重庆银行净利增速位列同行倒数 房地产业不良贷款率升至2.15% | 上市银行盈利榜 重庆银行上半年实现归属母公司股东净利润24.22亿元，同比增长6.58%，这一增速在50家上市银行中仅位于第38，在26家上市城商行中排名倒数第7 重庆银行（1963.HK）净利润增速在连续两年下降后，今年上半年虽然有所转好，但在上市城商行中依然处于靠后位置。 近期，《投资时报》携手标点财经研究院对50家在A股和港股的上市银行2019年中报数据进行了统计，并制作出《上市银行盈利增速榜》。重庆银行上半年实现归属母公司股东净利润24.22亿元，同比增长6.58%，和去年同期相比增加5.56个百分点，但这一增速在50家上市银行中仅位于第38，在26家上市城商行中排名倒数第7。 《投资时报》研究员发现，重庆银行上半年利息支出同比增长4.2%，其中，客户存款利息支出同比大增20.6%。该行称，主要是由于客户存款平均余额同比增7.4%，且平均年化成本率同比上升32个基点。 资产质量方面，上半年末，该行不良贷款率为1.34%，较去年末下降0.02个百分点，排在第35位，处于较低水平。 不过，该行部分行业不良贷款率有所上升。其中，房地产业不良贷款率为2.15%，较去年末上升0.64个百分点。 活期存款额度和占比下降 客户存贷息差收缩 重庆银行上半年整体息差上升为其业绩增长提供了支撑，不过，其主要的客户存贷款业务息差却呈现收缩态势。 具体来看，该行净利息收益率为1.99%，同比上升0.26个百分点。不过，客户贷款及垫款平均年化收益率为6.02%，较2018年上半年下降0.04个百分点；客户存款平均年化成本率为2.90%，较2018年上半年上升0.32个百分点。 上半年重庆银行利息支出为64.85亿元，同比增2.60亿元，增幅4.2%。其中，客户存款利息支出为37.79亿元，同比增加6.46亿元，增长20.6%。重庆银行称，主要是由于客户存款平均余额同比增7.4%，且平均年化成本率同比上升32个基点。 重庆银行客户存贷款利息的这种变化，可能与该行今年上半年活期存款额度和占比下降、定期存款额度和占比上升有关。 上半年末，该行企业及个人活期存款余额为698.98亿元，较去年末减少89.91亿元，降幅11.4%；企业及个人定期存款余额为1774亿元，较去年末增加230.14亿元，增幅14.9%。其中，企业活期存款余额为585.19亿元，占客户存款总额的百分比为21.5%，较2018年末下降4.6个百分点；个人活期存款余额为113.78亿元，占客户存款总额的百分比为4.2%，较2018年末下降0.5个百分点。 定期存款方面，企业定期存款余额为947.83亿元，占客户存款总额的百分比为34.8%，较2018年末上升1.3个百分点；个人定期存款余额为826.16亿元，占客户存款总额的百分比为30.4%，较2018年末上升3.7个百分点。 在客户存贷款息差收缩的同时，重庆银行整体息差为什么还能上升？这得益于该行的债券业务。 重庆银行上半年生息资产中，平均年化收益率同比上升的项目只有证券投资。该资产平均余额为1160.02亿元，同比增加20.36亿元，平均年化收益率为5.44%，同比上升0.17个百分点。计息负债中，平均年化成本率同比下降的项目有发行债券，还有同业及其他金融机构存放、拆入和租赁负债。其中，只有发行债券的额度上升，其平均余额为969.27亿元，同比增加77.86亿元，增长8.73%，平均年化成本率为3.80%，同比下降0.81个百分点。 非息收益下降 房地产业不良率上升 今年上半年，重庆银行营业收入增长，不过其收入增长的结构还有待优化。 该行当期实现营业收入54.74亿元，同比增加3.54亿元，增幅6.9%。其中，利息净收入同比增长24.2%，但手续费及佣金净收入、净交易收益、证券投资净收益等非息收益同比分别下降10.7%、51.6%和28.5%。 其中，手续费及佣金净收入6.07亿元，同比减少0.73亿元，占营业收入比例同比下降2.18个百分点至11.10%，主要是财务顾问和咨询服务、托管业务、支付结算及代理业务手续费收入的大幅下降所致。净交易收益为1.04亿元，同比减少1.11亿元。净交易收益主要由汇兑收益和公允价值变动损益构成。上半年，重庆银行实现证券投资净收益为6.66亿元，同比减少2.66亿元，该项全部来自于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产投资收益。 资产质量方面，重庆银行上半年末不良贷款率为1.34%，较去年末下降0.02个百分点。不过，公司贷款中的制造业、批发和零售业、房地产业、住宿和餐饮业不良贷款率分别为2.47%、5.25%、2.15%、2.01%，较去年末分别上升0.47个百分点、0.26个百分点、0.64个百分点、1.07个百分点。 此外，重庆银行资产减值损失为11.53亿元，同比减少0.24亿元，降幅为2%。不过，其中贷款承诺及财务担保合同减值损失为0.99亿元，同比增190.7%；存放于同业及其他金融机构的款项减值损失为0.25亿元，同比增1082.1%，而上半年末，该行存放于同业及其他金融机构的款项为445.53亿元，较去年末减少23.1%。
