2020年全年，20余家险企获批发行资本补充债券，总金额近千亿元，发行总额创出数年来新高。 鼎和保险增资项目挂牌招标 保险业“补血”有点忙 ● 鼎和财产保险股份有限公司（简称“鼎和保险”）增资项目本周四在上海联合产权交易所挂牌招标，计划以增资扩股的方式引入战略投资者。与以往增资不同的是，该项目是在交易所公开招标，拟募集资金总额等视征集情况而定。 近段时间，谋求增资的险企不止鼎和保险一家。分析人士称，增资是险企“补血”的重要手段之一，险企通过增资、发行资本补充债券等方式，打造更为安全的给偿付能力“缓冲垫”，为公司长远发展铺路。 公开方式招标 上海联合产权交易所信息显示，鼎和保险称，本次增资所涉产权权属清晰，已履行相应程序，经过有效的内部决策，并获得相应批准等事项。 分析人士指出，一方面在资本市场上以公司股权为标的物、在交易所公开“招商引资”，在业内十分少见。另一方面，此次项目拟募集资金总额与拟新增注册资本均视征集情况而定，拟增资价格并未明确列出。 中国证券报记者查阅鼎和保险最新偿付能力报告，发现其股东均为“电网系”，分别为中国南方电网有限责任公司、广东电网有限责任公司、广西电网有限责任公司、云南电网有限责任公司、贵州电网有限责任公司、海南电网有限责任公司以及南方电网财务有限公司，对应持股比例分别为20%、14%、14%、14%、14%、14%、10%。 项目信息显示，该项目不接受联合体参与增资，单个意向投资人持股比例不得低于5%。同时，增资完成后原股东合计持股比例不低于50%，新增股东合计持股比例不超过50%。如果此次增资达成，鼎和保险或将迎来“电网系”以外的一个或多个新股东。 险企补血进行时 前不久，中国银保监会江苏监管局核准紫金保险增发35亿股新股，注册资本金从25亿元增加至60亿元，增资额为35亿元。此外，近一年增资额在10亿元以上的险企还有中法人寿（增资28亿元）、汉诺威再保险上海分公司（增资15.6亿元）等。2020年12月，安联中国披露拟增资12亿元。 除了增资，不少险企还通过发行资本补充债券强势“补血”。 2020年12月末，中国银保监会批复同意阳光人寿在全国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模不超过人民币50亿元；同意合众人寿在全国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模不超过人民币20亿元。 据公开信息统计，2020年全年，20余家险企获批发行资本补充债券，总金额近千亿元，发行总额创出数年来新高。 其实，险企通过发行资本补充债券“补血”更为普遍。业内人士表示，资本补充债券的融资成本更低，审批标准和发行程序相对简单，资本补充周期更短，且不会稀释股东股权；此外，险企无需付出流动性溢价，还可进行二级市场交易，投资者认购更加活跃。
● 中国证券报记者调研了解到，基金代销已然成为银行的“流量担当”，不少银行客户经理大力推荐基金，但部分客户经理在销售过程中存在不当行为，今年已有银行因基金代销不合规被开罚单。 分析人士称，银行需要从产品准入、产品销售、代销流程、售后服务等方面规范基金代销业务，更好地帮助投资者实现财务目标。 客户经理力荐基金 “马上开卖一个新基金，又要玩儿命了。”一位股份制银行的客户经理向记者感慨。目前，他正在卖力向客户推荐一只消费主题的权益类基金。这只首发的基金，每个客户经理的销售任务约在500万元到1000万元。 某城商行支行客户经理告诉记者，现在银行都很重视基金代销业务，该行向客户推荐的基金以“固收+”为主。“因为这类基金‘攻守兼备’，今年要降低权益市场收益预期，能争取8%至15%的收益就不错了。” 近期，基金发行、销售火热，引得银行积极代销。 基金虽好，也存在不少风险，并非人人适合。记者在调研中发现，有部分客户经理并没有对其所售产品进行充分了解，在销售过程中也存在许多漏洞。 