涨涨涨！金价突破1860美元，离历史高位仅一步之遥！贵金属股票今年最高暴涨两倍 券商中国 许孝如 全球宽松愈演愈烈下，各国股市纷纷大涨，黄金白银更是走出一轮凌厉的牛市行情！ 7月22日，COMEX黄金突破1860美元关口，创9年新高，距离2011年的历史高点仅一步之遥；COMEX白银则突破22美元/，创近7年新高，价格自3月低点已经翻倍。 上期所的黄金白银期货上涨势头更足。7月22日，黄金期货主力合约飙升至414.22元，突破了2011年的高点，创下历史新高；白银主力合约开盘直接涨停，单日涨幅达7.99%，两天时间从4599元上涨至当前的5123元，两日累计涨幅高达11.39%，价格创2013年以来新高。 亮眼的表现背后，资金正在不断涌入贵金属市场。截至2020年7月21日，全球8大黄金ETFs持仓总量为1993.693吨，较上一交易日增加8.48吨，持仓量继续创历史新高；全球最大的白银ETF——ishares白银etf持仓则创下了有数据以来的历史新高，从年初至今该持仓增长49%，仅7月份增长8.8%。 黄金白银期货的爆发，也带动了贵金属股票的大涨。周三，兴业矿业、盛达资源涨停，银泰黄金大涨7.88%，中金黄金、赤峰黄金均涨超4%，白银有色开盘一度涨停，收盘上涨4.17%。 两天暴涨12%，四大原因致银价飙升 黄金、白银作为两大贵金属，其价格走势一直备受市场关注。相较黄金而言，白银在避险方面要逊色不少，所以新冠疫情最悲观的期间，黄金获市场追捧出现大涨，白银则一度雪崩。 然而，在全球开启大宽松后，白银的命运终于迎来了转变。COMEX白银价格从3月18日的11.64美元/盎司的低点开始一轮轰轰烈烈的大反弹，并且本周迎来了大爆发。 7月21日，COMEX白银大涨6.81%；7月22日，COMEX白银盘中一度大涨5.78%，刷新2013年底以来高点，最高涨至23.19美元/盎司，较3月份的低点，已经翻倍。 上期所的白银期货上涨势头更足。7月22日早盘，白银期货开盘直接涨停，单日涨幅达7.99%，两天时间从4599元上涨至当前的5123元，两天涨幅高达11.39%，创2013年以来新高。 金瑞期货研究员黄志明表示，欧盟就多年预算和新冠肺炎复苏基金提议达成协议是白银飙升的直接原因。“这是一项1.8万亿欧元的协议，包括2021年至2027年1.07万亿欧元的财政预算，以及7500亿欧元的名为“下一代欧盟复苏”的救助基金。这一计划达成引发欧元上涨，美元指数大跌至95，贵金属趁势大幅上涨。” 平安期货首席有色研究员杨宏表示，白银的大涨主要有四大原因： 一是，欧盟峰会超预期通过7500亿欧元复苏基金触发了周三白银的大幅拉升。 二是，美联储宽松政策下美国通胀预期升温。美联储宽松政策下美国通胀预期升温。为应对疫情的冲击，美联储无上限宽松，美联储资产负债表规模从3月初的4.2万亿美元增长至当前的7万亿美元，IMF预计美国2020年经济增长将萎缩6.6%，经济压力下，美联储将继续实施宽松政策，4月份以来，美债名义利率与实际利率的差值不断上行，反映出美国通胀预期不断升温，对白银价格利多。 三是，近期全球经济数据回暖，工业属性较强的白银将获得更多提振。白银的总需求中有超过60%的工业需求，工业需求的预期对银价有较大影响，近期公布的中美经济数据均回暖，工业需求扩张的预期推动银价。 美国6月ISM制造业PMI录得52.6，该数据远超49.5的预期和43.1的前值，升至14个月高位；美国6月非农就业人口新增480万，创历史新高，预期增305.8万，前值增250.9万。6月失业率11.1%，为连续第二个月回落，预期12.5%，前值13.3%。中国二季度GDP同比3.2%，好于市场预期。 四是，南美预期依然严峻，白银供给受到较大冲击，进一步支撑银价的上涨。 据了解，当前南美疫情严重，南美是全球白银供给的主要地区，墨西哥、秘鲁白银产量占全球产量40%。