大家下午好，欢迎收听立德教育打新课程，我是今天的主讲人July。 今天，立德教育(01449.HK)公布认购结果。立德教育获大幅超额认购，超购约28倍，发售价为每股2.10港元，每手买卖单位1000股。立德教育将于2020年8月6日于联交所主板挂牌上市。 一 行情回顾 在当前大环境影响下，市场投资风格的切换。新冠疫情及国际环境导致宏观经济和其他行业的不确定性加剧，此时资金避险需求提高。 而民营高等教育是少有的确定性较强、具备避险属性的资产。另外，该板块业绩表现亮丽，兼具“确定性和成长性”。因此，资金从高等教育等确定性板块持续流入。港股民办高等教育股于2020年1-7月累计回报超过30%。而同期，恒生中国企业指数（HSCEI）下跌，相当于行业平均超额收益超过40%。 二 行业概述 学历教育包括基础教育（学前教育至高中）、职业教育（中等和高等职业教育）及高等教育（专科、本科、研究生院）。 教育行业市场空间=适龄人数*渗透率*客单价。 1、 适龄人数 我国出生人口数于 2005 年触底后缓慢回升。我国分别于 2014 年和 2016 年放开单独二孩政策和全面二孩政策，其生育效应在2016年后集中释放后逐渐消退，2018年出生人口再次下滑。因此，2005年-2018年人口总体增长。以18岁作为参加高考的学生年龄来计，可推算出2023-2035 年参加高考的适龄人口呈持续增加的趋势。 2、毛入学率 2019年中国高等教育毛入学率达到51.6%，已完成16年十三五规划所提出的20年50%的目标，但离欧洲/北美洲高等教育71%/87%的入学率差距大。今年下半年将迎来十四五规划，预计目标将进一步提升至60%-70%水平。毛入学率还存在着较大的提升空间。 图：十四五规划中毛入学率目标或将进一步提升 资料来源：教育部，申万宏源研究 3、定价 教育行业受政策影响极大。从近年来各省份陆续颁布的规定来看，定价权逐渐放松。非营利性学校逐步放开市场化定价， 学费提价打开空间。 4、民办高校的渗透率在提升 由于公立高等教育的扩张对政 府补贴的依赖性较大。 在税改以及政府减费的大环境下，生均高等教育公共经费预算的增速持续下滑，公办学校扩招乏力。民办高校成扩招主力军 ，有效承接行业增量需求。另外，民办高校专业设置灵活，更加能满足就业市场的需求。 图：民办高校渗透率 资料来源：Wind，申万宏源研究 5、民办教育的高成长性 以上四个因素叠加，驱动民办高教市场较快成长。 民办高等教育行业的总收入由2014年-2018年复合年增长率为9.2%，达1,180亿元。2018年-2023年， 民办高等教育行业的总收入预计复合年增长率为10.6%。 6、竞争格局 2018年黑龙江省民办教育总收入达到20亿元，共有18家民办高等教育机构。按全日制在校生人数计，在2018/2019学年排名前五位的民办高等教育机构合计占47.1%的市场。 在同一学年，按全日制在校生人数计，黑龙江学院在黑龙江省所有民办高等教育机构中位列第八，但是值得注意的是，第三名-第八名的学生人数相差不远，因此这几名的市场地位非常接近。 三 公司概况 1、 业务概述 立德教育是中国大型民办高等教育服务供应商。立德教育在哈尔滨市经营一所学校，即黑龙江工商学院。按2018/2019学年全日制在校生人数计算，立德教育在教育大省黑龙江省民办高校中排名第八，市场份额约为7.5%。 2016/2017-2019/2020学年，学校新录取的在校生分别从2,082名增长到2,563名，在校生人数的增速在黑龙江本科民办高校中排名第一。学校招生名额排名黑龙江省第三（2018/2019学年）。平均报到率约为91.5%，远高于黑龙江整体民办高校75.3%的平均报到率。这几个方面能侧面说明学校具有良好的品牌形象以及较强的竞争力。 这是主要由于学校的两大亮点： 一是，线上教育的提前布局。这和很多大学因为疫情所迫，临急临忙地寻找腾讯会议这一些线上手段来作为讲课渠道不同。学校管理层携手清华大学旗下在线教育战略平台慕华教育，在学术资源共享、教师发展、应用研究等方面开展战略合作。此外，学校领导层早有计划合作清华大学在线教育办公室开发的智能教学解决方案，还在线上教育模块嫁接国际资源，向师生共享国内外一流大学优质课程。