一方面，部分银行客户经理在销售基金时，仅着重介绍基金的过往业绩、基金经理名下其他产品的收益率情况，对产品投资方向和风险描述一笔带过。此外，对赎买基金会产生的手续费也很少详细说明。 另一方面，或出于业绩考核压力，有客户经理推销产品时未考虑投资者适当性问题。一位客户家属告诉记者，家里的老人在某银行理财经理推荐下，定投了多款中高风险的基金，每月定投500元。而“老人并不懂相关金融知识。” 部分银行领到罚单 银行代销基金乱象已引起监管部门注意。近日，部分银行因基金代销不合规而收到监管部门的罚单。 1月5日，内蒙古证监局公布《关于对内蒙古银行股份有限公司采取出具警示函行政监管措施的决定》。《决定》显示，内蒙古证监局在2020年12月2日至4日，对内蒙古银行基金销售业务进行了现场检查。 经查，内蒙古银行存在以下5项违规行为：一是部分授权基金销售业务资格网点未匹配具有基金销售资格的业务负责人；二是部分基金从业人员未取得基金从业资格；三是未对基金销售业务建立有效的灾备系统；四是基金销售业务前台的宣传推介和柜面操作岗位未有效实现相互分离；五是基金销售人员培训记录留痕不全。 1月4日，新疆证监局官网披露，因乌鲁木齐银行部分分支机构基金销售业务负责人不具备基金从业资格，违反《基金监管办法》第八条规定。新疆证监局决定对乌鲁木齐银行出具责令改正的行政监管措施。 “银行在基金销售中，过往主要是扮演‘产品超市’的角色。随着时代发展，‘专业理财顾问’的身份却越发受到重视，即通过专业、优质的服务，为投资者推介合适的产品，做好筛选建议，从而帮助投资者实现其财务目标。”基金业资深人士建议银行，首先，在产品准入方面，对代销产品进行充分尽调与审核，审慎选择，严控代销产品准入环节；其次，在产品销售方面，严格遵守代销业务销售规范，加强投资者适当性管理，同时加强信息披露和风险揭示，不得采取夸大、虚假宣传等方式误导客户购买产品；再次，对代销流程进行跟踪，提升销售队伍职业素养，加强专业学习，提升合规意识；最后，做好售后服务，建立应急处理机制，及时、准确、完整地向客户披露代销产品运作情况。
近年来，银保监会对银行业保险业持续从严监管。而这种严监管态势在2020年继续延续。银保监会副主席黄洪日前表示，“从严监管”是金融业的常态。而在银保监会近期发布的《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》（以下简称《意见》）中也明确提出，“坚持强化监管。以防范系统性风险为底线，精准有效防范化解各类风险，确保银行业和保险业稳健发展。” 银保监会的严监管从罚单数量上有着最直观的体现。据不完全统计，2019年，银保监会及各地银保监局、分局共开出罚单超过4500张。进入2020年，据《证券日报》记者统计，截至1月10日下午17时15分，银保监系统已累计公布罚单382张。也就是说，7个工作日平均每天公布“罚单”数量达55张。 从具体罚单来看，处罚时间均在2019年12月份，涵盖银行业保险业。就2019年银行机构、保险机构被处罚原因而言，银行业的处罚重点主要集中在影子银行、违规担保、违规信贷挪用、改变信贷资金用途、违规贷款尤其是违规房地产贷款等方面；保险业的处罚重点主要是针对保险公司或者保险中介欺骗投保人、提供虚假投保信息、编制虚假财务资料、违反宏观调控政策等行为。 为推动银行业和保险业高质量发展，2020年银保监会的监管力度没有最严只有更严。《意见》中明确表示，将精准有效防范化解银行保险体系各类风险。对于2020年银保监会将重点监管的领域，中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林在接受《证券日报》记者采访时认为，一是有效处置各类高风险金融机构，特别是重点金融控股集团风险和中小金融机构风险，精准采取多种化解风险方式；二是有序化解影子银行风险，对影子银行业务实施一致性、穿透式、全覆盖监管，防止资金脱实向虚；三是持续打击非法金融机构和非法金融活动，提早监控、及时清理；四是加强重点领域的风险防控能力，比如建立房地产市场金融监管体系，化解地方政府隐形债务风险等。 