据法国兴业银行的一份报告数据，今年受疫情影响，在全球范围生产中断的275个采矿作业中，受影响最大的是金矿和银矿。 国际金价突破1860美元，国内黄金创历史新高 相较白银，黄金的整体走势更为强劲，自2018年以来一路稳步上涨，从1100美元涨至1800美元的，上涨行情已经持续了一年半时间。 7月22日，COMEX黄金突破1860美元关口，最高触及1866.8美元，创9年新高，距离2011年的历史高点1920美元仅一步之遥。 国内黄金期货则表现更加出色，一举刷新历史新高。截至7月22日收盘，国内黄金期货主力合约飙升至414.22元/克，突破了2011年的高点，创下历史新高。今年以来，黄金期货价格的涨幅已经达到19.21%。 资金正在不断涌入黄金市场。截至2020年7月21日，全球8大黄金ETFs持仓总量为1993.693吨，较上一交易日增加8.48吨，持仓量则继续创新高。 世界黄金协会数据显示，截至6月底，全球黄金ETF已连续7个月出现净流入，创下历史纪录。 黄金和白银的爆发，也带动了贵金属股票的大涨。周三，兴业矿业、盛达资源涨停，银泰黄金大涨7.88%，中金黄金、赤峰黄金均涨超4%，白银有色开盘一度涨停，收盘上涨4.17%。 今年以来，黄金股迎来了“高光”表现。其中，赤峰黄金大涨202.19%，银泰黄金大涨41.49%，中金黄金上涨28.67%，山东黄金上涨20.97%。 贵金属有望维持上涨态势，金银比修复利好白银 平安期货首席有色研究员杨宏表示，美债收益率已经保持窄幅波动在0.7%左右，在疫情危机完全结束之前，美联储有很大的意愿将美债利率维持在低水平，以支撑美国财政扩张。美债利率仍将保持在0.7%附近波动，但美债实际收益率却在持续下滑，本周已经下滑至-0.76%，两者之差也印证了美国通胀预期的不断抬升，当前实际利率已经接近历史最低水平，但未来很有可能会突破-0.8%的历史低值。 “对于金价而言会有持续利好， 加上近期美国疫情的二次抬升，带动避险需求上升，都有利于贵金属维持上涨的态势。” 展望后市，杨宏预计，白银价格将在诸多利好因素推动下继续走高。在经济下行压力下全球主要央行宽松政策将持续，通胀预期不断升温下将继续利多贵金属，金银比价处于高位将对白银带来更多提振，白银供给受疫情冲击，在经济复苏预期下白银需求将出现增长，工业属性将支撑银价。同时，当前资金正持续流入白银，全球最大的白银ETF——ishares白银etf持仓创下了有数据以来的历史新高，从年初至今该持仓增长49%，7月份增长8.8%。 截至目前，金银比为84倍左右，依然处于高位区间。 在黄志明看来，一方面，金银比部分反映了白银的工业属性，当前由于铜铅锌等矿山出现减产，白银的供给端同样出现紧张，而国内的复工复产拉动白银的工业需求，导致白银去库，利于金银比价回落。 另一方面，金银两者的金融属性并不完全一样，在市场风险加大之时，市场更愿意选择用黄金作为避险资产，而并非白银。所以金银比也反映了市场的恐慌情绪。当市场恐慌时，金银比上升，今年疫情危机是金银比值突破历史性高位也是反映了这一情景，超出年底前的市场预期。当市场恐慌情绪回落时，金银比有下降的趋势。当前随着美国疫情二次抬头，美股陷入震荡，不利于短期金银比之进一步修复，但中长期来看，金银比依旧有修复的空间。
德国6月税收收入为635.43亿欧元 同比下降19% 德国联邦财政部最新月报显示，6月税收收入为635.43亿欧元，同比减少171.22亿欧元，降幅19%。收入下降主要原因是，疫情导致的经济影响及为此实施的税收措施。其中，共享税下降20.6%，联邦专享税下降13.9%。下降最严重的是能源税，降幅25.8%；而烟草税逆势上涨22.3%。 今年上半年，德国合计税收达3277亿欧元，同比下降9.1%。(总台记者 李长皓)
