7月22日，今年犯太岁的笑果文化旗下第三季《脱口秀大会》还是如约上线。这季的领笑员除了老人李诞和张雨绮之外，肩负为漩涡中心的笑果扛收视重任的还有罗永浩罗老师。 第一期罗老师开涮演员庞博内心阴暗，庞博回击那只是你不懂脱口秀这个行业。 罗老师听罢沉吟良久方才回道，这还是这辈子第一次听到有人说我不懂脱口秀。全场观众哄堂大笑，罗老师不动声色间就抖出了一个笑点。在观众的笑声中，领笑的罗老师却难笑出声。 20日之后晚上，北京小米科技园总部，雷布斯一身熟悉的牛仔裤、白衬衣，动情地回溯十周年的小米创业路上的一波三折。这是他首次做公开演讲，题目名为“一往无前”。昨天一大早，他就在努力背稿，自称高考都没这么勤奋过。 （图源：新浪微博） 虽然因为疫情，小米取消了计划中的万人十周年庆典，但雷布斯仪式感满满的公开演讲会场依然还是座无虚席。 去年，9岁的小米入选《财富》全球五百强，成为最年轻的五百强企业。小米也搬进了有八栋大楼的小米科技园。雷布斯说道这些，脸上是按捺不住的高兴。 （图源：雷军官方微信） 对于小米内部公认的“劳模”雷布斯来说，小米做大做强和现场米粉的掌声仿佛就是他最满意的回报。 50岁的雷军应该不会后悔十年前下海做全球最好手机的决定。 在雷军创立小米不久的两年后，连续创业失败的罗老师也创办了自己的锤子科技。沧海桑田，曾经举办《一个理想主义者的创业故事》演讲的罗老师讲到了《脱口秀大会》，而从不作公开演讲的雷布斯昨晚才仪式感满满地分享了自己十周年创业历程。 罗老师和雷布斯，都称得上是中国手机制造业的理想主义创业者。 十年光阴弹指弹指一瞬间，连续创业者罗永浩与雷军是怎么在“做手机”这件事上越走越远的呢？ 梦想的开端 2009年12月16日，雷军喊了毕胜、黎万强、李学凌等金山旧部到北京燕山酒店对面的酒廊咖啡馆喝酒。一罐罐啤酒下肚，到快要12点的时候，雷军开口说道今天是他的40岁生日。 众人让他总结一下过去。雷军道要顺势而为，不要逆势而动。 一年之后，雷军创办了小米。他后来回忆，当晚是在想自己已年到四十，一辈子不能就此结束。而雷军所顺的“势”则是当时国内手机市场空间被诺基亚、摩托罗拉、三星等外国品牌霸占，且价格奇高，动辄三四千打上。国产手机中华酷联尚不足挤占外国品牌的市场空间。 （图源：雷军官方微信） 市场需要性价比更高的国产手机。于是雷军便萌生了做一款每个人都买得起、全世界最好手机的想法。后来就是雷军昨晚回顾到“三十顾草庐”故事：雷军从谷歌中国研究院找来林斌， 及当时的工程师洪锋，创业第一年有80%时间在面试，才终于组成了十几人的初创团队。 小米的初创团队，包括雷军在内，都是工程师。所以他们先做的是操作系统，基于开源的安卓系统做成了第一版的MIUI。当时刷机体验系统的100名用户还都是从网上征集而来的，雷军称他们为“梦想赞助商”。 操作系统弄好了，但手机硬件这些小米工程师们自己无论如何是无法生产。他们不得不到各地接洽供应商。2011年3月，雷军一行三人飞到大阪夏普总部商谈屏幕供应合作。当年因为福岛核泄漏，没有人敢到日本，雷军三人包下了飞往日本的飞机和甚至是夏普的总部大厦。 最后，他们如愿获得夏普的屏幕供应合同。 然而，第一代小米最后的成本价还是超出他们原预算的1500元五百块钱。雷军本来打算卖1499元，卖30万台。这样的话，他们将血亏2亿。 为了维护小米股东的利益，雷军将首款小米的价格上调到1999元。 在发布会上，雷军公布价格时眼神有些忐忑。当时的国产手机均价是700元，他不知道消费者对这款“高价”国产手机的反应会是怎样的。结果是，2011年8月16日这天，在雷军公布1999元的价格后，台下欢声雷动长达半分钟。 当小米内部的员工被问道有那几张照片可以代表小米十年，很多人选择了这张1999价码前站着有点怵的雷军的相片。它象征着中国手机行业的新时代开端：国产手机不再功能简单、山寨、廉价，主打性价比的小米即将颠覆被外国品牌垄断的手机行业。 （图源：雷军官方微信） 30万台小米很快被订购而空。当时的小米甚至没有足够资金一次性预生产30万台手机，只能断货。最终，一代小米累计卖出700多万台。 之后小米手机新品上市，预定“断货”成了常态。有人说这是饥饿营销。 但无论如何，一代小米开了一个非常好的头。雷军称之为“梦的开端”。 “理想主义”锤子科技灰飞烟灭 在第一代小米推出一年之后，我们敬爱的罗老师也下海了。 2012 年5月，罗老师创办锤子科技。在此之前，罗老师卖过二手书、倒卖过走私车，在新东方当过网红老师，办过牛博网和培训机构，开过演讲。基本上，除了新东方的老师经历，罗老师的创业项目都不怎么成功。 （来源：腾讯视频） 但罗老师招人创业做手机就比雷布斯顺利得多了。在一节新东方GRE课上，风趣幽默的罗老师以个人魅力打动了后来的锤子科技副总裁朱萧木。