苏宁金融研究院特约研究员何南野也认为，防止资金违规流入房地产市场，着力推动资金服务实体经济发展，仍将是今年的监管重点。同时，他对《证券日报》记者表示，为有序化解影子银行风险，还将逐步清理压缩不合规的表外理财非标资产投资、表内特定目的载体投资、同业理财等业务规模，严控银信类通道业务。此外，还将进一步督促保险资金回归本源。 值得关注的是，《证券日报》记者注意到，《意见》中表示，将研究制定金融科技公司监管制度，加强新兴金融业务和业态监管。“新兴业态的违规，主要在以下几个方面：一是没有金融牌照，却违规从事各类金融业务；二是技术违规，存在侵犯个人隐私等违法行为；三是存在非法集资、不合规网络借贷等违法行为”，何南野表示。 盘和林指出，有些金融科技公司是由原来的P2P平台转变而来，有些金融科技公司和新兴金融业务披着金融科技、大数据的外衣从事非法金融活动，比如利用虚构的交易背景套取信贷资金，诱导客户贷款后采取非法催收手段，或者非法盗用和买卖用户信息，构成不当得利。 对于如何加强对新兴金融业务和业态监管，何南野认为，一是应在鼓励创新和加强监管之间取得有效平衡，积极探索“监管沙盒”机制；二是加强科技监管手段的运用，提升对金融科技业态监管的针对性和效率；三是对系统重要性的金融科技机构强化监管；四是对违法行为加大惩处力度，有效保护金融消费者权益。 在盘和林看来，对于当前的金融科技公司及新兴金融业务，应督促银行和保险公司对相关合作机构建立合理的准入、评估和退出机制，拟定限制性行为清单，加强对合作机构行为的监督和管理，如信用风险管控和资金用途合规性审查等方面，并对可能发生的风险制定应急预案。
在过去的2019年，网贷平台清退速度明显加快。“目前在营平台数量仅为巅峰时期的4.64%，令人遗憾的是，这剩下的295家平台也不一定能够顺利走下去。”零壹智库研究员沈拙言对《证券日报》记者表示。 据零壹智库统计，截至2019年12月末，正常发标的平台仅剩295家。目前，已有9个省市通告取缔辖区内所有网贷机构，后续可能扩展到更多地区。迈入2020年，网贷行业加速出清仍将继续。 在营平台仅剩4.64% 6056家平台成为历史 根据零壹智库统计，截至2019年末，共监测到平台6351家，其中非正常运营平台为6056家，仅有295家平台正常运营，存活率仅为4.64%。 据统计，出现非正常运营平台最多的年份是2015年，共有1460家；而上线平台数量最多的年份同样出现在2015年，全年共有2474家平台上线。 《证券日报》记者注意到，2019年全年运营状态异常的平台数量为767家。在2019年全年的问题平台中，数量最多的问题类型是“歇业停业”，共有193家平台；其次是“清盘”，共有137家平台；排名第三的类型是“良性退出”，共有131家。 沈拙言对《证券日报》记者坦言：“逃废债问题是2019年行业中绝大多数平台的难题，在行业环境急剧恶化之际，借款人的侥幸心理不断放大，拖垮了相当数量的平台。” 另外，据统计2019年行业全年总借款金额为8156亿元，年初月份与年末月份的对比悬殊：1月份当月行业总借贷金额为914亿元，12月份该数字仅为326亿元，下降64.33%。 借贷余额方面，截至2019年末的行业总借贷余额为5617亿元，而2018年行业总借贷余额为9145亿元，同比下降38.6%。 此外，借款人数方面，截至2019年12月份进行过借款行为的借款人数仅剩84万人，2018年同期该数据为285万人。出借人数也同样锐减，截至2019年12月份有过出借行为的出借人数为81万人，2018年同期该数据为315万人。 同时，2019年行业平均利率为9.29%。据统计，在2019年6月份—9月份，行业平均利率涨至10%以上，分别为10.05%、10.23%、10.85%、11.01%，之后再度降至9%—10%的区间内。 