“关键少数股东”易增辉与南方银谷签署一致行动人协议，并在皖通科技9月16日的临时股东会上全部投下反对票，这一连串举动引发皖通科技董事会强烈不满，并公开对易增辉“采取行动”。 相关公告资料显示，皖通科技不仅火速免去了易增辉担任的全资子公司赛英科技董事长职务，且欲向该公司派驻新任董事长及财务、人力资源相关人员。赛英科技则向皖通科技发去书面声明，拒绝执行上市公司的相关决定。 在此期间，易增辉联合南方银谷又向皖通科技抛出一份召开临时股东会的提请函，要求罢免上市公司4名世纪金源系董事，但最终被否。 资料显示，易增辉是皖通科技全资子公司赛英科技的董事长，2018年1月皖通科技收购赛英科技，易增辉作为最大的交易对手，持有上市公司1434.39万股股份，占目前上市公司总股本的3.48%，是上市公司的关键少数股东，并拥有皖通科技董事会非独董席位。 “南方银谷不知用了什么方法取得了易增辉的信任，这样一个关键少数股东的离去使得世纪金源系董事十分紧张。”接近皖通科技的业内人士告诉记者。 子公司董事长被免 新董事长却无法履职 皖通科技10月10日公告称，今年9月份，赛英科技强制驱离了皖通科技派驻的财务及人力资源人员，导致公司派出的财务及人力资源人员无法履行工作职责。 梳理上市公司公告可以发现，作为皖通科技全资子公司的赛英科技近期形势动荡。 9月21日，皖通科技要求赛英科技提供目前所有在职员工的花名册，但赛英科技提供的员工花名册中仅含有姓名、入职日期及少量岗位信息，其余内容均以涉密为由拒绝提供。 随后的9月23日，皖通科技免去易增辉、姚宗诚、唐世容三人赛英科技董事职务，重新选举刘晶罡、张洪波、帅红梅为赛英科技董事，并选举刘晶罡为赛英科技董事长，赛英科技法定代表人也由易增辉变更为刘晶罡。 9月25日和27日，刘晶罡及其他两名董事两次前往赛英科技正常履职，都因赛英科技相关人员阻挠，导致上述三人无法履行工作职责。 9月29日，赛英科技以邮件形式向皖通科技发送了《情况汇报》和《严正声明》，以不能保证军工生产安全和国家秘密存在泄密风险为由，拒绝执行上市公司的相关决定。 巧合的是，皖通科技对赛英科技高管团队的改组时间，正好是在9月16日易增辉与南方银谷达成一致行动协议之后。 赛英科技已失控？ “交战”双方各执一词 9月25日，易增辉通过个人邮箱向上市公司发送邮件，落款为“赛英科技全体管理团队”。邮件内容表示，上市公司无故安排来路不明人员更换接管赛英科技现核心经营管理团队，在不能确保军工生产不受影响和国家秘密泄密风险的情况下，赛英科技高管团队拒绝移交。 “我作为上市公司董事、股东、子公司法人代表，为保证国防军工和广大投资者利益不受侵害，坚决不轻易随便无正当理由移交赛英科技控制权，防止赛英科技在目前上市公司控制权斗争中发生不稳定和失控，损害国防军工和中小股东利益。”易增辉称。 在10月4日的董事会上，易增辉对《关于全资子公司可能失去控制的风险提示的议案》投了反对票，独董罗守生选择弃权，但该议案仍获通过。 在易增辉看来，赛英科技每年利润全部归属上市公司，财务月报、季报、年报都按时与上市公司财务并表，虽然今年受疫情和上市公司无实控人影响，业绩有所下滑，但也远好于公司总部和其他子公司，不存在管理经营风险。 截至10月10日，皖通科技表示，仍未能接管赛英科技的公章、合同章、财务章、营业执照正副本原件等关键资料。上市公司因此认为，对赛英科技的控制存在重大风险。 安徽承义律师事务所的一位律师在接受记者采访时表示，尽管法律条文并未对子公司失控作出清晰界定和解释，但在司法实践中类似情况经常发生。 “我个人认为，对子公司失控的界定有两种情况。第一种是上市公司失去股权控制，比如其他股东通过一致行动安排，其持股比例超过了上市公司。第二种是对子公司管理层的管控失效，上市公司失去对子公司管理层控制的能力。这种情况如果内部无法自行解决，建议向当地公安机关报案，通过司法途径解决。”该律师说。 提议改选董事会 易增辉议案未获通过 今年的“双节”，皖通科技的董事们过得并不清闲，8天时间里公司召开了两次董事会。尤其是易增辉及南方银谷提请召开的临时股东大会，要求罢免4名世纪金源系董事，让易增辉与世纪金源系的矛盾彻底公开化。 10月6日的董事会上，易增辉联合南方银谷提请皖通科技董事会，希望能够在10月15日召开临时股东大会，审议关于罢免李臻、廖凯、王辉、甄峰4名董事的议案。其理由是，上述4名董事对上市公司没有长远清晰的战略规划，相关募投项目迟迟未得到实质性推动，且相关董事不能履行董事职责，导致皖通科技管理混乱，严重影响上市公司的正常经营秩序。 但是，该议案未获通过。 “人家（世纪金源系）掌握着主动权，有4个董事席位，南方银谷败下阵来是意料之中。”前述业内人士称，“而且这个议案也很不符合常规。提出罢免4个董事，又没有提名新的董事人选，即便通过了，也会导致董事会成员低于法定人数。四季度是皖通科技经营最为关键的时期，董事会不健全，就无法制定重大决策。” 从目前皖通科技董事会席位来看，5名非独董席位中，李臻、廖凯、甄峰、王辉共占据4个名额，另一名额是易增辉。独立董事为罗守生、李明发、周艳3人。南方银谷方面提出的议案要想获得董事会审议通过，的确困难重重。 “（议案）未获董事会通过的情况下，南方银谷方面可以再向监事会提出申请，如果仍然被否决，就只能自行召集了。”皖通科技董秘潘大圣对记者表示，“当然，在议案前置条件合法的情况下，我们会配合南方银谷方面做好相关信息披露工作。” “四季度是赛英科技经营的黄金时期，公司又是皖通科技最重要的子公司，对上市公司的业绩贡献很大。”上述业内人士表示，“真的希望皖通科技各方能够消除嫌隙，以公司大局为重，因为只有稳定的董事会和高管团队才能为股东带来最大的回报。”