朱萧木芳心暗许，2012年便辞掉工作加入罗老师后来创办的老罗英语培训机构。按他的说法，罗老师就是要卖尿不湿，他也跟着去卖。 罗老师还用自己的三寸不烂之舌说服了他素未谋面、尚在百度工作，在UI设计师网站DRIBBBLE上人气最高的中国设计师肖鹏加入他的团队。 罗老师当时天天跑到百度楼下请肖鹏吃饭，一边吃一边谈人生，聊理想，说未来。不知道的人可能还以为罗老师在追肖鹏。最后，肖鹏终于答应和罗老师在一起。罗老师最初三人初创团队成型。 人以群分，物以类聚。雷军的创业团队全是大厂、高学历背景，罗老师的团队人员却是英雄莫问出处。最迟加入锤子科技初创团队的罗子雄工号0015，16岁便高中辍学，辍学之后一手创办了齐名视觉中国的设计师社区V6DP。 罗老师邀请他做锤子的设计总监，方式是请他到北京听他的理想主义演讲。看完演讲后，罗子雄欣然接受了罗老师的邀请，原因是罗老师和他一样，都是理想主义者。 混身上下都散发着“理想主义”光芒的锤子科技却从未走进消费者的心。2014年，万众期待的锤子T1发布。发布会结束后锤子T1预定单数即超过5万。一直在创业，总是很吸粉的罗老师即将和他的先行者雷军一样，一战成名。 然而，罗老师的半世英名，却败在了富士康廊坊代工厂身上。当时，罗老师给代工厂的要求是快和好，结果富士康生产出来的锤子T1，不仅慢，而且还质量问题频发。锤子之后再找了松日和中天信两家两家代工厂生产。 结果罗老师还是遇人不淑。松日因为欠钱被供应商围着转，中天信干脆就跑路了。 尽管代工厂经常坑，但罗老师做手机的理想主义情怀却无需怀疑。锤子科技UI设计总监方迟曾表示，罗老师有时候会用90%的时间，去优化1%的细节。罗老师跟市场部开会不时会把门踹出一个洞，有时也砸椅子。 自比乔布斯的罗老师目标始终是做东半球最好的手机。 （图源：网络） 但他强调的工匠精神却并实际上get到消费者的心。他一直认为，锤子手机Smartisan OS拟物化风格会深受用户喜欢，但实际上消费者审美已被主流大厂调教成偏扁平向。一厢情愿的罗老师可以凭借个人魅力吸到很多粉丝，但结果这些粉丝去还是忠诚地消费苹果手机。 2017年5月9日的坚果Pro发布会上，罗老师动情说道： “我预感到我们以后会越走越顺，会卖疯了。以后如果我们卖了几百甚至几千万台手机，连傻x都在用我们的手机的时候，你要知道，这是给你们做的。” 但事与愿违。 锤子科技成立五年来，手机总销量才170万，还不及小米第一款手机的销量。T1因为产能问题最后只售出25万台。 2018年，公司发生资金链紧张、亏损、裁员等风波。当年年底，罗老师卸任锤子科技董事长一职。2019年3月，字节跳动收购了锤子科技部分专利使用权。 “理想主义”的锤子最终灰飞烟灭。 小米走出低谷 开局完美的小米也不是一直都一帆风顺。 刚开始的小米的确是妙不可言。成立的前几年，小米新品手机常处于一预定即缺货的状态。2011年至2015年小米手机销量经历了从27万到6655万的爆发式增长。 但到2016年，小米的手机销量出现了下滑。在中国的手机行业，没有一家公司在销量下滑后可以再实现逆转。小米当年其实非常危险。 当年第一季，小米手机销量出现负增长，市占率被华为超过，丢掉国产手机第一品牌的位置。 归结原因有两方面，对内是小米手机的同质化，配置、外观缺乏新意，MIUI系统流畅度甚至比不过原生系统；对外则是华为、OPPO 、vivo、魅族、一加等国产品牌崛起及成熟。华为开始自研麒麟芯片，实现性能上对小米手机的超越。 （图源：雷军官方微信） 雷军昨天也提到2016年的危机——他说最后救了小米的是梁朝伟。在Note 2发布会上，小米邀请了梁朝伟作代言人，引来围观者侧目。但真正力挽小米狂澜的却是发布会上之后发布的概念手机MIX。 这是全球第一款全面屏手机。在之后的几年，全面屏手机成为行业逐渐成为行业主流。而第一个吃螃蟹的小米公司，正是凭借全面屏的创新重新获得消费者青睐。 （图源：雷军官方微信） 据雷军披露，做全面屏的点子来源于小米内部工程师团队对未来五年手机模样的畅想。团队提出“全面屏”的想法后，雷军即给予不设预算上限、时间框架和马上开始项目的批示。 三年之后，全球首款全面屏手机小米MIX正式上市。 2017年之后，小米手机销量恢复增长，走出低谷。自此之后的小米亦更重视市场研发投入，今年研发投入预计将超过100亿元。 小米能走出低谷，靠的不是梁朝伟，而是对行业发展趋势的准确预判和果断的研发投入。 理想主义不死 相比用“理想主义”招徕人才的罗老师，完成从雷总到雷军再到雷布斯蜕变的雷军算是理想主义者吗？ 毫无疑问是的。 2018年4月25日在小米上市前，雷军在武汉大学宣布小米硬件综合净利率永远不超过5%，当场引来投资人的不满。 雷军在电话紧急会上说服投资人的理由是，优秀的公司赚取利润，伟大的公司赢得人心。如果股东同意，他们拥有的将是一家注定伟大的公司。 