学校主动推动线上教育布局，使其成为传统课堂教学的有力补充而不只把线上教育当做是传统课堂的线上的播放工具。 这个一方面是彰显了学校对教学质量的重视，另一方面能使学校顺利在疫情下从线下过渡到线上。尤其是在疫情常态化的情况下，如何真正保证教学质量，逐渐成为家长和学生的关心重点。在这种情况下，线上教育的领先布局优势更明显。 第二特点是，学校推动校企合作，设置就业导向的课程，利于毕业生的就业。 学校重视校企合作，目前已与77家企业达成合作，并设立49个校外实训基地。2020年4月，学校与凤凰数媒教育集团合作举办凤凰学院。学校计划与凤凰数媒共同培养广播电视编导、视觉传达设计专业及数字媒体艺术专业等专业的学生，首期合作期限长12年。 另外，学校开设26个专业，涵盖工程、商业、铁路等实用学科领域课程。其中最具代表性的是铁路学院，黑龙江工商学院是当地唯一一所提供专门针对铁路运输的专业和本科课程的民办高校，地域优势及专业优势明显。黑龙江省，作为中蒙俄经济走廊得重要组成部分，在"一带一路"倡议下，对相关专业人才需求旺盛。2019年立德教育和多家国有铁路公司达成合作，主要为铁路和城市轨道交通行业的岗位培养人才。学生的未来就业方向明确,包括国铁、地铁、城铁公司以及相关企事业单位、铁路局集团公司、铁路科研院等。这可以说是相当有吸引力的一个课程。广泛有效的校企合作、特色的针对就业市场的课程设置，使得黑龙江工商学院本科课程毕业生的初次就业率达90.9%。 高教学质量/高就业率，是学生择校的重要考量。快速增长的招生规模仍不能满足市场的需求。学校利用率一直保持高位攀升，从91.5%的高位，大幅提升了8.5pct至100%。也就是在新校区建设之前，学校已经达到基本饱和状态。由此可见，立德教育在黑龙江民办高等教育市场上具有较高的市场地位。 2、财务状况 公司业绩亮眼。2017财年-2019财年，立德教育的营业收入年平均复合增速高达13%。2014年-2018年，行业总收入复合年增长率才为9.2%，可见立德教育的成长性远高于行业平均水平。受规模效应影响，同期立德教育的净利润年平均复合增速高达22%。总体来看，公司的内生成长动力充足。 公司增长的驱动来自于平均学费的改善和收生人数的提升。学费是业绩增长的最主要推力。黑龙江工商学院本科课程学费从2017年8月底的1.31万元增至2019年8月底的1.55万元，年平均复合增长率约10%；住宿费年平均复合增长率约6%，增长步伐稳定。学费增长的同时，学校利用率不降反而较快增长。这说明依托优质口碑，立德教育拥有较高定价权。 学生人数方面，2017/2018学年-2019/2020学年，立德教育在校生从7,800人增至8,818人，年复合增长率为6.3%。尽管受制于学校利用率已饱和，立德教育在扩张速度和收生人数仍能保持稳健增长。 立德教育呈现较高的运营效率。高校是重资产， 人力资本密集型行业。 因此人员效率和成本管控能力对获取超额利润尤为重要。而立德教育成本管控严格，因此毛利率表现十分优秀。 2020年H1公司毛利率为55.5%，处于行业的中上水平。这是还是由于哈南校区尚处于建设期，因此折旧与摊销费用较大、员工薪酬支出增加，导致成本端上升。如果剔除相关影响，可估算公司的毛利率约为70%，远高于港股大多数民办高校的毛利率。 另外，公司保持较高的净利率水平。剔除上市相关费用及折旧摊销费，公司的净利率为60.64%，高于港股民营高校平均水平超过10pct。值得一提的是，公司显着低于行业平均水平的销售费用率，说明公司具有稳定的品牌影响力及辐射范围。 对成本的把控能力非常关键，是核心竞争力之一，也是市场上大部分的较弱竞争力的民办高校，面临的最大难题。管理经验是可以复制的。立德教育可以在新哈南校区中和未来并购的学院中复制成功的管理经验，达到提振运营效率、1+1远大于2的结果。 3、成长性预测 公司具有 “确定性+成长性”的属性，成长性能见度较高。 短期来看，立德教育来自住宿费的营收占比仅仅5%，处于在港股高教股中仍算较低，因此受疫情的影响非常小。学生不会收疫情影响而消失，高等教育的刚需长期存在，因此具有穿越周期的能力。甚至就业的严峻形势，能反而利好就业率高的民办高校招生。 长期来看，几大因素驱动业绩向上： （1）公司定价优化空间大。