10月9日，小米集团副总裁兼CFO林世伟正式履职。据了解，林世伟此前在瑞信亚太区投资银行与资本市场部任董事总经理及科技、媒体与电信业务主管，今后将负责小米集团财务工作的全面统筹与管理，向CEO雷军和集团总裁王翔双线汇报。 据了解，林世伟先后供职于摩根士丹利和瑞信，拥有二十多年的资本市场实践经验。在担任摩根士丹利董事总经理期间，林世伟负责亚太区科技、媒体与电信行业的资本市场业务，为全球众多知名科技公司，操盘了140多项交易，总交易金额超过600亿美元。加入瑞信后，林世伟继续负责科技、媒体和电信业务，操盘了40多项交易，总交易金额超过200亿美元。 值得一提的是，林世伟不仅参与了阿里巴巴、拼多多、网易、小鹏汽车等明星公司的IPO，还参与了小米香港IPO、金山云美国IPO、华米美国IPO等等。林世伟和小米早已相互熟悉，更是与雷军、周受资等高管相识多年，堪称小米的“老朋友”，履职后的各项工作可以做到无缝对接。 小米任命邮件内容表示，林世伟在财务行业及资本市场洞察深刻，有丰富的从业经验，相信他的加入，将加强集团经营规划、预算管理等财务相关工作，协力推动公司整体运营效率的提升，并进一步加强投资者关系的拓展和维护。 2020年以来，小米成功发布小米10系列站稳高端手机市场，欧洲市场份额也在持续扩大。根据最新的财报显示，今年上半年小米营收达1032亿元，同比增长7.9%，经调整净利润达到了56.74亿元，远好于市场预期。随之而来的是小米在资本市场上的表现十分亮眼，瑞信、高盛、美银等机构纷纷上调小米目标价至30港元附近。 市场分析人士认为，林世伟作为资本市场资深从业者，对科技行业有着深刻理解，他的加盟将进一步提升资本市场对小米价值的发现与理解，帮助小米在财务、资本领域赢得更好的表现。同时，林世伟的加盟再次印证了小米“海纳百川”的人才战略，小米新十年规划的豪华管理团队得到了进一步完善。
进入2020年以来，云米科技股价跌超26%，截至10月13日收盘，云米科技报收6.02美元/ADS，较两年前9美元/ADS的发行价跌超33%。 股价下跌背后是云米科技逐渐放缓的业绩走势。2020年上半年，云米科技净利润下滑超78%，营收增速创历史新低。 作为继华米科技后，第二家赴美上市的小米生态链企业，云米科技也面临同样的“去小米化”难题。为降低对小米渠道的依赖，云米科技逐步缩减自有品牌在小米渠道的比例，同时将业务扩展至厨电和家电产品。 由于厨电和家电产品的毛利率偏低，随着两大业务净收入贡献的增加，云米科技毛利率逐渐走低。上半年云米科技的毛利率降至15.7%，较去年同期下滑近12个百分点。 净利润下滑近8成 2020年第二季度，云米科技延续了一季度的业绩颓势，收入与净利润增速继续放缓。上半年，云米科技实现收入24.50亿元，同比增长33.41%；实现净利润0.28亿元，同比下滑78.52%。 第二季度，云米科技的净收入从去年同期的11.6亿元增加至16.8亿元，增长45.2%，主要原因是某些云米品牌和小米品牌产品的成功推出、继续推出和销售大幅增长，抵消了新冠肺炎的影响。 云米科技财报数据 净利润下滑主要源于产品促销导致售价下降，以及研发费用的增加。上半年，云米科技的营业费用共计增长2.47%。其中，研发费用同比大涨101%，从0.97亿元增至1.95亿元；销售与营销费用同比减少0.87%。 此外，在二季度，云米科技的销售与营销费用从1.295亿元增至1.621亿元，增长25.2%，主要是由于增加了后勤和促销费用。 今年4-6月，云米陆续推出了包括Milano、iCool等系列在内的多款互联网空调，不过从某电商平台的销量数据来看，销售情况并不理想。 Milano系列的9款空调的历史评价数大多在2000条左右，只有一款空调的历史评价数超过1万条。iCool系列空调的历史评价数也未超过3万条。 公开资料显示，云米科技成立于2014年5月，以开发、制造和销售物联网产品，包括智能净水系统。依托小米生态链体系，云米科技在成立之初营收轻松过亿。 2016至2018年，云米科技向小米公司出售产品的营收分别为3.0亿元、7.4亿元、13.1亿元，占同期总营收的95.9%、84.7%、52.2%，主要是销售小米产品和通过小米渠道销售自有产品。 云米科技在招股书中提到，小米是公司的战略合作伙伴，也是其最重要的客户。如果未来小米大幅度减少或停止从公司购买，云米科技的业务和经营结果可能会受到重大不利的影响。 2019年，云米科技的营收中来自小米公司的比重有所降低，通过向小米公司出售产品获得收入21.1亿元，占同期总收入的比例降至45.4%。 