招商银行资产质量前瞻指标暗藏隐忧 部分行业不良贷款飙升 | 上市银行盈利榜 该行上半年不良贷款生成率和生成额同比双双上升。同时，租赁和商务服务业不良率高达2.85%，较去年末上升2.39个百分点；不良贷款金额为41.46亿元，较去年末的5.76亿元暴增6.2倍 《投资时报》研究员 田文会 零售业务领先的招商银行（600036.SH）今年上半年交出的业绩答卷表现尚佳，不过其中透露出的一些问题也值得关注。 近期，《投资时报》携手标点财经研究院对50家在A股和港股的上市银行2019年中报进行了统计，并制作出《上市银行盈利增速榜》。数据显示，招商银行上半年实现归属股东净利润506.12亿元，同比增长13.08%，增速在50家银行中排名第20，在股份制上市银行中居第四。 该行期末不良贷款率为1.23%，较去年末下降0.13个百分点，资产质量保持稳定。不过，《投资时报》研究员发现，其上半年不良贷款生成率和生成额同比双双上升，与2018年这两项数据皆下降，形成较为明显的反差。 虽然招行不良率有所下降，但信用卡贷款不良率较2018年末上升，租赁和商务服务业不良率更是上升2.39个百分点至2.85%，不良贷款金额较去年末暴增6.2倍。 数据同时显示，上半年，招行净利息收益率同比上升16个基点。不过，二季度净利息收益率较一季度低3个基点；该行报告期活期存款年日均余额占客户存款年日均余额的比例，较去年同期下降1.72个百分点。招行称，息差下降系二季度市场流动性较为宽裕使然，市场收益率下行较为明显。近日央行决定下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，市场普遍认为流动性较此前将更宽松。 《投资时报》研究员注意到，上半年末，招行前十大单一借款人中有四家房地产公司，合计贷款金额为386.21亿元，较2018年末这一数据大增50.32%。这与当前多数银行收紧房地产企业贷款的方向，颇为不同。 不良贷款生成率上升 不良贷款率似乎习惯上成了衡量银行资产质量的关键指标，实际上，还有一个非常重要的指标值得注意，即不良贷款生成率。 中报显示，招行上半年新生成不良贷款230.59亿元，较2018年上半年增加71.42亿元，不良贷款生成率（年化）1.20%，较2018年上半年上升0.28个百分点。 这两个指标反映出资产质量的潜在风险。 从年报来看，招行贷款不良生成率、生成额双降。2018年该行新生成不良贷款352.78亿元，较2017年下降3.45%；不良贷款生成率1.01%，较2017年下降0.15 个百分点。 据招行披露，上半年，从业务大类看，该行公司贷款、信用卡不良生成额、不良生成率同比有所上升；从行业看，租赁和商务服务业，交通运输、仓储和邮政业等行业不良生成额、不良生成率同比上升；从客群看，大型、中型企业不良生成额、不良生成率同比上升。 另外，虽然上半年末招行整体不良率下降，但部分业务的不良风险却值得警惕。 其中，信用卡贷款不良率1.3%，较去年末上升0.19个百分点。招行称是受共债风险等外部因素影响。租赁和商务服务业不良率更高达2.85%，较去年末大幅上升2.39个百分点，不良贷款金额为41.46亿元，较去年末5.76亿元暴增6.2倍。 招行称，受宏观经济下行、个别对公大户不良生成等因素影响，报告期内租赁和商务服务业，电力、热力、燃气及水生产和供应业，交通运输、仓储和邮政业等部分行业的不良率有所上升。 上半年末，招行次级类贷款出现较大幅度增长，额度为172.64亿元，较2018年末增加37.38亿元，增长27.64%。 《投资时报》研究员还发现，招行信用减值损失330.64亿元，同比增长5.2%。其中金融投资减值损失为17.37亿元，同比大增37.97%，表外预期信用减值损失更是出现暴增，由2018年同期的-1.66亿元转为上半年的17.4亿元。 十大单一借款人现四房企 今年以来，监管部门强调银行要合理控制房地产贷款投放，加强对经济社会发展重点领域和薄弱环节信贷支持。 招行在半年报中也表示，该行积极应对外部宏观经济变化，强化对房地产行业等重点领域的风险管控。响应国家房地产等政策导向，动态调整内部信贷政策。 不过，上半年末，该行前十大单一借款人中有四家房地产公司，多于2018年末的三家；合计贷款金额为386.21亿元，较2018年末大增50.32%；占前十大单一借款人贷款总额的34.18%，较2018年末高出8.93个百分点；占贷款总额的0.9%，高于2018年末的0.66%。 截至今年上半年末，该行境内公司房地产广义口径风险业务余额4919.71亿元，较去年末增加74.24亿元，其中，境内公司房地产贷款余额2743.11亿元，较去年末增加291.90亿元。 报告期末，该行境内公司房地产领域资产质量良好，不良贷款率0.38%，较去年末下降0.71个百分点。不过，招行未披露其公司房地产贷款不良贷款生成率这一动态指标。 招行称，由于2019年上半年房地产企业信托和债券等融资渠道有所收窄，且近期相关政策有进一步收紧态势，可能会对部分中小房企和高杠杆房企带来一定资金压力。招行表示，该行将持续对房地产客户及区域资产结构进行调整，预计在宏观环境及产业政策无重大变化的情况下，该行房地产领域资产质量将保持相对平稳。
