今年的7月A股开局的前三天，上证指数刷出了三根改变市场信仰的超级大阳线，也由此再度吹响了大牛市的号角。 今日三大指数在经历早盘的怀疑翻绿再到午后奋力追击的疯狂大行情，沪指收涨超2%，本周累计涨幅5.8%，并在成功攻下久违的3000点后便加速飙涨，势如破竹！ 截至目前，沪指终于收回年内跌幅创出了新高，深成指和创业年内分别上涨20%、37%，且均都回到了2016年2月时的高位。 同时，今日两市成交1.17万亿，为连续第二日破万亿元规模，是今年二月份以来的第二次出现牛市交易行情。 券商掀起涨停潮，中信建投成最大券商股 今日证券板块再掀涨停潮，又有山西证券、中泰证券、招商证券、国金证券近15只个股涨停。 连证券的ETF也因此持续飙涨到涨停了，这种情况也只有在去年的2月份时出现过。 今日的券商暴涨，一开始还是以上周银行给券商发牌照炒作，致使本周不断吸引跟风资金的持续发酵，至目前演绎至全板块的魔幻暴动大行情。 此前分析认为，面对来势汹汹的国际顶尖券商，未来都将面临很大的压力和挑战。市场猜测国家现时有非常大的可能尽快打造出“航母级头部券商”，去对抗外来投行巨头的竞争影响。 而对于券商股来说，如果证监会的计划是银行通过重组的方式获得券商牌照，券商就有机会绑上银行大腿， 其对个股而言利好更为重磅，这也是为何近期券商股如此强势的主要原因。 在7月2日，有媒体爆料，中信证券母公司中信集团将作为主收购方，从中央汇金手中购买中信建投的股份，从而成为其最大股东，相关细节仍在敲定中，但中信证券和中信建投内部均同意了这项合并计划。 虽然两家券商连夜澄清，但是资本市场向来信奉“空穴来风”，最终今日一开盘就把两家个股炒爆了，并成为担任引爆市场情绪的一个重磅推手。 今天早上，中信建投再次以涨停态势开盘，一举超越中信证券夺得A股券商老大地位，至收盘，中信建投A股市值2886亿元，中信证券以2827亿元市值。 但券商股中最亮的仔属于光大证券，在10个交易日内，光大证券累计上涨92.23%，目前封板，下周一很可能继续上涨，意味着将成为首支10日翻倍的券商第一股。 光大证券在日前还公布了获得证券投资基金托管资格，未来将积极开展基金托管业务。同时，作为上周证监会计划给银行发牌照的事件中，光大证券因背后有光大银行，被市场重点关注，猜测光大银行以重组光大证券方式获得牌照的可能性不小。 此外，招商证券10日大涨57.8%、中信建投、中国银河、东方财富、浙商证券、兴业证券等都涨超3成，同样无比惊艳。 券商股的牛气哄哄，也带动了其他大金融股的集体拉升，保险板块今日大涨4%，国网英大、越秀金控、中国人寿封板，其余多数个股涨幅喜人。 银行股中，青农商行涨停，紫金银行涨8.6%，平安银行、渝农商行、苏农银行、招商银行等涨超4%。 数据显示，今日券商信托板块主力资金净流入高达175亿元，比上日接近翻倍，是近日净流入规模最大的板块，银行板块净流入22.19亿元，保险板块资金净流入为10.77亿元。 北向资金再流入超亿150亿，结构性大行情不断 在上日北向资金净买入171.15亿元之后，今日再度净流入131.94亿元，其中沪股通净流入80.41亿元，深股通净流入51.53亿元。这是时隔不到10日出现的第三次净流入规模超百亿的现象。 截至目前，近三个月北向资金则已经合计买入达1577.9亿元，意味着外资在配置A股方面正在迅猛提速，对A股行情的推动起了非常大的刺激作用。 另外，今年的公募基金整体增量同样非常明显。从存量来看，2020年前5月偏股基金份额净增加约4100亿份，全年偏股基金增量有望超过1万亿。 其次，随着富时罗素指数等国际重要指数相继纳入A股市场标的，也引来了数百亿美元的增量资金，不仅如此，这也是海外市场对A股的看好，对A股信心提振有重要作用。目前外资入场仍在初级阶段，后续的增量资金还会持续扩大。 