据华尔街日报中文网报道，盈透证券(Interactive Brokers LLC)已同意支付总计3800万美元，以了结美国监管机构对于该公司在逾五年时间里未维持完善的反洗钱计划的指控。 该报道指出，监管机构表示，这家美国经纪自营商此前没有对数亿美元计的客户电汇操作进行洗钱方面的监控，也未能上报客户账户中可能存在的操纵微市值证券的行为。 该报道介绍，上述罚款总额是盈透证券与SEC(美国证券交易委员会)、CFTC(美国商品期货交易委员会)和FINRA(美国金融业监管局)协调和解金额的总和。据悉，FINRA是华尔街的一个自我监管行业组织。 据报道，盈透证券的罚款中包括SEC和CFTC各1150万美元的民事罚款，以及FINRA的1500万美元罚款，CFTC还没收了盈透证券70多万美元的款项。 不过，该报道称，在上述和解方案中，盈透证券既未承认也未否认监管机构的调查结果。盈透证券的一位发言人表示，该公司此前对监管机构的工作予以了充分配合，和解方案中考虑了该公司此前加强反洗钱保障的措施。 盈透证券官网信息显示，其在全球135多个市场中心开展经纪/交易业务。在经纪代理业务中，盈透证券为机构和专业交易人员提供种类繁多的电子交易产品的直接(在线)交易执行和结算服务。这些电子交易产品包括全球范围内的股票、期权、期货、外汇、固定收益产品和基金。
据贵州省纪委监委消息：贵州茅台酒股份有限公司制酒六车间党支部书记、副主任王俊涉嫌严重违纪违法，经贵州省纪委监委指定管辖，目前正接受黔东南州纪委监委纪律审查和监察调查。 公开资料显示，王俊出生于1968年10月，1991年10月参加工作，任贵州省茅台酒厂财务处出纳、会计。2014年11月至2018年5月，王俊曾任贵州茅台酒厂集团技术开发公司党委书记兼副总经理；2018年5月至2019年4月，贵州茅台酒厂集团技术开发公司党委副书记兼总经理。 2019年4月至今，王俊任贵州茅台酒股份有限公司制酒六车间党支部书记、副主任。 贵州茅台酒股份有限公司制酒六车间党支部书记、副主任王俊 茅台集团“打虎”深入。上月，茅台还有两位原副总经理李明灿和张家齐在同日被查。 自2019年5月茅台集团原党委副书记、董事长袁仁国被通报“双开”至今，茅台集团及其子公司已有14名管理人员被查，其中主要就是涉及销售渠道。 7月28日，贵州茅台披露半年报，今年上半年营收439.52亿元，同比增长11.31%；净利润226亿元，同比增长13.29%。 今年二季度，贵州茅台营收195.47亿元，同比增长9.54%；净利润95.06亿元，同比增长8.89%。 财报显示，今年二季度贵州茅台近4年以来二季度营收和净利润增速首次低于10%。 截止今日收盘，贵州茅台报1642.51元/股，涨幅0.52%，市值2.06万亿元。
近日，中国银保监会等七部门发布关于做好政府性融资担保机构监管工作的通知，要求做好政府性融资担保机构确认工作，坚守政府性融资担保机构功能定位，提升服务质效，完善银担合作机制，加强对政府性融资担保机构的监管指导。 通知指出，政府性融资担保机构应当坚守准公共定位，弥补市场不足，降低服务门槛，以贷款担保业务为主，聚焦支小支农主业，稳步提高小微企业和“三农”融资担保在保余额占比。对存量业务较大，支小支农主业暂不突出的，各地可重点考核其当年新增小微企业和“三农”融资担保户数、当年新增小微企业和“三农”融资担保金额占比、当年新增单户1000万元及以下的小微企业和“三农”融资担保金额占比等指标，督促其稳步扩大支小支农融资担保规模和占比。 通知强调，政府性融资担保机构要围绕战略性新兴产业集群，扩大对高成长性、知识密集型企业的融资担保规模，对暂时遇到资金困难的商贸流通、居民生活服务、外贸、外资企业加大担保支持力度，积极为产业链供应链中的核心企业及上下游企业提供担保服务。
