信托业上半年净利润“冰火两重天” 四川信托、华信信托、华融信托净利润为负 经济观察网 记者 蔡越坤 信托机构2020年上半年业绩次第出炉。 7月21日，记者从百瑞信托获悉，截至7月16日，共有56家信托公司在银行间市场披露了未经审计的2020年半年度财务报。 从数据看，上半年信托机构净利润增速显著分化，呈现“冰火两重天”的局面。 56家信托机构中，上半年净利润指标排名前五为平安信托、重庆信托、华能信托、五矿信托、光大信托，净利润分别为22.83亿元、12.29亿元、15.26亿元、14.64亿元、14.38亿元。 上半年业绩末尾五名分别为山西信托、华宸信托、四川信托、华信信托、华融信托。其中，四川信托、华信信托、华融信托净利润为负，分别为-2.08亿元、-5.55亿元、-8.27亿元。 数据 根据百瑞信托统计，2020年上半年，56家信托公司共实现净利润273.03亿元，平均值4.88亿元，中位数3.47亿元(部分信托公司为合并口径数据)，净利润平均值大于中位数。从净利润的区间分布来看，净利润在5亿元以下的信托公司有32家，占比57.14%。另外，有8家信托公司净利润在10亿以上，有3家信托公司净利润为负。 此外，2020年上半年，有两家信托公司的净利润相较2019年同期由负转正，其他信托公司的净利润增速显著分化，可谓“冰火两重天”。有23家信托公司净利润为负增长，但也有23家信托公司净利润的增速在10%以上。 从整体营业收入角度看，信托公司之间的差异也较大。2020年上半年，56家信托公司的营业收入合计为557.58亿元，平均值9.96亿元，中位数6.39亿元(部分信托公司为合并口径数据)。从营业收入的区间分布来看，营业收入在10亿元以下的信托公司有37家，占比66.07%。另外，有9家信托公司营业收入在20亿元以上。 百瑞信托分析认为，根据信托公司披露的2020年上半年财务数据，信托公司营业收入整体有所增长，但各公司间的差异较大。预计未来信托业务收入将在信托公司的营业收入中持续发挥压舱石作用。信托公司应坚守本源，更加关注各类信托业务的拓展。从净利润来看，各家信托公司的增速分化显著，集中度进一步提升。未来一段时间将是信托公司重要的转型期，经营情况良好的信托公司将具有更好的转型基础，暂时面临较大经营困境的信托公司有一定的掉队风险。 针对信托业分化的现象，一位北京地区信托机构人士对记者表示，信托业的发展逐渐呈现出强者恒强的局面，业绩分化难以避免。对于信托机构而言，要持续加大主动管理能力、投研能力、财富管理能力等建设。而且，随着经济下行，信用风险加大，一定要加大风控能力的建设，避免掉队。 对于未来的发展规划，百瑞信托称，在资金信托新规相关规定的影响下，信托公司业务的开展需要有相匹配的净资产规模。信托公司应更加注重提升资本实力，既为业务的开展提供保障，也将提升信托公司抵御风险的实力。信托公司一方面可通过利润留存等内部积累的方式提高净资产规模，另一方面可适时启动增资程序。
据银保监会21日消息，日前银保监会印发《财产保险公司、再保险公司监管主体职责改革方案》(下称《方案》)，将87家财险公司和13家再保险公司进行划分，36家由银保监会直接监管，64家由属地银保监局监管。 《方案》共五部分，确立改革目标，明确基本原则，对财产保险公司、再保险公司的监管主体职责进行划分，厘清银保监会和属地监管局的监管职责分工，明确了监管横向、纵向联动的主要工作内容。 一是监管对象划分。综合考评公司业务规模、行业影响、股东背景、机构类型、发展阶段等指标，将87家财险公司和13家再保险公司划分为直接监管公司和属地监管公司。其中，直接监管公司36家，由银保监会承担监管主体职责，其余64家为属地监管公司，由属地银保监局承担监管主体职责。 二是监管职责分工。银保监会统筹整体监管政策。银保监会、属地监管局分别承担直接监管公司和属地监管公司的主体职责，协同监管局配合做好辖区内分支机构的日常监管。 三是监管联动。