央行“补水”动作接二连三，公开市场操作风格或悄然变化。央行12日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，以利率招标方式开展了1400亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率为2.2%，实现净投放1400亿元。 这是自7月17日以来，央行开展的最大规模的一笔逆回购操作，同时创下了8月份以来单日最大净投放量。自本周一开始，连续3个交易日共净投放2000亿元。市场人士认为，央行此举主要为填补专项债密集发行的资金缺口，同时也有稳定市场预期的意图。 “专项债密集发行，市场比较担心流动性偏紧。由于专项债募集资金后，很快会再投放出去，因此央行也特别关注对短期流动性的维护。”方正证券首席经济学家颜色表示，开展逆回购操作就是着眼于维护短期流动性的表现。 Wind数据显示，8月以来，地方政府债券发行总额已超7000亿元，而6月、7月全月发行总额均仅接近3000亿元，债券的密集发行可能使得资金面边际承压。受到专项债集中发行等因素影响，短端资金利率近期大幅跃升。 不少市场人士认为，短端资金利率可能快要超出合理区间范围了。对于此次逆回购操作意图，颜色说，维护市场流动性，将短期利率控制在合理范围内，围绕利率中枢进行波动，也是未来货币政策操作的主要思路。 事实上，自7月下旬以来，除8月初有资金回笼外，央行基本保持公开市场操作净投放态势。市场人士认为，连续开展短期资金净投放，或预示着政策操作风格悄然生变。 “下半年政府债券发行压力较大，8月至12月需要完成4.08万亿元的政府债券净融资规模。既要维持资金面平稳，又要配合政府部门大幅发债，货币政策难以作壁上观。”中信证券研究所副所长明明表示。 从央行公开市场操作的投放、回笼情况，也可看出货币政策对财政政策的配合作用。Wind数据显示，今年4月份以来，公开市场基本保持净回笼态势，但在5月份地方政府债密集发行情况下，5月份公开市场实现净投放5700亿元。 稳定市场预期，或为央行开展大额投放的另一主要意图。颜色认为，央行开展大额“补水”动作，存在稳定市场情绪的意图。“总体而言，央行非常重视市场情绪维护，1400亿元的大额操作规模，也是为了维护市场流动性，应对市场波动，释放积极的操作信号。”颜色说。 “昨日发布的金融数据略低于市场预期，同时市场对经济增长的预期出现反复，因此央行适当进行逆回购的放量操作，以稳定市场预期。”开源证券固收首席分析师杨为敩表示。
欢迎关注36氪出海微信公众号（ ID：wow36krchuhai ），及时获取前沿资讯、了解全球新趋势。文末扫码关注并加入出海社群，遇见全球商业伙伴。 中国企业全球化 陆金所已于上周在美密交 IPO 申请，计划募资20亿美元。记者获悉，陆金所已在美提交 IPO 申请。此次陆金所选择的投行包括瑞银、高盛、汇丰以及美林等。一位接近上市团队的知情人士表示，陆金所此次计划募资20亿美元，但是具体的募资规模还未最终敲定。 有赞启动“国际版”产品计划，招募海外电商参与内测。记者获悉，SaaS 服务商有赞已于昨日正式启动国际版产品计划，并开始招募海外电商参与内测。有赞成立于2012年，主要为商家提供围绕经营的互联网软件产品，帮助商家进行网上开店、社交营销、拓展新零售业务。 印度 微软拟向 Paytm 投资1亿美元。据印度媒体援引知情人士称， Paytm 已经与美国科技巨头微软进行谈判，希望筹得新融资，以应对该行业日益激烈的竞争。据报道，新一轮融资约为1亿美元。目前，阿里巴巴持股的蚂蚁科技仍是 Paytm 最大的投资者。 印度生鲜电商平台 FreshToHome 获1620万美元融资。记者获悉，近日，印度互联网公司FreshToHome 获得了1620万美元融资，投资者为 Ascent Capital India。FreshToHome 成立于2015年，总部位于印度班加罗尔，是一家销售蔬果、海鲜和肉类的生鲜电商平台。