多个区县城投 公开发行定融产品融资 背后两大风险不可忽视 一些城投定融产品正通过微信公号、传单推介等方式走向个人投资者。 据21世纪经济报道记者梳理，这类定融产品对外推介名称中一般有“政府平台债”、“定融计划”、“债权资产”等字眼，融资主体一般为区县、县级市、开发区(以下简称区县级)平台公司，收益率在10%左右，融资主体以中西部区县城投居多。 另据记者采访了解，区县城投通过定融方式融资主要因为上半年地方财政收入吃紧。这类融资存在两大风险：一是定融产品是私募产品，公开推介存在合规嫌疑；二是部分产品可能新增隐性债务。 区县城投定融产品屡屡出现 今年上半年货币政策宽松，作为优质主体的城投公司融资状况明显好转——贷款规模大幅增加；城投债上半年发行规模达2.13万亿元，创出历史新高。但是并非所有城投公司的融资都出现改善，一些区县城投仍面临资金压力。 在此背景下，这些城投不得不选择高成本的非标方式融资。而信托、私募等方式对融资主体要求相对较高，定向融资计划就成为很多区县融资平台的首选。“资质好的，就找信托公司来做；略差的，就找租赁公司；再不行就找定融。”一家资产管理公司高管直言。 比如，今年6月下旬一款名叫“张家口城改投资2020债权资产”的产品发售。该产品融资人为张家口城改投资公司，担保人为张家口经开建设发展公司，募集资金主要用于补充发行人流动资金。该产品年化收益率达到7%，期限为两年，备案机构为天津金融资产交易所。“目前还在发售，还有额度。”7月22日， 张家口城改投资公司有关人士证实。 工商登记信息显示，张家口城改投资公司注册资本2亿，由张家口经开建设发展公司100%持股，而后者则由张家口经开区财政局全资持股。换言之，两个公司均为当地融资平台公司，两公司均未有评级。 “政信信托的交易主体通常是AA平台融资、AA平台担保。政府定融最多一个AA平台担保，甚至没有AA主体参与融资。”沪上某信托公司政信业务人士表示，“定融的交易主体弱化。” 无独有偶。“都江堰市2020政府平台债”也是一款类似的产品。该产品融资方为都江堰市工业集中发展建设投资公司，担保方为都江堰兴市集团公司。该产品拟募资规模为5000万，主要用于当地安置房项目建设。 与信托、私募基金由专业管理人管理产品不同，定融主要在金交所备案。而金交所是资产交易平台，更侧重于交易通道：合格投资者直接借钱给发行方，因此定融计划的安全性取决于发行方的资信情况和增信方的担保能力，因此要求融资主体办理抵质押相关风控措施。 前述都江堰产品中，两个公司均为都江堰当地融资平台，不过后者为AA平台。这款产品风控措施中，还引入融资方对地方政府的应收账款进行质押担保。“引入当地资质更强的平台担保是定融的惯用手段。在监管部门明令禁止地方政府以财政收入或信用为城投平台提供担保后，城投公司之间相互担保的现象多了起来。”前述沪上某信托公司政信业务人士称。 在都江堰发售的这一款产品中，其期限为两年，最高收益率可达11%。具体而言，认购金额10万元以下，预期年化收益率为9.5%；600万以上，预期年化收益率为11%；认购规模10万至600万之间，年化收益率9.8%-10.6%不等。 上述产品并非孤例。据记者检索，这类定融产品对外推介名称中一般有“政府平台债”“定融计划”“债权资产”等字眼，融资主体一般为区县级平台公司，收益率一般在7%-11%之间。从区域上看，中西部区县城投发定融产品的案例较多。 西部省份某地市债务办人士表示，今年有的地方财政比较困难，区县级平台公司只能靠自己想办法，发定融成为融资方式之一。 “AA城投要好一些，至少可以发债。”云南一区县城投公司总经理直言，“但我们够不上AA评级，没资格发债。虽然各商业银行都有置换的任务，但大多要求有抵押品，而我们没有抵押物，置换也做不起来，资金链比较紧张。” 财政部数据显示，上半年地方一般公共预算本级收入51829亿元，同比下降7.9%；地方政府性基金预算本级收入29888亿元，同比增长0.3%，增速相比去年同期亦大幅下降。 两大风险 在销售路径上，这些定融产品通过传单或者公号推送的方式进行。“张家口城改投资2020债权资产”这款产品在张家口经开区官方公号上进行宣传。