与港股其他上市公司来看，学校平均学费处于较低水平。学校调整学费、住宿费的同时，学校利用率继续保持高位快速攀升。学校在未来仍有较大的调价空间。 （2）新校区的因素。新校区下，收生规模有望大幅提高。2019/2020学年，学校的利用率已经达到100%，制约了学校继续提升的空间。目前，学校在建设新哈南校区，一期建筑面积13.9万平米，建完可容纳12690人，二期总规划面积约20万平米，建完可容纳15690人。 2019年9月，新哈南校区一期竣工，学校并已将新北校区1000多名大四学生搬迁至新哈南；按照每名学生16000元/年的学费和住宿费收入、假设每年招收2500名新生，则第一年哈南一期贡献收入4000万元，第二年及之后贡献收入7100万(总共可容纳4440名)。即对于2019年财年1.38亿的营收，两年内公司的营收有望以超过50%的增速增长。另外，二期建完后可新增3000名学生，每年可贡献4800万元的收入。预计立德教育的收入在未来几年将保持较高增速。规模效应下，盈利能力会以更高的速度增长。 （3）外延成长的动力。公司运营一所院校，一直未进行外延并购，这在港股民营高校中并不罕见。可以视为公司的成长空间非常充足。参考港股宇华教育，在陆续并购了几个标的之后，公司股价随着业绩大幅增长，至今翻了四倍。 4、估值 立德教育的估值较低。对应2019财年的业绩，立德教育的PE不到17，在港股高教板块PE处于很低的水平，估值更是不到华夏视听教育的一半。 总结： 学校扩容，导致公司的业绩成长能见度非常高，叠加收费提价双轮驱动下以及未来外延并购的增益，公司营收增长确定性强。叠加规模效应和公司良好的运营能力，净利润将会以远高于营收的增速成长。 另外，优质的高等教育始终是学生的最终追求。教育的价值最终还是要回归到教育本质。公司提供高质量教学、设置特色课程，建立起较高的品牌竞争力。公司无论短期还是长期都具有较高的成长潜力，值得关注。 四 风险提示 政策风险 经营风险
美国全国广播公司7月31日刊文称，自新冠疫情暴发，亚裔美国人正面临着失业率飙升和种族歧视的双重挑战。 加州大学洛杉矶分校（UCLA）的一项新的研究报告指出，疫情暴发以来，83%具有高中及以下学历的亚裔美国劳工者在加州申请了失业保险。 与此同时，亚裔美国人遭受到的种族歧视也在激增。根据美国亚太政策与计划委员（A3PCON）的调查，截至7月15日，已有2300名亚裔美国人公开表示遭受种族歧视。 对一些人来说，这两个问题可能是相互关联的。据悉，自新冠肺炎大流行开始以来，A3PCON共记录了2000多起种族歧视事件。UCLA的报告则指出在服务业工作的亚洲人受到了“严重影响”，研究人员保罗·翁认为除了服务业普遍存在的竞争之外，人们正因为偏见而放弃亚裔企业。 保罗·翁在采访中表示，将新冠病毒称为“中国病毒”带来了严重的社会影响，亚裔人口遭受的口头和人身攻击不断增加，他们所面临的失业和经营失败问题也反映了这一点。 报告显示，近四分之一的亚裔劳动者在酒店业、休闲娱乐业、零售业和其他服务行业工作。UCLA的另一位研究员唐纳德·马尔指出，疫情给不少亚裔美国人工作的行业和领域带来了严重影响。 据报道，针对亚裔美国人的仇恨在疫情之初就开始高涨，现在仍就不断增加。从6月中旬到7月中旬，共报告了超过500件与暴力、欺凌、骚扰、仇恨言论等相关的事件。 除了A3PCON的数据，其他调查也反映了反亚裔种族主义的激增。美国皮尤研究中心的数据显示，自新冠疫情暴发以来，近三分之一的亚裔美国人因种族而成为被诋毁或取笑的对象。美国公共诚信中心和益普索集团的民调显示，三分之一的人受访者看到过有人将疫情归咎于亚洲人。