今年上半年，云米科技来自小米公司的收入共计12.18亿元，占同期总收入的49.7%。 云米在双方合作中也稍显被动。根据双方此前签订的商业合作协议，云米与小米合作销售的小米品牌产品，系专为小米设计，只能出售给小米；产品的零售价格由双方共同制定，双方分享毛利。 此外，小米拥有上述产品的设计、开发、制造和销售过程中产生的所有工业设计，双方共同拥有技术和知识产权、用户数据。 智能净水系统收入贡献降至30% 在预测未来经营风险时，云米还提到，小米销售小米品牌、云米自有品牌，以及与云米无关的产品，“如果小米投入更少的资源来推广和销售云米的产品，或者引进与云米竞争的产品，云米的净收入可能也会下降”。 为降低对小米渠道的依赖，云米科技也在扩大自己的销售渠道。2016年，销售云米自有品牌的总收入中，通过小米渠道售出0.19亿元，通过自己渠道售出0.13亿元；至2018年上半年，通过自己渠道售出的收入占比已达到82%。 云米科技称，截至2019年12月31日，公司在中国各地建立了大约1700家云米线下体验店的网络，其中大部分是独立门店。 依靠销售小米净水器起家，2016年3.1亿的总营收中来自小米品牌产品的收入高达2.8亿元。如今，云米科技已将业务发展方向调整至构建物联网家庭平台上，业务扩至厨房和家电产品。 2018年9月25日，云米科技在纳斯达克正式挂牌上市，成为继华米科技后，第二家赴美上市的小米生态链企业，发行价为9美元/ADS。 云米科技官网中，云米将自己称为“家庭物联网第1股”。据悉，云米科技提供的物联网智能家居产品包括智能净水系统、智能厨房产品和其他智能产品。 云米科技财报数据 2017年时，智能净水系统的收入占到家居产品总收入的80%，为第一主营收入；至2019年，智能净水系统的收入规模已被厨房产品和其他产品超越，占比降至29.7%。 其中，其他智能产品主要包括空调、冰箱、洗衣机、热水器、智能水壶、清扫机器人、智能锁和其他智能设备等。 截至2019年底，上述家电智能产品的收入达12亿元，占当期总营收的26%，虽然已成长为云米科技的第二大主营业务，但在整个家电市场中的份额仍然较小。 从毛利情况来看，今年上半年，云米科技的毛利率为15.7%，去年同期为27.1%，下滑近12个百分点。 虽然厨房产品和家电产品的收入已超过智能净水系统，但其毛利率水平却始终相对较低。截至2018年上半年，智能净水系统的毛利率达33.2%，而智能厨电和其他智能产品的毛利率分别为17%和26.6%。 今年二季度，云米科技的毛利率降至14.3%，去年同期为26.6%，下滑12个百分点。毛利率下降主要是因为公司业务和产品组合发生变化，智能净水系统收入增加22.6%，智能厨电和其他产品收入增加89.3%。 2019年，智能厨房产品和其他智能产品的净收入贡献大幅增加，智能水净化系统的净收入贡献也随之降低，也间接导致同期毛利率由31.5%下降至28.0%。
作者|范一飞 中国人民银行副行长 《中国金融》2020年第19-20期 改革开放40多年来，在党中央、国务院关心领导下，我国金融信息化得到了巨大发展、取得了瞩目成就，有力地支撑了金融业的创新发展，为金融服务社会主义市场经济提供了强大动力，为全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标作出了积极贡献。当前，数字技术快速迭代，金融科技深度融合，数字金融蓬勃兴起，金融信息化进入数字化、智能化新时代。我们要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，落实习近平总书记关于网络安全和信息化工作的重要战略部署，努力完成《国家信息化发展战略纲要》既定目标，推动新时代金融信息化工作行稳致远。 我国金融信息化建设成绩斐然 早在20世纪50年代，我国即开始尝试金融信息化建设。经过“六五”做准备、“七五”打基础、“八五”上规模、“九五”见成效，基本奠定了我国金融信息化的基础。“十五”至“十二五”期间，我国金融业实现了数据大集中，建成了体系完备、技术先进的信息化基础设施。“十三五”时期，科技引领作用凸显，金融与科技融合发展，金融业进入数字化转型新阶段。回顾金融信息化建设历程，可谓波澜壮阔、硕果累累。 金融电子化奠定信息化发展坚实基础。“六五”至“九五”期间，随着计算机及通信技术快速发展，我国金融业积极探索、勇于实践，努力开拓金融电子化发展之路。一是实现业务电子化。银行电子化营业网点覆盖率达到90%以上，柜员业务实现自动化处理，传统金融作业方式发生根本性变革，彻底摆脱了手工记账、算盘计数的历史。二是系统互联汇通天下。人民银行建设资金清算、同城清算等系统，并利用卫星通信网络构建天地对接的电子联行系统，搭建起金融机构互联互通的信息化桥梁，极大地提升了资金流转效率。三是核心业务系统初具规模。以商业银行为代表的金融机构陆续设计开发核心业务系统，将用户管理、资金结算、风险控制等功能整合，形成“以账户为中心”的金融服务体系，为现代金融服务转型升级与流程再造打下坚实基础。 