6月下旬，公众号“经开发布”(张家口经开区宣传部公号)发布《经开区政府平台债火热发行，年化收益率高达7%！》的文章，对前述产品进行推介。 理论上，定融业务属于私募性质。合格投资者只有先注册成为金交所会员，且风险测评结果与产品的风险级别相匹配后才能对产品进行认购和受让。同一款定融的投资者人数合计不得超过200人。 一些市场人士认为，金交所备案的定融产品，定性为私募债。而私募债是不能公开募集的，一般定向非公开发行。通过传单或者公号等方式进行公开宣传、募集存在一定的合规嫌疑。 此外，一些定融产品可能新增隐性债务。西部省份某地市债务办人士表示，这类产品形成的债务是否属于隐性债务，需要具体看资金用途和还款来源。如果资金用于经营性项目，还款资金来源于项目收益，就不是隐性债务。如果用于政府性投资项目，同时还款来源是财政资金或者财政担保，就属于隐性债务。 “张家口城改投资2020债权资产”宣传材料谈到产品优势时称，一是地方政府信用担保。“说白了，就是国企为当地政府借钱投资项目建设，当地政府来做信用背书。一旦出现不理想的情况，当地政府会动用财政收入、出售资产等各种方式，保证普通投资者顺利如期拿到本金和利息。”推介材料直言。这就将产品的本息兑付与政府信用绑定。 江浙地区某债务办人士坦言，产品宣传上总有点夸大的成分，还是应该以实际情况判断。“如果实际偿债资金来源于政府资金，这些钱又是用在政府投资项目上，十有八九可以认定为新增隐性债务。”该人士表示，“如果用于偿还存量隐性债务，这笔债务也是隐性债务，但不计入新增，相当于置换了。” 所谓隐性债务，是指地方政府在法定政府债务限额之外直接或者承诺以财政资金偿还以及违法提供担保等方式举借的债务。监管部门要求，自2017年7月14日第五次全国金融工作会议之后不得新增隐性债务。 (作者：杨志锦)
资本市场改革激发市场主体活力 年内10件配套制度支持直接融资 主持人杨萌：7月21日，习近平总书记在京主持召开企业家座谈会并发表重要讲话。总书记强调，市场主体是经济的力量载体，保市场主体就是保社会生产力。要千方百计把市场主体保护好，激发市场主体活力，弘扬企业家精神，推动企业发挥更大作用实现更大发展，为经济发展积蓄基本力量。 记者 吴晓璐 市场主体是经济的力量载体，保市场主体就是保社会生产力。要千方百计把市场主体保护好，激发市场主体活力——7月21日召开的企业家座谈会如是强调。 今年以来，资本市场改革进入深水区。随着新证券法的实施，资本市场多方面改革举措落地或正在落地中。在对保市场主体的支持方面，资本市场主要从优化企业融资条件、改善营商环境和引导产业创新转型升级三方面入手，激发市场主体活力。 在支持企业直接融资方面，今年2月14日，证监会发布再融资新规；4月17日，公募基金投资新三板精选层规则落地，6月3日，新三板转板上市制度发布；6月12日，创业板改革并试点注册制一系列规则开始实施；7月3日，科创板再融资规则落地。据记者统计，上述改革共涉及10件配套制度。 招商证券策略分析师陈刚对《证券日报》记者表示，今年以来，优化再融资政策使众多上市公司有了更加便捷的融资渠道；新三板改革使得精选层跟A股市场的连接渠道打通，完善了多层次资本市场体系；而注册制下，预计未来上市节奏将加快，直接融资占比将持续提升，为国家经济转型提供动力。 《证券日报》记者据东方财富Choice数据统计，截至7月22日，年内有155家公司登陆A股，首发募资合计2292.53亿元，年内再融资规模5479.67亿元(包括增发、可转债、配股和优先股)。 7月22日，全国股转公司表示，7月27日精选层将正式设立并开市交易。粤开证券研究院副院长康崇利对《证券日报》记者表示，新三板深改以来，合格投资者数量激增，市场流动性显著提升。新三板精选层的设立和转板上市制度，加大了对中小企业的直接融资支持，打通了中小科创企业的晋升渠道，完善了多层次资本市场，也进一步激发了中小企业的活力。 