印度目前是世界上最大的牛奶生产国，第二大水果和蔬菜生产国。 投资机构 Rocketship.VC 完成第二轮募资。据 DealStreetAsia 报道，由印度多家科技公司扶持的创投机构 Rocketship.VC 近日完成了1亿美元的募资。未来 Rocketship 将利用募得资金继续投资印度境内的初创企业。Rocketship 目前得到了 Vulcan Capital、Adams Street Partner 等多家投资机构的支持，也参与了 Flipkart 等印度企业的投资。 东南亚 印尼渔业科技企业 Efishery 完成1500万美元 B 轮融资。据 DealStreetAsia 报道，印尼初创企业 Efishery 日前获得了1500万美元 B 轮融资。本次融资由 Go-ventures 和 Northstar 领投，Aqua-Spark 等现有投资者跟投，Efishery 的主营业务包括为渔业公司及渔民提供互联网营销服务以及周转资金支持。 淡马锡和拜耳设立专项基金，扶植室内农业项目。据 DealStreetAsia 报道，淡马锡和拜耳旗下的 Leaps by Bayer 日前成立了一只名为 Unfold 的新基金，这只基金将用于投资现代农业技术，尤其是室内农业、种子基因改良等10个方面。目前该基金首轮已募得3000万美元资金。 拉美 墨西哥金融科技公司 Creze 获得1200万美元融资。据 Contxto 报道，墨西哥金融科技平台日前从不愿公开信息的投资者处获得1200万美元融资。Creze 计划利用这笔资金更新借贷平台，以及增加更多的创新金融业务。 其他 软银集团公布100亿美元新投资计划。据 ET Tech 报道，软银集团计划今年继续扩大投资，在一级市场投资100亿美元。这个数字高于孙正义在早前公布的投资55.5亿的计划，这标志着软银集团正在缓慢走出今年上半年投资不利产生的阴影。 图｜Pixabay 寻求报道、与作者交流、商务合作、投稿转载，请扫码联系36氪出海运营。
图片来自网络 8月11日晚，宁波银行第三大股东雅戈尔、第九大股东杉杉股份均发布公告宣布减持其持有的宁波银行股份。其中，雅戈尔自8月3日至8月11日共出售宁波银行4921.22万股，交易金额为15.95亿元；杉杉股份1月1日至8月11日共出售所持有的宁波银行4047.80万股，交易成交金额为10.92 亿元。 雅戈尔公告内容显示，其在8月3日-8月11日期间，共出售宁波银行4921.22万股，交易金额为15.95亿元，产生投资收益7.05亿元，净利润4.33亿元，占其2019年净利润的10.90%。截至8月11日收盘，雅戈尔持有宁波银行7.47亿股，占其总股本的12.44%。 早在7月10日，宁波银行就曾发布雅戈尔减持计划的预披露公告，表明其持股比例达13.26%的第三大股东雅戈尔集团，出于自身战略安排的需要，计划以集中竞价方式减持公司股份不超过1.20亿股，占总股本比例2%。 宁波银行2019年度财报中披露的十大股东持股情况 公开资料显示，雅戈尔成立于1979年，总部位于浙江宁波，是全国纺织服装行业龙头企业，1998 年在上交所挂牌上市，当前主要经营业务为品牌服装、地产开发和投资业务。 雅戈尔公告披露，其参股公司宁波金田铜业于1月3日首发过会，并已于4月22日正式上市，当前持股比例2.54%。7月7日，雅戈尔参股公司盛泰集团提交的IPO申请材料已获证监会受理，公告显示雅戈尔持有盛泰集团9926.15万股，占其发行前总股本的19.85%。8月10日，雅戈尔再次宣布，其参股公司江苏博迁新材料将于8月13日上会，雅戈尔持有其720万股，占发行前总股本的3.67%。 同日，宁波银行第九大股东宁波杉杉股份也发布公告披露了对宁波银行股份的减持信息。 公告显示，杉杉股份在今年1月1日至8月11日期间，共出售所持有的宁波银行无限售条件流通股份4047.80万股，交易成交金额为 10.92 亿元；出售所持有的洛阳钼业无限售条件流通股份2409万股，交易成交金额为 1.16亿元。 