央行11日发布2020年7月金融统计数据报告，数据显示，7月末，广义货币(M2)余额212.55万亿元，同比增长10.7%；7月份人民币贷款增加9927亿元，同比少增631亿元。 广义货币增长10.7%，狭义货币增长6.9% 7月末，广义货币(M2)余额212.55万亿元，同比增长10.7%，增速比上月末低0.4个百分点，比上年同期高2.6个百分点；狭义货币(M1)余额59.12万亿元，同比增长6.9%，增速分别比上月末和上年同期高0.4个和3.8个百分点；流通中货币(M0)余额7.99万亿元，同比增长9.9%。当月净投放现金408亿元。 7月份人民币贷款增加9927亿元，外币贷款增加192亿美元 7月末，本外币贷款余额172.36万亿元，同比增长13%。月末人民币贷款余额166.19万亿元，同比增长13%，增速比上月末低0.2个百分点，比上年同期高0.4个百分点。 7月份人民币贷款增加9927亿元，同比少增631亿元。分部门看，住户部门贷款增加7578亿元，其中，短期贷款增加1510亿元，中长期贷款增加6067亿元；企(事)业单位贷款增加2645亿元，其中，短期贷款减少2421亿元，中长期贷款增加5968亿元，票据融资减少1021亿元；非银行业金融机构贷款减少270亿元。 7月末，外币贷款余额8835亿美元，同比增长9.6%。当月外币贷款增加192亿美元，同比多增315亿美元。 7月份人民币存款增加803亿元，外币存款增加153亿美元 7月末，本外币存款余额213.1万亿元，同比增长10.2%。月末人民币存款余额207.56万亿元，同比增长10.3%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高2.2个百分点。 7月份人民币存款增加803亿元，同比少增5617亿元。其中，住户存款减少7195亿元，非金融企业存款减少1.55万亿元，财政性存款增加4872亿元，非银行业金融机构存款增加1.8万亿元。 7月末，外币存款余额7937亿美元，同比增长6.5%。当月外币存款增加153亿美元，同比多增301亿美元。 7月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为1.9%，质押式债券回购月加权平均利率为1.91% 7月份，银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交126.61万亿元，日均成交5.5万亿元，日均成交同比增长15.5%。其中，同业拆借日均成交同比下降4%，现券日均成交同比增长38.5%，质押式回购日均成交同比增长13.4%。 7月份同业拆借加权平均利率为1.9%，比上月高0.05个百分点，比上年同期低0.18个百分点；质押式回购加权平均利率为1.91%，比上月高0.02个百分点，比上年同期低0.24个百分点。 7月份跨境贸易人民币结算业务发生5954亿元，直接投资人民币结算业务发生2936亿元 7月份，以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别发生3877亿元、2077亿元、722亿元、2214亿元。
1 今天，银行股又嗨了。 成都银行一度涨停，收盘仍然大涨6%，杭州银行上涨2.6%，招商银行、平安银行纷纷上涨超过1%。而宁波银行一度大涨4.5%，盘中高点35.13元，再创历史新高。 （来源：Wind） 行业指数基金——银行ETF（512800）一度飙升2%，开盘15分钟成交2.5亿元，最终成交超7.5亿元。可见今天银行股交投异常活跃。 （来源：Wind） 今年上半年，银行股非常低迷，行业整体逆势下跌，表现排名垫底。然而7月之后，一阵妖风刮过来，银行股成为了香饽饽。7月6日当天，20多家银行纷纷涨停，银行ETF历史罕见涨停，然而好景不长，怎么上去的，就怎么下来了。 （工商银行股价走势，来源：Wind） 现在，风又吹过来了吗？ 2 8月10日晚间，银保监会发布了二季度银行业主要监管指标数据情况。