通过建立监管联动会、信息共享、专项工作交办等机制，加强监管联动，统一监管思路，分享监管信息，通报风险问题，推动部署下一步监管工作，形成监管合力。 四是动态调整。改革实施后，银保监会可根据实际情况，适时对直接监管公司和属地监管公司的范围以及相关监管事权划分进行动态调整。新增法人机构监管主体职责参照本《方案》执行。 关于监管对象划分的改革，银保监会有关部门负责人表示，目前，财产保险公司、再保险公司均由银保监会直接监管。调整后，综合考评公司业务规模、行业影响、股东背景、机构类型、发展阶段等指标，将87家财险公司和13家再保险公司划分为直接监管公司和属地监管公司。其中，直接监管公司36家，由银保监会承担监管主体职责，其余64家为属地监管公司，由属地银保监局承担监管主体职责。 关于《方案》与相关监管规定如何衔接，上述负责人称，前期，银保监会印发《中国银保监会办公厅关于授权派出机构实施部分行政许可事项的通知》(银保监办发〔2019〕69号)。此次改革之后，直接监管公司相关行政许可事项由银保监会办理。 《方案》涉及的产品监管事项将按照《中国银保监会关于进一步加强和改进财产保险公司产品监管有关问题的通知》(银保监办发〔2020〕17号)执行。改革实施后，银保监会可根据实际情况，适时对直接监管公司和属地监管公司的范围以及相关监管事权划分进行动态调整。新增法人机构监管主体职责参照本方案执行。 银保监会表示，下一步，将深入推进监管改革，持续加大财产保险公司、再保险公司监管力度，多措并举治理市场乱象，有效防范化解重点领域风险，推动财险业高质量发展。
深圳已印发《金融委办公室地方协调机制（深圳市）关于进一步做好金融支持稳企业保就业工作的实施意见》，围绕金融支持稳企业保就业各项政策的落地、执行、激励和配套措施，提出28条举措，以引导金融机构持续加大支持力度，促进融资供求双方有效对接，扩大深圳地区企业融资支持覆盖面，进一步降低企业融资成本。 意见要求，要进一步落实落细货币信贷支持政策，强化中小微企业和重点行业的支持力度。切实用好普惠小微信用贷款支持工具和阶段性延期还本付息支持工具，大幅增加小微企业信用贷款、首贷、无还本续贷，对符合条件的普惠小微企业贷款，应做到“应延尽延”。发挥好高新技术企业500万美元外债融资额度试点、创业担保贷款、出口信用保险、无形资产融资等信贷工具作用，重点支持深圳高新技术企业、5G等重点行业以及外贸产业发展。 意见强调，要在做好政银企融资对接方面“出实招”，解决实际困难。针对重点企业和规模以上企业，建立市区两级产业部门推送融资支持重点企业名单常态化机制；针对中小微企业，要积极深入社区，发挥网格化管理优势，发动各方力量摸清其融资需求底数，并逐级反馈名单。 意见明确，要发挥好内外部激励约束机制，引导金融机构执行好各项金融支持政策。建立金融机构与企业融资对接“大台账”，做好跟踪督导。将重点考核普惠小微贷款、小微企业信用贷、首贷、无还本续贷和制造业中长期贷款等支持力度，将考核结果纳入信贷政策导向效果评估、MPA考核、央行评级和综合评价等体系中，并作为金融机构参与金融创新试点等的重要参考因素。金融机构内部要改进小微信贷业务条线的成本分担和利益分享机制，全国性银行深圳分支机构内部转移定价优惠力度不低于50个基点。落实普惠小微贷款不良率不高于各项贷款不良率3个百分点的差别化容忍度要求，将普惠金融在分支行综合绩效考核中的权重提升至10%以上。 此外，意见还在发挥多层次资本市场作用、扩大债券融资规模、着力提升金融服务质效、完善金融支持政策配套措施、加强金融支持政策宣传等方面提出有针对性的支持举措。