图片来源：网络 8月5日，中南建设发布其7月销售数据。 2020年1-7月，中南建设房地产业务累计实现合同销售金额991.9亿元，同比增长约3.4%；累计实现销售面积731.8万平方米，同比减少约3.4%。 图片来源：企业公告 具体到单月数据，7月中南建设实现合同销售金额178.2亿元，同比增长约20.9%；对应的销售面积约为122.7万平方米，同比增长约9.7%。 但环比略有下降，中南建设7月销售金额和销售面积分别环比下降30.66%、35.96%，均为年内环比涨幅最低。 而中南建设房地产业务销售业绩最好的时候，是在6月。 6月份，中南建设实现合同销售金额257亿元和合同销售面积191.6万平方米，较去年同期分别增长34.50%和32.30%，均为年内最高值。 2019年全年中南建设房地产业务累计实现合同销售金额约1960.5亿元，同比增长约34%。 彼时，中南建设表示2020年该公司会将房地产业务合同销售金额同比提升15%，即达到2255亿元。照此计算，则中南建设前7个月完成年度目标44%。 土地储备方面，7月中南建设在南京、无锡、南通等城市新获13宗土地，占地面积为99.15万平方米，规划建筑面积为184.19万平方米，土地总价款为74.04亿元。 2020年1-7月，中南建设总计斥资385.8亿新获59宗土地，已达2019年全年新增项目的75%；新增土储建筑面积合计约701.07万平方米，则为2019年全年的70.88%。 建筑业务方面，2020年7月中南建设新承接（中标）项目15个，预计合同总金额为15.5 亿元，比上年同期增加 16.6%。 2020年1-7月，中南建设新承接（中标）项目128个，预计合同总金额 163.8 亿元，比上年同期增长 18.1%。 具体到预估合同金额1亿元以上的项目，7月单月中南建设新承接项目6个，前7月总计承接项目为46个占项目总数的35%。 与房地产业务不同，中南建设建筑业务年内同比最高涨幅出现在2月份。 2月，中南建设新承接（中标）项目14个，预计合同总金额21.3亿元，较上年同期大幅增长384%。 中南建设成立于1985年，主营业务为房地产开发和建筑施工，于2000年3月在深交所上市。 2020年一季度，中南建设实现营业收入115.9亿元，同比增长36.8%；实现归属上市公司股东的净利润6.2亿元，同比增长28.9%。 不过，受新冠疫情影响，中南建设2020年一季度合同销售面积 163.6 万平方米，销售金额 215.9 亿元，同比分别下降 34.6%和 30.1%；建设建筑业务营业收入 27.4 亿元，同比下降 14.9%。 目前，中南建设2020年半年度报告初定于8月25日披露。 在7月14日发布的业绩预告中，中南建设预计2020年1月-6月，归属上市公司股东净利润约为19.68亿元至22.31亿元，较2019年上半年的归母净利润的13.12亿元，同比增长50%-70%。
“不确定性”是今年的关键词之一，市场波动也在不确定性中加剧。这对于需要寻求“低波高息”的保险资金来说无疑充满挑战。 保险资金该如何应对？在中国保险资产管理业协会近日举行的2020年二季度保险资金运用形势闭门分析会上，超过40位保险资管相关负责人指路险资今年的投资动向。 综合这些险资大佬的观点，今年上半年，保险资金运用呈现出加大超长期国债和地方债的配置力度、加大权益浮盈实现力度、加大信用风险筛选力度三大特点。 而对于下半年险资的投资策略，他们认为险资运用仍将面临低利率环境下的再投资压力、信用风险、权益市场波动加大等风险，需要高度关注资产负债久期的匹配，坚持长期投资、价值投资。值得注意的是，在具体的品种中，权益资产，尤其是A股，则被他们普遍认为具有吸引力。 险资投资面临几大挑战 银保监会数据显示，截至2020年6月，保险资金运用余额20.13万亿元。其中，银行存款2.82万亿元，占比13.99%，比上年末提高0.37个百分点；债券6.97万亿元，占比34.63%，比上年末提高0.07个百分点；股票和证券投资基金2.68万亿元，占比13.33%，比上年末提高0.18个百分点。 从上述险资大佬们的观点来看，上半年保险资金运用呈现三个特点：一是抓住窗口期加快固定收益资产配置进度。在年初利率相对高点，加大超长期国债和地方债的配置力度。在5月市场利率反弹中，增配长久期地方政府债；二是把握股市结构性机会，强化行业和个股研究的深度和广度，加大权益浮盈实现力度；三是强化风险管控，加大信用风险筛选力度，重点加强对位于疫情较为严重地区、近期涉及还本付息项目的持续跟踪。 展望下半年，他们认为，险资运用仍然存在一些风险和难点，这些挑战包括资产再配置压力、低利率环境中的利率风险、信用风险、权益市场分化风险，以及非标市场供给和收益率双降的局面。 “保险资金面临的核心矛盾是什么，在疫情以后更明显。