现在，36家上市银行均没有发布半年报，我们不妨从官方的数据通稿中，找一找投资线索。 今年上半年，商业银行累计盈利10268亿元，同比去年上半年下滑9.13%。这个下滑比例是较大的，夸张的说，历史罕见，毕竟一度还正向增长5%。 （数据来源：银保监会） 今年6月份，央行研究局就曾放风：银行利润增速可能下滑，不排除年内出现零增长或负增长的可能。 通过下面这张图，银行业利润历年来的增速看得就很清晰： （来源：整理） 即便是比较困难的2015年，利润增速也有2.43%。如果从2011年来看，从36.34%下滑至如今的-9.13%，跨度是不是有点大呢！ 其实，最近几年，银行利润增速基本与经济增速大致匹配。2019年突然又飚高至8.91%，主要是邮储银行合并进来了。如果排除掉邮储，大致增速也就是5%左右。 疫情之下，银行真的就这么难吗？ 银行收入分为两个方面——净利息收入（生息资产日平均余额*净息差）、非利息收入（手续费及佣金收入、投资收入、汇兑收入等）。 一季度净利息收入增长源于资产规模的提升，也源于监管的引导，增加贷款提高支持实体经济力度，也跟银行早放款有关。 据《2020年第一季度末主要指标情况表》，商业银行资产总额达到251.84亿元，比上年同期增加24.43万亿元，其中，仅今年第一季度就增加12.35万亿元，占比为50.57%，资产规模增加主要是贷款增加，一季度末，贷款余额136.66万亿，较同期增加16.67万亿，其中一季度增加7.03万亿。贷款占总资产比重也从去年同期52.70%增至54.28%。 不过，一季度净息差是有所收窄的，因为春节后央行快速引导LPR降息。 另外，一季度银行非利息收入增长喜人。一季度，债券市场是牛市，导致非利息收入增速非常快，但不具备持续性。 （10年期国债期货走势图，来源：Wind） 一季度还好好的，二季度业绩开始大变脸了呢？ 春节之后，央行降息MLF，引导1年期LPR快速降息30个基点。导致二季度净息差下降较快。据银保监会数据，二季度平均净息差2.09%，上年同期是2.18%。然而期末商业银行总资产规模257.52万亿元，上年同期为232.33亿元，同比增长9.88%。 （贷款市场报价利率，来源：央行官网） 净息差方面实际同比下滑4.13%，而资产规模增长近10%，两者冲抵，大致可判断银行上半年净利息收入增长5%。 非利息收入二季度就没那么乐观了。一方面，二季度疫情消退，货币政策边际趋紧，国债期货价格走弱，债市走熊，导致银行债券投资可能产生账面亏损。 另一方面，受新冠疫情冲击，信用卡消费疲软，相关手续费业务大概率是负增长，一季度有投资收益顶上，二季度就凸显出来了。当然，还有一些银行中间收费应该会下降，毕竟监管要求让利实体经济，不是白说的。 整体而言，上半年营收应该是0增长或小幅正增长的。但是为何在利润上会下滑这么多？ 净利润负增长，息差的收窄是一方面（而资产规模较快增长实现了“以量补价” ），更多是资产质量走弱导致的。 这可以从银保监会披露的最新数据看出来：截至二季度末，商业银行不良贷款余额2.74万亿元，较上季末增加1243亿元；商业银行不良贷款率1.94%，较上季末增加0.03个百分点；拨备覆盖率为182.4%，较上季末下降0.80个百分点。 不良贷款余额与不良贷款率上升，但拨备率下降，可见资产质量下滑较快。不过，现在经济超预期修复，银行资产质量会在三季度好转，不良贷款总数可能继续增加，但不良贷款率可能在三季度就要下降。 但是资产质量二季度走弱，就能让净利润下滑将近10%吗？ 我们看2015年的数据——不良率从1.25%提升至1.67%，提升了42基点，提升幅度较大，拨备率从232.06%直接下滑至181.18%。两个数据进行调节，仍然能保证2015年利润增长2.43%。如果把拨备率进行还原，可见2015年实际利润应该是下滑的。 今年上半年，仍然可以动用拨备率来把利润调整为正数的，但这不符合当下的“共克时艰”的大环境。 