7月20日晚，保利地产发布2020年半年度业绩快报。 公告显示，保利地产预计上半年营收737.05亿元，比上年同期增长3.6%；归母净利润101.2亿元，比上年同期增长1.66%。 保利地产是第一个公布半年业绩预告的TOP5房企。虽然实现了同比正向增长，但增速较上一年度同期相比，有明显下滑。 财报显示，保利地产2019年上半年净利润同比增长53.28%，2018年上半年净利润同比增长14.94%，2017年净利润同比增长13.92%。由此可见，保利地产今年上半年净利润增速创下三年来新低。 不仅如此，保利地产上半年仅实现签约金额2245.36亿元，同比下降11.12%。据搜狐财经统计，保利地产上半年签约销售额下降幅度在TOP5房企中位列倒数第一。 “降价”未能换得“增量” 今年疫情以来，“以价换量”成为不少房企的选择。例如今年上半年销售额增幅最大的房企恒大和金茂，销售均价分别下降16%和14.33%。 然而这其中，保利地产却是个例外。 2020年前6月，保利地产共实现签约面积1492.24万平方米，同比下降8.81%；实现签约金额2245.36亿元，同比下降11.12%。 根据前半年保利地产销售情况公告，保利地产上半年实现签约销售金额2245.36亿元，签约销售面积1492.24万平方米，由此计算，保利地产上半年销售均价为15046.9元。 而上年度数据显示，保利地产平均售价为15437.1元。 降价销售并未给保利地产带来销售额的提升，保利地产今年上半年销售额下降11.12%的同时，销售均价也下滑了6.45%。 其中，疫情期间，线上销售成为各大房企的“救命稻草”，保利地产自主研发了“悦家云”小程序以促进线上售房。 此外，2月13日，保利“红人计划”在全国80多个城市推出房产直播，“红人计划”累计观看人次超千万。 不过从保利地产上半年下滑11.12%的销售额来看，线上销售或并没能真正救保利于疫情之中。 不仅销售额下滑，保利地产利润增幅也低于预期。 “中期业绩增速偏低，略低于我们的预期。”中金公司在保利地产披露上半年业绩预告后发布研报表示。 中金公司认为，保利地产上半年业绩增速放缓，主要由于上半年竣工结算规模偏少，致营业收入同比仅增长3.6%。 此外，保利地产上半年结算项目利润率下降，上半年营业利润率23.6%，较去年同期下降0.4 个百分点，归母净利润率13.7%，较去年同期下降 0.3个百分点。 上半年逆势拿地661亿，能否“弯道超车”？ 早在2017年，保利地产曾提出“重回前三”的目标，但这一心愿仍未达成。如今，在销售额下降、回款下滑的情况下，保利地产仍试图“弯道超车”。 财报显示，2020年第一季度，保利地产新增土地储备面积459万平方米，同比增长60%；拿地金额347亿元,同比增长117%，增速迅猛。 第二季度中，根据保利地产每月结束发布的新增项目公告，其中4月拿地金额为57.33亿元；5月拿地金额为170.06亿元；6月拿地金额为86.99亿元。 仅6月29日一天，保利地产就花费百亿资金扩储，包括联合侨鑫在广州以33.49亿元底价竞得天河科韵路一宗宅地，以及在东莞以66.01亿元竞得虎门高铁站地块。 综上，保利地产上半年合计拿地金额高达661.38亿元。 克而瑞发布的房企新增土地货值排行榜显示，保利地产新增土储从2019上半年的1166.2亿元增至2020上半年的2060.3亿元；排名也从第十迅速攀升至第二。 和保利地产的积极动作形成鲜明对比的是，其他头部房企在拿地态度上的小心谨慎。克而瑞数据指出，万科、金茂上半年投资金额同比降幅近6成。中指数据显示，前10房企拿地销售比仅有28.4%。 为何保利地产在销售业绩退步之时，仍要大举拿地？ 有业内人士认为，这与保利地产“重回前三”目标或不无关系。2020年是保利地产董事长宋广菊提出“重回前三”的第三年，也是“重回前三”能否兑现的关键时刻。 受益于国企属性，保利地产现金流情况较为良好。截至2019年末，保利地产净负债率56.9%，较上年下降23.6个百分点，杠杆水平改善明显。 2019年末，保利地产有息负债2700.49亿元，货币资金1400亿元，现金短债比为2.1。2019年保利总融资成本为5.03%，2020年发行的四期中期票据票面利率约3%。 不过，在4月16日保利地产业绩发布会上，董事会秘书黄海对于今年能否达到行业前三并无清晰说明。 “保利地产一直定位为行业龙头，会力争优于行业平均增速。”黄海表示。