此外，随着国内相关政策对保险资、银行、社保、养老金等资金在投资权益类领域和比例上也明显松绑，这也为市场直接带来超万亿的增量资金。 两融余额单月大增近千亿，杠杆资金跑步进场 近月由于市场情绪明显走好，市场的融资也日趋活跃，自6月底以来，两融余额开始不断创历史新高，即融资客开始加杠杆，跑步进场。 7月2日，两融余额达到11903.15亿元，较前一交易日增加超140亿元，继续创历史新高，其中融资余额达到11550亿元。而6月1日，两融余额为10890亿元，即近一个月时间两融余额大增超千亿，显然融资客近期火线加仓。 具体看，根据申万二级行业划分，融资客对电子、金融、医药生物、计算机等行业融资金额居前，这些均是6月以来涨幅最大的超级热门行业板块。 从昨日的两融交易数据看，近期融资净买入最大的也是保险、多元金融，意味着融资客也在大幅加仓参与收割此次券商行情红利。 （来源：wind） 从个股情况来看，统计Wind数据可见，本周截至7月2日，中国平安新增融资13.2亿，其次是中信证券、东方财富、光大证券、招商证券等几家当红券商股。 （来源：wind） 另外还有数十只热门个股也是获得了数亿元的净买入，可见，融资客在这一波推波助澜的大涨中起了巨大作用，同时也收获甚大。 据，新时代证券首席策略分析师樊继拓表示，融资余额/上证综指突破了2015年四季度-2019年2季度的震荡区间，说明融资余额的上涨幅度远超指数的上涨幅度，融资余额中中长期资金开始增加。不断增加的资金将会继续推升市场，三季度有可能比二季度更强。 机构在分歧中看多下半年行情 从目前的A股连刷大阳线的走势形态，以及近期市场资金的参与热情看，牛市周期在上周已确立，对于下半年市场，各家券商机构也纷纷发布了自家的看法： 国盛证券：下半年，随着资本市场改革加速、增量资金持续入市、经济继续复苏、货币趋势性宽松，继续维持积极乐观。大方向上，科技+消费的大分化时代仍将继续。三季度，科技将成为市场主线，科创板历史首轮牛市有望展开。未来12个月，创业板指有望突破3000点。 中信证券：尽管内外部微妙的平衡都有可能被打破，但三季度任何的调整和结构松动，都是新的入场时机，也是下半年最佳的配置时机。 方正证券：近期金融领域的催化剂不断累积，从商业银行发放券商牌照，混业经营的讨论再起，再到允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金，做大做强金融业在目前外部环境多变，金融支持实体经济的背景下显得尤为关键。金融处于近10年来最低估值位置，大金融板块估值仅7.9倍，银行PB仅0.7倍，从近10年来四次大金融上涨前的情形来看，金融的估值分位均具有绝对或者相对优势。 重阳投资：随着“一内一外”（国内经济和和中美关系）两个变量的预期反转，未来一段时间中国股市的机会将大于风险，甚至有超预期的空间。 和信投顾：主力机构相继开始高喊全面牛市，加之媒体开足马力宣传A股造富神机会后，短期场内外资金达成共识，牛市就会演变为燎原之势。券商、大消费、新基建、保险板块还是关注重心。
备受关注的上海市虹口区嘉兴路街道HK271-01地块于7月3日下午成功出让，7家房企经过187轮激烈竞价，最终招商蛇口旗下太仓嘉商商务咨询有限公司以44.04亿元的价格竞得该地块，成交楼面价81089元/平方米，溢价率为28.4%。 虹口区嘉兴路街道HK271-01地块东至新建路，南至周家嘴路，西至金田路，北至海拉尔路，土地面积为25974.2平方米，出让面积21724.2平方米，容积率2.5，土地用途为居住用地，竞拍起始价为34.3亿元，保证金为6.86亿元。 本次竞拍吸引了绿城、招商蛇口、华发、融创、融信、保利、龙光等7家房企参与。竞拍开始后，房企出价频率较快，竞拍主要在融信、龙光、华发、融创之间进行，价格进入40亿元之后，房企出价频率明显变慢，价格进入42亿元之后，争夺主要在龙光与招商蛇口之间展开，最终招商蛇口以44.04亿元的报价胜出。 