9省市发文 取缔网贷业务 据零壹智库统计，目前在营平台数量在10家以上的省市中，北京市93家、广东省64家、上海24家、安徽省14家、福建省12家、陕西省11家、江苏省11家、浙江省10家。 2019年从问题平台的地域上来看，广东的问题平台最多，共有194家平台，占全年问题平台总数的25.3%；排名第二的是北京，数量为16.2%，占全年问题平台总数的16.2%；上海居于第三，数量为90家，占比11.7%。 目前，已有9个省市宣布取缔辖区内全部平台，分别是湖南省、山东省、重庆市、河南省、四川省、云南省、河北省、甘肃省、山西省。 对于网贷行业未来的“出路”，多位从业者观点认为，助贷、小贷、消费金融公司、综合理财超市等是从业平台的转型方向。 沈拙言最后表示：“2020年行业的主旋律依旧是加速转型与退出。转型与退出的原则是‘稳妥化解存量风险’，若从业机构能身体力行遵循化解存量风险的原则，符合自身优势的转型工作还有下文；若存量风险无法化解，那便行政的归行政，刑事的归刑事。”
2020年被视作5G手机普及年，新年伊始，从各大手机厂商的排兵布阵情况来看，即将到来的5G大战恐比此前想象得更加惨烈。 来自中国信通院1月9日公布的最新数据显示，2019年全年国内手机市场合计上市了35款5G手机。随着2019年12月26日OPPO推出首款5G双模手机Reno 3系列，四大头部国产手机厂商均发布了自家的5G终端产品。价格方面，1月7日，小米旗下Redmi K30 5G手机正式开售，1999元的起售价直接将5G手机价格击穿2000元。 对于一些新兴手机厂商来说，从4G转向5G的过渡期无疑也向现有头部厂商格局发起挑战的机遇期。就在Redmi K30 5G手机发售当天，realme官方也发微博称“1月7日是个好日子，那就7号见”，颇有隔空过招之意。 当日，realme在推出旗下首款2500元级别的双模手机5G手机真我X50 5G的同时，也放出了一个更加重磅的消息：正式宣布将在中国市场放弃推出4G产品，全面切入5G产品。 “目前国内市场头部品牌已经占据了95%，只有5%的市场空间留给其他的品牌，我们是为了更大的梦想而来的。”1月7日，realme创始人、CEO李炳忠在接受《证券日报》记者专访时表示。 半年从万元档滑至千元档 手机厂商加快5G排兵布阵 根据中国信通院的数据，2019年全年国内手机市场上5G手机的出货量为1376.9万部，其中12月份单月的出货量为541.4万部，占全年出货量的近四成。市场人士也普遍认为，2020年有望迎来大规模的5G手机换机潮。 与此同时，5G手机市场的厮杀比很多人预期更早。2019年6月份5G商用正式落地之际，动辄近万元的5G手机产品曾让很多消费者感叹高攀不起，2个月后，vivo旗下子品牌iQQQ的首款5G手机直接把价格落至3000元档，而到了12月份，小米Redmi K30让5G手机的定价首次低于了2000元。 “5G手机的价格战比预期来得惨烈一些。”李炳忠表示，“现在2000元以下的5G手机已经出现了。2020年5G的竞争是白热化的”。 据调研机构Counterpoint预测，2020年，中国市场5G手机产品预计将突破100款，5G手机在中国市场的出货量将超过1.5亿台，并将于三季度至四季度覆盖至2000元以下中端及中低端价位段。 IDC此前预测，2020年，国内5G市场将由更快下探至主流价位段的终端设备拉动。IDC预计，2020年内，将有超过20%的5G手机低于2000元的价位。 为抓住2020年5G普及年这个关键时间点，各大手机厂商也在加快排兵布阵的步伐。vivo副总裁、中国市场总裁刘宏此前表示，2020年将实现从1000元到6000元以上全价位段5G智能手机覆盖。明年上半年之前，vivo就会推出两千元以下的5G手机。更早前，雷军曾放话，2020年小米将至少发布10款5G手机。 