金融网络化实现信息化发展跨越式进步。“十五”至“十二五”期间，金融业抓住地面网络和移动互联等技术迅猛发展带来前所未有的重要机遇，推动业务创新、实现跨越发展。一是金融机构建设了功能齐备的数据中心和覆盖全国的网络系统，实现了全行数据大集中，将传统金融业务迁移至互联网和移动智能终端，为社会公众提供全天候、一站式的金融服务，有效提升资金配置效率和服务质量，推动金融服务由“以账户为中心”向“以客户为中心”发展。二是金融基础设施网络基本建成，中国现代化支付系统、银行卡联网通用系统、清算结算系统、征信系统、金融资产登记托管系统、集中交易设施等建成投产，与金融统计、国库、反洗钱等信息系统互联互通，保障金融市场稳健高效运行，助力宏观审慎管理和风险防控。三是第三方支付产业孕育兴起，网上购物和电子商务的不断繁荣助推第三方支付产业蓬勃发展，不仅成为传统金融服务的有效补充，也改变了社会公众的支付习惯，推动非银行支付机构成为我国支付服务市场的重要补充力量。 金融科技融合发展开启数字化转型新时代。“十三五”时期，以大数据、人工智能、云计算、物联网等为代表的新兴技术在金融领域加速应用，金融科技成为金融机构数字化转型的新武器，也是践行普惠金融、发展数字经济的新引擎。一是金融业信息基础设施不断完善，建成人民币跨境支付系统，投产首个基于分布式架构的网联清算平台，搭建统一的数字票据交易平台，进一步提高了支付清算和金融市场的规范化、透明化水平和处理效率，有力支撑了行业创新，促进了公平竞争。二是金融科技从基础支撑到引领变革，金融机构利用信息技术创新金融产品、改变经营方式、优化业务流程，产品服务更加智能、场景结合更加紧密、数据价值更加凸显。三是网络安全经受住了考验，金融业积极落实网络安全法，将网络安全宣传、教育、对标等纳入安全工作管理体系，强化金融科技风险防控，提升金融网络安全防护水平，保障了金融网络和信息系统安全稳定运行。四是金融科技治理效能提升，金融管理部门加强顶层设计，制定发布信息化、标准化、金融科技发展规划，加大金融标准供给，强化金融标准实施，坚持金融科技发展与监管两手抓，秉持守正创新和包容审慎原则，创设金融科技创新监管工具，充分发挥金融科技赋能作用，实现金融与科技深度融合、协调发展。 在充分肯定金融信息化成绩的同时，也要正视问题和不足，如金融科技基础设施建设不均衡不充分、信息技术自主可控明显不足、制度标准不适应、高层次和复合型人才短缺等。这些问题和不足均需要我们在未来工作谋划和实践中加以重视、切实解决。 深刻认识新时代金融信息化形势与挑战 当前，新一轮科技革命和产业变革方兴未艾，数字经济蓬勃发展，催生大量新产业、新业态、新模式。习近平总书记提出要“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”。这是基于国内发展形势、把握国际发展大势作出的重大判断和重要战略选择。在“双循环”新发展格局下，金融业应加快数字化转型、加大数字金融发展的步伐。 发展循环新要求。科技创新是构建“内循环”的根本动力，自主可控是打造“内循环”的关键，高水平开放是落实“双循环”格局的迫切需要。一是发展“内循环”要求金融体系强化支持。金融业应积极应用新兴技术，畅通金融机构与实体企业沟通渠道，扩大金融服务普惠性，助力中小微企业等更便利地接入国内资金融通的“内循环”，依靠创新驱动推进内涵型增长，实现高质量发展。二是发展“内循环”要求大力提升自主创新能力，形成创新发展良性循环。金融业应聚焦前沿技术、颠覆性技术、“卡脖子”技术等硬科技，紧抓新基建发展机遇，推动新技术、新工艺实际应用和产业化，完善优化自主创新产业链条。三是发展“双循环”要求金融业实施高水平开放。金融业应积极推进金融科技发展，支持全球有效配置资源，管理和对冲金融市场风险，合法合规进行跨境数据流动，为“双循环”新发展格局的重点领域和重点环节提供高水平的金融支持。 数字经济新需求。如同经济与金融的关系，数字经济是肌体，数字金融是血脉，两者共生共荣。一是数字经济需要数字金融支持经济布局和结构优化。数字金融应及时发现有关领域的痛点和堵点，把更多的金融资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节。二是数字经济需要多元化数字金融服务。数字金融应坚持“以人民为中心”的发展思想，回归服务实体经济的本源，提供与经济结构和融资需求相适应、多层次、广覆盖、有差异的金融服务，以金融大数据为基础，将金融服务与经济运行有效链接，提供场景化、个性化、智能化的高效金融服务。三是数字经济需要风险可控的数字金融服务。数字经济促使不同业务相互关联渗透，使金融风险传染性更强、传播速度更快、隐蔽性更高，为此，数字金融应全面提升金融风险管理的科学性、精准性、预见性。 网络安全新挑战。中国正在从网络大国向网络强国迈进，确保金融网络安全是建设网络强国的重要任务。当前国际形势错综复杂，新兴技术层出不穷，对我国网络安全提出严峻挑战。一是外部形势方面，中美关系复杂严峻，信息技术供应链安全存在巨大风险，极端情况下将严重影响我国金融网络和信息系统稳定运行。