虹口区嘉兴路街道HK271-01地块是虹口区近3年来首次出让的纯宅地，也是上海2020年以来推出的首个无自持比例要求的纯住宅地块。今年2月，《虹口区北外滩街道控制性详细规划修编（公众参与草案）》正式公示。根据规划，北外滩地区总面积约4平方公里，陆域面积3.3平方公里，建设总规模约达840万平方米。北外滩核心商务区段将围绕320米高的白玉兰广场和480米高的新地标打造两组标志性建筑组群。而虹口区嘉兴路街道HK271-01地块与北外滩核心区仅一路之隔，其稀缺性由此可见一斑。 虹口区嘉兴路街道HK271-01地块此前曾于今年3月31日以招标方式出让，多家房企参与竞标，最终中海地产为第一顺位中标候选人。不过，6月3日，上海土地市场发布公告称，鉴于虹口区嘉兴路街道HK271-01地块的出让活动存在疑义，根据出让人申请，终止虹口区嘉兴路街道HK271-01地块的出让活动。同日，该地块重新进入出让程序。 上海中原地产市场分析师卢文曦表示，从溢价率来看，28.40%属于可接受范围，并没有超过预期。该地块成交楼面价81089元/平方米，按目前市场趋势，内环内售价10万元/平方米问题不大。如果能超过10万元/平方米则利润空间就有保证。
7月2日晚，孚能科技发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告，戴姆勒大中华区投资有限公司（下称“戴姆勒大中华”）出现在战略投资者名单中，其缴款金额为9.045亿元，最终获得5.1亿元的配售，预计未来将持有孚能科技约3%的股份。 7月3日，戴姆勒官方宣布，梅赛德斯-奔驰与孚能科技建立深远的战略合作伙伴关系，并入股孚能科技。戴姆勒大中华为梅赛德斯-奔驰全资子公司，戴姆勒大中华的实际控制人为戴姆勒股份公司（DaimlerAG）。 据披露，双方合作协议的关键内容包括研发和商业化先进的高能量密度电池，并实现成本竞争力目标；技术重点是通过提高能量密度和减少充电时间以显著增加续航里程。该合同将保障奔驰电气化战略需要的电池供应，同时孚能科技的产能规划也将获得保障。 为了能够满足奔驰德国工厂日益增长的需求，孚能科技将在沃尔芬（Bitterfeld-Wolfen）建电池工厂。这也符合孚能科技早就拟定的全球布局战略。据了解，与绝大多数电池厂商不同，孚能科技前期一直专注于研发和产品验证，直到2017年才大规模启动产业化，公司正在建设的镇江一期和镇江二期规划产能都是8GWh。而截至2018年底，公司产能还不到2GWh。 此前在接受上证报记者采访时，孚能科技董事长透露，有在欧洲设厂的计划。招股书也披露，未来5年，公司计划在国内、欧洲和北美逐步建立生产、研发基地，完善公司的全球布局，服务全球整车企业客户。 技术优势是孚能科技获得国际巨头青睐的直接原因。据公告，孚能科技已经开始量产能量密度285Wh/kg的电芯产品，运用到系统层级有望突破Pack能量密度200Wh/kg，产品性能位于全球行业领先水平。 孚能科技和戴姆勒的合作由来已久。2018年年末，孚能科技与戴姆勒签署了长达10年、累计将超过170GWh的订单协议，确定了双方的长期合作关系。 另据披露，今年一季度，戴姆勒为孚能科技的第二大客户，销售金额为3842万元。今年上半年，孚能科技对戴姆勒的销售额为6509万元。 此次在科创板IPO，孚能科技计划募资34.37亿元，其中28.37亿元投向年产8GWh锂离子动力电池项目（孚能镇江三期工程），其余6亿元用于补充流动资金。 作为孚能科技的生产基地，镇江当地国资也出现在战略投资者名单中。据披露，江苏瀚瑞投资控股有限公司出资1亿元参与认购，获配金额为9749万元。江苏瀚瑞是江苏省镇江市旗下综合性国有平台。 除了戴姆勒大中华与江苏瀚瑞，获得配售的战略投资者还有华泰创新投资有限公司，江苏苏豪投资集团有限公司和中国保险投资基金（有限合伙）等，其中华泰创新为保荐机构跟投，江苏苏豪隶属于江苏省政府，中国保险投资基金则是有长期持股意向的财务投资者。