realme方面也早于去年12月份宣布了自己的5G战略：2020年在国内将实现从千元入门到高端旗舰的全价位段5G机型覆盖。 李炳忠告诉记者，可以肯定的是2020年realme会推出搭载865芯片的5G旗舰产品，同时，作为5G的普及者，realme也会推出价格段下探至1500元左右的产品。 行业期待新鲜血液 realme从活下来到发起挑战 李炳忠坦言，手机行业在国内不再是红海，哪一天某个手机品牌不见了，是十分常见的事情。“如果是单纯地打价格战，追求销量，在我看来没有任何的意义。”他强调，realme将坚持精品策略，用产品打动消费者。 而从4G转向5G的过程，对于新兴手机厂商们来说，未必不是一个撬动目前“铁板一块”的头部厂商格局的机会。IDC去年11月份的数据显示，2019年第三季度，华为、vivo、OPPO、小米和苹果依然包揽了中国智能机市场的前五名，“其它”厂商的市场份额仅有5.1%。 “目前无论是从消费者，还是渠道商而言，大家都希望有一些新的品牌。”李炳忠表示。作为一个创建不到两年、崛起于海外市场的新兴互联网手机品牌，realme一直强调自己回归中国市场是“为5G而来”，此后动作亦堪称激进，毫不掩饰自己的勃勃野心。 1月7日，realme正式宣布，2020年在中国市场将全面切入5G产品，不再推出4G产品。 “这看起来是一个非常激进的决定，但对realme来说，这个决定不算太难。”李炳忠表示，“因为realme非常年轻，我们是目前包袱最轻的厂家，对于5G是轻装上阵。” 而在如何提升realme在国内市场的操盘能力的问题上，李炳忠告诉记者，一是在研发、技术和产品开发层面，快速完成从入门到旗舰产品的覆盖，给消费者带来“越级”的体验；二是在中国市场，除了目前的线上渠道，还将大胆尝试线下渠道，在线下探索出一个适合自己的轻资产模式。他透露，继去年12月份在杭州开业第一家线下店，未来realme会在全国很多城市开建服务、销售二合一店面。 “对于realme来讲，国内有非常大的机会。国内（市场格局变化）暂时不好预测，但是我们有很大的决心，”李炳忠告诉记者。
易纲就今年的货币政策基调、利率汇率市场化改革、宏观杠杆率、金融业对外开放等方面的热点问题作出最新回应。 新年伊始，央行行长易纲就今年的货币政策基调发表最新重要讲话。 1月8日，据新华社消息，央行行长易纲日前就2021年金融领域热点问题，接受了新华社记者采访。易纲就今年的货币政策基调、利率汇率市场化改革、宏观杠杆率、金融业对外开放等方面的热点问题作出最新回应。 先看易纲的重要表述： 1、2021年货币政策要‘稳’字当头，保持好正常货币政策空间的可持续性。 2、疫情期间中国没有采取零利率甚至负利率，一直以来也没有“大水漫灌”。对于中国的货币政策而言，退出问题较小。 3、去年第三季度以来，宏观杠杆率增速已经放慢，预计今年可以回到基本稳定的轨道。 4、通过深化LPR改革推动存款利率的逐步市场化。加强对互联网平台存款和异地存款的管理，维护存款市场秩序，稳定银行负债成本。 5、2021年将继续坚持市场在人民币汇率形成中发挥决定性作用。坚持有管理的浮动汇率制度。注重预期引导。实现人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 6、做好绿色金融政策设计和规划，发挥出金融支持绿色发展的三大功能——资源配置、风险管理、市场定价。 7、全面实施准入前国民待遇加负面清单管理制度，切实转变开放理念，推动系统化、制度化开放。 8、要构筑与更高水平开放相适应的监管框架和风险防控体系。完善跨境资本流动监测，提高金融监管的专业性和有效性，维护好金融稳定。 9、金融系统将进一步强化金融有效支持实体经济的体制机制，按照市场化、法治化、国际化原则，健全具有高度适应性、竞争力、普惠型的现代金融体系，完善激励约束机制，设计和创新结构性货币政策工具，继续支持好实体经济特别是小微企业的发展 10、继续发挥民营企业债券融资支持工具引领作用，支持银行发行小微专项金融债券，推广供应链票据和应收账款确权，促进企业发债融资。 