7月21日10时许，由10名旅客组成的跨省旅行团乘坐KN5867航班从大兴机场飞往山东日照，这也是北京市跨省游放开后从大兴机场出行的首批旅行团。 据悉，7月20日零时起，在北京市公共卫生响应级别由二级调至三级，经市委、市政府批准，在做好疫情防控工作的前提下，恢复北京市旅行社及在线旅游企业经营跨省（区、市）旅游团队及“机票+酒店”业务。目前，仍处于疫情防控关键时期，中联航严格执行“旅行团人数规模合理控制到在15人之内”的相关规定。各航空公司将根据疫情防控的要求，结合旅客出行的需求，进一步打造家庭游、定制游等多种出行产品，形成疫情下常态化的安全旅行新模式。 此外，大兴机场持续做好常态化疫情防控工作，各测温通道旅客可无感快速通行，同时会对中转旅客进行体温复测，实现入楼人员测温“全”覆盖。目前，旅客进入大兴机场航站楼须查验“健康宝”，健康宝状态为“未见异常”方可进入航站楼，请各位旅客配合大兴机场做好健康码查验工作。
中国互联网领域估值最高的非上市公司——蚂蚁集团，终于官宣要上市了！这次还是科创板+港交所两地同步上市。 对于这样一个庞大体量的公司，近些年来一直被传上市，但关于上市地点一直迟迟未定，而关于其估值也众说纷纭。 直到7月8日外媒报道，蚂蚁集团今年内将在香港完成IPO，目标估值2000亿美元，2019年营收则超过1200亿元。蚂蚁集团向《商业数据派》表示，实际估值要远高于这个数字。 估值直接与盈利能力正相关，那么蚂蚁集团的盈利能力到底有多强大？ 虽然招股书没有披露，但在阿里巴巴的财报中已经可以估算到一个大概的规模，据《商业数据派》计算，2020财年（2019年4月1日～2020年3月31日）蚂蚁集团的净利润已经可以达到263.60亿元。 按照2000亿美元的估值计算，蚂蚁集团2020财年的市盈率约53.9倍。目前，在港交所上市的腾讯市盈率（TTM）为47.86倍，但另一方面，近期在科创板上市的股票市盈率都偏高，比如上周挂牌的“A股爆款”中芯国际市盈率(TTM)高达291.56。 由于支付宝的用户群体已经高达13亿，不少人对这样一个名副其实的“现金牛”都显示了跃跃欲试的上车冲动。 蚂蚁的利润如何计算？ 根据《2014年知识产权许可协议》，阿里巴巴将收取蚂蚁集团的软件技术服务费外和许可使用费，统称为“利润分成付款”。利润分成付款至少每年支付一次，计算方法为费用补偿加上蚂蚁集团的合并税前利润的37.5%。2019年9月阿里巴巴取得蚂蚁集团的股权后，终止了《2014年知识产权许可协议》，而利润分成付款安排也随之终止。 所以，阿里巴巴2020财年中从蚂蚁集团获取的收入被分成了两部分：利润分成付款和投资权益。 阿里巴巴在2018、2019财年和2020财年中的6个月（从2019年4月至2019年9月）从蚂蚁集团方面获得的利润分成分别为34.44亿元、5.17亿元和38.35亿元，而2019年9月利润分成停止至2020年3月31日，阿里巴巴从蚂蚁方面获得以投资权益的形式表现为53.24亿元。 按上述数据计算，蚂蚁集团在近三个财年里的净利润分别为91.84亿元、13.79亿元和263.60亿元，利润变化有如过山车。 （制图：商业数据派，来源：阿里巴巴财报） 高达千亿的营收和百亿净利润，主要来自蚂蚁集团通过支付宝APP，向消费者和小微经营者提供数字支付和数字金融服务。 截至2020年3月31日的一年内，数字金融服务贡献了蚂蚁集团50%以上的总收入。数字金融服务在中国主要包括以下三个类别: * 理财 ：蚂蚁集团与基金管理公司、保险公司等金融机构合作，通过蚂蚁集团的理财平台 - 蚂蚁财富 提供包括货币市场基金、固定收益产品和股票投资产品等综合理财产品。截至2020年3月31日，蚂蚁财富促成合作伙伴为用户管理的资产超过4万亿元。 * 微贷 ：蚂蚁集团与银行和其他贷款机构合作为消费者和小微经营者提供小额、期限灵活的消费信贷服务，比如花呗、借呗，一直对蚂蚁集团贡献着巨大的利润。2017年净利润合计95亿元，占蚂蚁金服利润约73%。此后由于监管原因，转为与银行等机构联合放贷，利润率大幅缩水。 * 保险 ：蚂蚁集团与保险公司合作提供保险产品，包括创新保险产品，以及健康及人寿保险产品。2020财年，蚂蚁集团促成的保险费总额相比去年同期增长了一倍以上。 而数字支付方面，则主要是通过收取B端的技术服务费，比如电商、线下交易等消费场景，每交易一笔，都会产生这样的费用，费率通常是千分之六。 6月29日，蚂蚁集团CEO胡晓明接受彭博社专访时称，五年内，技术服务费占总收入的比例将上升至80%。因为技术服务费比例上升速度较快，蚂蚁集团通过自有资金运营的持牌金融业务所获收入占总收入比例则会相应下降。 胡晓明称，蚂蚁集团还通过为服务业提供包括AI、区块链和风控能力等科技解决方案获取技术服务费。 蚂蚁的金融属性在逐渐弱化，科技属性在逐步加强。 阿里本地生活的希望 之前，蚂蚁一直都是阿里巴巴体系的核心基建和现金牛，如今，又被寄予了本地生活服务的重任，堪称“全村的希望”。 疫情期间，人们对本地生活消费发生了巨大的变化，尤其在一二线城市，生鲜电商带动生活消费品的“外卖”井喷，同时促进了社区团购等新形态电商的快速发展。 电商的战争已经从跨城市的“长线战争”进化到了同城配送的“街头巷战”，这让阿里与美团的竞争更加白热化。 为了赢得这场战争，阿里不惜祭出了支付宝这个杀手锏，希望通过硬核流量入口，来弥补口碑和饿了么的不足。流量入口+配送平台+生鲜超市，阿里在下一盘大棋。 截至2020年3月31日，蚂蚁集团及其全球九个本地数字钱包合作伙伴所服务的全球年度活跃用户数量已经达到约13亿，国内用户也超过9亿。 近期，支付宝进行了一轮大改版，将许多生活服务类的应用提到了更为明显的入口，比如美食玩乐、酒店住宿、电影演出等。 另外，饿了么最近也进行了一轮品牌升级，不仅增加了医药配送、休闲玩乐、丽人/医美等非餐饮服务，还大幅增加了内容互动和个性化推荐，其中“真香”视频和“下饭直播”加入了火热的视频内容。不少用户都感觉，饿了么越来越“美团化”。 此前有不少阿里内部人士对《商业数据派》表达过，阿里很擅长内部的资源调配和整合，而支付宝也已经好几次打过“前锋”，有许多成功的经验。 不过，许多用户也对支付宝的变化表示了不满，“因为要及时收到支付的反馈，支付宝的消息通知一直处于打开状态，但现在推送的内容越来越多，频繁被打扰感觉很烦。” 用户的这种反馈背后，是一个软件，两种属性的冲突。如何在功能增加了数倍的情况下，维护好用户体验，是支付宝的一个挑战。 不过，从资本的时间线上来看，在应用上的落地，应该是阿里本地生活服务战略的最后执行的一步。 再早之前的资本布局上，口碑和饿了么就已经纳入了阿里巴巴和蚂蚁集团共同的麾下。2015年9月，阿里与蚂蚁集团合资建立“口碑”，注入若干相关业务，并各自向该合资企业投资30亿元。2017年4月及8月，阿里与蚂蚁集团投资了饿了么的优先股，其中阿里的投资总额为8.64亿美元。2018年12月，蚂蚁集团参与了对饿了么和口碑的整合，成为了阿里的本地生活服务控股公司的少数股东。 估值参考，对标PayPal ？ 如果从估值参考的角度来讲，全球可以跟蚂蚁集团对标的上市公司几乎没有，只有蚂蚁的支付体系与PayPal可以做个对标，但其本身又有太多和PayPal不同的本地生活信息属性。 PayPal 2019年全年收入为178亿美元，活跃账户基数达到3.05亿，其中包括2400万商家。 无论从营收，还是用户基数上，PayPal都跟支付宝有着不小的差距，但目前PayPal的市值是2099.63亿美元，市盈率也高达111.90倍。从这个角度来讲，蚂蚁2000亿美元的估值并不高。 另外从疫情期间的抗风险能力来看，无论是PayPal还是Square，一季度都面临着疫情带来的两大利空：一是信贷准备金的增加对利润的挤压，二是交易量增速的放缓。 一季度，PayPal的净利润骤降了87%至8400万美元；而Square的净亏损也从去年同期的3800万美元大幅扩大至1.06亿美元。利润的下降或者亏损的扩大，很大程度上都与信贷准备金的增加有关。 而蚂蚁在一季度的营收，贷款坏账率略微有所提高，但整体并未收到太大影响。 如果按照2000亿美元的估值计算，蚂蚁集团2020财年的市盈率约53.9倍。目前，在港交所上市的腾讯市盈率（TTM）为47.86倍，但另一方面，近期在科创板上市的股票市盈率都偏高，比如上周挂牌的“A股爆款”中芯国际市盈率(TTM)高达291.56。 目前，蚂蚁按照A+H的结构在两地上市，目前股票的分配比例还尚未公布，具体情况应该会综合考虑到整体市场的容量来量体裁衣。
