球风电主轴龙头，公司与全球前十大风电主机厂商中的七家建立了稳定的合作关系。在市场好的时候，受制于产能限制，公司的市场占有率相对低一些，而市场不好的时候，作为龙头企业的优势会更加凸显出来，可以获得更高的市场份额。”周丽表示。
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