中国货币政策退出问题较小 中央经济工作会议提出，宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性。对于2021年的货币政策，易纲表示，2021年货币政策要‘稳’字当头，保持好正常货币政策空间的可持续性。 具体来说，在总量方面，综合运用各种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持广义货币（M2）和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。在结构方面，发挥好货币政策工具精准滴灌作用，加大对科技创新、小微企业、绿色发展等重点任务的金融支持。同时，深化利率汇率市场化改革，巩固贷款实际利率下降成果，增强人民币汇率弹性。 针对市场担忧的疫情阶段性政策退出可能引发的市场波动，易纲强调，中国没有采取零利率甚至负利率，也没有实施量化宽松政策，是少数实施正常货币政策的主要经济体之一，一直以来也没有“大水漫灌”。因此，对于中国的货币政策而言，退出问题较小。 随着今年M2和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，在经历了去年宏观杠杆率显著上升后，今年宏观杠杆率有望企稳。易纲称，从宏观上，要稳住宏观杠杆率。2020年，疫情冲击使GDP增长率较低，使得我国宏观杠杆率，也就是总负债和GDP之比明显上升。去年第三季度以来，宏观杠杆率增速已经放慢，预计今年可以回到基本稳定的轨道。 除稳定宏观杠杆率外，易纲还强调，在支持实体经济发展的同时，注意防范金融风险的积累。要稳妥处置个体机构风险和重点领域风险，健全金融风险预防、预警、处置、问责制度体系，进一步压实各方责任，补齐监管制度短板。风险处置过程坚持依法合规、稳妥有序。完善风险处置长效机制，多渠道补充中小银行资本金。加强行为监管，严肃查处违法违规行为。 加强对互联网平台存款和异地存款的管理 在日前召开的2021年央行工作会议上提出，健全市场化利率形成和传导机制，深化贷款市场报价利率改革，带动存款利率市场化。深化人民币汇率市场化改革，加强宏观审慎管理，引导市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 易纲也就深化利率汇率市场化发表看法。他透露，2021年央行将进一步疏通LPR向贷款利率的传导渠道，通过深化LPR改革推动存款利率的逐步市场化。加强对互联网平台存款和异地存款的管理，维护存款市场秩序，稳定银行负债成本。进一步健全央行政策利率体系和货币市场基准利率。 针对去年下半年以来人民币汇率的显著升值，易纲回应称，去年人民币汇率有所升值，主要是中国经济基本面的反映。中国率先控制住疫情、率先复工复产、率先实现经济正增长，基本面好于其他主要经济体。同时，人民币汇率呈现较强走势也和美元指数走弱有关。2020年人民币汇率弹性增强，较好地起到了宏观经济和国际收支自动稳定器的作用，提高了货币政策自主性。 易纲表示，2021年将继续坚持市场在人民币汇率形成中发挥决定性作用，优化金融资源配置。坚持有管理的浮动汇率制度。注重预期引导。实现人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 逐步完善绿色金融体系五大支柱 中央经济工作会议提出做好碳达峰、碳中和工作，央行工作会议也就金融落实碳中和提出部署。易纲表示，中国的绿色金融起步较早，已经有了比较好的基础。目前，中国绿色贷款余额超过11万亿元，居世界第一。绿色债券余额1万多亿元，居世界第二。下一步，关键是做好绿色金融政策设计和规划，发挥出金融支持绿色发展的三大功能——资源配置、风险管理、市场定价。 