城商行是地方性法人银行的典型代表，而山东则是城商行的重镇，在全国134家城商行中，山东拥有14家，占比超过10%。 因复杂的地域经济和错综的股权关系，城商行在发展中出现较大的局限性，容易受周期影响。在山东，除头部城商行齐鲁银行、青岛银行外，近年来，其他中、后部城商行净利润开始停滞不前，甚至出现连年下滑的局面。 在资产质量上，2018年，山东省的城商行不良率总体来说达到峰值，枣庄银行、烟台银行、德州银行、莱商银行、泰安银行、齐商银行、日照银行等7家银行不良率超过2%。2019年，一些城商行开始压缩不良，但不良率依然处在高位。数据显示，截至去年年末，枣庄银行、烟台银行、德州银行、莱商银行、东营银行这5家银行不良率均在2%以上。 多数盈利能力下降 山东省的城商行虽然数量较多，但若按单体来算，规模并不是很大。规模最大的青岛银行，截至去年年底，总资产为3736亿元，归母公司净利润为22.84亿元；齐鲁银行的总资产规模为3075亿元，盈利能力却超过青岛银行，去年净利润为23.37亿元。 净利润排名第三的为威海市商业银行，去年归母公司净利润为15.2亿元，与2018年相比，净利润上升超过50%。但若把时间拉长来看，威海市商业银行的盈利能力并不稳定，2019年威海市商业银行净利润还不及2017年，当年威海市商业银行的净利润为15.7亿元。 除威海市商业银行之外，山东的其他多家城商行净利润变动也较大。例如，2019年临商银行净利润为4.4亿元，2018年为3.2亿元，2017年为5.8亿元；泰安银行2019年净利润为5.1亿元，2017年、2018年净利润分别为6.2亿元和4.2亿元；东营银行净利润更是连年下降，2019年为4.2亿元，2018年为6.7亿元、2017年为7.2亿元；枣庄银行2019年净利润为0.8亿元，2018年净利润为1.07亿元，2017年净利润为1.3亿元。 上图由记者根据公开资料整理 “在宏观经济面临压力及山东经济结构调整的背景下，山东省的城商行经营仍然承压，未来仍有较大的拨备计提压力，上述因素将对盈利产生较大影响。此外，今年春节过后，新冠疫情可能对银行存量业务风险状况产生负面影响，加大了银行的信用风险和流动性风险。”一位银行业内人士分析称。 5家城商行不良率超2% 在区域经济结构调整等各种风险因素的影响下，部分中小企业出现还款意愿降低、资金周转不畅、经营亏损等问题，2018年山东的城商行风险加速暴露。 记者统计，在2018年，山东省的10家城商行不良率同比是上升的（德州银行未发布2017年年报，无法比较，故没有计算进去），有8家城商行不良率超过2%。其中，不良率超过3%的有4家：枣庄银行不良率为3.65%，烟台银行不良率为3.65%，德州银行不良率为3.14%，泰安银行不良率为4.68%。 2019年，山东省的14家城商行中有一些银行资产质量虽然有所改善，但整体来看，资产质量依然较差。枣庄银行、烟台银行、德州银行、莱商银行、东营银行不良率依然超过2%。 上图由记者根据公开资料整理 有观点认为，一家银行经营怎么样，资产质量的好坏，与其高管层的管理密切相关。山东省的城商行中，有几家的高管都因违纪违法而被通报处罚。据公开消息，2019年9月，枣庄银行原党委委员、副行长朱玉军严重违纪违法被开除党籍；2019年1月，枣庄银行董事长吕士伟严重违纪违法被开除公职。今年6月4日，烟台市纪委监委网站显示，烟台银行原行长、烟台市再担保有限公司副总经理石学东涉嫌严重违纪违法，正接受烟台市纪委监委纪律审查和监察调查。而这并不是烟台银行高管第一次被查，自2003年以来，烟台银行前三任董事长全部卷入腐败案件，第一任董事长于行成、第二任董事长庄永辉及第三任董事长叶文君都先后落马。 