保险资金对‘低波高息’的追求与市场目前‘高波低息’之间的矛盾如何解决，是一个长期的课题。” 太平洋寿险资产管理中心主任赵鹰表示。 “低息”对于保险资金投资的杀伤力同时体现在资产端和负债端。从资产端来看，利率下降会导致所有的固收类资产收益率下降，从而影响到保险资金投资收益。而从负债端来看，最大的影响就是国债收益率曲线750天移动平均值下滑带来保险合同准备金的增加。 Wind资讯数据显示，十年期中债国债到期收益率从2018年初的3.8%~3.9%一路震荡下行，到今年4月一度降至2.4%~2.6%，在7月曾回升至3.0%的关卡，8月4日的最新到期收益率为2.9365%，较两年前已下降约100个基点。 而利率下行，对于保险公司的利差损风险及到期再投资均会造成不小的挑战。 “今年股票市场波动比较大，市场利率下降，非标市场的利率也下降，再加上有很多到期的资产，以前的收益率比较高，所以这些因素导致整体成本收益率在匹配方面有些压力。”平安人寿总经理助理孟森表示。事实上，之前有保险资管公司高管对记者透露已出现了资产到期时收益率高于再配置收益率的“倒挂”现象，这种资产端收益率的“倒挂”对于长久期的保险负债端产品来说无疑将有产生利差损的风险。 不过，对于未来的利率走势，险资大佬们也存在一定分歧，有人认为可能国内债券市场最低的利率时期已过，利率水平或在反弹后企稳；也有人认为利率的中枢短期难以回到疫情之前，且随着压降企业融资成本的政策导向，保险资金泛固收类资产（含债券、非标等资产）整体配置利率水平呈现下降趋势，因此对固定收益类避险类资产持中性偏谨慎的态度。 同时，信用风险也成为近年来险资投资固定收益类资产需要特别防范的一点。赵鹰在上述座谈会上表示，近期出现几种现象：一是发行人违规赎回的要求越来越多；二是信用事件发生频率在上升；三是由于全球经济大幅下滑，很多国内外PE基金收益未达预期。因此要把投后管理做得更到位，及早发现风险隐患并及时处置。 A股具吸引力 相比固收类资产，今年上半年资本市场的上扬对于险企的半年业绩来说，无疑在一定程度上冲减了疫情带来的负面影响。 新三板挂牌险企永诚保险上月发布了半年业绩预增公告，而投资收益水平稳中向好成为其业绩预喜的一大原因。 “上半年市场最大亮点是权益市场出现了比较大幅度的上涨，上半年公募基金发行规模超过了7000亿元，场外资金进入市场的趋势非常明显。再加上中国疫情防控比较到位，经济率先复苏，估值又低于美股，对外资也有非常大的吸引力，流动性形成比较强的支撑。科创板以及创业板注册制相继落地，内地资本市场的慢牛行情值得期待。”复星保德信人寿总裁助理兼首席投资官孟浩表示。 持相似观点的险资人士众多，权益资产，尤其是A股市场，普遍被他们认为在下半年仍具吸引力。 “未来，公开市场股票、一级权益类资产吸引力最大，其次是商品，排后两位的可能是债券和货币。机构对权益类配置的需求越来越多，A股公开市场上机构投资者的力量越来越大。”华泰资产总经理兼CEO杨平称。 泰康资产首席执行官段国圣也表示：“我们坚定A股的价值在全球资产类别中具有较强吸引力的判断，同时风格上积极应对。” 而近期监管的一系列松绑政策也为险资投资权益类资产“添砖加瓦”。7月，国务院常务会议及银保监会先后发布政策，分别取消了险资开展财务性股权投资的行业限制，以及根据偿付能力等指标，对险企的权益类资产投资监管比例进行差异化设置，最高能够达到上季末总资产的45%，一举突破之前30%的限制。 不过，面对政策的松绑，多位保险资管负责人均对记者表示，不会因为政策放松而贸然加仓，还是要基于自身资产配置、风险情况、市场情况、是否有合适标的等多方面因素来决定，而在他们普遍看好权益资产的同时，也均认为中短期市场震荡会增大。 Wind资讯数据显示，今年年初至今，沪深300指数的振幅为33.56%，而从7月初至今，该指数总体呈现震荡回升的状态。 （数据来源：Wind资讯） “需做好承受市场特殊时期高波动的准备，保持仓位不变，调仓到受疫情影响较小的科技类核心资产。”华安资产拟任总经理张震分析称，将以“景气度”变化为主线，积极参与科创板、创业板打新增厚收益，灵活运用风险对冲工具抵御净值回撤。