7月21日，记者获悉，成立半年来，Vanguard集团和蚂蚁金服设立的合资公司已获客20万人。 早在2019年12月14日，有“公募一哥”之称、全球资管规模达5.9万亿美元的Vanguard集团和支付宝的母公司蚂蚁金服宣布建立合作关系，Vanguard计划为蚂蚁金服平台上的中国内地9亿名用户提供低成本的财务建议，以此来扩大其客户群。天眼查数据显示，2019年6月，浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司新增对外投资，成立先锋领航投顾（上海）投资咨询有限公司，注册资本2000万元人民币。 外资能否打开中国智能投顾市场？ 今年3月，Vanguard集团和蚂蚁金服携手推出的基金投顾已经悄悄在支付宝上线。 记者发现，在进入Vanguard投顾财富号后，点击“帮你投”，如果你是支付宝的常客，你会发现，原来购买金融产品需要填写的风险测评，系统会直接根据你日常的消费、理财习惯进行测评，并得出结果。很快，系统根据风险测评结果为你制定了一份投资策略。投资目标是多少、如何配置资产、投资收益如何，一一显现出来。 下一步，投资者就可进行投资，起投金额800元。就投顾费而言，在资金转入时，系统会明确列出，服务费按每日总资产约0.0014%收取，即年化总资产的0.5%。服务费按季度从账户扣除，提前转出则在转出时收取，基金交易的相关费用也会按照基金产品收费规则收取。 “帮你投”采用的投资模型是Vanguard独家开发的全球资本市场模型（VCMM）。该模型对全球主要市场（包含中国）中各类资产收益和经济数据变量进行系统分析，并据以对投资组合未来可能的收益进行10000次模拟，分析其概率分布。 但是，智能投顾为不同投资者制定的投资方案并不对外披露，“只有在买入组合之后，投资者才能通过开户报告和每季度的季报看到具体的持仓信息。”接近Vanguard的人士对记者表示。 要开拓中国市场并非易事。目前，Vanguard仅在中国设立了WFOE（外商独资企业），但据记者了解，由于母公司只做公募基金的理念，Vanguard至今没有在基金业协会备案成为私募基金管理人，节奏明显落后于其他进军中国的外资，Vanguard希望未来直接申请公募基金资质。有观点认为，当前先推进基金投顾业务是Vanguard接触和服务内地普通投资者的重要尝试。蚂蚁金服产品齐全，在支付宝加持下的巨大流量和广阔的覆盖面，将给Vanguard最大程度接近中国广大中产阶层投资人的机会。 不过，有了流量仍要面对现实的问题——同业竞争和业绩竞争。目前国内的投顾试点共有18家，基金公司、独立基金销售机构、银行、券商四方齐聚，其中，基金公司5家，第三方销售3家，银行3家，券商7家。 早在2019年10月，首批基金投顾试点获批，易方达、南方、华夏、嘉实和中欧5家基金公司或旗下子公司正式获得证监会首批基金投资顾问业务试点资格，标志着基金投顾试点开闸；2019年12月，第二批试点机构出炉，蚂蚁基金、盈米基金和腾安基金获批；2020年3月，基金投顾试点再扩容，试点范围纳入了券商和银行，业务主体进一步丰富。由于券商和银行有广泛的客户基础，基金投顾业务对券商增加客户粘性、提升客户体验会起到很好的作用。 中国智能投顾市场的竞争日趋激烈，投顾费用也在竞争下不断压降，一些机构在业务推广阶段，服务费普遍在年化0.3%左右，如果购买相关投顾机构的基金，时常还会免去基金的申购费用。
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