六大汽车集团只剩一汽集团还未集团上市，近日其旗下一汽轿车拟置入一汽解放100%股权引起市场广泛关注，深交所也对此交易进行了关注问询 《投资时报》研究员 李浥尘 这是一宗方案非常庞杂的交易，仅报告书就达561页。 这也是一宗备受汽车行业关注的交易，牵涉着六大汽车集团中唯一未集团上市的中国第一汽车集团有限公司（下称一汽集团）。 8月30日晚间，一汽集团旗下一汽轿车股份有限公司（下称一汽轿车，股票代码000800）公告披露《重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》（下称报告书）。此前于今年4月，一汽轿车就对此次资产置换预案进行了提示性公告。时隔四月，相关细节终于有了初步定案。 报告书称，一汽轿车将除一汽财务有限公司（下称一汽财务）、鑫安汽车保险股份有限公司（下称鑫安保险）股权及部分保留资产以外的全部资产和负债，转入全资子公司一汽奔腾轿车有限公司（下称一汽有限），之后，一汽有限100%股权作为置出资产，与中国第一汽车股份有限公司（下称一汽股份）持有的一汽解放汽车有限公司（下称一汽解放）100%股权中的等值部分进行置换。 其中，一汽解放100%股权（作价270.09亿元）与一汽有限100%股权（作价50.88亿元）作价差额达到219.21亿元，相差的199.21亿元对价由一汽轿车以发行股份的形式支付，其余20亿元对价以现金支付。此外，一汽轿车同时拟配套募资不超35亿元。 由于此次交易涉及的置入资产、置出资产、交易方案都非常庞杂，仅报告书就达到561页，因此，报告书披露一周后，9月9日，深交所针对此次总金额达270亿元的交易下发问询函，要求一汽轿车就交易方案、业绩承诺、置出资产、置入资产等方面的18个问题做进一步说明。 《投资时报》研究员留意到，在与报告书同时披露的2019年半年报显示，今年上半年一汽轿车实现营收107.01亿元，同比下滑18.28%，净利润964.04万元，同比降88.09%。 半年报中，一汽轿车称，上半年经营指标的下降，主要是因为国内乘用车市场销量下滑严重，汽车市场竞争持续加剧，同时受到国五国六切换等影响，导致产品成本增加，投资收益减少。数据显示，2019年上半年，一汽轿车共销售新车8.66万辆，同比减少22.95%。 一汽轿车近三年的年报进一步显示，2016年、2017年、2018年，该公司营收分别为227.10亿元、279.02亿元、262.44亿元，净利润分别是-9.54亿元、2.81亿元、1.55亿元。 重组后总负债增至502亿 根据8月30日晚间一汽轿车披露的报告书，此次资产置换完成后，一汽轿车主业将变更为商用车整车研发、生产和销售，主体包括一汽解放100%股权、一汽财务21.8%股权及鑫安保险17.5%股权。另外，置换完成后，一汽股份对一汽轿车的持股比例进一步提升，由置换前的53.03%，增至83.41%。 公开资料显示，一汽轿车成立于1997年，主营业务为开发、制造和销售乘用车及其配件，现有奔腾、Mazda等乘用车产品系列。 与报告书同日披露的半年报显示，上半年一汽轿车实现营收107.01亿元，同比下滑18.28%，净利润964.04万元，同比降88.09%。一汽解放拥有牵引车、载货车、自卸车、专用车、军用车等五大产品系列，在中、重卡整车制造领域连续多年市场份额排名第一。2017年及2018年，一汽解放分别实现营业收入760.31亿元、769.85亿元，净利润25.18亿元、23.70亿元。 对照一汽轿车、一汽解放的业绩数据可以看出，一汽解放的体量远超一汽轿车，更不用说与缩小版的一汽有限相比，因此，此次资产置换重组相差的金额颇为可观。 《投资时报》研究员注意到，本次交易中，在评估基准日2019年3月31日，置入的一汽解放作价270.09亿元，置出的一汽有限作价50.88亿元，二者差额为219.21亿元，其中199.21亿元对价由一汽轿车以6.68元/股发行股份的形式支付，其余20亿元对价以现金支付。此外，一汽轿车同时拟以非公开发行股份的方式募集不超过35亿元的配套资金，用于支付购买置入资产现金对价、本次交易中介机构费用、偿还债务及补充流动资金。 值得注意的是，此次“小吃大”的资产置换重组，不可避免的是，重组完成后，一汽轿车负债规模将大幅增加。 2019年3月31日，一汽轿车的总负债为97.59亿元，此次重组完成后，总负债将增至501.96亿元，增幅达到414.37%，资产负债率将由54.32%上升至68.11%。 35亿配套募资能否完成？ 对一汽轿车而言，压力还来自于35亿元的配套募资是否能顺利完成。因为不足部分，将由一汽轿车以自有资金或自筹资金等方式补足差额部分。 半年报显示，截止6月底，一汽轿车货币资金为3.14亿元，比去年底的4.37亿元减少了1.23亿元，降幅达28.15%；现金流量方面，经营活动现金流量净额为-5.29亿元、投资活动现金流量净额为-3.37亿元、筹资活动现金流量净额为6.99亿元。 基于一汽轿车的现状，对于配套募集资金问题，深交所要求一汽轿车说明在募集资金金额低于预期时，具体的资金自筹方案以及对经营成果、财务状况及现金流的影响，补充披露若无法按时足额筹集资金的应对措施，并说明是否存在因无法足额募集配套资金而无法支付此次重组相应现金对价的风险。 值得一提的是，此次重组拟置出资产并不是一汽轿车现有的全部资产和负债，一汽财务、鑫安保险股权及部分保留资产，继续留在重组后的一汽轿车。 此举亦引发监管部门的特别关注。比如，深交所即要求一汽轿车结合一汽财务的主营业务、置出资产与一汽财务存在的业务往来，补充说明此次重组是否存在增加大股东资金占用、一汽轿车与关联方财务资助的情形。 报告书显示，此次拟置出的股权资产中还包括一汽轿车持有的大众变速器公司20%股权。但截至报告书签署日，仍未获得该公司股东大众汽车（中国）投资有限公司的同意函。 整体上市信号再次重启？ 公开信息显示，一汽集团是六大汽车集团之一，也是目前惟一没有实现整体上市的汽车集团，旗下现拥有一汽轿车、一汽夏利、一汽富维、富奥股份和启明信息等5家上市公司。 2010年，一汽集团启动主业重组改制，其核心业务及主要资产经重组设立一汽股份，随后一汽集团下属两家整车上市公司一汽轿车、一汽夏利资产分别注入一汽股份。 