二是技术发展方面，金融与科技的深度融合，在传统技术风险挑战之上，还带来数据安全治理复杂度增高、新兴技术成熟度不够、非理性使用新技术等诸多新型风险。 科技治理新任务。党的十九届四中全会提出推进国家治理体系和治理能力现代化，中央《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》要求建设高标准市场体系。对照新要求，金融业应加快推进金融科技治理现代化。一是应积极完善金融法律和监管规章制度，优化行业管理协同机制。二是应发挥金融标准的基础性制度作用，推动规则、规制、管理、标准等制度型开放，加强与相关国家、国际组织的规划和标准的对接。三是应主动适应新技术、新设备、新环境变化，加强金融科技高层次、复合型人才队伍建设。 开启金融信息化高质量发展新征程 习近平总书记深刻指出，“没有信息化就没有现代化”。金融业要认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，紧密围绕服务构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，齐心协力绘制“基础设施更先进、金融服务更普惠、核心技术更可控、网络安全更可靠、科技治理更现代”的金融信息化新蓝图，推动金融信息化工作加速迈向全面互联、协同创新的新阶段，为经济社会高质量发展贡献力量。 基础设施更先进。习近平总书记强调，要加快新型基础设施建设。金融业应以新发展理念为引领、以技术创新为驱动、以新型网络为基础，统筹构建先进可靠、富有弹性的金融数字基础设施体系。一是在算力方面。充分发挥超级计算、边缘计算、高性能芯片等技术优势，提升基础设施并发处理能力，满足数字金融瞬时高并发、大流量业务对计算资源的需求。二是在算法方面。开展算法规则库的前瞻研究布局，打造高效敏捷、深度交互的智能中台，支撑构建人机协同、跨界融合的智慧金融生态。三是在存储方面。探索与数字经济相适应、与金融安全要求相匹配的数据存储方案，稳步推动分布式数据库金融应用，实现基础设施数据高效存储和弹性扩展。四是在网络方面。运用现代通信技术打造数字金融“高速公路”，构建技术先进、数据广聚、服务高效的数字基础设施，提升业务承载能力和交易流转效率。 金融服务更普惠。坚持科技驱动与创新引领，积极运用金融科技手段优化经营模式、再造业务流程、丰富产品供给，提升金融服务可得性、满意度。一是释放数据要素倍增作用。充分发挥数据在金融业价值链流转中对人才、资本等要素的乘数效应，加强跨行业、跨部门数据整合利用，引导金融资源配置到经济社会发展的关键领域和薄弱环节，提升金融服务精准度。二是发挥人工智能“头雁效应”。加强认知计算、群体智能、智能人机交互等前沿技术研究，构建多元化、差异化的智能算法模型，创新全流程智慧金融模式。三是借力新兴网络触达优势。运用新一代移动通信、物联网等技术高通量、低延时、广覆盖的优势提升金融业务效率，利用5G技术打造金融服务新模式，探索无处不在、无微不至的数字金融服务新体验。四是深挖区块链的信任价值。发挥区块链分布式账本可追溯、防篡改、聚共识等优势，推动“信息网络”向“信任网络”变迁，打造数字经济发展新引擎。 核心技术更可控。一是坚持问题导向。聚焦金融信息化重大科学前沿问题和理论瓶颈，加大核心芯片、操作系统、量子通信等底层技术金融应用的前瞻性与战略性研究攻关，抢占信息化发展制高点。二是坚持需求引领。将科技创新与国家需要、人民期盼、市场诉求紧密结合，从真实金融场景出发打造具有自主知识产权、可商业化运营的科技产品，做好科技选型与融合应用，打造信息技术金融应用的“中国方案”。三是坚持产用协同。深化金融信息化产学研用对接合作，搭建一批专业化的金融核心技术创新合作平台，实现产业链上下游资源整合和优势互补，形成产业各方互为支撑、相互促进的金融信息化发展良性生态。四是坚持包容开放。加强金融信息化技术应用国际交流合作，将国外前沿技术“引进来”与国内先进技术“走出去”并重，服务我国金融信息化建设，助力全球金融信息化发展。 网络安全更可靠。一是强化金融网络安全顶层设计。严格落实《中华人民共和国网络安全法》，出台金融网络安全、金融关键基础设施保护等规章，制定金融网络安全等级保护等规范，建立规范化、法制化的金融网络安全制度体系。二是筑牢系统安全防护体系。加强金融网络安全政策、技术、形势等研究，打造金融网络安全管理专业团队，深入开展网络安全攻防对抗演练，建设跨行业、全局性安全态势感知与信息共享平台，构建金融网络安全风险联防联控机制。三是加强数据资源安全保护。规范金融数据全生命周期分级分类安全管理，重点针对海量数据存储、跨境数据流动、个人信息保护等方面建立长效安全防护机制，严防金融数据资源泄露、篡改与不当使用。四是提升业务连续保障水平。健全IT运维一体化管理和应急管理体系，搭建金融级云灾备平台，构建异地多活超融合数据中心，持续推动重要业务系统分布式架构改造，保障金融体系稳定运行。 科技治理更现代。一是在数字化监管方面。