在优化营商环境方面，随着注册制改革，资本市场通过简政放权，发挥市场在资源配置中的决定性作用，加强事中事后监管，进一步激发市场主体活力，创造良好发展环境。另外，创业板改革进一步优化了退市制度，简化了退市程序，完善了退市标准等。市场人士认为，退市制度的优化，将使差公司及时退出市场，有利于降低市场经营成本，增强市场主体活力，也有利于保护中小投资者的合法权益，培育理性投资文化，对更好促进市场优胜劣汰和优化资源配置十分关键。 此外，对于加强投资者保护、打击资本市场违法违规行为方面的举措(如中国特色集体诉讼、刑法修正等)，也正在推进中。 在引导鼓励产业创新转型升级方面，科创板和创业板成为重要支持板块，明确支持科创企业、创新经济发展。科创板定位服务硬科技企业，改革后的创业板定位于服务“三创四新”企业。 据深交所数据显示，截至7月22日，注册制下，6家创业板公司重大资产重组获得受理，其中2家已问询，6家公司计划配套融资合计24.52亿元。科创板方面，6月份，华兴源创发行股份购买资产并配套募资的注册申请获得通过，据公司公告，此次重组发行股份2808.64万股，发行价格25.92元/股，所以实际配套募资7.28亿元。 康崇利认为，在激发市场主体活力方面，资本市场还可以从以下四个方面进一步完善：一是进一步优化指数编制方案，将科创板股票纳入更多核心指数，引导增量资金投资科创企业，支持实体经济高质量发展；二是在市场稳定基础上加速推行全面注册制，提升企业股权融资比例，逐步增加证券供给量，让市场在配置资源中发挥更多作用；三是在证券行业健康可持续发展基础上加快对外开放，引入更多优质金融企业，提升行业整体服务水平，进一步激发市场活力；四是进一步完善多层次资本市场建设，满足更多企业尤其是初创企业的融资需求，同时引导市场资金更多支持实体经济发展。 陈刚认为，要激发市场主体活力，资本市场需要进一步完善注册制改革，包括上市、交易、监管、退市等各项制度，可以参考科创板的成功经验以及海外成熟市场的经验。
“黄金大妈”转战白银 贵金属持续闪耀 张利静 黄金投资者转战白银 “太好了，这几天白银太争气了！”22日一大早李民(化名)高兴地说。李民是北京海淀区一家餐厅的服务员，业余参与一些“纸黄金”“纸白银”交易，22日国内白银资产跟随隔夜外盘市场大幅走强，看到账户收益，李民难掩兴奋之情。 李民告诉中国证券报记者，他几年前在银行开立了“纸黄金”交易账户，之前一直做黄金，但今年以来，他的交易单则以账户白银为主。今年以来他投资白银的收益已经达到20%，7月22日他投资的“纸白银”品种上涨5.89%。 “我们有一个白银投资群，以前大家都是做(纸)黄金、(纸)原油的，今年都开始做白银交易了。”李民说，投资白银主要是听一个“懂投资”的朋友推荐——黄金涨太多了，但白银价格之前没怎么涨，风险更低，收益更高。 7月22日，国内外金银期货双双上涨，截至发稿，纽约金期货一度触及1879.2美元/盎司，刷新9年新高，纽约银期货一度站上23美元/盎司，刷新6年新高。 目前市场上白银投资的现货渠道主要有银行纸白银、上海黄金交易所交易的现货白银、白银现货为标的ETF以及实物白银。 金大师首席分析官助理王琎青表示，全球最大白银ETF ishares Silver Trust持仓量自今年3月下旬以来总体处于增仓状态，差不多已经购买5400吨白银。“白银ETF的持仓变动成为银价上涨的幕后推手。只要白银ETF不断增持白银，银价就会总体保持上行节奏。” 佛系白银逆袭 一位资深贵金属投资人士表示，从白银期货历史走势看，无论在避险行情还是基本面利好消息下，白银价格常常表现低迷，对消息面一向不太敏感，很少出现像样的大涨行情，因此常常以“佛系”著称，“能不涨就不涨”。 近日白银出现暴涨行情，一方面是高企的金银比之下，被黄金“大哥”逼出来的；另一方面，基本面传来的白银供给收缩的担忧也助推了本轮上涨行情。 中大期货贵金属分析师赵晓君表示，近期白银涨势强于黄金，一方面源于黄金价格位于历史新高关键节点，面临较大压力，而白银在暴跌之后获利空间较大，CFTC基金持仓连续流入折射对于白银价值补涨黄金的预期。