可见，银行利润下滑超9%，不要大惊小怪，银行的盈利能力并没有受到多大影响。并且随着经济超预期修复，银行资产质量有望转好。 这亦是今天银行股不跌反涨的逻辑。 3 当前的银行，可不可以配置？答案是肯定的，因为现在银行业整体被低估。据Wind显示，银行指数（882115）市净率仅为0.73，不及机会值的0.88。 不过，要配置该行业，选择经营优秀的银行，投资稳健性会更好。 不良率方面，国有行、股份行相对偏低，城商行、农商行要高一些。当然了，城商行中也有一些经营优秀的银行，比如宁波、南京，不良率的表现还能不错。 （2015年不同类型银行不良贷款率，来源：东吴） 坏账拨备率方面，经营优秀的宁波、招行遥遥领先于其他银行。其中，招行今年一季度，高达451%，竟比去年末还进一步提升了24%。可见招商这些年藏了多少利润。 净资产收益率（ROE）方面，招行、宁波分别为16%、15%，比大多数银行表现更加优秀。 当前，医药、科技、消费等行业估值普遍偏高，主力风格也有望转移到所谓的三傻行业——银行地产保险。最近几日， 又有这种切换的意味了。
银保监会约谈12家人身险公司总经理和总精算师 责令整改万能险业务 李致鸿 8月11日，21世纪经济报道记者获悉，近日，银保监会人身保险监管部根据非现场监测情况，发现部分人身险公司万能险账户财务收益率低于实际结算利率，存在利差损等风险隐患。 为此，银保监会人身保险监管部约谈了12家人身险公司总经理和总精算师，明确提出以下几点要求：一是责令各公司立即整改，根据万能账户实际投资情况科学合理确定实际结算利率，于9月1日前将整改情况进行书面报告。二是要求各公司对消费者做好解释说明和相关服务工作。三是对整改不到位的公司，监管部门将依法采取进一步监管措施。 此前不久，银保监会印发的《关于开展银行业保险业市场乱象整治“回头看”工作的通知》(以下简称《通知》)明确，对连续三年市场乱象整治工作进行“回头看”。其中，在保险机构市场乱象整治“回头看”工作要点中，《通知》单独列明万能险业务。 具体而言，万能单独账户的资产未单独管理；在同一万能单独账户管理的保单未采用同一结算利率；万能账户实际结算利率未根据万能账户单独资产的实际投资状况科学合理地确定，存在刚性兑付的情形；万能单独账户资产负债严重错配，对可能存在的利差损风险和流动性风险未制定可行的应对措施等。 所谓利差损，即保险资金投资运用收益率低于有效保险合同的平均预定利率而造成的亏损。公开资料显示，今年以来，保险公司纷纷下调万能险结算利率。 瑞士再保险发布的报告指出，趋于宽松的货币政策意味着，中长期看，利率中枢将持续下移，使寿险业务面临更高的利差损风险，进而使其盈利能力承压。因此，寿险公司需积极调整长期策略，多元化投资结构，同时应用数字化手段和科技元素来降低运营成本，探索创新方式，巩固其核心竞争力。
“8·11”汇改迎来5周年。 2015年8月11日，央行宣布，调整人民币对美元汇率中间价报价机制，做市商参考上日银行间外汇市场收盘汇率，向中国外汇交易中心提供中间价报价。这一调整，使得人民币对美元汇率中间价机制进一步市场化，更加真实地反映当期外汇市场的供求关系。“8·11”汇改序幕就此拉开。 5年来，人民币汇率市场取得长足发展，人民币汇率弹性明显提升、市场承受力加强、参与者预期更为理性、金融市场愈加完善……时至今日，人民币汇率已基本实现双向波动，一步步迈向完全实现清洁浮动的终极汇改目标。 吸收内外部冲击的“减震器” “人民币汇率改革最大的成效是，使人民币汇率成为应对外部强烈冲击的‘缓冲器’。”植信投资首席经济学家兼研究院院长、中国首席经济学家论坛理事长连平说，人民币汇率弹性增强有助于抵御海外经济波动带来的冲击，从而保障宏观经济的平稳运行。 回顾汇改5年来的走势，人民币汇率双向浮动弹性明显增强，不再单边升值。 “8·11”汇改当日，人民币对美元汇率中间价一次性下调1136个基点。2016年底、2018年底和2019第二季度，人民币汇率三次遇“7”不破。