加强监管科技应用，搭建多层次、系统化的数字化监管体系，实现监管规则形式化处理、数字化转译和程序化服务，提升监管专业性、统一性和穿透性。二是在金融标准化方面。优化全国金融标准化工作机制，统筹金融行业标准归口管理，积极将金融国家标准、行业标准纳入法律和政策体系，大力发展金融团体标准、企业标准，增强金融业标准的权威性、约束力和规范引领作用。同时，推动全球法人识别编码、唯一产品识别编码、唯一交易识别编码、关键数据要素等国际标准在中国全面应用实施，丰富金融产品与服务标准供给，构建与乡村金融、绿色金融、数字金融等未来金融发展趋势相适应的标准体系。三是在新技术应用风险管理方面。坚持技术中性原则，全面推广国家统一推行的金融科技认证机制，加强新技术金融应用评估与备案管理，防范因科技产品缺陷引发的风险向金融领域传导。四是在人才队伍方面。建立健全与金融市场相适应、有利于吸引和留住人才、激励和发展人才的薪酬和考核制度，激发人才创新创造活力，造就既懂金融又懂科技的新型复合型人才队伍。
证券时报记者 潘玉蓉 长假归来，国内大型线上金融科技平台陆金所的上市进程也传出实质性动作。 美国东部时间10月7日，中国平安旗下陆金所控股向美国证券交易委员会公开递交招股文件。招股文件未披露具体融资额，但据了解，2019年12月份的上一轮融资过后，该公司估值已达到394亿美元（约2758亿元人民币）。 陆金所递交招股文件，这也意味着继蚂蚁、京东数科之后，中国境内第三家金融科技巨头即将亮相资本市场。 估值达394亿美元 陆金所此次IPO发行价尚未确定，融资额度也暂未确认。 据了解，IPO前，陆金所控股已于2018年11月和2019年12月完成了总计14.11亿美元的C轮融资，投资方包括春华资本、卡塔尔投资局、摩根大通等多家明星投资机构，据悉此轮融资估值达394亿美元。 在此次IPO前，平安集团持有公司42.3%的股份，TunKungCompanyLimited持有公司42.7%的股权。 招股文件首次披露，截至2017年底、2018年底、2019年底、2020年6月30日，陆金所控股分别实现营收278亿元、405亿元、478亿元、257亿元，三年复合增长率为31.1%。对应同期，该公司实现净利润60.27亿元、135.76亿元、133.17亿元、72.72亿元，复合增长率为48.6%。 平安生态为陆金所提供了从金融服务、产品分销、业务增信、获客、牌照及技术等各方面的支持。陆金所控股可以接触到平安超过2.1亿人次的金融服务客户，这些用户中不乏小企业主、中产阶级投资人以及富裕投资者。 零售信贷余额超5000亿 招股文件第一次披露了陆金所控股的市场规模。其中援引的OliverWyman数据显示，截至2020年9月30日，陆金所控股旗下平安普惠零售信贷余额达5358亿元人民币（约758亿元美元），在中国非传统金融机构市场中排名第二；旗下陆金所平台财富管理规模达3783亿元人民币（约535亿美元），在中国非传统金融机构市场中排名第三。 具体来看。在零售信贷市场，平安普惠小微企业贷款余额占据32%的市场份额，个人信贷借款余额占12%的市场份额。财富管理方面，陆金所平台年交易规模超10000亿元，在不包含货币基金的情况下，市场份额达9%。 信贷业务方面，陆金所控股主打大额借贷。截至2020年中，平安普惠平均无抵押借款规模为14.65万元，有抵押平均借款规模为42.24万元。五大非传统金融机构平均借款规模为5000元。 财富管理领域，陆金所人均客户持有资产规模为2.93万元，而前五大非传统金融机构平均客户资产8000元。从产品供给来看，平台上所提供的理财产品除了货币基金、公募基金等大众金融品种，还包括资管计划、银行、私募、信托、保险等合计超过8600种产品。 网贷业务占比大幅下降 招股说明文件也披露了陆金所的网贷业务情况，其对财富管理业务影响已大大降低。 数据显示，2017年底，陆金所网贷存量资产规模仍达3364亿元，占财富管理业务比重为72.9%。但截至2020年上半年，该业务存量规模仅剩478亿元，占比12.8%。占比降幅达60%。 伴随网贷缩量，陆金所增加了机构合作产品的占比，并将历史产品替换为银行、基金、保险、资管、信托、私募等品种。这些现有产品的客户资产规模从2017年的1253亿元增长到2019年的3269亿元，占比从2017年27.1%提升至当前的87.2%，复合增长率达39.4%。 “去网贷”过程中，财富管理平台客户留存率与活跃投资者保持了持续增长。2017年至2019年，陆金所投资者留存率每年都在90%以上，活跃投资者复合增长率达到14.1%。 重视差异化打法 陆金所递交招股文件，意味着今年第三家金融科技巨头将登陆资本市场。就在此前，另两家中国金融科技代表蚂蚁集团与京东数科也分别递交上市申请。 金融科技市场已经形成头部市场优势，以蚂蚁和京东数科为代表的TechFin公司，在流量、场景、科技应用上优势更为突出，陆金所的策略是差异化打法。从招股文件来看，该公司聚焦中产及以上人群，提供专业大额的信贷及理财服务。 招股书文件显示，陆金所控股专注于规模大但未被充分服务的中产阶层及富裕人群客户市场，通过两个中心枢纽，即零售信贷和财富管理，辐射百余家金融机构，为投资者提供符合其风险偏好和个性需求的贷款及理财产品。 