总结过去十年小米取得的成绩，雷军列举三个方面，一是加速移动互联网起飞；二是改变了不少行业，成就了不少创业者；三是改变了某些人的人生。 以上没有任何一条是关于的小米公司本身。雷布斯以做最好手机为初衷，通过小米公司加快科技发展并改变某些人的人生，这本身就是一种宏大的理想主义。 在昨天的公司内部采访视频中，一位小米参谋部的员工谈到，他觉得如果相信世界可以被改变，自己还愿意去改变它，而自己做的事情在某种程度上让世界发生了变化，这就是理想主义最好的故事。 雷军的小米正是按这“最好的故事剧本”演绎的。 不同于罗老师有些偏执，甚至是有些执拗的主观理想主义，雷军、小米的理想主义是一种务实的、以客户需求为出发点的理想主义： 正是小米因为贴近消费者需求，它才最终得以以符合行业潮流发展的全面屏，走出16年的低谷，并在创立第九年成为入选全球五百强；也正是多少有点离地的理想主义情怀（5%利润率），小米才获得众多米粉喜爱。 而罗老师的情怀终究无法支撑爱他的粉丝掏出3000多大洋消费质量毁誉参半的锤子手机。 如罗老师这般纯粹的理想主义者很难适合现在的商业社会了，现在人到中年的罗老师现在面对非议，也更习惯冷脸以对。 但中国制造业却需要像更多像雷军和小米这样务实的理想主义创业者。小米的十年曲折上升的创业经历，及雷布斯40岁毅然创业而终于成功，正说明了理想主义仍不死。
记者获悉，重庆商讯报道称，金融科技服务提供商风乐玛近日完成千万级Pre-A轮融资，本轮投资方为南京欧力德投资管理集团有限公司。据悉，本轮融资主要用于IT系统打造、市场拓展等，以形成规模化的行业效应。 风乐玛成立于2016年，瞄准细分、垂直领域的金融服务需求，为下沉市场小B端客户提供科技金融服务。在中国乡镇地区，摩托车、电动车是重要的代步工具，乡镇经销商面临回款慢、周转难的困难，却难以从大型金融机构获得贷款。 针对这一细分的信贷需求，风乐玛与重庆小雨点小额贷款有限公司合作，于2018年推出专为乡镇摩托车、电动车经销商设计的信用贷产品。客户只需提供身份证和营业执照，经过审核后，最快在一个工作日就能获得5万至50万元的授信额度。授信完成后，客户即可下单进货。除了信贷业务，风乐玛还为客户提供财务核算、收单支付、集客引流和ERP系统，实现门店在线化管理。 在上游供应链方面，风乐玛与新大洲本田、雅迪、小刀、宗申、金彭等47家企业达成合作。渠道建设方面，风乐玛在全国30多个省份建立运营中心，覆盖上万个乡镇。目前，风乐玛已帮助全国8000余家乡镇经销商获得共计超10亿元的贷款。 完成本轮融资后，重庆风乐玛科技有限公司总经理何震峰表示，未来将进一步加大金融服务下沉力度，帮助中小微企业及个人获得金融服务。
近日，金融科技领域再迎“国家队”强势入局——继央行成立数字货币研究所、深圳金融科技有限公司、长三角金融科技有限公司之后，2020年7月30日成方金融科技有限公司（以下简称成方金科）由央行征信中心、央行清算总中心以及央行全资控股的中国金币总公司、中国金融电子化公司、中国印钞造币总公司等五家央行系公司出资成立，注册资本金达20.078亿元。 从经营范围来看，成方金科与一般的金融科技公司比较并无特别，即主要为软件开发、技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让、数据处理、计算机系统服务、租赁机械设备、租赁电子产品、销售计算机软件及辅助设备、机械设备、电子产品等。 特别的地方在于股东，正是这些股东赋予了成方金科非同一般的意义。具体来说： 中国金融电子化公司主要承担的是央行信息化建设任务，包括央行信息系统开发、检测及认证、灾难备份、金融标准、信息化研究等职能。 央行征信中心负责企业和个人征信系统（即金融信用信息基础数据库，又称企业和个人信用信息基础数据库）的建设、运行和维护。 中国人民银行清算总中心担负中国人民银行支付清算系统建设、运行、维护和管理的职责。整个支付清算系统又包含了大额实时支付系统（HVPS）、小额批量支付系统（BEPS）、网上支付跨行清算系统（IBPS）、境内外币支付系统（CFXPS），这些都是我国重要的金融基础设施，也是公众日常使用电子支付方式的重要保障。 从央行数字货币研究所、到深圳金科、再到成方金科，金融科技的基础设施正在逐渐完善。 此前，央行科技司司长李伟就曾公开表示，央行自身会整合在沪科技机构的科技资源，成立金融科技子公司，建设数据中心等具体措施来支持上海金融科技中心的建设。 不出意外，在央行主导成方金科的带头示范效应下，金融科技底层基础设施建设将逐渐完善，通过股东优势完善数据共享、数字货币的清结算、征信数据库建设等工作。同时，也将进一步解决一直以来金融科技发展中存在的“监管科技”发展难题。 