另一方面，在新冠肺炎疫情冲击下，供给端特别是主产区拉丁美洲疫情呈现进一步恶化的局面，在需求端无论是工业还是金融都大幅修复的情况下，白银供需矛盾加剧被进一步放大。 “黄金大涨靠的是避险，而白银大涨靠的是通胀。如今全球经济缓慢复苏，电子工业需求缓慢增长使得白银工业需求慢慢恢复，叠加新冠肺炎疫情在南美洲肆虐，不少银矿以及铜矿(白银伴生矿)关停或停产，白银供给端受到影响。由于工业属性较强，商品市场供给端的故事也因此具有了想象空间，这是市场炒作逻辑的一贯套路。”王琎青表示。 国信期货研究咨询部主管顾冯达表示，截至7月22日，沪银和COMEX白银主力合约本周涨幅已分别达到12.0%和15.8%，沪银主力合约21日增仓超10万手后持仓量小幅下降。上半周白银大幅上涨后，预计部分空头将被迫砍仓离场，同时建议关注白银多头获利了结带来短线回调的压力。 短线不宜追高 7月22日晚，外盘贵金属延续偏强走势，金银上涨行情持续。顾冯达表示，近期贵金属走强主要是受到通胀预期抬头，美元指数走弱和避险情绪高涨三重因素的提振。 “通胀预期持续回升，10年期美债名义利率进一步下行，实际利率深度走负。多轮大规模财政刺激政策使得美国财政赤字高企，削弱美元货币信用，美联储采取极度宽松的货币政策释放流动性产生负溢出效应，规模7500亿欧元的欧盟复苏基金终获通过进一步打压美元。美国大选临近为市场增加了更多不确定性。”顾冯达表示。 “目前全球主要经济体的央行大多数都在采取极度宽松的货币政策，这在以往非常罕见，力度比以往几次金融危机时还要大。在疫情没有彻底结束、全球经济没有进入正常轨道之前，央行泼出去的水是很难收回来的，可以说是覆水难收。这就好比2008年国际金融危机后，美联储直到2014年11月才宣布退出QE，2015年12月才宣布首次加息。美联储是撒钱很快，收钱很慢。”王琎青表示。 赵晓君认为，在美债利率低位震荡的格局下，经济复苏预期仍未被证伪，原油高位震荡继续平滑此前低迷的通胀预期，两者结合之下，实际利率近期加速下行，提振金银趋势上行。 随着白银加速上涨，金银比已经大幅缩降至85附近。王琎青认为，白银短期涨幅较大，不适合追高。 “在面对当前白银期货价格飙升，未建仓投资者追高压力较大背景下，稳健客户仍可关注黄金回调后多头入场机会。”顾冯达建议。 7月22日开盘，白银期货主力合约以7.99%涨幅涨停，创近7年新高，白银资产纷纷大涨。罕见涨幅乐坏了转战白银投资的“黄金大妈”。 在黄金屡创新高、金银比处历史高位背景下，白银价格近期猛涨，全球范围内白银持仓不断增加，白银投资需求爆发，分析人士认为，在金银比已经缩减，白银大涨之后，短期不宜追高。
信托公司“补血”术：大股东主导增资 戴安琪 黄一灵 随着建信信托增资获批，新一轮信托公司增资潮有望出现。分析人士称，信托行业风险不确定性加大，监管机构对信托公司净资本管理要求进一步细化和提升，增资将成为信托公司增强资本实力、提高抵御风险能力并为公司转型发展提供全面支持的重要方式。预计未来会有更多信托公司进行增资。 百亿公司行列又增一员 日前，北京银保监局发布《关于建信信托有限责任公司变更注册资本的批复》，同意建信信托注册资本金由约24.67亿元大幅增至105亿元。就在去年11月，北京银保监局同意建信信托注册资本由15.27亿元增至约24.67亿元。 最新一轮增资完成后，建信信托将跻身百亿注册资本信托机构行列。据中国证券报记者统计，截至目前，重庆信托(150亿元)、平安信托(130亿元)、中融信托(120亿元)、中信信托(112.76亿元)、华润信托(110亿元)、昆仑信托(102.27亿元)、兴业信托(100亿元)等七家信托公司注册资本金超过百亿元。 建信信托认为，增资有助于促进公司业务持续稳健发展，提高资本水平和市场地位，提升风险抵御能力，更好地满足客户多元化金融需求，进一步增强服务集团战略能力，积极为实体经济增长提供动力。 