据披露，杉杉股份此次减持前，持有宁波银行股份 7335.36万股，均为无限售条件流通股；减持后，共持有宁波银行股份 5186万股，占宁波银行总股本的 0.86%，其中，有限售条件流通股股份 1898.43万股，无限售条件流通股股份 3287.56万股。 公开资料显示，杉杉股份是国内第一家上市的服装企业转型为新能源产业的领军企业，于1996年完成上市。 1997年，杉杉股份作为创始股东成立了宁波银行，自宁波银行2007年成功上市后，杉杉股份曾多次对其进行减持操作，其中2019年减持获得投资收益9.69亿元，2018年为8.17亿。 自宁波银行上市以来杉杉股份减持记录 数据来源：Choice金融终端 此外，除了宁波银行外，在银行方面，杉杉股份还参与投资了浙江稠州商业银行和徽商银行。其中，截至2019年年末，杉杉股份持有稠州银行24.73亿股，占稠州银行总股本的7.06%。 频遭股东减持的同时，宁波银行市值却频创新高。8月10日，宁波银行股价创下历史新高，收盘价每股33.54元，其收盘市值也首次突破2000亿元。随后两天，股价略有回落，截至8月12日收盘，宁波银行总市值为1982亿元，居A股上市银行第14位，城商行之首。 图片截取自同花顺 数据显示，截至8月12日收盘，银行板块今年跌幅已达6.74%，在28个申万一级行业中排名倒数；板块市盈率5.08，市净率仅0.44，均为历史最低。且36家A股上市银行中仅余8家尚未破净，这8家中也仅有一家银行市净率过2，即宁波银行。此外，今年以来，宁波银行股价涨幅为19.32%，仅次于杭州银行21.68%的增幅。 根据宁波银行2020年一季报，宁波银行2020年一季度实现营业收入108.60亿元，同比增长33.68%；实现归母净利润40.02亿元，同比增长18.12%。截至2020年3月末，宁波银行资本充足率为15.20%，一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为11.16%和9.60%。此外，其拨备覆盖率高达524.07%，不良贷款率为0.78%，已连续十年低于1%。
“人工智能与金融业深度融合的新业态，是金融模式变革的方向，在大力发展的同时亦需要提防可能带来的系统性风险。”中国金融四十人论坛(CF40)资深研究员、中国证监会原主席肖钢12日在北京举行的“CF40·孙冶方悦读会”上说。 当天的活动上，发布了由肖钢本人牵头撰写的《中国智能金融发展报告(2019)》。该报告提及，人工智能技术加大了金融监管的难度，尤其智能金融应用往往以无须人工干预的方式运转，如果事前没有考虑控制手段，事后一旦出现风险很难管理。 肖钢分析称，由于人工智能主要依靠模型和算法，因此在该技术运用于金融市场时，一旦数据质量不高或出现偏差，则有可能产生蝴蝶效应，带来系统性风险。 例如，在资本市场上，事先设定的投资模型往往在实施中没有人为干预，这可能使得投资策略产生高度一致性，并在某个时点上对市场造成冲击，由此引发系统性风险。美股就曾经出现过“闪电崩盘”，道琼斯指数在极短时间内暴跌上千点。 “随着未来人工智能不断发展，这种风险是存在的”，肖钢指出，金融监管机构对此一定要有所预防，对人工智能算法本身要加强研究。首当其冲的是，在技术上要攻克“算法黑箱”问题，对模型的可解释性要加强监管，要能够解释清楚模型到底基于何种逻辑。 与此同时，还要将智能金融有关模型和算法的构建者、设计者一并纳入监管体系之中，相关从业者应具有认可的资质。 此外，对模型利用的极端情形亦要准备预案。肖钢表示，如针对类似美股“闪电崩盘”的事件，要事先设计好一些交易管控机制，“这样的机制可能若干年用不上，但一定要准备好”。