银行系金融科技公司优势 除了央行成立的金融科技公司外，银行系金融科技公司的布局已经先行一步。 7月28日，农行发布公告称，通过附属机构成立的农银金融科技有限责任公司（下称农银金科）正式注册成立。 自此，银行系金融科技公司增至12家。其中，国有六大行中，除邮储银行尚未成立金融科技公司外，工、农、中、建、交均完成金融科技公司的战略部署。 与此同时，12家全国股份制银行中，兴业、光大、民生、招商、华夏各自以全资或控股的方式成立金融科技子公司。 除此之外，还有城商行中的北京银行、外资行中的泰国开泰银行完成金融科技公司的注册。 而金融壹账通作为平安系的一员，虽然并不隶属平安银行旗下，但也同样被市场看做是银行系金融科技的玩家。 作为主力玩家，银行成立金融科技公司，有诸多优势。 首先是母行的资源优势。作为银行的“亲儿子”，多数银行系金融科技子公司全面承接了银行的信息科技人员，对银行业务的理解更为深刻，在监管合规的要求方面更为审慎。同时，在母行强大的资本优势下，能够保持持续的科技高投入，且短期内没有盈利的考核压力。 从目前展业的这些金融科技子公司来看，业务都和母行紧密连接，带母行基因。譬如兴业数金早在2010年推出的“银银平台”，依托兴业银行 “同业之王”的优势；金融壹账通依托平安集团各体系的技术输出等。 其次是业务和服务范围优势。金融科技的发展离不开金融的业态，目前银行业金融科技讨论的最多、发展的最快、应用的范围也最广。但证券业科技、保险科技、资管科技也正在加速发展。银行系的券商、保险、基金公司，或许将是这些金融科技子公司触角延伸到其他业态的重要一步。 当然，银行系科技子公司也面临一些挑战，比如竞争对手多样、互联网运营能力薄弱以及商业可持续困难等方面。 总之，从长远来看，银行金融科技子公司如何平衡好服务内部与对外输出的关系，以及如何解决产品的创新、定价、激励等方面的问题，都考验着母行与子公司的智慧，并关系到子公司的持续发展和运营。 非银系金融科技公司的发展方向 除了银行系金融科技公司外，非银系的金融科技公司也与其形成竞争与合作关系，双方的竞争促进各自的发展，合作促使双方在资源、科技、互联网化等方面的共享与互补。 2020胡润全球独角兽榜单中，中国金融科技行业的独角兽一共有18家，总估值达到2390亿美元。其中，蚂蚁科技、苏宁金融、京东数科、陆金所、度小满金融都是从母公司体系拆分出来的独角兽公司。 除此之外，还有更多的非银金融机构巨头正在布局金融科技。例如7月22日，中国太保发布第九届董事会第四次会议决议公告，会议指出，同意由中国太平洋保险(集团)有限公司出资成立太保金融科技有限公司，注册资本金为7亿元人民币，持股比例100%。 这也是首家由保险业巨头发起设立的全资金融科技子公司。 这些非银行系的金融科技巨头拥有场景、用户、流量、数据、运营的优势，长远看来，与银行系的金融科技公司的合作会越来越紧密，优势互补。对于不具备场景、用户、流量的金融科技公司来说，其需要更注重于发挥自身的核心技术优势，在ABCDI（AI、云计算、区块链、大数据、物联网）中专注研发能力，为金融机构和其他金融科技公司提供基础技术的支撑。 金融科技的持牌即将来临 时间回溯至2019年12月12日，中国人民银行科技司司长李伟在“2019中国金融科技上海高峰论坛上”表示，金融科技创新监管有三大原则，即坚持持牌经营、坚持依法合规以及坚持权益保护。“金融科技的本质是金融，要做金融服务必须要持牌。”李伟说。 成方金科及此前各家银行已成立的金融科技公司，组成了金融科技公司的正规军，为金融科技公司持牌打下了铺垫。 对金融科技公司的持牌要求，必然会对非银系的金融科技公司造成较大的冲击。许多科技公司在从事金融相关服务，其在数据使用、客户运营、流程合规、收费方式等方面，面临着较多的整改空间。 金融科技公司持牌将不久到来，持牌的门槛可能较高，鼓励具有较强实力的金融科技公司研发前沿技术与金融的结合，不断创新出新模式、新产品、新服务，科技赋能金融，协同发展。
市场对于中国央行购债的讨论日前再度升温，这次是因为一个“异常”的数据。 根据中债登最新披露的托管数据，“其他特殊结算成员”（主要是央行、交易所、结算公司等）在7月大幅增持国债1965亿元，创下历史新高。 由于时值1万亿抗疫特别国债刚刚发行完毕，有券商分析师称，这或是央行购买国债所致，有助于继续打消市场对后续政府债券供给的担忧。上述观点强调，若央行通过二级市场购买特别国债，不同于QE（量化宽松），因为主要用于公共卫生等基础设施建设和抗疫相关支出，并不会造成大水漫灌。 “过几日央行就会发布资产负债表，到时候就知道了。通过央行资产负债表里的‘对政府债权’项目，可以看出变动。”兴业研究宏观分析师郭于玮对记者表示。央行持有的政府发行的债券，主要是特别国债，都将体现在该项目中。 