分析人士称，预计今年商业银行资产质量分化趋势将延续。全国性大型银行受益于信贷投放分散、风险管理能力强等优势，资产质量将维持稳健；而地方性中小银行的风险暴露将维持区域分化特征，部分产业结构落后、环保达标压力较大地区的中小银行风险管控压力将进一步加大，资产质量会进一步变差。 青岛银行、日照银行、潍坊银行多次被罚 为打好防范化解金融风险攻坚战，推动银行业保险业实现高质量发展，近两年，银保监会开展银行保险机构“巩固治乱象成果促进合规建设”工作，山东不少城商行因业务违规被罚。 例如，2019年5月，青岛银行吃了多张罚单。青岛银行因“信贷资金违规流入资本市场”被行政处罚50万元；青岛银行宁夏路支行因“贷款转保证金开立银行承兑汇票”被处罚款50万元；去年4月份，青岛银行淄博分行因“未按监管要求监测贷款资金用途”被行政处罚50万元。 同样在去年5月，日照银行济南分行因“贷款审查严重不尽职、未按监管要求监测贷款资金用途”被罚款50万元；去年2月，日照银行因“办理贸易背景不真实的贴现业务、贷后信贷资金监控不到位、违规为理财产品提供融资、未按规定进行信息科技风险管控”被罚款155万元。 另外，潍坊银行在今年3月收到多张罚单。潍坊银行青岛分行因“流动资金贷款被挪用、贷后管理不到位”，罚款70万元；多人因“对潍坊银行青岛分行贷后管理不到位一案承担责任”，受到警告处分。 2020年银行业强监管依旧。 今年6月底，监管部门发布《关于开展银行业保险业市场乱象整治“回头看”工作的通知》，对于2020年银行机构市场乱象整治工作要点进一步明确。一位业内人士称，在监管严格的当下，管理不规范的城商行的风险将进一步暴露，但暴露之后也许就会走上更规范的公司治理正轨。
华晨携手宝马打造零部件产业集群 日前，华晨集团与宝马集团举行高层对接会议，就华晨集团深度参与华晨宝马零部件配套达成战略共识，以开放合作推动供应链转型升级。据了解，宝马集团已将首批37家本土化供应商作为与华晨合资合作的意向企业推荐给华晨。 2003年，华晨集团牵手宝马集团，成立了华晨宝马汽车有限公司。落地沈阳17年，公司已投资640亿元，建成了宝马集团在全球范围内最大的生产基地，年产能56万台，已累计为当地上缴税金2000余亿元，吸纳就业2万余人。 华晨宝马汽车有限公司总裁兼首席执行官魏岚德博士表示，2019年，华晨宝马投资230亿元启动了铁西新工厂建设、铁西和大东工厂的扩建与升级改造，2022年全面建成。同时，华晨宝马坚定履行本土化承诺，零部件国产化率将由现在的40%提升至70%左右，其零部件国内配套市场将从现在的每年497亿元扩大到每年1000亿元。 “未来几年我们将继续扩大本土供应商网络，优先考虑能够提供一流质量、创新能力以及可持续发展能力的本土合作伙伴，并与华晨集团开展更加紧密的合作。”魏岚德博士表示。 多年来，华晨集团零部件板块一直在为宝马做配套服务，其下属华晨汽车制造公司、新晨动力等多家企业承接宝马配套业务，主要配套宝马X1、3系、5系等车型，配套零部件包括座椅、门板、仪表板、车身冲压件、动力总成曲轴及连杆等，产品和服务质量得到宝马高度认可。2019年，华晨集团为华晨宝马零部件配套收入约为60亿元。 据悉，到2025年，华晨宝马预计达到近百万台的产销规模，将为华晨带来每年约300亿元的配套收入，到2030年，累计将为华晨带来超过2000亿元配套收入。目前，华晨集团已确定获得总额达500亿元的华晨宝马零部件订单。同时，预计2025年，华晨宝马零部件配套业务每年为辽宁带来超过600亿元的工业产值，创造近3万个直接和间接工作岗位，并将拉动辽宁省钢铁、石化、信息等产业协同发展。 华晨集团相关负责人表示，将抓住华晨宝马提升零部件“本土化”率这一战略契机，深耕宝马零部件市场，带动自主整车、零部件等相关业务高质量发展，实现规模、技术、效益稳步提升，并带动优质零部件企业进一步集聚辽沈，打造最先进的零部件产业集群。