新一轮增资潮或来临 记者梳理银保监会官网信息发现(按公告挂网时间口径统计)，去年共有光大信托、东莞信托、西藏信托、兴业信托、中原信托、华宝信托、中信信托、外贸信托、建信信托等9家信托公司获批增资。而今年截至目前，仅国投泰康信托和建信信托2家增资获批。 不过，近期有不少信托公司披露了增资意愿。7月6日晚，陕西国际信托发布公告，拟定增募资不超过37亿元。7月3日晚，五矿资本也发布公告，国资委同意其非公开发行方案，拟发行不超过8000万股优先股，募资不超过80亿元。此前，五矿资本曾宣布，拟非公开发行优先股募集资金，除发行费用后的募集资金净额拟用于增资五矿信托(不超过55亿)和五矿证券(不超过25亿)。 业内人士认为，今年信托公司有望掀起新一轮增资潮。5月，银保监会发布《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》，对信托公司资本金实力提出更高要求。比如，在自有业务方面，规定信托公司以自有资金直接或者间接参与本公司管理的集合资金信托计划的金额不得超过信托公司净资产的50%。信托业务方面，信托公司管理的全部集合资金信托计划投资于同一融资人及其关联方的非标准化债权类资产的合计金额不得超过信托公司净资产的30%。资本金实力在满足监管要求、扩大信托业务规模、缓释项目风险等方面发挥着越来越重要的作用。在这种形势下，提高资本金规模成为信托展业的优选，信托增资潮有望到来。 大股东主导增资 “面对复杂多变的外部环境，信托公司需要补充流动性来增强风险抵御能力。”业内人士表示。 谈及信托增资的未来趋势，中诚信托认为，一是增资将由大股东主导；二是增资价格预计有所降低。具体来看，近年来在信托公司增资过程中，控股股东通过增资进行了股权增持，特别是央企背景信托公司，如中信信托、外贸信托、国投泰康信托的大股东均进一步增持股权，巩固大股东地位。随着《信托公司股权管理暂行办法》实施，对信托公司“主要股东”持续补充资本金能力提出了更高标准。因此，未来增资事宜将依赖于大股东主导。而随着信托业发展进入调整期，信托公司经营业绩增速放缓，行业净资产收益率持续走低，加上信托行业总体风险持续提升，预期未来信托公司增资价格会有所降低。
据央行23日公告，在开展中央国库现金管理商业银行定期存款操作500亿元的基础上，以利率招标方式开展500亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率维持2.20%不变。 央行还称，今日(23日)到期的中期借贷便利(MLF)和定向中期借贷便利(TMLF)已于7月15日提前续做，充分满足了金融机构需求。 央行公告截图 据Wind数据，本周央行公开市场将有8277亿元资金到期，其中7月23日分别有2000亿元MLF、2977亿元TMLF到期。 7月15日，央行开展4000亿元中期借贷便利(MLF)操作，期限1年，中标利率2.95%。央行称，此次MLF操作是对本月两次MLF到期和一次定向中期借贷便利(TMLF)到期的续做，其中TMLF续做可继续滚动，总期限为3年。此次央行MLF操作的利率与6月份持平，这也是MLF中标利率连续三个月保持不变。 央行7月10日举行了2020年上半年金融统计数据新闻发布会，央行货币政策司副司长郭凯指出，上半年的货币政策主要依靠传统货币政策。下半年经济恢复正常，传统货币政策的作用可能会更加明显，进入一个更加常态的状态。 中信证券明明分析，当前银行间超额准备金总量虽然较为充足，但7月流动性缺口的压力较大，央行可能重启降准操作以支持后市信贷投放；同时“推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元”的政策目标也要求后市政策利率进行一定程度调降。
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