方正证券首席经济学家颜色对记者表示，也不排除例如梧桐树投资平台，这类国家外汇管理局旗下的投资机构用自身的储备资金购买国债。 对于此次增持国债数据的变化，是否与央行从商业银行手中买债有关，以及央行是否可能通过梧桐树这类机构，用外汇储备等资产购债，记者第一时间向央行有关部门求证，截至发稿央行尚未回复。 通过二级市场购债？ 中债登7月债券托管数据显示，银行间债券市场“其他特殊结算成员”持有的国债规模大幅增长1965亿元至17853亿元，远超历史水平。 尽管从6月份起其他类型机构就已经开始增持国债，当月增持243.4亿元，大幅超出了该项目在2019年1月～2020年5月间-100亿～100亿元的波动范围，但显然7月增持规模更远甚于前，并成为除商业银行外的最大增持机构，引起市场较大关注。 中债登的特殊结算成员包括中国人民银行、财政部、政策性银行、交易所、中央国债公司和中证登公司等较多机构，中债登并没有明确列示是哪类机构增加持仓，也不排除是除了央行之外的其他上述机构增持国债，但市场开始怀疑是否央行持有的国债增加。 就在此前，自6月18日起至7月30日，1万亿元抗疫特别国债刚刚分四批全部顺利完成发行。中信证券研究所副所长明明表示，倾向于认为是央行通过二级市场购买了部分特别国债。 《中国人民银行法》规定，央行“不得直接认购、包销国债”。颜色对记者表示，根据中国现行法律，不允许政府直接向央行发行债券。“可行的一种方式是，财政部首先向大型国有银行发行特别国债，央行随后从指定银行购入特别国债。事实上，2007年和2017年发行特别国债正是通过这种机制。” 此外，央行也可以通过二级市场购买国债来支持国债发行。 颜色还对记者表示，也不排除是例如梧桐树投资平台这类国家外汇管理局旗下的投资机构用自身的储备资金购买国债。 若是央行购债，为何购买？ 对于央行从二级市场购债的理由，明明称，这在一定程度上有助于继续打消市场对后续政府债券供给的担忧。 此前，除了1万亿元特别国债已经发行完毕，1～7月还完成了5800亿元国债和6000亿元地方政府一般债，以及2.25万亿元地方政府专项债的发行，剩余1.5万亿元地方政府专项债按要求需在10月底前发行完毕，加上8～12月还需完成2.2万亿元国债和3800亿元地方政府一般债的发行，年内剩余时间里需完成4.08万亿的政府债券净融资规模，平均分配到每月的净融资规模大于上半年。 明明表示，既要维持资金面的平稳，又要配合政府部门大幅发债，货币政策难以作壁上观。二季度货币政策执行报告重提货币与财政协同，明确提出要促进政府债券顺利发行。在下半年政府债券发行压力较大的情况下，央行如明确配合政府债券发行，可用的手段包括短端流动性投放和通过二级市场购买国债。 近期政治局会议在提出“货币政策要更加灵活适度、精准导向”，“要保持货币供应量和社会融资规模合理增长，推动综合融资成本明显下降”的同时，也同样提出“宏观经济政策要加强协调配合，促进财政、货币政策同就业、产业、区域等政策形成集成效应”。 值得注意的是，此前财政部共发行过三次特别国债（1998年、2007年和2017年）。1998年定向发行2700亿元特别国债用于补充四大银行资本金，同时央行大幅降准而使银行体系有多余的流动性来认购；2007年以“定向+公开”方式发行1.55万亿元特别国债用于组建中投公司，其中1.35万亿元是通过农行“过桥”的操作方式发行的，但实质上仍是央行向财政直接提供融资；2017年发行的特别国债为2007年特别国债到期的续作。 而今年抗疫特别国债的发行特点是采用市场化方式。中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林表示，一方面发行期间减少了一般国债和地方债的发行量，同时抗疫特别国债采用多次续发的方式，分四期总共16次发行，降低了发债短期对于市场流动性的压力。另一方面，央行严密监控银行间流动性，适时通过逆回购、MLF中期借贷便利等公开市场政策工具，保持流动性合理充裕。 央行购债并非QE 明明强调，央行购债并非QE。若央行通过二级市场购买特别国债，其主要用于有一定资产收益保障的公共卫生等基础设施建设和抗疫相关支出，体现了货币政策直达实体经济和结构性特征；也并不会造成大水漫灌，实际上更多是体现为流动性的抵补而非持续投放。 颜色也称，如果央行通过二级市场购债，“这种操作大概率不可能代表新的货币投放机制启动，因为这类操作一直更多仅限于特殊时期的抗疫国债，不是新的常规操作，更不是什么QE。” 而如果是通过梧桐树投资平台等购买，“那么就并不涉及到基础货币的创造，也更不可能是QE。”颜色称。 颜色对记者表示，事实上，由于我国在金融市场结构、市场参与者特征、储蓄率、投资结构等多方面与国外存在较大差异，在应对疫情冲击的全球降息潮下，我国央行不需要也不能够完全跟随，应维持正的政策性利率。 