陆金所自身强调“强金融”的科技能力。例如，在零售信贷方面，陆金所控股旗下平安普惠有15年的服务经验，积累了大量的借款用户专有数据，基于此建立了专有的风险定价模型，每个借款人包含6000多个预测变量、1063个关键变量，其中92%的变量数据为信贷和金融数据，消费和行为数据占比仅8%，辅助提升高质量借款人的识别和审批效率。 从逾期率来看，平安普惠表现不错。近3年，平安普惠担保贷款提供的DPD30+逾期率保持在0.7%以下，市场同期水平为1.9%以下。 不少市场人士认为，头部公司短时间内相继登陆资本市场对行业整体发展将形成示范效应。不过金融科技行业在经历了一段时期的调整后热度再燃，对于已上市的金融科技概念股而言，或将面临被市场重新估值的挑战。
估值超2600亿元的陆金所控股有限公司（下称“陆金所”），拉开了IPO序幕。 北京时间10月8日，金融科技公司陆金所正式向美国证监会SEC首次公开递交F-1文件。 据悉，陆金所或将成美股迄今最大的金融科技IPO。高盛、美银、瑞银、汇丰和平安证券（香港）等是陆金所此次上市承销商。 “不管是互联网系还是金融机构系的头部金融科技公司，今年下半年以来密集登陆资本市场。这一方面意味着金融科技的价值被资本市场看好，另一方面也意味着金融科技公司发展进入规模化、快速化盈利的阶段，并且通过登陆资本市场，金融科技未来将获得更多的发展机会。”对于陆金所赴美上市，零壹研究院院长于百程对记者称。 净利润复合增长率接近50% 公开资料显示，陆金所是持牌机构中国平安集团孵化的一家个人金融服务平台，主要业务包括科技驱动下的零售信贷和财富管理服务。 此次招股说明书没有披露实际拟募资金额。但据此前市场消息，陆金所此次IPO将募集20亿美元至30亿美元。若按此计算，陆金所有望成为今年以来在美股上市的最大中概股IPO，并且可能是美国迄今为止最大的金融科技IPO。 招股书显示，2017年、2018年、2019年和2020年上半年，陆金所分别实现营业收入278亿元、405亿元、478亿元和257亿元，净利润分别为60亿元、136亿元、133亿元和73亿元。陆金所净利润率也逐年上升，从2017年的21.7%提高到2020年上半年的28.3%，2017年到2019年间的净利润年复合增长率接近50%。 从利润贡献看，基于科技平台收入成为陆金所主要收入，该收入占总收入比例从2017年61.9%，增长到2020年上半年的87.7%，主要包括零售信贷交易促成服务费和理财交易服务费。 根据国际第三方咨询机构OliverWyman报告，陆金所两项业务在非传统金融机构零售信贷市场和非传统金融机构财富管理市场（货币基金除外）的业务规模分别位列第二、第三。 近三年时间，陆金所两大主营业务的增长势头迅猛。招股书数据显示，2017年、2018年及2019年，陆金所基于旗下平安普惠，实现新增贷款总量分别为3438亿元、3970亿元和4937亿元，复合增长率达到19.8%。2020年上半年，其新增贷款也同比增长24.8%，达到2845亿元。 股东阵容强大 “从2018年开始，整个金融科技行业的关键词就是严监管，而严监管对真正构筑了护城河的金融科技公司来说，其实是一个利好。陆金所赴美IPO就是明证。”一位金融科技领域人士对记者评价道。 事实上，陆金所自宣布转型并砍掉网贷业务以来，其上市日程及转型方向也成为业内关注的焦点。此番陆金所赴美递交招股书，中国平安旗下科技板块即将诞生又一家上市公司。此前，平安科技板块已经上市有平安好医生和金融壹账通。 “相比于蚂蚁集团、京东数科等互联网系金融科技或数字科技公司，陆金所植根于金融集团，相比之下有更深度的金融服务专业能力，并与平安集团金融业务形成良好协同。”于百程对记者表示。 招股书显示，陆金所的主营业务包括零售信贷和财富管理两大板块。截至2020年6月30日，陆金所管理贷款余额5194亿元，管理用户资产规模达3747亿元。至今年三季度，这两项数据分别增长至5358亿元和3783亿元。 零售信贷业务中，其贷款业务用户数达到1340万，其中员工少于30人且年收入低于500万元的小微企业占到了69%。招股书称，“他们所属的行业多种多样，包括零售，批发，制造业、建筑业和服务业。经济活动的多样性，加上地理位置的差异化，帮助进一步分散我们的风险。” 借款人中，92%持有信用卡、57%拥有房产、57%没有未偿还的无抵押贷款。借款人平均无抵押借款规模为14.65万元，有抵押平均借款规模为42.24万元，远高于同期前五大非传统金融服务提供商平均5000元借款规模。 值得注意的是，招股说明书透露，网贷业务对陆金所财富管理业务影响已经大大降低。数据显示，陆金所的网贷存量资产已由2017年的3364亿元降至2020年上半年的478亿元，业务总占比从2017年的72.9%降低到当前的12.8%。 与传统金融机构相比，陆金所理财客户数量惊人。招股书显示，陆金所财富管理业务注册用户4470万，活跃投资用户1280万。平台管理用户资产中的近75%资产由投资规模超过30万元的客户所贡献，用户留存率达95%。其财富管理人均持有资产2.93万元，是同期前五大非传统金融服务提供商平均用户资产（8000元）的3倍。 “吸金”能力惊人的陆金所，在IPO前已完成三轮股权融资，且股东阵容强大。招股书显示，莱恩资本（LionRock）、摩根大通证券、瑞银伦敦分行、日本金融公司SBI控股等38家国际知名的机构纷纷出现在股东名单中。 “陆金所此次融资将用以进一步提升整体的运营效率，包括继续加强技术基础设施建设、技术研发、技术投资或收购、产品开发、销售与营销活动等方面。”陆金所在招股书中称。