7月2日，在证监会第十八届发行审核委员会2020年第97次发审委会上，重庆顺博铝合金股份有限公司（首发）（以下简称“顺博合金”）获通过。根据其最新招股书申报稿（2019年11月18日），顺博合金拟在深交所发行不超过5300万股新股，不低于发行后总股本的10%，发行后总股本4.39亿股，预计募集资金净额约3.85亿元，拟投向于湖北基地废铝资源综合利用项目，该募投项目设计产能为年产20万吨铝合金锭，产能利用率预计为83.47%，建成后预计新增铝合金锭年产量16.69万吨。 招股书显示，顺博合金主营业务为再生铝合金锭的生产和销售。主要利用各种废铝材料，通过分选、熔炼、浇铸等生产工序，生产各种牌号的铝合金锭，用于各类压铸铝合金产品和铸造铝合金产品的生产，从而实现铝资源的循环利用。在制造业的产业链中，再生铝行业属于上游的原材料行业，其生产的各种牌号的铝合金锭在汽车、机械设备等行业广泛应用。 根据中国有色金属工业协会再生金属分会提供的资料，2016年-2018年，顺博合金为国内再生铝行业中产量排名第4的生产企业，市场份额分别为4.26%、4.42%、4.69%。 招股书显示，2016年至2018年及2019年上半年，顺博合金分别实现营业收入30.65亿元、39.31亿元、42.49亿元和20.19亿元，归属于上市公司股东的净利润分别为1.29亿元、1.61亿元、1.44亿元和6953.98万元。 顺博合金表示，公司未来将致力于不断扩大生产区域布局和产品应用领域，在巩固西南地区市场的基础上，进一步拓展以广东为核心的华南市场、以江浙为核心的华东市场，大力挖掘华中地区的潜在市场，不断提高国内市场占有率和企业盈利能力，从再生铝行业的领先企业发展成为龙头企业。
新冠肺炎疫情发生以来，中国长城资产充分发挥金融资产管理公司救助性金融服务功能，为受疫情影响而陷入困境的企业客户提供债务重组、资产重组等多元化金融服务，全力支持受困企业恢复生产经营，积极主动对符合政策要求的项目展期并减息。截至5月末，累计对80余家实体企业的131.85亿元项目实施延期支付，合理让利以帮助实体企业特别是中小微企业渡过难关。 面对突如其来的疫情，中国长城资产围绕金融资产管理公司主业，在加大增量投放的同时，全力支持涉及医药、民生、社会保障等领域的重点企业，对于受疫情冲击较大的小微企业，主动提供有针对性的产品服务。截至5月底，中国长城资产累计为80余家实体企业实施延期支付总额131.85亿元，减免利息0.34亿元，通过积极展期、主动减息等方式让利于实体企业，与实体经济共生共荣。 其中，中国长城资产湖北分公司对卓尔智联集团本金2.2亿元的债务进行了展期，将原应于2月下旬偿还的2.2亿元本金计划进行延期。中国长城资产天津分公司对奥凯航空6.78亿元债务实施期限重组，延长其项目期限、降低项目利率，并重新调整设计了符合疫情实际的还款计划。中国长城资产湖南分公司全力支持当地疫情防控重点保障企业飞鸽药业，采取“债权收购+债务重组”的方式帮助企业解决流动性难题，一次性收购了总计7200万元的非金融企业债权，有效缓解了飞鸽药业资金压力。 中国长城资产云南分公司的客户企业昆明市新新华医院在疫情期间承担了大量疫情防治任务，中国长城资产迅速行动，将该医院原定支付的2000万元款项延长5个月期限，并不追究违约责任，为医院参与疫情防控解除了后顾之忧。长城华西银行通过展期、续贷、调整还款计划等方式支持企业持续生产经营，对于延期复工的中小企业，采取调整付息频率、延期还本付息等方式，缓解企业流动性压力，累计为211户企业复工复产提供金融支持30.47亿元。
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