在央行二季度货币政策执行报告中，央行对于“怎样看待全球低利率”也给予回应。央行强调，与更低的实际中性利率和低通胀相适应，部分发达经济体实施了零利率甚至负利率政策，但从政策效果看，低利率政策效果不及预期，作用还有待观察；利率过低还会导致“资源错配”、“脱实向虚”等诸多负面影响。 同时，随着经济逐步改善，央行近期频频释放下半年货币政策“总量适度、精准导向”信号，接受记者采访的机构普遍认为，8月降准降息的概率较低。 “降准可能性不是很大，即使降准，也可能是流动性投放力度比较小的动作，如定向降准。”郭于玮称。 郭于玮还表示，月中央行公布最新资产负债表时，其是否已通过二级市场购债，或可从中一窥究竟。央行资产负债表显示，央行持有的对政府债权自2018年10月后一直未有任何变化，截至今年6月末，央行对政府债权总计15250.24亿元。 （记者段思宇对本文亦有贡献）
近期，恶意投诉、代理退保的“黑色产业链之手”从寿险业务延伸至财险业务，主要针对的是信用保证保险。这引起了监管部门高度关注。记者昨日获悉，银保监会近日向各银保监局、各财险公司下发通知，要求加强贷款保证保险销售管理及投保提示。 最近一段时间以来，部分投保人通过政务咨询、信访投诉等多种渠道反映部分财险公司的贷款保证保险存在一些问题，包括投保不知情、强制投保、信息不透明等。 经监管部门调查，这些问题背后主要有两方面原因。一是保险公司经营的贷款保证保险业务的确在信息披露、宣传提示等销售环节存在一些不规范行为；二是一些机构或个人编制“标准化”投诉模板，诱导投保人向保险公司退保，以牟取不当利益。 上述的第二种行为即是近期热议的“代理退保”产业链。对这类扰乱正常金融秩序、损害消费者合法权益的乱象进行重拳整治，已经迫在眉睫。 银保监会此次在通知中明确向各银保监局、各财险公司提出了三点要求。 一是规范贷款保证保险销售行为。各财险公司要高度重视加强贷款保证保险销售管理的重要性和必要性，尤其针对投保人为个人的保险业务，要将风险防控端口前移，结合线上和线下的风险特点，制定标准化销售行为规程，实施销售行为可回溯管理，做好公司自身和业务合作方的销售培训、过程监督等工作，确保投保人充分享有知情权和选择权。 二是强化投保提示和宣传工作。各财险公司开展贷款保证保险业务时，要切实做好个人购买贷款保证保险的投保提示，在投保环节提示投保风险，要规范贷款保证保险功能作用宣传，通过官网、培训手册、宣传图文等形式，客观介绍贷款保证保险业务，阐释险种特点，说明注意事项。 三是切实防范化解风险隐患。各财险公司要加强贷款保证保险销售过程的风险监测及研判，建立健全应对机制，完善应急预案，妥善处置销售管理中出现的新风险新问题，并及时报告风险所在地银保监局。各银保监局要及时指导辖内财险公司做好贷款保证保险的销售管理和投保提示工作，防范化解风险隐患，促进贷款保证保险高质量发展。
8月11日，十三届全国人大常委会第二十一次会议通过了《中华人民共和国契税法》（下称契税法），该法自2021年9月1日起施行。 其中，第三条“契税税率为百分之三至百分之五”的内容引发广泛关注。基于目前普遍1%-3%的实际税率，有不少购房者担忧购房成本是否会增加，一些房产中介也趁机宣传“房价要涨，契税要涨，买房要趁早”。 然而，和1997年颁布的《中华人民共和国契税暂行条例》相比，此次契税法中契税税率没有变化调整，仍为3%-5%。同时明确，契税的具体适用税率，由省、自治区、直辖市人民政府在前款规定的税率幅度内提出，报同级人大常委会决定，并报全国人大常委会和国务院备案。 此外，省、自治区、直辖市可以依照前款规定的程序对不同主体、不同地区、不同类型的住房的权属转移确定差别税率。也就是说，地方政府仍可以结合实际情况因城施策、因人施策对楼市进行调控。 对此，财政部税政司司长王建凡表示，这一规定体现了健全地方税体系改革思路，赋予了地方一定税政管理权限，有利于调动地方加强税政管理的积极性，因城施策促进房地产市场健康发展。 北京国家会计学院财税政策与应用研究所所长李旭红对记者表示，契税法的出台主要实现了税收政策的平移，提高了立法层次，有利于未来地方税的执行，同时对于完善地方税体系建设也具有重要意义。 在她看来，尽管法定税率并没有发生变化，但是立法层级上升之后，通过法律授权地方适当的税权，税率在规定幅度内的决定权依然在地方政府，但是需要经过省级人大常委会的审批，而在全国人大常务会和国务院仅履行备案手续，这有助于调动地方的积极性。 契税法按照税制平移的原则，将现行有效的契税免征政策予以明确，规定婚姻关系存续期间夫妻之间变更土地、房屋权属，法定继承人通过继承承受土地、房屋权属，免征契税。 此前契税法草案授权国务院根据经济社会发展需要可规定其他减免税情形，但未明确具体范围。