为此，他提出，要逐步完善绿色金融体系的五大支柱： 一是健全绿色金融标准体系，做好统计、评估和监督等工作； 二是完善金融机构监管和信息披露要求，对社会公开披露碳排放信息； 三是构建政策激励约束体系，增加碳减排的优惠贷款投放，科学设置绿色资产风险权重等； 四是不断完善绿色金融产品和市场体系，发展绿色信贷、绿色债券、绿色基金等产品，建设碳市场，发展碳期货； 五是加强绿色金融国际合作，绿色金融标准要“国内统一、国际接轨”，争取年内完成《中欧绿色金融共同分类目录》。 此外，在推动金融高水平对外开放方面，易纲透露，下一步，全面实施准入前国民待遇加负面清单管理制度，切实转变开放理念，推动系统化、制度化开放。进一步完善金融领域各项配套制度，促进监管模式和制度体系与国际通行规则接轨。统筹推进金融业开放、人民币汇率形成机制改革和人民币国际化。 扩大开放之后，相应的金融监管必须跟上。易纲强调，要构筑与更高水平开放相适应的监管框架和风险防控体系。加强监管协调，形成监管合力。完善跨境资本流动监测，提高金融监管的专业性和有效性，维护好金融稳定。
新年伊始，央行行长易纲就今年的货币政策基调发表最新重要讲话。 1月8日，据新华社消息，央行行长易纲日前就2021年金融领域热点问题，接受了新华社记者采访。易纲就今年的货币政策基调、利率汇率市场化改革、宏观杠杆率、金融业对外开放等方面的热点问题作出最新回应。 先看易纲的重要表述： 1、2021年货币政策要“稳”字当头，保持好正常货币政策空间的可持续性。 2、疫情期间中国没有采取零利率甚至负利率，一直以来也没有“大水漫灌”。对于中国的货币政策而言，退出问题较小。 3、去年第三季度以来，宏观杠杆率增速已经放慢，预计今年可以回到基本稳定的轨道。 4、通过深化LPR改革推动存款利率的逐步市场化。加强对互联网平台存款和异地存款的管理，维护存款市场秩序，稳定银行负债成本。 5、2021年将继续坚持市场在人民币汇率形成中发挥决定性作用。坚持有管理的浮动汇率制度。注重预期引导。实现人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 6、做好绿色金融政策设计和规划，发挥出金融支持绿色发展的三大功能——资源配置、风险管理、市场定价。 7、全面实施准入前国民待遇加负面清单管理制度，切实转变开放理念，推动系统化、制度化开放。 8、要构筑与更高水平开放相适应的监管框架和风险防控体系。完善跨境资本流动监测，提高金融监管的专业性和有效性，维护好金融稳定。 9、金融系统将进一步强化金融有效支持实体经济的体制机制，按照市场化、法治化、国际化原则，健全具有高度适应性、竞争力、普惠型的现代金融体系，完善激励约束机制，设计和创新结构性货币政策工具，继续支持好实体经济特别是小微企业的发展。 10、继续发挥民营企业债券融资支持工具引领作用，支持银行发行小微专项金融债券，推广供应链票据和应收账款确权，促进企业发债融资。 中国货币政策退出问题较小 中央经济工作会议提出，宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性。对于2021年的货币政策，易纲表示，2021年货币政策要“稳”字当头，保持好正常货币政策空间的可持续性。 具体来说，在总量方面，综合运用各种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持广义货币（M2）和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。在结构方面，发挥好货币政策工具精准滴灌作用，加大对科技创新、小微企业、绿色发展等重点任务的金融支持。同时，深化利率汇率市场化改革，巩固贷款实际利率下降成果，增强人民币汇率弹性。 针对市场担忧的疫情阶段性政策退出可能引发的市场波动，易纲强调，中国没有采取零利率甚至负利率，也没有实施量化宽松政策，是少数实施正常货币政策的主要经济体之一，一直以来也没有“大水漫灌”。