最近这段时间，华为的大动作不断。 先是高薪聘请“天才少年”，不仅展现了一波招贤纳士的决心，还顺带秀了一把公司的现金流状况。 然后是“南泥湾”计划，浓浓的革命情怀。 8月11日，华为的“牙膏管”里又挤出来好消息。 在第十二届汽车蓝皮书论坛上，华为智能汽车解决方案BU总裁王军透露，华为在武汉有一个光电技术研究中心，该中心正在“迅速”研发激光雷达技术。 这种激光雷达技术目前最热门的应用场景，当属无人驾驶汽车了。 华为的这一波利好消息，在11日当天一片惨绿的A股市场，逆势带起了几家自动驾驶技术相关上市公司的股价。 今天华为还同时被爆出确认成立屏幕驱动芯片部门。 可见华为在高端芯片供应被掐断之后，开始同时发力多条赛道。 自动驾驶群雄割据 智慧交通是各大科技企业的必争之地，而无人驾驶是其中的重要环节。 美国市场研究公司和IHS Automotive预测，到2035年全球无人驾驶汽车销量将达到2100万辆左右，而中国市场的份额约为24%左右，约为504万辆。 据不完全统计，2019年中国自动驾驶市场规模已经达到1125亿元，预计至2023年可达2381亿元。 车联网方面，2020年全球车联网渗透率约为20%，中国的渗透率约为24%，预计至2025年可分别提升至65%和77%，分别对应16920亿元和9550亿元的市场空间。 这块肥肉摆在台上，难免让台下趋之若鹜。 众多企业都在探索以智能化、数字化的技术，协助人们在交通出行的各个场景中获得更好的驾乘体验。 亚马逊、苹果、谷歌、百度、通用、福特、优步、本田、特斯拉、PSA、宝马…… 当前无人驾驶产业仍在军阀割据，大家在技术研发领域争先恐后，又在M&A战场上动作频繁。 截止目前，全球范围内的自动驾驶技术革命，已经取得早期阶段的胜利。然而仍没有一家企业脱颖而出，完成对整个市场的“统一”。 中国市场上，出于无人驾驶产业链下游的L4、L5级别的自动驾驶技术公司已经开始走上了发展的“快车道”。 2018~2019年，这些公司陆续拿到了地方政府办法的自动驾驶路测牌照。其中包括百度、滴滴、腾讯等。 产业链上游的部件及核心模块领域，也有多家初创企业崭露头角。 华为就是其中的一家。 “我们将过去30年积累的ICT技术优势延伸到智能汽车产业，成为面向智能网联汽车的增量部件核心供应商，围绕智能驾驶、智能座舱、智能电动、智能网联和智能车云五个主要方面。” 华为2019年财报中写道。 华为将自我定位设置为“汽车增量部件供应商”。 华为轮值董事长徐直军曾一再强调，华为不造车，但华为要帮助车企造好车。5G技术、高端硬件和强大的算力都是无人驾驶领域重要的底层技术。 而这些华为都有。 有消息显示，华为公司与欧洲、日本和中国的汽车厂商合作，计划最早于2021年推出无人驾驶汽车。 激光雷达vs超声波雷达 激光雷达作为实现自动驾驶最重要的一环，国产供自动驾驶车使用的激光雷达纷纷投入量产与应用，也在一定程度上加速了国内自动驾驶市场逐步走向成熟化。 华为智能汽车解决方案BU总裁王军透露，华为在武汉有一个光电技术研究中心，总计有1万多人。 该中心正在研发激光雷达技术，目标是短期内迅速开发出100线的激光雷达。 王军认为，未来计划将激光雷达的成本降低至200美元，甚至是100美元。 多线雷达，顾名思义就是通过多个激光发射器在垂直方向上的分布，通过点击的旋转形成多线束的扫描。线束越多、越密集，对环境的感知就更加充分。 这种激光雷达对应的是以无人驾驶技术中“多传感器+高精度地图”的解决方案。这种方案需要在车顶配置许多元器件，包含激光雷达、摄像头、GPS天线等，虽然感知的精度较高，但成本也相对不菲。 华为要做100线的激光雷达，这是什么概念？ 如果说单线的激光雷达是这样的： 那么多线的激光雷达应该就是这样的： 100线的激光雷达就是…… “眼睛多，看东西才能更清楚！” 理论上讲，无人驾驶技术采用的激光雷达，往往也需要配套更强大的算力。 由于其成像模式，激光雷达往往需要处理大量的信息。而100线的激光雷达，需要处理的信息更是海量。 这对于车载处理器的运算能力将产生极大的挑战。 在这一点上，华为应该没有在怕的。 由于众所周知的原因，华为很有可能会失去上游最大的高端芯片供应商台积电。 