因一汽轿车、一汽夏利的主营业务都以乘用车为主，2011年，在监管部门的要求下，一汽股份曾作出承诺，表示将在成立5年内通过资产重组或其他方式整合所属轿车整车生产业务，解决同业竞争问题。但事实上，由于宏观环境等多方面因素，一汽股份未能如期履行承诺，导致一汽轿车与一汽夏利的同业竞争问题，一直纠葛至今。 2016—2018年期间，一汽夏利动作频频：分两次出售其持有的一汽丰田股份；转让内燃机制造分公司和变速器分公司；以1元价格将一汽华利100%股权出售给南京知行电动汽车有限公司。在这些动作后，一汽夏利剥离了大量乘用车资产，一汽轿车与一汽夏利同业竞争问题有所缓解。 此次交易完成后，一汽轿车将乘用车业务置出，主营业务将变更为商用车整车的研发、生产和销售，一汽股份长期以来的同业竞争问题将获得有效解决，这也为一汽集团整体上市进一步扫清了障碍。 业内普遍认为，一汽股份对一汽轿车、一汽夏利实施的一系列动作是为一汽集团整体上市铺路。中银国际证券发布的报告就称，预计此次注入一汽解放是一汽集团再次重启整体上市的信号。 《投资时报》注意到，9月11日，一汽轿车最新披露的《关于披露重大资产重组草案后进展公告》称，截至9月11日，此次重组已取得国家国防科技工业局的批准，且资产评估报告已经国务院国资委备案，此次重组尚需履行公司股东大会、国务院国资委、中国证监会批准或核准等程序，能否取得前述批准或核准以及最终取得批准或核准的时间存在不确定性。 在业内人士看来，一汽轿车已经开启重组，也有了初步的解决方案，但一汽解放、一汽轿车的体量都太大，完成此次置换重组需要投入的时间、人力、物力，都将不会是一个小数目。
原标题：恒逸集团上半年业绩遇冷负债621亿 石化巨头持续扩张 持续扩张后，民营石化巨头恒逸集团业绩遇冷。 9月16日，新京报记者获悉，2019年上半年，恒逸集团实现营业收入444.06亿元，同比下降3.82%，实现归母净利润2.59亿元，同比下降28.29%。 恒逸集团旗下上市公司恒逸石化在此前不久发布2019年上半年报显示，公司实现营业收入417.29亿元，同比下滑3.55%，实现归母净利润12.76亿元，同比增长2.94%，经营活动产生的现金流净额为8.13亿元，同比下滑6.46%。 近年来，恒逸集团不断扩张，2018年更是全面加快推进文莱炼化项目，该项目预计在2019年二季度进入投料试车阶段，三季度进入商业运营。 不断扩张后，恒逸集团直接及间接持有恒逸石化13.64亿股股权，合计已被质押8.59亿股，占恒逸集团合计持有恒逸石化股权比例的62.98%。 今年上半年，恒逸集团总负债达到621.60亿元，相比于上季度末增长15.34%；资产负债率69.27%，相比于上季度末增长6.93个百分点。 恒逸持续扩张 数百亿投向海外 恒逸集团官网介绍，始创于1974年，现已发展成为一家专业从事石油化工与化纤原料生产的现代大型民营企业，拥有员工20000余名、总资产近1000亿元，跻身产值“千亿军团”行列。 资料显示，1988年，萧山县衙前针织厂购置了2台有梭织机，开始生产服装面料，更名为萧山色织厂。1991年8月，享有“扭亏厂长”之誉的邱建林出任萧山色织厂厂长。当时，萧山色织厂总资产260万元，其中银行债务200万元，账面净资产60万元，年销售收入不到1000万元。1994年10月18日，浙江恒逸集团有限公司成立，恒逸集团形成了化纤纺丝、织造、印染一条龙的生产经营体系。1995年，恒逸集团实现产值近4亿元，利润2000万元，比3年前增长了5倍多。当年的厂长邱建林，如今已经是恒逸集团董事长。 截至2019年上半年，邱建林持有恒逸集团26.19%股权，并通过与家族成员的一致行 动安排实际控制恒逸集团84.77%的股权。而恒逸集团直接持有恒逸石化41.06% 的股份并通过控股子公司恒逸投资持有恒逸石化6.94%的股份，合计控制恒逸石化48.00%的股份，邱建林为上市公司实际控制人。 邱建林家族凭借恒逸石化2016年营业收入324.2亿元、2017年上半年总市值234.7亿元位列福布斯2017中国上市家族企业100强排行榜中的第17位。 近年来，恒逸集团不断扩张，文莱成为海外布局的重点。 据悉，恒逸文莱PMB石化项目位于文莱达鲁萨兰国大摩拉岛，是首个全面执行中国标准的海外大型石化项目，也是中文两国《联合公报》中明确提出的旗舰合作项目，其中，公司持股70%，文莱政府持股30%。 据了解，项目一期计划总投资34.5亿美元，建设800万吨的原油加工能力，150万吨对二甲苯、50万吨苯的生产能力，及600万吨的汽油、煤油、柴油等产品。二期项目正在紧锣密鼓推进中，建成后将新增原油加工能力1400万吨，生产200万吨对二甲苯和150万吨乙烯及成品油，现已进入方案论证阶段。 2018年11月19日，中国、文莱两国签署《联合声明》，提及要求“推动恒逸文莱大摩拉岛石化项目合作安全顺利开展”。 恒逸集团表示，公司将全面加快推进文莱炼化项目，该项目预计在2019年二季度进入投料试车阶段，三季度进入商业运营。 恒逸集团称， “公司将借助文莱炼化项目实现上游产业国际化，逐步打造成全球综合实力领先的石化企业。” 除了海外项目之外，恒逸还在国内大举投资。 7月7日，恒逸集团宣布，公司与钦州市政府在广西南宁签署高端绿色化工化纤一体化项目投资合作协议。该一体化项目的总投资约为450亿元，整体建成后预计可实现年产值约500亿元、税收约45亿元。 7月8日，绍兴恒鸣年产140万吨功能性纤维智能生产线项目在马鞍镇开工。 