因此，对于中国的货币政策而言，退出问题较小。 随着今年M2和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，在经历了去年宏观杠杆率显著上升后，今年宏观杠杆率有望企稳。易纲称，从宏观上，要稳住宏观杠杆率。2020年，疫情冲击使GDP增长率较低，使得我国宏观杠杆率，也就是总负债和GDP之比明显上升。去年第三季度以来，宏观杠杆率增速已经放慢，预计今年可以回到基本稳定的轨道。 除稳定宏观杠杆率外，易纲还强调，在支持实体经济发展的同时，注意防范金融风险的积累。要稳妥处置个体机构风险和重点领域风险，健全金融风险预防、预警、处置、问责制度体系，进一步压实各方责任，补齐监管制度短板。风险处置过程坚持依法合规、稳妥有序。完善风险处置长效机制，多渠道补充中小银行资本金。加强行为监管，严肃查处违法违规行为。 加强对互联网平台存款和异地存款的管理 在日前召开的2021年央行工作会议上提出，健全市场化利率形成和传导机制，深化贷款市场报价利率改革，带动存款利率市场化。深化人民币汇率市场化改革，加强宏观审慎管理，引导市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 易纲也就深化利率汇率市场化发表看法。他透露，2021年央行将进一步疏通LPR向贷款利率的传导渠道，通过深化LPR改革推动存款利率的逐步市场化。加强对互联网平台存款和异地存款的管理，维护存款市场秩序，稳定银行负债成本。进一步健全央行政策利率体系和货币市场基准利率。 针对去年下半年以来人民币汇率的显著升值，易纲回应称，去年人民币汇率有所升值，主要是中国经济基本面的反映。中国率先控制住疫情、率先复工复产、率先实现经济正增长，基本面好于其他主要经济体。同时，人民币汇率呈现较强走势也和美元指数走弱有关。2020年人民币汇率弹性增强，较好地起到了宏观经济和国际收支自动稳定器的作用，提高了货币政策自主性。 易纲表示，2021年将继续坚持市场在人民币汇率形成中发挥决定性作用，优化金融资源配置。坚持有管理的浮动汇率制度。注重预期引导。实现人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 逐步完善绿色金融体系五大支柱 中央经济工作会议提出做好碳达峰、碳中和工作，央行工作会议也就金融落实碳中和提出部署。易纲表示，中国的绿色金融起步较早，已经有了比较好的基础。目前，中国绿色贷款余额超过11万亿元，居世界第一。绿色债券余额1万多亿元，居世界第二。下一步，关键是做好绿色金融政策设计和规划，发挥出金融支持绿色发展的三大功能——资源配置、风险管理、市场定价。 为此，易纲提出，要逐步完善绿色金融体系的五大支柱： 一是健全绿色金融标准体系，做好统计、评估和监督等工作； 二是完善金融机构监管和信息披露要求，对社会公开披露碳排放信息； 三是构建政策激励约束体系，增加碳减排的优惠贷款投放，科学设置绿色资产风险权重等； 四是不断完善绿色金融产品和市场体系，发展绿色信贷、绿色债券、绿色基金等产品，建设碳市场，发展碳期货； 五是加强绿色金融国际合作，绿色金融标准要“国内统一、国际接轨”，争取年内完成《中欧绿色金融共同分类目录》。 此外，在推动金融高水平对外开放方面，易纲透露，下一步，全面实施准入前国民待遇加负面清单管理制度，切实转变开放理念，推动系统化、制度化开放。进一步完善金融领域各项配套制度，促进监管模式和制度体系与国际通行规则接轨。统筹推进金融业开放、人民币汇率形成机制改革和人民币国际化。 扩大开放之后，相应的金融监管必须跟上。易纲强调，要构筑与更高水平开放相适应的监管框架和风险防控体系。加强监管协调，形成监管合力。完善跨境资本流动监测，提高金融监管的专业性和有效性，维护好金融稳定。
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