然而也正是在这样的困境下，华为积极寻找“备胎”，同时也发展自身高端芯片产业，研发自己的光刻机。 高通和联发科对于供货华为都十分积极。 车载芯片方面，华为除了加大自研芯片的比例，也将联合意法半导体进行共同开发。 消息人士称，与特斯拉和宝马的领先汽车半导体供应商意法半导体合作，可能使华为跃升为自动驾驶领域的顶级参与者，这是科技公司的下一个关键战场。 另一方面，激光雷达成本也相对更高。 除了激光雷达之外，自动驾驶的另一套解决方案就是毫米波雷达+视觉传感器。 而目前全球最大新能源汽车品牌特斯拉，采用的就是后者，因此特斯拉的无人驾驶硬件成本方案比较低。 据传，特斯拉CEO埃隆·马斯克从一开始就没有将激光雷达作为特斯拉无人驾驶解决方案Autopilot的必选硬件解决方案。虽然这套方案的感知水平较低，但特斯拉可以依托其在软件算法方面的能力来加以弥补。 目前国产特斯拉Model 3已经借助这套解决方案，基本实现了L3级别的自动驾驶——只不过在红灯面前还不会自动停车，一不小心就会帮你刷掉六分。 在安全性上，特斯拉发布的2020Q2安全报告显示，特斯拉电动汽车的自动驾驶仪Autopilot事故与去年同期比有了很大的改善，但与上季度相比略有倒退。 “我们记录的数据表明，电动汽车驾驶员在打开Autopilot进行自动驾驶时，每453万英里里程发生一起事故。”这份报告写道。 报告称，没有打开Autopilot进行自动驾驶时，事故发生得更加频繁，所以特斯拉的自动驾驶功能是安全的。 然而就目前而言，谷歌、百度、奥迪、福特、宝马等企业都在使用多传感器+高精度地图的解决方案，这已经成为无人驾驶技术中最基本的配置。 主要的原因在于，毫米波雷达+视觉传感器无法感知行人，并且对周边所有障碍物无法进行精准的建模。 因此行业普遍倾向于将激光雷达的方案将作为自动驾驶商业化的前提。 华为在武汉光电研究中心的激光雷达项目将会有怎样“迅速”的成果，我们不妨等着华为后续的消息。 进军屏幕驱动芯片 8月11日还有另一条关于华为的消息，就是华为确认成立做屏幕驱动芯片部门。 当天下午有媒体报道称，之前在信息化峰会上诉苦“华为芯片断供”的消费者业务CEO余承东，签发了成立显示驱动产品业务部的通知。 该部门主要负责LED 显示屏专用驱动芯片。 消息得到了华为的证实。 据传早在2019年年底，华为就在跟进相关项目了，华为海思第一款OLED Driver已经在流水线上生产。 LED显示屏专用驱动芯片是指按照LED发光特性而设计专门用于LED显示屏的驱动芯片。 小结 在高端智能手机领域受挫的华为，正在多个赛道发力突破，包括5G通信技术、智能手机、云技术、无人驾驶、芯片制造。 华为的商业版图不仅十分垂直，在水平方向也做到了幅员辽阔——漫长的边境线，每一寸都要去顾及。 选择自动驾驶作为赛道显然是看中了该行业的发展前景。可惜如今国内外的科技公司都在积极参与，强者如云竞争激烈。 互联网时代的商业逻辑告诉我们，只有成为一个领域的头部玩家，才能在这个产业中分到最大的蛋糕。
银保监会对于行业乱象的整治从未停歇，近期又密集对行业部分公司存在的问题“出手”。 记者从行业了解到，8月11日，有12家人身险公司因为万能险账户存在利差损风险，其高管被约谈。同一天，又有9家险企因为偿付能力披露问题被银保监会偿付能力监管部在行业内通报批评。 12家险企的万能险风险 据了解，近日有12家人身险公司的总经理和总精算师被银保监会人身保险监管部约谈，而约谈的原因就是因为根据监管的非现场监测情况，这些公司的万能险账户实际的财务投资收益率低于万能险结算利率，在如今利率走低的市场环境下，利差损风险加大。 从业内流出的这12家险企名单来看，均为中小险企，其中几家也是几年前凭借万能险“闯荡江湖”的小型险企，甚至还有3家合资险企。 “这次约谈主要是因为有部分险企为了吸引客户，在‘开门红’等时期将部分万能险产品的结算利率设得比较高，甚至高于5%，但实际上，其万能账户的投资收益率却低于这个水平，等于公司在贴钱，这种利差损风险一段时间后会危害公司的偿付能力和经营稳定，其实最终还是会损害投保人的权益。”