契税法细化了这一授权条款，明确了关于减免征税情形的范围，规定国务院对居民住房需求保障、企业改制重组、灾后重建等情形可免征或减征契税，报全国人大常委会备案。 易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，此次契税法相比过去的条例，从层级上做了调整，这是最大的变化，和立法工作有关，而和调控没关系。 严跃进认为，更为关键的是，过去的条例很多内容已经过时，一些新的住房、土地等交易形式出现，必须在升级为法律的同时，做相关内容的修正、删除或补充。例如，征收范围删除了“国有土地”的限制，实际上增加了农村集体经营性用地的概念。随着新土地管理法的落实，农村集体经营性建设用地交易必然增加，相关契税征收必须有法可依。 为了简化纳税申报，契税法还规定，申报缴税期限由契税暂行条例规定的纳税义务发生后10日内申报并在税务机关核定期限内缴税，修改为办理土地、房屋权属登记手续前申报缴税。
今天，腾讯发布2020年二季度业绩。 腾讯营收1148.83亿元，同比增长29%，净利润（non-IFRS）为301.53亿元，同比增长28%。上半年营收2229.48亿，净利润572.32亿元。 数字上看，已经是超预期，这并不意外；但反观2020年上半年以来腾讯发生的巨大变化，这些变化却不是一份财报数字能够完全反映出来的。事实上，今天的腾讯，已经处在新一轮爆发之中。 如果用一句话概括腾讯这半年的变化——微信生态走向闭环，新基建布局体现前瞻性，投资主动出击，整体业务正在多点爆发。 1 闭环 首先是微信。自2012年微信推出之后，一直停留在“缺乏变现途径”的逻辑中。从去年开始，微信的生态呈现出变化，一个逻辑上完整的商业闭环正在形成。 2019年1月1日的早晨，部分微信用户在起床后习惯性地刷微信，当他们向下拉首页的时候，惊奇地发现顶部多了一个酷似倒置的惊叹号的图标。这便是“小程序”的beta版。 自2018年四季度腾讯提出推出基于“小程序”以来，这个功能便如同腾讯的秘密武器，一直没有披露官方数据。此次财报，小程序的数据仍然没有披露，但是2020这半年以来，小程序生态爆发的态势，已经能够感受到。 昨天（8月11日），腾讯智慧零售销售副总裁范奕瑾，在2020中国国际零售创新大会发表演讲时透露，如今微信小程序已经成长为日活用户达4亿的商业生态，就成交量而言，2019年微信小程序交易额已达8000亿。 小程序的爆发，得益于入口、商城模板、订单查询、售后服务平台、甚至是近期推出的小程序直播等商业配套功能的不断完善，其背后，则是从社交向电商（或数字经济产品）转型的清晰路径。 2020年全球遭到新冠肺炎疫情重创，同时中美关系恶化，“经济内循环”成为当下中国经济的主题词。而微信小程序，对于盘活微信体系内的12亿存量用户，甚至促进经济内循环，发挥了重大的作用。 小程序商圈的成功，有效提振了支付收入，一定程度反映在了二季度金融科技与企业服务业务的收入上（增加30%至299亿元）。 互联网行业里常说的一句粗话，羊毛出在猪身上——相反，当一个生态足够丰富多元的时候，两个节点之间形成闭环，可能会带来第三方的意外获益。当微信的社交属性与小程序的商业功能形成闭环之后，意外获利的是腾讯的广告业务。 逻辑也很简单，小程序为微信提供了商业化的空间，用户发现能够在微信体系里直接形成交易的时候，便会增加在这里的广告投放。之前微信的广告只是展示性的，而现在则成为精准的营销工具。 2020年二季度，社交及其他广告收入大增27%至人民币152.62亿元，虽然与一季度47%的同比相比有所放缓，但最近两三年来社交与其他广告收入持续增加，这是微信生态不断优化的结果。 小程序的成功，对于微信体系而言，完成了闭环的最后一个环节，仿佛老树开花，使得微信不仅停留在通讯与社交工具，而成为了一个电商平台。这也提示人们，永远不要忽视巨头的生态与创造力。 2 前瞻 如果说小程序商圈的靓丽表现是此前播种的收获，那么对于产业互联网的投入，则体现出对未来的前瞻性布局。 人们普遍认为，腾讯是由一堆产品条线组成的，而产品条线之间兄弟爬山、各自努力；甚至认为这里面存在赛马机制，跑出的赢家通吃，跑输的惨遭淘汰。一句话：腾讯没有顶层设计。 然而，在腾讯最近一年半载的动作中，我们分明感受到一种顶层设计的味道。 2018年9月，腾讯经历了史上最重要的一次组织架构调整，确立了发展产业互联网的目标。用互联网领域的行话，其实就是发展to B业务。但是产业互联网并非一蹴而就，需要许多基础设施方面的投入，就像电力，想要供电先要建设电网，就像交通，想要开高铁先要铺铁路。 事实上，产业互联网的基础设施是一项重要甚至迫切的工作。在腾讯历史上，OICQ（QQ的前身）刚刚推出的时候，由于低估了产品的火爆程度，因而服务器不够用；当时中国服务器属于稀缺资源，腾讯曾经有过几次融资就是为了买服务器。 