与此同时，权益类资产波动率显著提升，需要警惕“三个背离”：一是境内与境外疫情防控的背离；二是经济基本面与资本市场表现的背离，即可能孕育资产泡沫；三是不同行业和不同公司之间估值的背离将导致“估值陷阱”，目前“高估值陷阱”和“低估值陷阱”同时存在。 孟浩表示，权益方面会坚持长期投资、价值投资的理念，坚持对低估值、高分红、高成长优质标的的筛选和投资，并结合目前国家产业结构升级的方向。 中信保诚人寿总经理特别助理原瑞政则称，从投资机会看，一是国内经济恢复趋势明显，未来权益投资将持续关注基础设施和可选消费类机会；二是龙头集中效应从大白马龙头向细分龙头演绎。从风险看，经济基本面和股价偏离程度较大，尤其是美股市场；而A股市场风格分割较极端，各行业估值分位数差距较大，未来会出现均值回归过程。 同时，险资大佬们也希望监管继续对险资投资进行松绑，例如放开标准化债券的投资，允许投资满足评级、符合监管要求的所有公开发行的债券；研究放开港股通股票大宗交易、黄金投资、QDII额度等。
金融活则经济活。随着粤港澳大湾区建设上升为重要国家战略，相关金融支持政策正不断加码。 记者昨日从深圳市地方金融监管局获悉，为扎实推进落实央行等四部门发布的《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》（下称《意见》），深圳联合央行深圳市中心支行、深圳银保监局、深圳证监局制定了《深圳市贯彻落实行动方案》（下称“行动方案”），共50条行动措施、85项细分任务。 这意味着，深圳推进金融支持粤港澳大湾区建设的“路线图”和“任务书”正式亮相。具体来看，“行动方案”聚焦在五个方面，既比照《意见》逐一对应，确保全覆盖、无遗漏，又不囿于条文，立足深圳实际。 一是多措并举促进大湾区跨境贸易和投融资便利化，共15条行动措施。包括：资本项目外汇管理便利化改革、资本项目跨境人民币收入境内使用便利化、建立本外币一体化的账户体系、建立双向跨境理财通机制、本外币合一跨境资金池业务试点、积极稳妥扩大跨境转让资产新品种、规范贸易融资资产跨境转让等。 二是扩大金融业对外开放、深化深港澳金融合作。提出支持港澳银行、证券、保险等金融机构在深拓展发展空间，开展证券期货经营机构跨境业务试点，鼓励保险公司在深圳建设各类总部，持续深化深港澳保险领域合作等4条措施。 其中，对保险业的支持，创新提出支持保险公司在深圳设立独立核算的资产管理、营运、研发、后援服务、数据信息等各类总部，研究制定出台相应扶持优惠政策；推动深圳与港澳保险机构开展跨境人民币再保险业务，探索发行巨灾债券；积极推动在深圳设立保险服务中心。对证券期货行业的支持，则提出探索允许非银行金融机构开立可收付客户外币的一级代客账户，支持外币代客业务发展。 三是推进深港澳金融市场和金融基础设施互联互通，共15条措施。包括：支持规范设立粤港澳大湾区相关基金，进一步开放银行间拆借市场，优化完善深港通、债券市场对外开放等金融市场互联互通安排，优化和扩大碳排放权外汇交易业务，推广社会责任投资标准和信息披露标准等。 四是进一步提升深圳金融服务创新水平。包括：加快搭建科创金融服务平台，加强金融科技载体建设，加快推进央行贸易金融区块链平台建设，推动移动电子支付工具在深港澳互通使用等7项举措。 五是切实防范跨境金融风险。包括：不断深化深港澳跨境金融监管合作，强化深圳属地金融风险管理责任，协同开展跨境金融风险防范和处置，深化深港澳三地金融人才培养与交流合作，建立健全金融消费权益保护工作体系等7项举措。 记者从深圳市地方金融监管局获悉，一系列政策和举措密集落地的同时，一批创新事项也在开展中。 比如，积极推动本外币一体化跨境资金池业务、跨境理财通试点等市场呼声较高的政策落地。深圳外汇局近期已联合广东省外汇局开展跨境资金池调研，并向国家外汇管理局上报了有关实施建议。跨境理财通试点已于6月29日正式官宣，央行深圳市中心支行目前正在开展研究制定有关试点方案。 此外，积极推动大湾区债券平台落地。深圳证券交易所会同深圳市前海管理局深入调查研究，制定实施方案并上报证监会，目前方案待证监会先行示范区领导小组审议。