一名知情的保险公司高管对记者表示，“另外，在保险公司运作中，一个万能险账户中会有多个万能险产品进入，理论上它们的收益率应该一样，但如果其中一个产品的结算利率高于其他产品，也会造成不公平的问题。” 几年前的一波对中短存续期产品的强力监管之后，代表品种——万能险的规模在短期内呈现超过六成的断崖式下跌。之后，险企在万能险的策略上都趋于收敛，不仅因监管要求将退保无损的期限从过去的一到两年大幅拉长至三至五年，同时也设定了一定规模“阈值”，通常在“开门红”阶段时“冲量”，卖到规模“阈值”之后就不再售卖。 尽管如此，万能险在目前人身险公司的规模保费中仍有近20%的占比。银保监会数据显示，今年上半年，以万能险为主的人身险公司保户投资款新增交费为4345亿元，在人身险公司的规模保费中占比约18%。 万能险的结算利率即可视为产品投资账户的收益率，结算利率越高意味着投保人拿到的收益越高，其结算利率每月公布一次。 近两年在利率下行的大环境下，很多险企也在纷纷下调万能险结算利率。据媒体统计，截至今年6月，万能险结算利率持续走低至4.16%，环比下降6个基点，同比下降11个基点。有万能险产品结算利率从2015年时的7%甚至8%一路下调至目前的3%。 不过，浏览了数家保险公司网站，发现也有部分险企7月的万能险结算利率仍然高于5%，甚至有超过6%的，其中多家险企位列上述12家约谈名单中。 据了解，目前大型险企的万能险结算利率普遍在3.5%~4.5%之间，而险企为了能够实现更高的实际财务收益率，会将万能险资金投向收益率较高的非标市场或者增加权益市场的投资比重。后者随着中小险企“举牌”的淡化和资本市场的波动加剧，风险也同时加剧；前者在利率下行和降低企业融资成本的环境下收益率和供给双降，由此势必对万能险的结算利率造成影响，而如果险企为了吸引客户不根据实际收益率情况及时调整畸高的结算利率，那必然会有利差损的风险。 对此，银保监会人身保险监管部在约谈中明确提出以下3方面要求：一是责令各公司立即整改，根据万能账户实际投资情况，科学合理确定实际结算利率，并于9月1日前将整改情况进行书面报告；二是要求各公司对消费者做好解释说明和相关服务工作；三是对整改不到位的公司，监管部门将依法采取进一步监管措施。 9家险企因偿付能力披露问题被通报 就在12家人身险公司高管因为万能险问题被监管约谈的消息传出的同一天，记者从行业中了解到，又有9家险企因为偿付能力披露问题被银保监会在行业内通报批评。 偿付能力信息公开披露是有效发挥偿付能力市场约束机制作用的重要基础。据了解，银保监会偿付能力监管部8月11日在行业内下发了《关于2020年上半年偿付能力信息公开披露监管规则执行情况的通报》（下称《通报》），称对各保险公司今年第一、第二季度偿付能力季度报告摘要对外公开披露情况进行了非现场核查。 从记者获得的这份《通报》中所显示的核查结果来看，绝大多数保险公司均能够按照监管规则规定，及时、完整、准确地披露偿付能力季度报告摘要。但少数公司仍存在披露不及时、披露内容不完整、披露数据差错等问题。 在《通报》中，有9家险企分别因为上述三大披露问题被银保监会点名。这9家险企及其问题具体为：中法人寿未按规定在7月30日前披露公司第二季度偿付能力报告摘要；瑞再企商、久隆保险、诚泰保险、现代财险4家险企在今年的两期季度偿付能力报告中有部分指标未按规定披露；国联人寿、亚太保险、鼎和保险、信利保险4家险企在第一季度偿付能力报告摘要中最低资本计算错误。 对此，银保监会偿付能力监管部已要求相关保险公司进行了整改，并要求各险企加强偿付能力信息定期披露工作，严格按照监管规定的内容编制偿付能力季度报告摘要，确保内容应当真实、准确、完整，没有虚假、误导性陈述或重大遗漏，并按时公布。接下来，银保监会偿付能力监管部将继续加强对偿付能力信息定期披露情况的监督，公开通报实施情况。对问题严重或被多次通报的公司，将依法予以处罚。 