据介绍，绍兴恒鸣年产140万吨功能性纤维智能生产线项目总投资60.5亿元，用地688.12亩，投产后预计可实现年销售收入168亿元，税收超10亿元。“恒鸣化纤年产140万吨功能性纤维智能生产线建设项目是恒逸进一步做强做大产业的重大战略项目”。 9月1日，中国企业联合会、中国企业家协会发布2019中国企业500强榜单，恒逸集团入围2019中国民营企业500强第28位、2019中国民营企业制造业500强第12位、2019浙江省民营企业100强榜单第4位。 恒逸集团官网介绍，近年来，恒逸集团通过收并购整合下游化纤产能，2019年年底化纤产能将突破1000万吨。 恒逸集团指出，石化行业普遍面临产能过剩，市场竞争激烈，传统的生产销售模式已无法满足企业对市场竞争力的要求。因此，恒逸集团在产业持续扩张的同时，大力发展国际、国内贸易业务，“以产带贸、以贸促产”已成为集团企业完善产业布局、扩大市场占有率、提升竞争力的必经之路。 恒逸集团负债达621亿 在恒逸集团不断扩张的同时，其资金投入水涨船高。 恒逸集团券2019年半年度报告显示，截至2019年6月末，文莱项目已累计投入202.78亿元。 恒逸集团表示，如果文莱当地的政治环境、经济环境以及市场利率、汇率、货币政策发生重大变化或项目运营收益情况未达到预期，则可能对发行人的海外投资及盈利情况产生一定影响。 为支持对外扩张，恒逸展开大举融资动作。 恒逸石化2018年8月20日披露的《关于文莱PMB石油化工项目银团贷款相关事项的公告》显示，恒逸石化拟近期提取国家开发银行和中国进出口银行联合牵头银团对文莱项目的贷款，提取金额为不超过17.5亿美元或等值境外人民币。 新京报记者注意到，上述银团组成方包括国家开发银行、中国进出口银行、中国银行股份有限公司、中国工商银行股份有限公司、招商银行股份有限公司。 恒逸集团2019年半年度报告显示，截至2018年末，恒逸集团获得银行授信562.43亿元，2019年上半年末，恒逸集团获得银行授信593.25亿元，获得银行授信额度增加了30.82亿元。 此外，恒逸集团有已获批尚未发行的短期融资券30亿元，公司债券3.60亿元。恒逸石化有已获批尚未发行的公司债券20亿元。 报告显示，截至2018年末，恒逸集团有息债务规模为404.32亿元，较2017年末增加186.30亿元，占2017年末净资产的比例为93.75%。 今年上半年，恒逸集团总负债达到621.60亿元，相比于上季度末增长15.34%；资产负债率69.27%，相比于上季度末增长6.93个百分点。 恒逸集团负债攀升的同时，子公司恒逸石化的负债率也不断上升。 新京报记者查阅恒逸石化历年财报显示，从2017年三季度开始，恒逸石化的负债率就一路走高，2017年三季度末公司的负债率只有48.89%，到2017年底就达到了52.35%。 2018年一季度时，恒逸石化负债率为55.98%，年底就攀升至62.56%。今年上半年，恒逸石化负债率达到63.74%。 恒逸石化2019年中报显示，公司负债合计达到454.38亿元，相比于2018年末的390.10亿元有所增长，今年上半年，恒逸石化应付利息达到8281.23万元。 根据恒逸石化2019年中报，恒逸集团直接持有恒逸石化11.66亿股，直接持股比例为41.06%，目前已经质押或冻结8.58亿股，占直接持股数量的73.58%。
沙钢集团盈利下滑负债924亿 机构：整体债务负担适宜 来源：新京报 9月11日，新京报记者获悉，联合资信在最新发布的对江苏沙钢集团有限公司（下称“沙钢集团”）主体及其相关债券跟踪评级报告中，确定沙钢集团主体长期信用等级为AAA，并维持相关债项的信用等级为AAA，评级展望为稳定。 沙钢集团为国内最大民营钢铁企业，旗下拥有上市公司沙钢股份。而受2019年钢材价格下降、原材料价格上涨影响，沙钢集团与沙钢股份盈利能力下降。 沙钢集团官网新闻显示，2019年度世界500强排行榜中，沙钢集团以2018年营业收入364.409亿美元的业绩排名340位，较上年提升24位，居国内钢企第3位，连续第十一年入围世界500强企业。 收购数据中心GS 8月28日，沙钢官网发布消息称，近期，沙钢集团通过间接全资子公司Tough Expert Limited已经完成对AldersgateInvestments Limited持有的Global Switch Holdings Limited（简称“GS”）24.01%股权收购。另外，沙钢集团前期已通过境内控股子公司苏州卿峰投资管理有限公司的全资子公司Elegant Jubilee Limited和境外控股子公司Strategic IDC Limited分别持有GS51%和24.99%的股权。 GS成立于1998年，总部位于英国伦敦，是欧洲和亚太地区领先的数据中心业主、运营商和开发商， 2018年GS实现营业收入3.99亿英镑、经营性净利润2.29亿英镑。 前述跟踪报告称，未来沙钢集团主营业务将由钢铁业务转为钢铁、数据中心双主业共同发展，实现集团业务结构调整和转型发展，增强市场竞争力和抗风险能力。 此外，评级报告亦指出，2018年11月以来，钢材价格回落，同时叠加原材料价格上涨，沙钢集团经营压力加大；集团铁矿石主要依赖进口，对外依存度高。 评级报告亦关注到，沙钢债务以短期债务为主，债务结构有待改善；其他应收款金额较大，存在一定回收风险；所有者权益中未分配利润占比高，权益稳定性弱。 沙钢集团新纳入合并范围的苏州卿峰，其数据中心业务与钢铁业务差异较大，沙钢集团存在一定整合的风险。 据沙钢集团官网介绍，其是世界500强企业，为中国最大的民营钢铁企业，集团总部位于江苏省张家港市，目前拥有总资产2298亿元，职工3万余名。