今年5月，腾讯投资5000亿元用于新基建和产业互联网。云计算、人工智能、区块链、服务器、大型数据中心、物联网操作系统、5G网络、音视频通讯、网络安全、量子计算等是重点投入领域。 疫情期间，工作、生活的互联网应用使用增长迅猛，带动用云量大幅上升。今年“618大促”期间，腾讯云的计算资源相比去年增长了一倍。6月整个行业直播卖货的带宽相比1月增长了500%。 此次财报中，未披露“云及其他企业服务”的细节，只是定性为“环比和同比都稳步增长”；但是可以预见，随着中国经济结构转型与产业结构升级的大背景下，政务、商务、工业、金融等领域“上云”的需求将持续增加，云业务终将成为腾讯业务爆发的下一个环节。 3 出击 曾经一度，人们认为腾讯的投资是防御性的；也就是说，当某个领域出现竞争对手的时候，腾讯会收购这个领域的“老二”或者“老三”，形成远交近攻。西方军事学有一个思想，当你把价码提高到对手难以承受，他战胜你的收益有限，而为了战胜你却要付出巨大的成本，这时对手就会望而却步。 我承认，腾讯在过去的投资行为中，的确有过这种“防御性收购”的影子；但是在今年上半年这几起收购中，我们看到的却是另外两个字： 出击。 例如在2019年四季度收购一家北欧游戏公司Sueprcell的时候，腾讯没有采用财务投资的模式，而是战略投资；在今年二季度的时候，腾讯通过董事会权力更换了阅文集团的管理层；刚刚过去的7月底，腾讯提出对搜狗的全面收购邀约；而8月初，斗鱼和虎牙这两家腾讯参股的直播巨头合并。 曾经有分析认为，阿里喜欢收购，京东喜欢单干，而腾讯喜欢“结盟”。这个结论从某种意义上是对的，但是其得出这个结论的原因，即巨头行为背后的逻辑，是值得深思的。 站在流量的角度，阿里倾向于具有流量焦虑，因为它的流量具有内源性，说白了，不论是淘宝还是支付宝，它们的流量来源于交易需求，并最终归结到交易完结，这部分流量在线时间绝大多数都是在围绕交易，因此阿里总需要外部渠道为它供应流量。 而腾讯的流量具有外源性，不论是从前的QQ还是现在如日中天的微信，只要具有社交和通信的功能，流量就会自动堆上来，而且这部分流量的在线时长与交易无关。一句话，阿里需要流量入口，腾讯需要流量出口。 这就解释了为什么阿里的收购必须并表，形成中华帝国式的中央集权；而腾讯则可以形成类似欧盟与成员国之间关系松散的投资联盟。这两者无所谓对错优劣，是基于各自的业务基因而做出的判断。 当然，除了松散联盟，腾讯一直都有能力和底气通过并购整合核心板块的上下游业务。这些年，表面上看似从“腾讯没有梦想”到“腾讯不再佛系”，其实这背后是能量从积聚到释放的一个过程。 Supercell、阅文、搜狗、斗鱼/虎牙——这半年以来的投资收购动作遍及游戏、线上阅读、搜索引擎、以及直播平台。这一连串的投资收购动作，体现出腾讯在大文娱方面增加布局，增强生态的战略。当然，这些增强优化之后的生态，会对整体业务形成促进。 4 爆发 在2016年出版的《腾讯传》中，吴晓波将刻画一家互联网企业增长状貌比喻为“定格一座正在爆发的火山”，是一件不容易的事。 首先，互联网这个行业，基于人类高度不确定性的行为模式与思维方式，因而行业自身就有很高的变异性；其次，身处行业之中的互联网企业，每时每刻都处在激烈的竞争之中，他们的战略、他们的策略、以及他们的方法论，也时刻处于变动之中。 但对于市场与投资者而言，最重要的是对互联网企业的认知范式（cognitive norm），需要随着你所身处的市场与你要认识的对象的变化而变迁。 变者通，不变者死。 腾讯上一轮股价与估值快速上涨，受的是王者荣耀这个爆款游戏带来的盈利-估值提升，即戴维斯双击。而这一轮上涨的破灭，则归咎于2018年游戏产业的调控政策。自2018月1月底股价见顶只有，腾讯维持了两年多的震荡横盘，估值回落，市场质疑，投资者观望。 否极泰来。当2018年9月组织架构调整以及2019年推出小程序以来，腾讯的逻辑酝酿着改变—— 如果说3年前的腾讯是社交、游戏、文娱、金融等板块的松散联盟，一家“没有梦想”的公司；那么今天而言，腾讯的这些板块整合度明显提高，生态明显加强，而业务模式也朝着产业互联网、电子商务、数字经济、以及新基建的方向跃迁。 从疫情股灾跌至低位324港元，到今天，腾讯的股价累计涨幅已经超过60%。随着这一轮财报的披露，许多大行调高了腾讯的目标价，国金甚至喊出了694的“天价”——虽然有点夸张，但结合这半年来一些列变化以及所反映的趋势来看，这个估值也许不无道理。 今年5月，腾讯股价突破2018年1月的高点，站稳500港元大关。这正是投资者开始下注腾讯的表现。 腾讯正在进击。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估