屡有上市传闻的陆金所控股终于有了实质性动作。 北京时间10月8日，陆金所控股向美国证券交易委员会公开提交招股说明书，申请上市，高盛、美银、瑞银、汇丰和平安证券（香港）等，将担任陆金所控股上市承销商。依据此前市场传闻的20亿至30亿美元融资规模，陆金所控股有望成为美股历史上最大金融科技IPO。 如果陆金所控股顺利上市，那么其将成为继平安好医生、金融壹账通后，又一家由平安集团孵化的“独角兽”上市公司。 融资额度惊人 陆金所控股的发展和估值历来备受市场关注。在此次申请上市之前，陆金所控股已经完成了三轮融资，总规模超过31亿美元。 该公司于2015年3月和2016年1月完成了总计7.77亿美元的A轮融资；于2016年1月完成了9.24亿美元的B轮融资，投资方包括中银集团、国泰君安证券、民生银行等；2018年11月和2019年12月，公司完成了总计14.11亿美元的C轮融资，投资方包括春华资本、卡塔尔投资局、SBIHoldings、摩根大通、瑞银、高盛等多家明星投资机构。截至上述C轮融资结束，陆金所控股对应估值约为394亿美元，折合人民币超过2600亿元。 股东结构方面，平安集团持股42.3%，TunKungCompany持股42.7%。 在上述招股书中，陆金所控股并没有披露拟募资金额。但据此前市场传闻，陆金所控股此次IPO将募集20亿至30亿美元。今年上半年，达达、理想汽车、小鹏汽车等国内公司纷纷赴美上市，目前陆金所控股融资额度最高，有望成为今年在美国上市的最大中概股IPO，并且还可能成为美国迄今为止最大的金融科技IPO。 科技平台作用显著 随着招股书披露，陆金所控股的经营情况也一览无遗。 尽管受到新冠肺炎疫情影响，2020年上半年，陆金所控股的总收入为256.8亿元，净利润为72.7亿元，净利润增长率为28.3%。2017年、2018年和2019年陆金所控股的总收入分别为278.2亿元、405.0亿元和478.3亿元，年化复合增长率达31.1%。2017年、2018年和2019年陆金所控股的净利润分别为60.3亿元、135.8亿元和133.2亿元，年化复合增长率为48.65%；净利润增长率分别为21.7%、33.5%和27.8%。 陆金所控股拥有零售信贷和财富管理两大主营业务，分别由平安普惠、陆金所平台运营。招股说明书显示，网贷业务对陆金所控股财富管理业务影响逐年降低，陆金所控股的网贷存量资产已由2017年的3364亿元降至2020年上半年的478亿元，业务总占比从2017年的72.9%降低到当前的12.8%。 从收入结构来看，基于科技平台收入成为陆金所控股主要收入，该收入占总收入比例从2017年的61.9%增长到2020年上半年的87.7%，主要包括零售信贷交易促成服务费和理财交易服务费。 陆金所控股此次融资主要用途之一便是科技投入。根据招股说明书，陆金所控股融资用途有产品开发、销售与营销活动，技术基础设施建设、技术研发，资本支出，技术投资或收购，全球扩张等方面。 目前，陆金所控股拥有由1500余名工程师和科学家组成的研发部门，并且通过合作获得平安集团旗下8个专业科技研究院、2.1万余项科技专利支持。陆金所控股表示，未来将进一步利用先进技术优化客户体验，降低运营和获客成本。 迎来上市热潮 平安集团旗下拥有四只“独角兽”公司，分别是金融壹账通、陆金所控股、平安好医生和平安医保科技，这四家公司都归属于科技板块。其中，平安好医生于2018年5月在港交所上市，金融壹账通于2019年12月在纽交所上市。 如今，陆金所控股也启动IPO进程，这意味着平安集团又有一只“独角兽”公司将登陆资本市场。 与此前上市的平安好医生和金融壹账通相比，陆金所控股业务收入中仅有3.4%来自平安集团。具体来看，2020年上半年，陆金所控股为平安集团提供包括贷款账户管理、线上财富产品管理及技术支持等服务，基于上述服务获得的年收入为7.5亿元，在总收入中的占比为2.9%；同期从平安集团获得的投资收入和利息收入为1.4亿元，在总收入中占比0.5%。 值得一提的是，金融科技行业正在迎来一波上市热潮。从蚂蚁集团到京东数科，再到陆金所控股，三家中国金融科技“独角兽”公司都不约而同启动IPO进程。 中信建投证券非银金融行业首席分析师赵然表示，“科技+金融”模式在当前市场具备标的稀缺性，业绩确定性高的头部公司竞相IPO会给市场带来更多投资机会。
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