2018年，沙钢集团完成炼铁3183万吨、炼钢4066万吨、轧材3954万吨；实现销售收入2410亿元、利税330亿元。 沙钢集团旗下沙钢股份为深交所上市公司。 据沙钢集团今年4月的一份发行文件披露，沙钢集团前三大股东为：张家港保税区兴恒得贸易有限公司（持股比例29.10%）、张家港保税区润源不锈钢贸易有限公司（持股比例17.67%）、自然人沈文荣（持股比例29.32%）；沈文荣通过张家港保税区润源不锈钢贸易有限公司间接持有沙钢集团17.67%股份，直接持股29.32%，合计持股46.99%，为沙钢集团实际控制人。 上述发行文件披露的简历显示，沙钢集团实控人沈文荣出生于1946年，1969年9月参加工作，1983年至1988年历任沙洲县钢铁厂党委副书记兼副厂长、沙洲县钢铁厂厂长、张家港市钢铁厂党委书记，1992年任沙钢集团总经理、中共张家港市沙钢集团党委书记，1996年任沙钢集团董事长、党委书记；2005年任中国钢铁工业协会副会长。沈文荣还是第九届全国人大代表、中共十六大、十七大代表。 沙钢集团负债超900亿元，短期债务规模较大 联合资信评级报告显示，今年一季度，沙钢集团实现营业总收入320.02亿元，利润总额17.97亿元，营业利润为17.81亿元，同比下降9.83个百分点；钢铁业务收入为沙钢集团主要收入来源，一季度收入占比达78.69%。 截至2019年3月底，沙钢集团资产总额1839.93亿元，负债合计924.70亿元，较上年底增加4.08%，主要系应付短期融资券和其他应付款大幅增加，其中流动负债占82.20%，流动负债占比进一步提高。 值得注意的是，据评级报告，2019年以来受钢材价格下降叠加原材料价格上涨影响，沙钢集团盈利能力大幅下降。 评级报告还关注到，跟踪期内沙钢集团债务规模快速增长，短期债务规模大且占比高，债务结构有待改善；同时评级报告亦称，沙钢集团整体债务负担适宜，处于行业较好水平。 截至2018年底，沙钢集团流动负债合计687.43亿元，其中短期借款占35.63%；全部债务为579.23亿元，短期债务占67.68%。 在今年4月的发行文件中，沙钢集团表示其面临偿债压力较大、资产负债率较高、短期债务比重较大等风险。 据发行文件，2015-2017年，沙钢集团流动负债分别为586.40亿元、593.77亿元、570.81亿元，占总负债比重为90.01%、78.49%、73.00%；截至2018年3月末，沙钢集团流动负债为570.28亿元，占总负债比重为77.24%，短期借款和一年内到期的长期负债占负债总额的比重28.95%， 沙钢集团在发行文件中表示，目前公司融资渠道中对银行借款的依赖度较大；虽然公司偿债能力、声誉和信用记录良好，与多家商业银行有良好的合作关系，但随着公司投资规模的扩大、产能的扩张，公司未来的资金支出需求将增大，如果未来沙钢集团利润、现金流不能维持在合理水平，可能影响资金周转和流动性，从而导致短期偿债压力风险。 评级报告另分析称，沙钢集团整体偿债能力较强；此外，截至2019年3月底，沙钢集团共取得各家银行授信额度2179.02亿元，未使用额度1682.00亿元，间接融资渠道畅通；集团子公司沙钢股份为深圳证券交易所上市公司，公司具备直接融资渠道。 沙钢集团官网新闻显示，今年3月，沈文荣会见了上海银行总行行长胡友联一行，双方就进一步深化金融领域的合作事宜进行了深入交流。胡友联表示，沙钢集团是上海银行的长期战略合作伙伴，未来上海银行将继续加强与沙钢集团的沟通交流，充分调动资源，提供多样化的金融服务，在更多的领域实现更深层次的合作。 2月末，沙钢集团党委书记、董事局常务执行董事、有限公司董事长沈彬会见了来访的浦发银行总行长三角战略客户部总经理王静一行，双方就继续加强未来合作进行了深入交流。王静表示，浦发银行将通过总分支三级一体的方式，在新形势下，多角度提高对沙钢的服务。 旗下上市公司沙钢股份业绩下滑 沙钢股份日前发布的2019年半年报显示，报告期内公司实现营业收入62.35亿元，同比下降13.82%；归属于上市公司股东的净利润为2.85亿元，同比下降55.97% 黑色金属冶炼及压延加工的优特钢生产与销售为沙钢股份的主营业务。今年上半年，沙钢股份钢铁行业实现营收50.12亿元，占营收比重超过80%，但钢铁行业营收较上年同期下降25.53%，毛利率则同比下降近10%，目前为14.15%。 2019年上半年，沙钢股份经营活动产生的现金流量净额为-6116.37万元，上年同期为11.96亿元，沙钢股份表示系原辅料价格上涨，本期购买商品支付的现金增加。 沙钢股份对2019年1月至9月给出的业绩预期不甚乐观，预计归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-63.76%至-45.64%，归母净利润变动区间为3.6亿元至5.4亿元。沙钢股份表示，受钢材销售价格下跌、矿粉等大宗原辅料价格上涨、技术改造及设备大修减少产量等因素影响，公司净利润同比下降。 关于原材料价格上涨风险，沙钢股份表示，钢材所需的铁矿石、煤焦等大宗原辅材料成本占比较大，上半年，原辅料采购把控总体较好；未来随着环保监管力度的加大，会对公司的采购成本、采购效率造成一定的压力，从而影响公司的经营业绩。 就如何应对原材料价格上涨，沙钢股份称，公司重点对供应渠道少、环保整治影响发货、运力不畅影响大、环保整治供方限产、低库存供货的采购物资进行了风险梳理，并制订相应的防范供货脱节的控制措施。