(宋亚芬)近日，央行旗下再增一家金融科技公司，这意味着央行旗下已拥有五家金融科技公司。央行大举进军金融科技背后有哪些原因？ 国家金融与发展实验室副主任杨涛在接受中新经纬客户端采访时表示：“央行旗下设立金融科技公司，是打造多层次金融科技创新体系的重要组成部分，有助于提升金融科技创新的整体效率和效果，同时基于其背景，也预计会在安全、可控、稳健发展方面有更大引领作用。” 杨涛分析，央行金融科技三年规划里提到“金融科技发展规划是关系我国金融业高质量发展的前瞻谋划，必须高度重视，加强组织领导，结合实际、科学谋划、统筹协调”，“形成金融管理部门、金融机构、产业部门、社会团体等密切配合、协同推进的工作格局”。由此来看，金融科技创新与发展是一项系统性工程，既需要充分动员和激发市场内在创新活力，也需要在重大基础共性技术、重大应用、核心标准方面，动员优势资源，推动一些自上而下的创新突破，这些不能只靠初创型金融科技企业，而互联网和科技巨头虽然发挥了重要作用，但也缺乏统筹考虑，往往在技术或场景方面有所偏重。 除了引领技术创新突破，专家认为，央行成立科技公司也是其更好履行央行职责的发展需要和内在要求。 中国社会科学院大学经济学院教授、金融研究所所长李永森对中新经纬客户端说：“央行和其他的金融机构有不同的定位，主要是从货币政策、货币发行到支付结算以及货币市场同业市场运行的监管。基于央行自身的特殊职能，为了适应新的形势，更好地履行人民银行的职责需要及时在多方面进行全面的改革和推进。” 而在金融领域，近几年科技对金融创新的推动力量在明显加强。李永森认为，对于中央银行来讲，在更好地履行自身职能的要求下，需要加快科技金融方面的一些建设。 具体来看，主要是以下几方面的要求。一是数字货币的方向。数字货币央行一直在研究和推进，也是金融科技的一个重要方面。数字货币既有金融的功能，同时又依托相应的技术支持，有金融的内涵。货币发行是央行最基本的职能之一，加强这一块的研究非常必要。二是支付结算系统的支持。既有境内支付结算系统的发展和技术开发研究，又有人民币国际化、云配套的技术支持，包括人民币的跨境结算、人民币的境外支付清算系统的优化。三是金融市场的扩容要求。货币市场作为一个重要的金融市场，实际上也在扩容当中。所谓的扩容不仅是产品数量的扩容，还包括参与者的扩容，境外的一些主体陆续进入到中国的同业市场，所以相应的技术要求也在增强。 另外，李永森强调，和以往相比，以上几方面都和金融市场的运行和联系越来越紧密，这对监管提出了新要求，也就是监管的效率必须提升。监管不仅仅是事前去预防去监管的问题，还有实时监管，这些都需要金融科技的支持。
欢迎关注36氪出海微信公众号（ ID：wow36krchuhai ），及时获取前沿资讯、了解全球新趋势。文末扫码关注并加入出海社群，遇见全球商业伙伴。 中国企业全球化 7月抖音及 TikTok 吸金超1.02亿美元，蝉联全球移动应用收入榜冠军。记者获悉，据 Sensor Tower 商店数据显示，2020年7月抖音及 TikTok 在全球 App Store 和 Google Play 吸金超过1.02亿美元，是去年7月的8.6倍，再次蝉联全球移动应用(非游戏)收入榜冠军。其中，大约89%的收入来自中国版本抖音；美国市场排名第二，贡献了6%的收入。榜单前五名另外四款应用为 YouTube、Tinder，腾讯视频和爱奇艺。 悦商成功在纳斯达克上市，为中国第三家上市的社交电商服务平台。记者获悉，据外媒 Yahoo Finance 报道，会员制社交电商的技术服务平台悦商母公司 Wetrade Group 已成功在纳斯达克 OTC 板块上市，交易代码 WETG。消息显示，Wetrade Group 是一家技术服务平台，专注于为微商以及社交电商提供技术支撑的 SaaS 服务。目前为止，中国社交电商行业内已有拼多多、云集和悦商三家美股上市企业。 天猫海外平台中国饮料品牌销量迅速增长。今年4月阿里巴巴重启“春雷计划”，加速中小企业出海，一批国货饮品在海外迎来爆发。5-7月，在天猫海外平台上，元气森林近海外成交额同比增长69%；三顿半速溶咖啡海外成交额同比增长263%；北冰洋海外成交额同比增长2460%。春雷计划是阿里扶植外贸型企业的专项行动，措施包括开通小型企业绿色通道、一站式进货帮扶等。 印度 印度电信运营商 Bharti Airtel 与亚马逊 AWS 合作，计划推出针对中小企业的云服务方案。