市场乱象整治将持续 “这两天密集约谈和通报应该是和‘回头看’有关。”上述知情业内人士对记者表示。 他所指的“回头看”是银保监会于6月底发布的《关于开展银行业保险业市场乱象整治“回头看”工作的通知》（下称《通知》）。 在这份《通知》中，银保监会表示决定组织开展针对连续了三年的银行业保险业市场乱象整治工作的“回头看”。 在针对非银行机构的“回头看”工作要点中，上述万能险、偿付能力披露问题均被明确强调。其中，万能险业务被单独列为一个要点，包括”万能单独账户的资产未单独管理；在同一万能单独账户管理的保单未采用同一结算利率；万能账户实际结算利率未根据万能账户单独资产的实际投资状况科学合理地确定，存在刚性兑付的情形；万能单独账户资产负债严重错配，对可能存在的利差损风险和流动性风险未制定可行的应对措施等。“ 而对于偿付能力，《通知》中也将“偿付能力数据不真实，偿付能力信息披露不及时、不完整、不真实”列为了“回头看”工作中的关注要点。 “对各种违法违规行为，银保监会近年一直是持续保持高压态势，之后应该也会继续下去，让一些公司‘钻空子’的侥幸心理无法继续，为行业的良性发展‘保驾护航’，我们肯定是支持的。”上述业内人士表示。
撬动基建投资作用明显，地方债发行持续提速扩容。截至7月底，今年已累计发行地方债37586亿元，其中新增一般债完成全年计划的57.4%，新增专项债发行完成全年计划的60.4%。 “按照今年地方专项债应于10月底前全部发行完毕的安排，预计从9月开始又将迎来新一轮的地方债发行小高峰，每月或将发行5000亿元专项债。”北京明树数据科技有限公司高级研究员杨晓怿对记者表示。 总体来看，今年前7个月的地方债发行高于去年同期。但为了给特别国债发行腾出市场空间，7月新增地方债的发行节奏继续趋缓。根据今年的地方债限额，截至7月底，尚有4171亿元新增一般债和14839亿元新增专项债将要发行。 专项债对基建投资的撬动作用明显。数据显示，今年前7个月，有近八成专项债投向基建，远高于去年同期22.5%的占比。其中，近三成用于交通领域建设。同时，7月末湖北省发行了首批棚改专项债。数据显示，7月新增专项债中投向最多的为棚户区改造项目，占比达八成，其他两项投资占比较高的项目为交通基础设施建设和老旧小区改造。 在杨晓怿看来，上半年发行的专项债将逐渐投入具体项目，6月的固定资产投资数据出现明显增长，近期基建类上市公司的中标公告也开始明显增多，预计下半年的基建投资增速会明显加快。 杨晓怿进一步解读称，在这一轮的专项债发行中，将出现两个鲜明的特征：一是更强调资金跟着项目走，因此会优先保障已开工或具备开工条件的项目，包括纳入2020年最后一批的棚户区改造项目；二是更强调有效投资，项目中必须有实物工作量，能够反映到固定资产投资数据之上；三是首次允许专项债券变更用途，这意味着下半年的专项债发行力度虽不如5月小高峰来得猛烈，但实际支持项目的效率会更高，进一步促进下半年的基建投资发力。 虽然上半年专项债发行放量，但新基建领域专项债发行占比不足10%。业内认为，后续随着一系列政策文件多次强调推进新基建、新型城镇化基建，下半年“两新”领域专项债占比或将进一步提升。 近日交通运输部部长李小鹏表示，将加强规划引领，积极谋划推动一批交通运输“新基建”项目落地。云南发布的704个总投资超3000亿元的“新基建”项目计划，涉及5G、区块链等领域。深圳推出的首批新基建项目总计95 个，总投资 4119 亿元，预计本年度可完成投资1006 亿元。 中国社会科学院世界经济与政治研究所国际投资室主任、研究员张明认为，从今年全年来看，整个基建投资对经济增长的贡献至少会超过1个百分点，而单看下半年还会更高。他推测，今年下半年，随着更大规模的地方专项债的发行，基建投资会有一个明显的反弹，这里面传统基建和新基建都会扮演比较重要的角色。
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