中科院软件所控股企业中科软今日登陆上交所主板 （图片来源：企业提供） 经济观察网 记者 叶心冉2019年9月9日，从事计算机软件研发、应用、服务的大型专业化高新技术企业中科软科技股份有限公司（以下简称“中科软”）在上海证券交易所主板挂牌上市，股票代码：603927，保荐机构为中泰证券。 资料显示，1996年3月，中科软前身“北京中科软信息系统有限公司”成立，中国科学院软件研究所为其最大股东。成立多年以来，公司以行业应用软件开发为核心，业务涵盖应用软件、支撑软件、系统集成等应用层次，可为客户提供大型行业应用解决方案。 作为资深的行业应用软件及解决方案提供商，公开信息显示，公司在 2018 中国软件和信息技术服务综合竞争力百强企业排名 47 位，在工信部公布的 2018 年（第 17 届）中国软件业务收入前百家企业排名 45 位，同时公司入选 2018 中国金融科技竞争力 100 强榜单。 让市场关注的是，经过多年的发展，中科软现已将行业应用软件产品和解决方案应用扩展至众多行业领域。 在保险领域，中科软能够为保险公司提供整体解决方案、专业技术服务与系统集成服务等，已成为中国领先的保险行业 IT 解决方案提供商；在医疗卫生领域，公司拥有多项自主研发的核心产品，在公共卫生和疾病控制领域信息化积累了丰富的应用经验；在政务领域，公司专注于为客户提供专业化的软件开发、技术服务以及系统集成建设，为众多政府机构、公用事业客户提供专业技术服务。 另外，中科软还在不断扩展新的应用领域，目前已为非保险金融、教科文、通讯媒体等众多领域的客户提供软件产品和行业解决方案等。公司同时还承担了国家“十五”科技攻关项目、科技部 863项目、核高基等多项国家级科技攻关项目。公司目前已成为 Oracle、IBM，、HP， Microsoft、BEA、BakBone、BMC 及 NEC 等众多 IT 厂商的合作伙伴。 招股书显示，2016-2018 年公司收入分别为 39.08 亿元、43.08 亿元、48.50 亿元，净利润分别为 1.97 亿元、2.35 亿元、3.21 亿元，三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为 11.40%和 27.48%。 截止发稿，中科软成交价23.30元，首日涨幅44%，触达涨停。
独家丨三鼎违约始末：曾以18亿根雕增资的民企兑不了3亿债券？ 导读：9月6日晚，作为义乌当地的大型民企，三鼎控股集团有限公司（下称三鼎集团）发行的 3.44亿元规模的“17三鼎01”在回售到期日未能支付利息和本金触发回售违约，至今未能兑付。 而伴随着事件的发酵，围绕三鼎集团违约的诸多离奇内情也在悄然浮水。 作为义乌当地的大型民企，三鼎控股集团有限公司（下称三鼎集团）发行的“17三鼎01”9月6日触发回售违约，至今未能兑付。 21世纪经济报道记者独家获悉，三鼎集团所发行2017年发行规模共计20亿元的4只债券大多涉及结构化发行问题，而三鼎集团早在今年1月份就曾内部与债券持有人沟通表示希望给予回售展期，否则可能会出现违约。 但在此次内部沟通发生后，发行人与承销商国融证券并未对债券进行及时停牌，导致部分预期缺乏流动性的持债账户主动卖出，进而让不少个人投资者则通过私募产品、机构账户等方式在二级市场买入，并最终被卷入此次违约事件。 事实上，三鼎集团2018年以来公开的对外投资动作不断；其账面货币资金也有一定规模，而最终发生的离奇违约，加剧了持有人对其财务质量的质疑；而在三鼎集团违约前，其承诺为债券持有人追加抵押担保的两处酒店资产，却被意外抵给了三鼎集团控股的华鼎股份（601113.SH），也让债券持有人大跌眼镜。 伴随着事件的发酵，围绕三鼎集团违约的诸多离奇内情也在悄然浮水。 9月6日晚， 3.44亿元规模的“17三鼎01”在回售到期日未能支付利息和本金触发违约。 三鼎集团系义乌的一家多领域、跨行业的民营企业，旗下拥有多家子公司从事金融、房地产、酒店、织带、锦纶等业务，实控人为丁尔民、丁志民、丁军民三兄弟，该公司同样是A股公司华鼎股份的控股股东。 此次触发违约的债券“17三鼎01”余额为3.44亿元，票面利率为7.5%，此外还有“17三鼎02”、“17三鼎03”、“17三鼎04”即将于今年陆续回售到期，合计规模共计20亿元，主承销商均为国融证券。 对于此次违约，三鼎集团表示： “由于受宏观降杠杆、银行信贷收缩、民营企业融资困难等多重因素影响，我公司流动性出现问题，偿债压力较大，导致本公司未能偿付三鼎控股集团有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）的回收本金及利息。” 然而，从三鼎集团此前披露的财务信息来看，此次违约的发生颇为离奇。 据三鼎集团2018年年报记载，当年底三鼎集团总资产达233.38亿元，其总负债率仅为45.22%，仅较2016年提升3.04个百分点。同期三鼎集团货币资金达19.11亿元，且“未来将继续加强资金流动性管理，能够对债券本息实现较好的覆盖”。 同时，该公司拥有84.72亿元流动资产和18.88亿元未使用的授信余额，以及预计预售款可达15亿元的天福园地产项目，均被三鼎集团视为保证上述债券兑付的来源。 以上信息也让三鼎集团关于此次违约的解释，无法被债券持有人所接受。 据一位债券持有人刘明（化名）透露，在该笔债券违约发生前，三鼎集团副总裁、财务总监刘冬梅表示已准备好了利息和部分兑付资金。 一份债券持有人与刘冬梅的通话录音显示，刘冬梅表示可以保证500万元以下的持有人兑付，一名三鼎集团的融资负责人也表示可以兑付利息，然而违约最终还是发生了。 “之前沟通时（发行人）说好了至少兑付利息是没问题的，我们才等着回售的，不然就在二级市场卖掉了，结果还是发生了回售违约。”刘明表示。 刘明表示，当地金融办已经参与了此次债券兑付的沟通，据21世纪经济报道记者获得的聊天记录显示，刘冬梅在与债券持有人沟通兑付问题时的说辞是“等政府的决策”。 9月8日晚，记者拨打刘冬梅手机试图了解详情，但当即被对方挂断，记者同时又拨打三鼎集团实控人之一的丁志民、义乌当地金融办相关人士电话，对方也始终未能接通。 事实上，在三鼎集团违约前3天的9月3日，联合评级才将其列入观察名单并从AA降至A。 “最终该笔债券出现违约，从联合评级的这个打分来看，还是没有能够及时的反应发行人的信用状况变化情况，都是在发生违约的三天前才开始进入观察名单并降级的。”一家公募机构交易员表示。 预警信息的失效，不得不引发债市对于三鼎集团财务质量的担忧。 “货币资金和流动资产都是相对足额的，但最终出现违约，不排除发行人出现和康得新等公司相似的财务问题。”上海一家券商债承人士分析称，“当时洛娃、康得新违约的时候也是AA，最终发现信披有巨大问题。” 而在围绕三鼎债违约发诸多细节中，最让债券持有人倍感迷惑的，莫过于此前发行人以公告方式承诺过追加的抵押资产，被发行人的关联公司率先“收抵”了。 21世纪经济报道记者从接近国融证券人士处了解到，在“17三鼎01”回售前，为劝说引导投资人以放弃回售的方式为发行人提供信用展期，曾将旗下的两座酒店产权作为债券担保品进行提供。 根据7月30日三鼎集团的一份追加担保公告显示： 其拟以名下位于浙江义乌的开元名都大酒店和万豪酒店作为抵押担保物，为三鼎集团的四只公司债提供担保，并将国融证券作为顺位抵押权人。 “这两个酒店上面本身有一些可以拆分产权的物业可供出售，这是当时政府方面承诺过的，所以我们也视为足值了。但因为还有贷款，所以只能办顺位抵押。”另一位债券持有人表示，“当时不少债权人也接受了，所以考虑撤回回售。” 然而仅仅一个月后，承诺追加的抵押资产却突然出了变故。8月30日，三鼎控股旗下上市公司华鼎股份公告称，作为控股股东的三鼎集团对公司存在达5.97亿元占款问题。 值得一提的是，这一状况的出现于此前华鼎股份对上交所问询的回复有所矛盾。 在今年6月18日华鼎股份回复上交所问询公告中，华鼎股份表示，“公司制定了货币资金管理相关的内控制度并严格执行，与控股股东、其他关联方在资金上相互独立，不存在与控股股东、其他关联方共管账户的情况，也不存在货币资金被其他方使用的情况。” 而为解决这一占款问题，三鼎集团表示将以部分资产作为抵押物提供还款保证，而这里出现的抵押物，居然正是一个月前公开承诺抵给债券持有人的开元名都、万豪两座酒店资产。 “国融证券当时给的说法是大额债权人可以通过抵押的方式保证，小额可以实现兑付，但是发了这个公告之后，国融证券一直没有办关于这个产权的抵押手续。”刘明指出，“结果两个酒店居然先抵给上市公司了，这不得不让几乎所有债券持有人都不得不选择回售。” 债券违约的另一面，是三鼎集团近年来不断的对外扩张与投资。 财报显示： 三鼎集团总负债从2016年的73.83亿元上升至2018年的105.54亿元，其中非流动负债从2016年底的15.05亿元增长至2018年底的37.55亿元。 但这一期间，归母公司股东净利润却从9.45亿元下滑至2.72亿元亿元，营业总成本也由97.93亿元增长至121.93亿元。 “仅从财报上来看，三鼎集团应该是通过债务驱动去做大了资产，但是盈利能力没有得到改善，在信用收缩周期下，企业出现了流动性风险。”北京一家券商债承人士分析称。 就在违约发生前夕，三鼎集团还传出向外投资的讯息。 8月9日，三鼎集团与宁夏宁东能源化工基地管委会签约战略合作协议，计划在当地投资达200亿的“内酰胺-聚合-锦纶产业一体化项目”；2018年5月28日，三鼎集团还与平顶山市政府、平煤神马集团签约，计划投资月200亿元的“内酰胺-聚合-锦纶产业一体化项目”。 值得一提的是，三鼎集团此前还曾发生过股东以“天价根雕”进行增资的奇闻――2016年，股东曾以估值高达18亿元的根雕艺术品进行实物增资，而增资完成后该根雕开始出现贬值。 联合评级在一次债券跟踪报告上就指出，“2016年公司股东以债转股的形式对公司增资18亿元，用于购买根雕产品，对公司实际经营支持力度不大，截至2018年底，公司根雕资产账面价值剩余约15亿元。” 对于这一罕见的增资方式，有业内人士认为，此举可能与三鼎集团股东的避税操作有关。 “以容易出现贬值的实物资产进行增资，能够在一定程度上通过该资产的贬值帮助企业进行利润调节，以达到避税效果。”一位接近税务系统人士分析称。 三鼎债曾有过风险苗头，但三鼎集团彼时对此并未做过多解释。 早在2018年10月24日，三鼎集团另一只债券“17三鼎03”曾发生过关于利息的技术性违约。 记者独家获悉： 今年1月11日，三鼎集团和国融证券曾向参与结构化发行的持债机构内部沟通，希望对年内回售进行展期，导致部分机构选择二级市场卖出，导致“17三鼎01”和“17三鼎02”价格异常波动而触发停牌。 然而三鼎集团仍然对公司兑付问题进行如实披露。 彼时三鼎集团表示公司生产经营一切正常、再融资渠道通畅且自有资金充足。 “公司提前意识到可能会回售违约，却仍然公告说偿债没问题，如果这种情况查实，三鼎集团则可能涉及存在信息披露违规的情况。”一位接近交易所人士指出。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估