据 ET Tech 报道，印度电信运营商 Bharti Airtel 计划同亚马逊合作，基于亚马逊 AWS 云服务系统推出针对印度中小企业的企业云端解决方案。此举意在充分利用印度迅速发展的公有云市场，和信实集团旗下的 Jio Platforms 展开竞争。 OYO 恢复向员工正常发薪，疫情期间员工减薪逾25%。据 Economics Times 报道，印度 OYO 管理层近日宣布，将恢复向印度及南亚其他地区员工发放和疫情前相同的工资和奖金。OYO 业务在印度疫情爆发初期受到严重影响，员工一度降薪25%。 红杉印度为视频技术公司 Wobot Intelligence 投资。据Economics Times 报道，红杉印度日前在印度视频技术公司 Wobot Intelligence A 轮的融资中进行投资。目前双方暂未公布投资金额。Wobot Intelligence 的业务主要为计算机视觉识别技术，可用于研究超市、零售店中的顾客动线。 红杉印度任命前 Gojek CTO 为合伙人。日前，红杉印度公布人事任免。印尼出行巨头 Gojek 前 CTO，印度人 Ajey Gore 被任命为红杉印度科技板块合伙人，未来 Gojek 也将于红杉印度继续合作，开展数据科学、产品设计等方面的共同研究。 东南亚 新加坡科技咨询公司 Synagie 出售其电商板块业务。据 DealStreetAsia 报道，新加坡科技咨询公司 Synagie 拟出售其电商板块给由 Meranti ASEAN Growth Fund 领衔的一家财团。财团成员还包括阿里、Singapore Holdings 以及多位个人投资者。 新加坡 GIC 计划和中国企业共同中国住宅地产投资10亿美元。据 DealStreetAsia 报道，新加坡主权财富基金 GIC 计划同仁恒置地共同出资10亿美元，继续在中国大陆拿地，投资住宅地产项目。GIC 在本次募资中将出资51%，GIC 希望通过此次投资继续深耕中国住宅地产行业。 新加坡 Equis Development 与合作伙伴募集8500万美元用以投资亚洲再生能源平台。据 DealStreetAsia 报道，新加坡 Equis Development 已和 Hana Financial Investment 联合投资 8500万美元，用以投资韩国一处再生能源平台。预计该平台建成后， Equis Development 将持有平台55%股份。 其他 软银第一季度营业收入2799.5亿日元，同比增长4.1%。软银集团公布本财年第一季度财报显示，当季营业收入2799.5亿日元，同比增长4.1%，市场预期为2632.6亿日元；净利润为1521.4亿日元，同比下降7.7%，市场预期为1523.9亿日元。第一季度，软银净销售额为1.17万亿日元，同比增长0.7%，市场预期为1.16万亿日元。（彭博） 韩国 AI 初创企业 Skelter Labs 获 1500万美元投资。据 Venture Square 报道，日前，韩国人工智能技术企业 Skelter Labs 宣布完成约 1500 万美元的 B 轮融资。投资者包括韩国 KDB 产业银行、KDB Capital、韩国投资证券等六家机构。此外，该公司的现有投资方 Stone Bridge Ventures 和 Kakao Ventures 参与了本轮融资。Skelter Labs 成立于2015年，目前提供以“AIQ”系列为代表的 AI 对话以及超个性化（hyper-personalization）领域的核心解决方案。 图｜图虫 9月至10月，新加坡经济发展局携手 36Kr Global 旗下英文媒体品牌 KrASIA 共同打造“新加坡 X 亚洲创新合作论坛2020”线上峰会，届时我们邀请了阿里巴巴、凯德集团、新加坡金融管理局、Grab、京东数科、众安国际、ST Engineering、SEA Group、启明创投、Gobi Partners、Wavemaker Partners 等知名投资机构和企业，为大家呈现一场出海东南亚的行业交流。 寻求报道、与作者交流、商务合作、投稿转载，请扫码联系36氪出海运营。
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