2019年8月，第四次到达“7”关口，市场适应了双向波动节奏，“7”应声而破。 在中银证券全球首席经济学家管涛看来，“破7”不是简单的汇率贬值，更重要的是，打开了汇率可上可下的空间，提高了汇率市场化程度。 今年以来，人民币汇率宽幅震荡，特别是在新冠肺炎疫情蔓延、世界经济衰退等诸多因素掺杂的复杂市场环境下，人民币汇率的波动幅度、频率明显增加，但市场反应始终平稳。 市场参与者预期更为理性 “8·11”汇改5年的历程，给市场带来了什么？ 市场化，始终是这一历程上的重要路标。“8·11”汇改后，中间价定价机制按照市场变化多次微调。新的汇率形成机制下，市场力量以及市场预期的作用，得以更为突出地反映。 “人民币汇率改革，机制比水平更重要。”管涛认为，理论上讲，汇率市场化程度提高有助于放松资本（外汇）管制和提高货币政策独立性。 “没有绝对的市场化，只有充分的市场化。”法国巴黎银行金融市场部中国汇率及本地市场策略主管季天鹤表示，从改革成效来看，中间价形成的市场化程度提高，市场汇率的实际运行空间扩大，汇率越发由市场因素主导，基本达成预定目标。 在此机制下，市场主体对于汇率波动的适应性也在逐步增强。季天鹤表示，近年来，企业和家庭的外汇头寸基本稳定，市场影响力大幅下降，市场客盘交易者对于汇率波动的关注度显著减少。 同时，市场主体的汇率风险意识和汇率管理能力顺势提升。“汇率的双向波动和弹性增大，企业对汇率波动的适应能力显著增强。”连平认为，越来越多的外向型企业能够运用金融机构提供的工具来规避汇率风险，从而有助于提高应对汇率风险的能力。 “这恰恰折射出市场承受能力明显增强，汇率市场日趋成熟。”季天鹤表示，“8·11”汇改显著增强了人民币汇率机制和市场运行的韧性，清洁浮动的基础逐渐稳固。 人民币国际化也在汇率市场化过程中稳中有进。管涛表示，虽然“8·11”汇改以来，人民币汇率整体下跌，甚至在2020年5月份，中间价和交易价都创下过去12年新低。但是，这并没有从根本上影响人民币国际化的进程，特别是人民币国际化的金融功能，即作为投融资货币和储备货币的贮藏功能，在汇改后得到进一步提升。 深化汇率市场化改革应对外部挑战 日前发布的央行二季度货币政策执行报告明确提出，要深化汇率市场化改革，完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，保持人民币汇率弹性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器作用。稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 站在5周年的时点，汇率市场化改革也正迈进关键阶段。市场对汇率政策有哪些期待？在通往清洁浮动的征途上，汇率市场的改革跨越，有着更深层的意义。 “当前，中国经济已经承受住疫情考验，基本面较其他国家表现相对更健康，中美利差又处于较宽水平，中国金融市场持续开放也有利于吸引资金流入，而且美元处于弱周期，人民币汇率市场化改革迎来一个好时机。”汤森路透中文财经资讯分析师张金栋说。 他建议，持续推进人民币中间价定价机制改革。比如，尽量坚持中间价定价机制，确保定价机制的权威性；逐渐提高供求部分的权重，降低货币篮子的影响，逐渐靠近通过交易形成定盘价。 连平表示，未来人民币汇率形成机制改革仍需积极、稳妥、有序推进。一方面，为顺应国内经济对外开放的进一步发展，应该允许企业部门在资本流动和货币兑换方面有更大自主权。同时，应适当允许汇率波动幅度进一步加大，推动企业更多地运用金融机构的衍生产品来规避汇率风险。 连平还建议完善离岸和在岸市场的协同管理。“在人民币进一步国际化的进程中，如何有效地管理境外人民币市场汇率波动的影响，对于人民币汇率的基本稳定和经济的平稳运行都是至关重要的。”他强调。
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